投资组合资产选择策略
个人投资组合中应该如何配置资产
个人投资组合中应该如何配置资产在当今的经济环境下，个人投资已经成为许多人实现财务目标、保障未来生活的重要手段。
然而，要想在投资领域取得成功，合理配置资产是关键。
那么，在个人投资组合中，我们应该如何进行资产配置呢？首先，我们需要明确自己的投资目标和风险承受能力。
投资目标可以是短期的，如为了购买一辆汽车而储蓄；也可以是长期的，如为退休后的生活提供资金保障。
而风险承受能力则取决于个人的财务状况、年龄、收入稳定性、家庭负担等因素。
一般来说，年轻人由于有更长的时间来弥补投资损失，风险承受能力相对较高；而老年人则更倾向于保守的投资，以保障资金的安全性。
在确定了投资目标和风险承受能力后，我们可以将资产大致分为以下几类：股票是一种风险较高但潜在回报也较高的投资品种。
对于风险承受能力较强、投资期限较长的投资者来说，可以适当配置一定比例的股票。
股票市场的波动较大，但长期来看，优质公司的股票往往能够带来可观的收益。
可以通过购买股票基金或者直接投资个别股票来参与股票市场。
不过，直接投资股票需要具备一定的专业知识和经验，对于大多数普通投资者而言，选择股票基金可能是更为明智的选择。
债券则是相对较为稳定的投资品种，风险较低。
政府债券通常被认为是最安全的债券，因为政府的信用评级较高。
公司债券的风险相对较高，但收益也可能略高于政府债券。
债券的收益主要来自于利息收入，适合风险偏好较低、追求稳定收益的投资者。
在投资组合中，债券可以起到平衡风险的作用。
基金是一种集合投资工具，通过投资多种资产来分散风险。
除了股票基金和债券基金外，还有混合基金、货币基金等不同类型。
货币基金的流动性较高，风险极低，收益相对稳定，适合作为短期资金的存放处。
混合基金则根据不同的比例配置股票和债券，兼具风险和收益的特点。
基金投资的优点在于可以借助专业基金经理的管理能力，降低个人投资的难度。
房地产是一种实物资产，具有保值增值的特性。
可以通过购买房产用于出租获取租金收入，或者等待房产增值后出售获利。
投资组合优化策略
投资组合优化策略在当今的金融市场中，投资组合的优化是投资者实现资产增值和风险控制的重要手段。
投资组合优化策略旨在通过合理配置不同的资产，以达到在给定风险水平下获得最大收益，或者在给定收益目标下承担最小风险的目的。
接下来，让我们深入探讨一下投资组合优化策略的相关内容。
投资组合优化的第一步是资产的选择。
这需要我们对各种资产类别有深入的了解，包括股票、债券、基金、房地产、黄金等。
不同的资产在不同的经济环境和市场条件下表现各异。
股票通常具有较高的收益潜力，但也伴随着较高的风险；债券则相对较为稳定，收益相对较低；基金可以通过分散投资降低风险；房地产具有保值和增值的特点，但流动性相对较差；黄金则在经济不稳定时往往能发挥避险作用。
在选择资产时，我们不能仅仅根据过去的表现来判断，还需要考虑资产的未来发展前景、行业趋势、宏观经济环境等因素。
例如，如果预计未来经济增长强劲，股票可能是一个较好的选择；而在经济衰退预期下，债券可能更受青睐。
确定了资产类别后，接下来就是资产配置的比例问题。
这是投资组合优化的核心环节。
一种常见的方法是基于风险和收益的平衡来确定比例。
例如，对于风险承受能力较低的投资者，可以将大部分资金配置在债券等低风险资产上，少部分配置在股票等高风险资产上；而对于风险偏好较高的投资者，则可以增加股票的配置比例。
资产配置的比例并非一成不变，而是需要根据市场情况和个人的投资目标进行动态调整。
这就涉及到投资组合的再平衡。
例如，如果股票市场大幅上涨，导致股票在投资组合中的比例超过了预设的上限，我们就需要卖出一部分股票，买入其他资产，以使投资组合回到初始的配置比例。
投资组合的优化还需要考虑资产之间的相关性。
