同花顺ifnd金融数据库 Bata 计算器使用说明

3.1.1.5 收益率计算方法
收益率计算方法：普通收益率和对数收益率。默认是普通收益率。
3.1.1.6 剔除财务杠杆（D/E）
1. 剔除财务杠杆（D/E）：不做剔除、按账面价值比、按市场价值比、用户自定义。默认 是不做剔除，支持用户自定义输入。
不作剔除 按账面价值比 按市场价值比 用户自定义 不进行剔除杠杆的计算 取截止日前的最新报告期数据计算 取截止日前的最新报告期数据计算，尤其要注意总市值要取最新报告期对应的数据 用户可以自行输入财务杠杆（D/E）的数值
加权剔除杠杆原始 Beta =
( * 剔除杠杆原始 )
i
其中: 剔除杠杆原始β i 为成分股 i 的剔除杠杆原始 Beta
i
4.
TSi TSi 为成分股 i 的总股本， ， TSi
i
TS 为参与计算的成分股的总股本。
i
加权剔除杠杆调整 Beta =
( * 剔除杠杆调整 )
Beta
n X iYi ( X i )( Yi )
i 1 i 1 i 1
n
n
n
n X i2 ( X i )2
i 1 i 1
n
n
Alpha= y -Beta* x
x
Xi
n
sy
,
y i n
Y
4. Beta 标准误差

