2018年LED通用照明行业分析报告
2018年照明工程行业分析报告
2018年照明工程行业分析报告2018年8月目录一、美其容、丰其景、彰其文，照明工程进入文创灯光发展阶段 (5)1、文创灯光在世界各地有着广泛的影响力 (7)（1）悉尼灯光节自09年来已举办十届，2017年游客人数同比增长35% (7)（2）法国里昂灯光节每年12月8日举办 (8)（3）柏林灯光节自2013年起于每年10月举行 (9)2、文创灯光同样是我国“花灯情节”的现代化载体 (9)3、文创灯光诠释DOT时代，经济效益显著 (10)（1）文创灯光有助带动旅游经济发展 (11)（2）文创灯光可创造视觉焦点，有望通过定制内容投放创收 (12)（3）文创灯光有望带动衍生品经济 (13)二、照明工程是文创灯光的基础，有望迎来估值重塑 (14)1、照明工程行业的资质壁垒高，竞争格局好 (14)（1）2017年国内景观照明市场同比增长37.5%，增速提升16.4pct (14)（2）照明工程规模正在扩大，政府客户是主要需求来源 (15)（3）“双甲级资质”是大型项目的进入壁垒，竞争格局好、地域割裂性强 (15)2、照明工程项目对于资金的占用情况优于土建类项目 (19)（1）施工阶段资金占比仅30%，投标和履约保证金资金占用时间小于1年 (19)（2）照明工程厂商通常不参与土建施工环节，资金垫付少、项目工期短 (20)三、文创灯光打造演艺4.0，契合旅游行业消费升级趋势 (21)1、旅游行业消费升级正发生 (22)2、文化体验是差异化竞争点，主题公园旅游演出势头强劲 (23)3、以科技现文化，声光电+AR/VR打造演艺4.0 (25)（1）旅游演艺的发展历程经历了四个阶段 (25)（2）移步换景的茅台《天酿》已开始正式运营 (26)（3）打造演艺4.0是景区建设的轻资产环节 (27)（4）演艺4.0以硬件产品创造VR场景，内容迭代容易、表现力更强 (28)4、二三线景区演艺市场具备较大下沉空间 (28)四、相关企业简况 (29)1、利亚德 (29)2、洲明科技 (30)五、主要风险 (30)1、竞争加剧造成毛利率下滑 (30)2、宏观经济下行拖累照明工程投入 (30)照明工程进入文创灯光发展阶段，有望迎来估值修复。
2018年中国照明行业市场发展分析报告
2018年中国照明行业市场发展分析报告目录一、照明市场发展状况 (4)（一）LED产业规模增长持续 (5)（二）照明行业出口首次出现负增长 (6)（三）LED上游供需格局改善 (7)（四）LED封装企业产能将持续增长 (10)（五）LED新兴照明应用增速超传统应用 (11)二、照明市场创新发展 (13)（一）LED对技术创新提出更高要求 (13)1.照明产品的创新 (14)2.营销模式的创新 (14)（二）重点企业创新竞争力分析——以雷士为例 (15)1.多个子品牌战略布局 (16)2.携手国际泳联打响体育营销 (17)3.开创设计师渠道模式 (18)（三）发展和创新存在问题 (19)三、照明行业发展趋势 (19)（一）照明市场竞争风险 (20)（二）照明产业机遇与挑战 (20)（三）照明行业发展趋势 (21)1.照明成为LED产业发展的重要驱动力 (21)2.照明行业并购加速整合升级 (22)3.智能照明将成为新的发展目标 (22)四、照明行业政策分析 (23)（一）半导体照明产业“十三五”规划出台 (24)1.LED“十三五”发展目标是万亿产值 (24)2.引导产业结构调整及优化 (24)3.系统集成带动产业升级 (24)（二）“战略性先进电子材料”重点专项申报 (25)（三）北京市“十三五”绿色照明方案发布 (25)（四）《智能制造发展规划（2016～2020年）》正式发布 (26)五、市场总结 (26)图表目录图表1 2006～2016年我国LED产业上、中、下游市场规模 (4)图表2 2013～2016年中国LED行业发展能力分析 (5)图表 3 2012-2016年来照明行业出口变化 (6)图表 4 2016年1～12月全国照明行业累计出口额贸易地区占比情况 (7)图表 5 2017年我国LED芯片市场需求预测 (8)图表 6 2009～2016年我国LED产业封装环节产值 (11)图表7 2011～2016年我国LED照明产品国内市场渗透率 (12)图表8 2016年我国半导体照明应用领域分布 (12)一、照明市场发展状况近年来，随着我国LED照明技术的持续发展，LED光效得到了逐步提高，价格也逐步降低，LED在照明应用领域不断扩展。