如果两种资产的相关性较高，那么它们在市场波动时往往会一起涨跌，这并不能有效地分散风险。
相反，如果资产之间的相关性较低甚至是负相关，那么当一种资产价格下跌时，另一种资产价格可能上涨，从而起到对冲风险的作用。
在实际操作中，我们可以通过计算资产之间的相关系数来评估它们的相关性。
投资组合中的资产配置策略
投资组合中的资产配置策略投资组合是指将资金分散投资于多种不同类型的资产，以达到风险分散和收益最大化的目的。
在构建投资组合时，资产配置策略起着至关重要的作用。
本文将探讨几种常见的资产配置策略，并分析其优缺点。
1. 股债比例策略股债比例策略是一种常见的资产配置策略，通过调整股票和债券在投资组合中的比例，以实现风险和收益的平衡。
一般来说，股票具有较高的风险和回报，而债券则相对较稳定。
根据投资者的风险承受能力和预期收益，可以调整股债比例。
如果投资者风险偏好较高，可以增加股票的比例，以追求更高的回报。
然而，这样也会增加投资组合的波动性和风险。
相反，如果投资者更加保守，可以增加债券的比例，以稳定投资组合的价值。
然而，这也会降低预期收益。
2. 资产类别策略资产类别策略是根据不同的资产类别进行资产配置。
常见的资产类别包括股票、债券、房地产、大宗商品等。
通过将资金分散投资于不同的资产类别，可以实现更好的风险分散效果。
例如，当股票市场表现较好时，投资者可以增加股票的比例，以获得更高的回报。
相反，当股票市场不景气时，可以减少股票的比例，增加债券或其他资产类别的比例，以降低风险。
3. 地理区域策略地理区域策略是根据不同地理区域的经济发展和市场表现进行资产配置。
不同地区的经济环境和市场情况各不相同，通过将资金投资于多个地理区域，可以分散地域风险，并获得更好的收益。
举个例子，当某个地区的经济增长迅速、市场表现良好时，可以增加该地区资产的比例。
相反，当某个地区的经济不景气或市场表现疲软时，可以减少该地区资产的比例，增加其他地区的比例。
4. 资产市值策略资产市值策略是根据不同资产的市值进行资产配置。
市值是指资产在市场上的总价值，通常与资产的规模和流动性相关。
通过将资金投资于不同市值的资产，可以实现规模和流动性的平衡。
一般来说，大市值资产相对较稳定，流动性较高，适合保守型投资者。
小市值资产则具有更高的增长潜力，但也伴随着更高的风险和流动性较差。
投资经理的投资组合管理策略
投资经理的投资组合管理策略投资组合管理是投资经理职责的重要组成部分，旨在为投资者实现最佳的投资回报。
投资经理需要根据市场条件和客户需求，制定一套科学有效的投资组合管理策略。
本文将讨论投资经理在投资组合管理中所采用的策略，并分析其优势和局限性。
1. 资产配置策略资产配置是投资组合管理中最重要的决策之一。
投资经理根据市场情况和投资者的投资目标，合理划分资金投资于不同的资产类别，如股票、债券、房地产等。
通过分散投资降低风险，同时追求较高的回报率。
资产配置策略的优势在于可以有效降低整体投资组合的波动性，但是在市场行情变动较大时，可能错失某些高回报的机会。
2. 股票选择策略股票选择是投资组合管理中的关键环节。
投资经理需要通过研究股票市场，选取具有较高潜力的个股进行投资。
一种常用的股票选择策略是价值投资策略，即寻找低估的股票，投资长期增值。
另一种策略是成长投资策略，即选择成长性强的高科技企业股票。
股票选择策略的优势在于可以获得较高的回报率，但是需要投资经理对市场有准确的判断，并做出正确的买卖决策。
3. 基金配置策略基金配置是将投资资金分配到不同的基金产品中，以实现分散投资和降低风险。
投资经理需要根据基金的风险收益特性、投资策略、管理团队等因素进行选择。
一种常用的基金配置策略是主动管理和被动管理相结合，即配置一部分指数基金以跟踪市场表现，配置一部分主动管理基金以追求超额收益。
