信息经济学(博弈论与信息经济学)讲义20逆向选择与信号传递信.
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逆向选择知识讲解
同样的情况就是，劣币驱逐良币，劣才驱逐良 才。这正是“分不出好歹”的经济学。
逆向选择
劣币驱逐良币”（Bad money drives good money out of circulation）是经济学 中的一个古老原理，这种经济现象又称“格 雷欣法则”（Gresham's law），最初由16 世纪的英国铸造局长格雷欣发现的，说的是 铸币流通时代，成色不良的铸币（金币或银 币）与成色优良的铸币在市场上一样流通， 久而久之良币会逐渐退出流通，转为收藏， 而市面上流通的都是成色不良的劣币——劣 币把良币赶出了市场。
%
柠檬货III：买方对汽车的评价高于卖方
假定卖方对汽车的评价等于质量θ，但买方的 评价比质量高出20％，并且买方数目多于 卖方。交易发生时的支付为：
π买方=1.2θ-P，π卖方=P-θ 由于买方的评价高于汽车本身的质量，因此，
买方的需求曲线斜率将不再是1而是1.2， 而卖方的评价与柠檬货II中相同，因此，卖 方的供给曲线与柠檬货II相同。
柠檬货I：博弈树
接受
提供价格P
好车 B1
S1
0.5
拒绝
N
0.5 柠檬货
B2
接受 提供价格P S2
拒绝
(6000-P，P-6000) (0，0) (2000-P，P-2000) (0，0)
柠檬货II：偏好相同，卖方类型连续
假定质量类型在2000与6000之间均匀分布，平均 质量为 % 4000，该数值等于当所有汽车都在市 场上时买方将支付的价格。
在柠檬货III中，假定买方数目多于卖方，结果是 由卖方获取生产者剩余。此时市场出清。如果 卖方多于买方，那么在3000元时，不是所有 的潜在卖方都能够找到买方，均衡价格将下降。 买方最喜欢的价格质量组合是(2000,2000)， 因为如果θ=2000的卖者足够多，买方就可以 对其中高于2000的好车只支付P=2000元，因 而消费者将有剩余。
逆向选择
劣币驱逐良币”（Bad money drives good money out of circulation）是经济学 中的一个古老原理，这种经济现象又称“格 雷欣法则”（Gresham's law），最初由16 世纪的英国铸造局长格雷欣发现的，说的是 铸币流通时代，成色不良的铸币（金币或银 币）与成色优良的铸币在市场上一样流通， 久而久之良币会逐渐退出流通，转为收藏， 而市面上流通的都是成色不良的劣币——劣 币把良币赶出了市场。
%
柠檬货III：买方对汽车的评价高于卖方
假定卖方对汽车的评价等于质量θ，但买方的 评价比质量高出20％，并且买方数目多于 卖方。交易发生时的支付为：
π买方=1.2θ-P，π卖方=P-θ 由于买方的评价高于汽车本身的质量，因此，
买方的需求曲线斜率将不再是1而是1.2， 而卖方的评价与柠檬货II中相同，因此，卖 方的供给曲线与柠檬货II相同。
柠檬货I：博弈树
接受
提供价格P
好车 B1
S1
0.5
拒绝
N
0.5 柠檬货
B2
接受 提供价格P S2
拒绝
(6000-P，P-6000) (0，0) (2000-P，P-2000) (0，0)
柠檬货II：偏好相同，卖方类型连续
假定质量类型在2000与6000之间均匀分布，平均 质量为 % 4000，该数值等于当所有汽车都在市 场上时买方将支付的价格。
在柠檬货III中，假定买方数目多于卖方，结果是 由卖方获取生产者剩余。此时市场出清。如果 卖方多于买方，那么在3000元时，不是所有 的潜在卖方都能够找到买方，均衡价格将下降。 买方最喜欢的价格质量组合是(2000,2000)， 因为如果θ=2000的卖者足够多，买方就可以 对其中高于2000的好车只支付P=2000元，因 而消费者将有剩余。
经济学研究生第六章博弈论与信息经济学课件
案例分析2 重复剔除的占优策略均衡（一）
局中人1
L
M
R
U 局中人2
D
2，3 1，1
0，2 2，7
