2019年证券从业资格《金融市场基础知识》高频考点：企业(公司)直接融资的方式及特征
2019年证券从业资格考试《金融市场基础知识》高频考点汇总【五】
2019年证券从业资格考试《金融市场基础知识》高频考点汇总【五】证券从业考试备考已经过去许久，为了帮助考生能够更好的了解备考，下面由小编为你精心准备了“2019年证券从业资格考试《金融市场基础知识》高频考点汇总【五】”，持续关注本站将可以持续获取更多的考试资讯!2019年证券从业资格考试《金融市场基础知识》高频考点汇总【五】考点48：证券公司债券的发行与承销(―)证券公司债券的发行条件与条款设计关于其发行条件、条款设计、发行的申报程序、申请文件等要求同公司债券的相关规定。
(二)证券公司次级债券的发行条件证券公司借人或发行次级债应符合以下条件：长期次级债计人净资本的数额不得超过净资本(不含长期次级债累计计入净资本的数额)的50%2019年证券从业资格考试《金融市场基础知识》高频考点【二】考点47：非金融企业债务融资工具的发行与承销(一)企业短期融资融券和中期票据的注册规则、承销的组织1.短期融资融券短期融资融券是指具有法人资格的非金融企业(以下简称企业)在银行间债券市场发行的，约定在1年内还本付息的债务融资工具。
2.中期票据中期票据是指具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场按照计划分期发行的，约定在一定期限还本付息的债务融资工具。
(二)中小非金融企业集合票据的特点、发行规模要求、偿债保障措施、评级要求、投资者保护机制1.中小非金融企业集合票据的特点(1)分别负债、集合发行。
(2)发行期限灵活。
(3)引入信用增进机制。
2.中小非金融企业集合票据的发行规模任一企业集合票据待偿还余额不得超过该企业净资产的40%，任一企业集合票据募集资金额不超过2亿元，单只集合票据注册金额不超过10亿元。
3.中小非金融企业集合票据的偿债保障措施偿债保障措施在发行文件中披露，包括信用增进措施、资金偿付安排等。
4.中小非金融企业集合票据的评级要求5.中小非金融企业集合票据的投资者保护机制2019年证券从业资格考试《金融市场基础知识》高频考点【三】考点46：企业债券的发行与承销(―)我国企业债券和公司债券发行的基本条件、募集资金投向和不得再次发行的情形1.企业债券(1)发行的基本条件。
2019年证券从业资格考试《金融市场基础知识》高频考点汇总【十】
2019年证券从业资格考试《金融市场基础知识》高频考点汇总【十】为了帮助考生能够更好的去备考，下面由小编为你精心准备了“2019年证券从业资格考试《金融市场基础知识》高频考点汇总【十】”，持续关注本站将可以持续获取更多的考试资讯!2019年证券从业资格考试《金融市场基础知识》高频考点汇总【十】考点23：证券市场监管的意义和原则(一)证券市场监管的意义1.加强证券市场监管是保障广大投资者合法权益的需要2.加强证券市场监管是维护市场良好秩序的需要3.加强证券市场监管是发展和完善证券市场体系的需要4.准确和全面的信息是证券市场参与者进行发行和交易决策的重要依据(二)证券市场监管的原则1.依法监管原则2.保护投资者利益原则3.“三公”原则：公平、公正、公开4.监督与自律相结合的原则2019年证券从业资格考试《金融市场基础知识》高频考点【二】考点22：证券登记结算公司2001年3月30日，中国证券登记结算有限责任公司成立，这标志着全国集中、统一的证券登记结算体制的组织构架已经基本形成。
(一)证券登记结算公司的设立条件自有资金不少于人民币二亿元;(二)证券登记结算公司的职能(三)证券登记结算制度1.证券实名制2.货银对付的交收制度3.分级结算制度和结算参与人制度4.净额结算制度5.结算证券和资金的专用性制度2019年证券从业资格考试《金融市场基础知识》高频考点【三】考点21：中国证券业协会(一)中国证券业协会的性质中国证券业协会是证券业的自律性组织，是社会团体法人。
(二)中国证券业协会的组织机构中国证券业协会的最高权力机构是会员大会，理事会为其执行机构。
(三)中国证券业协会的宗旨(四)中国证券业协会的历史沿革(五)中国证券业协会的职责(六)中国证券业协会的自律管理职能2019年证券从业资格考试《金融市场基础知识》高频考点【四】考点20：证券交易所证券交易所的组织形式有两种，一种是公司制，另一种是会员制。
组织机构由会员大会、理事会、监事会和其他专门委员会、总经理及其他职能部门组成。
2019年证券从业资格考试《金融市场基础知识》高频考点汇总【十二】
2019年证券从业资格考试《金融市场基础知识》高频考点汇总【十二】为了帮助考生能够更好的去备考，下面由小编为你精心准备了“2019年证券从业资格考试《金融市场基础知识》高频考点汇总【十二】”，持续关注本站将可以持续获取更多的考试资讯!2019年证券从业资格考试《金融市场基础知识》高频考点汇总【十二】考点13：证券发行人(一)政府和政府机构(二)企业(公司)1、企业(公司)直接融资的方式股票融资——自有资本债券融资——借入资本2.上市公司融资的途径(1)上市公司首次融资的途径。
首次公开发行股票(IPO)。
(2)上市公司再融资的途径：向原股东配售股份、向不特定对象公开募集股份、发行可转换公司债券、非公开发行股票。
(三)金融机构金融机构作为证券市场的发行主体，既发行债券，也发行股票。
2019年证券从业资格考试《金融市场基础知识》高频考点汇总【二】考点12：证券市场融资活动(一)证券市场融资活动的概念与方式概念：资金盈余单位和赤字单位之间以有价证券为媒介，实现资金融通的金融活动。
方式：股票融资、债券融资、投资基金(二)证券市场融资活动的特征(1)证券市场融资是一种直接融资。
(2)证券市场融资是一种强市场性的融资活动。
强市场性：在一个公开和广泛的市场范围内，由众多资金交易者通过对有价证券的公开自由竞价买卖。
弱市场性：银行信贷、商业票据融资等双边协议形式。
(3)证券市场融资是在由各种证券中介机构组成的证券中介服务体系的支持下完成的。
证券中介机构：证券公司、证券交易所、证券登记结算公司等2019年证券从业资格考试《金融市场基础知识》高频考点汇总【三】考点11：多层次资本市场的主要内容多层次资本市场：资本市场包括股票及衍生品市场、债券及衍生品市场、中长期资金借贷品市场;广义的资本市场还包括期货市场。
(一)场内市场1.场内市场的定义2.我国的场内交易市场(1)主板市场(包含中小板市场)。
“宏观经济晴雨表”。
上海证券交易所于1990年12月19日正式营业;深圳证券交易所于1991年7月3日正式营业。
直接融资的方式有哪些
直接融资方式有哪些?