基金配置策略的优势在于可以利用专业基金经理的管理能力，但是需要投资经理持续监测基金绩效并及时调整配置。
4. 风险管理策略风险管理是投资组合管理中至关重要的一环。
投资经理需要通过选取适当的风险控制工具和策略，控制组合的整体风险水平。
常用的风险管理策略包括多元化投资、止损和期权保值等。
投资经理需要根据不同投资产品和市场情况，选择适合的风险管理策略。
风险管理策略的优势在于可以帮助投资者保护资金免受市场波动的冲击，但是过度的风险管理可能降低了投资组合的收益潜力。
简述企业的三种资产组合策略
简述企业的三种资产组合策略
企业的资产组合策略是指企业在资产配置方面采取的一系列策略和方法，以实现其长期财务目标。
常见的企业资产组合策略包括以下三种：
1. 保守型策略：这种策略的特点是企业倾向于保持较高的流动性和低风险。
企业通常会将大部分资金投资于流动性较高的资产，如现金、短期债券等，以确保在紧急情况下有足够的资金可用。
此外，企业还会投资于低风险的资产，如政府债券等，以降低投资风险。
这种策略适合于那些追求稳健投资的企业，如银行、保险公司等。
2. 平衡型策略：这种策略的特点是企业在保持一定的流动性和低风险的同时，也愿意承担一定的风险，以期获得更高的回报。
企业通常会将一部分资金投资于流动性较高的资产，如现金、短期债券等，同时也会投资于一些中等风险的资产，如企业债券、股票等，以获得更高的回报。
这种策略适合于那些既想要保持稳健投资，又希望获得一定回报的企业。
3. 进取型策略：这种策略的特点是企业愿意承担更高的风险，以期获得更高的回报。
企业通常会将大部分资金投资于高风险的资产，如股票、房地产等，以获得更高的回报。
这种策略适合于那些追求高风险高回报的企业，如创业公司
等。
企业在选择资产组合策略时，需要综合考虑自身的财务状况、市场环境、行业竞争状况等因素，以确保其资产组合策略能够实现长期财务目标。
五个成功的投资组合策略
五个成功的投资组合策略投资是一门需要技巧和智慧的艺术，通过选择合适的投资组合策略，我们可以最大程度地降低风险并获得良好的回报。
在本文中，我将介绍五个成功的投资组合策略，帮助读者在投资决策中作出明智的选择。
首先，多元化是一个重要的投资组合策略。
它涉及到将资金分散投资于不同的资产类别，例如股票、债券、房地产和商品等。
多元化可以最大程度地降低特定资产所带来的风险，因为不同资产类别的表现通常是相互独立的。
当一个投资表现不佳时，其他投资可能表现良好，从而平衡整个投资组合的收益和风险。
其次，长期投资是一种成功的策略。
时间是投资者的朋友，因为股票市场的波动通常在长期内会趋于稳定。
长期投资可以让投资者从市场的大趋势中获益，并避免被短期波动所干扰。
对于那些没有足够时间和精力进行频繁交易的投资者来说，长期投资是一个有效且可行的策略。
第三个成功的投资组合策略是价值投资。
价值投资是一种寻找被低估的股票或资产，并长期持有的策略。
通过仔细研究和分析，投资者可以发现一些被市场低估的优质资产。
尽管它们的价格可能在短期内波动，但长期来看，这些低估的资产会逐渐得到市场的认可，从而带来良好的回报。
第四个成功的投资组合策略是成长投资。
与价值投资相反，成长投资关注于寻找具有高成长潜力的股票或资产。
这种策略适用于那些愿意承担一定风险，并寻找高回报的投资者。
通过选择那些在技术、创新和市场地位方面具有竞争优势的企业，投资者可以获得可观的回报。
最后，动态调整是一个重要的投资组合策略。
市场条件会随时间而变化，投资者需要不断地对投资组合进行调整和优化。
这意味着在市场看涨时增加股票的比重，并在市场下跌时减少股票的比重，以保持投资组合的平衡和稳定。
动态调整可以帮助投资者捕捉市场的机遇，并降低市场风险。
综上所述，多元化、长期投资、价值投资、成长投资和动态调整是五个成功的投资组合策略。