3，4 4，5
案例分析3 重复剔除的占优策略均衡（二）
局中人1
L
M
R
U
局中人2 M
4，3 2，1
5，1 8，4
6，2 3，6
D
3，0
9，6
2，8
完全信息静态博弈（一） ——纯策略
3.纳什均衡
定义：指一策略组合有以下特性：当局中人持此策略后， 任一局中人均无诱因偏离这一均衡； s有立*=局。(s中1*人,…而,sn言*)，=(suii*(,ssi-*i*,s)-是i*)一 纳ui (什si’均,s-i衡*)对，所当有且s仅i’当S对i 均所成
完美信息：2能区分1 是选择了L还是S
完全信息动态博弈（一） ——序贯博弈
2.子博弈精炼纳什均衡
定义：在一个扩展型对策中，如果一个对策由它的一 个决策结及其所有后续结构成，并满足（1）起始结是 一个单结的信息结;（2）子对策保留了原对策的所有 结构，则称它为原对策的一个子对策（子博弈）。
定义：在对策G中，如果s*=(s1,…,sn)是G的一个纳什均 衡，并且对所有可能的子对策而言仍是一个纳什均衡， 则称s*=(s1,…,sn)为一个子对策精炼纳什均衡。 可采用逆推法来求解，见案例7。
支付 男方
女方
q
芭蕾
1-q
足球
p 芭蕾
1，2 0，0
1-p 足球
0，0 2，1
第四节 完全信息动态博弈（一） ——序贯博弈
1.完全信息动态博弈 一般以扩展型式来表示：G=(N,H,P,I,U)，包括5要素： （1）局中人N； （2）历史H:博弈树是一个多环节与枝干的集合，从单一
第一章博弈论与信息经济学
泽尔腾(Selten，1965)——提出精练子博弈纳什均衡概念，并把这一概念引 入到了动态分析之中
海萨尼(J.Harsnyi，1967~1968)——提出贝叶斯纳什均衡概念，并把这一 概念引入不完全信息博弈模型研究
泽尔腾(Selten ，1975)，克瑞普斯(Kreps，1982)和威尔森(Wilson， 1982)。
3.2001年度 乔治·阿克洛夫(George A·Akerlof ，1940~) 迈克尔·斯彭斯(A·Michael Spence，1943~) 约瑟夫·斯蒂格利茨(Joseph E·Stiglitz，1942~)
4.2005年度 罗伯特·奥曼（Robert J.Aumann，1930~）、 托玛斯·谢林 （Thomas C.Schelling，1921~）
•齐
•上马
•中马
•下马
•∨
•∧
•∧
•田
•下马
•上马
•中马
•田忌将军胜二负一赢一千斤铜
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第一章博弈论与信息经济学
第二节 博弈论的创立与发展
2.博弈论的发展阶段 第一阶段：萌芽期(20世纪40年代前)。利益冲突的研究是分散和初步的、带有 很大程度的随意性。 孙 子 兵 法 ： 古 诺 (Cournot,1883)— 古 诺 的 “ 双 寡 头 垄 断 ” 模 型 ； 艾 奇 沃 思 (F.Y.Edgeworth ， 1925)——“ 双 寡 头 等 分 市 场 ” ； 霍 特 林 (H.Hotelling ， 1929)——产品差异而引起的“价格竞争”模型；斯塔克尔伯格(H.V.Stackelberg， 1934)——“ 领 导 —— 跟 随 (leader—follower)” 模 型 ； 斯 威 齐 (P.M.Sweezy ， 1939)——“折弯的需求曲线(Kinky Demand Curve)”模型等等。 第二阶段：创立期(20世纪40年代)。博弈论首次系统地被引入经济学。 1944年冯·诺依曼(Von.Neuman)和摩根斯坦恩(Morgen Stlern)合作出版了 《对策论与经济行为》，从而奠定了合作博弈的理论与方法。
海萨尼(J.Harsnyi，1967~1968)——提出贝叶斯纳什均衡概念，并把这一 概念引入不完全信息博弈模型研究
泽尔腾(Selten ，1975)，克瑞普斯(Kreps，1982)和威尔森(Wilson， 1982)。
