第五章项目投资课堂练习及答案
财务管理习题及答案
第三章资金时间价值与风险价值课堂习题1.某矿业公司决定将其一处矿产开采权公开拍卖，因此向世界各国煤炭企业招标开矿。
已知A公司和B公司的投标书最最有竞争力。
A公司的投标书显示，如果该公司取得开采权，从获得开采权的第1年开始，每年末向矿业公司交纳10亿美元的开采费，直到10年后开采结束。
B公司的投标书表示，该公司在取得开采权时，直接付给矿业公司40亿美元，在8年后开采结束时再付给矿业公司60亿美元。
假如该矿业公司要求的最低年投资回报率为15%，问它应接受哪个公司的投标？(时间不一样)重做2. 钱小姐最近准备买房。
看了好几家开发商的售房方案，其中一个方案是A开发商出售的一套100平方米的住房，要求首付10万元，然后分6年每年年初支付3万元。
已知这套商品房的市场价格为2000元/平方米，请问钱小姐是否应该接受A开发商的方案？(利率6%)10万的资金时间价值3. 某公司拟购置一处房产，房主提出两种付款方案（1）从现在起，每年年初支付20万元，连续支付10年；（2）从第5年起，每年年初支付25万元，连续支付10年。
假设该公司要求的最低投资报酬率为10%，你认为该公司应选择哪一个方案？课后习题1．某研究所计划存入银行一笔基金，年复利利率为10％，希望在今后10年中每年年末获得1000元用于支付奖金，要求计算该研究所现在应存入银行多少资金？2．某人采用分期付款方式购买一套住房，货款共计为100000元，在20年内等额偿还，年利率为8％，按复利计息，计算每年应偿还的金额为多少？3．甲公司年初存入银行一笔现金，从第3年年末起，每年取出10000元，第6年年末取完，若存款利率为10％，则甲公司现存入了多少钱？（现值与终值公式的区分）4．某项投资的资产利润率概率估计情况如下表：要求：（1）计算资产利润率的期望值。
（2）计算资产利润率的标准离差。
（3）计算资产利润率的标准离差率。
=标准差/预期值5．某人将10000元存入银行，利息率为年利率5％，期限为5年，采用复利计息方式。
工程经济学全套课件111P刘新梅主编
工程经济学全套课件111P刘新梅主编一、教学内容本节课我们将学习《工程经济学》教材第5章“项目投资评价方法”的内容。
具体包括：净现值（NPV）、内部收益率（IRR）、回收期等评价方法的应用和计算，以及项目风险分析的基本原理。
二、教学目标1. 掌握项目投资评价的基本方法，能正确运用净现值、内部收益率、回收期等指标评价项目投资的经济效益。
2. 了解项目风险分析的基本原理，能对项目风险进行初步识别和评估。
3. 培养学生的实际操作能力，使其能够运用所学知识解决实际问题。
三、教学难点与重点教学难点：净现值、内部收益率、回收期的计算及应用；项目风险分析。
教学重点：项目投资评价方法的选择与应用；风险分析的基本原理。
四、教具与学具准备1. 教具：PPT课件、黑板、粉笔。
2. 学具：计算器、教材、笔记本。
五、教学过程1. 导入：通过一个实际工程项目案例，引导学生思考如何评价项目投资的经济效益。
2. 讲解：讲解净现值、内部收益率、回收期等评价方法的原理和计算方法，结合例题进行讲解。
3. 练习：布置随堂练习，让学生运用所学方法计算实际案例中的项目投资评价指标。
4. 讲解：讲解项目风险分析的基本原理，引导学生了解风险识别和评估的方法。
5. 互动：分组讨论，让学生针对实际案例进行风险分析，并提出应对措施。
六、板书设计1. 板书《工程经济学》第5章项目投资评价方法2. 板书内容：净现值（NPV）内部收益率（IRR）回收期项目风险分析七、作业设计1. 作业题目：针对一实际工程项目，进行风险分析，并提出应对措施。
答案：略八、课后反思及拓展延伸1. 反思：本节课学生对项目投资评价方法的理解和应用程度，以及对风险分析的认识。
重点和难点解析1. 净现值（NPV）、内部收益率（IRR）、回收期等评价方法的计算及应用。
2. 项目风险分析的基本原理及方法。
3. 教学过程中的实践情景引入和例题讲解。
