行业板块轮动规律
股市行业板块轮动规律
股市行业板块轮动规律
股市行业板块轮动规律是指在不同的市场环境下，不同的行业板块会出现不同的轮动情况。
这种轮动规律在股票投资中非常重要，可以帮助投资者预测未来市场走势，把握投资机会。
例如，在经济好转期间，消费类、金融类、房地产类等板块通常表现较好，而在经济下行时，则是医疗保健、公用事业、基础设施等板块表现较好。
不同板块之间的轮动也存在一定的周期性，例如科技类、消费类板块常常会在短期内出现轮动。
因此，投资者在进行投资决策时需要注意行业板块轮动规律，做到熟练掌握市场动态，以获得更好的投资回报。
- 1 -。
历年牛市板块轮动规律
历年牛市板块轮动规律牛市是指市场整体上涨的时期，而板块轮动则是牛市中一种常见的现象。
在牛市中，不同行业和板块之间的板块轮动非常常见，每个行业和板块都会有其牛市的高潮和低谷。
以下是历年牛市板块轮动规律的相关参考内容：1.首先是科技股板块。
科技股一直以来都是牛市的领头羊，在牛市中表现出色。
从2019年至2021年，科技股一直处于上涨趋势，成为牛市的中心。
科技股市值较大，发展的潜力也非常大，市场将会继续关注科技股。
2.其次是消费股板块。
消费股通常表现出色，因为繁荣的经济给消费者带来信心，消费者的支出相应增加。
此外，牛市中的消费股中，有一些品牌处于领导地位的股票，通常表现更为优异。
2020年消费股出现了一个小牛市，但2021年因经济扩张减缓，消费股涨幅下降。
3. 再次是金融股板块。
在牛市中，金融股表现得非常不错，因为市场繁荣感和增长预期刺激了资本市场的交易活动，从而促进了金融股价的上涨。
但是，由于去年金融股表现平淡，加上今年财政政策收紧、股票配股、增发压力，金融板块涨幅并不明显。
4.最后是医疗股板块。
医疗股的表现与市场经济增长密切相关，但是，牛市中医疗股的表现通常也取决于股票的特殊性质。
医疗股市场价值较高，股票交易过程繁琐，因此医疗股容易受到市场的波动影响。
在2019年，医疗股有一个不错的表现，但是2020年开始后表现不是很好，医疗板块发展的天花板已经明显。
总体而言，牛市中不同板块的表现不同，行业和板块之间的轮动现象越发明显，但是这并不是一定的规律，市场变化是瞬息万变的，需要投资者密切关注市场周期的变化，仔细研究市场评估，做出合理的投资决策，更要规避风险。
板块轮动的8大规律
板块轮动的8大规律
投资仪式的机制中，模式轮动是一个重要的部分。
轮动的8大规律是现代投资市场的支柱，在投资过程中起着极其重要的作用。
首先，“新人”效应。
当一个新领域出现新概念，新技术或新设备时，该领域就会出现一些
新人，这些新人会把新技术应用到具体投资中。
其次是“超越”效应。
新技术通过改进旧技术而取得一定优势，从而能够发展出更高效、新
不同的产品，更有利于投资者的收益，从而实现超越的效果。
第三，“滞后”效应。
由于一些投资者无意中拖延投资行动，或者投资时间、精力比较有限，导致一些新技术出现滞后效应，投资者有可能错失良机。
第四，“自我意识”效应。
投资者越是深入了解新技术的要素，就越能重视投资的新概念，
自身的投资风格就可能会改变，从而促进新领域的发展。
另外，“分化”效应。
投资者经过反复研究、实验，发现不同的新技术及其行业的投资方式
也有所不同，投资者会因此分化，凭借自己的投资行业经验，选择自己认为投资最具价值
的领域。
此外，“技术融合”效应，新技术、行业具有学科融合的特点，投资者可以根据自身投资经验，将不同新技术特点学科结合起来，以降低投资风险，实现最大收益。
最后，“专家证言”效应。
媒体会找到一些行业专家对新技术行业的看法，作为投资者可以
参考他们的投资观点，综合考虑新的投资机会。
总之，模式轮动的8大规律是投资仪式的重要组成部分，投资者可以从中获得更多投资机会，综合考虑不同的效应，有效的应用，以此来实现有效投资。
牛市股票轮动规律
