财务分析常用的四种方法
财务分析常用的四种方法
财务分析常用的四种方法财务分析是企业管理中非常重要的一个环节，通过对企业财务数据的分析，可以帮助管理者了解企业的财务状况、经营情况和盈利能力，为决策提供依据。
在财务分析中，常用的四种方法包括比率分析、趋势分析、垂直分析和横向分析。
1. 比率分析：比率分析是通过计算和分析财务指标之间的比率关系，来评估企业的财务状况和经营绩效。
常见的比率包括偿债能力比率、盈利能力比率、运营能力比率和市场价值比率等。
通过比较企业的比率指标与行业平均水平或历史数据，可以判断企业的相对优劣和发展趋势。
例如，可以计算企业的流动比率、速动比率和现金比率等偿债能力比率，来评估企业偿付短期债务的能力；计算企业的净利润率、毛利率和资产收益率等盈利能力比率，来评估企业的盈利能力和资产利用效率。
2. 趋势分析：趋势分析是通过对企业财务数据的历史变化进行分析，来揭示企业的发展趋势和变化规律。
通过比较不同年度的财务数据，可以了解企业在经营活动、财务状况和盈利能力等方面的变化情况。
例如，可以比较企业连续几年的销售额、净利润和资产总额等数据，来判断企业的销售增长趋势、盈利能力的变化和资产规模的扩张程度。
3. 垂直分析：垂直分析是通过将企业的财务数据按照一定的比例关系进行分析，来揭示企业各项财务指标在总体中的比重和结构。
垂直分析常用的方法是利用财务报表中的百分比表达式，将各项财务指标与总体数值进行比较。
例如，可以将企业的各项收入、成本和费用等数据转化为百分比，计算销售收入占比、成本占比和利润占比等，从而了解企业各项财务指标在总体中的比重和变化情况。
4. 横向分析：横向分析是通过对企业不同时间点的财务数据进行比较，来揭示企业在不同时期的财务状况和经营绩效的变化。
横向分析常用的方法是计算各项财务指标的增长率或变动幅度，以及对比不同时间点的绝对数值。
例如，可以计算企业连续几年的销售增长率、利润增长率和资产增长率等，来评估企业在不同时期的经营成果和发展速度。
财务分析常用的四种方法
财务分析常用的四种方法财务分析是一种通过对企业财务数据进行系统研究和分析，以评价企业经营状况、盈利水平、偿债能力和发展前景的方法。
在财务分析过程中，了解和运用不同的分析方法对于得出准确的结论至关重要。
本文将介绍财务分析中常用的四种方法，包括比率分析、趋势分析、垂直分析和横向分析。
一、比率分析比率分析是一种通过计算和比较不同财务指标之间的比率，以评估企业财务状况和绩效的方法。
这些比率可以分为五大类：流动性比率、偿债能力比率、盈利能力比率、运营效率比率和市场价值比率。
流动性比率用于评估企业偿付短期债务的能力，包括流动比率、速动比率等。
偿债能力比率用于评估企业偿付长期债务的能力，如资本结构比率、利息保障倍数等。
盈利能力比率用于评估企业获得利润的能力，如净利润率、总资产收益率等。
运营效率比率用于评估企业资产利用的效率，包括总资产周转率、存货周转率等。
市场价值比率用于评估企业在市场上的表现，如市盈率、市净率等。
比率分析可以帮助投资者和分析师更好地理解企业的财务状况和绩效，并进行横向和纵向的比较。
二、趋势分析趋势分析是一种通过对企业财务数据在一段时间内的变化进行分析，以判断企业的发展趋势和变化趋势的方法。
通过分析财务数据的趋势，可以更好地理解企业的成长和变化情况。
趋势分析主要包括水平分析和趋势指数分析。
水平分析是比较不同年份的财务数据，如比较过去三年的销售额、净利润等变化情况。
趋势指数分析是将某一年份的数据设定为基期，计算其他年份相对于基期的指数，以衡量某一指标在不同年份的变化情况。
趋势分析可以帮助分析师判断企业经营状况的变化趋势，并进行长期的发展预测。
三、垂直分析垂直分析是一种通过将企业财务数据以百分比形式表示，以便直观地比较各个财务指标的重要性和关系的方法。
