财务分析——偿债能力分析
财务分析之偿债能力分析
【MeiWei_81重点借鉴文档】财务分析之•偿债能力分析企业偿债能力是反映企业财务状况和经营能力的重要标志。
企业偿债能力低不仅说明企业资金紧张，难以支付日常经营支出，而且说明企业资金周转不灵，难以偿还到期债务，甚至面临破产危险。
企业偿债能力分析包括短期偿债能力分析和长期偿债能力分析。
(一)短期偿债能力分析企业短期债务一般要用流动资产来偿付，短期偿债能力是指企业流动资产对流动负债及时足额偿还的保证程度，是衡量流动资产变现能力的重要标志。
企业短期偿债能力的衡量指标主要有流动比率、速动比率和现金比率。
1 •流动比率流动比率是企业流动资产与流动负债之比。
其计算公式为：流动比率=流动资产/流动负债一般认为，生产企业合理的最低流动比率是2。
这是因为流动资产中变现能力最差的存货金额约占流动资产总额的一半，剩下的流动性较大的流动资产至少要等于流动负债，企业短期偿债能力才会有保证。
人们长期以来的这种认识因其未能从理论上证明，还不能成为一个统一标准。
运用流动比率进行分析时，要注意以下几个问题：(1)流动比率高，一般认为偿债保证程度较强，但并不一定有足够的现金或银行存款偿债，因为流动资产除了货币资金以外，还有存货、应收帐款、待摊费用等项目，有可能出现虽说流动比率高，但真正用来偿债的现金和存款却严重短缺的现象，所以分析流动比率时，还需进一步分析流动资产的构成项目。
(2)计算出来的流动比率，只有和同行业平均流动比率、本企业历史流动比率进行比较, 才能知道这个比率是高还是低。
这种比较通常并不能说明流动比率为什么这么高或低，要找出过高或过低的原因还必须分析流动资产和流动负债所包括的内容以及经营上的因素。
一般情况下，营业周期、流动资产中的应收帐款和存货的周转速度是影响流动比率的主要因素。
【例3-2】为便于说明，本章各项财务比率的计算，将主要采用RRZ 公司作为例子，该公司的资产负债表、利润表如表3-2、3-3 所示：资产负债表表3-2编制单位：RRZ 公司20RR 年12月31 日单位：万元表3-3 利润表编制单位：RRZ 公司20RR 年度单位：万元根据表3-2资料，RRZ公司20RR年年初与年末的流动资产分别为3050万元、3500万元, 流动负债分别为1100 万元、1500万元，则该公司流动比率为：年初流动比率=3050-1100=2.773年末流动比率=3500-1500=2.333RRZ 公司年初年末流动比率均大于2,说明该企业具有较强的短期偿债能力。
财务分析——偿债能力分析
课题
财务指标分析——偿债能力分析
授课班级
13财会3+2
授课教师
俞燕燕
所选教材
《财务管理》第四版高等教育出版社
课时
40分钟
教学目标
1.；
2.；
3.；
4.。
教学重点
偿债能力分析的财务指标计算。
教学难点
合理运用偿债能力分析对企业的财务状况进行评价。
教学过程
教学环节
教学内容
教师活动
【例题】某企业2014年1月1日以融资租赁方式引进生产线。生产线的购进成本为8000万元，租赁期为4年，租赁公司收取的设备租赁成本和手续费现值总和为2000万元，经双方协议，租金在租赁期内每年末等额支付一次，贴现率为10%，求该企业每年应支付租金。
【课堂练习】某企业以融资租赁方式租用生产设备一套，该设备购进成本为500万元，且企业付出的设备租赁成本和手续费的现金和为100万元，经双方协商，租赁期为5年，每年末等额支付一次租金，市场利率为年利率6%。［要求］根据上述资料，计算每次应付租金额。
按支付期先后不同，分为：先付租金、后付租金。
按每期支付金额不同，分为：等额支付、不等额支付。
3.租金的计算方法
板书计算公式为：
①应付租金总额＝购进成本＋租赁成本＋租赁手续费