4. 板书设计对重点知识的梳理。
5. 作业设计中的题目设置和答案解析。
第五章项目投资课堂练习及答案
第五章项目投资课堂练习及答案易读文库第五章项目投资一、单项选择题1.某公司当初以300万元购入一块土地，当前市价为350万元，如果公司计划在这块土地上兴建厂房，应（）。
a.以300万元作为投资分析的机会成本b.以50万元作为投资分析的机会成本c以350万元作为投资分析的机会成本d.以350万元作为投资分析的沉没成本c2.利用回收期指标评价方案的财务可行性，难导致管理人员在决策上的短视，不合乎股东的利益，这是因为（）。
a.回收期指标未考量货币时间价值因素b.回收期指标忽略了回收期以后的现金流量c.回收期指标在决策上诱发主观臆断的瑕疵d.回收期指标未利用现金流量信息b3.某投资项目的原始投资额为200万元，建设期为1年，投产后1-6年每年现金净流量为40万元，第7-10年每年现金净流量为30万元，则该项目包括建设期的投资回收期为（）年。
a.5b.6c.7d.8b4.某投资项目的原始投资额为100万元，当年建设当年投产，投产后1-5年每年净收益为10万元，第6-10年每年净收益为20万元，则该项目的年均会计收益率（又称以净利润为基础的平均报酬率）为（）。
易懂文库a.5%b.10%c.15%d.30%c8.在以下评价指标中，未考量货币时间价值的就是（）。
a.净现值b.内部收益率c.买进指数d.回收期d二、多项选择题1.以下各项中，属现金流入项目的存有（）。
a.建设投资b.经营成本c.长期待摊费用折旧d.固定资产固定资产e.所得税开支ae2.某公司拟于2021年初新建一生产车间用于某种新产品的开发，则与该投资项目有关的现金流量是（）。
a.须要添置代莱生产流水线，价值为300万元，同时退还25万元的流动资金b.2002年公司支付5万元的咨询费，请专家论证c.公司全部资产目前已经提折旧100万元d.利用现有的库存材料，目前市价为20万元e.投产后每年创造销售收入100万元ae现金流入量－－营业收入、回收固定资产残值、回收流动资金、其他现金流入?现金流出量－－固定资产投资开支、垫支营运资本、一次性收取成本、税金、其他现金流入易读文库净现金流量＝现金流入量－现金流出量3.以下项目中，属非票据评价指标的存有（）。
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项目投资练习题及答案[精品文档]项目投资练习题及答案第5章【5—1】某企业计划投资新建一个生产车间，厂房设备投资105000元，使用寿命5年，预计固定资产净残值5000元，按直线法计提折旧。
建设期初需投入营运资本15000元。
投产后，预计第1年营业收入为10万元，以后每年增加5000元，营业税税率8%，所得税税率30%。
营业成本（含折旧）每年为5万元，管理费用和财务费用每年各位5000元。
要求：判断各年的现金净流量。
（1）年折旧额=（105 000-5 000）÷5=20 000（元）（2）各年现金净流量见表1。
年份项目0 1 2 3 4 5 现金流入量营业收入回收残值回收营运资本小计现金流出量厂房设备投资垫支营运资本营业成本（折旧）营业税金管理费用财务费用所得税小计现金净流量 105 000 15 000 (120 000) 100 000 100 000 50 000 20 000 8 000 5 000 5 000 9 600 57 600 42 400 105 000 105 000 50 000 20 000 8 400 5 000 5 000 10 980 59 380 45 620 110 000 110 000 50 000 20 000 8 800 5 000 5 000 12 360 61 160 48 840 115 000 115 000 50 000 20 000 9 200 5 000 5 000 13 740 62 940 52 060 120 000 5 000 15 000 140 000 50 000 20 000 9 600 5 000 5 000 15 120 64 720 75 280 【5—2】购买某台设备需8000元，投入运营后每年净现金流量为1260元。
