《私募基金运作方式》word版
私募基金的运作方式有哪些
Genius is the endless ability to work hard.精品模板助您成功！（页眉可删）私募基金的运作方式有哪些一、私募基金通过非公开方式募集资金。
在美国，共同基金和退休金基金等公募基金，一般通过公开媒体做广告来招来客户，而按有关规定，私募基金则不得利用任何传播媒体做广告宣传，其参加者主要通过获得的所谓“投资可靠消息”，或者直接认识基金管理者的形式加入。
【为您推荐】晋州市律师顺德区律师兰考县律师涞源县律师莲湖区律师广宗县律师鹿泉市律师私募基金是私下向特定的人群或者个人募集的一种基金形式，私募基金是相对于公募基金来说的，并且私募基金的运作方式与公募基金的也存在着很大不同，那么，私募基金的运作方式是怎样的呢?下面带大家进行相关的了解。
一、通常市场按投资方式和操作风格将私募股权投资分为三类：1、风险投资基金：投资人将风险资本投资于新近成立或快速成长的新兴公司，在承担很大风险的基础上，为融资人提供长期股权投资和增值服务，培育企业快速成长，数年后再通过上市、兼并或其它股权转让方式撤出投资，取得高额投资回报的一种投资方式。
风险投资基金通常投资处于种子期、起步期或早期阶段，有业务发展或产品开发计划的公司，这类公司由于业务尚未成型，与一般意义上私募股权投资中财务合伙人角色有所区别，所以很多时候将风险投资和股权投资区别分类。
2、产业投资基金：即狭义的私募股权投资基金，通常投资处于扩张阶段企业的未上市股权，一般不以控股为目标。
其寻找的公司需相对成熟，具备一定规模，经营利润高，业绩增长迅速，占有相当的市场份额，并在本行业内建立起相当的进入屏障。
3、并购投资基金，是投资于扩展期的企业和参与管理层收购，收购基金在国际私人股权投资基金行业中占据着统治地位，占据每年流入私人股权投资基金的资金超过一半，相当于风险投资基金所获资金的一倍以上。
但其在中国却长期扮演着配角角色。
最主要的原因是，无论国企或民企，中国企业普遍不愿意让出控制权。
私募基金怎样运作的？如何运营？
A person has at least one dream, and there is a reason to be strong.（页眉可删）私募基金怎样运作的？如何运营？私募基金的运作方式有两种。
第一种是承诺保底，基金将保底资金交给出资人，相应地设定底线，如果跌破底线，自动终止操作，保底资金不退回。
第二种是接收账号，如果跌破10%，客户可自动终止约定，对于赢利达10%以上部分按照约定的比例进行分成。
私募基金，是一种特使的基金的形式，不管是它的运行方式还是购买的人群都是和普通的基金是有一定的区别的。
那么，私募基金怎样运作的呢?如何运营一家私募基金公司呢?下面，会为大家带来相关的法律知识的介绍。
一、私募基金怎样运作私募基金的主要运作方式有两种。
第一种是承诺保底，基金将保底资金交给出资人，相应地设定底线，如果跌破底线，自动终止操作，保底资金不退回。
第二种是接收账号(也就是说客户只要把账号给私募基金即可)，如果跌破10%，客户可自动终止约定，对于赢利达10%以上部分按照约定的比例进行分成，这种运作方式主要针对熟悉的客户和大型企业单位。
通常情况下，私募基金会承诺比公募基金高得多的收益水平。
二、如何运营一家私募基金公司?(一)成立公司主体1、公司名称：按照协会规定，目前申请私募基金牌照的主体公司名称和经营范围必须有“私募”、“投资管理”、“资产管理”、“股权投资”、“基金管理”等字样，一般公司名称为“____投资管理有限公司”、“____资产管理有限公司”、“____投资有限公司”、“____股权投资有限公司”、“____股权基金投资管理有限公司”、“____资本管理有限公司”等，名称的确定和全国各地的工商局具体规定有关系，各地最终审核名称结果有所不同。