②每年应付租金＝应付租金总额现值÷年金现值系数
教师穿插普通年金现值的计算公式
第一：要求学生说出普通年金现值公式
第二：推导公式的演变
是指企业（承租人）以支付租金形式向租赁公司（出租人）租用固定资产的一种筹资方式。
二、融资租赁的特点（与经营租赁相比较）
（1）租赁涉及的当事人至少有三方，即出租方、承租方和供货厂商。
财务分析八偿债能力分析
财务分析八偿债能力分析财务分析八：偿债能力分析在企业的财务分析中，偿债能力是一个至关重要的方面。
它不仅关系到企业能否按时偿还债务，还对企业的持续经营和融资能力产生深远影响。
简单来说，偿债能力就是企业偿还债务的能力，包括短期偿债能力和长期偿债能力。
一、短期偿债能力短期偿债能力主要关注企业在短期内（通常为一年或一个经营周期内）是否有足够的资金来偿还即将到期的债务。
以下是几个常用的短期偿债能力指标：1、流动比率流动比率＝流动资产／流动负债一般来说，流动比率在 2 左右被认为是比较合理的。
如果流动比率过低，说明企业可能面临短期偿债风险；但如果过高，也可能意味着企业的流动资产没有得到有效利用。
例如，一家企业的流动资产为 100 万元，流动负债为 50 万元，那么其流动比率为 2，表明企业的流动资产能够覆盖流动负债，短期偿债能力相对较好。
2、速动比率速动比率＝（流动资产存货）／流动负债速动比率剔除了存货这一变现能力相对较弱的资产，更能反映企业的即时偿债能力。
一般认为，速动比率在 1 左右较为合适。
假设一家企业的流动资产为 80 万元，存货为 20 万元，流动负债为50 万元，那么速动比率为 12，说明企业在不考虑存货变现的情况下，仍有一定的短期偿债能力。
3、现金比率现金比率＝现金及现金等价物／流动负债现金比率是最直接反映企业短期偿债能力的指标，因为现金及现金等价物是最具流动性的资产。
但该比率过高，可能意味着企业资金闲置。
比如，某企业的现金及现金等价物为 20 万元，流动负债为 50 万元，现金比率为 04，表明企业直接用于偿债的现金相对较少。
影响短期偿债能力的因素还包括企业的经营现金流量、应收账款的回收速度、存货的周转速度等。
如果企业的经营活动能够产生稳定且充足的现金流入，那么即使短期偿债指标不太理想，其实际的偿债能力也可能较强。
二、长期偿债能力长期偿债能力则侧重于评估企业在较长时期内（通常超过一年）偿还债务的能力。
财务分析报告偿债能力分析精简篇
财务分析报告偿债能力分析精简篇财务分析是一种通过分析企业的财务状况和经营成果，评估企业的经营能力和风险状况的方法。
其中，偿债能力是判断企业财务风险的重要指标之一。
本文通过对企业偿债能力的分析，旨在帮助读者更好地了解企业财务状况。
一、偿债能力的概述偿债能力是指企业在特定时期内按期偿还债务的能力。
它主要反映了企业在面对债务到期时是否具备足够的偿付能力，是确保企业稳定运行和发展的重要指标。
二、偿债能力分析方法1.资产负债率：资产负债率是通过企业资产负债表上的数据来计算的，它表示企业资产中由债务所构成的比例。
资产负债率越高，表示企业负债规模较大，偿债能力较低。
2.流动比率：流动比率用来衡量企业流动资产能否覆盖其短期债务的能力。
流动比率越高，表示企业流动性越好，偿债能力较强。
3.速动比率：速动比率是指企业除去存货后的流动资产能否覆盖其短期债务的能力。
速动比率越高，表示企业流动性较好，偿债能力较强。
4.利息保障倍数：利息保障倍数是用来评估企业支付利息能力的指标。
它通过计算企业的税前利润除以利息费用来确定企业是否具备足够的盈利来支付利息。
三、案例分析以某公司为例，对其偿债能力进行分析。
根据该公司的财务报表数据，资产负债率为45%，流动比率为2.5，速动比率为1.8，利息保障倍数为3.2。
