中国经济周期与股市运行规律分析
经济周期与股票市场的关系
经济周期与股票市场的关系一、引言经济周期与股票市场的关系一直是经济学研究的一个热点话题。
随着经济全球化的不断深入，各国之间的经济周期越来越趋于一致，国际金融市场的波动也影响着全球股票市场。
本文将分别从经济周期和股票市场两个方面，探讨它们之间的关系，并对未来的趋势进行展望。
二、经济周期与其类型经济周期是指市场经济中经济活动的规律性波动。
在经济周期中，总体就业、生产和利润等经济地位的变动使得产量和价格水平等指标发生变化，最终影响到整个经济系统的运转。
根据经济周期的不同阶段，可以将其分为繁荣、衰退、危机和复苏四个阶段。
1. 繁荣期在繁荣期，经济总体增长，劳动力市场稳定，通常表现为生产率和投资的增加。
通胀率和财政赤字常常会增加。
在此期间，利率通常较高，企业的利润也会增长。
在股票市场中，繁荣期通常意味着企业的盈利能力增强，股票价格上涨，市场人气旺盛，投资者对于市场趋势充满信心。
这一时期是投资者买入股票的最佳时间，因为股票价格有望继续上涨。
2. 衰退期衰退期指经济总体出现负增长或者低增长的情况。
在这个时期，就业率下降，消费支出降低。
通常会导致企业投资和生产下降。
与繁荣期相反，利率和通胀率会降低。
在股票市场中，衰退期通常意味着企业的盈利能力下降，股票价格下跌，市场人气受到打击。
这一时期的投资者最好选择保守的投资策略，同时密切注意市场波动。
3. 危机期危机期指的是经济衰退的加重，以至于出现了多方面的危机，如金融危机和信任危机等。
在这个时期里，企业投资和生产下降更为严重，失业率增加、经济活动降温，企业倒闭的现象较多。
在股票市场中，危机期通常会导致股票价格的急剧下跌，投资者面对重大风险可能会选择撤出股票市场。
而最具投资价值的股票也会在此期拉比其他股票一样面临着下跌的风险。
4. 复苏期复苏期是指经济活动回到繁荣期前的水平，企业投资回升，失业率降低，通货膨胀率较低。
此阶段的经济活动最主要的特点是保持稳定。
在股票市场中，复苏期意味着股市回升，企业的盈利能力和股票价格均会增加。
股市与经济周期的联系
股市与经济周期的联系股市和经济周期是两个相互关联的概念，它们之间存在着紧密的联系和互动。
股市的走势往往是经济周期的一个缩影，通过观察股市的波动情况，可以反映出当前经济的状况和走势。
本文将就股市与经济周期之间的联系进行探讨与分析。
一、股市与经济周期的定义和特征股市是指证券交易市场中股票的价格走势，它是一个充满风险和不确定性的市场。
而经济周期则是指一国或地区经济发展在一定时间内所呈现的一种周期性的波动现象，包括经济的繁荣、衰退、复苏和衰退四个阶段。
股市与经济周期之间的联系主要表现在以下几个特征：1. 低谷期与股市下跌：经济低谷期是经济周期中的经济衰退阶段，此时经济活动低迷，企业利润下降，失业率上升。
这种经济状况将导致投资者对于未来的经济发展持悲观态度，股市走势往往呈现出下跌的趋势。
2. 繁荣期与股市上涨：经济繁荣期是经济周期中的经济复苏和扩张阶段，此时经济活动活跃，企业利润增加，就业机会增多。
这种经济状况将激发投资者对未来经济的信心，股市走势往往呈现出上涨的趋势。
3. 经济指标与股市波动：股市的走势也受到一系列经济指标的影响，例如国内生产总值（GDP）、消费指数（CPI）等。
当这些经济指标好于预期时，投资者通常会对经济前景感到乐观，股市往往会上涨；相反，当经济指标低于预期时，投资者通常会对经济前景感到悲观，股市往往会下跌。
二、股市与经济周期的相互影响股市和经济周期之间的相互影响主要体现在经济状况对股市的影响和股市对经济的影响两个方面。
1. 经济状况对股市的影响：经济的发展水平和趋势对股市具有重要的影响。
当经济繁荣时，企业盈利能力增强，投资者信心高涨，股市多数情况下会维持上涨趋势；而经济衰退时，企业减少投资和生产，股市多数情况下则会下跌。