2、公司类型：目前一般为有限责任公司或有限合伙企业(目前协会已经放开了外商独资企业(WOFE)在国内申请私募基金管理人牌照，关于WOFE的设立比较复杂，会在后续的文章中详解)。
私募基金运作模式
私募基金运作模式私募基金是一种由私人机构或个人管理的基金，其运作模式相对于公募基金来说更加灵活。
私募基金通常面向有一定财富积累的高净值投资者，以非公开募集的方式进行。
下面将从募集、投资和退出三个方面来详细介绍私募基金的运作模式。
一、募集私募基金募集阶段通常分为两个部分，即预筹备阶段和正式募集阶段。
预筹备阶段主要包括确定基金类型、设计基金策略、成立基金管理人等工作。
在此阶段，基金管理人需要根据投资者需求确定基金的投资策略、风险收益预期等，并编制相应的募集文件。
正式募集阶段则是按照预筹备阶段确定的策略和预期，在相应的渠道中私下向合适的投资者进行推介，并与投资者签订认购协议。
在此阶段，基金管理人通常会设定一个最低投资额度，以保证投资者具备一定的财富积累和风险承受能力。
二、投资私募基金的投资阶段主要包括资金运用和风险控制两个方面。
资金运用方面，私募基金管理人通常根据基金的投资策略和投资者的需求，在指定的投资领域中进行投资。
私募基金可以投资于股票、债券、期货、房地产等多种资产类别，并且可以灵活调整仓位和持仓周期，以追求较高的收益。
风险控制方面，私募基金管理人需要制定风险管理策略和控制措施，以避免或降低潜在风险。
这包括进行风险评估、严格控制仓位、分散投资、灵活调整投资组合等。
三、退出私募基金通常有一定的投资期限和退出机制，投资者在投资期限结束后可以选择退出基金。
常见的退出方式包括二级市场交易、并购重组、回购等。
其中，二级市场交易是最常见的退出方式，投资者可以将基金份额转让给其他投资者。
并购重组则是基金所投资的公司被其他公司收购或合并时，投资者可以按照一定比例兑现投资收益。
回购是指私募基金管理人回购投资者所持有的基金份额，以实现投资者的退出。
总结起来，私募基金的运作模式相对于公募基金来说更加灵活和私密，募集、投资和退出都具有较高的自由度。
然而，由于其面向的是有一定财富积累的高净值投资者，投资风险较高，对投资者的专业知识要求也较高，因此投资者在选择私募基金时需要慎重考虑风险和收益。
私募基金运作模式(最强完整版)
量子基金
全球著名的 大规模对冲基金 美国金融家乔治•索罗斯旗下经营的五个对冲基金之一。
主要投资于商品、外汇、股票和债券，并大量运用金融衍生产品和杠杆融资，从事全方位的国际性金融操作。
主要采取私募方式筹集资金 基金设立在纽约，其出资人皆为非美国国籍的境外投资者，从而避开美国证券交易委员会的监管。
取名"量子"，是源于索罗斯所赞赏的德国物理学家、量子力学的创始人海森堡提出"测不准定理"。索罗斯认为，就像微粒子的物理量子不可能具有确定数值一样，证券市场也经常处在一种不确定状态，很难去精确度量和估计。
中科创业与庄家吕梁
2003年7月，关于中科创业与庄家吕梁的纪实文学《庄家吕梁》出版
中科创业与庄家吕梁
中科创业与庄家吕梁
吕梁在接受《财经》采访时，将自己的组织方式类比为国外的“私募基金”，但也承认这在中国是违法违规的。
从组织资金进入企业筹划重组，到在二级市场控盘指如，毫无“防火墙”意识也毫无遮掩。此时的吕梁，其实已经成了中国市场上三位一体的“超级庄家”的典型代表。
特征
可以根据投资人的要求量体裁衣； 资金较为集中； 投资管理过程简单； 能够大量采用财务杠杆和各种形式进行投资； 收益率比较高
优点
巴菲特的价值投资之道
克希尔·哈撒韦公司，自1965年至2003年保持平均22.2%的年收益增长，就是说，如果你1965年投资1万美元于该公司，现在它已价值2595万美元，同一阶段，如果投资于标准普尔500指数，你只能获得47万美元。
为此，德隆缔造了一个两翼并举的庞大金融产业王朝：
