投资经济学第一章
1.第一章 国际投资概述
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第二节 国际投资学的基本范畴
一、研究对象 （一）国际投资理论 1. 国际直接投资理论 2. 国际间接投资理论。 （二）国际投资实务 介绍国际直接投资、国际间接投资及一些新型的国际投 资方式的概念、特点、程序和方法；研究和介绍国际投资风 险的识别、国际与控制的程序和方法；介绍国际投资中的法 律问题，包括投资国、东道国有关国际投资的政策法规以及 有关国际投资的国际法规范。
随着证券化趋势的高速发展，带来的问题影响也 将同样增大。证券化趋势对投资来说，其致富速度 和破产速度都将加快
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第四节 国际投资的区域与行业发展格局
一、国际投资的区域发展格局 （一）国际投资区域格局的变迁 1、一战以前（~1914） 2、两次世界大战期间（1914~1945） 3、二战后国际投资区域格局的演变特征 （1）在投资来源国的分布上，经历了以美国独霸一 时到欧、日后起直追的过程，从而形成了“大三角” 格局
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1956-1965美国私人对外投资净值
（Million $）
1946-1955 年均 1956 1958 1960 1964 1965
直接投资
新投资 再投资 652 613 1938 974 1181 945 1694 1266 2416 1431 3371 1525
合计
证券投资
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第三节 国际投资的产生与发展
一、国际投资的发展阶段： 1、第一阶段（1870——1914年） 2、第二阶段两次大战期间的国际投资（1914—— 1945年） 3、第三阶段 第二次世界大战后至70年代末的国 际投资（1946——1979） 4、第四阶段 八十年代以后的国际投资
第一章 国际投资导论 《国际投资学》PPT课件
第一章 国际投资导论 第一节 资本运动与投资
一、资本与资本运动 宏观经济学研究存量核算时，资本泛指一切投入再生产 过程的有形资本、无形资本、金融资本和人力资本。 资本运动过程就是投资活动，资本的国际化运动就是国 际投资。
二、资本运动与投资 投资的一般定义可以表述为：投资是一定的经济主体将 现期的收入转化为资本以获取预期不确定收益的活动过 程。
四、国际直接投资与国际间接投资的区别 1．有效控制权区别 2．国际直接投资的性质和过程比国际间接投资复杂
五、经济全球化趋势下的国际投资特征 1．经济全球化扩大了国际资本流动的范围和规模 2．国际投资区域流向发生变化 3．国际投资产业流向集中，服务行业成为主导行业 4．跨国并购成为国际资本流动的主要形式
Hale Waihona Puke 二、国际资本运动、国际投资与国际融资 • 国际资本运动从根本意义上看，是一个理论上的概念，
属于经济学范畴，正是由于资本在国际间的运动，才构 成了国际投资的基础。 • 国际投资属于国际资本运动的范畴，其本质特征在于它 的盈利性。广义的国际投资包括国际直接投资、国际证 券投资、国际借贷以及部分国际援助。狭义的国际投资 仅指国际直接投资和国际证券投资。 • 国际融资是国际投资的具体活动，任何一项国际投资行 为，在投资前期都要进行融资活动。
三、国际投资学研究的基本范畴与内容体系
第三节 国际投资分类
一、按投资期限分类 按照投资期限长短的不同，国际投资可以分为长期投资 和短期投资。长期投资一般是指5年以上的投资，短期 投资则是5年以下的投资。
二、按资本来源及用途分类 按照资本来源及用途的不同，国际投资可以分为公共投 资和私人投资。
三、按资本的特性分类 按照资本的特性不同，国际投资可以分为国际直接投资 和国际间接投资。
投资经济学试题
投资经济学试题《投资经济学》1-5 章试题第一章一、单选题1、按投资运用方式的不同，将投资分为直接投资和( C )A 股票投资B 债券投资C 间接投资D 分类投资2、( B )是指将资金直接投入投资项目的建设或购置以形成固定资产和流动资产的投资。
