{财务管理企业融资}中小企业融资现状问题及对策王曦

{财务管理企业融资}中小企业融资现状问题及对策王曦小企业信用担保机构，在国家政策和有关部门的扶植下，信用担保贷款将成为中小企业一种有效的融资方式；起源于美国的风险投资，以资金与公司股权相交换方式尤其适合于科技含量高、具有广阔市场前景的中小型高科技企业，目前风险投资在我国得到了迅速的发展，风险投资机构已有２００多家；金融租赁是一种新型的融资方式，以租赁物件的所有权与使用权相分离为特征的新型融资方式，采用金融租赁方式，通过融物的方式实现融资目的，从而缓解了固定投资的资金压力；典当融资以其特有的优势重新拥有了市场，典当是以实物为抵押，以实物所有权转移的形式取得临时性贷款的一种融资方式，可以帮助中小企业利用闲置资产筹措到流动资金，从而盘活企业存量资产；票据融资方式适应中小企业资金需求金额小、周期短、频率高的特点，近几年发展很快；合伙投资、互助基金、民间信用等各种非正规金融也是我国现有中小企业融资的一条渠道；2004年深交所中小企业板正式启动，为中小企业专设了一个新的融资平台。

尽管我国中小企业融资渠道有多元化的趋势，但总体来看，我国中小企业融资渠道仍很狭窄，其目前发展主要依靠自身内部积累，外部融资比重过低，银行贷款是中小企业最重要的外部融资渠道，但银行主要提供的是流动资金以及固定资产更新资金，而很少提供长期信贷。

（三）地区差异明显在沿海地区，中小企业的融资问题得到了较好解决，广东、浙江、江苏、福建等地，中小企业也成为经济的骨干和经济增长的引擎，产品升级和技术更新快，这些地区的银行都积极对中小企业融资。

此外，由于经济发展水平较高以及民间信用体系的建立，这些地区亲友借贷、职工内部集资以及民间借贷等非正规金融在中小企业融资中发挥了重要作用。

在中西部地区，中小企业数量及质量均与沿海有较大差异，当地银行由于资产质量和收益方面的考虑，制定对中小企业慎贷的策略，同时非正规金融业远不如江浙地区发育程度高。

（四）融资难的情况仍然严重中小企业融资难一直是世界性难题，只不过在我国更为突出。

发达国家经过多年的实践，有关中小企业融资的法律法规健全，各种融资渠道发育与互补较好。

我国由于各种复杂的原因，中小企业融资难的情况仍很严重。

首先，我国市场经济的体制建立和发展、金融市场开放及金融工具创新与中小企业的发展来比，仍然显得缓慢；其次，我国社会信用体系尚未建立起来，社会诚信缺失严重，金融市场的利率还未完全放开，直接融资门槛较高，债券市场不是很发达，经济发展过程中的结构性矛盾等问题，都是中小企业融资难的宏观层面上的成因；再次，我国中小企业融资渠道虽然趋向多样化，但各种渠道的畅通使用还有一个过程。

目前银行贷款作为企业主要的融资渠道，难度依然较大。

中小企业融资的显著特点是“信息不对称”，由此带来信贷市场的“逆向选择”和“道德风险”，商业银行为降低“道德风险”，必须加大审查监督的力度，而中小企业贷款数量少、频次多的特点使商业银行的审查监督成本和潜在收益不对称，必然降低了它们在中小企业贷款方面的积极性。

二、目前中小企业融资存在的问题（一）信用歧视中央为了搞活企业，提出了“抓大放小”的方针政策，要求银行部门要重点支持大企业，确保大企业的信贷，对中小企业就不重视，在确保大企业的基础上才予以考虑，造成了对中小企业的信用歧视，导致银行在对大企业和中小企业融资问题上的不平等。

缺乏对中小企业信贷需求的重视。

据统计，1998年工、农、中、建四家银行新增贷款20.85亿元，其中非国有经济贷款仅新增1亿多元，中长期贷款几乎为零。

随着各国有商业银行提出业务向中心城市发展战略的实施，部分机构存在“重大轻小”的倾向，个别银行有诸如一定数额以下或注册资本金100万以下企业不贷的规定，恰恰断掉了贷款需求以“急、频、少、繁”为主要特点的中小企业融资主渠道。