牛市股票轮动规律
目录
一、牛市股票轮动规律的概念与意义
二、牛市初期的板块轮动规律
三、牛市中期的板块轮动规律
四、牛市后期的板块轮动规律
五、如何利用板块轮动规律进行投资
正文
一、牛市股票轮动规律的概念与意义
牛市股票轮动规律是指在股票市场上，不同板块的股票在牛市行情中会按照一定的规律进行轮动。
这种规律主要是由于市场资金在不同板块之间的流动，以及投资者对不同板块的关注度发生变化所导致的。
研究牛市股票轮动规律，有助于投资者更好地把握市场热点，实现更高的投资收益。
二、牛市初期的板块轮动规律
在牛市初期，板块轮动较为缓慢，持续时间较长。
这一阶段，通常是权重股止跌反弹，小盘绩优股快速上涨，二线篮筹股轮番表演，垃圾股开始反弹，题材股活跃。
权重股的盘整和个股的普涨阶段是在牛市初期末期出现的。
三、牛市中期的板块轮动规律
在牛市中期，板块轮动速度较快，持续时间较短。
这一阶段，板块之间的轮动更加明显，往往是一个板块刚刚开始上涨，另一个板块就已经结束了上涨。
投资者需要在这个阶段，及时捕捉市场热点，做好板块切换。
四、牛市后期的板块轮动规律
在牛市后期，板块轮动速度会再次加快，持续时间更短。
这一阶段，权重股和鸡犬升天，小盘绩优股和二线篮筹股可能出现滞涨。
投资者在这个阶段需要密切关注市场变化，及时调整投资策略。
五、如何利用板块轮动规律进行投资
要利用板块轮动规律进行投资，首先要对市场有所了解，熟悉不同板块的特点和市场地位。
其次，要具备较强的市场敏感度，及时捕捉市场热点，根据板块轮动规律调整投资策略。
热点板块轮动规律
热点板块轮动规律热点板块轮动规律之一：1. 板块的轮动都会按照最新的国家和行业发展情况，新的社会现象，新的国家政策，板块新题材，以及主力对市场和政策等预测上涨或下跌，不会出现排队轮动的现象。
如重大国家政策如4万亿投资会带动基建、通信等板块的活跃。
行业的重大政策或者明显复也会造成板块的活跃，如产业振兴规划或者行业拐点的确立。
2. 不同时间启动的板块，其持续能力不一。
一般来说，率先启动的板块，其持续时间比较长，反弹能力也会比较大，而后启动的板块持续时间和力度会比较弱，尤其到后期，某个突然启动的热点可能是盘中一现。
3. 行情启动初期，确定热点板块有一种简单方法，就是热点板块先于大盘见底，拉动大盘见底上涨。
4. 当行情处于涨升阶段，市场的热点会比较集中，增量资金也多汇集在几个重点板块，从而带动市场人气，吸引更多资金，推动行情进一步发展。
5. 行情涨升阶段捕捉龙头板块，可以通过盘面和成交量捕捉热点板块。
一般来说，一般来说在大盘涨幅榜前列，出现某一板块有三只以上股票或者当天三只以上股票底部放量上攻，可能成为热点板块。
6. 板块轮动的传导现象。
热点板块轮动尤其是在涨升阶段会出现明显的传导现象，带动其他板块活跃。
例如房地产板块的持续升温会带动建材、钢铁等板块的活跃。
7. 当各板块轮番活跃过后，会有一次再度轮回的过程，但是此时的持续力度和时间都会减弱，轮动的速度也会加快。
8. 在板块轮动的后期，轮动将加大投资者的操作难度，影响资金的参与热情，对大盘的反弹形成负面效应。
板块轮动规律之二：不同经济周期对板块轮动的影响在经济复阶段，表现较好的是能源、金融、可选消费；表现较差的是信息技术、医疗保健、公用事业。
科技类的电信服务和信息技术板块在复阶段并没有很好的表现，这和我国科技类板块代表性偏弱，电子类企业更多地集中在加工制造环节，依靠订单生产，而非设计研发环节有关。
在扩阶段，表现较好的是能源、材料、金融；表现较差的是信息技术、公用事业、电信服务。
热点板块轮动规律
热点板块轮动规律热点板块轮动规律之一1. 板块的轮动都会按照最新的国家和行业发展情况,新的社会现象,新的国家政策,板块新题材,以及主力对市场和政策等预测上涨或下跌,不会出现排队轮动的现象。
如重大国家政策如4万亿投资会带动基建、通信等板块的活跃。