2. 股市对经济的影响：股市对经济有着重要的推动作用。
当股市上涨时，投资者财富增加，消费意愿提高，进而促进经济增长；相反，当股市下跌时，投资者财富减少，消费意愿降低，经济增长受到抑制。
股市波动与经济周期的关系
股市波动与经济周期的关系股市波动与经济周期之间存在着紧密的关联，经济周期的演变对股市的表现产生着重要影响。
本文将探讨股市波动与经济周期之间的关系，并分析其中的原因和影响。
一、经济周期的概述经济周期是指经济运行在一定时间内所经历的繁荣、衰退、复苏和萧条等不同阶段的序列变化。
一般分为繁荣期、衰退期、复苏期和萧条期四个阶段。
1. 繁荣期: 经济活动蓬勃发展，国民生产总值增长较快，就业率高，企业盈利增加，投资氛围浓厚。
2. 衰退期: 经济活动放缓，国民生产总值增长率下降，企业利润减少，失业率上升，投资信心下降。
3. 复苏期: 经济开始恢复增长，国民生产总值增速逐渐恢复，企业利润回升，就业率回稳，投资环境好转。
4. 萧条期: 经济活动低迷，国民生产总值增长率负增长，企业利润大幅下降，失业率居高不下，投资寒意浓厚。
二、股市波动与经济周期密切相关，经济周期的不同阶段会反映在股市的走势上。
下面将具体分析各个阶段中股市波动的表现。
1. 繁荣期在经济繁荣期，企业盈利增长，市场信心充足，投资者普遍乐观，股市上涨通常是经济繁荣的一个显著特征。
由于市场需求强劲，公司利润增长，投资者纷纷购买股票，推动股市指数不断攀升。
2. 衰退期当经济进入衰退期，企业的盈利能力下降，市场信心受挫，投资者情绪悲观，股市通常迎来下跌行情。
经济下滑导致多个行业的营收下降，投资者纷纷抛售股票以保值，股市指数持续下挫。
3. 复苏期复苏期经济活动逐渐复苏，企业盈利增长，市场信心回暖，投资者情绪转好，股市开始走出低谷并呈现回升趋势。
经济复苏带来买方信心的增强，投资者看好未来，开始逐渐买入股票，推动股市指数重新回升。
4. 萧条期在经济陷入萧条时，企业利润大幅下降，市场信心丧失，投资者情绪低迷，股市通常会持续下行。
经济萧条让投资者陷入恐慌，他们纷纷抛售股票以避险，导致股市指数持续走低。
三、股市波动与经济周期关系的原因1. 利润驱动：经济周期的不同阶段，企业的盈利能力和增速都会发生变化，而企业的利润水平是股价的重要决定因素，进而影响股市波动。
经济周期对股市波动的影响
经济周期对股市波动的影响一、引言股市作为经济领域的重要组成部分，在经济周期中扮演着重要角色。
经济周期是指经济活动经历起伏波动的过程，其中包括扩张期、高峰期、衰退期和低谷期。
本文将分析经济周期对股市波动的影响。
二、经济周期与股市波动1. 扩张期经济扩张期是指经济活动处于增长的阶段，这时候股市通常呈现上涨趋势。
经济增长带动企业盈利增加，股票投资成为投资者的首选。
此阶段，投资者普遍乐观，股市交易活跃。
2. 高峰期经济活动达到顶峰后，往往表明经济增速开始放缓。
在高峰期，股市依然可能呈现上升趋势，但增速趋缓。
投资者开始观望并规避风险。
股市波动逐渐增大，投资者需谨慎处理投资策略。
3. 衰退期在衰退期，经济增速转为负增长。
企业盈利下降，市场信心受到打击。
股市通常表现为下降趋势，投资者普遍悲观。
此时，投资者需谨慎避免损失，并考虑其他资本市场或避险资产。
4. 低谷期经济达到低谷时，股市呈现较长期下跌趋势。
投资者往往害怕投资，市场交易活跃度下降。
此时，投资者可采取逆市策略，选择低估值的优质股票，以期待经济复苏后的回升。
三、经济政策对股市波动的影响1. 货币政策货币政策是宏观经济调控的重要手段之一。
通过调控货币供应量与利率水平，对经济周期产生影响。
当货币政策较为宽松时，股市往往受益。
降低利率可降低企业融资成本，促进股市上涨；但过度宽松可能引发通胀风险。
2. 财政政策财政政策是宏观经济调控的另一重要手段。
政府通过调整税收和支出，对经济进行调节。
在经济衰退时，财政政策常采取扩张性措施，增加政府支出以刺激经济增长，从而有利于股市回升。
