论中国证券业发展存在的问题及解决对策
论我国股票市场存在的问题及对策
论我国股票市场存在的问题与对策？一、关于股市运行机制问题我国股市在某种程度上只注重“扩容开展〞，没有理顺“监管〞与“改革〞、“开展〞的关系。
我国股市的“圈钱〞体制，粗放式扩X，虽然使股市得到了跳跃式的扩容，但累进的构造性制度性矛盾越来越突出。
笔者认为我国股市开展历史上最大的失误在于解散了跨部门、跨利益集团的股市开展政策设计部门，如国务院证券委。
正是失去了这一战略思维的“心脏〞，我国股市出现了“只谈开展〞“不谈开展改革〞，“只谈监管〞不谈“改革开展〞。
我国证券市场的开展现状是：由警察部门主导的全面规划开展！如果不能正确处理股市“监管〞与“开展〞“改革〞的关系，就难以处理“破〞与“立〞的关系，我们“破〞了不规X的市场力量，但没有“立〞起相应规X化的市场力量。
打击不规X力量给“庄家〞“私募基金〞“跨市场、跨产品套利〞等种种交易行为以重创！而这种重创根本瓦解了由他们组成的自下而上的自发形成的我国股市的流动力提高机制。
但是，由于我们没有相应的针对“规X化〞市场运作机制的主动的战略性的建立方案，在瓦解的同时没有建立流动力提高机制。
这样做的严重消极影响就是：随着我国股市流动力提高机制的不断被削弱被瓦解，我国股市的运行平安正收到严重威胁。
因此，只有处理好监管者和市场的关系，才能建立良性的股市运作机制，促进股市的XX开展，笔者认为作为市场监管者既不能“当婆婆〞，也不能放任自流。
在1929年-1933年的世界经济大萧条之前，经典的自由市场理论大行其道，认为政府是“守夜人〞，反对政府对市场进展任何的干预。
在发生了席卷整个资本主义世界的危机之后，主X国家对经济进展强有力干预的凯恩斯主义逐渐取得了经济学中主流地位。
当前我国国民经济呈现明显的周期性特征，要熨平经济波动的“峰〞和“谷〞，政府应主动实施反经济周期的宏观经济政策。
二、关于机构投资者在美国股票市场的投资者中，机构投资者占绝大多数，占股票总值的80－85％。
美国股票市场的重要投资者依次是：养老基金、人寿保险基金、财产保险基金、共同基金、信托基金、对冲基金、商业银行信托部、投资银行、慈善基金等。
中国证券行业的现状及前景分析
中国证券行业的现状及前景分析关注当今证券行业，了解中国证券行业的现状及前景是证券工作者和投资者应该做的。
为了方便大家更好的了解中国证券行业的现状及前景。
下面是店铺为大家带来的关于中国证券行业的现状及前景分析。
欢迎阅读！中国证券行业的现状及前景分析篇1中国证券行业从无到有、从无序到逐步规范，进入相对快速的发展阶段，证券公司之间的竞争激烈程度不断提高，并呈现出以下特征：（1）传统业务竞争日趋激烈，积极探索创新业务模式中国证券行业各传统业务在金融产品和金融工具相对较少的情况下，同质化现象明显、竞争激烈。
其中，作为证券行业主要收入来源的经纪业务，同质化程度较高，随着新设营业部的放开以及非现场开户等政策的影响，以及其他理财产品的替代效应，市场竞争日趋激烈。
投资银行业务在中小项目井喷和大项目减少的背景下，部分证券公司采取差异化竞争策略，在争取大项目的同时着力发展中小项目，使得投行业务竞争变得更为充分，并逐步成为重要收入来源。
自营业务由于受股票二级市场行情影响，收入波动较大。
资产管理业务随着政策的放松发展迅速，各证券公司对资产管理业务也更加重视，竞争相对市场化，大型证券公司在人才、销售渠道等方面具有相对优势。
总体来看，在激烈的竞争环境下传统业务正逐步转型，各业务盈利模式也在不断改进和完善。
各项创新业务正处于积极探索中，但为证券行业盈利结构的改善、收入来源的增加奠定了基础。
首批试点各项创新业务的证券公司在人才、信息系统和管理经验等软硬件方面具有先发优势，已取得一定的优势地位。
但随着取得各创新业务资格的证券公司越来越多，竞争也愈加激烈。