行业的重大政策或者明显复苏也会造成板块的活跃,如产业振兴规划或者行业拐点的确立。
2. 不同时间启动的板块,其持续能力不一。
一般来说,率先启动的板块,其持续时间比较长,反弹能力也会比较大,而后启动的板块持续时间和力度会比较弱,尤其到后期,某个突然启动的热点可能是盘中一现。
在板块轮动的后期,轮动将加大投资者的操作难度,影响资金的参与热情,对大盘的反弹形成负面效应3. 大盘行情启动初期,确定热点板块有一种简单方法,就是热点板块先于大盘见底,拉动大盘见底上涨。
一般来说,率先启动的板块,其持续时间比较长,反弹能力也会比较大,4. 当大盘行情处于涨升阶段,捕捉的市场的热点板块会比较集中,增量资金也多汇集在几个重点板块,可以通过盘面和成交量捕在大盘涨幅榜前列,出现某一板块有三只以上股票或者当天三只以上股票底部放量上攻从而带动市场人气,吸引更多资金,推动行情进一步发展。
6. 板块轮动的传导现象。
热点板块轮动尤其是在大盘涨升阶段会出现明显的传导现象,带动其他板块活跃。
例如房地产板块的持续升温会带动建材、钢铁等板块的活跃。
7. 当各板块轮番活跃过后,会有一次再度轮回的过程,但是此时的持续力度和时间都会减弱,轮动的速度也会加快。
板块轮动规律之一不同经济周期对板块轮动的影响在经济复苏阶段,表现较好的是能源、金融、可选消费;表现较差的是信息技术、医疗保健、公用事业。
科技类的电信服务和信息技术板块在复苏阶段并没有很好的表现,这和我国科技类板块代表性偏弱,电子类企业更多地集中在加工制造环节,依靠订单生产,而非设计研发环节有关。
在经济扩张(繁荣)阶段,表现较好的是能源、材料、金融;表现较差的是信息技术、电信服务,公用事业、。
行业板块轮动规律
行业板块轮动规律在经济复苏阶段，表现较好的是能源、金融、可选消费；表现较差的是信息技术、医疗保健、公用事业。
科技类的电信服务和信息技术板块在复苏阶段并没有很好的表现，这和我国科技类板块代表性偏弱，电子类企业更多地集中在加工制造环节，依靠订单生产，而非设计研发环节有关。
在扩张阶段，表现较好的是能源、材料、金融；表现较差的是信息技术、公用事业、电信服务。
金融板块在扩张阶段仍表现较好，但在两次扩张期中金融板块的表现是矛盾的，2002年到2004年的第一次扩张期，金融类的表现排在最后一位，而2006年到2007年的第二次扩张，金融类表现最好，且涨幅巨大，对最后表现有很大的拉动作用。
金融板块的表现规律需要更多周期的检验。
在滞胀阶段，表现较好的是电信服务、日常消费、医疗保健；表现较差的是信息技术、能源、金融。
而在收缩阶段，表现较好的是医疗保健、公用事业、日常消费；表现较差的是能源、金融、材料。
不同个股板块的轮动规律缩量震荡——小盘股大盘稳健但能量不足时是小盘股的活跃期，因大盘能量不能满足规模性热点的施展，所以个股行情“星星点火”，其中又以小能量下小盘股行情更为靓丽。
由于小能量难以满足行情的持续性，故小盘股行情往往涨势较迅捷，持续周期较短，适于短线操作。
突发利好——次新股无论大盘处于什么状态，若遇突发性重大利好公布，往往是价低次新股的活跃期。
因为老股中往往有老资金进驻或者受困，新资金即不愿为老资金抬轿，更不愿为老资金解套。
所以，重大利好公布后，上市不久的次新股群往往成为新资金“先入为主”的攻击对象。
调整时期——庄股大盘调整时是庄股的活跃周期。
由于市场热点早已湮灭，庄股则或因主力受困自救，或是潜在题材趁疲弱市道超前建仓……疲弱市道中的庄股犹如夜幕中的一盏盏“豆油灯”，虽不能照亮整个市场，也能使投资大众不至于绝望。
波段急跌——指标股大盘波段性急跌后是大盘指标股的活跃期。
调整尾声——超跌低价股大波段调整进入尾声后是超跌低价股的活跃期。
板块轮动的8大规律和三个阶段
板块轮动的8大规律和三个阶段
板块轮动的8大规律：
1.轮动上涨规律：在牛市中，板块会轮流上涨，推动大盘上涨。
