高收益债券市场0411
《基金法律法规、职业道德与业务规范》(四)11
科目一《基金法律法规、职业道德与业务规范》（四）1、证券交易所享有交易所（），这是其自律管理职能的重要内容。
A 业务规则制定权B 基金发行权C 基金交易权D 基金投资权2、某投资人投资303万元认购某开放式基金，认购资金在募集期间产生的利息为300元，其对应的认购费率为1%，基金份额面值为1元。
则其认购费用及认购份额为（）。
A 30300元，3000300B 29700元，3000000C 30300元，3000000D 30000元30003003、（）要求基金从业人员必须全心全意的忠实于客户，依客户利益行事，当发生利益冲突时，将客户的利益置于个人及所在机构的利益之上。
A 客户利益优先B 公平对待客户C 专业审慎D 遵规守法3、基金管理人应建立科学严密的风险评估体系，以下不正确的是（）。
A 风险评估体系应对基金运作情况发出预警和报警讯号B 公司应加大信息科技的投入，促进风险管理的数量化和自动化C 风险评估体系，能够对各项业务风险视线量化评估D 风险业绩评估小组应定期提供评估报告4、（），是指通过歪曲证券价格或人为虚增交易量等方式而意图误导市场参与者的行为。
A 操纵市场B 信息泄露C 欺诈行为D 内幕交易4、基金信息披露原则不包括（）。
A 完整性原则B 效率原则C 真实性原则D 及时性原则5、证券交易所设有基金交易监控系统，对投资者买卖基金的交易行为以及基金在证券市场的投资运作行为的合法合规性进行（）。
A 非日常监控B 实时监控C 非实时监控D 日常监控6、以下关于投资、研究业务控制中，表述正确的是（）。
A 研究员的研究工作应当听取基金经理的建议，并在研究报告中体现B 研究员根据基金经理的需求专门对上市公司进行调研，事后该研究报告优先提供给该基金经理决策使用C 基金经理为立即投资某股票，要求研究员及时将该股票申请加入公司投资库，并在事后及时补充研究报告D 基金公司建立固定的晨会交流制，由研究员基金经理进行业务交流7、（），是指基金从业人员通过主动自觉的自我学习，自我改造，自我完善，将基金职业道德外在的职业行为规范内化为内在的职业道德情感，认知和信念，使自己形成良好的职业道德品质和达到一定的职业道德境界。
上海证券交易所公司债券业务指南
上海证券交易所公司债券业务指南一、发行指南注：公司债券实行净价交易，具体规定如下：起息日为发行首日。
存续期应计利息的计算原则为“算头不算尾”，闰年2月29日不计息。
存续期为自然年度的整数倍时，付息日及兑付日与起息日为同月同日，到期日与兑付日同日。
存续期每计息周期利息的债权登记日为付息日前一工作日，到期本息的债权登记日为到期日前六个工作日。
FT日为发行首日，以下日期均为工作日，下同。
（一）发行方式以确定的发行利率或利率区间通过交易系统以场内挂牌的方式向社会公众公开销售（场内挂牌网上发行）（二）发行流程FT日为发行首日，以下日期均为工作日，下同。
FT-15日前若发行人拟在募集说明书及发行公告中明确公司债券上市后可进行新质押式回购，发行人应提前向本所提交申请（附件一）。
本所受理发行人申请后，将及时征询中国证券登记结算有限责任公司（以下简称“中国结算”）意见，并将最终结果通知发行人。
FT-7日前公司债券拟采用网上发行的，发行人应向本所债券基金部提交E-KEY使用申请。
FT-5日前发行人和主承销商应向本所债券基金部提交《通过上海证券交易所交易系统网上发行公司债券的申请》（附件二），初步确定网上发行与上市代码、发行与上市简称、发行期、网上发行数量、发行价格、主承销商帐号及席位等。
注：网上发行代码按751990—751999十个代码依次循环使用。