3.2001年度 乔治·阿克洛夫(George A·Akerlof ，1940~) 迈克尔·斯彭斯(A·Michael Spence，1943~) 约瑟夫·斯蒂格利茨(Joseph E·Stiglitz，1942~)
4.2005年度 罗伯特·奥曼（Robert J.Aumann，1930~）、 托玛斯·谢林 （Thomas C.Schelling，1921~）
•齐
•上马
•中马
•下马
•∨
•∧
•∧
•田
•下马
•上马
•中马
•田忌将军胜二负一赢一千斤铜
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第一章博弈论与信息经济学
第二节 博弈论的创立与发展
2.博弈论的发展阶段 第一阶段：萌芽期(20世纪40年代前)。利益冲突的研究是分散和初步的、带有 很大程度的随意性。 孙 子 兵 法 ： 古 诺 (Cournot,1883)— 古 诺 的 “ 双 寡 头 垄 断 ” 模 型 ； 艾 奇 沃 思 (F.Y.Edgeworth ， 1925)——“ 双 寡 头 等 分 市 场 ” ； 霍 特 林 (H.Hotelling ， 1929)——产品差异而引起的“价格竞争”模型；斯塔克尔伯格(H.V.Stackelberg， 1934)——“ 领 导 —— 跟 随 (leader—follower)” 模 型 ； 斯 威 齐 (P.M.Sweezy ， 1939)——“折弯的需求曲线(Kinky Demand Curve)”模型等等。 第二阶段：创立期(20世纪40年代)。博弈论首次系统地被引入经济学。 1944年冯·诺依曼(Von.Neuman)和摩根斯坦恩(Morgen Stlern)合作出版了 《对策论与经济行为》，从而奠定了合作博弈的理论与方法。
逆向选择
7.4
道德风险
成功将会获得20万元 工资
成功 平均销售 概率 收入
低质量 工作 表现 高质量 工作 表现 60％ 12万元
平均利 润
7万元
5万元
80％
16万元
7万元
9万元
在成功和不成功的情况下支付不同 的报酬，让程序员意识到高质量的工作 表现符合自己的利益。
三、斯宾塞的教育信号
如果求职者表面看起来都一样，雇 主如何区分呢？逆向选择？ 雇主可以通过求职者接受教育程度 的高低把他们区分开来，并支付不同的 工资。 既然高学历和高工资相挂钩，那为 什么不是所有的求职者都通过智力投资 来获得更高的工资呢？
四、指鹿为马的信息甄别
赵高欲为乱，恐群臣不听，乃先设 验，持鹿献于二世，曰：“马也。”二 世笑曰：“丞相误耶？谓鹿为马。”问 左右，左右或默，或言马以阿顺赵高。 或言鹿者，高因阴中诸言鹿者以法。
柠檬市场
所谓“柠檬市场”是指这样一种现象：买方 不知道卖方的产品的真实质量，只愿按该市场产 品质量的平均水平出价；产品质量高于市场平均 水平的卖方只得退出市场，使得该市场所有产品 的平均质量下降，买方则相应调低其出价；拥有 较高质量产品的卖方不断地退出，买方的出价不 断地调低，如此循环往复，该市场最终有可能沦 为充斥着“柠檬”的“柠檬市场”（“柠檬”一 词在美国俚语中指称“次品”或“不中用的东 西”）。
柠檬货II：相同偏好
P 6000 4000 2000 2000 4000 6000
供给 ( P)
需求P( )
柠檬货III：买方对汽车的评价高于卖方
假定卖方对汽车的评价等于质量θ，但买方 的评价比质量高出20％，并且买方数目多 于卖方。交易发生时的支付为： π买方=1.2θ-P，π卖方=P-θ 由于买方的评价高于汽车本身的质量，因此， 买方的需求曲线斜率将不再是1而是1.2， 而卖方的评价与柠檬货II中相同，因此，卖 方的供给曲线与柠檬货II相同。
《博弈论与信息经济学讲义》第9章 信号传递与机制设计
本必须大于价值； • 送礼物，不送现金；（依赖送礼的原因） • 送别人自己不会买的东西最合适。
解释中国人送礼习惯
• 月饼的流通，不是为了吃； • 名烟名酒的价格为什么如此高？ • 请客吃饭不在吃的是否舒服，而是请客
的人花了多少钱。所以饭馆的档次越来 越高。 • “谁送礼不知道，谁不送礼都知道”。