2018年LED照明灯具行业分析报告
2018年LED照明灯具行业分析报告2018年10月目录一、行业概况 (4)1、照明灯具制造业发展概况 (4)2、LED照明灯具发展概况 (5)二、行业上下游情况 (5)1、行业上游 (6)2、行业中游 (7)3、行业下游 (7)三、行业标准及相关产业政策 (7)1、行业标准 (7)2、行业相关法律法规 (8)3、主要产业政策 (9)四、行业壁垒 (10)1、技术壁垒 (10)2、设计能力壁垒 (10)3、规模与资金壁垒 (11)五、行业市场规模 (11)1、全球市场持续扩大，LED渗透率提升 (11)2、国内市场需求旺盛 (12)六、行业发展趋势 (14)1、LED照明走向智能化 (14)2、市场区域区分较明显 (14)3、产业资源进一步集聚，企业发展两级分化 (14)七、影响行业发展的因素 (15)1、有利因素 (15)（1）产业政策扶持 (15)（2）消费观念升级推动照明行业发展 (15)2、不利因素 (16)（1）行业发展需进一步规范 (16)（2）技术相对落后 (16)八、行业风险特征 (17)1、市场风险 (17)2、技术专利风险 (17)3、行业标准风险 (17)九、行业竞争格局 (17)1、辽宁中维高新技术股份有限公司 (19)2、浙江创盈光电股份有限公司 (19)3、江苏吉山高新技术股份有限公司 (19)一、行业概况1、照明灯具制造业发展概况照明行业主要指照明器具制造业，其下属三个子行业分别为电光源制造、照明灯具制造、灯用电器附件制造及其他照明器具制造业。
按应用领域，照明灯具分为通用照明灯具和特殊照明灯具；其中，通用照明分为家居照明、工业照明、商店照明、景观照明、办公照明等，特殊照明分为汽车照明、背光照明和应急照明。
按光源的发展历程，照明灯具经历了碳丝白炽灯、荧光灯、节能荧光灯金属卤化物灯、LED 照明的发展过程。
从产品的光效发展历程来看，照明行业整体朝着环保节能的方向发展，白炽灯已经被陆续淘汰，LED灯日渐替代传统照明产品。
2018年LED照明行业深度分析报告
2018年LED行业分析报告
2018年LED行业分析报告2017年12月目录一、LED产业发展迅速 (4)1、LED概念及产业链 (4)（1）LED制作流程简述 (5)①蓝宝石衬底制作 (5)②外延生长 (5)③芯片制作 (6)④封装环节 (7)⑤下游应用 (7)（2）核心设备与材料逐渐国产化 (7)①MOCVD处于实现国产化关键期 (7)②MO源已经全部国产化 (8)③衬底国产化率达到80% (9)④各类高纯气体国产化率不高 (9)2、应用领域不断拓展，技术进步快 (10)二、LED行业景气度有望持续，龙头最受益 (12)1、LED产业继续向中国大陆转移 (12)2、扩产主要来自行业龙头，行业集中度提升 (14)3、设备国产化加速老旧产能淘汰 (18)4、LED显示市场持续增长，Mini&MicroLED代表未来 (19)5、汽车照明市场迎来高速增长 (21)三、行业重点公司简况 (25)1、过去一年行业景气度高 (25)2、展望2018年，LED行业继续分化 (28)3、重点企业 (29)（1）三安光电 (29)（2）华灿光电 (29)（3）国星光电 (30)（4）利亚德 (30)（5）洲明科技 (31)LED产品优点众多，产业迅速发展。
LED是第二代半导体材料（砷化镓GaAs）和第三代半导体材料（氮化镓GaN）产品中市场规模最大的一类，在最近20 年获得了快速发展，2016 年全球应用产值超过7000 亿元。
目前中国大陆是LED行业最大的制造基地，上中下游产值占比均过半，且关键设备与材料已经逐渐国产化，是半导体各细分行业中为数不多的实现国产化的行业。
当前行业整体产值年均增速在20%左右，处于快速发展期。
LED行业持续向中国大陆转移，市场份额向龙头集中。
2016 年第三季度以来LED行业持续高景气，产品供不应求，行业内主要企业业绩大幅增长。