（2）部分优质证券公司初步确立了行业领先地位中国证券行业在综合治理后整体进入快速成长时期，但无论从资本实力还是创新业务布局上，部分风险控制能力强、资产质量优良的证券公司初步确立了行业领先地位。
尤其在目前以净资本为核心的监管环境下，优质证券公司通过增资扩股、合资合作、并购重组、发行次级债、IPO发行、借壳上市等方式进一步充实了资本金，在资本规模上已形成较大的竞争优势。
中国证券市场发展的问题及解决途径
2012财务管理期末论文中国证券市场发展的问题及解决途径——以江苏琼花事件为例中国证券市场发展的问题及解决途径论文摘要：在过去的21年间，我国证券市场从无到有，从小到大，今天已发展成为我国经济生活中的重要组成部分，并在国民经济发展中发挥了积极的作用。
然而江苏琼花事件却是中国证券史上一个惨痛的教训。
上市前故意隐瞒国债委托投资事宜遭深交所谴责，引起市场一片哗然。
上市不过半个月即遭谴责，创造了一个新记录。
在江苏琼花事件的背后，我们不禁存有四点疑问：在这起事件中，保荐人哪里去了？发审委应该承担什么责任？江苏琼花事件难道是偶然的吗？为什么偏偏还是媒体率先发现了呢？那么江苏琼花事件暴露了我国证券市场上的哪些问题？分析应如何解决这些问题。
目录：【一】江苏琼花事件的反思（一）保荐人应该承担什么责任？（二）发审委应该承担什么责任？（三）江苏琼花事件是偶然吗？（四）媒体为何比深交所先发现问题？【二】中国证券市场问题具体分析（一）证券市场整体诚信状况堪忧（二）股权分置问题久拖不决。
（三）证券市场最重要的功能－资金配置功能丧失（四）法律法规不健全（五）市场结构性问题明显。
【三】如何解决中国证券市场的问题（一）积极治理股权分置缺陷（二）尽快明确股市应有定位（三）切实加强上市公司治理整顿（四）加强以法治市，重塑证券市场诚信（五）鼓励创新正文：中国证券市场是改革开放的产物，如果从上海证券交易所成立算起，已有21年的历史。
正确认识中国证券市场的地位与作用，是证券市场得以稳定健康发展的前提。
在过去的21年间，我国证券市场从无到有，从小到大，今天已发展成为我国经济生活中的重要组成部分，并在国民经济发展中发挥了积极的作用。
【一】首先，我们在江苏琼花事件的背后，我们不禁存有四点疑问：在这起事件中，保荐人哪里去了？发审委应该承担什么责任？江苏琼花事件难道是偶然的吗？为什么偏偏还是媒体率先发现了呢？借此我们分析一下中国证券市场存在的问题。
中国证券市场存在的问题及解决的方法
中国证券市场存在的问题及解决的方法世界上最早买卖股票的市场出现在荷兰，时间是1602年。
因为荷兰海上贸易发达，刺激大量的资本投入，因而产生了股票发行与交易的需求。
第一个股份有限公司是荷兰的东印度公司。
因为当时还没有完备的股票流通市场，更没有独立的股票交易所，所以只能靠本地的商人们零星地进行股票买卖中介，股票交易也只能在阿姆斯特丹的综合交易所里与调味品、谷物等商品混和在一起交易。
1978年，中共十一届三中全会确立了改革开放的大政方针政策，由此开启了中国经济快速发展的新局面。
在中国经济发展与快速增长的情况下，中国当代证券市场适应我国市场经济发展的需求应运而生。
1981年财政部首次发行国库券，揭开了新时期中国证券市场新发展的序幕。
上个世纪80年代，随着国民经济发展对社会资金的巨大需求，国家开始了股份制改革试点工作，并率先在上海、深圳等地展开。
改革开放后国内第一只股票———上海飞乐音响于1984年11月诞生。
1986年9月26日，新中国第一家代理和转让股票的证券公司———中国工商银行上海信托投资公司静安证券业务部宣告营业，从此恢复了我国中断了30多年的证券交易业务，开始上海股票的柜台交易。
1988年，深圳特区尝试对一些企业进行股份制改制，选择了5家企业作为股票发行上市的试点，其中包括一家由深圳几家农村信用社改组而成的股份制银行———深圳发展银行，由此产生了经人民银行批准公开发行上市的中国第一支股票。