婚姻习惯
举例
• 人们对婚前性行为和婚外性行为态度的 变化：在封闭的社会，婚前和婚外性行 为都很容易观察；在流动的社会，有些 能观察到，有些不能；如果被观察到的 只是其中的一小部分，被观察到压力将 会减少；
• 官员腐败问题。
• 有熟人在场，陌生人面前表现也不同。
信息不完全导致社会规范变迁
• 如果是完全分离均衡，每类人的行为都是特定 的；
• 如果是混同均衡，所有人的行为不是一样的； • 如果是准分离（混同）均衡，有些行为传递信
息，有些行为不传递信息； • 如果外部因素导致社会由分离均衡转向混同均
衡或准分离均衡，社会规范就会发生变化。
售股票会引起股价下降）； • 融资选择；
资本雇佣劳动理论
0.8
临界能力
0.2。 0
100
个人财富
风险投资问题
• 风险资本投资是“选人”，信息不对称 最为严重；
• 创业者自己的“抵押投资”很重要；
好人好事
• “人上一千，样样居全”； • “坏人”想浑水摸鱼，“好人”如何把
自己与“坏人”区别开来？ • 办法是做更多的“好事”。
第9章 信号传递与社会规范
信号传递
• 信息不对称可能导致潜在的交易不能进 行；
• 但在许多情况下，为了获得交易带来的 收益，拥有私人信息的一方会主动揭示 自己的私人信息；
解释中国人送礼习惯
• 月饼的流通，不是为了吃； • 名烟名酒的价格为什么如此高？ • 请客吃饭不在吃的是否舒服，而是请客
的人花了多少钱。所以饭馆的档次越来 越高。 • “谁送礼不知道，谁不送礼都知道”。
婚姻习惯
举例
• 人们对婚前性行为和婚外性行为态度的 变化：在封闭的社会，婚前和婚外性行 为都很容易观察；在流动的社会，有些 能观察到，有些不能；如果被观察到的 只是其中的一小部分，被观察到压力将 会减少；
• 官员腐败问题。
• 有熟人在场，陌生人面前表现也不同。
信息不完全导致社会规范变迁
• 如果是完全分离均衡，每类人的行为都是特定 的；
• 如果是混同均衡，所有人的行为不是一样的； • 如果是准分离（混同）均衡，有些行为传递信
息，有些行为不传递信息； • 如果外部因素导致社会由分离均衡转向混同均
衡或准分离均衡，社会规范就会发生变化。
售股票会引起股价下降）； • 融资选择；
资本雇佣劳动理论
0.8
临界能力
0.2。 0
100
个人财富
风险投资问题
• 风险资本投资是“选人”，信息不对称 最为严重；
• 创业者自己的“抵押投资”很重要；
好人好事
• “人上一千，样样居全”； • “坏人”想浑水摸鱼，“好人”如何把
自己与“坏人”区别开来？ • 办法是做更多的“好事”。
第9章 信号传递与社会规范
信号传递
• 信息不对称可能导致潜在的交易不能进 行；
• 但在许多情况下，为了获得交易带来的 收益，拥有私人信息的一方会主动揭示 自己的私人信息；
博弈论与信息经济学GameTheoryandInformationEconomics课件
经济学家提炼出信息不对称的概念，挖 出一批“柠檬市场”，并解剖的是一大 贡献；
而提出改造世界的方案，设计出各种在 信息不对称情况下保障市场有效运转的 机制是另一大贡献，甚至认为是更大的 贡献。
一 博弈论与信息经济学
博弈论
给定信息结构，求均 衡结果 均衡理论 方法论导向 实证的
信息经济学
给定信息结构，求契 约安排 契约设计理论 问题导向 规范的
模型
隐藏行动的道德 风险
隐藏信息的道德 风险
逆向选择风险
信号传递和信息 甄别
委托人
地主 股东 住户 公民 社会 雇主 股东 原告/被告 雇主 保险公司
雇主 买方投资
代理人
佃农 经理 房东 政府官员 犯罪 雇员 经理 代理律师 雇员 投保人
工人 卖方
行动、类型或信号
耕作努力 工作努力 房屋修缮 廉洁或贪污 偷盗的次数 任务的难易/工作努力 市场需求/投资决策 赢的概率/办案努力 工作技能 感染爱滋病病毒
险模型
时
非对称发生在事前（签约前），逆向选择模型；
间
非对称发生在事后（签约后），道德风险模型。
研究不可观测行动的模型称为隐藏行动模型；
研究不可观测信息的模型称为隐藏信息（或知识）模型