3. 结构性改革结构性改革旨在提高经济资源配置和增长潜力，提高产业竞争力。
通过改革措施的实施，经济可能出现阶段性波动，对股市产生影响。
投资者需研究改革政策，结合相关行业和企业情况，做出合理判断。
四、经济周期对股市投资策略的启示1. 长期投资策略考虑到经济周期的周期性特点，投资者应采取长期投资策略，关注企业的基本面和长期发展潜力。
经济周期与股市的关系
经济周期与股市的关系 Last revised by LE LE in 2021股票市场是整个国民经济的重要组成部分,它在宏观的经济大环境中发展,同时又服务于国民经济的发展。
从根本上讲,股市的运行与宏观的经济运行应当是一致的,经济周期决定股市周期,股市周期的变化反映了经济周期的变动,同时股市的运行状况也会对国民经济的发展产生一定的影响。
一、经济周期对股市周期的决定作用分析。
经济从衰退、萧条、复苏到繁荣的周期性变化,是形成股市牛熊市周期性转换的最基本原因,而股市的周期变化反,映了经济的周期变化,正是从这种意义上讲,股市是国民经济的晴雨表。
经济周期对股市周期的决定作用是内在的、长久的和根本的,但这并不代表两个周期是完全同步的。
作为一个相对独立的市场,股市的波动也存在自身的特有规律,在实际运行中,股市周期反映经济周期有着独特的特点,从而造成了股市周期与经济周期不同步,甚至出现背离现象。
原因在于,股市投资具有一定的预期性。
买入股票和卖出股票均包含着投资者对未来经济走势的预测。
因此,往往在经济过热还未滑坡时,股市先下跌,而在经济触底,还未回升时,股市先反转。
经济周期决定股市周期这一特性往往是从两个周期的同向运动与反向运动等不同方面表现出来的：(1)、经济过热,股市下跌(反向)；(2)、经济收缩,股市继续下跌(同向)；(3)、经济触底,股市上涨(反向)；(4)、经济回升,股市继续上涨(同向)。
需要指出的是,在我国,股市周期背离经济周期的现象是经常发生的。
一般而言,股市周期背离经济周期的运行而大幅上涨,往往是由于股市中的赚钱效应吸引了大量资金进入股市的结果；而股市周期背离经济周期的运行而大幅下跌,往往是股市中的赔钱效应使大量资金撤离而引发的。
此外,宏观调控政策的松紧变化以及管理层对股市资金管理的松紧变化等等，都会对股市的资金供给产生直接的影响,从而影响股市周期的运行。
这使股市周期与经济周期的互动关系在实际中会变得更为复杂,需要我们对具体的行情进行具体的分析。
中国股市经济周期分析
中国股市经济周期分析作为世界第二大经济体，中国股市的表现一直备受关注。
然而，股市的波动非常复杂，很难预测。
本文将探讨中国股市的经济周期分析以及如何理解和应对这些波动。
经济周期的四个阶段经济周期是经济活动波动的重要反映。
通常将经济周期分为四个阶段：繁荣期、衰退期、萎缩期和复苏期。
繁荣期是经济活动处于最高点的时期，生产力高，收入增加，股市繁荣。
衰退期则是经济活动开始减缓，生产力和收入都下降，股市开始走低。
萎缩期是经济活动最低点，经济衰退严重，失业率高，股市跌入谷底。
复苏期是经济活动开始回升，生产力和收入增加，股市逐渐向上。
中国股市的经济周期分析中国股市的经济周期分析与其他国家并无区别，但是由于中国的市场和政策因素的影响，股市的波动仍然较为复杂。
在中国，股市和经济活动之间的关系非常密切。
股市的表现是经济活动的反映，而股市的表现又会影响经济活动。
由于中国是一个发展中的国家，股市的波动对社会和经济的影响更加深远。
例如，中国股市的牛市和熊市对投资者、社会和政治稳定都有很大的影响。
牛市中，投资者会增加投资并获得丰厚的回报，这有助于改善社会状况。
但当股市迅速下跌时，投资者会面临损失并可能导致社会不稳定。
另外，政策也可以影响中国股市的经济周期。
例如，政府的货币政策、财政政策和产业政策都可能影响股市的表现。
政策的改变可能会导致股市的波动。