同年，深圳经济特区证券公司成立，开始了深圳股票的柜台交易。
与此同时，全国各地也开始仿效上海和深圳进行股份制改革试点，并相继设立证券公司或交易部进行柜台交易，提供证券交易服务。
从1990 年底上海证券交易所成立至今,中国证券市场走过了二十年的历程,取得了长足的发展。
我国证券市场的逐步发展，标志着我国经济运行机制已由过去单一依靠货币市场转入货币市场与资本市场结合的新的运行机制。
实践证明,它已成为我国社会主义市场经济体系中不可或缺的重要组成部分, 对于推动国有企业的改革和发展, 壮大国有经济的实力, 促进市场经济的建立和完善, 开始发挥越来越显著的积极作用。
当前我国证券市场的主要问题及对策
当前我国证券市场的主要问题及对策一、市场背景近年来，中国证券市场经历了快速发展和不断改革的过程。
自成立以来，中国证券市场逐渐成为亚洲地区最具活力和重要的证券市场之一。
证券市场的建设不仅支撑了中国经济的发展，而且在全球证券市场中也日渐成为主要的参与者之一。
但是随着中国证券市场在国际范围内的日益重要性和规模不断扩大，市场中也逐渐出现了各种问题。
本文将从市场制度、投资者保护、信息透明度、法规制度等方面探讨当前我国证券市场的主要问题及对策。
二、市场制度方面的问题及对策1、市场监管不力市场监管是保障证券市场健康运行的重要环节。
当前我国证券市场中存在监管不力的问题，包括：市场监管机构缺乏专业、高效的监管人员、制定监管制度不够完善、监管手段不够灵活等。
对策：加强监管制度建设，提高监管人员的专业素质，增强监管的科学性和效率性。
此外，可以采取多种监管手段，如差额调控制度、停顿交易制度等，以保护市场的投资者和维护市场稳定。
2、市场资金链条不完善证券市场健康发展必须有良好的资金链条，但目前我国证券市场资金链条不完善，主要表现为：资金过程中有很多中介环节，导致投资者的成本偏高；结算制度不够完善，导致交易效率低下。
对策：促进资金链条的畅通，推进证券交易结算制度的升级改革。
加快建立专业健全的金融机构监管制度，以规范监管和确保风险控制，进一步完善金融市场的发展。
3、市场竞争不足市场竞争是推动证券市场健康发展的重要动力，但当前我国证券市场中存在竞争不足的问题，主要原因是：市场准入门槛过高，导致市场份额被大型机构集中。
对策：降低市场准入门槛，加大外资竞争的力度，鼓励各机构主动扩大市场份额，促进市场竞争的公平性和有效性。
三、投资者保护方面的问题及对策1、投资者风险意识淡薄投资者风险意识淡薄是当前我国证券市场的一个大问题，主要表现为：只注重眼前利益，很少对投资风险有清晰的认识；对于证券市场投资计划不具有充分的了解和熟悉度。
对策：加强投资者教育和培训，为投资者提供有价值的信息和各种投资理财工具，增强投资者风险意识，鼓励他们更好的参与到证券市场中。
我国证券市场的现状、存在问题及发展前景分析
二、我国证券市场现状...............................................1
2.1我国证券市场的发展状况...................................... 1
2.2我国证券机构发展概况.........................................2
三、市场存在的问题 ................................................3
3.1证券规模过小................................................3
3.2资本品种类不足.............4
3.2资本品种类不足