其旗下公司的债务不断攀升，使支撑德隆庞大产业帝国的资金链脆弱不堪。 特别是2001年，德隆旗下上市公司无法融资之后，德隆帝国也就岌岌可危了。
私募基金的运作模式
私募基金的运作模式私募基金的运作模式是一种由专业的基金管理人进行管理和运作的投资模式。
相较于公募基金，私募基金的特点是其投资者为限定的特定机构或个人，并且不向公众发行和募集资金。
私募基金通过积极的投资策略寻求较高的回报率，通常适用于高净值投资者。
一、基金设立和募资阶段私募基金的运作从基金设立和募资阶段开始。
在这一阶段，私募基金管理人准备并提交相关申请材料，如基金合同等，向相关监管机构进行备案或登记。
募资阶段一般会向目标投资者发送私募基金的销售文件，并通过不同渠道进行募资。
投资者根据销售文件了解基金的运作方式、风险收益特点等信息，决定是否进行投资。
二、基金投资组合的构建私募基金的核心工作是根据基金策略和投资目标构建投资组合。
基金管理人会进行全面的市场研究和调研，寻找具有增长潜力和价值的投资标的。
基于不同的投资策略，如价值投资、成长投资、事件驱动等，基金管理人进行资产配置和投资决策。
同时，基金管理人还会严格控制投资组合的风险，进行风险管理和资产配置调整。
三、基金的运营和管理私募基金的运营和管理过程中，管理人扮演着核心角色。
他们负责日常的基金运营管理，包括投资决策、资产交易、风险监控等。
管理人通过定期报告向投资者提供基金的运作情况和投资业绩的表现，以便投资者及时了解基金的情况。
四、基金的退出与清算私募基金的投资周期通常较长，但投资者在特定的退出窗口期内可以选择退出基金。
基金管理人会在基金合同中规定投资者可以申请退出的条件和方式。
基金到达期限或者其他条件触发时，管理人会启动基金的清算工作，将基金的资产进行变现和清算，并按照合同约定的方式进行分配。
五、风险管理和监管私募基金面临着一定的风险，包括市场风险、信用风险等。
为了保护投资者的权益，监管机构设置了一系列的监管制度和规定，对私募基金的运作进行监管和约束。
基金管理人在运作过程中需要遵守相关法规和规定，积极管理风险，确保基金的安全稳健运作。
六、税务和法律合规在私募基金的运作过程中，管理人需要遵守相关的税务和法律合规要求，确保基金的合法性和合规性。
《私募基金》word版
私募基金私募基金(Privately Offered Fund)是相对于公募（public offering）而言，是就证券发行方法之差异，以是否向社会不特定公众发行或公开发行证券的区别，界定为公募和私募，或公募证券和私募证券。
目录概述定义私募基金特点特征优势鲜明优势与公募基金的区别相对于公募基金的优势分类1、证券投资私募基金2、产业私募基金3、风险私募基金运作模式交易费用1.基金交易费用2.基金运营费组织形式1、公司式2、契约式3、虚拟式4、组合式5、有限合伙制6、信托制历史发展现状中国私募基金发展三大路径一、股权分置改革二、纯投机型的私募基金三、具有创投背景的私募基金认识五大误区私募基金的金融监管和经济风险阳光私募基金的特点概述定义私募基金特点特征优势鲜明优势与公募基金的区别相对于公募基金的优势分类1、证券投资私募基金2、产业私募基金3、风险私募基金运作模式交易费用1.基金交易费用2.基金运营费组织形式1、公司式2、契约式3、虚拟式4、组合式5、有限合伙制6、信托制历史发展现状中国私募基金发展三大路径一、股权分置改革二、纯投机型的私募基金三、具有创投背景的私募基金认识五大误区私募基金的金融监管和经济风险阳光私募基金的特点基金（fund），作为一种专家管理的集合投资制度，在国外，从不同视角分类，有几十种的基金称谓，如按组织形式划分，有契约型基金、公司型基金；按设立方式划分，有封闭型基金、开放型基金；按投资对象划分，有股票基金、货币市场基金、期权基金、房地产基金等等。
“私募基金”来自英文“private equity”。