LED行业向中国大陆转移的趋势将持续，市场份额向一线大厂集中的趋势也将持续。
2018年LED照明行业分析报告
2018年LED照明行业分析报告2018年2月目录一、“政策支持+亲民价格”共促LED照明普及 (5)1、照明光源的发展历程 (5)（1）白炽灯与卤素灯的应用 (5)（2）荧光灯的应用 (6)（3）LED的应用 (7)2、政策大力支持，LED照明迅速普及 (8)（1）世界各国纷纷出台禁白令 (8)（2）政府财政补贴助力LED行业发展 (9)3、LED灯价格亲民，性能优势突出 (10)（1）LED灯价格逐年下跌，价格逼近节能灯 (10)（2）LED灯性能优势突出 (11)二、LED照明行业稳步增长，通用照明潜力巨大 (12)1、LED产业链向下游延伸，通用照明潜力巨大 (12)（1）LED产业链概况 (12)（2）LED应用市场空间广阔，产业链向下游延伸 (13)（3）通用照明潜力巨大 (14)2、LED通用照明市场规模稳步增长，渗透率持续提升 (15)（1）LED通用照明市场规模稳步增长 (15)（2）LED照明渗透率持续提升 (16)三、集中度有待提升，行业龙头将受益 (18)1、相比其他家电子行业和国外同行，集中度有待提升 (18)2、强者恒强，市场份额向行业龙头集中 (19)（1）行业并购整合加速，国际巨头相继退出 (19)（2）生产技术门槛降低，渠道品牌成为行业新壁垒 (20)①光源技术门槛降低 (20)②渠道为王，中小厂商无力支撑 (21)（3）通用照明消费升级，产品多元适应个性化需求 (22)①加大研发投入，引领照明行业潮流 (22)②OEM模式助力产品多元化 (23)四、主要LED照明公司对比 (24)1、行业内主要公司 (24)（1）飞利浦 (24)（2）欧司朗 (24)（3）GE (24)（4）欧普照明 (25)（5）雷士照明 (25)（6）佛山照明 (25)（7）阳光照明 (25)（8）三雄极光 (26)2、财务状况比较 (26)（1）成长能力分析 (26)（2）盈利能力分析 (27)（3）偿债能力分析 (29)（4）营运能力分析 (29)“政策支持+亲民价格”共促LED照明普及：由于LED灯较传统照明灯有环保、寿命长、电能转化效率高等诸多优势，世界各国政府相继出台禁用白炽灯的政策。
2018年-2018年LED行业简要分析报告
[最新资料,Word版，可自由编辑！]目录一、LED概述（一）LED基本原理半导体发光二极管（LED，Light Emitting Diode），也叫发光二极管，是一种利用半导体芯片作为发光材料、直接将电能转换为光能的发光器件，当半导体芯片两端加上正向电压，半导体中的电子和空穴发生复合从而辐射发出光子，光子透过芯片即发出光能。
表1：LED特点特点（二）LED的应用领域LED 最初用于仪表仪器的指示性照明，随后扩展到交通信号灯，再到景观照明、车用照明和手机键盘及背光源。
由于LED芯片的细微可控性，LED在小尺寸照明上和CCFL有明显的成本和技术优势，但在大尺寸上成本仍然较高。
随着LED 技术的不断进步，发光效率不断提高，大尺寸LED价格逐步下降，未来发展空间非常广阔。
目前笔记本液晶面板背光已经开始启动，渗透率有望在近几年内获得极大提高。
之后是更大尺寸的液晶显示器和液晶电视，最后是普通照明。
图1：LED应用领域广阔不同的LED 技术应用于不同的产品。
从大类上来看，按照发光波长可以分为不可见光（850～1550mm）和可见光（450～780mm）两类，可见光中又分为一般亮度LED和高亮度LED，目前发展的重点是高亮度LED。
在各种可见光中，红橙黄光芯片技术成熟较早，于上个世纪80年代即已投入商业应用，而蓝绿光芯片技术直至1992年日亚化学研发出适合GaN晶格的衬底才真正获得突破。
目前，红橙黄光芯片使用四元的AlGaInP作为材料，蓝绿光芯片则用三元的InGaN。
在蓝光技术成熟后，更具通用性的白光LED 也可以通过不同技术生成，为LED 进入各类照明领域铺平了道路。