垂直分析将企业财务数据按照某一基准数进行归一化处理，如将销售额设定为100%，然后计算其他财务指标相对于销售额的百分比。
这样可以更加清晰地了解不同财务指标在整体中的比重和关系。
财务分析常用的四种方法
财务分析常用的四种方法引言概述：财务分析是企业管理中不可或缺的一环，通过对财务数据的分析，可以帮助企业了解自身的财务状况，评估经营业绩，并作出相应的决策。
本文将介绍财务分析中常用的四种方法，包括比率分析、趋势分析、垂直分析和横向分析。
一、比率分析：1.1 资产负债比率：资产负债比率是衡量企业负债程度的重要指标，可通过将总负债除以总资产得出。
较低的资产负债比率表明企业财务风险较低，较高的比率则可能意味着企业存在偿债风险。
1.2 营运资金比率：营运资金比率用于评估企业的流动性状况，可通过将流动资产减去流动负债得出。
较高的营运资金比率表明企业有足够的流动资金来应对经营需求，较低的比率则可能意味着企业可能面临资金紧张的风险。
1.3 利润率：利润率是衡量企业盈利能力的指标，可通过将净利润除以营业收入得出。
较高的利润率表明企业具有较强的盈利能力，较低的利润率则可能意味着企业的盈利能力较弱。
二、趋势分析：2.1 财务指标趋势：通过对企业财务指标的历史数据进行分析，可以了解企业在一段时间内的发展趋势。
例如，销售额的年度增长率可以帮助判断企业的市场表现，净利润的年度变化可以反映企业的盈利能力。
2.2 资产负债表趋势：通过对企业资产负债表的历史数据进行比较，可以观察企业在不同时间点的资产和负债的变化情况。
这有助于判断企业的财务状况是否稳定，是否存在潜在的风险。
2.3 利润表趋势：通过对企业利润表的历史数据进行比较，可以了解企业在不同时间段内的盈利能力的变化。
这可以帮助企业发现盈利能力的增长点以及可能的问题所在。
三、垂直分析：3.1 资产负债表垂直分析：资产负债表垂直分析是将各项资产和负债与总资产进行比较，以了解各项资产和负债在总资产中所占比例。
这有助于判断企业的资产结构和负债结构是否合理，是否存在风险。
3.2 利润表垂直分析：利润表垂直分析是将各项收入和费用与营业收入进行比较，以了解各项收入和费用在营业收入中所占比例。
财务分析常用的四种方法
财务分析常用的四种方法1. 财务比率分析财务比率分析是一种常用的财务分析方法，通过计算和分析公司的财务比率来评估其财务状况和经营绩效。
以下是几个常用的财务比率：- 偿债能力比率：包括流动比率、速动比率和现金比率，用于评估公司偿还债务的能力。
- 盈利能力比率：包括毛利率、净利率和投资回报率，用于评估公司的盈利能力。
- 资产管理比率：包括总资产周转率和存货周转率，用于评估公司管理和利用资产的效率。
- 资本结构比率：包括负债比率和权益比率，用于评估公司的资本结构和财务风险。
通过对这些财务比率的计算和分析，可以匡助我们了解公司的财务状况、经营能力和盈利能力，从而做出相应的决策和预测。
2. 财务报表分析财务报表分析是一种通过对公司的财务报表进行细致的分析和解读，来评估其财务状况和经营绩效的方法。
主要包括以下几个方面：- 资产负债表分析：通过分析公司的资产负债表，了解公司的资产结构、负债结构和净资产状况。
- 损益表分析：通过分析公司的损益表，了解公司的收入来源、成本结构和盈利能力。
- 现金流量表分析：通过分析公司的现金流量表，了解公司的现金流入流出情况和现金储备状况。
通过对这些财务报表的分析，可以匡助我们了解公司的财务状况、经营能力和盈利能力的变化趋势，从而做出相应的决策和预测。
3. 垂直分析垂直分析是一种通过将财务数据转化为百分比形式，以便比较和分析不同财务项目之间的相对关系的方法。
垂直分析通常将财务数据以柱状图或者饼状图的形式呈现，以便直观地比较各项指标的大小和比例。