在我国近日，金融市场中常说的“私募基金”或“地下基金”，往往是指相对于受我国政府主管部门监管的，向不特定投资人公开发行受益凭证的证券投资基金而言，是私募基金一种非公开宣传的，私下向特定投资人募集资金进行的一种集合投资。
其方式基本有两种，一是基于签订委托投资合同的契约型集合投资基金，二是基于共同出资入股成立股份公司的公司型集合投资基金。
私募基金公司基金运营管理办法模版
私募基金公司基金运营管理办法模版___基金运营管理办法第一章总则为了规范___基金（以下简称基金）运作活动，保护投资人的合法权益，根据《证券投资基金法》及其他有关法律、行政法规，制定本办法。
本办法适用于基金的募集、基金份额的申购、赎回和交易、基金财产的投资、基金收益的分配、基金份额持有人大会的召开，以及其他基金运作活动。
从事基金运作活动，应当遵守法律、行政法规和___（以下简称___）的规定，遵循自愿、公平、诚实信用原则，不得损害国家利益和社会公共利益。
基金管理人运用基金财产进行证券投资，应当遵守审慎经营规则，制定风险管理制度，有效防范和控制风险。
基金投资交易部对基金运作活动实施监督管理。
第二章基金的募集申请募集基金，拟募集的基金应当具备下列条件：一）有明确、合法的投资方向；二）有明确的基金运作方式；三）符合___关于基金品种的规定；四）基金合同、招募说明书等法律文件草案符合法律、行政法规和___的规定；五）基金名称表明基金的类别和投资特征，不存在损害国家利益、社会公共利益，欺诈、误导投资人，或者其他侵犯他人合法权益的内容；六）___规定的其他条件。
基金募集期限原则上自基金份额发售之日起不得超过一个月。
基金管理人有权依据基金运作情况，延长或者缩短基金募集期限。
基金成立后基金管理人应当按照规定办理基金备案手续。
第三章基金份额的申购、赎回和交易开放式基金的基金合同应当约定基金管理人办理基金份额申购、赎回业务的日期（以下简称开放日）和时间。
开放式基金的基金合同可以约定基金管理人自基金合同生效之日起一定期限内不办理赎回，但___规定的特殊基金品种除外。
开放式基金份额的申购、赎回价格，依据申购、赎回日基金份额净值加、减有关费用计算。
开放式基金份额的申购、赎回价格具体计算方法应当在基金合同中载明。
开放式基金份额净值，应当按照每个开放日闭市后，基金资产净值除以当日基金份额的余额数量计算。
具体计算方法应当在基金合同中载明。
私募基金的运作模式四篇
私募基金的运作模式四篇篇一：有限合伙制私募股权投资基金的运作模式、特点及存在问题私募股权投资，即Private Equity，简称PE，是指投资于非上市公司股权，或者上市公司非公开交易股权的一种投资方式。
私募股权投资基金投资于企业股权而非股票市场，有较长的投资回报周期，其退出方式有：上市退出、被收购或与其他公司合并、重组。
私募股权投资具有门槛高、周期长、流动性差、回报率差异性较大等特点。
国内基金以币种分类分为两种，即人民币基金和外币基金。
人民币基金是指它的资金来源是人民币，或者说是以人民币作为投出的币种。
外币基金则往往以外币投出，外币基金投资需经过外管局审批，手续相对比较复杂。
按组织形式划分可分为个人独资、公司制、信托制和有限合伙制等。
个人独资形式是最简单的法律形式。
公司制是最常见，也是目前法律法规最完善的形式。
信托制是以信托合约的形式约定投资者、管理者和托管人之间的关系的一种组织形式，目前在上市时尚存在一定障碍。
合伙制是国内私募股权投资运作的新形式。
本文从中国第一家有限合伙制企业——深圳市XX创业投资合伙企业（有限合伙）（以下简称“XX（一期）”）一年来运作的雏形及与同行交流过程中形成的观点和看法与大家作些分享。
一、有限合伙企业运作的法律和政策背景20XX年6月1日生效的《中华人民共和国合伙企业法》及20XX年11月15日发布的《创业投资企业管理暂行办法》是成立有限合伙企业的法律法规基础。