通过采用这些策略，投资者可以降低风险、获得良好的回报，并在不同的市场情况下作出明智的投资决策。
投资组合管理的策略与实践经验总结
投资组合管理的策略与实践经验总结投资组合管理是指通过有效地分配资金，选择不同类型的投资资产，并进行持续监控和调整，以最大化回报并降低风险的过程。
在这篇文章中，我们将对投资组合管理的策略和实践经验进行总结。
一、资产配置策略资产配置是投资组合管理中最重要的决策之一，它决定了资金在不同资产类别之间的分配比例。
在实践中，一般有以下几种常见的资产配置策略：1.1 均衡配置均衡配置策略是指将资金平均分配到不同的资产类别中。
这种策略适用于长期投资且风险承受能力较低的投资者，可以降低因某一资产表现不佳而带来的损失。
1.2 动态配置动态配置策略是根据市场情况和经济周期的不同，灵活调整资产配置比例。
这种策略能够根据市场走势及时调整资产配置，以获取更好的回报。
1.3 配合防御配合防御策略是在市场变动时，通过增加防御类资产的比例，降低投资组合的风险。
防御类资产如国债、黄金等，通常在经济不景气或市场下跌时表现较好。
二、风险管理策略风险管理是投资组合管理中不可或缺的一部分。
以下是几种常用的风险管理策略：2.1 多元化投资多元化投资是通过将资金分散到不同的资产类别、行业和地区，以降低投资组合的整体风险。
这种策略能够减少特定资产或特定市场的影响，实现风险的分散。
2.2 止损策略止损策略是设定一个最大损失幅度，在投资组合实际损失达到该幅度时，及时割肉止损，避免进一步的损失。
这种策略可以帮助保护投资者的本金并控制风险。
2.3 固定收益资产配置固定收益资产如债券或定期存款通常稳定收益，适合用于投资组合的风险控制。
通过在投资组合中配置一定比例的固定收益资产，可以降低整体的波动性和风险。
三、监控和调整策略成功的投资组合管理需要进行持续的监控和调整。
以下是几种常见的监控和调整策略：3.1 定期回顾和再平衡定期回顾投资组合的表现及资产配置比例，根据市场变化调整资产的比例，以确保投资组合始终与投资目标保持一致。
3.2 市场指标监测监测市场指标如股价指数、经济数据等，及时获取市场的变化，为投资组合的调整提供依据。
投资策略中的资产类别选择与权益配置比例
投资策略中的资产类别选择与权益配置比例在投资策略中，资产类别的选择和权益配置比例扮演着至关重要的角色。
这两个因素能够在整个投资组合的构建中起着决定性的作用。
本文将探讨在投资过程中如何选择合适的资产类别以及如何合理配置权益比例。
一、资产类别的选择在投资组合构建之前，我们首先需要考虑的是选择哪些资产类别。
不同的资产类别拥有不同的特征和风险收益特点。
投资者应该根据自身的风险承受能力、投资目标和投资期限来选择适合自己的资产类别。
1. 股票类资产：股票类资产通常具有较高的风险和较高的回报。
股票投资适合那些风险承受能力较高、并且追求更高回报的投资者。
不同行业、不同地区的股票之间存在巨大的差异，因此在选择股票类资产时需要进行充分的研究和分析。
2. 债券类资产：债券类资产相对于股票类资产来说，风险较低，回报较稳定。
债券类资产适合那些风险承受能力较低、并且注重保值增值的投资者。
债券的种类繁多，包括国债、企业债、地方债等，投资者可以根据自己的需求来选择适合的债券。
3. 证券投资基金：证券投资基金是由专业基金管理人通过集中购买股票、债券等金融资产而组成的一种投资工具。
证券投资基金的特点是投资门槛较低、风险较分散、收益相对稳定。
投资者可以通过购买证券投资基金来分散投资风险，获得相对稳定的回报。
二、权益配置比例的确定权益配置比例是指在投资组合中分配给股票类资产的比例。
权益配置比例的确定需要考虑到投资者的风险承受能力、投资目标和投资期限等因素。
不同的投资者可能会有不同的权益配置比例。
1. 风险承受能力：风险承受能力是决定权益配置比例的关键因素之一。