通过对这些指标的分析可以得出以下结论：该公司的资产负债率较低，说明其负债规模相对较小，具备一定的偿债能力。
该公司的流动比率为2.5，高于行业平均水平，说明其具备了较强的偿债能力。
该公司的速动比率为1.8，说明其除去存货后仍具备一定的偿债能力。
该公司的利息保障倍数为3.2，表明其盈利能力较强，能够支付利息。
综合以上分析，可以得出结论：该公司的偿债能力较强，具备稳定运营和发展的潜力。
四、建议与展望根据以上对企业偿债能力的分析，可以为企业提出一些建议：1.加强财务风险管理：通过合理规划债务结构和优化资产配置，降低资产负债率，提升偿债能力。
财务报告偿债能力的分析(3篇)
第1篇一、引言财务报告是企业财务状况、经营成果和现金流量的全面反映，是投资者、债权人、政府监管部门等利益相关者了解企业财务状况的重要途径。
偿债能力是企业财务报告中的一个重要指标，它反映了企业偿还债务的能力。
本文将从财务报告的角度，分析企业的偿债能力，为投资者、债权人等利益相关者提供参考。
二、偿债能力的概念与分类1. 偿债能力的概念偿债能力是指企业偿还债务的能力，包括短期偿债能力和长期偿债能力。
短期偿债能力是指企业在短期内偿还债务的能力，主要反映在流动比率和速动比率等方面；长期偿债能力是指企业在长期内偿还债务的能力，主要反映在资产负债率、利息保障倍数等方面。
2. 偿债能力的分类（1）短期偿债能力：流动比率、速动比率、现金比率等。
（2）长期偿债能力：资产负债率、利息保障倍数、现金流量比率等。
三、财务报告偿债能力分析1. 短期偿债能力分析（1）流动比率分析流动比率是企业流动资产与流动负债的比率，反映了企业短期偿债能力。
流动比率过高，说明企业短期偿债能力较强，但同时也可能存在资金利用效率不高的问题；流动比率过低，说明企业短期偿债能力较弱，存在一定的财务风险。
例如，某企业2020年的流动比率为2，说明企业短期偿债能力较强。
但如果流动比率过高，如达到5，则可能存在资金利用效率不高的问题。
（2）速动比率分析速动比率是企业速动资产与流动负债的比率，剔除了存货等不易变现的资产，更能反映企业短期偿债能力。
速动比率过高，说明企业短期偿债能力较强；速动比率过低，说明企业短期偿债能力较弱。
例如，某企业2020年的速动比率为1.5，说明企业短期偿债能力较强。
但如果速动比率过低，如达到0.8，则可能存在一定的财务风险。
（3）现金比率分析现金比率是企业现金及现金等价物与流动负债的比率，反映了企业短期偿债能力。
现金比率过高，说明企业短期偿债能力较强；现金比率过低，说明企业短期偿债能力较弱。
例如，某企业2020年的现金比率为0.6，说明企业短期偿债能力较弱。
财务报表分析中的偿债能力分析
财务报表分析中的偿债能力分析财务报表是企业经营情况的重要反映，而偿债能力是财务报表分析中的一个重要指标。
偿债能力分析主要关注企业在面临债务偿还时的能力，以评估企业的债务风险和偿债能力。
本文将从不同角度探讨财务报表分析中的偿债能力分析。
一、流动比率流动比率是衡量企业短期偿债能力的重要指标之一。
流动比率=流动资产/流动负债。
流动比率越高，说明企业具备更强的偿债能力，可以更好地应对短期债务。
反之，流动比率过低可能意味着企业面临偿债风险。
然而，流动比率并不能完全反映企业的偿债能力。
因此，需要结合其他指标进行综合分析。
二、速动比率速动比率是流动比率的一种改进指标，它排除了存货这一不易变现的资产。
速动比率=（流动资产-存货）/流动负债。
速动比率更加关注企业在偿债时能够快速变现的资产，能够更准确地评估企业的偿债能力。
三、利息保障倍数利息保障倍数是评估企业偿债能力的另一个重要指标。
它反映了企业利息支付能力的强弱。
利息保障倍数=（利润总额+利息费用）/利息费用。