资本品种类、金融衍生工具无法满足不同风险偏好的投资者的需求，也无法满足我国国内企业多层次发展的大量融资需求。在发达国家的资本市场中，资本市场工具种类繁多，以香港资本市场为例，目前国际市场上的资本品种类80%以上已被其采用，在股票市场上，不仅出现了期指.期货.期权，认证股权等投资品种类，甚至美国国家出现欠条的金融衍生品，这类金融衍生工具有超过现货市场的势头。香港上市公司在债券市场的集资形式也很多样化，在票据，债券，存款证三种形式的基础上，出现了变息工具，浮息工具，信用卡应收债权等多种形式，目前香港在联交所挂牌买卖的衍生工具以增达129种，而我国大陆的证券市场除股票外，6年以上的交易工具几乎没有，而1至5年的资本品种类又受到了种种限制，不流通股占的比例也远远比发达国家大得多，这极不利于资源的有效配置。
中国证券市场的现状与对策
中国证券市场的现状与对策首先，中国证券市场存在资金面严重不足的问题。
尽管我国资本市场从设立以来取得了长足的发展，但与国际市场相比仍然存在明显的差距。
目前，我国证券市场的总市值与GDP的比例仍低于国际主要发达国家，当前的状况需要通过进一步扩大证券市场的规模来解决。
因此，对策之一是加大对证券市场的支持力度，吸引更多的资金进入市场。
其次，中国证券市场存在市场监管不到位的问题。
过去几年，证券市场出现了一系列的违规违法案件，严重损害了市场的正常运行秩序和投资者的合法权益。
因此，对策之二是强化市场监管，加强对市场主体的监督和管理，及时发现和处理违规问题，维护市场的公平公正。
第三，中国证券市场存在投资者结构不合理的问题。
目前，我国证券市场的投资者主要集中在散户投资者，机构投资者的比例相对较低。
这导致了市场交易活跃度低、流动性不足等问题。
因此，对策之三是加强对机构投资者的培育和引导，提高其在市场中的地位和作用。
第四，中国证券市场存在信息披露不充分的问题。
投资者对于市场信息的获取渠道与机构投资者相比存在一定的差距，这影响了市场交易的效率和投资者的决策。
因此，对策之四是完善信息披露制度，加强对上市公司信息披露的监管，并提高投资者信息获取的便利性和透明度。
第五，中国证券市场存在市场交易制度不完善的问题。
我国证券市场的交易机制仍然存在一些不合理和落后的地方，比如交易费用过高，交易时间不合理等。
因此，对策之五是创新交易制度，降低交易成本，提高交易效率，吸引更多的交易者参与到市场中来。
总之，中国证券市场面临着一系列的问题和挑战，需要采取相应的对策来促进市场的稳定和发展。
我们应该加大对证券市场的支持力度，强化市场监管，培育机构投资者，完善信息披露制度，创新交易制度，为市场发展注入新的动力，推动证券市场实现健康、稳定和可持续发展。
浅论我国证券市场的现状.doc
浅论我国证券市场的现状.doc证券市场是一个能够支持公司融资和投资者交易的市场。
作为中国经济的重要组成部分，证券市场一直处于不断发展、不断完善的阶段。
从成立以来，我国证券市场已经经历了数十年的发展，取得了不俗的成绩。
但是，市场存在的问题也不容忽视。
本文从各个方面分析我国证券市场的现状。
一、市场主体证券市场的交易主体是公司和投资者。
目前，我国证券市场上共有两个交易所，即上海证券交易所和深圳证券交易所，以及两个交易系统，即中国金融期货交易所和中国外汇交易中心。
这四个交易平台本着开放、公平、透明的原则，为公司和投资者提供了一个便利的交易平台。
截至2021年3月31日，我国证券市场上共有4071家上市公司，其中A股上市公司有3706家，B股上市公司有4家，科创板上市公司有73家，新三板挂牌公司有288家。
证券市场上的投资者不断增长，截至2020年底，全国投资者总数达到1.4亿人。
二、市场规模我国证券市场的规模不断扩大。
在A股市场中，市场总市值由2001年的16428.4亿元增加到2020年的109745.7亿元。
而IPO的数量也在不断增加，2019年我国IPO数量为212家，筹资规模达到2897亿人民币。