隐藏行动的道德风险
签约时信息是对称的
高
接受
选择行动
提供合同
努力或不 自然
努力
代理人
低
委托人
代理人 不接受
某些可 观测的 结果
作为博弈者，最佳策略是最大限度地利 用游戏规则，最大化自己的利益；
作为社会最佳策略，是通过规则使社会 整体福利增加。
第六章 委托-代理理论（I）
一 博弈论与信息经济学 二 信息经济学的分类 三 委托-代理理论的分析思路和框架 四 对称信息下的最优合同
而提出改造世界的方案，设计出各种在 信息不对称情况下保障市场有效运转的 机制是另一大贡献，甚至认为是更大的 贡献。
一 博弈论与信息经济学
博弈论
给定信息结构，求均 衡结果 均衡理论 方法论导向 实证的
信息经济学
给定信息结构，求契 约安排 契约设计理论 问题导向 规范的
模型
隐藏行动的道德 风险
隐藏信息的道德 风险
逆向选择风险
信号传递和信息 甄别
委托人
地主 股东 住户 公民 社会 雇主 股东 原告/被告 雇主 保险公司
雇主 买方投资
代理人
佃农 经理 房东 政府官员 犯罪 雇员 经理 代理律师 雇员 投保人
工人 卖方
行动、类型或信号
耕作努力 工作努力 房屋修缮 廉洁或贪污 偷盗的次数 任务的难易/工作努力 市场需求/投资决策 赢的概率/办案努力 工作技能 感染爱滋病病毒
险模型
时
非对称发生在事前（签约前），逆向选择模型；
间
非对称发生在事后（签约后），道德风险模型。
研究不可观测行动的模型称为隐藏行动模型；
研究不可观测信息的模型称为隐藏信息（或知识）模型
隐藏行动的道德风险
签约时信息是对称的
高
接受
选择行动
提供合同
努力或不 自然
努力
代理人
低
委托人
代理人 不接受
某些可 观测的 结果
作为博弈者，最佳策略是最大限度地利 用游戏规则，最大化自己的利益；
作为社会最佳策略，是通过规则使社会 整体福利增加。
第六章 委托-代理理论（I）
一 博弈论与信息经济学 二 信息经济学的分类 三 委托-代理理论的分析思路和框架 四 对称信息下的最优合同
信息经济学 第七章 逆向选择与信号传递精品PPT课件
3000 的车都退出交易，市场上
出售的车的平均质量为 2500
当 b 1.5时，所有的车都成交, 平均质量为 4000 平均价格为 p=4000b.
旧车市场
会不会有高质量的车主在等待低质量车 卖完后再进入市场以P=6000成交？因为 此时大家都知道现在剩下的都是高质量 车，答案是否定的，因为如果预期到这 种情况会发生，低质量车的卖者就回等 待价格上升后再出售，市场又会回到原 来的状态。
7.1-2偏好相同，卖主为连续分布
服从连续分布：
f
7.1-3买者对车的评价高于卖者
一般来说，交易之所以成交，是因为买 者对同一物体的评价高于卖者。
当买者的评价高于卖者的时候，
V b U
交易带来的净剩余为：
B S (b p) p b 1
买者对车的评价高于卖者
买卖双方的讨价还价决定这个净剩余的 分配。假定买者的人数多于卖者的人数， 从而卖者占有全部剩余。此时，供给曲 线与前面图7.1相同： p 1000
2b
买者对车的评价高于卖者
若b=1,与前例相同，b>1时，则均衡价格 和均衡质量都高于前例中的均衡价格和 均衡质量。且均衡价格和均衡质量都是b 的增函数。买者与卖者的评价差距越大， 均衡价格越高，交易量越大。
买者对车的评价高于卖者
b=1.2时，均衡价格等于3000，
3000 的车进入交易，
买主只愿意根据平均质量支付价格，市 场价格太低，不能使高质量车进入市场 出售，只有低质量的车进入市场。结果 时，市场中旧车的平均质量持续下降，
7.1逆向选择：旧车市场
直到低质量的车全部卖完。最终，由于 信息不对称的质量商品把高质量商品逐 出市场。
旧车市场例子说明了，不对称信息会如 何导致市场失灵的。在理想的市场中， 消费者可以在高质量车和低质量车之间 选择，有人愿为高质量车出高价，有人 愿选择低质量车，因为它的价格低。
出售的车的平均质量为 2500
当 b 1.5时，所有的车都成交, 平均质量为 4000 平均价格为 p=4000b.
