《现代财务管理》知识讲义(ppt 135页)
财务管理讲义(ppt 258页)
资金时间价值的应用(2)
• 资料：某合营企业于年初向银行借款50万元购买设备, 第1年年末开始还款,每年还款一次,等额偿还,分5年还 清,银行借款利率为12%.
• 要求：试计算每年应还款多少?
• 答案：由普通年金现值的计算公式可知
PVAn=A×PVIFAi,n 即500000=A×PVIFA12%,5 A=500000/PVIFA12%,5=500000/3.605=138696(元) 由以上计算可知,每年应还款138696元.
资金时间价值的应用(3)
• 资料：某人现在准备存入一笔钱,以便在以后的20年中每年年 底得到3000元,设银行存款利率为10%.
• 要求：计算此人目前应存入多少钱? • 答案：由普通年金现值的计算公式可知
VAn=A×PVIFAi,n=3000×PVIFA10%,20=3000×8.514=25542(元) 所以此人目前应存入25542元。
一、关于时间价值的定义 1．时间价值的来源 2．时间价值的产生 3．时间价值的计算
二、复利终值和现值的计算
1.现金流量:现金流入和现金流出 2.资金流向图 3.利息与利息率 4.单利计息:F=P（1+n·i）
复利计息 :F=P（1+i）n 5.资金等值 6.资金的时值、现值、将来值 7.名义利率与实际利率
生产形态
商品形态
货币形态
原材料采购（入库）
银行存款
三、财务管理的内容
• 企业财务活动的内容 ：具体包括资金的筹集、 运用、耗费、收回及分配等一系列行为，其中 资金的运用、耗费和收回可统称为投资。因此 可概括为筹资、投资和分配三个方面。
• 企业财务关系 ：企业与国家之间的财务关系、 企业与其他投资者之间的财务关系、企业与债 权人之间的财务关系、企业与受资者之间的财 务关系、企业与债务人之间的财务关系、企业 内部各单位之间的财务关系、企业与职工之间 的财务关系。
第一章 财务管理概述 《财务管理》ppt
1.2.3 财务管理的组织
1.3 财务管理的环境
思考： 企业财务管理受哪些环境因素影响？
财务管理环境概念
财务管理环思境考又称：为理财环境，是指
对企业财务活动产生影响作用的企业
财务管理究竟是做什么的？企业为
外部条件。
什么需要进行财务管理？
财务管理的环境涉及的范围很广， 其中最重要的是经济环境、法律环境 和金融环境。
2）财务决策
财务决策是指财务人员按照财务目 标的总体要求, 利用专门方法对各种 备选方案进行比较分析, 并从中选出 最佳方案的过程。
3）财务预算
财务预算是指运用科学的技术手段 和数量方法, 对未来财务活动的内容 及指标所进行的具体规划。
4）财务控制
财务控制是在财务管理的过程中, 利 用有关信息和特定手段, 对企业财务活 动所施加的影响或进行的调节。
矛盾：
协调：
①限制性借债 ②收回借款或不再借款
1.2.2 财务管理的原则
财务管理原则也称理财原则，是指组织企 业财务活动和协调处理财务关系的基本 准则，是体现理财活动规律性的行为规 范，是对财务管理的基本要求。
1.2.2 财务管理的原则
依法理财原则 风险——收益平衡原则 成本——效益原则 变现能力与盈利能力平衡原则 权责结构和利益关系协调原则制
定程度上能够克服企业在追求利润上的短期行为；③能 够充分体现企业所有者对资本保值与增值的要求。 2、存在的缺点 ① 股东财富最大化只适用于上市公司；② 股票价格 受诸多因素影响, 因而股票价格的高低实际上不能完全 反映股东财富或价值的大小；③ 股东财富最大化目标在 实际工作中可能导致公司所有者与其他利益主体之间的 矛盾与冲突方面具有广泛联系 迅速反映企业生产经营状况
2024版《财务管理》教学课件ppt(完整版)
《财务管理》教学课件ppt(完整版)•财务管理概述•财务报表分析•筹资管理•投资管理目录•营运资金管理•收益分配管理01财务管理概述定义财务管理是企业为实现其经营目标，对资金筹集、运用、分配等财务活动进行计划、组织、协调和控制的管理活动。
目标财务管理的目标通常包括实现企业价值最大化、股东财富最大化、利益相关者利益最大化等。
原则财务管理遵循的基本原则包括系统性原则、风险与收益均衡原则、成本效益原则等。
职能财务管理的职能主要包括筹资管理、投资管理、营运资金管理和利润分配管理等。
历史财务管理的历史可以追溯到古代的商业和金融活动，随着现代企业制度的建立，财务管理逐渐成为一个独立的学科领域。
发展随着经济全球化、信息技术的发展以及企业竞争的加剧，财务管理不断面临新的挑战和机遇，其理论和方法也在不断发展和完善。
例如，现代财务管理已经融入了风险管理、战略管理、公司治理等新兴领域的内容。
02财务报表分析资产负债表分析资产负债表结构分析通过比较资产、负债和所有者权益的构成，揭示企业财务状况的稳定性和风险性。
资产负债表趋势分析通过比较连续几期的数据，观察企业财务状况的发展趋势。
资产负债表比率分析通过计算流动比率、速动比率、资产负债率等指标，评估企业的短期和长期偿债能力。
通过比较各项收入、成本和费用的构成，揭示企业盈利能力的稳定性和可持续性。
利润表结构分析利润表趋势分析利润表比率分析通过比较连续几期的数据，观察企业盈利能力的发展趋势。
通过计算毛利率、净利率、成本费用利润率等指标，评估企业的盈利能力和经营效率。
030201利润表分析现金流量表分析现金流量表结构分析通过比较经营活动、投资活动和筹资活动的现金流量构成，揭示企业现金流量的来源和运用情况。