利息保障倍数越高，说明企业具备更强的偿债能力，可以更好地承担利息支付的压力。
四、财务杠杆比率财务杠杆比率是衡量企业债务规模和偿债能力的指标。
财务杠杆比率=负债总额/净资产。
财务杠杆比率越高，说明企业债务规模较大，偿债能力较弱。
企业应注意控制财务杠杆比率，避免过度负债，增加偿债风险。
五、现金流量比率现金流量比率是衡量企业现金流量情况的指标，也是评估企业偿债能力的重要参考。
现金流量比率=经营活动产生的现金流量净额/流动负债。
现金流量比率反映了企业用现金支付短期债务的能力。
现金流量比率越高，说明企业具备更强的偿债能力。
六、债务比率债务比率是衡量企业债务规模的指标，也是评估企业偿债能力的重要参考。
债务比率=负债总额/资产总额。
债务比率越高，说明企业债务规模较大，偿债能力较弱。
企业应注意控制债务比率，避免过度负债。
综上所述，财务报表分析中的偿债能力分析是评估企业债务风险和偿债能力的重要工具。
企业偿债能力财务分析
企业偿债能力财务分析引言企业偿债能力是指企业通过资本、债务等资源进行债务偿还的能力。
它是企业财务分析中至关重要的一个指标，反映了企业在面临债务偿还压力时能否按时、足额偿还债务的能力。
企业偿债能力的分析对于投资者、债权人以及企业自身的经营决策具有重要意义。
本文将分析企业偿债能力的重要性，并介绍一些常用的财务指标来评估企业的偿债能力。
一、财务分析的重要性财务分析是企业管理中的重要环节，通过对企业财务数据的系统分析，可以了解企业的经营状况、财务状况以及未来发展趋势，为企业的经营决策提供依据。
其中，企业的偿债能力是财务分析的重要内容之一。
企业的偿债能力直接关系到企业的经营风险和债务风险。
如果企业的偿债能力较强，能够及时、足额偿还债务，那么企业在经营过程中就能够稳定运作，赢得投资者和债权人的信任，有利于企业发展。
相反，如果企业的偿债能力较弱，难以按时、足额偿还债务，就会面临丧失信誉、陷入经营困境甚至破产的风险。
二、常用的企业偿债能力指标1. 速动比率速动比率是衡量企业流动性的一个重要指标，它表示企业能够快速偿还其最紧迫的债务的能力。
速动比率的计算公式为：速动比率 = （流动资产 - 存货）/ 流动负债速动比率越高，说明企业面临债务偿还的能力就越强，反之则越弱。
一般来说，速动比率大于1被认为是较好的水平，说明企业具有较强的偿债能力。
2. 有息负债比率有息负债比率反映了企业有息负债占总资产的比例，它衡量了企业使用债务融资来运作的程度。
有息负债比率的计算公式为：有息负债比率 = 有息负债 / 总资产有息负债比率越低，说明企业使用债务融资的程度越低，风险相对较小，具有较强的偿债能力。
相反，有息负债比率越高，表明企业财务状况较为脆弱，可能面临较大的债务偿还压力。
3. 现金流量比率现金流量比率反映了企业经营活动所产生的现金流量与债务偿还的关系。
现金流量比率的计算公式为：现金流量比率 = 经营活动现金流量净额 / 偿债现金流量现金流量比率越高，说明企业经营活动所产生的现金流量足以支持债务偿还，偿债能力较强。
偿债能力财务报告分析(3篇)
第1篇一、引言偿债能力是衡量企业财务状况稳定性和经营风险的重要指标。
它反映了企业在一定时期内偿还债务的能力，是企业财务健康的重要体现。
本报告通过对某企业的财务报表进行分析，评估其偿债能力，旨在为企业提供决策参考，帮助投资者、债权人及企业管理层了解企业的财务状况。
二、企业概况（此处应简要介绍被分析企业的基本情况，包括企业性质、行业地位、主要业务等。
）三、偿债能力分析偿债能力分析主要包括流动比率、速动比率、资产负债率、现金流量比率等指标。
（一）流动比率分析流动比率是衡量企业短期偿债能力的指标，它反映了企业流动资产与流动负债之间的关系。