另外，新三板的规模也在不断扩大，截至2019年底，新三板挂牌公司总数已经达到11903家。
三、市场机制随着市场规模的扩大，证券市场的交易机制也日益完善。
一方面，证券市场上出现了转融通、债券通等新型金融工具，方便投资者进行交易。
另一方面，相关部门对市场的风险控制越来越严格。
证券市场的信息公开透明度也在不断提高。
目前，我国证券市场上有交易所的定期公告、公司公告、财务报告等信息，以及证监会发布的信息披露规定和行业指导文件，保障了投资者的知情权。
四、市场问题与风险在市场快速发展的同时，也存在诸多问题和风险。
首先是信息不对称。
由于我国证券市场相关法律法规的不完善，部分资本市场从业人员存在信息不对称、内幕交易等违法违规现象，严重侵害了投资者利益，损害了市场的公信力。
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论文题目：学院：经济管理学院专业名称：班级学号：学生姓名：指导教师：二O一二年十二月论中国证券业发展存在的问题及解决对策【摘要】：中国证券市场是一个迅速发展的、新兴的、不成熟的市场，随着证券市场国际化进程的推进，我国证券市场将逐步发展成为规范化、市场化、国际化较为成熟的证券市场，但是还存在功能错位，监督乏力的问题。
本文从我国证券市场对经济发展的重要意义出发，分析了我国证券市场目前主要存在的问题，提出了一系列解决问题的对策建议。
【关键字】：1 选题的背景及意义1.1 选题背景世界上最早买卖股票的市场出现在荷兰，时间是1602年。
因为荷兰海上贸易发达，刺激大量的资本投入，因而产生了股票发行与交易的需求。
第一个股份有限公司是荷兰的东印度公司。
因为当时还没有完备的股票流通市场，更没有独立的股票交易所，所以只能靠本地的商人们零星地进行股票买卖中介，股票交易也只能在阿姆斯特丹的综合交易所里与调味品、谷物等商品混和在一起交易。
1978年，中共十一届三中全会确立了改革开放的大政方针政策，由此开启了中国经济快速发展的新局面。
在中国经济发展与快速增长的情况下，中国当代证券市场适应我国市场经济发展的需求应运而生。
1981年财政部首次发行国库券，揭开了新时期中国证券市场新发展的序幕。
上个世纪80年代，随着国民经济发展对社会资金的巨大需求，国家开始了股份制改革试点工作，并率先在上海、深圳等地展开。
改革开放后国内第一只股票——上海飞乐音响于1984年11月诞生。
1986年9月26日，新中国第一家代理和转让股票的证券公司——中国工商银行上海信托投资公司静安证券业务部宣告营业，从此恢复了我国中断了30多年的证券交易业务，开始上海股票的柜台交易。
1988年，深圳特区尝试对一些企业进行股份制改制，选择了5家企业作为股票发行上市的试点，其中包括一家由深圳几家农村信用社改组而成的股份制银行——深圳发展银行，由此产生了经人民银行批准公开发行上市的中国第一支股票。
同年，深圳经济特区证券公司成立，开始了深圳股票的柜台交易。
与此同时，全国各地也开始仿效上海和深圳进行股份制改革试点，并相继设立证券公司或交易部进行柜台交易，提供证券交易服务。
1.2 研究意义从1990 年底上海证券交易所成立至今，中国证券市场走过了二十二年的历程，取得了长足的发展。
我国证券市场的逐步发展，标志着我国经济运行机制已由过去单一依靠货币市场转入货币市场与资本市场结合的新的运行机制。
实践证明，它已成为我国社会主义市场经济体系中不可或缺的重要组成部分，对于推动国有企业的改革和发展，壮大国有经济的实力，促进市场经济的建立和完善，开始发挥越来越显著的积极作用。
但我国的证券市场仍处于发展阶段，对如何完善股票市场还缺乏经验，加上中国进行股票市场实验的独特时代背景和经济背景，致使股票市场的运作体系，管理体制等方面仍存在许多问题和困扰，阻碍了股票的健康发展。
中国证券市场发展已与宏观经济活动息息相关，并在社会资源配置中发挥着举足轻重的作用。