FT-4日发行人向本所债券基金部提交募集说明书全文及概要、发行公告进行预审。
FT-3日前1.取得证监会债券发行批文后，发行人和主承销商向本所债券基金部书面提交证监会批文、募集说明书全文及摘要、发行公告最终稿等，正式确定上述发行要素。
同时，发行人应及时联系本所上市公司部，刊登证监会核准发行公告。
2.本所债券基金部对募集说明书和发行公告进行审核。
主承销商自行联系指定报刊，并最晚于FT-2日刊登募集说明书概要和发行公告。
3.发行人在下午三点前将相关公告通过E-KEY传至本所业务系统。
债券小牛市或告一段落_当下股市性价比更高
债券小牛市或告一段落当下股市性价比更高自2023年10月底以来的近半年时间里，我国的债券市场走出了一个小牛市，债券价格快速上涨，债券收益率快速下降。
比如，在2023年的10月25日，30年期国债期货TLCFE最低价是97.72，而后一路走高，到今年的3月7日最高涨到108.09，在短短的不到5个月的时间里，上涨高达11%左右。
10年期国债期货TCFE的最低价是101.31，而后亦是一路上涨，到今年3月7日，最高涨到104.44，涨幅亦超过3%。
债券的价格和债券收益率呈负相关。
2023年10月25日，30年期国债和10年期国债收益率分别为3.0004%和2.7052%。
但是，到了2024年3月27日，30年期国债和10年期国债收益率已经暴跌到分别为2.4636%和2.2876%，分别相较于10月25日的收益率下跌0.5368%、0.4176%。
这么快的下跌速度，在历史上也是比较少见的。
近半年的债券市场的牛市和股票市场的相对弱市形成鲜明对比。
债券市场走牛的几大因素近半年以来，债券市场走牛的原因主要有以下几个方面：一是，特别国债发行预期落地。
2023年10月24日，政府决定四季度增发2023年国债1万亿元。
不论是30年期国债期货还是10年期国债期货都从2023年10月25日，结束了自2023年8月份后的约两个月的调整，开启长达近半年的小牛市。
从政府债供给情况来看，2023年底以来，政府债券的净供给规模整体不断下行，且今年年初供给量也偏低。
在去年10月和11月供给高峰时，单周政府债净融资规模最高接近6000亿元。
而今年自年初以来，单周政府债净融资规模平均约1100亿元，单周最高约3600亿元，发行呈现明显放缓，供给明显减少。
二是，市场对经济弱复苏的预期较一致。
三是，央行维持流动性合理充裕，降准降息。
四是，市场风险偏好下降，相对于股市，资金更多倾向债券市场。
股市在2023年10月底到11月中旬的短暂反弹后重新走弱，市场开始一轮下跌，在12月中旬跌破3000点，并且于2024年2月5日左右创下调整新低。
中国金融期货交易所关于增加10年期国债期货合约可交割国债的通知
中国金融期货交易所关于增加10年期国债期货合约可
交割国债的通知
文章属性
•【制定机关】中国金融期货交易所
•【公布日期】2024.09.18
•【文号】中金所发〔2024〕53号
•【施行日期】2024.09.18
•【效力等级】行业规定
•【时效性】现行有效
•【主题分类】期货
正文
关于增加10年期国债期货合约可交割国债的通知
中金所发〔2024〕53号各会员单位：
2024年记账式附息（十八期）国债已招标发行。
根据《中国金融期货交易所国债期货合约交割细则》及相关规定，该国债符合T2412和T2503合约的可交割国债条件，转换因子分别为0.9318和0.9341。
该国债从上市交易日后的下一交易日开始，纳入T2412和T2503的可交割国债范围，可用于交割意向申报。
相关信息可在参与人服务平台和交易所网站查询。