现金流量表趋势分析通过比较连续几期的数据，观察企业现金流量的变化趋势。
现金流量表比率分析通过计算现金流动负债比、现金再投资比率等指标，评估企业的偿债能力和支付能力。
利用几种主要的财务比率之间的关系来综合地分析企业的财务状况，从财务角度评价企业绩效。
财务管理讲义PPT课件
常见企业筹资方式
❖股票 ❖债券 ❖银行借款 ❖租赁 ❖保留盈余 ❖商业信用 ❖商业票据
融资创新
资产证券化 产业投资基金 以债变股 BOT方式
筹资原则
筹资适度 筹资及时 成本节约 方式合法
孙大午非法集资案
短期融资和长期融资的组合
临时性流动负债：主要针对季节性生产举债（向银行短期借 款）。
财务报表
财务报表
资产负债表 损益表 现金流量表
财务状况
• 资产 • 负债 • 所有者权益
经营成果
• 收入 • 成本费用 • 利润
现金流量
• 现金流入 • 现金流出
资产负债表反映的财务管理内容
资产
现金 短期投资 应收帐款 长期投资 固定资产
财务管理（投资） 负债及所有者权益 财务管理（融资）
现金管理
营运资本决策内容
营运资本指投入于流动资产的那部分资本.流动资 产的主要项目是现金、有价证券、应收账款和存
货。流动资产减流动负债等于净营运资本。
1.现金支付：进度、额度 2.现金收帐管理：进度、额度 3.短期筹资：渠道、成本、归还压力 4.流动性管理：资产流动性、负债流动性 5.应收账款管理：信用标准、条件、核准 6.存货管理：时间、进度、占有量、速度
净利润
企业自身失去造血的机能，持续亏 损，经营恶化，又得不到外部资金 的补充，将面临破产清算的局面。
企业面临关闭
企业没有经营现金流入，说明盈利 质量不佳，需要外部融资来补充自 身的现金不足。企业应加强内部管 理，特别是对流动资金的管理，如 存货管理、应收帐款管理，充分利 用商业信用延迟付款期。
企业经营困难
外汇市场
资金市场
黄金市场
公司：
《财务管理》全套PPT课件
企业并购与重组中的财务管理问题
企业并购的动因与财务分析
阐述企业并购的驱动因素，如协同效应、市场份额扩张等，并分析 并购过程中的财务分析要点。
企业重组的财务策略与实施
探讨企业在重组过程中可采取的财务策略，如资产剥离、债务重组 等，并分析其实施步骤与注意事项。
并购与重组中的财务风险防范
分析企业在并购与重组过程中可能面临的财务风险，如估值风险、 融资风险等，并提出相应的防范措施。
资本成本与资本结构
01
02
03
资本成本
包括筹资费用和用资费用 ，反映企业为筹集和使用 资金而付出的代价。
资本结构
指企业各种资本的构成及 其比例关系，包括债务资 本和权益资本的构成。
最优资本结构
在风险可控的情况下，使 得企业加权平均资本成本 最低，企业价值最大的资 本结构。
杠杆效应与风险控制
杠杆效应
有价证券管理
根据企业的投资目标和风险承受能力，选择适当的有价证券进行投资 ，实现资金的保值增值。
应收账款与存货管理
应收账款管理
制定信用政策，评估客户信用状 况，加强应收账款的催收工作， 减少坏账损失。
存货管理
建立科学的存货管理制度，合理 确定存货规模和结构，采用先进 的存货控制方法，降低存货成本 。
流动性分析
计算流动比率和速动比率等指标，评估企业短期偿债能力。
长期偿债能力分析
运用资产负债率、产权比率等指标，衡量企业长期偿债能力和财 务风险。
利润表分析
收入分析
分析企业主营业务收入、其他业 务收入及投资收益等收入来源， 评估企业盈利能力。
成本费用分析
研究企业营业成本、期间费用等 支出情况，揭示企业成本控制能 力和经营效率。
现代财务管理体系(图解)讲义
图9-1财务管理重点的转移图9-2财务职能的实现形式图9-3未来财务职能图9-4未来财务职能的新含义图9-5财务管理新模式图9-6财务管理的5F模式图9-7战略性利润的来源图9-8价值管理模型图9-9关键价值驱动因素流程图9-10价值驱动模型图9-11企业价值树图9-12ROE树图9-13ROCE树图9-14财务预测模型图9-15现金预测模型图9-16资产负债表的预测方法图9-17总债务的预测方法表9-4总资产预测表图9-19 价值评估在企业中的应用图9-20 现金的时间价值分析回答的问题企业目前的价值是多少？ 企业未来的价值创造潜力如何？ 目前的股价是低估，还是高估？ 企业的股票是否值得购买？ 企业业绩潜在的风险有多大？企业未来五年的战略性举措的经济／财务意义是什么？企业未来的几种战略举措中，哪种可以为企业创造更多的价值？为实现这些战略举措，需要的经济／财务资源是多少？图9-21折现现金流量法1.预测自由现金流量2.计算加权平均资本成本率（WACC）=10%3.确定终值4.用加权平均资本成本将自由现金流量及终值折现到净现值图9-22折现现金流量驱动市场价值某企业示例图9-23折现现金流量模型图9-24自由现金流量定义图9-25W ACC的计算图9-26最佳实践——内部控制系统示意图图9-27企业内部控制的三要素图9-28企业内部控制图图9-29内部审计的演变历史图9-30建制绩优的内部审计部门图9-31企业风险模型图9-32经营风险系统图9-33财务风险管理框架图9-34财务风险管理方法图9-35财务风险实施的主要问题图9-36成本管理的三个维度图9-37成本的财务角度分析图9-38成本的运营角度分析图9-39成本的战略角度分析图9-40成本的分类图9-41制造成本与完全成本图9-42作业成本法与传统成本法的比较图9-43预算的内容图9-44预算管理流程图9-45全面预算管理图9-46全面预算编制的基本观念图9-47某企业预算编制过程图9-48预算管理最佳实践表9-8企业安全性指标及计算公式表9-9企业流动性指标及计算公式表9-10企业成长性指标及计算公式图9-49雷达图绘制示例。