A 固定资产投资 B 直接投资 C 间接投资 D 流动资产投资3、基本建设按其性质分为新建和( B )A 改建B 扩建C 缩建D 无4、新中国建立以后，我国社会主义经济实行的是以( C )为主体，有计划、按比例高速增长的经济模式。
A 社会主义公有制B 私有制C 生产资料公有制D 以上均错5、重商主义晚期，( D )等人才开始提出货币之外的“存货”概念，认为财富的一部分必须作为存货来加以利用，即用于为卖而买，赚取利润。
A 杰文斯B 马歇尔C 希克斯D 托马斯.孟二、多选题1、间接投资按期形式，主要分为( AB )A 股票投资和债券投资B 收益投资和分类投资C 生产性建设投资D 非生性建设投资3、关于投资对技术进步有很大的影响的说法正确的是( AC )A 投资是技术进步的载体B 任何技术应用不必通过某种投资活动技术进步的产生和应用与投资无关 C 技术本身也是一种投资结构 D4、资金循环周转实现增值的过程，要经过哪几个阶段( ABC )A 购买阶段B 生产阶段C 销售阶段D 售后阶段5、下面对分析中西方投资理论形成与发展的过程及其特征存在的差异正确的是( ACD ) A 中国社会主义投资理论过去主要研究计划经济体制下的投资问题B 目前正在进行社会主义市场经济条件下的投资问题的探索，其理论体系已经完善，不必在研究C 两者研究的范围有比较大的宽窄之分D 再研究方法上也有一定的三、名词解释1 投资:是经济主体为获取经济效益而垫付货币或其他的资源于某项事业的经济活动2 投资乘数:投资增加额所带来的国民收入增加额的倍数3 基本建设:是指以扩大生产能力(或工程效益)为主要目的的工程建设以及有关工作4 直接投资:是直接运用于购建固定资产和流动资产，形成实物资产——生产资料，以产出产品，体现为使用价值和价值5 间接投资:用于购买股票，债券，形成金融资产四、简答题一、投资经济学的研究对象和内容:1.研究对象--投资领域的经济关系和投资运动规律以及其他经济规律在投资领域的表现形式。
国际直接投资（FDI）第一章
国际直接投资（FDI）第⼀章国际直接投资(FDI)第⼀章第⼆章国际直接投资动机与效应⼀、西⽅主流理论五种关于发达国家FDI的理论垄断优势理论、产品寿命周期理论、内部化理论、国际⽣产折衷理论、⽐较优势理论三种关于发展中国家FDI的理论投资发展阶段理论、投资诱发要素组合理论、⼩规模技术理论FDI理论主要回答三个W投资动机，why投资流向, where投资决策, what垄断优势理论作者：海默，美国⿇省理⼯⼤学教授理论产⽣的背景基本观点1、垄断优势是推动企业进⾏FDI的决定因素，是企业从事FDI的前提条件。
2、垄断优势的形成3、垄断优势的表现4、评价历史地位：国际直接投资理论的先驱，开创了国际直接投资理论的先河产品⽣命周期理论作者：弗农，美国哈佛⼤学教授基本观点：FDI的发⽣与产品⽣命周期有关创新阶段——产品在本国⽣产、本国销售成长阶段——产品本国⽣产，向发达国家出⼝（出⼝发⽣）成熟阶段（标准化阶段）——产品转移⾄低成本国家⽣产（FDI发⽣），产品返销本国内部化理论作者：巴克雷和卡森，英国经济学家基本观点1、提出了内部化市场的概念2、内部化的原因3、内部化的原则4、当内部化跨越了国界，FDI就发⽣了。
国际⽣产折衷理论作者：邓宁，英国经济学家基本观点1、归纳了三种优势（OIL）：所有权优势、内部化优势、区位优势2、认为三种优势的不同组合将决定企业国际经营活动的⽅式三种优势组合的结果⽐较优势理论作者：⼩岛清，⽇本以桥⼤学教授基本观点1、FDI与国际贸易应为互补关系，不是替代关系2、FDI的顺序：从本国⽐较劣势的产业（边际产业）、但对东道国具有⽐较优势的产业依次进⾏3、美国式的FDI是“逆贸易导向”，⽇本式的FDI是“顺贸易导向”投资发展阶段论作者：邓宁，英国经济学家基本观点1、三优势的发展状况与⼀国的经济发展⽔平有关；2、FDI流⼊与流出取决于⼀国的经济发展阶段和三优势发展状况；3、提出了对外投资发展的四个阶段⼈均GDP （美元）所有权优势区位优势内部化优势流出流⼊净流出量第⼀阶段400以下⽆⽆⽆⽆⽆0第⼆阶段400~2500少增强低低增加-第三阶段2500～4000增强下降低增加增加-第四阶段4000以上增强有增强增加下降+⼩规模技术理论作者：刘易斯，美国哈佛⼤学教授基本观点1、世界市场是多元化、多层次的，发展中国家企业仍有参与对外直接投资的动机，有较⼤的市场空间。