如何理解和应对中国股市的波动？股市的波动经常会导致人们的不安和恐慌。
但是，了解经济周期并采取适当的投资策略是理解和应对波动的关键。
首先，股市波动是正常的。
投资者应该没有波动担忧，而是要制定正确的投资策略，以避免因股市波动而受到大的影响。
其次，投资者应该根据不同经济周期的不同特征，制定适当的投资策略。
例如，在繁荣期，投资者可以采取成长投资策略；在衰退期，投资者可以采取价值投资策略；在萎缩期，投资者可以选择先行业周期的股票；在复苏期，投资者可以采取配置策略，分配不同类型的股票。
最后，投资者还要关注股市波动的原因，了解其可能的影响和持续时间。
经济周期对股票市场的影响分析
经济周期对股票市场的影响分析经济周期是指在一个长期的时间内，经济总产出和就业水平的增长与萎缩的交替出现的现象。
经济周期对股票市场的影响不可忽视。
在经济周期中，股票市场的表现会受到周期中不同阶段的影响，这些影响多种多样，本文将对这些影响进行分析。
一、繁荣期对股票市场的影响经济繁荣期是指整个经济周期中经济总产出和就业水平达到顶峰时期，也是整个经济周期中最为活跃的时期。
在经济繁荣期中，企业的盈利表现出色，市场充满着投资机会，同时，股票市场的表现也非常突出。
在经济繁荣期中，投资者往往将目光放在那些盈利表现强劲、前景光明的公司上。
这些公司往往表现出比较稳健的绩效，因此很容易成为投资者的首选。
同时，在经济繁荣期中，大多数公司都会加大投资力度，这也为股票市场带来了很多机会。
投资者可以选择那些发展前景光明的公司，或是那些行业处于快速发展阶段的公司，从而获得更大的回报。
二、衰退期对股票市场的影响经济衰退期是指整个经济周期中经济总产出和就业水平下降的时期。
在这种时期，股票市场的表现往往不尽如人意。
在经济衰退期中，企业的盈利往往下滑，市场的投资机会也相应减少。
此外，失业率的增加也会为股票市场带来压力。
失业率上升意味着人们的支出能力降低，市场对于消费品和服务的需求下降，进而为各种公司带来不利影响。
然而，衰退期同样也可能给股票市场带来一定机会。
因为，在这个时期中，有些公司可能会选择出售资产以应对经济较差的情况。
对于这些公司，投资者可以选择低买高卖，从而获得回报。
此外，某些行业在经济衰退期中依然表现出色，比如必需品行业，这些行业也为投资者提供了不错的选择。
三、复苏期对股票市场的影响复苏期是指整个经济周期中经济总产出和就业水平开始_reel_升并且持续的时期。
在这个时期中，股票市场往往表现出积极的乐观态度。
在经济复苏期中，公司业绩逐渐回暖，市场的投资机会再次增加，投资者可以选择那些表现出色，业绩优秀的公司进行投资。
此外，在复苏期中，一些有前景、表现良好的公司开始谋求扩张，这些公司通常会在未来继续表现得非常出色，因此投资者可以上手买入或是增加对他们的持股量。
经济周期与股市波动的相关性分析
经济周期与股市波动的相关性分析经济周期和股市波动都是经济领域的重要概念，二者之间相互影响，相互作用。
经济周期是指经济活动在某一时期内的波动状况，包括经济增长、全球贸易、通货膨胀、经济衰退等。
股市波动则是指股票市场的价格波动，包括股票指数、股票价格等。
经济周期和股市波动之间的相关性是非常密切的。
经济周期的不同阶段对股市的影响也是不同的。
下面将从经济周期和股市波动的关系、经济周期和股市波动之间的相关性及其对投资的启示等方面进行详细阐述。
一、经济周期和股市波动的关系经济周期和股市波动之间的关系始终存在着互相影响和相互作用的双向性。
正常情况下，经济周期处于上行期，经济增长、就业机会增加，收入水平与消费水平都会得到提高，股票市场的交易量和股票价格都会上涨。
而经济周期处于下行期，失业率上升，消费减少，股票市场的交易量和股票价格均会下跌。
同时，经济处于衰退期，股市的下跌影响到股票市场的投资者，他们将纷纷卖出手中的股票，从而导致股票价格下跌。
此外，全球经济发展和政治环境因素对股市波动的影响也非常明显。