风险承受能力较高的投资者可以适当增加权益配置比例，以追求更高的回报。
相反，风险承受能力较低的投资者应该降低权益配置比例，以保护本金。
2. 投资目标：不同的投资目标对权益配置比例有不同的要求。
如果投资者的目标是长期增值，可以适当增加权益配置比例；如果投资者的目标是保值增值，应该相对减少权益配置比例。
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投资组合资产选择策略Lecture Note 15 投资组合资产选择策略－修炼型股票选择策略根据资本市场有效性理论，如果资本市场达到有效，则整个技术分析和基本分析无效，此时宜采用保守的资产选择策略；如果资本市场无效，则应采取积极的资产选择策略，先采用一定的投资分析方法选择成长型资产，再采用组合策略进行组合管理与控制。
问题是：绝大多数资本市场是无效的，或者没有达到弱式有效，或者没有达到半强式有效，因此采用积极的组合管理策略是十分必要的，以获得更高的投资收益率。
在介绍完投资组合理论和资产定价理论后，现在我们来讨论投资组合管理策略。
一、引言本章主要是基于无效市场而言的，即在无效市场条件下股票的选择、资产的配置和市场时机的选择以及组合资产的动态管理策略。
本节首先讨论积极的和消极的投资策略，其次讨论修炼型股票选择策略（disiplined stock selection strategy），分析修炼型股票选择策略确立投资目标的方法，最后讨论投资过程设计和战略实施的方式。
二、积极的和消极的投资策略1．积极战略与消极战略的思路差别收益率导向风险导向整体市场类别行业成长类股票Beta或市类别风险或不同类别股单支个别残差或积极战略－return oriented 消极战略-risk-oriented积极战略措施：当预测市场上升时，将现金转化为股票，或提高投资组合的beta系数；当预测市场下降时，将股票转化为现金，或降低投资组合的beta系数，或者两种技术结合。
2．消极战略措施：当无法对市场趋势进行预测时，可以考虑采用消极策略。
所谓消极策略，即构建或选择这样一个投资组合，这个投资组合相当分散，每一项资产在组合中所占比重与市场指数中所占比重相同。
或购买市场指数或买卖指数基金。
从而取得与市场相一致的收益率和风险。
3．积极战略措施：当认为市场存在趋势并且可预测时，可以采用某种方法首先预测市场，然后积极地选择股票，以期得到比市场收益率高的收益率。
采用这一战略时，首先，根据对类别资产或行业资产发展前景乐观或悲观的估计，使投资组合中某类别或某行业资产的比重高于（买多）或低于（卖空）其在市场指数中的权重。
其次，投资者在单支股票的选择上，仍可采用广泛的积极策略。
被认为看涨的股票，其权重要大于其在市场指数中所占的权重；被认为看跌的股票，其权重要小于其在市场指数中的比重。
当然作为一个无法预测市场的消极的策略，就是实行充分分散化的投资策略，也就是买卖指数基金。
三、股票选择策略以上介绍了积极和消极的资产选择的两大战略，有时这两个战略是可以转换的，不过不能混淆，也不能同时实施两个战略。
因为每种战略的假定前提是不同的。
在每种战略下，还可以采用不同的具体策略。
这里我们介绍三个具体的策略。
（1）对股票、类别和市场这三个部分的收益率都完全保持被动，即完全的消极策略；（2）对市场和类别成份保持被动，对股票选择保持主动；即部分积极的策略。
（3）对所有三个成份都采用主动策略。
注意下图中的水平线是整个市场收益率，它是一个业绩基准，在市场收益率直线之上的任何部分都是高于平均收益率的，在市场收益率水平线之下的任何部分均低于平均收益率。
方框中的横线表明各战略投资组合的预期收益率。
长方形的高表示各战略的预期收益率范围或风险水平。