2.补涨规律：在牛市中，板块会轮流补涨，使其不断上涨。
3.轮动下跌规律：在熊市中，板块会轮流下跌，推动大盘下跌。
4.补跌规律：在熊市中，板块会轮流补跌，使其不断下跌。
5.周期轮动规律：在产业周期性波动的影响下，板块会轮流上涨
或下跌。
6.业绩轮动规律：在公司业绩波动的影响下，板块会轮流上涨或
下跌。
7.风格轮动规律：在投资风格的影响下，板块会轮流上涨或下
跌。
8.热点轮动规律：在市场热点的的影响下，板块会轮流上涨或下
跌。
板块轮动的三个阶段：
1.初涨期：板块上涨的起点，投资者情绪推动板块上涨。
2.扩散期：板块上涨的范围逐渐扩大，其他投资者加入上涨行
列。
3.补涨期：板块上涨的速度逐渐放缓，只有少数股票仍在上涨。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
行业板块轮动规律股市节奏板块轮动是投资精髓，但要想踏准板块轮动的节奏，需要投资者对股市内在的规律有很深的理解，政策导向，实体经济，合理估值，大众心理，市场板块个股所处的阶段等方面都少有短板。
近几年，沈一慧的投资实践证明，他在迅速地发展和成熟，大势把握和板块节奏俱佳，风险规避和全力攻击的矛盾处理达到了高水准。
下面是我根据沈一慧的投资实践和思考总结出的把握行业板块轮动规律应注意的十个要点。
把握行业板块轮动规律十要1. 行业板块合理分类。
2.长周期大板块轮动规律，一波行情的展开一定有主流线索，产生领导板块和领导股，正象一部好电影一定有主角，一波大行情就象连续剧角色和线索就会比较丰富。
3.研究经济周期不同阶段的受益行业，行业板块的整体估值水平。
4.研究重大事件对市场板块、个股的影响，如始于2001年的石油铜原材料的上涨，巴老买入中石油等。
5.资金、经济景气度（公司业绩）、估值对板块的影响。
资金的性质决定不同板块行情，短期资金的热点必然是小盘概念。
长期资金+业绩优势的热点必然是大盘蓝筹。
资金的性质细分：国家引导资金、企业资金、民间存款，不同资金的流入形成市场不同的阶段。
6.美股概念---影响港股H股---传导A股。
7.动量策略预测后市强势板块。
8.研究大盘、板块、个股的格局，所处的阶段，研究板块共同特征---如跌幅最大（最小）、见底最早、涨幅最大、调整周期最长等-- 找到相对确定性的机会。
9.市场与大众心理博弈往阻力最小的方向走。
10.板块研究要注意一般规律的把握和思维的创新相结合。
中外股史的学习有助于一般规律的把握；博弈思考更注重创新和灵活，不要墨守陈规，根据形势的变化改变自己的思维方式有时是十分必要的。
A股市场历次板块轮动顺序《稳中求胜—利用股市周期获利》史蒂文.波尔顿——股市周期不同阶段的行业轮换策略如下：第一阶段（复苏阶段），关注：汽车，住房，集装箱，铁路，货车运输，家具/设备第二阶段（牛市初期），关注：券商/投行，零售，建筑，酒店，服装，广播，办公用品第三阶段（牛市中后期）关注：房地产，银行，保险，资本设备/机械，旅游，航空公司，商用飞机，钢铁，金属材料，电影，出版，珠宝，化妆品，办公设备，印刷，造纸，石油第四阶段（熊市末期），关注防御性行业，如：医疗，制药，国防军工，食品，饮料，有线电视，烟草，电力公用事业，其他公用事业================================探讨A股市场历次板块轮动顺序，当我们在技术分析测量大盘比较迷惘时，换一个角度看大盘，或许能找到一定的答案。
首先让我们回顾最有代表性的2007年，先是篮筹股启动，二线蓝筹股的上涨，三线垃圾股鸡犬升天，5.30股指最高见4275点，管理层提高印花税，引发垃圾股暴跌。
6月份又从3400点上涨至10月16日最高6124点，银行、保险、券商、钢铁、地产等权重将股拨高股指，二线蓝筹股出现分化走势，三线垃圾股超跌反弹后弱势整理。