全球经济危机可能导致股票市场下跌，而美国政治环境的不稳定性也可能对股票市场带来不利影响。
二、经济周期和股市波动之间的相关性经济周期和股市波动之间的相关性可以从宏观层面和微观层面进行分析。
在宏观层面上，经济周期和股市波动之间的相关性是相对稳定的。
由于股票市场是经济的一部分，股票市场和经济系统之间具有相互影响和相互作用的关系。
经济周期的变化通常伴随着股市波动的变化。
经济周期处于上升期，股市波动处于上升趋势;经济周期处于下降期，股市波动处于下行趋势。
在微观层面上，股票市场和经济系统之间的关系会因股票市场的特定因素而发生变化。
股票市场处于不同的周期，如熊市、牛市、震荡市等，不同市场环境下，股票市场的波动性和对经济周期的反应也不一样。
例如，在牛市中，投资者对股票市场的乐观心态会增加，股票市场的交易量和股票价格都会上涨，从而提高了股票市场对经济周期的弹性。
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中国经济周期与股市运行规律分析提要：由于我国市场经济与股市发展的时间均不长，因此经济周期与股市运行表现出的规律和成熟市场有所区别，本文以国外成熟市场经济周期与股市的运行规律入手，通过15年来我国经济周期、股市的定量数据进行分析，抽象出我国经济周期与股市运行的规律并定性说明政策、资金在该规律中所起的作用。
据此，归纳、总结出我国经济周期与股市未来运行的规律，做出宏观判断，以利于投资者更好的把握股市未来的周期性机会。
关键词：1.经济周期(BusinessCycle)：一般是指以实际国民生产总值衡量的经济活动总水平扩张与收缩交替的现象。
2.股市周期（StockCycle）：是指股票市场长期升势与长期跌势更替出现、不断循环反复的过程,通俗地说,即熊市与牛市不断更替的现象。
这里所述的互动关系是指经济周期与股市周期之间存在着一种互相影响、互相制约的关系。
目录：一、经济周期与股市运行规律的关系：（一）经济周期与股市运行规律关系的理论基础1.经济周期长期影响股市运行2.成熟市场经济周期与股市运行规律的波动关系（二）中国经济周期与股市运行规律的特点1.超前性与滞后性2.经济政策与股市政策的引导作用3.资金逐利特性影响经济周期与股市运行二、未来10年经济周期与股市运行规律探索（一）呈现过渡性特征1.经济地位影响经济周期与股市运行规律2.资金充裕度提高拉动经济周期与股市3. 一些特殊因素对经济周期与股市运行的影响三、根据未来经济周期运行状况对股市周期的预测一、经济周期与股市运行规律的关系：（一）经济周期与股市运行规律关系的理论基础股市是国民经济的重要组成部分，在世界经济高速发展的今天，各国股市的成长速度更是惊人，都将其视为国民经济的晴雨表，并发挥着优化资源配臵的功能，服务于国民经济的发展。
从理论上讲,股市运行与经济周期运行保持一致的特点,经济周期长期影响股市运行,而股市周期不但反映了经济周期目前的变动情况还在一定程度上预期了未来的发展方向,同时股市的运行状况也会对国民经济的发展产生一定的影响。
1. 经济周期长期影响股市运行：经济周期一般情况下是衰退、萧条、复苏到繁荣四个阶段的循环，而这四个阶段的循环形成了股市由熊转牛－－进入牛市－－由牛转熊－－进入熊市的运行特点，国际上几乎都将股市作为本国国民经济的晴雨表也正是基于股市运行反映了经济周期变化这种联动性的表现。
经济周期对股市周期的影响往往存在内在性、长久性和根本性的特点，虽然两个周期在很多时候并非同步运行，均存在其自身独有的规律，但股市周期与经济周期变化往往在时间上相距不远，或经济先进入繁荣股市才进入牛市，或股市先进入牛市经济才进入繁荣阶段，总之，从时间周期上说，经济周期与股市周期变动是趋同的或是说长期关联的。
实际运行中，股市往往表现出同步或先经济周期而动的特点：经济处于萧条期股市持续下跌；经济进入复苏阶段股市率先完成熊市至牛市的转折；经济步入高度繁荣后股市率先完成牛市向熊市的转换；经济进入衰退期股指已见顶数月。
