国际外汇市场近期发展趋势及其对中国的影响
中国外汇政策调整及其影响分析
中国外汇政策调整及其影响分析随着中国国际地位的提高和全球经济形势的不断变化，中国外汇政策也不断调整。
近年来，我国已经出台了多项政策措施，对外汇市场进行了改革和开放，促进了外贸、外汇市场健康发展和资本流动自由化，但也在一定程度上对国内外汇市场产生了一定的影响和挑战。
一、我国外汇政策调整的背景2005年，我国首次开始放开外汇业务，取消了一年内限制住房外汇购汇的限制，这标志着中国外汇管理体制逐步进入市场化、国际化轨道。
与此同时，我国外汇储备不断增加，到2019年年底已经达到3.107万亿美元，成为全球外汇储备最多的国家。
但是，外汇储备不断增加也带来了一些挑战和问题，比如外汇储备规模太大，使得汇率波动较小，难以发挥市场调节作用；同时，为了防范外部风险，国家需要购买海外资产，但这也带来了汇率风险和投资风险。
二、我国的外汇政策调整1、加强汇率市场化2015年，中国中央银行宣布改变汇率政策，决定让市场决定汇率，以强化汇率市场化。
这样可以增加中国金融市场的吸引力，提高金融市场对全球金融市场的影响力和参与度。
同时，大幅放宽了人民币兑转汇机制，壮大了跨境贸易、投资和金融业务。
2、调整外债管理我国的外债管理主要是通过限制企业、银行和金融机构的外债规模和期限，限制其在境外筹集资金。
近年来，我国逐步取消了一些限制，同时还对大规模债券发行和资产交换安排进行了调整和优化，确保了外资进出境的顺畅和稳定。
3、深化外汇市场改革过去，我国的外汇市场主要是银行承担，然而银行之间的外汇交易费用相对较高，买卖的时候还要交很多费用。
我国为了降低外汇成本和提升市场竞争力，开始授权非银行金融机构和跨境支付服务机构办理外汇业务，允许境内个人和企业在海外进行投资和人员往来的资金自由流动，增加了人民币在国际市场的流通和使用。
三、我国外汇政策调整的影响与挑战1、促进贸易和资本流动我国外汇政策调整后，逐渐实现了兑汇简便、汇率市场化、外资自由流入流出，这为中国对外经济贸易和资本流动的发展增加了又好的通道和壮大了金融市场对全球经济的影响力。
中国外汇市场的新变化与前景
中国外汇市场的新变化与前景一、前言外汇市场是指在海内外金融机构和个人之间进行外汇交易活动的场所和过程。
随着国际金融市场的不断发展，外汇市场的功能越来越受到重视。
中国的外汇市场也在不断变化中，本文将围绕这一话题进行深入探讨。
二、中国外汇市场的历史回顾中国外汇市场起步较晚，在改革开放初期外汇市场只允许进出口贸易使用外汇，后来逐渐发展为开放资本项目和完善外汇市场。
2005年，中国正式推出了外汇市场的银行间市场，形成了人民币对美元、欧元、日元等重要货币的实时报价机制。
2015年11月30日，人民币加入IMF特别提款权货币篮子，加入全球货币核算体系。
三、中国外汇市场的现状中国外汇市场的市场规模已经远远超过了其他新兴市场经济体，成为全球最大的外汇市场之一。
它由国内外金融机构、基金、企业等参与，市场主要以实盘交易为主，衍生品市场仍有发展空间。
与此同时，中国金融行业对于外汇市场有了更深刻的理解，外汇市场拥有适度的杠杆，风险控制力度加强，交易透明度逐步提高。
四、中国外汇市场的新变化随着中国经济体系的不断深入改革和金融领域的开放，中国外汇市场也迎来了新的变化。
一方面，人民币国际化的推进使得中国与其他国家交易的金额逐步增多，并且逐渐实现了外汇市场的自我支撑，可以适应在短时期内大波的涌动；另一方面，外汇市场的业务逐渐拓宽，由原来长期持有资产买卖，到现在用股票、期货、期权等多种方式进行交易，金融产品的服务模式也发生了很大的变化，客户的需求愈发迫切。
五、中国外汇市场的前景从当前外汇市场的状况来看，中国外汇市场前景广阔。
首先，随着中国金融市场的开放程度不断提高，外汇市场将不断拓宽和深化，市场规模将不断扩大，交易产品也将越来越多元化。