高于市场收益率（正a）预期收益率标准差预期市场收益率指数基金低于市场收益（完全消极）率（负a）修炼型股票选择（部分积极）完全积极型选择策略应该注意的是：指数基金策略位于最左端，其预期收益率与市场预期收益率一致，而且标准差最小，因为它对收益率的变化完全保持被动。
在另一个极端即完全积极的策略中，市场时机选择、类别替换和单个股票选择都是完全积极的。
预期收益率最高，标准差也最大。
显然，一个在股票选择、行业选择和市场选择上有预测能力的投资者，将获得预期高于平均水平的收益率，当然其风险也大。
四、投资过程的设计为了成功地实施修炼型股票选择策略，必须提出投资过程中的几个关键要素。
首先，投机机构需要确信其具有单支股票的预测能力，即必须能够区分相对具有吸引力和不具有吸引力的单支股票。
因此，投资机构需要一些衡量或评价预测能力的方法。
其次，该投机机构也需要一个系统的投资组合构建程序，以确保单支股票的预测能力被恰当地反映在投资组合中。
再次，该系统的长期运行意味着将对投资组合进行再平衡并发生与再平衡相联系的交易成本和费用，投资机构需要充分考虑这些交易成本，并做适当控制，以避免长期业绩的下降。
投资过程设计框图：收益率风险股票收益率评价过程股票风险评价过程方法方法方法方法市场成长周期稳定能源综合收益股票风险综最优投建议的持有再进行交易－应该注意的是：上图中收益率一方表明了识别相对具有吸引力和不具有吸引力股票的多重信息来源。
当各信息来源都有预测内容并相互补充，且不多余时，运用多重信息来源选择股票比仅靠单一方法要好。
方框中的综合预测表明，应该具体考虑风险的五个主要成份：一般市场、成长类因素、周期类因素、稳定类因素和能源类因素。
最具成长性的股票被选择之后，就需要运用最优投资组合选择方法确定不同的最优方案，最后从中选择一个最适合投资者的组合方案，然后按照这个方案购买证券。
证券交易必然要发生交易成本，因此交易成本也是一个必须要考虑的问题。
五、预测能力衡量方法－信息系数法(Information Coefficient)如前所述，寻求股票选择的积极战略时，假设某投资机构具有识别股票相对吸引力和无吸引力的某些能力，这就需要建立某种方法衡量这种股票选择能力。
衡量股票预测能力可以采用不同的技术，“信息系数法（IC）也许是分析股票选择能力的最好方法”。
信息系数法是由预测的几个相互联系的结果组成的。
第一步，对整个行业的股票从相对最具吸引力到相对最不具吸引力进行等级划分；第二步，观察它们在随后期间的业绩，并根据所观察的结果，在相同的范围内将股票从业绩相对最好到相对最差再进行进行等级划分。
比如，下表便给出了一个等级划分的一个例子：“预测等级和实际等级－纸业”。
表8－1 预测等级和实际等级――纸业公司名称预测等级FR 实际收益率（12个月）事后实际等级ARInternationa l Paper(IP) Hammermill Paper(HML )Mead Corp.(MEA) Westvaco 123456782520181714118412345678Corp. (W)Union Camp(UCC) St.Regis(SRT) Fort Howaard Paper(FHP) Kimberly-Cl ark(KMB) Consolidate dPapers(CPE R)Crown Zellerbach(z ) 9101-5910从这个表中看出，预测等级和实际等级完全是一致的。
一般地，我们可以利用以下模型衡量预测等级FR（Forecasted Rank）和AR(Actual Rank)之间的关系：AR=a+IC(FR)+e 该等式表明，实际等级依赖于一个常数项a、预测等级FR、以及FR对AR的影响系数IC和一个有零期望值和标准差的误差项e。
由于FR 和AR这两个等级分布有相同的期望值和标准差，所以常数项a、斜率项IC和误差项e的标准差可以被明确地加以解释（见附录A）。