1 n 2 X ( X i ) 2 i n i 1 i 1
3.1.1.7 开始计算
在右上方会出现相应的计算结果。 在下方为相应的股票收益率与指数收益率的散点图及回归 直线。
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3.1.2 计算公式
3.1.2.1 计算指标
计算指标包含： 原始 Beta， 调整 Beta， 剔除杠杆原始 Beta， 剔除杠杆调整 Beta， Alpha， R-Square， 误差值标准偏差，Beta 标准偏差，观察值点数。所有指标默认为空。
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3 功能说明
3.1 单公司 Beta
3.1.1 指标说明
3.1.1.1 股票代码
1. 默认为空 2. 目前仅可选择沪深 AB 股作为股票代码。操作时直接在“股票代码”选择框内输入拼音 简称或者股票代码来实现。 3. 也可以通过点击右边的按钮，弹出“选择股票”对话框选择股票代码，可选范围限定在 A/B 股。
Beta
n X iYi ( X i )( Yi )
i 1 i 1 i 1
n
n
n
n X i2 ( X i )2
i 1 i 1
n
n
5. 调整Beta=原始Beta*0.67+0.33， 6. 财务杠杆：分四种情况 <1>选择“不做剔除”，原始Beta、调整Beta仍按上述方法计算；剔除杠杆原始Beta、剔除 杠杆调整Beta不做计算。 <2>选择“按账面价值比” 剔除财务杠杆比率原始Beta=原始Beta/(1+D/E) 剔除财务杠杆比率调整Beta=调剔除财务杠杆比率原始Beta*0.67+0.33
先计算原始Beta,获取“时间范围”中截止日期的“负债总额”、“股东权益”。 <3>选择“按市场价值比” 剔除财务杠杆比率原始Beta=原始Beta/(1+D/E) =原始Beta /（EV /股权价值） 剔除财务杠杆比率调整Beta=调剔除财务杠杆比率原始Beta*0.67+0.33
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X i 、 Yi 为标的指数和研究证券收益率序列数据。
3.误差值标准差
sy
其中：
ˆ) (y y
i 1 i i
n
2
n2
yi 为证券收益率数据 ˆi 为预测证券收益率其数值等于每个证券收益率对应的回归直线上的数值 y
ˆ * X ,其中：斜率为 Beta, 截距为 Alpha 回归方程为 Y i i
xy
Cov ( x, y ) , R 2 xy 2 x y
其中： 协方差 Cov(x, y)
Cov( x, y )
1 n ( X i X )(Yi y ) n 1 i 1
X i 、 Yi 为标的指数和研究证券收益率序列数据。
x 、 y 为标的指数和研究证券的平均收益率。
3.1.2.1.1 Beta 指标的计算
1. 根据计算周期（日指交易周期；周、月、季度、年均指日历周期）在所选时间段内拆分 出n个区间（头尾包含的不完整日历周期舍去）。 2. 获取每个区间最末一个交易日所选择个股的收盘价EPi 和最初一个交易日的前收盘价 BPi；同时获取每个区间最末一个交易日的所选标的指数的收盘价EXi 和最初一个交易 日的前收盘价BXi。 3. 如果所选收益率计算方法是“普通收益率”则以“(EPi / BPi)-1”作为区间内的证券收 益率Yi、以“(EXi / BXi)-1”作为区间内的指数收益率Xi；如果所选收益率计算方式是 “对数收益率”则以“Ln (EPi / BPi)”作为区间内的证券收益率Yi、以“Ln (EXi /BXi)” 作为区间内的指数收益率Xi。 4. 根据以下公式计算原始Beta。
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先计算原始Beta,获取“时间范围”中截止日期的“EV”和“股权价值” 其中： EV=股权价值+净债务 股权价值算法参见总市值1。 净债务=资产负债表.短期借款+资产负债表.一年内到期的长期负债+资产负债表.长期 借款-资产负债表.货币资金-资产负债表.短期投资净额 注：金融类上市公司有一定的特殊性(货币资金、短期投资数额较大)，按照本公式计算 的企业价值可能是负值，不具有现实意义，请客户有保留的使用。 总市值1(股权价值)=A股收盘价*A股流通股数+B股收盘价*人民币外汇牌价*B股流通 股数+(总股数-A股流通股数-B股流通股数)*每股净资产 <4>选择“用户自定义” 剔除财务杠杆比率原始Beta=原始Beta/(1+用户自定义值) 剔除财务杠杆比率调整Beta=调剔除财务杠杆比率原始Beta*0.67+0.33
2 界面说明
2.1 Beta 计算器界面
点击“估值定价”中的 Beta 计算器按钮，进入 Beta 计算器界面
2.2 键盘精灵
Beta 计算器可通过键盘精灵直接调取，操作说明：在键盘经理中输入 Beta（不区分大 小写） ，出现对应的“Beta 计算器”指标名称，双击后直接进入 Beta 计算器界面。
调整
i
n
其中: 调整β i 为成分股 i 的调整 Beta n 为参与计算的成分股个数。 3. 加权剔除杠杆原始 Beta=
剔除杠杆原始
i
n
其中: 剔除杠杆原始β i 为成分股 i 的剔除杠杆原始 Beta n 为参与计算的成分股个数。 4. 加权剔除杠杆调整 Beta=
剔除杠杆调整
i
TVi TV TV ， i 为成分股 i 的总市值， i 为参与计算的成分股的总市值。 TVi
TS 为参与计算的成分股的总股本。
i
加权调整 Beta=
( * 调整 )
i i
其中: 调整β i 为成分股 i 的调整 Beta
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i
3.
பைடு நூலகம்
TSi TSi 为成分股 i 的总股本， ， TSi
i
TS 为参与计算的成分股的总股本。
i
i
n
其中: 剔除杠杆调整β i 为成分股 i 的剔除杠杆调整 Beta n 为参与计算的成分股个数。 1. 当加权方式为“按总股本加权”时： 加权原始 Beta=
( * 原始 )
i i
其中:原始β i 为成分股 i 的原始 Beta
i
2.
TSi TSi 为成分股 i 的总股本， ， TSi
其中：总市值(人民币)=收盘价(不复权)*人民币外汇牌价*总股本
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3.2.1.8 开始计算
在右上方会出现相应的计算结果。在下方为相应的成分证券计算的结果数据。 注：当板块中成分的行情数据短于设定的时间范围时，将不包含在行业Beta 的计算中。
3.2.2 计算公式
i
其中: 剔除杠杆调整β i 为成分股 i 的剔除杠杆调整 Beta
i

TSi TSi 为成分股 i 的总股本， ， TSi
TS 为参与计算的成分股的总股本。
i
当加权方式为“按总市值加权”时：
1. 加权原始 Beta=
( * 原始 )
i i
其中:原始β i 为成分股 i 的原始 Beta
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1 Beta 系数简介
Beta 系数起源于资本资产定价模型（CAPM 模型） ，它的真实含义就是特定资产（或资 产组合）的系统风险度量。所谓系统风险，是指资产受宏观经济、市场情绪等整体性因素影 响而发生的价格波动，换句话说，就是股票与大盘之间的连动性，系统风险比例越高，连动 性越强。
n
其中：
X i 为指数收益率数据。
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3.2 行业 Beta
3.2.1 指标说明
3.2.1.1 板块名称
1. 默认为空 2. 通过点击右边的按钮，弹出“选择板块”对话框选择板块
3.2.1.2 标的指数
标的指数包括：上证综合指数、上证 50 指数、上证 180 指数、深证成份指数、深证综合指 数、中证 100、沪深 300、更多指数。默认为上证综合指数。
x 、 y 为标的指数和研究证券的收益标准差；