设备报废后无残值。
（1）若设备使用8年后报废，其IRR 值为多少？（2）若希望IRR 为10%，则设备至少应使用多少年才值得购买？（1）根据内部收益率，CF IRR CF n t t t 01)1(=∑+=；同时根据插值法求IRR 的公式： )(212111r r NPV NPV NPV r IRR -++=，计算可得：IRR=5.45% 或P ＝A ×(P ／A,IRR,n )，8000＝1260×(P ／A,IRR,8) ，计算可得：IRR=5.45%（2）当CF IRR CF n t t t NPV 01)1(-=∑+=>0时，设备值得购买；即： 80001)10.01(1260-=∑+=n t t NPV >0，可算出，n>=11年。
项目投资练习题
第五章项目投资一、单项选择题。
1。
某投资项目投产后预计第一年流动资产需用额为100万元，流动负债需用额为80万元，第二年流动资产需用额120万元，流动负债需用额90万元，则第二年的流动资金投资额为（）万元。
A。
30B。
20C。
10D。
0【正确答案】C【答案解析】第一年流动资金需用额＝100—80＝20（万元），首次流动资金投资额＝20（万元）,第二年流动资金需用额＝120—90＝30（万元），第二年的流动资金投资额＝30-20＝10（万元)。
2.某项目投资需要的固定资产投资额为100万元，无形资产投资10万元，流动资金投资5万元，建设期资本化利息2万元，则该项目的原始总投资为（)万元。
A。
117B.115C.110D.100【正确答案】B【答案解析】原始总投资＝100＋10＋5＝115（万元)。
3.关于估计现金流量应当考虑的问题中说法错误的是（）.A.必须考虑现金流量的总量B.尽量利用现有会计利润数据C.充分关注机会成本D。
不能考虑沉没成本【正确答案】A【答案解析】估计现金流量应当考虑的问题包括：必须考虑现金流量的增量；尽量利用现有会计利润数据；不能考虑沉没成本；充分关注机会成本；考虑项目对企业其他部门的影响。
4。
在考虑所得税的情况下，计算项目的现金流量时,不需要考虑（）的影响。
A。
更新改造项目中旧设备的变现收入B。
因项目的投产引起的企业其他产品销售收入的减少C.固定资产的折旧额D。
以前年度支付的研究开发费【正确答案】D【答案解析】以前年度支付的研究开发费属于沉没成本，所以在计算现金流量时不必考虑其影响.5.某企业投资方案A的年销售收入为200万元,年总成本为100万元，年折旧为10万元，无形资产年摊销额为10万元，所得税率为40％，则该项目经营现金净流量为(）.A。
80万元B。
92万元C.60万元D。
50万元【正确答案】A【答案解析】经营现金净流量＝净利润＋折旧＋摊销＝(200-100）×（1-40%）＋10＋10＝80（万元）.6。
项目投资习题答案 PPT课件
固定资产投资
I1
X2 X1
n CF
6000
500 25
0.6
1.1
6600 200.6 I
固定资产投资建设期利息=3.5×（40%×I）×10%
流动资金投资=I×30%
建设投资=固定资产投资+固定资产投资建设期利息+ 流动资金投资
9
第六章 财务效益评价 2．某项目建设期为3年，在每年初投资1800万元，从 第4年起进入正式生产，生产期为8年，第4年末净现 流量为1200万元，其余每年末净现金流量为1500万元， 如果该项目的基准收益率为10%，试问这个项目是否可 行？
标准等差支付序列现金流量图
6
注意： 公式中用复利系数，尽量不要用（1+i)* 形式 复利系数不能有误。 现金流量图的现金流量发生的时间点不 能搞混淆。 不要抄袭。
7
第五章 项目投资估算