（二）缺乏为中小企业贷款提供担保的信用体系就中小企业自身来讲，一方面，固定资产较少，不足以抵押，贷款受到限制；另一方面，一些中小企业在改制过程中屡有逃费、悬空银行债务现象发生，损害了自身的信用度。

同时，企业也深感办理抵押环节多、收费多，如在土地房产抵押评估和登记手续中，评估包括申请、实地勘测、限价估算等，登记包括土地权属调查、地籍测绘、土地他向权利登记等，极为繁琐。

（三）对非国有企业融资歧视长期以来，在政府和银行方面，都存在这样的观念，认为大型企业都是国有的，贷款给他们是国家对国家的企业，不会造成国有资产的流失。

而中小企业大多数是非国有的企业，效益不稳定，贷款回收不好，信誉差，容易导致国有资产流失，所以银行一般对中小企业贷款十分慎重，条件较为苛刻。

尽管现在比以前有所改善，但仍然存在这种现象。

（四）区域性的中小金融机构对中小企业的支持力度不够我国经济中涌现出一批区域性的中小金融机构，本来应以支持中小企业的发展为己任。

但在实际中，这些金融机构在业务发展上与国有金融机构有趋同的趋势，不能真正面向中小企业，存在一定的信贷歧视现象。

很多中小金融机构将大量资金上存或购买国债，对急需贷款的中小企业却不予支持。

（五）缺少为中小企业发展服务的金融机构现在我国极为缺少切实面向中小企业服务的金融机构，民生银行原来的初衷是为民营企业和中小企业服务的，可是现在它已经和其他股份制商业银行没有什么区别了，其他新组建的城市商业银行原来也是面向中小企业的，可由于资金、服务水平、项目有限，迫使它也逐步走向严格，限制了中小企业的融资。

（六）中小企业贷款困难，银行也感到放款难对于中小企业来说，取得银行贷款难。

主要表现是：一是抵押难。

中小企业可提供的抵押物少，抵押物的折扣率高，并且手续繁琐，收费昂贵，中小企业普遍难以承受；二是中小企业很难找到合适的担保人。

一些效益好的企业不愿意给其他企业作担保，效益一般的企业，银行又不允许其作担保人，而中小企业相互之间的担保常常变得有名无实；三是一些基层银行授权有限，办事程序复杂繁琐。

即使钱到手，可能已错过商机。

而一旦借到款后，一些企业宁肯接受罚息，也不愿意办续借手续，免得再经历一番评估、登记、公证等全套贷款手续。

这使得许多中小企业视银行贷款为畏途，而不得已走上民间借贷的途径。

（七）在中间业务方面，满足中小企业交易需要的结算工具较少国有商业银行很少对中小企业办理托收承付和汇票承兑业务及票据兑现。

由于资金结算渠道不通畅，资金进帐时间过长，甚至发生梗阻，因而，使一些中小企业改用现金结算，加大了交易成本，削弱了中小企业竞争的实力。

（八）在我国缺乏相应的法律、法规保障体系我国目前尚缺乏统一的中小企业服务管理机构，如中小企业担保机构、中小企业的信用评级机构等社会中介机构。

对中小企业的发展缺乏完善的法律、法规的支持保障，目前只是按行业和所有制性质分别制定政策法规，缺乏一部统一规范的中小企业立法，造成各种所有制性质的中小企业法律地位和权利的不平等。