垂直分析可以匡助我们了解公司各项财务指标的构成和比例，从而判断公司的财务状况和经营绩效。
例如，通过垂直分析可以了解公司的成本结构、收入构成和资产负债结构的比例情况，从而识别出潜在的问题和机会。
4. 横向分析横向分析是一种通过比较同一公司在不同时间段的财务数据，以便分析其财务状况和经营绩效的方法。
横向分析通常以柱状图或者折线图的形式呈现，以便直观地比较不同时间段的财务指标的变化趋势。
财务分析常用的四种方法
财务分析常用的四种方法引言概述：财务分析是企业管理中不可或者缺的一项重要工作。
通过对企业财务数据的分析，可以匡助企业了解自身的财务状况，评估经营绩效，制定合理的经营决策。
本文将介绍财务分析中常用的四种方法，包括比率分析、趋势分析、垂直分析和横向分析。
正文内容：1. 比率分析1.1 偿债能力分析偿债能力是企业偿还债务的能力。
常用的指标包括流动比率、速动比率和利息保障倍数等。
流动比率是指企业流动资产与流动负债的比率，反映了企业偿债能力的稳定性。
速动比率则排除了存货对流动性的影响，更加准确地评估了企业的偿债能力。
利息保障倍数则衡量了企业利润与利息支付能力的关系，越高越好。
1.2 盈利能力分析盈利能力是企业创造利润的能力。
常用的指标包括净利润率、毛利率和营业利润率等。
净利润率是指企业净利润与营业收入的比率，反映了企业每一单位销售收入的盈利能力。
毛利率则衡量了企业销售商品或者提供服务的成本与销售收入之间的关系。
营业利润率则反映了企业在扣除所有费用后的盈利能力。
1.3 运营能力分析运营能力是企业有效利用资产进行经营活动的能力。
常用的指标包括总资产周转率、存货周转率和应收账款周转率等。
总资产周转率是指企业销售收入与总资产的比率，反映了企业资产利用的效率。
存货周转率则衡量了企业存货的周转速度，过高或者过低都可能导致经营问题。
应收账款周转率则反映了企业收款的速度和效率。
2. 趋势分析2.1 财务指标的趋势分析趋势分析是通过对财务指标的历史数据进行比较和分析，来判断企业财务状况的发展趋势。
可以通过绘制趋势图、计算增长率等方式进行分析。
趋势分析可以匡助企业了解自身的发展动态，及时发现问题并采取相应的措施。
2.2 行业比较的趋势分析除了对企业自身的财务指标进行趋势分析，还可以将企业的财务指标与同行业其他企业进行比较。
通过对照分析，可以了解企业在行业中的竞争力和优劣势，及时调整经营策略。
2.3 宏观经济环境的趋势分析企业的财务状况也受到宏观经济环境的影响。
财务分析常用的四种方法
财务分析常用的四种方法一、比率分析法比率分析法是财务分析中最常用的方法之一，通过对财务数据进行比较和计算，揭示企业的财务状况和经营能力。
常用的比率包括偿债能力比率、盈利能力比率、运营能力比率和成长能力比率等。
1. 偿债能力比率偿债能力比率主要用于评估企业的偿债能力和财务风险。
常用的偿债能力比率包括流动比率、速动比率和利息保障倍数等。
流动比率是指企业流动资产与流动负债的比值，普通来说，流动比率大于1表示企业具备一定的偿债能力。
速动比率是指企业除去存货后的流动资产与流动负债的比值，更加注重企业的流动性。
利息保障倍数是指企业可支付利息的能力，倍数越高，说明企业偿债能力越强。
2. 盈利能力比率盈利能力比率用于评估企业的盈利能力和经营效益。
常用的盈利能力比率包括毛利率、净利率和总资产收益率等。
毛利率是指企业销售商品或者提供服务后的毛利与销售收入的比值，净利率是指企业净利润与销售收入的比值，总资产收益率是指企业净利润与总资产的比值。
这些比率反映了企业的盈利能力和经营效益，可以匡助投资者和管理者评估企业的盈利能力。
3. 运营能力比率运营能力比率用于评估企业的运营能力和资产管理水平。