1．某投资项目所需资金共8000万元，预计长期借款2000万元， 银行借款利率为6%；发行长期债券4000万元，其票面利率为 8%，筹资费率为 0.5%；发行普通股1500万元，筹资费率为1%， 预计股票的年股利率为10%；其他自有资金500万元，其资金 成本按银行借款利率计算。试计算该项目的综合资金成本。
2(F/P,6%,n*)+0.5(F/P,6%,n*-3)+1(F/P,6%,n*-5)=10 因n*不确定，所以三个复利系数均不定，故转化为求五年 后的终值，再求年限n* F=P1（F/P1,6%,5)+P2(F/P2,6%,2)+P3 F*=P（F／P，６％，n）ｎ＝15，ｎ*＝15+５＝20年
第二章 项目评价基础理论与方法
4．某人现在借出1000元，年利率为6%，借期5年。若考虑一次收 回本利，5年后他将收回多少款额？
财务管理习题与答案
第三章资金时间价值与风险价值课堂习题1.某矿业公司决定将其一处矿产开采权公开拍卖，因此向世界各国煤炭企业招标开矿。
已知A公司和B公司的投标书最最有竞争力。
A公司的投标书显示，如果该公司取得开采权，从获得开采权的第1年开始，每年末向矿业公司交纳10亿美元的开采费，直到10年后开采结束。
B公司的投标书表示，该公司在取得开采权时，直接付给矿业公司40亿美元，在8年后开采结束时再付给矿业公司60亿美元。
假如该矿业公司要求的最低年投资回报率为15%，问它应接受哪个公司的投标？(时间不一样)重做2. 钱小姐最近准备买房。
看了好几家开发商的售房方案，其中一个方案是A开发商出售的一套100平方米的住房，要求首付10万元，然后分6年每年年初支付3万元。
已知这套商品房的市场价格为2000元/平方米，请问钱小姐是否应该接受A开发商的方案？(利率6%)10万的资金时间价值3. 某公司拟购置一处房产，房主提出两种付款方案（1）从现在起，每年年初支付20万元，连续支付10年；（2）从第5年起，每年年初支付25万元，连续支付10年。
假设该公司要求的最低投资报酬率为10%，你认为该公司应选择哪一个方案？课后习题1．某研究所计划存入银行一笔基金，年复利利率为10％，希望在今后10年中每年年末获得1000元用于支付奖金，要求计算该研究所现在应存入银行多少资金？2．某人采用分期付款方式购买一套住房，货款共计为100000元，在20年内等额偿还，年利率为8％，按复利计息，计算每年应偿还的金额为多少？3．甲公司年初存入银行一笔现金，从第3年年末起，每年取出10000元，第6年年末取完，若存款利率为10％，则甲公司现存入了多少钱？（现值与终值公式的区分）4．某项投资的资产利润率概率估计情况如下表：要求：（1）计算资产利润率的期望值。
（2）计算资产利润率的标准离差。
（3）计算资产利润率的标准离差率。
=标准差/预期值5．某人将10000元存入银行，利息率为年利率5％，期限为5年，采用复利计息方式。
项目投资习题及答案
项目投资习题及答案项目投资练习题一、单项选择题1、对投资项目内部收益率的大小不产生影响的因素是（D ）A.投资项目的原始投资B.投资项目的现金流入量C.投资项目的有效年限D.投资项目的预期报酬率2、当贴现率为10％时，某项目的净现值为500万元，则说明该项目的内含报酬率（ A ）A．高于10％ B．低于10％ C．等于10％ D．无法确定3、如果其他因素不变，一旦折现率提高，则下列指标中其数值将会变小的是（ A ）A．净现值 B．投资利润率C．内部收益率D．投资回收期4、某投资方案年营业收入240万元，年销售成本170万元，其中折旧70万元，所得税税率40%，则该方案年营业现金净流量为（ B ）A. 70万元B. 112万元C. 140万元D.84万元5、获利指数与净现值指标相比，其优点是（ B ）A.便于投资额相同的方案的比较B.便于进行独立投资机会获利能力的比较C.考虑了现金流量的时间价值D.考虑了投资风险性6、如果投资者着重考虑投资效益，那么做出长期投资的多项目组合决策的主要依据就应当是：在保证充分利用资金的前提下，尽可能（ D ）A.提前收回投资B.获取最大利润并上交最多的税C.延长经营期间D.