可见，经济周期中的复苏、繁荣两个阶段往往形成股市周期中重要的牛熊转折点，这与影响股市的预期、市场内外的资金、本国的利率水平、经济政策等因素有密不可分的关系。
2.成熟市场经济周期与股市运行规律的波动关系：由于我国的股市自1990年才开始运行，其发展的时间相对较短，不能算是成熟的市场，因此我们有必要借鉴成熟股市周期与经济周期的波动关系来定性分析，以预测未来我国股市周期和经济周期的运行趋势。
美国股市自设立至今已有百年，应该说是世界上最为成熟的市场之一，因此我们引用1966年-1999点美国经济与股市运行的数据作为研究标地来定性分析成熟市场中经济周期与股市运行的规律：（1）从1966-1983年18年间，道琼斯指数一直维持在1000点水平，同期美国经济由战后9年的繁荣进入长达18年的滞涨阶段，其中每3年出现一次衰退，1982年出现负增长（－1.9％）；（2）1983-1990年7年，道琼斯指数上升到3000点，同期美国经济进入战后的第二次繁荣；（3）1990－1995年道琼斯指数上升到4000点，同期美国经济进入战后的第三次繁荣；（4）1995-1999道琼斯指数突破10000点，同期是以信息技术革命为源头的“新经济”引领美国经济持续高增长。
从中我们可以看到，1979－1982年间经济周期跌入衰退的谷底，但道琼斯指数并没有随之下跌而是率先进入牛市，其后涨幅达到300％，而1990年开始美国经济进入了另一个衰退期，但并未经历太长时间转而在“新经济”的带动下迅速回到了下一个经济繁荣期，期间道琼斯指数的涨幅只有30％多但明显预期到了下一个经济周期的到来，其后的1195-1999年再度大涨250％以上，可见，美国经济自1966点以来持续的发展是推动道琼斯指数从1000点到10000点的根本动力，因此可以佐证经济周期长期影响股市运行的观点。
下面我们列举美国股市近百年来一些主要的波动，进一步论证经济周期与股市周期的波动关系：（1）1929年前美国的经济空前繁荣，但严重的经济危机和二战影响了经济的繁荣并进入衰退期，股市也于1929年9月3日见到了381.7点的牛市顶点，1929年9月5日道指开始下跌，在此后的三年半的时间里，道琼斯指数一泻千里。
到1932年，道指较1929年下跌了89%，期间美国的经济从高度繁荣进入了大萧条。
（2）20世纪70年代美国经济出现“滞胀”，加上期间的越南战争影响，道琼斯指数始终无法突破1000点关口，直至越战结束美国经济才进入二次繁荣，股指于1982年突破1000点，牛市延续了近5年，本次经济周期与股市周期几乎同步运行，只是1979-1982点表现出率先完成熊转牛的特点。
（3）2000年美国的“新经济”开始衰退，网络经济也随之降温，辉煌的纳斯达克也进入休眠期，2000年3月以后的3年半，纳斯达克综合指数跌去61%。
2001年，“9•11”加深了美国经济的衰退，直至2003年才重新复苏，道琼斯指数也从7500点重回万点之上。
从上述一些主要波动来看，近一个世纪以来，美国股市走出了与经济走势高度一致的行情。
作为经济的晴雨表，股市往往很敏锐地对经济变化做出反映。
股市的萧条与繁荣都维系于经济的萧条与繁荣，每一次萧条的结束都是股票市场复苏之时。
可见在成熟市场中经济周期与股市运行表现出同向波动的关系，这也为我国股市运行与经济周期的规律指明了方向。
（二）中国经济周期与股市运行规律的特点：我国的股市还相当年轻，国家实行市场经济的时间也仅有20余年，使得我们只能从近15年的数据中分析经济周期与股市周期的运行规律，尽管存在一定的片面性，但仍能在一定程度上勾勒出我国股市周期与经济周期的波动关系，并通过成熟市场的经验预测未来的发展趋势。