《合伙企业法》规定，有限合伙企业由普通合伙人（GP）和有限合伙人（LP）组成，普通合伙人对合伙企业债务承担无限连带责任，有限合伙人以其认缴的出资额为限对合伙企业债务承担责任；国有独资公司、国有企业、上市公司以及公益性的事业单位、社会团体不得成为普通合伙人；合伙企业依法由全体合伙人协商一致、依照协议约定设立；合伙企业的生产经营所得和其他所得按照国家有关税收规定，由合伙人分别缴纳所得税；申请设立合伙企业，应当向企业登记机关提交登记申请书、合伙协议书、合伙人身份证明等文件；有限合伙企业由二个以上五十个以下合伙人设立；有限合伙人可以用货币、实物、知识产权、土地使用权和者其他财产权利作价出资，有限合伙人不得以劳务出资；有限合伙人不执行合伙事务，不得对外代表有限合伙企业；有限合伙人可以同本有限合伙企业进行交易；有限合伙人可以自营或者同他人合作经营与本有限合伙企业相竞争的业务；有限合伙人可以按照合伙协议的约定向合伙人以外的人转让其在有限合伙企业中的财产份额，但应当提前三十日通知其他合伙人。
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如何设立并运作一家私募基金1、在某个投资领域（如股票、期货、外汇、黄金等）有非常丰富的经验，最好长时间稳定地盈利过。
2、制定包含有资金的募集、投向、分成、风险控制等内容的说明书。
3、有一批支持你的富人，他们给你提供你想要的规模的资金。
4、有一个研究团队，密切跟踪市场的变化，制定计划。
5、有一套精密严格的系统，使你的计划能够真正执行下去。
6、由于私募处于灰色地带，应有能力化解一些意想不到的麻烦。
从小做起，量力而行，低调严谨。
私募基金的组织形式：1、公司式公司式私募基金有完整的公司架构，运作比较正式和规范。
目前公司式私募基金（如"某某投资公司"）在中国能够比较方便地成立。
半开放式私募基金也能够以某种变通的方式，比较方便地进行运作，不必接受严格的审批和监管，投资策略也就可以更加灵活。
比如：（1）设立某"投资公司"，该"投资公司"的业务范围包括有价证券投资；（2）"投资公司"的股东数目不要多，出资额都要比较大，既保证私募性质，又要有较大的资金规模；（3）"投资公司"的资金交由资金管理人管理，按国际惯例，管理人收取资金管理费与效益激励费，并打入"投资公司"的运营成本；（4）"投资公司"的注册资本每年在某个特定的时点重新登记一次，进行名义上的增资扩股或减资缩股，如有需要，出资人每年可在某一特定的时点将其出资赎回一次，在其他时间投资者之间可以进行股权协议转让或上柜交易。
该"投资公司"实质上就是一种随时扩募，但每年只赎回一次的公司式私募基金。
不过，公司式私募基金有一个缺点，即存在双重征税。
克服缺点的方法有：（1）将私募基金注册于避税的天堂，如开曼、百慕大等地；（2）将公司式私募基金注册为高科技企业（可享受诸多优惠），并注册于税收比较优惠的地方；（3）借壳，即在基金的设立运作中联合或收购一家可以享受税收优惠的企业（最好是非上市公司），并把它作为载体。
2、契约式契约式基金的组织结构比较简单。
具体的做法可以是：（1）证券公司作为基金的管理人，选取一家银行作为其托管人；（2）募到一定数额的金额开始运作，每个月开放一次，向基金持有人公布一次基金净值，办理一次基金赎回；（3）为了吸引基金投资者，应尽量降低手续费，证券公司作为基金管理人，根据业绩表现收取一定数量的管理费。
其优点是可以避免双重征税，缺点是其设立与运作很难回避证券管理部门的审批和监管。
3、虚拟式虚拟式私募基金表面看来像委托理财，但它实际上是按基金方式进行运作。
比如，虚拟式私募基金在设立和扩募时，表面上是与每个客户签定委托理财协议，但这些委托理财帐户是合在一起进行基金式运作，在买入和赎回基金单元时，按基金净值进行结算。