特此通知。
中国金融期货交易所
2024年9月18日。
债券市场流行语-概述说明以及解释
债券市场流行语-概述说明以及解释1.引言1.1 概述概述部分内容：债券市场作为金融市场的一个重要组成部分，具有广泛的参与者和复杂的运作机制。
在这个市场中，交易者们不仅需要掌握专业的金融知识和技巧，还需要了解和运用一些特定的流行语言和术语。
这些流行语言不仅反映了市场的特定环境和状态，还能够帮助交易者更好地理解和分析市场动态，从而作出更明智的决策。
本文将深入研究债券市场流行语这一特殊的语言现象，系统总结和归纳了目前在债券市场中广为流传的一些常用流行语，并分析了这些语言背后所蕴含的金融意义和市场内涵。
通过对债券市场流行语的细致研究，我们可以不仅可以了解市场参与者之间的交流方式和风格，还可以更加全面地认识和把握债券市场的市场情绪和走势。
债市流行语的诞生和广泛流传，不仅是市场的共识和经验的积累，更是债券交易的一种规范和方式的体现。
希望通过本文的撰写和研究，能够对债券市场流行语这一独特的语言现象有更深入的认识和理解，为债券市场的参与者提供更丰富的信息和分析视角，帮助他们更好地把握市场机会，降低投资风险。
1.2 文章结构文章结构部分的内容可以包括以下几个方面：首先，介绍文章的主要结构和组成部分。
解释文章的目录，说明文章包含的章节以及各章节的主题。
其次，说明各个章节之间的逻辑关系和内在联系。
例如，可以提及每个章节的内容都以债券市场流行语为中心，但每个章节又从不同的角度出发，探讨不同的流行语的含义和应用。
然后，说明每个章节的具体内容和观点。
可以简要介绍每个章节的主题和要点，提醒读者将会在各个章节中了解到哪些相关知识和细节。
最后，强调整篇文章的连贯性和完整性。
指出每个章节都是为了展开和阐述整个主题而设计的，相互之间有衔接的逻辑和论证关系，读者通过阅读全文可以全面理解债券市场流行语的现象和意义。
综上所述，文章结构部分的目的是为了帮助读者更好地理解整篇文章的组织和逻辑，从而更有针对性地进行阅读和理解。
同时，也提醒读者注意每个章节的重要内容，避免遗漏关键信息。
债券频繁爆雷,债基怎么办?
债券频繁爆雷,债基怎么办?作者：暂无来源：《理财（市场版）》 2020年第12期信用债市场出现了不小的波折，不少债券大幅打折销售，一些债券基金的净值出现了不少的波动。
文/南南近期，投资圈关注度最高当数一系列债券违约事件了：11月11日，超10只信用债出现较大调整，其中部分债券跌幅超34%；11月12日，某煤炭企业债券净价跌超90%，随后相关煤炭债券也出现大幅下跌……对此，网络上有不少人调侃“没想到，今年‘双11’打折最大的是信用债！”不得不说，自“双11”以来，信用债券市场频繁爆雷。
特别是高高评级国企意外违约导致连锁反应，让很多人都出乎意料。
之所以是出乎意料，是因为这个国企看起来并不差钱，10月以来才刚刚发行了10亿元的中期票据，根据最新三季报，账面的现金及等价物高达300多亿元，这么优质的债券居然出现了违约，这让信用债的市场的信誉受到了极大的冲击。
那债券为什么会出现如此幅度的大跌？债券还是大家印象中的中低风险品种吗？对于持有债券基金的小伙伴来说，此时手里的债券基金又该如何处理呢？什么是债券违约？债券，一般指的是发行者为筹集资金发行的、在约定时间支付一定比例利息，并在到期时偿还本金的有价证券。
所以在很多投资者的认知中，债券就是上市公司或企业打的“欠条”，到期后会还本付息，因此整体风险也比较低。
但是债券投资风险低，并不代表没有风险。
一般来说，债券的风险主要有利率风险、信用风险和流动性风险等，而最近债券市场的波动主要是由信用风险引起的。