其次，以互联网金融为代表的新型金融技术会加速在外汇市场种的应用，技术的进步将促进外汇市场的商业模式创新。
最后，可以预见的是，随着中国经济的不断增长和金融商品不断呈现新特色，对外汇交易的需求也将越来越大，外汇交易市场的角色也将更加明显。
国际形势变化趋势对我国的影响
国际形势变化趋势对我国的影响随着全球化进程的推进，国际形势的变化已经成为影响我国的重要因素之一。
这些变化趋势不仅对我国的经济、政治、安全等方面产生直接的影响，还对我国的发展战略和外交政策提出了新的挑战和机遇。
在本文中，我将从多个方面来探讨国际形势变化趋势对我国的影响。
首先，国际形势的变化趋势对我国经济发展产生了重要影响。
随着全球化的加速，我国已经成为全球经济体系的重要一员。
国际贸易的发展对我国的出口和经济增长具有重要意义。
然而，当前国际形势的变化趋势使得我国面临着一些挑战。
例如，贸易保护主义的抬头、国际金融市场的波动以及全球经济增长的放缓等，都对我国的经济发展构成了一定的压力。
因此，我国需要根据国际形势的变化趋势，调整自己的经济结构，提高自主创新和技术水平，以应对外部环境的变化。
其次，国际形势的变化趋势对我国的政治影响也是不可忽视的。
在国际关系领域，国际形势的变化趋势对我国的国家利益、安全和地位产生了重要影响。
例如，当前全球政治格局的变化，使得我国面临着来自一些国家的压力和挑战。
此外，一些国际热点问题的出现，也使得我国需要更加积极地参与国际事务，维护自身的核心利益和地区稳定。
因此，我国需要根据国际形势的变化趋势，制定相应的外交政策，增强自身的国际话语权和影响力。
此外，国际形势的变化趋势还对我国的安全形势产生了重要影响。
当前，国际安全形势日趋复杂化，恐怖主义、网络安全、地区冲突等问题日益凸显。
这些问题不仅对我国的国家安全造成威胁，还对我国的社会稳定和经济发展产生负面影响。
因此，我国需要加强与国际社会的合作，共同应对这些安全挑战，维护国家的整体安全。
最后，国际形势的变化趋势也给我国带来了一些机遇。
随着全球一体化的发展，我国的发展机遇也在增多。
例如，一带一路倡议的提出，为我国在国际舞台上发挥更大的作用提供了契机。
此外，一些国际组织和多边合作机制的建设，也为我国提供了更多的合作空间。
因此，我国需要抓住机遇，积极参与国际合作，提高自身的国际竞争力。
人民币国际化发展趋势及其影响
人民币国际化发展趋势及其影响人民币国际化是指人民币在国际市场上的使用和流通，它是一个综合性的过程，包括汇率自由化、人民币资产市场的国际化、跨境贸易和投资自由化等方面。
随着中国经济的快速崛起和对外开放程度的逐步提高，人民币国际化已成为国内外资产和货币市场关注的焦点之一。
本文从人民币国际化的发展趋势、影响及应对策略等方面进行探讨。
从国际货币体系的角度看，人民币国际化发展趋势可分为以下几个阶段：第一阶段：汇率自由化。
2005年中国开始推进汇率市场化改革，在汇率形成机制上逐步实现市场化，进而实现人民币汇率自由化的基本条件。
第二阶段：人民币资产市场的国际化。
随着中国金融市场的不断开放，境外机构可以通过各类渠道购买人民币债券、股票和其他金融资产。
此外，中国也积极推进境内外人民币市场的联系机制，使人民币在全球范围内自由流通。
第三阶段：跨境贸易清算自由化。
人民币贸易结算顺利实施，并且扩大到了跨境投资和融资活动，推动人民币在全球范围内的使用和流通。
第四阶段：人民币国际化步入全面化阶段。
此时，人民币不仅可以在跨境贸易和投资中使用，还可以在全球范围内作为外汇储备、资产配置和投资工具。
据国际清算银行数据显示，2016年人民币成为第七个国际结算货币，标志着人民币国际化进程取得了阶段性的重要成果。
1. 促进贸易投资自主权人民币国际化的推进，使中国在贸易及投资活动中摆脱了美元的霸权地位，从而提升了中国在国际经济中的影响力，增强了贸易和投资自主权。