获利最大的净现值总量7、一个投资方案年销售收入300万元，年销售成本210万元，其中折旧85万元，所得税税率为40%，则该方案年现金流量净额为（ B ）A. 90B. 139C. 175D. 548、下列说法中不正确的是（ D ）A.按收付实现制计算的现金流量比按权责发生制计算的净收益更加可靠B.利用净现值不能揭示投资方案可能达到的实际报酬率C.分别利用净现值、现值指数、回收期、内含报酬率进行同一项目评价时，评价结果有可能不一致D.回收期法和投资利润率法都没有考虑回收期满后的现金流量状况9、某公司拟投资10万元建一项目，预计该项目当年投资当年完工，预计投产后每年获得净利1.5万元，年折旧率为10%，则该项目回收期为（ C ）A.3年B.5年C.4年D.6年10、某公司当初以100万元购入一块土地，目前市价为80万元，如欲在这块土地上兴建厂房，应（ B ）A.以100万元作为投资分析的机会成本考虑B.以80万元作为投资分析的机会成本考虑C.以20万元作为投资分析的机会成本考虑D.以180万元作为投资分析的机会成本考虑11、某投资方案的年营业收入为100 000元，年付现成本为60 000元，年折旧额10 000元，所得税率为33%，该方案的每年营业现金流量为（ D ）A．26 800元 B.36 800元 C.16800元 D.30100元12、如果其他因素不变，一旦折现率降低，则下列指标中其数值将变大的是( C )A.内部收益率B.投资利润率C.净现值D.内部收益率13、投资项目评价指标中，不受建设期的长短，投资的方式、回收额的有无以及净现金流量大小影响的评价指标是( A )A. 内部收益率B.投资利润率C.净现值D. 获利指数14、在考虑所得税因素以后，下列( A )公式能够计算出现金流量。
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第五章项目投资一、单项选择题1.某公司当初以300万元购入一块土地，当前市价为350万元，如果公司计划在这块土地上兴建厂房，应（）。
A.以300万元作为投资分析的机会成本B.以50万元作为投资分析的机会成本C 以350万元作为投资分析的机会成本D.以350万元作为投资分析的沉没成本C2.利用回收期指标评价方案的财务可行性，容易造成管理人员在决策上的短视，不符合股东的利益，这是因为（）。
A.回收期指标未考虑货币时间价值因素B.回收期指标忽视了回收期以后的现金流量C.回收期指标在决策上伴有主观臆断的缺陷D.回收期指标未利用现金流量信息B3.某投资项目的原始投资额为200万元，建设期为1年，投产后1-6年每年现金净流量为40万元，第7-10年每年现金净流量为30万元，则该项目包括建设期的投资回收期为（）年。
A.5B.6C.7D.8B4.某投资项目的原始投资额为100万元，当年建设当年投产，投产后1-5年每年净收益为10万元，第6-10年每年净收益为20万元，则该项目的年均会计收益率（又称以净利润为基础的平均报酬率）为（）。
A.5%B.10%C.15%D.30%C8.在下列评价指标中，未考虑货币时间价值的是（）。
A.净现值B.内部收益率C.获利指数D.回收期D二、多项选择题1.下列各项中，属于现金流出项目的有（）。
A.建设投资B.经营成本C.长期待摊费用摊销D.固定资产折旧E.所得税支出AE2.某公司拟于2003年初新建一生产车间用于某种新产品的开发，则与该投资项目有关的现金流量是（）。
A.需购置新的生产流水线，价值为300万元，同时垫付25万元的流动资金B.2002年公司支付5万元的咨询费，请专家论证C.公司全部资产目前已经提折旧100万元D.利用现有的库存材料，目前市价为20万元E.投产后每年创造销售收入100万元AE◆现金流入量－－营业收入、回收固定资产残值、回收流动资金、其他现金流入◆现金流出量－－固定资产投资支出、垫支营运资本、付现成本、税金、其他现金流出净现金流量＝现金流入量－现金流出量3.下列项目中，属于非贴现评价指标的有（）。