信用风险，也称为违约风险，是指债券发行主体由于出现资金兑付困难，无法按照起初的约定偿还本金和利息，进而引起债券价格下跌。
一般来说，信用债主要是由政府之外的主体发行，比如我们熟知的企业债、公司债等等。
因为没有政府作为背书，整体违约风险也相对较高。
比如上述讨论的某煤企债券单日净价跌超90%，主要是该煤企在11月10日公告称，因流动资金紧张，未能按期筹措兑付资金，构成实质性违约，进而引起一系列的连锁反应。
全国银行间同业拆借中心关于发布CFETS浙江省共同富裕主题精选债券指数的通知
全国银行间同业拆借中心关于发布CFETS浙江省共同富裕主题精选债券指数的通知
文章属性
•【制定机关】中国外汇交易中心暨全国银行间同业拆借中心
•【公布日期】2024.07.17
•【文号】中汇交发〔2024〕203号
•【施行日期】2024.07.17
•【效力等级】部门规范性文件
•【时效性】现行有效
•【主题分类】外汇管理
正文
关于发布CFETS浙江省共同富裕主题精选债券指数的通知
中汇交发〔2024〕203号银行间债券市场成员：
为助力推进共同富裕的国家战略擘画，支持浙江省共同富裕示范区建设，进一步丰富投资者业绩比较基准与投资标的，全国银行间同业拆借中心即日起正式发布CFETS浙江省共同富裕主题精选债券指数。
CFETS浙江省共同富裕主题精选债券指数样本券由募集资金用于支持绿色项目、小微企业发展、乡村振兴、“三农”发展、新型城镇化建设、科技创新、养老普惠等领域且符合样本筛选条件的债券组成，每月调整一次。
指数基准日为2020年12月31日，基点值为100。
截至2024年6月28日，指数样本券数量为179只，指数久期为3.5607，指数到期收益率为2.1581%，指数总市值为3563亿元。
指数计算依次优先选取合理的报价数据、成交数据以及估值，丰富且高质量的数据源为指数计算提供保障。
指数发布渠道包括：
1.中国货币网：“基准指标-债券指数-信用债指数”栏目选择相应的指数名称；
2.市场数据发布系统（CMDS）；
3.本币交易系统。
如对指数有任何问题，欢迎来电联系。
服务电话：4009787878-4
全国银行间同业拆借中心
2024年7月17日。
上海交易所 204001国债交易规则
上海交易所 204001国债交易规则
上海交易所（Shanghai Stock Exchange，简称SSE）是中国大陆最早成立的证券交易所之一，是全国性、自治、法人、非营利证券交易所。
在上海交易所内，有许多不同类型的交易品种，其中包括2004年发行的国债204001。
204001国债是一种特定期限的政府发行债券，旨在筹集资金来满足国家的财政需求。
该债券由中国政府发行，其回报以付息和到期时的本金偿还为主。
上海交易所规定了一些交易规则，以保证债券的交易和流动性。
以下是上海交易所对204001国债的交易规则的概要描述：
1. 交易时间：上海交易所对204001国债的交易时间是在工作日的上午9:30至11:30和下午13:00至15:00。
2. 价格限制：204001国债的价格会受到限制，每个交易日上午10:14至10:15和下午14:44至14:45期间，不得进行竞价交易。
3. 停牌和交割：204001国债在停牌或交割时，交易所会发布公告，通知交易者在相应时间内停止交易或履行交割义务。
4. 交易单位：204001国债的交易单位为10万元人民币，买卖的数量必须是10万元或其倍数。
5. 结算方式：债券的交收和结算通过中国结算（ChinaClear）进行，买方和卖方的结算银行账户必须注册并与上海交易所对接。
以上是对上海交易所204001国债交易规则的简要描述。