常用的运营能力比率包括应收账款周转率、存货周转率和固定资产周转率等。
应收账款周转率是指企业在一定期间内应收账款的变现速度，存货周转率是指企业在一定期间内存货的变现速度，固定资产周转率是指企业在一定期间内固定资产的利用效率。
这些比率可以匡助企业评估资产的利用效率和运营能力。
4. 成长能力比率成长能力比率用于评估企业的成长潜力和发展能力。
常用的成长能力比率包括销售增长率、净利润增长率和资产增长率等。
销售增长率是指企业销售收入的增长速度，净利润增长率是指企业净利润的增长速度，资产增长率是指企业总资产的增长速度。
这些比率可以匡助投资者和管理者评估企业的成长潜力和发展能力。
二、趋势分析法趋势分析法是通过对财务数据的历史变化进行分析，揭示企业的发展趋势和变化规律。
财务分析常用的四种方法
财务分析常用的四种方法引言概述：财务分析是企业管理中非常重要的一环，通过对财务数据的分析，可以匡助企业了解自身的财务状况，判断企业的经营能力和盈利能力，并为企业的决策提供依据。
本文将介绍财务分析中常用的四种方法，包括比率分析、趋势分析、垂直分析和横向分析。
一、比率分析：1.1 资产负债比率：资产负债比率是衡量企业债务偿还能力的重要指标，通过计算企业的资产负债比率，可以了解企业的财务风险程度。
1.2 盈利能力比率：盈利能力比率是衡量企业盈利能力的指标，包括毛利率、净利率和投资回报率等，通过比较不同企业的盈利能力比率，可以评估企业的经营状况。
1.3 偿债能力比率：偿债能力比率是衡量企业偿债能力的指标，包括流动比率、速动比率和现金比率等，通过计算企业的偿债能力比率，可以判断企业是否具备偿还债务的能力。
二、趋势分析：2.1 财务指标趋势分析：通过对企业财务指标的历史数据进行分析，可以发现企业财务状况的发展趋势，判断企业的经营状况是否稳定。
2.2 财务报表趋势分析：通过对企业财务报表的历史数据进行分析，可以了解企业各项财务指标的变化趋势，判断企业的经营状况是否良好。
2.3 行业趋势分析：通过对同行业企业的财务数据进行比较分析，可以了解企业在行业中的地位和竞争力，判断企业的发展前景。
三、垂直分析：3.1 财务报表垂直分析：财务报表垂直分析是将财务报表中各项指标与总额进行比较，从而了解各项指标在整体中的占比情况，判断企业的财务结构。
3.2 财务指标垂直分析：财务指标垂直分析是将企业的财务指标与同行业平均水平进行比较，从而了解企业在同行业中的表现，判断企业的竞争力。
3.3 财务比率垂直分析：财务比率垂直分析是将企业的财务比率与同行业平均水平进行比较，从而了解企业在同行业中的优劣势，判断企业的发展潜力。
四、横向分析：4.1 财务报表横向分析：财务报表横向分析是将企业连续多期的财务报表进行比较，从而了解企业财务指标的变化情况，判断企业的发展趋势。
财务分析常用的四种方法
财务分析常用的四种方法一、财务比率分析财务比率分析是一种常用的财务分析方法，通过计算和比较不同财务指标之间的比率，评估和解释公司的财务状况和经营绩效。
以下是四种常用的财务比率分析方法：1. 偿债能力比率：偿债能力比率用于评估公司偿还债务的能力。
常用的偿债能力比率包括流动比率、速动比率和现金比率。
流动比率计算公司流动资产与流动负债之间的比率，衡量公司偿付短期债务的能力。
速动比率则排除了存货，只计算公司能够迅速变现的流动资产与流动负债之间的比率。
现金比率衡量公司能够立即偿还债务的能力。
2. 资产管理比率：资产管理比率用于评估公司有效地利用资产创造销售和利润的能力。
常用的资产管理比率包括总资产周转率、存货周转率和应收账款周转率。
总资产周转率计算公司销售额与总资产之间的比率，衡量公司每一单位资产创造的销售额。
存货周转率则计算公司存货与销售额之间的比率，衡量公司存货的周转速度。