同时，人民币国际化还有助于提高进出口贸易的效率和成本，为企业的国际化发展提供更多的便利。
2. 降低贸易成本随着人民币贸易结算的推广，企业在跨境贸易中可直接使用人民币结算，无需经过第三方货币，将有利于降低贸易成本，提高企业的竞争力。
3. 促进金融业的发展人民币国际化能够吸引更多国际大型金融机构进入中国市场，促进金融行业的国际化和创新。
同时，人民币国际化还会推动中国金融市场的完善和开放，为国际投资者提供更多的选择和机会，发展中国金融市场。
国际金融市场与国内经济影响
国际金融市场与国内经济影响一、国际金融市场与国内经济近年来，全球金融市场的波动对各个国家的经济产生了较大的影响。
国际金融市场的变化不仅会直接影响到国内的股市和汇市，而且还会通过国内企业出口和外资进出等渠道对经济产生重大影响。
因此，关注国际金融市场的动态及其对国内经济的影响，对于制定经济政策和规避风险具有重要意义。
二、国际金融市场波动对国内经济的直接影响1、股票市场国际金融市场的波动对国内股票市场的影响最为直接。
一旦国际大盘出现剧烈波动，国内股市就会受到影响，投资者心理产生风险意识，股票价格下跌，投资者信心受到挫伤。
这也会对国内经济产生负面影响，因为股市的走势往往直接影响着企业融资的成本和资本市场的融资条件。
2、汇率市场全球外汇市场的波动也会对国内汇率市场带来直接影响。
如果国际汇率出现剧烈波动，会导致外汇市场的供求关系变化，从而直接影响到国内汇率的变化。
这也会对国内经济产生负面影响，因为过高或过低的汇率都会对出口和进口产生影响，进而影响国内的贸易和产业结构等方面。
三、国际金融市场波动对国内经济的间接影响1、对出口企业的影响国际金融市场的波动会对出口企业产生影响，进而通过出口企业对国内经济产生重要影响。
如果全球经济环境不稳定，国外企业消费意愿下降，那么出口企业订单和利润都有可能出现下降。
这一现象也会带动国内制造业的生产调整、工人岗位裁减等一系列问题，产生负面影响。
2、对金融体系的影响国际金融市场的波动也会对国内金融体系产生重要影响，从而通过金融体系对国内经济产生影响。
在全球经济不确定和贸易战等大背景下，国内金融体系可能受到全球投资的流出、资本利率的上升等影响。
这些因素都会导致国内投资的需求减少，进而影响国内经济的运行。
四、如何应对国际金融市场的影响1、完善金融监管和风险管理尤其是对于金融体系中重要的金融机构和市场，应该加强监管和风险管理,缓解风险传递。
保证金融市场良性运转即能够受到有效规范，能够握住关键的风险点。
中国外汇市场与国际外汇市场对比分析
中国外汇市场与国际外汇市场对比分析外汇市场作为全球金融市场中重要的一部分，对国际贸易和经济发展起着至关重要的作用。
中国外汇市场与国际外汇市场相互交织，不断影响着国内外的经济状况。
本文将对中国外汇市场和国际外汇市场进行对比分析，以了解其异同之处及对中国经济的影响。
在规模方面，中国外汇市场在国际外汇市场中占比相对较小。
虽然中国是世界第二大经济体，但由于人民币受到严格的管制，中国的外汇市场规模相对较小。
与之相比，国际外汇市场规模巨大，每天交易的规模高达数万亿美元。
这主要是因为国际外汇市场涉及的货币种类更多，而中国外汇市场主要集中在人民币、美元等少数几种主要货币上。
另外，在市场参与者方面，国际外汇市场相对较为开放和多元化。
全球各国的政府、中央银行、商业银行、投资基金、跨国公司等都是国际外汇市场的参与者。
而中国外汇市场则相对封闭，主要由中国央行和少数几家商业银行掌控，其他金融机构的参与度较低。
这使得中国外汇市场在市场价格形成和流动性方面相对较弱，受到央行干预的程度较大。
另一个重要的对比点是市场监管和风险控制。
国际外汇市场有较为完善的监管体系，包括国际金融机构、政府监管机构等多方面参与，以确保市场的公平、透明和稳定。