本例中，信息系数(IC)应等于1，常数项为0，它表明预测能力很完美。
当然，在一个竞争性和有效率的市场中，这种预测能力是根本不可能的。
在另一个极端，即完全缺乏预测能力时，IC=0，常数项a等于AR的平均值，误差项e 的标准差等于AR的标准差。
如果IC在0与1之间，常数项在AR与0之间，标准误差在平均标准差与0之间，则表明有一定的预测能力，但低于完美的预测能力，仍然好于随机选择的结果。
显然，信息系数法有一些特殊的优点：第一，便于确认是否具有一致的股票选择能力；第二，便于将股票选择能力与识别一般市场和主要类别资产动态的能力进行区分；第三，能为股票选择的几个不同信息来源进行最优组合提供框架。
实践中，IC的值一般如果达到0.10-0.20便可认为是比较好的。
六、综合预测如前所述，从不同信息来源可以获得预测能力，但这种预测能力充其量是很有限的。
而且，没有任何一种单一的信息来源在每一个时期都能提供稳定的预测能力水平。
其预测能力将在高于平均结果和低于平均结果之间波动。
幸运的是，综合预测（composite forecasting）的方法有可能具有稳定的预测能力（减少波动），同时还可以增加预测力。
运用多种信息来源稳定和增加股票选择的预测力，类似于运用分散化作为减少投资组合变异性的手段，这一变异性是仅投资于单一证券所引起的。
综合预测法是将不同单个信息来源综合在一起，以构成一个多重信息来源或综合的预测值。
但是，只有当以下两个条件成立时，这种方法才有效。
第一，各信息来源必须有预测内容，即是说，有一个正的IC，没有预测内容的信息来源不能综合运用于提高预测能力；第二，各信息来源应该提供有关股票的不同方面的信息，而不能仅仅提供已被其它信息来源所提供的信息。
实际上，根据统计规则，当每个信息来源提供完全不同的即不相关的资料时，这一过程运行的状态最好。
这个思想与多指数模型与单指数模型之间关系的思想一样。
下表是一个假设的资料：有四个信息来源，每个信息来源的信息系数都是0.1，各信息来源相互独立。
则综合预测值结果如下：股票选择信息来源假设信息系数值1 2 3 4 0.10 0.10 0.10 0.10综合IC=[0.102+0.102+0.102+0.102]1/2=0.041/2=0.20从上表看出，若各信息来源独立，则将它们综合在一起的最优方式是以预测力为权数对各信息来源进行加权。
本例中因为预测力相同(0.1)，因此是等权数加权，从而构成综合预测0.2。
它比单一信息来源的预测力0.1高出一倍。
表中看出，综合预测值是各个预测力IC值平方和的平方根。
如果各个信息来源之间相关时，公式就复杂了。
如果表中四个信息来源之间正相关，则综合预测值必然要小于0.2，若完全正相关，则综合预测值等于0.1。
根据投资组合理论，将相关系数为1的资产进行组合，不会起到分散风险的作用。
关于信息来源，可以是前面提到的五个来源，也可以是证券市场线法，多阶段红利折现模型，P/E比率法，市场价格/帐面价值（P/B），权益收益率(ROE)，q比率（市场价值/再购价值）等方法所确定的信息来源，长期基本准则和短期基本准则等。
下表给出一个用长期基本准则（LTF）和短期基本准则（STF）预测法对某一单个股票1973年9月－1976年9月所衡量的IC值。
信息来源1973.9-1974.3-1974.9-1975.3-1975.9-1976.3-均值IC1974 .3 1974.91975.31975.91976.31976.9LTF STF 综合0.120.170.170.160.040.080.01-0.090.000.130.160.160.080.110.100.310.010.300.1350.0670.152注意：综合后的IC在整个期间的平均值近似于0.15。