应收账款周转率衡量公司应收账款的收回速度。
3. 盈利能力比率：盈利能力比率用于评估公司盈利能力和利润水平。
常用的盈利能力比率包括净利润率、毛利率和营业利润率。
净利润率计算净利润与销售额之间的比率，衡量公司每一单位销售额的净利润。
毛利率则计算销售额减去成本后的利润与销售额之间的比率，衡量公司每一单位销售额的毛利润。
营业利润率衡量公司每一单位销售额的营业利润。
4. 市场价值比率：市场价值比率用于评估公司的市场价值和投资回报。
常用的市场价值比率包括市盈率、市净率和股息收益率。
市盈率计算公司股价与每股盈利之间的比率，衡量市场对公司盈利能力的评估。
市净率则计算公司股价与每股净资产之间的比率，衡量市场对公司净资产的评估。
股息收益率衡量公司每股股息与股价之间的比率，衡量投资者从股息中获得的回报。
二、财务趋势分析财务趋势分析是通过比较和分析公司在一段时间内的财务数据，评估公司的财务状况和经营绩效的变化趋势。
以下是财务趋势分析的四种常用方法：1. 横向分析：横向分析是比较公司在不同时间点的财务数据，以观察其变化趋势。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
随着市场经济制度的确立和国有企业改革的深入，我国在不同层次上形成了一大批企业集团。这些通过划转、重组、兼并、收购等手段建立起来的企业集团已经发展成为国民经济的主导力量。作为企业集团资本运作的平台，部资本市场在缓解外部融资约束、强化部资本配置方面发挥的作用已得到理论和实践的充分验证，但也应该看到，我国企业集团在部资本市场运作方面仍存在许多急需解决的问题。一、部资本市场的概念、功能及运作方式
销售毛利率＝（销售收入－产品成本）/销售收入=（19200-11000）/19200=0.43
销售净利率=净利润/销售收入=7480/19200=0.39
资产报酬率=(利润总额+利息费用-所得税)/平均资产总额=（7480+20-0）/(72750+82230)/2=0.10
权益净利率=净利润÷平均净资产=7480/[(50000+57480)]/2=0.14
对现金流量表中两个主要项目的分析
新企业会计准则颁布实施后，现金流量表各项目的填列方法发生了变化，尤其是“销售商品和提供劳务收到的现金”与“购买商品和接受劳务支付的现金”两个主要项目的填列有了较大的不同。
现金流量表的编制一直是会计实践工作中的难点。现金流量表的编制方法有T形账户法、工作底稿法、分析填列法。目前在现实中应用最多的是分析填列法。新企业会计准则颁布实施后，现金流量表各项目的填列方法发生了变化，尤其是“销售商品和提供劳务收到的现金”与“购买商品和接受劳务支付的现金”两个主要项目的填列有了较大的不同。本文针对这两个项目进行初步分析。一、销售商品和提供劳务收到的现金
2. 财务比较分析法
3. 财务趋势分析法率A公司2001年至2005年销售净利润
2001年
2002年
2003年
2004年
2005年
15.05%
16.87%
15.31%
13.54%
14.00%
4.杜邦分析法
核心公式：净资产收益率＝资产净利率×权益乘数＝销售净利率×总资产周转率×权益乘数=0.14
我国企业集团的部资本市场
负债比率
资产负债率=负债总额/资产总额=24750/82230=0.30
产权比率=负债总额/股东权益=24750/57480=0.43
有形净值债务率=负债总额/（股东权益-无形资产净值）=24750/57480=0.43
已获利息倍数=息税前利润总额/利息支出=（7480+20）/20=375
盈利能力比率
财务分析常用的四种方法
核心公式：净资产收益率＝资产净利率×权益乘数＝销售净利率×总资产周转率×权益乘数
A公司2005年资产负债表及利润表如下：
1.