与之不同，由于中国外汇市场的封闭性，监管措施相对较为严格。
中国央行通过限制外汇交易额度、管理外汇储备等手段来维护市场的稳定。
然而，由于市场封闭的特点，中国外汇市场的风险控制能力相对较弱，一些非法的外汇交易活动也层出不穷。
最后，中国外汇市场与国际外汇市场在交易方式和市场工具上也存在差异。
国际外汇市场采用的是即时交易模式，交易速度快且高效。
而中国外汇市场则较为依赖于场外交易和实物交割的方式，交易时间相对较长。
此外，国际外汇市场可以交易的金融工具更多，涵盖了外汇期货、期权、差价合约等多种投资渠道。
相比之下，中国外汇市场的金融产品种类较为有限。
总结起来，中国外汇市场与国际外汇市场在规模、市场参与者、监管措施、交易方式和市场工具等方面存在明显的差异。
人民币国际化发展趋势及其影响
人民币国际化发展趋势及其影响随着中国经济的崛起和国际地位的提升，人民币国际化已成为一个备受关注的话题。
人民币国际化不仅是中国经济发展的需要，也是全球金融体系变革的重要一环。
本文将探讨人民币国际化的发展趋势以及其对全球经济和金融格局的影响。
一、人民币国际化的发展趋势1. 国际化进程自2009年开始推出离岸人民币市场以来，人民币国际化进程加快。
2016年，人民币被纳入国际货币基金组织特别提款权货币篮子，成为全球储备货币之一。
中国政府推动一带一路建设，积极推广人民币在相关国家的使用，为人民币国际化提供了新的动力。
2. 金融市场开放中国加快金融市场的开放，逐步放宽外资金融机构进入中国市场的限制，以及人民币资本项目的开放，为人民币国际化提供了更多的渠道。
中国政府积极参与全球金融治理，推动人民币在全球地位的提升。
3. 金融产品创新中国不断推出新的金融产品，如人民币跨境支付清算系统（CIPS）、人民币合格境外机构投资者（RQFII）和人民币债券市场等，为人民币国际化提供了更多的可能性。
中国不断加强金融监管和监测，提高人民币国际化的稳定性和可持续性。
二、人民币国际化的影响1. 对中国经济的影响人民币国际化将为中国经济带来一系列的好处。
人民币国际化能吸引更多的外资流入中国市场，促进金融市场的深化和扩大。
人民币国际化将提高人民币的国际地位，降低对美元的依赖，有助于防范外部冲击和提高宏观经济调控的灵活性。
人民币国际化将为中国企业国际化提供更多的便利，降低外汇风险和成本。
2. 对全球金融格局的影响人民币国际化将改变全球金融格局。
人民币国际化将多元化全球货币体系，减少美元的垄断地位，有助于全球金融体系的平衡和稳定。
人民币国际化将为全球资本市场带来更多的流动性，降低全球金融市场的风险和波动性。
人民币国际化将提高新兴市场国家的金融话语权，促进国际金融体系的民主化和多元化。
3. 对全球贸易的影响人民币国际化将促进全球贸易的便利化和降低贸易成本。
外汇储备的意义和作用
外汇储备的意义和作用外汇储备的意义和作用引言：随着全球化的发展，外汇储备作为国家经济和金融体系的重要组成部分，对国家经济和金融的稳定发展起到了不可忽视的作用。
本文将从外汇储备的定义、意义、作用以及外汇储备管理的关键问题等方面进行探讨，并分析外汇储备的现状和中国外汇储备的特点。
一、外汇储备的定义和意义：1. 定义：外汇储备指的是国家央行和政府持有的用于支付国际收支逆差、稳定汇率和保障国际信用等方面的外国货币和金融资产。
它包括外汇、黄金和特别提款权等资产。
2. 意义：外汇储备对于一个国家来说，具有重要的意义。
首先，外汇储备是国际收支平衡的保障。
国际贸易的发展使得各国之间的贸易逆差和顺差有时难以避免，而外汇储备可以用来填补贸易逆差，保持国际收支的平衡。
其次，外汇储备是维持汇率稳定的重要工具。
外汇储备的充足可以保证国家货币的流动性，防止汇率过快过大的波动。
此外，外汇储备还可以用来保证国际信用，提高国际地位。
二、外汇储备的作用：1. 经济稳定器：外汇储备的作用之一是充当国家经济稳定器。