表2：LED分类及应用领域LED分类材料应用可见光LED （波长为450—780nm）一般亮度GaP、GaAs、AlGaAs3C家电消费电子高亮度AlGaInP(红、橙、黄) 户外显示屏1、核心设备MOCVD设备将Ⅱ或Ⅲ族金属有机化合物与Ⅳ或Ⅴ族元素的氢化物相混合后通入反应腔，混合气体流经加热的衬底表面时，在衬底表面发生热分解反应，并外延生长成化合物单晶薄膜。
2018年LED行业市场调研分析报告
2018年LED行业市场调研分析报告目录第一节上游供给侧改革完成，行业景气度持续 (5)一、从MOCVD机台补贴说开去 (5)二、判断景气度的关键：毛利率 (8)第二节新格局形成，行业告别草莽时代 (10)一、行业集中度由上至下蔓延 (10)二、产能向大陆转移，产品从国内走向国外 (13)第三节新需求应接不暇，带动行业继续成长 (16)一、照明:替换需求接近尾声,新型需求接力 (16)二、照明: 灯丝灯复古造型引发新潮流 (21)三、显示：小间距替换大屏幕，市场空间广阔 (23)四、显示：MicroLED崭露头角，争夺下一代主流显示技术 (26)第四节重点公司分析 (28)图表目录图表1：机型为K465I的MOCVD设备 (5)图表2：MOCVD是LED芯片生产前道工序的关键 (5)图表3：三安光电历年收到政府补助情况 (6)图表4：营业收入按照商品种类划分 (6)图表5：不同商品种类对应的毛利率水平 (7)图表6：历年MOCVD开机率与产能利用率 (7)图表7：各大LED芯片厂毛利率变化 (9)图表8：各大LED封装厂毛利率变化 (9)图表9：各大LED照明厂毛利率变化 (9)图表10：各大LED显示屏厂毛利率变化 (10)图表11：国内LED芯片前十大厂商市占率 (10)图表12：2016年国内芯片市场份额情况 (11)图表13：2016年以来各大封装厂商纷纷扩产 (11)图表14：芯片行业集中度提升传递至封装环节 (12)图表15：LED封装产业的两次转移 (13)图表16：LED封装产值地区占比 (13)图表17：全球主要LED封装厂2016与2015营收比较(单位:百万美元) (14)图表18：中国LED显示屏月度出口规模. (14)图表19：2016年中国LED照明应用领域分布 (15)图表20：LED照明市场渗透率 (15)图表21：中国LED通用照明应用产值（亿元） (17)图表22：全球禁用白炽灯时间表 (17)图表23：整体车灯布局图 (17)图表24：车内外LED产值 (18)图表25：植物照明应用广泛 (18)图表26：智能LED照明网络. (18)图表27：智能照明和互联照明控制市场规模 (19)图表28：典型灯丝灯 (20)图表29：灯丝灯灯丝制作工序 (21)图表30：灯丝灯四大优点. (21)图表31：LED灯丝灯全球需求预计 (21)图表32：我国LED灯丝灯出口总额 (22)图表33：洲明科技P1.6小间距屏. (23)图表34：小间距显示屏产值（单位：亿元） (23)图表35：点间距和灯珠使用数量的关系 (23)图表36：小间距显示屏产值（单位：亿元） (25)图表37：点间距和灯珠使用数量的关系 (26)表格目录表格1：历年MOCVD装机量梳理折算54片机 (8)表格2：各大LED企业植物照明实例 (20)表格3：大屏幕显示主流技术对比 (24)表格4：LCD、OLED与MicroLED比较 (27)表格5：各大厂商MicroLED进展 (27)第一节上游供给侧改革完成，行业景气度持续一、从MOCVD机台补贴说开去MOCVD是Metel-Organic Chemical Vapor Deposition的简称，即金属有机物化学气相淀积，它是外延生长的一项技术，利用特制的设备，以金属有机物源（MO源）作原料，用氢气或氮气作为载气，通入液体中携带出蒸汽，与Ⅴ族的氢化物混合，再通入反应室，在加热的衬底表面发生反应，外延生长化合物晶体薄膜。
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2018年LED通用照明行业分析报告
2018年7月
目录
一、LED通用照明行业需求持续增长 (4)
4
1、通用照明概述 ....................................................................................................