财务比率分析法
变现能力比率
流动比率=流动资产合计/流动负债合计X100%=67230/24750=2.72
速动比率=(流动资产一存货)/流动负债X100%=(67230+1540)/24750=2.78
3.强化企业集团外部监管。企业集团部资本市场普遍存在多层级控股关系，不公平的或者是过度的交易会引发公司治理问题，并可能积累金融风险，这些行为都需要外部法律来约束。一方面要加强信息披露的立法要求，要求多元化的企业或企业集团详细、充分地披露关联交易信息、企业终极控制人信息、各分部财务状况及经营成果，建立准确及时的信息传导机制，同时加强对重要信息的审计与监督，确保部资本市场信息披露的真实性；另一方面要约束部资本市场中的部交易行为，加强对资金转移和占用、担保行为等的约束，保证其公平性。在当前母子公司关联交易频繁发生的情况下，有必要提高立法层级，由证监会对关联方大股东的表决行为做出禁止性的规定，以形成合理的市场秩序。此外，也可以通过强化中介机构作用的方式对这些交易行为进行监督，比如可以引进的独立财务顾问制度等。
2.完善企业集团公司治理。企业集团部资本市场功能的发挥在很大程度上受企业部治理结构和管理制度的影响。由于部资本市场通常存在多级法人组织和多层股权关系，利益主体众多、代理关系复杂，因此其部治理问题也更加复杂：不仅要考虑管理层与股东之间的代理关系，也要考虑控股股东与中小股东之间的代理关系；不仅要协调单个成员企业部各部门之间的利益，还要协调不同成员企业之间的利益及集团整体的利益。同时，企业部的治理很难得到有效的外部监督，因此只能依赖企业部制度的完善性和执行力度来实现有效监督。在治理机制的设计上，应建立对中小股东利益补偿责任制度，进一步完善外部独立董事制度。
Williamson（1970）认为：企业为了整体利益最大化将部各个经营单位的资金集中起来统一配置，具有不同投资机会的成员单位围绕部资金进行争夺的市场称为“部资本市场”。随着企业组织形式的演进，部资本市场的涵畴不断扩大。本文所界定的“部资本市场”，是相对于外部资本市场而言的、存在于企业集团部的非正式的“资本市场”，它能够为企业集团母公司与子公司之间、子公司与子公司之间以及集团公司与其他关联企业之间提供资金融通、资产配置等服务。
3. 监管环境不完善导致的部资本市场交易混乱不利于集团整体价值的提升。由于监管体制的不健全和关联交易信息披露要求的弱化，控股股东及其所控制的董事、监事和高管人员极易通过采取隐蔽的方式来进行利益输送，比如先为其控股子公司提供资金或担保，再通过控股子公司向上市公司的控股股东及关联方提供资金或担保等。企业集团部存在大量的控股股东利益导向的委托贷款、关联担保、资金占用及非公允的资产置换等行为，不利于集团整体利益及价值的提升。三、完善我国企业集团部资本市场的对策建议
流动资产周转率=主营业务收入净额/平均流动资产总额X100%=19200/(67750+67230)=0.28
固定资产周转率=销售收入/平均固定资产净值=19200/(5000+15000)/2=1.92
总资产周转率=主营业务收入净额/平均资产总额X100%=19200/(72750+82230)=0.25
企业集团的部资本市场主要有三大功能：缓解融资约束、优化资本配置、监督激励。缓解融资约束主要是指部资本市场可以规避外部融资由于信息不对称等因素造成的高成本，可以通过资本整合缓解部成员企业的投资对本部门现金流的依赖性，增强成员企业的融资承受能力，提高集团整体的财务协同效应，降低公司陷入财务困境的可能性；资本配置功能主要体现在部资本市场能根据市场环境变化调整资本配置方向及数量，将资本配置到效率最高的环节；监督激励作用则体现在集团总部能通过有效的监督和激励降低股东和经理之间的代理成本，提高资本使用效率。