具体的做法可以是：（1）每个基金持有人以其个人名义单独开立分帐户；（2）基金持有人共同出资组建一个主帐户；（3）证券公司作为基金的管理人，统一管理各帐户，所有帐户统一计算基金单位净值；（4）证券公司尽量使每个帐户的实际市值与根据基金单位的净值计算的市值相等，如果二者不相等，在赎回时由主帐户与分帐户的资金差额划转平衡。
虚拟式的优点是，可以规避证券管理部门对基金设立与运作方面的审批与监管，设立灵活，并避免了双重征税。
缺点是依然没有摆脱委托理财的束缚，在资金筹集上需要法律上的进一步规范，在资金运作上依然受到证券管理部门对券商的监管，在资金规模扩张上缺乏基金的发展优势。
4、组合式为了发挥上述3种组织形式的优越性，可以设立一个基金组合，将几种组织形式结合起来。
组合式基金有4种类型：（1）公司式与虚拟式的组合；（2）公司式与契约式的组合；（3）契约式与虚拟式的组合；（4）公司式、契约式与虚拟式的组合。
中国私募基金发展三大路径：私募基金是资本市场的重要参与者，根据其内涵一般可以分为对冲基金、私募股权基金和创业投资基金（也可称为风险投资基金）三种。
我国私募基金通常专指从事与证券市场投资的、非公募形成的机构投资者。
据估计，我国A股市场的私募基金规模大约有5000亿元人民币，规模较大的单一基金数额估计约2-3亿元人民币。
随着我国证券市场的深入发展以及外资背景的投资机构的竞争，我国私募基金也面临着结构性变动。
以上提到的三种基金模式将是我国私募基金结构性变动的方向。
一、股权分置改革为私募股权基金的兴起提供了条件股权分置改革是政府的既定目标。
改革结束后，我国股票市场可流通的股票数量将是改革之前的3~4倍。
上市公司之间的收购也将比全流通之前简单得多。
敌意收购（hostile acquisition）的压力也将迫使现有上市公司的管理层更加密切地与股东合作，以避免被收购的被动局面出现。
此外，股票全流通后，为达到产业扩张的目的，上市公司之间的相互收购也将变得容易且更有经济效率改善的意义。
通常上市公司不论何种形式的收购，都会给其财务结构带来较大的影响，并导致股票价格有所变化。
这种变化必然对私募基金的投资模式带来变化。
其中有些私募基金可能专注于这样的业务，由目前的普遍投机性私募基金转变为专业化从事上市公司并购甚至产业并购的合作伙伴性基金（M&A Fund）。
这种收购基金正是发达国家金融市场为数庞大的私募股权基金（private equity fund）中的一种。
以近年来在我国多有斩获的美国凯雷集团为例，该公司自有资金约为80亿美元，而投资带动的资金可达800亿美元，比我国A股市场全部私募基金的总数还要多。
强大的资金优势、政治优势和全球资本上谙熟的人脉关系，对一些并购项目基本上可以进行一些外科手术式的操作，即整体收购，不用十分费力地拿到海外资本市场上市，获取超过30%的年收益率。
此外，近年来在内地非常活跃的房地产投资商凯德置地（capitaland），其母公司则是新加坡交易所上市的大型房地产商嘉德置地集团在中国的全资子公司。
这些国际投资机构，以全球化的金融眼光来看待机会，巧妙地组合资产，进行跨国金融市场套利。
在国际私募股权基金迅速发展的状况下，我国的私募基金行业的政策限制，将逐渐变得宽松。
以当前我国证券市场规模，有3亿元左右人民币自有资产的私募基金可以向这个方向摸索，通过3倍的杠杆比例，带动10亿元左右的投资。
此外还要深入研究国际并购基金的商业模式，争取寻找跨国金融市场套利的机会。
二、纯投机型的私募基金将向对冲基金的方向转变随着上市公司股票全流通的实现，上市公司的股票数量将增加数倍，极大地增加了市场的流动性。
加上证券监管严格程度的增加，单个的机构投资者很难像以前一样利用资金和信息优势，获取超额的利润。
此外，由于价值投资理念的逐步被人们认识，通过合谋锁定股票数量，从而推高股价的操作方式变得越来越多风险。
由于股票数量的增加，以及单一机构持有股票引起的要约收购披露义务，使得单一股票中的投资者呈现一种类似于垄断竞争或充分竞争的市场格局，单一的机构很难具有绝对优势。