这些规则旨在保证交易的公平性和透明度，确保投资者的利益得到保护。
投资者在进行204001国债的交易时，需要遵守这些规则，并时刻关注交易所发布的公告，以获得最新的交易信息。
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高收益债券简介一、国外高收益债券概况在国际上，高收益债券(high-yield bond)指的是信用等级低于投资级别的债券，因此又被称为垃圾债券(junk bond)或投机级债券(speculative-grade bond)。
根据国际评级机构(标普、穆迪和惠誉)对债券的信用等级划分，高收益债券为低于Baa或BBB的债券，不过也包括那些未被评级但信用质量在投资级以下的债券。
与投资级债券相比，由于高收益债券的信用级别较低，信用风险较高，因此，一般来讲，为了吸引投资者，其需要支付给投资者比投资级债券更高的风险溢价，高收益债券也得名于此。
高收益债券的发行人主要包括以下几类：成长型中小企业；高负债企业；杠杆收购等并购交易的企业；坠落天使，即有的债券在发行时是投资级别，但由于宏观经济冲击、财务状况恶化等因素造成信用评级降至非投资级，也被称之为坠落天使。
美国是高收益债券的起源地，同时也是发展最为成熟的国家。
美国高收益债券市场兴起于20世纪70年代末80年代初，1996-2009年，美国高收益债券的年均发行规模约1千亿美元，在公司债券发行规模中的占比平均为13%。
受金融危机的影响，2008年美国高收益债券发行量大幅下滑至430亿美元，但很快在2009年得到恢复，达到了1465亿美元。
截至2009年末，美国高收益债券的市场存量已超过1万亿美元。
截至2011年末，美国整个债券市场规模为30万亿美元，高收益债券存量达1.5万亿美元，约占整体份额的5%。
欧洲和亚洲的高收益债券市场虽起步较晚，但得益于区域内稳定的宏观经济环境和债券市场的深化发展等多方面因素，近些年来也得到了迅速发展。
高收益债券虽然曾经被称为“垃圾债券”，但其并不是真正意义上的垃圾，而是指相对于高信用级别的债券来讲，其利率高、风险大，对投资人本金保障较弱。
但对于具备足够的资金实力和风险承受能力的组合投资机构而言，只要将风险控制在一定程度，其投资高收益债券往往能带来可观的收入。
在美国等债券市场发达的国家，高收益债券为具备风险承受能力的机构投资者提供了更加丰富的投资工具。
在美国，高收益债券的投资者主要包括保险机构、养老基金、高收益基金等；在欧洲，高收益债券的投资者主要包括投资基金、对冲基金、商业银行、保险公司和养老基金等。
以美国为代表的国外高收益债券市场的发展，有力促进了当地金融市场的繁荣和经济的发展。
在高收益债券市场兴起之前，占比95%以上的公司由于达不到投资级别而被排除在公司债券市场之外，高收益债券的兴起为中小企业的发展提供了稳定的资金来源。
高收益债券为高成长型企业提供了融资支持，使得信息技术等新兴产业得到了很好的发展机会，具备了大规模创新的资金实力。
某些高收益债券的募集资金用于杠杆收购等并购交易，有力推动了企业的并购重组活动，改善了公司治理结构，提高了企业运营效率。
高收益债券也存在一些明显的缺陷：垃圾债券的违约率较高，它在增加投资者的风险的同时，也给发行者增加了高利率的压力。
许多垃圾债券的发行带有重置条款，或是属于延期支付的金融工具。
重置条款强迫债券发行人在债券于规定日期前未能平价或溢价买卖的情况下，提高利率，从而增加了企业破产的可能性。
垃圾债券的出售者难以进入高收益证券市场。
因为货币市场中管理固定收入证券组合的经理受到限制，不得向低于投资级别的证券投资。