1. 超前性与滞后性我国股市在15年的运行中与经济周期表现出多种特点，我们将其细分成三个阶段：1991-1996年表现出与经济周期同步运行的特点；1996-2000年却独立经济周期进入第二周期的上扬；2001－2004年逆经济周期下跌，直至近期仍运行的下降通道之中。
（1）1991－1996年阶段：将GDP增长率波动曲线图与上证指数年度均线图合并,得到经济周期与股市周期的运行关系图。
从中我们可以清晰的看到，1991年至1996年,股市周期和经济周期的运行情况是基本一致的,即股市周期的牛市阶段对应着经济周期的扩张期,股市周期的熊市阶段对应着经济周期的收缩期。
这与我国股市刚刚起步有较大的关系，对于一个新兴的市场，各方面都没有一个较为完整的认识，使得投资者照搬国外成熟市场经验的迹象明显，也因此形成了经济周期与股市周期同步运行的格局，但我们认为这是一个“复制型”的阶段，并不能体现中国股市现阶段发展的规律。
（2）1996-2000年：1996年开始,我国股市周期与经济周期在运行中产生了明显的背离,出现了逆经济周期上涨的情况。
即经济周期持续收缩,继续运行第一个周期的下降阶段,而股市却走完第一个周期,进入了第二个周期的上升阶段。
本阶段股市的整体规模不断扩大，排除外界影响的能力不断提高，逐渐显现出独有的自身运行趋势。
该阶段显示出一定的超前性，一方面世界经济呈现出复苏的迹象，美国等发达国家进入了“新经济”发展周期；另一方面我国整体的经济周期虽然处于收缩状态，但整体的发展趋势依然保持着相对良好的状态，较世界其他国家经济仍处于高速发展之中。
使得股市周期背离经济周期进入牛市。
（3）2000-2004年：我国股市周期继续背离经济周期运行，在我国经济周期重新进入扩张期的情况下，股市筑顶下跌步入熊市，这不但是1996-2000年阶段逆经济周期上扬的修复性的调整而且是国际经济重新进入衰退期的预期。
可见，我国股市周期存在超前性和滞后性两大特征，超前性指的是结合国际经济周期形势率先中国经济周期上扬的特点，而滞后性主要表现在逆经济周期上扬后集中性的调整，也因此造成了自2245点下跌至998点跌幅超过50％的持续熊市。
值得注意的是，我国的股市周期与经济周期运行不但与国际经济周期有较强的关联度，而且与资金，股市政策的导向也有极为密切的关系。
由于经济政策存在放松与紧缩的特点，以及资金在股市中具有赚钱和赔钱的双重效应，这使股市周期与经济周期的互动关系在实际中变得更为复杂,需要我们对具体的行情进行具体的分析。
2.经济政策、股市政策对股市周期的引导作用一般而言经济政策决定股市周期,股市周期对政策周期具有反作用。
而我国由于历史原因，使得经济政策与股市周期的互动关系具有较强的中国特色。
从上文中可以看出经济周期对股市周期有长期的影响，而经济政策对股市周期有直接的影响。
例如,1993年5月,国家在进入九十年代以来第一次上调利率,经济紧缩的态势相当清晰,而股市周期于当年2月提前作出反映,开始逐步筑顶走低，进入熊市通道。
同时，1996年5月1日公布利率大幅下调,标志着政策周期在年初宏观方针趋松的基础上开始进入实质性的放松期,而股市中有关降息的消息提前传递,于1996年1月下旬就开始展开牛市行情,至降息消息正式公布之时,沪深股市已连续攀升了17个交易周,比当年年初底部位臵分别上涨了44%和65%。
股市周期的变化超前于政策周期的作出反映。
又如，04年开始国家实行宏观调控，股市于4月开始见顶回落，并持续下跌。
可见，在经济周期和股市周期之间有一只无形的手在进行调控，经济政策对股市周期有明显的引导作用。
但我们发现，经济政策、股市政策对股市周期的影响同样存在超前性与滞后性问题，如上文的1996年下旬率先于经济政策启动的牛市行情就表现出其超前的特性，而1996年12月中旬与1997年5月上旬,虽然股市利空政策不断，但股市仍我行我素的上涨，同样1994年年底和1997年9月底,因股市低迷,下调过深,管理层不断推出利好政策,三家证券主流媒体也不断发表文章鼓励投资者恢复投资信心,但是股市仍然难以托起。