然而，中国证券市场仍是一个新兴的市场，与其他新兴市场一样，存在许多问题，需要规范和完善，所以，研究此问题对于我国金融证券行业的发展有着深远的意义。
2 研究内容2.1 证券市场的概念以及其发展背景证券市场是股票、债券、投资基金等各种有价证券发行和买卖的场所。
证券市场通过证券信用的方式融通资金，通过证券的买卖活动引导资金流动，有效合理地配置了社会资源，支持和推动了经济发展，因而是资本市场的核心和基础，是金融市场中最重要的组成部分。
证券市场具有投机性强、风险性高的特点，其发展状况关系到经济的全局和社会的稳定，我国证券市场的逐步发展，标志着我国经济运行机制已由过去单一依靠货币市场转入货币市场与资本市场结合的新的运行机制。
实践证明，它已成为社会主义市场经济体系中不可或缺的重要组成部分，对于推动我国企业的改革和发展，促进市场经济的建立和完善，发挥着显著的积极作用。
证券市场的发展，在很大程度上反映了中国经济体制变革的进程，集中体现了传统体制改革的困难和整个经济运行中的矛盾。
在新金融体制的形成和资本市场的发展中，证券市场的培育和发展具有关键的地位。
目前的情况是，探索有效的发展道路已成为一个不容回避的问题。
对证券市场的研究不能限于行情的研究上，而要从根本上探究所存在的问题，找到战略性的发展思路。
但我国证券市场仍处于发展阶段，还存在着很多的问题。
2.2 我国现阶段证券市场存在的问题（1）证券发行核准制形成了较高的准入门槛我国目前对证券的发行实行核准制，比以前的审批制有了较大进步。
所谓核准制，是指证券发行审核机关对证券发行申请只作形式审查，如果符合法律规定的形式要求，应予以登记核准的发行审核制度。
而审批制，不仅要求发行人公开发行申请文件，文件格式符合法律、证券管理机构的规定，并对文件的真实性、准确性、完整性以及发行人的资信、营业状况、发展前景、所发行的证券的数量、价格等进行实质审查。
而西方国家对证券发行普遍实行注册制。
注册制，就是证券发行公司在公开发行证券、募集资本之前，必须按照法定的程序向证券主管部门申请注册登记，并提供与证券发行有关的材料。
注册制要求证券发行企业报送的材料是因为强制性信息披露的需要。
实行注册制的证券发行制度，在进行登记时，要向证券主管机关报送材料，表面上看，这与同样严格要求报送有关证券发行材料的核准制没有多大的区别，但实质上，二者具有本质上的差异就在于对材料审查的目的不同。
核准制报送的材料是用于证券主管部门进行实质性审查，不但要审查企业报送的材料是否符合规定的格式和有关的法律，还要对企业的经营状况、财务指标、发展潜力等进行具体的审核，是政府主管部门审批证券发行的主要依据，报送材料的目的是用于审查，服务对象是证券主管部门;而注册制报送的材料主要用于强制性信息披露的目的，证券主管机关只对材料的全面性、真实性进行核查，如果在真实性、完整性方面不存在问题，企业证券发行注册成功，就可以到市场上公开发行证券并募集资金。
报送材料的目的是为了信息披露，主要是为公众投资者服务，供投资者作为投资决策的依据。
而我国的核准制将证券发行的决定权掌握在政府手中，也就是由政府配置资本市场资源，扭曲了市场的资本配置功能，从而形成了资本市场较高的市场准入门槛，大量符合条件的股份有限公司可能因过不了发行审核委员会这一关而被关在证券市场大门外。
（2）证券市场中“政策市”的存在加剧了证券市场的波动股市有其自身发展的规律，政府不应该过多地干预股市。
我国“政策市”(政策市是指利用政策来影响股指的涨停)的存在，加剧了证券市场的波动，在证券交易市场上政府通过各种手段托市或抑市，试图将证券交易价格控制在一定的幅度之内。
这种通过行政手段直接干预证券交易市场的做法扼杀了市场机制的正常作用，使得证券交易价格不能真正反映有价证券的供求关系，导致市场效率的下降。