外汇储备的充足性可以在遭遇外部冲击时提供足够的缓冲，保护国内经济免于外部冲击的影响。
例如，当国家面临汇率风险时，可以通过干预外汇市场来稳定汇率。
当国内经济受到外部冲击时，政府可以使用外汇储备来提供流动性支持，保证金融体系的稳定运行。
2. 国家信用保证：外汇储备的另一个重要作用是保证国家的信用。
外汇储备是国家经济和金融实力的重要象征，充足的外汇储备可以提高国家的信用评级，吸引外国投资者和资本流入。
此外，储备充足还可以提供足够的信心，稳定国内和国际投资者的信心，促进经济发展和金融市场的健康发展。
3. 国际金融危机应对：外汇储备在国际金融危机中发挥了重要作用。
在危机时期，外汇储备可以用于抵御货币贬值的压力，保持汇率的稳定。
同时，外汇储备还可以用于应对金融市场的冲击，如提供流动性支持以维持金融系统的正常运行。
此外，在国际金融危机中，部分国家可以利用大量外汇储备来购买外国资产或进行外汇干预，从而推动国内经济的复苏。
全球贸易局势对中国经济的影响
全球贸易局势对中国经济的影响导言随着全球化进程的不断深入，各国之间的贸易往来日益频繁。
然而，全球贸易局势也在不断地变化着，各种贸易争端和保护主义措施不断出现，这给中国及其他各国经济带来了很大的不确定性和压力。
本文将从多个角度分析全球贸易局势对中国经济的影响。
一、出口贸易中国作为全球最大的出口国家，大量的贸易逆差使得中国与美国之间的贸易争端愈演愈烈。
由于美国实行的多项贸易保护措施，包括对钢铁、铝、太阳能电池板、洗衣机等产品的关税大幅提高，中国的出口受到了很大的影响。
特别是在钢铁领域，中国的出口数量始终处于全球领先地位，而美国作为中国最大的出口目的地之一，对于中国的钢铁出口实行关税，将对中国的出口产生重大影响。
二、进口贸易中国不仅是全球最大的出口国家，也是全球最大的进口国家之一。
中国企业在原材料和能源领域的进口需求巨大，而世界上许多国家和地区对中国实施了限制措施。
例如，中国对石油的依赖度极高，但美国却对中国的石油进口实施限制。
这是由于美国认为中国的石油进口对美国的能源安全构成了威胁，美国试图扼制中国的石油需求。
因此，全球贸易局势的变化也将对中国的进口贸易造成一定的负面影响。
三、外汇市场全球贸易局势的变化会对各国的货币汇率产生影响，中国作为全球第二大经济体，其货币汇率的波动对全球市场具有重要意义。
尤其是在美国实行贸易保护主义措施和升息政策的背景下，市场对美元的需求有所上升，而人民币汇率则面临下跌压力。
由于人民币与美元的关联性较强，人民币汇率下跌将影响到中国企业的融资成本和出口收入等。
四、对外投资中国企业在全球范围内开展对外投资活动，寻求新的市场和资源。
然而，由于国际贸易局势的不确定性，很多中国企业的海外投资计划遇到了困难，例如中兴通讯近期因违反美国制裁规定被罚款的事件。
此外，很多国家和地区对中国企业的收购和投资进行了限制甚至驱逐出境。
这表明全球贸易局势的变化对中国企业在全球范围内的投资活动产生了影响。
2023年外汇市场现状：资金现回流供需平衡
2022年外汇市场现状：资金现回流供需平衡2022年2月末，我国外汇储备规模为30051.24亿美元，较1月末上升69亿美元，是近8个月以来的首次回升。
这是上月外汇储备略低于3万亿美元整数关之后，重返3万亿美元以上。
外汇资金现回流2月份，以美元计价和以SDR计价的外汇储备余额，皆高于前值水平，呈现出止跌企稳的态势。
央行数据显示，2月末我国官方外汇储备余额30051亿美元，较上月增加69亿美元，终结了此前连续7个月下降的态势，并重返3万亿美元上方;以SDR计价口径计算，2月末外汇储备为22196亿SDR，较上月增加132亿SDR，结束连续3个月的下降。
外汇局指出，2月份，我国跨境资金流淌整体比较平衡，国际金融市场上非美元货币对美元汇率总体贬值，但资产价格消失上升，外汇储备所投资的货币和资产之间发挥了此消彼长的分散化效应，这些因素综合作用，外汇储备规模稳中有升。