最后，将来股票市场有了做空机制以后，股票价格更具有易变性，方向更难确定。
因此，单纯的锁定价格并且推动价格上涨的盈利模式需要改写。
由于上述三个原因，对于单纯从事股票买卖的投资机构，只能遵循有效市场理论的指导，对价格的瞬时偏离进行适当的投机。
然而，在一个逐渐成熟的二级市场上，价格非理性波动所出现的套利机会时间十分短暂，并且股票数量的增加和持仓品种的增加，私募基金经理通过个人盯盘的方式也将变得不适用。
因为基金经理受个人体能和智力的影响，在瞬时的价格波动中，难以很快判断投资机会。
因此，通过编制计算机模型和程序，并且将交易指令嵌入到这种程序中，成为私募基金管理资产的最佳方式。
所不同的是，在交易指令嵌入程序时，基金经理必须清楚地知道自己的预期收益率和与其风险承担系数。
当基金管理人对自己所管理的资金的风险偏好有完全的认识，并以此为基础制定投资策略时，市场机制的最佳配置资源的功能才得以体现。
这种方法是西方大型金融市场投资中最常见的手段之一，而随着我国证券市场的开放和发展，其用途逐渐成熟。
比如最近上市的宝钢权证，就完全可以用计算机设定的模型进行交易，其控制交易风险的能力远远高于交易员（操盘手）的瞬时决策。
这种私募基金实际上最后将演变成为比较典型的对冲基金（hedge fund）。
目前国内已经有声称为对冲基金的投资机构，但是其网站显示，其设计的产品还显得偏于狭窄，难以与当前的市场状况相匹配。
从事对冲投资的机构，对资产的规模不受限制，最主要的是开发有效的风险控制和转移技术。
三、具有创投背景的私募基金可转型为风险投资基金上个世纪末，在科教兴国战略指引下，全国各地成立了不少风险投资机构。
由于当时纯粹意义的风险投资环境并不十分成熟，而股票市场火爆，不少风险投资公司将一部分投资转向二级市场的股票，有的后来变成了主要在二级市场投资的机构投资者。
但是随着我国证券主板市场逐步完善，以及外资风险投资公司在风险投资领域的成功的示范效应，这些机构有可能重新被激起参与风险投资的兴趣。
同时，由于其有参与二级市场的经验，其投资的二级市场的上市公司的主业很有可能是其风险投资项目的重要依据。
而股权分置改革和证券主管部门对上市公司经营业绩的要求的增加，上市公司必须实实在在考虑其并购的项目能够为其经营业绩加分，而不同于过去市场中单纯的为制造题材的收购。
这种条件下，上市公司、风险投资公司、被投资项目的创业者、以及该上市公司的股票投资者，可能得到多赢局面。
虽然这种模式对于风险投资公司来说有内幕交易的嫌疑，但是以现行国内的法律体系和执法空间，这种模式具有一定的可操作性。
上述这种投资模式，可以成为一部分有创业投资经验和背景的私募基金探讨的发展方向。
实际上，我国快速成长的中小型企业一直是风险投资机构掘金的领域。
据安永公司的统计，2004年，我国完成的风险投资金额已经达到12.7亿美元，而在2002年，这个数据只有4.18亿美元。
其中外资已经成为我国风险投资事业发展的重要力量。
比较而言，外资在项目选择和退出机制上更具有优势。
比如高盛对蒙牛的投资，以及凯雷集团对携程网的投资。
这样的盈利模式是我国具有风险投资经验和背景的私募基金所必须关注的。
一般从事该类业务的投资者，应当具有5000万元以上人民币资产。
通过制定合理的资产组合，从事跨市场套利。
四、国际国内形势的变化为私募基金的发展打开了空间近年来，国际资本市场出现了一个显著现象，首先是私募基金的发展速度很快，业绩令人瞩目，其模式越来越受到一些大的机构投资者的认可，成为国际金融市场的焦点。
根据欧洲私募股权与创业资本协会统计，2003年欧洲私募股权的总投资额达到291亿欧元，总的融资量达到270亿欧元。
普华永道世界投资报告认为，2004年私募股权投资额占GDP的份额在北美、欧洲和亚洲分别为0.97%、0.28%、0.23%。