历次行情启动首先是权重股止跌反弹→（超跌低价股的活跃）小盘绩优股快速上涨→二线篮筹股轮番表演→垃圾股开始反弹→题材股活跃→权重股盘整→个股进入普涨阶段→小盘绩优股滞涨→二线篮筹股滞涨，最后权重股的补涨和鸡犬升天。
对经验丰富的股民来说，当市场上涨几波后，无论是权重股的持续性走强，还是垃圾股的飚升，都视为赶顶阶段，顶部级别的划分要看权重股和垃圾疯狂的程度，此时的投资者对大势持谨慎态度，关键是这个顶部一直会赶到哪？何处是顶？提前下车，权重股的上涨和垃圾股的表演，谁不心动，但最后能逃出顶部的人又寥寥无几，一是贪婪，二是误判，三是不遵守操作纪律。
板块轮动难测选行业趋势为王趋势,行业,难测根据自上而下的选股模式，研究经济周期不同阶段的受益行业，通过判断目前经济周期所处阶段，配置相应受益行业股票，以期股票组合能够取得长期超额收益。
从理论上讲，这种自上而下的选股模式是有效的，能够获得长期稳定的超额收益，但是在实践中该策略往往不能取得超额收益，甚至低于大盘平均收益。
这种现象在2009年极为普遍，许多机构收益率低于同期大盘涨幅。
通过统计月度涨幅最高行业（从2005年1月到2009年7月）分析发现，月度涨幅最高行业并没有呈现出自上而下行业选择的规律性，行业轮动呈现无序性。
我们认为自上而下行业选择策略失败的主要原因在于：1、经济周期所处阶段判断错误。
2、行业复苏先后顺序判断有误。
3、各行业股票提前反映实体经济的时间不同，导致无法准确预测行业股票提前实体经济的时间周期。
4、由于不可预知因素导致行业预期发生改变，例如行业改变的调整。
我们通过行业指数的相对市场表现对已划分的行业进行再分类，通过分类将市场表现相近的划分为一类，形成新的市场表现分类指数，对新的分类指数进行研究，通过对历史检验，构建最优行业选择模型，确定未来能够取得超额收益的行业。
长期强势行业我们将农林牧渔、采掘行业、制造行业、信息技术、商业贸易、社会服务、综合行业、纺织服装、造纸印刷、石油化工、电子行业、机械设备、医药生物、公用事业、交运仓储、建筑行业、金融服务、房地产、文化传播、食品饮料、木材家具、金属非金属和其它制造业按照市场表现分类，通过聚类分析，将23个行业分为12类，公用事业和交运仓储被分为一类，具有同涨同跌性，制造行业、信息技术、商业贸易、社会服务、综合行业、纺织服装、造纸印刷、石油化工、电子行业、机械设备、医药生物被归为一类，同样具有同涨同跌性，其他10个行业各成一类。
通过分类分析发现，采掘、房地产和金融服务三大行业适合长期投资，能够取得较高超额收益。
采掘行业超额收益较高，风险较小，单位风险小所取得的超额收益最大。
房地产行业超额收益最高，风险相对较大，单位风险小所取得的超额收益较大。
金融服务行业超额收益较高，风险相对较小，单位风险小所取得的超额收益较大。
另外，农林牧渔、文化传播、公用事业和交运仓储、制造、、信息技术、商业贸易、社会服务、综合行业、纺织服装、造纸印刷、石油化工、电子行业、机械设备、医药生物行业，不宜进行长期投资，仅适合波段操作。
动量策略对行业分类后，通过对行业长期超额收益的统计，得出了值得长期投资的行业和适合波段操作的行业，通过对市场上流行的趋势理论及反转理论验证，我们发现动量理论无论长期或是短期、市场上涨还是下跌，均能取得较高超额收益。
而反转策略长期超额收益为负，并不适合中国市场。
动量策略的基本思想是强势类别在未来的一段时间内都能够保持强势，通过目前强势类别确定未来强势类别，以求取得超额收益。
如果市场存在趋势效应，该策略能够取得超额收益。
而反转策略的基本思想在于假设分类指数涨跌幅都存在均值回复，一旦分类指数涨幅过大，就会出现向涨跌幅均值靠拢的现象。
我们将2005年1月至2009年7月划分为四个时间段，2005年1月至2005年7月为下跌阶段，2005年8月到2007年10月为上涨阶段，2007年11月到2008年10月为下跌阶段，2008年11月到2009年7月为上涨阶段，分别对每个时间段使用以上两种策略，发现动量策略的月平均超额收益率为1.81%，动量策略无论长期或是短期、市场上涨还是下跌，均能取得较高超额收益。