美元指数在2月份震荡走高，全月涨幅约1.6%，给中国官方外汇储备带来负面估值影响。
据中金公司测算，2月份主要汇率的变动造成中国外储的美元估值缩水约170亿美元。
虽然2月份美债收益率有所下行，债券价格走高给中国外储带来正向的估值贡献，但国泰君安证券等机构认为，资产价格上升应不足以抵消主要汇率贬值的影响，若剔除估值效应，2月份外储增幅或更高。
这意味着，剔除估值效应，2月份外储规模变化隐含的当月外汇资金流淌改善将更明显。
中金公司测算得出，剔除估值效应，2月份外储变动隐含当月外汇流入240亿美元，而1月份同口径下为净流出375亿美元。
国泰君安证券报告指出，贸易顺差和资本外流放缓是促使2月份外储规模回升的主要缘由。
一方面，全球经济贸易复苏势头增加，中国出口形势向好。
二是开年以来在美元总体震荡、外汇管理加强、中国经济企稳向好迹象增多等多种因素影响下，境内经济主体换汇意愿和需求明显回落。
中金公司报告亦称，今年以来，中国经济增长保持稳健，人民币贬值预期减弱;同时，去年下半年以来，监管部门在对外并购、直接投资等多方面间续加强了外汇管理，政策效果正逐步显现。
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为汇率上调 7 % 左右导 致出口商品价格上 升, 对于那些从中国商品的经营运作中获 得惊人超额利润的美国公司及其相关的中 间商来说 , 只不过在他们的财务报表上做 些不大的调整而已, 他们不会简单地将汇 率变动导致的价格上升原封不动地转嫁到 美国消费者那里去。 ( 2) 假定出口贸易的资源投入部分来 自国外 比如设计、原材辅料、重要 部件、零 部件等按国外要求 来自国外 , 那 么升值 7 % 对 国 外售 价 的 影 响 肯定 将 远 远 小 于 7 % 。尽管没有对具体的不同类别企业进行 全面调查 , 但产出中来自国外资源使用率 应该是不同的。在此 , 我们假定这类产出 的国外资源使用率平均为 50 % 左右, 那么 对最终价格 的影 响幅 度大 约为 4% 左 右, 对中国出口的影响将会更小。 总而言之 , 出口产品价格在目前水平 的一定范围内 (比如 10 % 以内 ) 波动, 都 不大可能改变我国出口产品需求弹性比较 小的属性 , 因此这样的变动幅度尚不会造 成比较大的压力。即便有压力, 由于我国 地域广阔 , 劳工成本、地价等基本要素从 东向西呈现梯形逐级下降的分布状况, 一
经济综合平衡发展的角度审视汇率与宏观 经济整体发展、调控的关系 ; 识到现行汇率水平变动的不确定预期对中 国正常吸引外商投资构成的负面影响。 总之 , 无论从全球经济整体运行角度 还是从我国涉外经济交往看 , 人民币汇率
美国贸易逆差的 2 / 3来自于东亚地区。 由于日本经济先天 不足以及 很大程度 上受制于 中国经济的发展 , 因此日圆汇率 已经不再是近 期国际外 汇市场关注的焦点。
应该进行调整。 至于汇率的幅 度, 可以 在中美之间充分探讨的基础上加以确定。
二、人民币汇率升值大约 7 % 左右 对中国进出口贸易的影响
人民币汇率调整的主要顾虑是对进出 口贸易的不利影响及其对经济增长拉动效 应的损害。 至于 调整的幅度 , 大致可以 归纳为三种可能性: 5 % 以下的较低调整幅 度; 5 % - 10 % 的中等调整幅度; 10 % 以上 的大幅度调整幅度。本文只对 5 % - 10 % 的可能调整的影响做具体分析 , 为方便起 见 , 假定调整幅度为该区间的大约中间值 7 %。 (一 ) 对出口的影响 1 . 加工贸易 据 4383 . 海关统计 数字 , 2003 年中国加 17 %; 2004 年 工贸易额为 2418 . 5 亿美元 , 占出口总额 7 亿 美 元 的 55 . 