现代财务管理.ppt
第一章 財務管理概觀
應該建這座 廠房嗎?
2
本章重點
企業組織的型態 公司的目標 股價與內涵價值 財務新趨勢 企業倫理 代理關係 財務在企業內的角色
3
企業組織的型態
獨資 合夥 公司
4
獨資
優點
–設立手續簡單，成本低廉 –政府的管制極少 –不須支付公司所得稅
缺點:
–較難取得大額資金 –所有人對企業債務負無限清償責任 –較難取得大額資金
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代理關係
代理關係產生於某人委託他人，並授與 決策權限，由代理人為其執行事務.
公司裡存在兩種代理關係:
–股東與管理者之間 –股東與債權人之間
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股東與管理者之間的代理關係
管理者的自利動機. 下列因素可影響管理者的行為:
–薪資獎勵制度 –股東的直接干預 –解僱的威脅 –接管的威脅
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股東與債權人之間的代理關係
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10家美國知名企業海外營收及淨利比
公司名
海外營收比
3M Chase Manhattan Coca-Cola Exxon General Electric General Motors IBM McDonald’s Merck Walt Disney
51.7 27.8 62.3 80.1 23.9 30.8 56.8 60.8 24.9 16.7
5
合夥
合夥的優缺點與獨資相似
6
公司
優點:
–無限地存續生命 –所有權的轉移十分容易 –有限清償責任 –籌資容易
缺點:
–為實施兩稅合一時有重複課稅的問題 –開辦成本高且費時
7
為何公司型態是一個好的組織型態
費雪分離理論(Fisher’s Separation Theorem)
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（二）资本商品的价值因素
1.资本的使用价值 –（1）资本具有货币的使用价值 –（2）资本具有劳动力的使用价值
2.硬资商本品的买价卖值在阿里 –（1）资本的形式价值：垫支价值 –（2）资本的内涵价值：产出价值
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（三）资本的价格
1.资本价格的性质 2.市场利率的构成
市场利率＝纯粹利率＋风险附加率 –硬（商1品）买纯卖粹在利阿率里 –（2）通货膨胀附加率 –（3）变现力附加率 –（4）违约风险附加率 –（5）到期风险附加率
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第二章 风险与报酬
学习目的与要求：风险与报酬的关系及计量，是财务 的应用理论，风险与报酬的关系直接影响着财务筹资 和投资决策。通过本章的学习与研究，应当深入理解 风险与报酬的相互制约关系及其实践指导意义，熟练 掌握硬时商间品价买值卖与在风阿险里价值的计量方式。
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参考书目
1.《公司理财》 – 郭复初 西南财经大学出版社 1999年
2.《企业理财学》 –硬余商绪品缨买卖辽在宁阿人里民出版社 1995年
3.《财务成本管理》 – CPA考试教材 东北财经大学出版社 2000年
4.《现代企业财务管理》 – 郭浩、徐琳译 经济科学出版社 1998年
《财务管理》
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课程简介
产品经营和资本经营，是现代企业的两大 类经营活动。财务管理是对资本经营的管理， 资本是能带来剩余价值的价值，财务活动是货 币资本化的活动，财务的本质是资本价值经营。 如硬何商使品作买为卖资在阿本里的货币在资本循环中得到量的 增值，构成财务管理的全部内容。《财务管理》 课程，着重对资本的取得、资本的运用、资本 收益的分配等财务问题进行介绍和研究，为公 司高级财务管理人员提供了必备的财务理论知 识和实务操作方法。
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五、资本市场
（一）资本市场的财务作用 （二）资本商品的价值因素 （三）资本的价格：市场利率及其构成
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（一）资本市场的财务作用
1.资本市场是财务经营的资本产品购销场所 2.资本市场是企业财务资金的转化场所 3.资本市场是财务估价的依据 4.硬资商本品市买场卖是在重阿里要的理财环境，是理财信息的
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第二章 风险与报酬
一、投资时间价值 二、投资风险价值