计算公式为：\[ \text{流动比率} = \frac{\text{流动资产}}{\text{流动负债}} \]根据被分析企业的财务报表，流动资产为XX万元，流动负债为XX万元，计算得出流动比率为XX。
根据行业平均水平，该企业的流动比率高于行业平均水平，表明企业短期偿债能力较强。
（二）速动比率分析速动比率是衡量企业短期偿债能力的另一个重要指标，它反映了企业扣除存货后的流动资产与流动负债之间的关系。
计算公式为：\[ \text{速动比率} = \frac{\text{（流动资产 - 存货）}}{\text{流动负债}} \]根据被分析企业的财务报表，扣除存货后的流动资产为XX万元，流动负债为XX万元，计算得出速动比率为XX。
与行业平均水平相比，该企业的速动比率略低于行业平均水平，但仍在合理范围内，表明企业短期偿债能力尚可。
（三）资产负债率分析资产负债率是衡量企业长期偿债能力的指标，它反映了企业负债占总资产的比例。
计算公式为：\[ \text{资产负债率} = \frac{\text{负债总额}}{\text{资产总额}} \times100\% \]根据被分析企业的财务报表，负债总额为XX万元，资产总额为XX万元，计算得出资产负债率为XX%。
与行业平均水平相比，该企业的资产负债率处于合理水平，表明企业长期偿债能力较好。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
1
2
比率分析法的优缺点
• 优点：可以比较不同规模的企业
• 缺点：综合度差，计算出来的财务比率如果不与 行业均值或者竞争对手比较，就无法得出有用的结 论。
比较指标的计算一般都是建立在以历史数据为 基础的财务报表之上，对于预测未来并非绝对 合理可靠。
3
比率分析法需要注意的问题 对比口径的一致性,即比率的分子项与分母项必须在时间、
❖ 短期偿债能力是长期偿债能力的 基础。
❖ 短期是指债务的期限在一年或超 过一年的一个营业周期以内。
1、评价短期偿债能力指标的计算与分析
1
流动比率
2
速动比率
3
现金比率
1.1 流动比率
❖ 流动比率越高，说明公司的短期偿债能力越强，反之亦然。 ❖ 一般认为，当流动比率为2或更大时，公司的短期偿债能力
范围等方面保持口径一致；
3
4
四维能力 分析指标
体系
一．盈利能力分析 二．偿债能力分析 三．营运能力分析 四．发展能力分析
四维能力分析指标体系
5
四维能力分析指标体系图
偿债能力分析——
短期偿债能力分析
短期偿债 能力分析
❖ 短期偿债能力分析是对上市公司 进行信用分析的一个重要方面， 侧重于评价公司是否有能力偿还 其流动负债，例如短期借款、应 付账款、一年内到期的非流动负 债等。
❖ 不同的行业，在流动资产的构成方面会呈现不 同的特点 ❖ 经营活动具有不同的特点。 ❖ 流动资产构成差异。
采掘业 房地产业 建筑业 交通运输业 农林牧渔业 批零贸易业 社会服务业 文化传播业 制造业 信息技术业 平均
货币资金 34.91 17.07 28.40 61.43 24.33 38.09 40.45 63.13 28.08 32.06 36.79
❖ 根据这些有限的信息，对 BOX公司的贷款申请会持什 么意见？
❖ 如果该公司申请的是十年期的 长期贷款，对其贷款申请又持 什么意见？
分析
对于BOX公司短期贷款，可以考虑批准其贷款申请， 原因在于： （1）BOX公司的流动比率为4，远高于同行业竞争对 手，说明其短期偿债能力是有保证的； （2）BOX公司的现金有160万美元，约占总贷款额的 80％，流动资产的总体流动性也比较好。 如果BOX公司申请的是十年期长期贷款，不仅要考虑 其目前的财务状况，还有考虑其长期的盈利能力。