（3）证券市场规模过小以股票市场为例，虽然发展速度较快，但是从总体规模看，仍有很大不足：全世界平均参与股票投资的人数占总人数的比例为8%，发达国家约为25%；而我国仅为2.7%，至2007 年中期上升至10% 左右。
另外，从股市总市值占国内生产总值( GDP) 的比重看，世界平均为30 % 左右；2006 年前我国仅为24.2%，至2006 年股改后，该比例升至43% ；但距发达国家的80%仍有很大差异。
而且在我国证券市场总市制中还包括了大量非流通市值。
综上所述，我国股市规模与国民经济发展的客观要求有较大差距。
（4）资本品种类不足，衍生工具缺位这既无法满足不同风险偏好的投资者需求，也无法满足国内企业多层次发展的大量融资需求。
以我国香港资本市场为例，目前国际市场上的金融衍生工具中80 % 以上已被其采用；在股票市场上，不仅出现了期指、期权、认股权证等投资品种，而且这类衍生工具的交易大有超过现货市场之势。
香港上市公司在债券市场上的集资形式更为多样化，在债券、票据和存款证三种形式的基础上，先后出现了浮息工具、变息工具、可换投股债券、信用卡应收债券等多种形式，目前在联交所挂牌买卖的债务工具已增至129 种。
相比之下，我国内地的资本市场除股票外，5 年以上的交易工具几乎没有，而1～5 年的交易工具又受到种种限制，这不利于资源的有效配置。
（5）证券市场制度不健全证券市场制度是支撑证券市场高效、公平运转的基础，包括信息披露制度和利益保障与实现制度等。
我国证券市场的信息披露制度无论从制度本身还是从执行上看都存在信息公开不够的问题，表现在一些重大信息披露带有很大的随意性和主观性，极大挫伤了股民、债券投资者的信心。
利益保障与实现制度是指证券投资者在获取有关信息后，给予证券投资期收益以必要的保障和实现的制度。
我国证券市场的利益保障与实现制度很不健全，使投资者面临的市场风险过大，严重挫伤了股民的投资积极性。
从退出机制来看，我国尚未建立起相对完善的、与市场经济发展相对应的证券公司退出机制。
今年几家证券公司的退出主要以政府主导的被动退出方式为主，退出成本较高，对公司治理的外部约束有限。
国际化程度低、缺乏适应市场需求的多层次市场体系，作为资本市场基石的上市公司存在结构性缺陷，证券市场投机盛行，中小股东的利益得不到有效保护，上市公司整体质量不高、监管体系之间仍缺乏整体有效的协调等等。
（6）上市公司内部管理不规范上市公司作为证券市场的重要主体，其发行股票的根本目的在于筹集资金、扩大规模，加快企业发展，而投资者购买股票是在支持企业发展的同时，从企业获利，以分享企业的发展成果。
因此，上市公司应当以对投资者负责的态度，切实规范资金运作。
但是中国上市公司规范运作水平还不高，法人治理结构尚不健全；市场中介机构诚信观念、法制意识还较薄弱；弄虚作假、操纵市场、内幕交易等违法行为时有发生；投资者结构不尽合理；保护投资者合法权益的机制还不完善；资本市场建立较晚，规模较小，企业通过发行股票、债券等直接融资比重过低，特别是近两年来受资本市场持续低迷的影响，这个问题更加突出；市场的结构、功能、品种以及服务等方面还存在缺陷和不足等。
很多上市公司没有把从投资者募集的资金，用于加强企业管理，提升企业管理水平、提高经济效益、增强竞争力、加快企业后续发展，仅把发行股票作仅把股票作为融资的一种手段，对于股票有“工具主义”思想，存在很大的投机性，而没有本着对投资者负责的态度，切实规范资金运作。
股票投资是投资上市公司的未来，有一定的投机性，但不能过度投机，否则就会破坏股市的正常健康发展。
我国股市建立的时间很短，容易出现过度投机的现象。
2005~2007年股市过热，股指出现超常暴涨，经常是全线飘红。
成千上万基本不懂股票的普通百姓，抱着赚大钱的想法盲目涌入股市。
当时面临奥运会召开和“十七大”的召开，大家都普遍认为政府不会让股市下跌，即使下跌，政府也会托市。