A.净现值B.内部收益率C.投资回收期D.会计账面收益率E.获利指数CD4.投资项目评价指标的计算，所依据的折现率需事先已知，属于这类指标的有（）。
A.回收期B.会计账面收益率C.净现值D.内部收益率E.获利指数CE5.判断一个独立投资项目是否具有财务可行性的评价标准有（）。
A.净现值大于零B.获利指数大于零C.内部收益率大于零D.内部收益率大于投资者要求的最低收益率E.净现值大于1AD6.属于非贴现指标（静态指标）的是（）。
A．净现值 B．会计收益率 C．投资回收期 D．现值指数BC7.净现值法的优点有（）。
A.使用了现金净流量指标B.考虑了货币时间价值的影响C.考虑了整个项目计算期的全部现金净流量D.能从动态的角度直接反映投资项目的实际收益率水平E.可以对投资额不等的方案进行选择评价ABC8.当一项独立的长期投资方案的净现值大于零时，则可以说明（）。
A.该方案的现金流入现值总和大于该方案的现金流出现值总和B.该方案的获利指数一定大于1C.该方案可以接受，应该投资D.该方案的回收期一定小于投资者预期的回收期ABC当NPV>0时，NPVR>0，PI>1，IRR>ic行业基准折现率当NPV=0时，NPVR=0，PI=1，IRR=ic行业基准折现率当NPV<0时，NPVR<0，PI<1，IRR<ic行业基准折现率9.回收期指标存在的主要缺点有（）。
A.没有考虑货币时间价值因素B.计算简单，易于操作C.无法直接利用现金净流量指标D.忽略了回收期以后的现金流量E.决策上伴有主观臆断ADE10.公司拟投资项目10万元，投产后年均现金流入80 000元，付现成本30 000元，预计有效期5年，按直线法折旧，无残值。
所得税税率为40%，则该项目（）。
A.投资回收期为3.33年B.投资回收期为2.63年C.会计收益率为15%D.会计收益率为18%E.年经营现金净流量为30 000元BDNCF=(80000-30000)*(1-40%)+100000/5*40%=38000PP=I/NCF=100000/38000=2.63因为NCF=净利+折旧，所以净利=NCF-折旧=38000-100000/5=18000 ARR=年平均净利润/原始投资额=18000/100000=18%三、判断题1.当某投资项目的净现值大于零时，则说明该投资项目的实际收益率大于投资者要求的最低收益率。
（）正确2.回收期指标的优点是计算简单，易于操作，并且考虑了整个项目计算期的现金净流量信息。
（）错误(p123)3.独立方案的采纳与否不受其他方案的影响，只取决于方案本身的经济价值，所以可以运用净现值、内部收益率等投资评价指标进行评价分析，决定方案的取舍。
（）正确4.当获利指数大于1时，说明投资项目的报酬率低于资本成本率。
（）错误5.在评价投资项目指标中,投资回收期,其数值越小越好。
（）正确6.在投资项目指标中，现值指数指标可以从动态角度反映投资项目的投入与产出的关系。
（）正确7.在评价投资方案优劣时，如果贴现指标的评价结果与非贴现指标产生矛盾，应以贴现指标的评价分析为准。
（）正确四、计算分析题1.某企业拟购建一项固定资产，预计在建设起点需一次性投入资金1 100万元，建设期为2年，建设期满后需投入流动资金200万元。
该固定资产估计可使用10年，期满由净残值100万元，按直线法计提折旧，流动资金于项目终结时一次收回。
预计投产后每年可为企业多创利润100万元，假设不考虑所得税因素。
要求：计算项目各年的现金净流量。
1.解：初始现金流量：0NCF =-1 100（万元） 1NCF =0（万元） 2NCF =-200(万元) 固定资产年折旧=（1100-100）/10=100（万元）经营现金流量：113 NCF =100+100=200（万元）终结现金流量：12NCF =200+100+200=500（万元）3.某固定资产项目需要一次投入资金100万元，该固定资产可使用6年，按直线法折旧，税法规定期末有残值10万元，当年建设当年投产，投产后可为企业在各年创造的净利润见表，假设资本成本率为10%。