[经济学]《证券投资学》练习题1—7章
![[经济学]《证券投资学》练习题1—7章](https://img.taocdn.com/s3/m/c335eb55326c1eb91a37f111f18583d049640f0c.png)
《证券投资学》练习题（1—7章）一、名词解释1、证券投资:债券和股票都是有价证券，对发行公司的公司而言，都属于直接融资的工具。
购买证券、股票都称为证券投资。
2、投资三要素：收益：投资所得=资本利得或损失+期间收入；风险：投资者面临本金损失或者报酬未能达到预期目标的可能性。
时间：完成投资行为的周期即持有期。
3、投资与投机：投资：就是为获得可能的不确定的未来值而作出的确定现值牺牲。
投机：4、持有期回报：衡量投资者在一定持有期内的收益，用以测定投资者财富增加或减少（如遭受损失）的速度。
5、债券：是政府、金融机构、工商企业等各类经济主体为筹措资金直接向投资者发行的、载明一定面额、承诺定期还本付息、并表明债权债务关系的有价证券。
本质：债权证明书。
6、国际债券：是一国政府、金融机构、工商企业或国际组织为筹措和融通资金，在国外金融市场上发行的，以外国货币为面值的债券。
7、股票:指股份公司发给股东作为入股凭证以获取股息收益的一种有价证券。
8、基金：证券投资基金（投资基金）作为一种投资工具通过公开发售基金份额募集，是由基金管理人管理，基金托管人托管，为基金份额持有人的利益以资产组合方式进行证券投资活动的投资方式。
3.衍生金融产品：价值由名义规定的，衍生于所依据的资产或指数的业务或合约。
包括期权、权证、可转换公司债券。
股价指数期货：是一种以股票价格指数作为标的物的金融期货合约。
认股权证：认股权的执行一般由发行公司与持有者直接结算，并导致公司增发新股。
认股权证常常与债券捆绑销售，以增加债券的吸引力。
可转换公司债券：是一种可以在特定时间内按特定条件转换成公司普通股的特殊债券。
是一种混合型证券。
4.普通股：是一种股权证券，代表着公司股份中的所有权份额。
是股份公司资本的基本组成部分，可以转让、买卖或质押，是金融市场主要的长期信用工具。
优先股：相对于普通股而言的，主要指在利润分红及剩余财产分配的权利方面，优先于普通股。
成长股：成长率高，分红少，市盈率高蓝筹股：大盘，业绩稳定，行业垄断性防守股：受经济周期影响少，风险少周期股：收益随经济周期波动而变化5、债券的赎回与回售、无记名与记名股票6、承销、证券公开发行——IPO、路演、绿鞋7、市盈率：、流动比率、市净率8、股票保证金交易、股票过户：股票由卖方转到买方即有老股东转到新股东，需要变更股东名册上相应的姓名和持股情况，这就是过户手续。
企业投资学新版
2020/5/2
Introduction
5
教材及参考书籍
课程教材: 《新编企业投资学》 牛建高、王志勇等著，
东北财经大学出版社，2019年10月
2020/5/2
Introduction
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教材及参考书籍
参考书籍:
《现代投资经济学》，杨继瑞主编，四川大学出版社，2019年4月 《企业投资决策与管理》马骁主编，西南财经大学出版社，2000年12 月 《投资项目评估学》，王立国等编，东北财经大学出版社，2019年2月 《市场学》，李景泰主编，南开大学出版社，2019年9月 《投资经济学》，陈康幼编著，上海此景大学出版社，2019年11月
第七章 2020/5/2 货币时间价值及现Intr金oduc流tion 量
2
课程目录
第八章 企业投资决策方法 第九章 互斥投资决策分析 第十章 企业资本运营决策 第十一章 企业投资决策与投资风险 第十二章 风险投资
2020/5/2
Introduction
3
本门课程内容与考核
- 内容
研究企业投资规律的一门学科，包括投资的市场分析、投资规模分析、货 币时间价值及现金流量、投资决策、资本运营决策等投资管理、投资分 析、投资管理方法.