1- 11 月中国 加工 贸易 额为 2925 . 2 亿美 元 , 占 出 口 总 额 5296 . 1 亿 美 元 的 55 . 23% 。由于零部件、原材料基本来自其他 国家或地区 ( 如日本、韩国、台湾等地 ) , 大约占到总货值的 80 % 左右 , 因此这部分 加工复出口与人民币升值关系不大 , 最多 也只是涉及到增值的 20 % 部分 (包括劳动 力、土地转移费、国内相关的运输费、税 金等 )。如 果汇 率上 浮 7% , 这 部分 成本 ( 价值 ) 以外币计算 , 将 上升大致相同的 幅度, 但由于这部分在总货值中所占的比 重仅为 20% 左右, 根据加权算法, 加工后 的平均价格大 致将提升 1 . 5 个 百分点左 右 , 对出口竞争力的影响不会显著。 2 . 一般贸易 60
国际外汇市场近期发展趋势及其对中国的影响
调整中却暴露出许多问题, 主要是国际主 要经济体汇率调整失衡, 欧元在两年多时 间里升值超过 50 % , 日圆升值幅度大约在 20% 左右。欧元的相对升值对美国国际收 支逆差修正的作用显然受到以下诸方面因 素的制约: ( 1) 欧元区经济发展中所存在 的比较严重的结构性问题、严重失业问题、 中央银行的货币政策和以主权为核心的分 散的财政政策的不匹配、欧盟继续东扩的 巨大负担等使得欧元区经济对全球经济发 展的贡献力度必定有限; ( 2) 欧元区对美 ( 3) 国的贸易顺差相对不大, 通过欧元升值对 美国巨额贸易逆差的修正作用不大 ; 欧元大幅度升值已经对像德国这样的主要 欧元区国家的经济形成了比较大的实际损 害 , 欧元区国家能否继续承受这种压力值 得怀疑。可以预见, 欧元上升的力度将是 有限的。本文认为, 欧元在近期的最大上 升极限 应该 在 1 欧 元兑 1 . 35 美 元 左右 ( 误差在 3 % 以内 ) , 而美 国经济对外严 重失衡的问题 ( 也是全球经济严重失衡问 题 ) 也将得不到太大的缓解。 如果近期国际经济主体仍然通过开支 转换政策作为调整以美国为首的国际经济 体系严重失衡的主要手段, 那么汇率调整 的中心将再次集中于美国贸易逆差的主要 来源地 东亚 地区。 事实 表明 : 在北 美、欧洲和东亚三足鼎立的国际经济体系 中 , 忽视最活跃的东亚地区经济 , 只进行 美元与欧元的调整, 对于国际经济体系的 新均衡形成和发挥作用意义不大。值得强 调的是 , 由于中国经济的崛起 , 东亚地区 实际上已经形成了以中国为中心的 的 隐性 区域经济一体化格局, 因此必然要求
万亿美元 , 而同期 贸易 总值 突破 万亿高 达 11547. 美元 , 进出口总额 /G DP 跃升为 74. 59 %。
根据 E conom ist In telligence U n ion 计算 , 以美元 计 , 2002年中国劳动力每小时成本为 0 . 8 , 美国 为 20 . 81, 日本为 18 . 63, 韩国为 9. 31, 中国台湾为 5. 58 , 新加坡为 7. 76, 马来 西亚为 2 . 16, 墨西 哥为 1 . 80 , 泰国为 1. 12 ; 只高于印度、菲律宾 和印尼 ( 分别为 0 . 66、 0 . 73和 0. 37 )。
59
太平洋学报
2005年第 4 期 2003 年一般贸易在中国的出口总额中 只占到 41 . 52 % , 人民币汇率升值可能会 影响到这部分的贸易, 但也应做具体分析。 ( 1) 假定出口贸易的资源投入全部来 自国内 一般地, 在一定时期内中国产品在国 际市场上的价格将会发生相应的上涨, 价 格竞争力被削弱。但这种削弱不宜夸大。 其一 , 由于汇率原因 , 中国劳动力价 格属于世界最低水 平范围, 中国 劳动力 价格提高的潜力是比较大的。此外, 虽然 中国的劳动力成本高于印度、印尼和菲律 宾, 但是从劳动力的素质、组织性、纪律 性、文化教育等比较 , 中国明显具有比较 优势 ; 经过数十年的改革开放, 中国在原 有国民经济体系基础上, 在某些产业 ( 如 劳动密集型产业 ) 形成了新的比较完整的 上下游产业链, 也是其他国家所无法比拟 的; 经过多年的稳定发展, 中国的经济运 行效率大大提高, 已经是 1994 年人民币汇 率并轨时所无法想象的 ; 中国成功地克服