6
2、LED照明渗透率持续提升 .................................................................................
3、LED通用照明产业链 .........................................................................................
9
4、LED通用照明行业规模持续增长，家居和商照是主要驱动力 (12)
二、竞争格局：国产率、行业集中度持续提升 (14)
1、LED通用照明行业竞争格局 (14)
2、海外照明巨头逐步退出中国市场 (14)
3、一体化设计和品牌化驱动行业集中度持续提升 (15)
4、头部公司渠道规模优势明显 (18)
三、头部企业优势明显，看好欧普&雷士双寡头格局 (18)
1、行业需求持续增长、集中度提升，看好头部企业 (18)
2、欧普照明：家居照明龙头到泛家居综合解决方案商 (19)
（1）家居LED照明龙头到家具综合解决方案商 (19)
（2）经营稳健，持续稳定增长 (20)
3、德豪润达：拟收购雷士照明核心资产，商照&家居照明并驾齐驱 (22)
（1）德豪润达：小家电代工+LED芯片双主业 (22)
（2）公司拟收购国内LED照明行业核心资产雷士光电100%股权 (27)
LED通用照明行业需求持续增长。
受益于LED技术进步和成本下降，LED通用照明行业需求和市场规模持续增长，中国市场的发展速度更加突出。
根据CSA 数据，2017年我国通用照明市场规模2123亿元，同比增长21%，相比较于2009年78亿元，增长27倍，CAGR=39%，是整个LED产业链中增速最高的领域。
未来随着LED照明渗透率持续提升，行业需求持续增长，其中家居和商业照明是主要驱动力。
竞争格局：国产率、行业集中度持续提升。
我国LED通用照明行业目前呈现出较为市场化的竞争状态，主要公司包括海外大厂以及国内LED通用照明供应商。
近几年由于LED产品转换成本较高以及中国本土的渠道劣势，国际LED大厂展示出退出通用照明市场的趋势。
根据公司财报数据，目前国内LED通用照明市场前两名分别是欧普照明
和雷士照明，按照CSA 数据2017年中国LED通用照明市场规模2123亿元，欧普照明2017年收入69.6亿元，市场份额3.3%，雷士照明2017年收入40.74亿元，市场份额1.9%，意味着行业CR2<6%，目前处于非常分散的竞争格局。
我们判断产品一体化设计、品牌和渠道等将驱动行业集中度逐步
提升：（1）LED灯具的一体化和定制化设计将推动LED光源和灯具行业本身的整合，未来业务一体化公司更有优势，行业壁垒在持续提高；（2）在消费升级和行业逐步成熟过程中，品牌将扮演越来越重
要的竞争要素；（3）渠道具有很强的行业壁垒，并且渠道的规模效
应显著，是行业内供应商的核心竞争力之一。
头部企业优势明显，看好欧普&雷士双寡头格局。
我们判断：（1）
中国LED照明市场有望保持稳定持续增长势头；（2）飞利浦等外资公司大概率将逐步退出中国LED照明市场，国内品牌将统领国内市场份额；（3）目前行业格局处于分散状态，未来随着LED灯具一体化设计和品牌化和渠道规模化的趋势，我们认为国内LED照明行业的头部企业将显著受益行业增长和集中度持续提升的行业红利。
从收入规模、渠道和品牌价值看，我们判断国内LED照明行业头部企业雷士照明和欧普照明最有可能成为未来行业两大主力品牌，将占据行业重要份额，是LED照明行业行业集中度提升重要的受益公司。
一、LED通用照明行业需求持续增长
1、通用照明概述
通用照明（General Lighting），是指应用于商业、家庭和其他非特定行业的的照明产品；与通用照明相对应指特殊照明，指用于特定行业和应用的照明产品，如汽车照明、背光照明和应急照明等。
按照下游分类，主要构成包括家居照明、商业照明（办公、酒店、商店）、工业照明等。
产品形态上，通用照明主要包括光源、灯具以及相关辅助配件等。
按照光源的技术区别，通用照明主要分为传统光源（白炽灯、荧光灯）通用照明和LED通用照明。