旧车市场
会不会有高质量的车主在等待低质量车 卖完后再进入市场以P=6000成交？因为 此时大家都知道现在剩下的都是高质量 车，答案是否定的，因为如果预期到这 种情况会发生，低质量车的卖者就回等 待价格上升后再出售，市场又会回到原 来的状态。
7.1-2偏好相同，卖主为连续分布
服从连续分布：
f
7.1-3买者对车的评价高于卖者
一般来说，交易之所以成交，是因为买 者对同一物体的评价高于卖者。
当买者的评价高于卖者的时候，
V b U
交易带来的净剩余为：
B S (b p) p b 1
买者对车的评价高于卖者
买卖双方的讨价还价决定这个净剩余的 分配。假定买者的人数多于卖者的人数， 从而卖者占有全部剩余。此时，供给曲 线与前面图7.1相同： p 1000
2b
买者对车的评价高于卖者
若b=1,与前例相同，b>1时，则均衡价格 和均衡质量都高于前例中的均衡价格和 均衡质量。且均衡价格和均衡质量都是b 的增函数。买者与卖者的评价差距越大， 均衡价格越高，交易量越大。
买者对车的评价高于卖者
b=1.2时，均衡价格等于3000，
3000 的车进入交易，
买主只愿意根据平均质量支付价格，市 场价格太低，不能使高质量车进入市场 出售，只有低质量的车进入市场。结果 时，市场中旧车的平均质量持续下降，
7.1逆向选择：旧车市场
直到低质量的车全部卖完。最终，由于 信息不对称的质量商品把高质量商品逐 出市场。
旧车市场例子说明了，不对称信息会如 何导致市场失灵的。在理想的市场中， 消费者可以在高质量车和低质量车之间 选择，有人愿为高质量车出高价，有人 愿选择低质量车，因为它的价格低。
博弈论与信息经济学讲义2012-2下+_2012[1].2.29晚_
![博弈论与信息经济学讲义2012-2下+_2012[1].2.29晚_](https://img.taocdn.com/s3/m/9559363367ec102de2bd890e.png)
纳什均衡与占优战略均衡及重复剔除的占优均 衡：
（1）每一个占优战略均衡及重复剔除的占优均衡一定 是纳什均衡，但并非每一个纳什均衡都是占优战略均 衡或重复剔除的占优均衡； （2）纳什均衡一定是在重复剔除严格劣战略过程中没 有被剔除掉的战略组合，但没有被剔除掉的组合不一 定是纳什均衡，除非它是唯一的（不适用于严格弱劣 战略的情况）
1，10 0，10 0，10
C3
1，12 0，11 0，13
剔除顺序：C2、R2、C1、R3，战略组合（R1，C3）
故一般使用严格劣战略剔除，可以看到，（R1，C3） （R1，C1）都是纳什均衡，但在这里是不可解的。
练习： 找出下列两队夫妻的纳什均衡
妻子 活着 恩爱夫妻 丈夫 活着 死了
2，2 0，-6
三 重复剔除的占优均衡
注意： 与占优战略均衡中的占优战略和劣战略不 同，这里的占优战略或劣战略可能只是相对于 另一个特定战略而言。
三 重复剔除的占优均衡
案例2-智猪博弈
小猪 按 大猪 按 5，1 等待 9，-1 等待 4，4 0，0 4大于1 0大于-1
按是小猪的严格 劣战略-剔除 “按”是大猪的占优战略，纳什均衡：大猪按，小猪等待
木村 北 北 肯尼 南 南
2，-2 1，-1
2，-2 3，-3
三 重复剔除的占优均衡
练习：在下列战略式表达中，找出重复剔除的 占优均衡
C1 R1 R2 R3
4，3 2，1 3，0
C2
5，1 8，4 9，6
C3
6，2 3，6 2，8
三 重复剔除的占优均衡
注意：
1、严格占优战略下，重复剔除的占优均衡结果 与劣战略的剔除顺序无关；弱占优战略下，重 复剔除的占优均衡结果与弱劣战略的剔除顺序 有关。 2、重复剔除的占优均衡要求每个参与人是理性 的，而且要求“理性”是参与人的共同知识。 即：所有参与人知道所有参与是理性的，所有 参与人知道所有参与人知道所有参与是理性的
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问题的关键
关键是不同类型的人传递信号的成本不 同; 只有成本差异足够大, 才有可能传递 信号; 重新认识中国古代的科举制度:重要的不 是所学是否有用，而是只有足够聪明的 人才能通过考试. 重学校品牌，不看重所学专业； 复习时间长，意味着水平差。
为什么越是好的大学,文凭越值钱?