- 课程目标
通过该门课程学习，学生可以具备一定的运用相关企业投资理论、知识进 行企业投资分析、投资管理和投资绩效评估的能力。
2020/5/2
Introduction
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本门课程内容与考核
▪ 了解企业投资涉及的基本要素：包括投 资步骤和程序、市场分析、投资规模、 投资决策、资本运营决策等。
▪ 了解投资管理流程、掌握基本的投资决 策分析方法。
讨论
你认为投资(Investment)、投机(Speculation)与赌 博(Gambling)的区别是什么？
《投资学》中南财经政法大学 张中华 第一章
经济学中，为投资理论的正式形成打下了坚实的基础。
以马歇尔为代表的新古典主义厂商理论和以费雪为代表
的新古典主义资本理论，对投资理论的发展产生了重要 影响 。
凯恩斯开宏观经济学的先河，并将投资置于其理论分析
的核心地位。凯恩斯理论的创立，极大地促进了投资理 论的发展，并使之成为经济学的焦点问题 。
实资产所创造的收入的凭证，如定期存单、股 票、债券等。
思考：
谁是三峡工程的投资主体？
三峡工程的投资效益体现在哪些方面？ 三峡工程的投资风险有哪些？ 三峡工程的投资来源有哪些渠道？ 三峡工程建成会形成什么静态总概算
（1993年5月末价格，不包括物价上涨及施工期贷款利 息）为900.9亿元。其中枢纽工程投资500.9亿元，水库 淹没处理及移民安置费用400亿元。 三峡工程施工期长达17年，且其资金来源多元化， 计入物价上涨及施工期贷款利息动态总投资，估算约为 2039亿元。近年由于我国经济发展、物价稳定、利率下 调，预测三峡工程总投资不会超过1800亿元。
投资可能获取的效益具有不确定性
投资风险使投资收益具有不确定性
投资风险是对投资的内在约束 只有在风险和效益相统一的条件下，投资行为才能
得到有效调节
例1: 投资效益与投资风险之间的关系 美国各种证券的投资收益
国库券的报酬率在每年14.7%(1981)到-0.02%(1938)之间变
化,平均收益率为3.74%
股票市值和债券余额约为65万亿美元 金融衍生工具柜台交易额约为95万亿美元
思考：是否存在“增长黑洞”？
直接投资与间接投资
直接投资 指投资者直接开厂设店从事经营，或者投
资购买企业相当数量的股份，从而对该企业具有经营 上的控制权的投资方式。
投资经济学第一章投资与投资经济学
投资风险是影响投资决策的重要因素之一。投资者在做出投资决策时，需要充分评估投 资标的的风险水平，并根据自身的风险承受能力和投资目标来选择合适的投资策略和工 具。同时，投资者还需要密切关注市场动态和风险变化，及时调整投资组合以降低风险。
投资决策对投资风险的管理
投资决策不仅是选择投资标的的过程，也是管理投资风险的过程。通过合理的投资决策， 投资者可以降低投资组合的整体风险水平。例如，通过分散投资可以降低单一资产的风 险；通过定期调整投资组合可以保持其与投资目标的一致性并降低风险；通过运用风险
成良性循环。
03
相互制约
在某些情况下，投资和经济增长也可能相互制约。例如，过度投资可能
导致资源浪费和产能过剩，从而抑制经济增长；而经济增长放缓或停滞
也可能导致投资回报率下降，进而抑制投资增长。
04 投资与经济发展
投资对经济发展的促进作用
资本积累
技术创新与产业升级
投资通过增加资本存量，提高生产能 力和技术水平，推动经济增长。
02 投资经济学的研究对象与 内容
投资经济学的研究对象
投资主体
研究投资者的行为、决策过程以及投资策略。
投资客体
研究投资资金所投入的对象，如股票、债券、 房地产等。
投资环境
研究影响投资活动的各种外部因素，如政策、 法规、市场等。
投资经济学的研究内容
投资规模与结构
研究投资总量的形成、变化及其与经 济发展的关系，以及投资在不同产业、 地区间的分配。
投资决策的原则与方法
投资决策的原则
投资决策应遵循风险与收益相匹配、分散投资、理性 投资等原则。其中，风险与收益相匹配原则要求投资 者在追求高收益的同时，必须承担相应的高风险；分 散投资原则建议投资者将资金分散投资于不同的资产 类别、行业或地区，以降低整体投资组合的风险；理 性投资原则强调投资者应基于充分的信息和理性的分 析进行投资决策，避免盲目跟风或冲动交易。
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四、投资的回收与增殖阶段
投资的回收增殖阶段是一个投资运动周期的结束阶段， 同时又是后续投资运动周期的开始。从这个意义上说，前 一投资运动周期的投资回收与增殖阶段，就是后一投资运 动周期的投资形成阶段；后一投资运动周期的投资形成阶 段，就是前一阶段投资运动的投资回收与增殖阶段。整个 投资运动过程就是通过投资回收与增殖阶段和投资形成阶 段的相互交叉，彼此重叠而形成无穷系列，成为川流不息 的运动过程。