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一、投资时间价值
（一）基本性质 （二）一般收付业务 （三）年金收付业务 （硬四商）品特买殊卖年在金阿里形式
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（一）基本性质
1.资本的价值来源于资本的报酬 2.时间价值是资本价值的表现形式 3.时间价值是无风险的社会平均报酬率
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（二）一般收付业务
1.一般终值
F＝P（1＋i）n
2.一般现值
硬商品P买＝卖F（在阿1＋里i）－n
3.利息 I＝F－P
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（三）年金收付业务
1.年金终值
2.硬年商金品现买值卖在阿里
3.年偿债基金 4.年投资回收
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《公司理财》
第一章 财务基本理论 第二章 风险与报酬 第三章 财务评价 第硬四商章品买投卖资在管阿理里 第五章 营运资金管理 第六章 资本筹集管理 第七章 股利分配管理
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第一章 财务基本理论
学习目的与要求：财务理论是对财务实践的理 性认识，本章研究财务理论的基本要素。通过 本章的学习，应当掌握财务理论各构成要素的 含硬义商，品深买入卖理在解阿里财务理论在财务学科中的地位 和作用，深刻认识各种财务要素的性质。
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（一）财务资金的特点
1.预付性 2.物质性 3.增值性 4.硬周商转品性买卖在阿里 5.独立性
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（二）财务资金运动环节
1.筹资 2.投资 3.耗资 4.硬收商回品买卖在阿里 5.分配
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四、财务关系
1.资本所有者与资本经营者的财务关系 2.经营组织之间的财务关系 3.经营组织与劳动者之间的财务关系 4.硬经商营品组买织卖内在部阿里各单位之间的财务关系 5.经营组织与政府之间的财务关系
1．财务的本质：资本价值经营
2．本质特征
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（三）企业管理的财务导向
1.财务导向是资本市场对企业管理的要求
2.财务的本质决定了财务能够成为企业管理的 导硬向商品买卖在阿里
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（四）财务管理的目标
1．财务目标的性质
2．现代财务的目标：资本价值最大化
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二、财务的本质
（一）财务的产生 （二）财务的本质 （三）企业管理的财务导向 （硬四商）品财买务卖管在理阿里的目标 （五）财务的职能
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（一）财务的产生
1．货币的资本化是财务产生的根源
2．资本化的货币是理财的独有对象
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（二）财务的本质
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第一章 财务基本理论
一、财务基本概念 二、财务的本质 三硬、商财品务买资卖金在运阿里动 四、财务关系 五、资本市场
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一、财务基本概念
1.资金 2.本金与基金 3.财务资金 4.财硬商务品主买体卖在阿里 5.财务活动 6.财务关系
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（四）特殊年金形式
1.预付年金：期初收付 2.递延年金：后期收付 3.永续年金：无限期收付
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1.预付年金：期初收付
预付FA＝A×[（FA ，i，n＋1）－1] 或 ＝FA×（ 1 + i ）
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（五）财务的职能
1．筹资职能：资本的集与来源 2．调节职能：资本的投入与流转 3．分配职能：资本收益的分配 4．硬监商督品买职卖能在：阿资里本价值过程控制
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三、财务资金运动
（一）财务资金的特点 （二）财务资金运动环节
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