围绕这三大功能的发挥，不同企业集团往往会采用不同的部资本市场运作方式，按照交易对象大体可以分为两类：一类是资金融通型运作方式。笔者认为，凡是企业集团中任意法人主体之间以获取资金为主要目的的交易都可以归纳为资金融通型运作方式，如企业集团各公司之间的资金借贷、票据融资、融资租赁、购销产品代垫款项或获取其他公司的财务资助等。需要说明的是，这里所指的是广义的资金融通，包括各种集团交叉担保。从部资本市场的本质上看，资金融通型运作方式是部资本市场产生初期最主要的运作方式。另一类是资产配置型运作方式。很多时候，虽然企业集团各主体之间通过部资本市场发生的交易都伴随着资金的转移，但交易的主要目的却是为了实现交易资产的合理配置，我们把这种运作方式称为资产配置型。这里的资产包括实物资产、无形资产、各种股权和期权。目前在企业集团发生的各种资产置换、股权转让、资产租赁等行为都可以看作是资产配置型部资本市场运作方式。二、我国企业集团部资本市场的现状及存在的问题一般来说，我国企业集团的成长模式有三种：政府主导型、联合改组型和企业成长型。政府主导型成长模式的企业集团多集中在自然垄断产业和军工行业，如中国石油化工集团、中国船舶工业集团等；联合改组型成长模式的企业集团主要集中在规模经济效益比较明显的行业，由政府和企业双方力量推动形成，如宝钢集团、一汽集团等；企业成长型的企业集团则多集中在竞争性行业，企业的母公司在形成过程中起主导作用，主要是一些民营企业，如雅戈尔集团、万向集团等。
1. 非整体上市导致的关联关系复杂化致使部资本市场的基本功能难以得到有效发挥。由于我国上市资格的稀缺及较为严格的上市资格要求，大多企业集团是选择将其优质资产集中于上市公司，以此获得上市资格。集团公司作为非上市公司，借助下属上市公司的融资平台优势，通过兼并收购等方式不断扩大业务围，实现多元化经营，迅速扩业务规模。与此同时，集团非上市公司通过与上市公司进行资产置换、债务重组来间接获取上市公司的资金。企业集团利用其控股的上市公司作为融资平台来满足集团其他企业的资金需要是我国部资本市场的一个显著特征。由于上市公司和集团部众多业务之间仍存在着天然的联系，因此上市后不可避免地会出现上市公司和控股股东及其下属企业之间存在复杂的关联交易以及同业竞争问题，加之上市公司与集团公司的利益存在冲突，更增加了集团协调各利益主体之间关系的难度，使得部资本市场统一配置资本及缓解融资约束的根基受到破坏。资本可能会被配置向利益占优方而不一定是效率最优方，缓解融资约束的功能也会因此受到限制。
由于形成动因的复杂性，不同类型企业集团的部资本市场的特征也呈现出复杂性，不能一概而论。但相对来说，政府主导的基于产业重组的企业集团部资本市场较为注重集团产业竞争力的提升，其部资本市场的作用主要在于将资本配置在能提升整体价值的产业链条上；而企业主导的基于多元化的企业集团部资本市场则较为关注股权投资收益，将资本配置在有利于控股股东利益的资本链条上。整体上市的企业集团相对来说能较好地发挥部资本市场在缓解融资约束和优化资本配置方面的功能，而非整体上市的企业集团由于上市公司与母公司之间复杂的利益关系及集团成员企业间复杂的股权结构，使得其部资本市场的基本功能较难得到有效发挥，甚至可能使部资本市场异化为控股股东进行利益掠夺的工具。我国企业集团部资本市场运作中存在的主要问题有：
1.推进企业集团整体上市。鼓励和支持企业集团整体上市，可以减少集团部多层的委托代理关系，从源头上杜绝企业集团部核心企业及其成员企业与已上市的股份公司之间产生利益输出型关联交易的可能性，消除上市公司同集团公司之间的利益输送隐患。同时，随着整体上市后优质资产的注入，上市公司的盈利能力将大大提高，有利于发挥企业集团的产业优势、产品优势与管理优势，降低交易费用与交易成本，使部资本市场的功能得到有效发挥。