二、投资的分配阶段
投资的分配是指投资的总量分配，投资在产业之间、 地区之间的分配，它是投资形成、筹集与投资运用之间 的中间环节。投资的分配阶段要经历以下调整。 （一）价格调整 （二）税制和税收政策调整 （三）金融政策调整
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三、投资的运用阶段
投资的运用阶段即投资的投入阶段，是把投资转变为 物质要素的阶段，是整个投资运动周期中最基本的阶段。 投资运用阶段又可分为项目建设前期与项目建设竣工两个 时期。 （一）项目建设前期 （二）项目建设与竣工验收
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第二节 固定资产投资的概述
固定资产投资的内涵 固定资产投资是指将大量资金用于建造 房屋、构筑物、购置和安装设备以及其他有 关活动。是构建新的固定资产或更新改造原 有固定资产的投资。
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固定资产投资的特点 （一）资金占用多，回收时间长 （二）投资过程的管理比较复杂 （三）投资形成的产品一般具有固定性 （四）投资产品具有单件性 （五）变现能力差，风险相当大 例如丰田公司的 “召回门”事件
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投资的作用
1、投资是一个国家经济增长的基本推动力； 2、投资是国民经济持续快速健康发展的关键因 素； 3、投资为改善人民物质文化生活水平创造物质 条件； 4、投资为社会创造就业机会。
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投资经济学的研究对象
投资经济学的研究对象 投资经济学作为一门独立的学科，它的研 究对象是以投资领域为客体，研究投资运动 规律及其管理原理的一门经济学科。
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投资的特点
一、投资领域的广阔性、复杂性 二、投资周期的长期性 三、投资实施的连续性和波动性 四、投资收益的不确定性 五、投资效应的 “供给时滞”性。
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投资运动过程
一、投资的形成与筹集阶段 投资的形成筹集是投资运动的起点，是一个投资运 动周期的开始阶段。 （一）投资的形成 在社会化大生产条件下，投资可形成于社会产品Ｗ ＝Ｃ＋Ｖ＋Ｍ的每一价值构成部分。 １、Ｃ形成折旧再投资和流动资产投资 ２、Ｖ形成净投资 ３、Ｍ形成净投资 6
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投资经济学的研究任务及内容
（一）投资经济学研究的基本任务 投资经济学研究和基本任务是： １、研究和揭示投资领域中各种特殊规律的作用和表 现； ２、阐明按照客观规律的要求管理投资的原理和方法； ３、探索如何从中国国情出发，以最有效的方法和途 径筹集资金，并将资金投于社会再生产，以达到推动社会 生产力的发展，促进国强民富的目的。
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（二）投资经济学研究的内容
１、投资的概念和体制。 ２、投资筹集与资金融通。 ３、投资的三大宏观决策——投资总量分配、投资纵 向分配和投资横向分配。 ４、投资运用与微观投资决策。 ５、投资回收与增殖。 ６、讲求投资经济效益。
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投资经济学的研究方法
一、理论研究与应用研究相结合 二、宏观研究与微观研究相结合 三、定性分析与定量分析相结合
投资经济学
天津商业大学商学院 白丽华
1
第一章 投资经济学概述
2
第一节 投资的概述
投资的一般含义
第一，是指为了将来获得收益或避免风 险而进行的资金投放活动； 第二，是指投资的资金。
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投资的类型
一、按投资的用途不同划分，可分为生产性投资和 非生产性投资 二、按投入行为的直接程度，可分为直接投资和间 接投资 三、按形成真实资产的性质不同划分，可分为固定 资产投资、流动资产投资、无形资产投资和递延资产投 资 四、按投资的效用不同划分，可分为积极投资和消 极投资 五、按投资额确切性的不同划分，可分为名义投资、 实际投资和有效投资