而反转策略为-0.7%，无法取得超额收益。
动量策略：超额收益巨大且稳定。
我们认为中国证券市场行业不存在所谓的均值回复过程，强势行业未来一段时间仍能保持强势。
动量策略虽然并不能确定未来一段时间的最优行业，但是由于市场存在趋势效应，该策略能够在较大概率上确定未来一段时间的次优行业，作为一种趋势投资无论长期还是短期、牛市还是熊市都能够取得较高超额收益。
需要注意的是，由于该策略基于趋势理论，该行业选择策略在牛熊转换当月表现较差，超额收益可能为负，但是牛熊转换时间毕竟较短，长期来看，该行业选择策略仍是最优选择。
市场板块轮动格局研究及思考自2009年3月17日沪指放量有效突破前期整理形态，有色、煤炭、地产板块形成主力军，成功突破2402阶段高点，将A股再推一个台阶，自此，市场格局也发生了较为明显的改变，通胀预期下的周期性行业开始分外惹人注目，有色、煤炭板块个股走出了完美的价格图线。
而前期4万亿政策消息刺激下的基建、建材、机械装备等板块则表现相对平均，市场轮动格局明显。
行业板块轮动格局是市场风格的体现。
把握市场风格，掌握好市场行业、板块轮动节奏，是获得超越大盘收益的方式，而这当中关键的是投资时点的把握。
资本市场行业轮动格局的经济学支撑通过前期我们对经济周期以及周期中的行业轮动现象进行研究，结合资本市场，我们发现资本市场中行业轮动逻辑与实体经济基本相同。
首先看2005、2006年股票市场，回顾走势，当时率先启动的是房地产和汽车股票，然后到煤炭和采掘，最后到公用事业。
2008年5.30之后，上涨的顺序是房地产、汽车、煤炭、采掘；下跌的时候顺序也是如此。
而与此同时，公用事业、医药生物为代表的稳定类行业的波动幅度基本可以忽略。
再看2009年，08年年底开始的此轮复苏，上升的顺序是汽车、房地产、有色、采掘与同时也是，公用事业、医药生物等稳定类行业的波幅基本可以忽略。
就实体经济而言，传导链条基本上是可选消费（有色价格会现有一次上涨，等到需求明显回升之后，还有有另一次上涨）——钢铁机械——原料动力的逻辑。
相同资本市场，基本上也遵循了同样的逻辑。
资本市场轮动的逻辑探析在经济复苏之时，我们认为，资本市场的投资逻辑，一个是看价格，一个是看产量（销量）。
在经济好转的时候，首先能够观察到可选消费（以房地产和汽车为代表）的销量开始回升；基本同时能够观察到大宗商品价格回升。
然后才能观察到钢铁、化工等中游行业，最后是电力等行业兴起。
医药生物、食品饮料等行业的波动则基本可以忽略。
在经济下滑的时候，我们能够观察到同样的逻辑，首先是可选消费出现问题；随后是中游行业，比如钢铁、化工，出现问题；最后是上游出现问题。
因此通过对资本市场上的轮动格局进行把握，短期内对资金动向的监测，或提前进行埋伏，波段操作，是获得超额收益的前提。
不仅是股票市场，期货市场、外汇市场也是如此。
随着我国投资品种逐渐齐全并与国外接轨，资金在各投资品种的轮动也将越来越受国外因素的影响，把握大的轮动趋势，顺势而为，不错过大的投资机会也才更有自信在投资路上越走越远。
不同经济周期对板块轮动的影响在经济复苏阶段，表现较好的是能源、金融、可选消费；表现较差的是信息技术、医疗保健、公用事业。
科技类的电信服务和信息技术板块在复苏阶段并没有很好的表现，这和我国科技类板块代表性偏弱，电子类企业更多地集中在加工制造环节，依靠订单生产，而非设计研发环节有关。
在扩张阶段，表现较好的是能源、材料、金融；表现较差的是信息技术、公用事业、电信服务。
金融板块在扩张阶段仍表现较好，但在两次扩张期中金融板块的表现是矛盾的，2002年到2004年的第一次扩张期，金融类的表现排在最后一位，而2006年到2007年的第二次扩张，金融类表现最好，且涨幅巨大，对最后表现有很大的拉动作用。