❖ 因此，在实务中，不建议以固定的数值2作为平 均一家公司短期偿债能力强弱的标准。
图 5-4：不同行业的平均流动比率（2017 年 12 月 31 日）
讨论：BOX 公司
❖ BOX公司申请200万元的一 年期短期借款用于补充流动资 金。银行在对该公司的贷款分 析中，计算出的流动比率为4 ，流动资产中有近160美元 的现金。同行业竞争者的平均 流动比率是1.9。
比率分析法
1
财务比率分析，亦即财务指标分析，它是根据同
一时期财务报表中两个或多个项目之间的关系，计
定 算其比率，以评价企业的财务状况和经营成果。人 们通常把这种相关比率分析称之为“比率分析”。
义
比率分析的形式有： 第一，百分率，如净资产收益率为20%
第二，比率，如速动比率为1∶1；
第三，分数，如负债为总资产的1/2。
较强；当流动比率小于2时，则公司的短期偿债能力较差。 思考：流动比率相同的两家公司，短期偿债能力相同吗？
❖ 不同行业的行业特征决定了各行业公司的经营情 况可能是千差万别的，不存在一个可以适用于所 有行业公司的判断标准；
❖ 在对流动比率指标进行分析判断时，以公司所属 行业的平均指标水平或行业内主要竞争对手的指 标水平作为判断的依据，可能有助于对公司的短 期偿债能力做出更合理的判断。
存货 34.44 73.69 26.76 7.39 47.55 35.23 31.12 19.15 37.97 21.55 33.49
部分项目在流动资产中所占比重（%）
1.2 速动比率
• 速动比率，也称酸性测试比率，是指上市公 司流动资产中的速动资产与流动负债的比率。
• 一般认为，当速动比率为1或更大时，公司的 短期偿债能力较强；当速动比率小于1时，则 公司的短期偿债能力较差
• 相应地，在经济繁荣时期，公司产销 两旺，其流动比率或速动比率可能会 下降，但这时指标下降并不表明公司 偿还流动负债的能力和速动比率
BOX公司的流动比率比它的竞争对手高出两倍 还多，过高的流动比率和营运资本可能意味着其 经营的无效率，而资产利用效率不高会影响到公 司的盈利水平。
需要注意以下问题： （1）虽然流动比率指标越高， 公司的短期偿债能力越强，但 是这并
（2）流动比率指标
（3）该指标易被人为操纵。
• 例如，假定甲公司和乙公司是在同一行业经营的
图 5-5：不同行业的平均速动比率（2017 年 12 月 31 日）
注意 事项
20
• 在计算分析流动比率或速动比率时， 特别是进行纵向比较分析时，对于指 标在不同期间的波动解释必须谨慎， 需要关注这种变动是公司自身因素所 致，还是由于经济环境变化造成的影 响。
• 例如，在经济衰退时期，需求下降可 能会导致公司存货增加，另外应收款 项可能也会增加，而采购的减少又会 使应付款项下降，这都会导致流动比 率或速动比率的上升，但可能并不意 味着公司短期偿债能力的增加。
交易性金融资产 0.14 0.04 0.10 0.44 0.68 0.26 0.50 0.25 0.40 0.32 0.31
应收票据 4.06 0.03 0.25 0.87 0.54 1.52 0.69 0.60 6.97 1.96 1.75
应收账款 8.32 0.99 20.59 13.44 12.41 6.59 10.97 5.93 13.41 23.78 11.64
两家公司。这两家公司的流动负债均为50万元， 均为短期借款；流动资产均为100万元，具体构 成如下：
表 5-1：甲、乙公司的流动资产构成（单位：万元）
流动资产
甲公司
乙公司
货币资金
40
20
应收账款
40
30
存货
20
50
合计
100
100
❖ 不同流动资产在变现能力上存在很大不同 ❖ 存货的变现能力相对较差。 ❖ 银行承兑商业汇票，具有较高的安全性。 ❖ 应收账款受坏账准备计提的影响。