至于汇率制度 的调整改 革, 由于牵涉 的内容比 较复杂 , 并非可以一蹴而就。我 们认为可以在 缜密研究 的基础上 , 稳妥地提出方案。 7% 左右是指升值 5 % - 10 % 的中 间值 , 且可以 是一次性调整 , 也可以是两年内分次调整的幅度。 2003年中国的 GDP 为 117251. 9亿元 , 折合成 美元约为 1 . 4178万亿 , 贸 易总值则 达到 8509. 9 亿美 02 % 。以 预测的 9 . 2 % 4亿 2004 年中国的 G DP 大 约为 1. 5482 元 , 中国进出口额 /G DP 为 60 . 的经济增长率计算 ,
自 2001年底以来, 国际外汇市场出现 了美元汇率走势的大逆转, 美元汇率持续 下滑。据初步计算, 欧元兑美元升值已超 过 50 % 。在经济 全球化持续发展 的 21 世 纪 , 汇率的剧烈波动 , 将对国际经济体系 中的各个层面构成巨大的冲击。
表面层次。美国国际收支严重失衡难以为 继。 由于上述深层次和中层次问题均不可 能在短期内得以解决 , 因此目前国际社会 所采取的相关措施主要集中在表面层次问 题的解决上 美国国际收支严重逆差的 缩小和修正上。而且主要通过传统的、人
国际外汇市场近期 发展趋势及其对中国的影响
李
平
刘沛 志
内容提要 :
从国际外汇市场的近期发展趋势 分析 , 人民币 升值是 解决当 前美国 对外经济
失衡的重要手段之一 ; 而人民币的适度升值对中国对外贸易和引进国际直接 投资的影响乃至对 国民经济的可持续增长 存在着辩证的效应 。 关键词 : 外汇市场 美元 人民币升值
国际外汇市场近期发展趋势及其对中国的影响
了 1997 年东亚金 融危机所带来 的各种冲 击 , 在周边经济体货币大幅度贬值、人民 币汇率保持稳定的背景下, 不仅实现了出 口的可持续增长 , 同时也保持了经济的高 速增长 ; 我国所拥有的稳定的政治、社会、 经济运行环境等都是这些国家所无法相提 并论的。总之, 中国不但具有现实的竞争 实力, 而且也具有远比这些国家强的产业 提升实力。 其二, 中国很多商品价格竞争力很强 , 具有很大的价格调整空间。以纺织品类商 品为例 , 这些商品甚至不得不依靠配额限 制出口。而相当多出口商品的自动配额价 格是比较高的。以出口 欧洲的袜 子为例 , 产品的出厂价大约 2 美元 /打, 而国家拍卖 的配额价是 1 美元 /打 , 到了炒家手里竟然 炒到 3 美元 /打。 从中可以看到 : 汇率变 动导致的价格上升并不会影响厂家的竞争 力 , 充其量只是配额价格有些下降、配额 倒卖商的利润减少点而已。根据企业追求 平均社 会利 润 原理 推论 , 相 当部 分 行业 ( 如制鞋、箱包等 ) 的成 本应该也是比较 低的, 因此都有一定的价格调整空间。 其三, 产出价格与最终市场价格的巨 大价差是争取更多福利的基础。根据摩根 斯坦利对在中国香港和台湾地区上市的出 口企业的调查看 , 中国出口到美国的产品 在最终卖给美国消费者之前 , 美国企业在 每个美元商品上获得了 4 个美元的价值。 最为典型的是中国生产的芭比娃娃出口价 格为 2 个多美元 , 而在美国市场上的售价 竟高达 9 个多美 元。 正因为如 此, 诸如 美国著名的零售商 WAL MART 才会逐年 大幅度增加 对中国物美 价廉产品 的采购 , 2002年高达 120 亿美元。 因 此, 如果因