教 育 成 本 低能力 (高生产率) 高能力 (低生产率)
资本市场上的信号
债务传递企业质量信息； 内部人持股比例传递信息；（内部人抛 售股票会引起股价下降）； 融资选择；
资本雇佣劳动理论
0.8
临界能力
0.2。
0 100 个人财富
风险投资问题
风险资本投资是“选人”，信息不对称 最为严重； 创业者自己的“抵押投资”很重要；
好人好事
“人上一千，样样居全”； “坏人”想浑水摸鱼，“好人”如何把 自己与“坏人”区别开来？ 办法是做更多的“好事”。
混同均衡
如果qC<=P-p, 并且P<=30, 那么,好车和 坏车都会提供保修; 这是混同均衡(pooling equilibrium):两类 车都提供保修,售价均为P=(20, 30). 保修不传递信号.
教育如何传递能力信号
Spence (1973); 假定一个人的生产率是100,另一个人的 生产率是200; 假定高能力接受教育的成本是40,低能力 接受教育的成本是120;此时, 教育就可以 成为传递能力的信号; 如果低能力接受教育的成本低于100, 就 会出现混同均衡.
隐藏信息
如何避免传递对自己不利的信息？ “笨鸟先飞”； No news is good news; No news is bad news; “private truths, public lies”; preference falsification; 皇帝的新班里来了一个新同学…...
应用举例
广告传递信号;(三类产品的区分); 资本市场上的信号; 资本雇佣劳动理论; 风险资本投资问题; 好人做好事; 求职领带; 奢侈性消费;
广告传递质量信号
三类产品：搜寻品，体验品，信任品 搜寻品(search goods): 广告提供有关产 品存在、价格、特征等直接信息； 体验品(experience goods): 广告间接传 递质量信号；信息越不对称，广告的信 号作用越大；（税务机关限制广告支出 的不合理性） 信任品（credence goods):政府干预。
信号传递(signalling)
自然
A 信号1 B
类型1 p
信号2
类型2 1-p A
信号1 信号2
二手车市场:保修
自然 好车 0.5 不保修 坏车 0.5 保修
A 保修 B 买
A 不保修
买 不买 不买 买 不买 买 不买 (20-qC, 0) (p,30-p-QC) (p,30-p-qC) (20-QC,0) (P-QC, 30-P) (20-QC,0) (P-qC, 30-P) (20-qC,0)
求职时穿西装打领带
企业需要守纪律的员工； 穿西装大领带可以传递个性特征；
孔雀的尾巴
为什么雄性孔雀的尾巴越长，越受到雌 性孔雀的亲来？ Perception is reality: 尾巴长好，是因为 以为尾巴长好； Signaling: 尾巴长好，是因为长尾巴是一 个负担，只有健壮者才能负担得起长尾 巴。
信息经济学
（Information Economics)
主讲人：张成科 博士 广东工业大学经济管理学院
zhangck@
第7章 逆向选择与信号传递
信号传递与社会规范
信号传递
信息不对称可能导致潜在的交易不能进 行； 但在许多情况下，为了获得交易带来的 收益，拥有私人信息的一方会主动揭示 自己的私人信息； 信号传递:拥有私人信息的一方通过一定 的行为选择来告诉没有私人信息的一方 自己的真实类型.
信号传递:分离均衡
假定0.5(q+Q)C<=30-p, 那么,在没有信 号的情况下, 好车卖不出去; 如果QC<=P-p, 提供保修就是合算的; 坏车不敢提供保修:如果qC>=P-p; 这是分离均衡(separating equilibrium): 好车提供保修,售价P=(20, 30); 坏车不提 供保修,售价p=(20-qC,30-qC). 保修传递好质量的信号.