虽然垃圾债券的内在违约风险可以通过投资分散化明显降低，但是投资分散化要有大量同类债券可供选择，而发行者发行此类债券的能力不足，限制了投资者构筑分散化证券组合的可能性。
垃圾债券的市场很小，流动性差。
垃圾债券为恶意的公司接管活动洞开了方便之门。
高收益债券市场表现赢过全球股市二、中国高收益债券概况（一）中国高收益债券以BBB级作为分界线在国外，高收益债名义上指评级在BB 级以下的非投资级债券,美国BBB-A 级的债券违约率仅为1%~2%，高达10%的收益率可以弥补其风险。
考虑到我国债券市场评级现状，比如有虚高成分还有人情成分，可以将BBB级定为高收益债券，“这个可以成为一个分界线”。
目前，交易所债市主打产品是公司债，上交所发行上市的基本是大型优质企业发行的高等级债券，而债券发行不得超过发行人净资产40%的规定，严重受限了交易所进一步发展公司债市场的潜在资源。
（二）高收益债券推出进展情况时间事件2012年3月5日证监会主席郭树清表示，今年上半年可能推出高收益债券。
2012年2月6日证监会已召开了高收益债券座谈会，高收益债相关办法已经拟订完毕，只等近期上会颁布。
管理实行备案制，项目由主承销商向交易所备案即可。
2011年12月底上证所拟整合现有的撮合交易、大宗交易平台和固定收益平台，建立独立的符合债券产品特性的债券交易系统。
2011年12月22日证监会正式发文成立债券办公室，这是第一个专为债券市场发展设立的办公室。
（三）交易所债市大事记时间事件2011年创业板上市公司私募发行公司债开始。
2010年证监会推出“绿色通道”，公司债发行审批时间缩短到两周至一个月。
2009年《公司债券上市规则》进行了修订，丰富了债券品种。
上市商业银行进入交易所债市，债券市场的统一互联取得进展。
2007年《公司债券发行试点办法》正式实施，交易所重新发力债券产品。
长江电力发行了首只公司债。
为了防止信贷资金入市炒股，央行下令商业银行退出了交易所债市，1997年银行间市场逐步取代交易所成为最主要的债券市场。
三、我国高收益债券市场政策消息（一）我国发展高收益债券市场的现实意义1、拓宽中小企业融资渠道融资难的问题一直是制约中小企业发展的重要瓶颈。
中小企业融资渠道狭窄，倚重于内源性融资，而外部资金来源又主要依靠银行贷款。
由于中小企业规模小且缺乏抵押品，获得银行贷款的难度较大。
为此，中央及时出台相关政策措施扶持中小企业发展，中小企业短期融资券、集合票据、创业板的推出，部分缓解了中小企业融资难的问题。
但对于庞大的中小企业群体和其长期面临的融资瓶颈，需要多渠道拓宽融资渠道，而高收益债券则是一种有益的尝试。
2、促进产业结构调整为促进我国产业技术升级改造和结构调整，我国制定了一系列产业调整和振兴规划，其中明确提出加快推进产业的兼并重组。
而并购资金来源问题是长期以来制约大规模战略性并购的瓶颈之一。
国务院发布的《国务院关于促进企业兼并重组的意见》中提到，首次明确提出“支持符合条件的企业通过发行股票、债券、可转换债等方式为兼并重组融资”。
发展我国高收益债券市场可以为企业进行并购交易提供一项重要融资来源，有助于形成竞争性市场格局，提高公司治理水平和经营效率。
3、深化债券市场发展我国债券市场虽然保持了较快的发展态势，但是与间接融资相比，市场规模仍然很小。
因高信用级别的优质大型企业数量有限，今后的企业类债券市场发展空间将受到制约。
允许低信用级别的债券进入市场，一方面能够扩大发行债券的企业群体，为投资者提供高收益的债券品种，并扩大企业类债券的市场规模；另一方面高收益债券的推出可以完善发行人的信用等级序列，有利于培育信用风险的市场定价机制，促进债券市场的深化发展。