投产后为企业各年创造的净利润 单位：万元 t1 2 3 4 5 6 净利20 25 35 30 25 20（1）计算该投资项目的回收期；（2）计算该投资项目的净现值。
（保留至小数点后三位）3. 解：（1）投资项目的回收期计算：首先要分析计算投资项目各年现金净流量的情况，见表：该投资项目回收期计算表 单位：万元 t0 1 2 3 4 5 6 原始投资（100） 净利20 25 35 30 25 20 折旧15 15 15 15 15 15 残值10 净现金流量（100） 35 40 50 45 40 45 （2）投资项目净现值的计算：NPV=-100+321%101(*45%)101(*50%)101(*40%)101(*35---+++++++=-100+35*0.909+40*0.826+50*0.751+45*0.683+40*0.621+45*0.565=83.405（万元）4.已知某公司拟于2000年初用自有资金购置设备一台，需一次性投资100万元。
经测算，该设备使用寿命为5年，设备投入运营后每年可新增利润20万元。
假定该设备按直线法折旧，预计的净残值率为5％；已知，（P ／A ，10％，5）＝3.7908，（P ／F ， 10％，5）＝ 0.6209. （P ／A ，10％，4）＝3.1699，（P ／F ， 10％，5）＝ 0.6209不考虑建设安装期和公司所得税。
要求：（l）计算使用期内各年净现金流量。
（2）计算该设备的静态投资回收期。
（3）计算该投资项目的投资利润率（ROI）。
（4）如果以10％作为折现率，计算其净现值。
（5）计算净现值率（6）计算现值指数。
（l）该设备各年净现金流量测算：NCF（1—4）= 20＋（100－5）／5＝39（万元）NCF（5）＝20＋（100— 5）／5＋5＝44（万元）（2）静态投资回收期=100／39＝2.56（年）（3）该设备投资利润率= 20／100×100％= 20％（4）该投资项目的净现值方法1.NPV= 39 ×3.7908＋100 ×5％×0.6209－100＝147.8412＋3.1045 - 100= 50.95（万元）方法2.NPV=39×（P/A,10%,4）+44×(P/F,10%,5)-100=39×3.1699+44×0.6209-100=123.6261+27.3196-100=50.95(元)（5）该投资项目的净现值率=50.95/100=51%（6）该项目的现值指数=1.515.某固定资产项目需在建设起点一次投入资金210万元，建设期为2年，第二年年末完工，并于完工后投入流动资金30万元。
预计该固定资产投产后，使企业各年的经营净利润净增60万元。
该固定资产的使用寿命期为5年，按直线法折旧，期满有固定资产参展收入10万元，流动资金于项目终结时一次收回，该项目的资本成本率为10%。
要求：（1）计算该项目各年的净现金流量；（2）计算该项目的净现值；（保留至小数点后三位）（3）对项目的财务可行性做出评价。
4. 解：（1）项目各年的现金净流量：固定资产折旧=（210-10）/5=40（万元）建设起点投资的净现金流量：0NCF =-210（万元）建设期的净现金流量：1NCF =0建设期末投入流动资金的净现金流量：2NCF =-30（万元）经营期净现金流量=净利+折旧，那么：63-NCF =60+40=100（万元）项目终结点的净现金流量=净利+折旧+残值+回收的流动资金，那么： 7NCF =60+40+10+30=140（万元）（2）项目的净现值：NPV=0NCF +)7%,10,/()]2%,10,/()6%,10,/[()2%,10,/()1%,10,/(76321F P NCF A P A P NCF F P NCF F P NCF +-++-=-210+0-30*0.826+100*（4.355-1.736）+140*0.513=98.94（万元）（3）由于项目的净现值大于零，投资该项目可以增加企业价值，因此项目具有财务可行性。