另外，法律的执行环境也很差，一些地方政府为了自身局部利益，默许甚至纵容企业逃废银行债务，法律对银行债权的保护能力低，加剧了金融机构的“恐贷”心理。

（九）我国中小企业缺少在资本市场直接融资的途径在我国的股票市场上，对于新股的发行一直实行严格的计划管理、总量控制的办法。

1997年以后，证券主管部门不再向各地、各部分分配股票发行的数额，而是分配新上市公司的数量。

为筹得更多的资金，各地、各部委都竞相推荐大公司上市，中小企业进入证券市场融资非常困难。

从企业债券市场看，我国企业债券的发行受到政府的严格控制，国家每年根据宏观经济的运行情况，确定当年企业债券的发行规模，并具体分配到各地、各部门。

中国人民银行负责批准债券发行的期限、品种和利率；中国证监会审查债券是否符合上市交易的资格，做出是否允许其在交易所上市交易的审批决定。

中小企业很难取得发行债券融资的资格。

三、解决问题的对策根据以上对中小企业融资难问题的分析，中小企业融资难既有自身规模小，资产少，负债率高，担保能力弱；管理者素质低，财务制度不健全，信用等级低；又有银行贷款风险大，成本高的问题；还有政府支持力度不够的问题。

因此，解决这些问题的指导思想是通过搞活地方金融市场，多渠道为中小企业发展筹集资金。

实行政策扶持，政府主导，立足地方，市场运作，化解风险。

加大对中小企业的融资力度，支持中小企业的发展，必须建立面向中小企业的融资体制。

在这方面，可以借鉴世界其他国家和地区解决中小企业融资困难的经验，相应采取措施，尤其是在政策上应加大倾斜力度。

其具体办法是：（一）构建完善的法律保障体系现有针对中小企业的法律条文主要是《城镇集体所有制企业条例》和《乡镇企业法》，这两部法规是按所有制性质和不同的组织形式分类立法的，缺乏统一的立法标准和行为规范。

在金融信贷方面更是缺乏专门针对中小企业的扶持保护法规。

借鉴发达国家和地区的经验，为中小企业发展提供各方面的政策和金融支持离不开立法支持。

法律保证可从以下几个层次进行考虑：保护中小企业的法律，如美国的《小企业法》，日本的《中小企业法》；专业性、区域性或行业性的法律，如美国的《小企业技术创新开发法》，日本的《中小企业金融公库法》……反对垄断的法律，如美国的《谢尔曼反托拉斯法》和德国的《反不正当竞争法》。

加快有关中小企业信贷制度的立法。

应尽快指定有关部门组织制定有关中小企业贷款的法律或规定。

首先，要划分中小企业的分类标准，明确中小企业的界定方法。

其次，要明确各类金融机构在中小企业信贷制度中的作用和功能，制定中小企业贷款的具体管理方法和鼓励措施。

再次，要落实政府支持中小企业贷款的财政资金渠道、执行机构及管理办法。

（二）大力发展地方性金融机构只要符合《商业银行法》规定标准，无论其所有制性质如何，只要经过央行机关批准，工商部门注册，就可以开设地方性金融机构。

并强化监督、鼓励竞争，形成规范的地方金融机构优胜劣汰的进入和退出机制。

以聚集更多闲散资金，支持地方中小企业的发展。

（三）逐步放开民间借贷市场，拓宽中小企业直接融资的渠道对于民间主体的融资活动不能简单禁止，而是要用地方性法规进行规范，明确融资双方的权利和责任，将其纳入正规的金融体系。

（四）建立和完善为中小企业融资的信用担保体系政府要引导中介机构经过科学评估和论证，建立企业经济档案和法定代表人的信用档案，建立健全适应市场经济要求的企业信用体系。

修订国有商业银行信用等级的评定标准。

目前我国国有商业银行的贷款信用评级不利于中小企业，含有对中小企业的心理歧视。

实践证明，盲目扩大经营规模的综合型企业集团并不比专业化生产的中小企业更能适应市场的变化和产生更稳定的效益，信用更强。

因而，国有商业银行在企业信用等级的评定上也应及时调整策略，变重视企业经营规模为重视企业经营效益，取消某些歧视性的评价项目。

目前中小企业融资的担保机构少，资金缺乏。

中小企业，特别是处于成长期的中小企业是银行非常广大的信贷市场；同时，资金的紧缺又限制着中小企业的发展，但能拿出有效保证和抵押的中小企业却不多；另外，中小企业，特别是非公有制企业的会计制度还不尽健全，经营管理制度还存在不规范之处，贷款风险较大。