4、为“坠落天使”债券提供市场环境和制度保障随着企业类债券市场的不断发展，发行人会不断增加并趋于多元化，在宏观经济变化等外部环境的影响下，以及发行人的经营发展过程中，发行人的偿债能力发生恶化、信用级别由投资级别下降到非投资级别的可能性难以避免。
尽早为低信用级别的发行人设计好一系列制度，为“坠落天使”债券提供稳定的市场平台，是维持债券市场健康稳定发展的重要条件之一。
（二）高收益债券开闸亟需解决六大难题尽管高收益债券何时正式开闸尚未能得知，但接受证券时报记者采访的证券界和资信评估界多位人士均认为，新业务开闸还存在发行主体准入门槛、合格投资者标准、对冲机制、发行体制、发行方式、相关配套政策等六项难题亟待解决。
1、发行主体准入门槛对于高收益债券发行主体准入门槛的设定，业界普遍认为，如门槛过高，则可能将部分有资金需求的企业限制在门外，门槛过低则可能令部分偿债能力较差的企业通过高收益债券取得融资，若该类企业未能及时偿债势必侵害投资者利益。
我国监管机构对发债主体的控制一直较为严格，已经公开发行债券企业的资信评级普遍较高。
除中小企业集合发债外，发债主体的资信评级都在A级(含A 级)以上，国内市场也由此默认资信评级低于A级的企业所发行债券都是垃圾级债券。
但事实上，无论从理论角度还是从国外市场经验来看，BBB-A级企业仍然具有较强的偿债能力。
2、合格投资者标准据证券时报记者调查显示，券商和公募基金等机构中，目前大多没有参与认购高收益债券的意愿，券商债券承销部门普遍担心高收益债券的销售存在较大难度。
当前监管层的构想是给投资者松绑，降低投资门槛。
可以通过放宽机构投资者的准入标准，让银行理财产品、信托产品、券商集合理财产品都可参与中小企业高收益债券投资；放开丙类结算账户，让更多的机构投资者参与；加快组建高收益债券基金等。
在个人投资者中，应主要考虑净资产较多、资本市场经验丰富的高净值客户，该类投资者分散风险手段相对较多，应鼓励其积极参与高收益债券的投资。
目前交易所对较高净资产的定位是：个人投资者净资产为50万元以上、最近3年内具有10笔以上的债券交易记录。
但实际操作中，对高收益债券投资准入的设定则可根据情况适当放宽，如果个人投资者在资本市场经验较丰富，盈利经历较多，可适当降低准入门槛。
而对于如何吸引合格投资者参与高收益债券的认购和交易，业界认为转移和对冲高收益债券的风险是关键所在。
转移和对冲高收益债券的风险，欧美等成熟市场的方法主要有以下两种：转移风险，通过创造金融衍生工具，如信用违约互换、债券抵押债务凭证等，将自身持有债券的违约风险转移出去；分散风险，资产组合的违约风险要低于单只债券，因此，可通过成立高收益债券的ETF或基金来构造分散化的投资组合，以降低高收益债券的系统性风险。
在我国业界建议转移和对冲高收益债券的风险主要通过以下方法：缩短高收益债券期限通过一定的抵押融资方式来补充交易流动性引入担保公司以及保险公司为债券提供信用增级引入国外做市商机制引入“发行失败”机制引入偿债基金机制提供债转股机会签订债权人利益保护协议。
3、对冲机制缺位在欧美等国外成熟市场，信用风险转移和对冲的金融产品层出不穷，为国外债券市场的发展起到了不可估量的作用，国内在推出高收益债券的风险对冲制度设计上，也应有此考虑。
业界人士认为，高收益债券的推出可借鉴国外做法，引入信用违约互换(CDS)、债券抵押债务凭证(CBO)和风险缓释合约(CRM)，以转移和对冲信用风险。
不过，尽管业界对于引入风险对冲工具颇为期待，但引入上述哪种合约尚存在一定分歧。
4、发行方式选择根据美国《证券法》，企业发行高收益债券既可以选择公开发行，也可选择私募发行，只是前者需要登记注册，而后者则无需登记注册。