直接融资是资金供求双方通过一定的金融工具直接形成债权债务关系的融资形式。
直接融资主要有以下几种形式：
商业信用：商业信用是指企业与企业之间互相提供的，和商品交易直接相联系的资金融通形式，其主要表现为两类：一类是提供商品的商业信用，如企业间的商品赊销、分期付款等，这类信用主要是通过提供商品实现资金融通;另一类是提供货币的商业信用，如在商品交易基础上发生的预付定金、预付货款等，这类信用主要是提供与商品交易有关的货币，以实现资金融通。
伴随着商业信用，出现了商业票据，作为债权债务关系的证明。
国家信用：国家信用是以国家为主体的资金融通活动，其主要表现形式为：国家通过发行政府债券来筹措资金，如发行国库券或者公债等。
国家发行国库券或者公债筹措的资金形成国家财政的债务收入，但是它属于一种借贷行为，具有偿还和付息的基本特征。
消费信用：具体而言，消费信用指的是企业、金融机构对于个人以商品或货币形式提供的信用，包括：企业以分期付款的形式向消费者个人提供房屋或者高档耐用消费品，或金融机构对消费者提供的住房贷款、汽车贷款、助学贷款等。
民间个人信用：它指的是民间个人之间的资金融通活动，习惯上称为民间信用或者个人信用。
为什么要提高直接融资比重?
这是长期以来，我国形成了以间接融资为主的融资结构，导致企业融资对银行信贷的过度依赖，造成宏观经济波动风险在银行体系高度集中，金融体。
2019年证券从业资格考试《金融市场基础知识》真题(一)及详解(附答案)
2019年证券从业资格考试《金融市场基础知识》真题（一）及详解一、选择题（共50题，每题1分，共50分）以下备选项中只有1项符合题目要求，不选、错选均不得分。
1．下列关于金融市场分类的说法，错误的是（）。
A．按交割方式，可以将金融市场分为现货市场和衍生品市场B．按组织方式，可以将金融市场分为一级市场和二级市场C．按金融资产到期期限，可以将金融市场分为货币市场和资本市场D．按交易工具，可以将金融市场分为债权市场和权益市场【答案】B【解析】根据不同的分类标准，可以将金融市场分成不同的子市场。
按金融资产到期期限分为货币市场和资本市场；按交易工具分为债权市场和权益市场；按发行流通性质分为一级市场和二级市场；按组织方式分为交易所市场和场外交易市场；按交割方式分为现货市场和衍生品市场；按金融资产的种类分为证券市场和非证券金融市场；按辐射地域分为国际金融市场和国内金融市场。
2．2003年，中央提出建立多层次资本市场体系，经过十多年的发展和健全，我国逐渐建立起了多层次资本市场体系，其中，不属于场内市场的是（）。
A．全国中小企业股份转让系统B．科创板市场C.主板市场D.区域股权交易市场【答案】D【解析】我国的场内交易市场包括主板市场（包含中小板市场）、科创板市场、创业板市场、全国中小企业股份转让系统。
场外市场是指在集中的交易场所之外进行证券交易的市场，没有集中的交易场所和市场制度，又被称为店头市场或者柜台市场，主要是一对一交易，以交易非标准化的、私募类型的产品为主。
我国的场外交易市场包括区域性股权市场、券商柜台市场、机构间私募产品报价与服务系统、私募基金市场。
3.下列各项业务中，不属于商业银行表外业务的是（）。
A．承销股票B.贷款承诺C.银行承兑汇票D．委托贷款【答案】A【解析】商业银行的表外业务主要分为担保承诺类、代理投融资服务类、中介服务类、其他类等。
贷款承诺属于承诺类业务，银行承兑汇票属于的担保类业务，委托贷款属于代理投融资服务类，只有A选项的承销股票不属于商业银行表外业务。
2019年证券从业资格考试《金融市场基础知识》高频考点汇总【九】
2019年证券从业资格考试《金融市场基础知识》高频考点汇总【九】证券从业考试备考已经过去许久，为了帮助考生能够更好的了解备考，下面由小编为你精心准备了“2019年证券从业资格考试《金融市场基础知识》高频考点汇总【九】”，持续关注本站将可以持续获取更多的考试资讯!2019年证券从业资格考试《金融市场基础知识》高频考点汇总【九】考点28：优先股(一)优先股的定义和特征1.优先股的定义其“优先”主要体现在：一是股息优先派发;二是对公司剩余财产的权利先于普通股股东，但在债权人之后。
一般来讲，优先股股东对公司日常经营管理事务没有表决权。
2.优先股的特征(1)优先股收益相对固定。
(2)优先股可以先于普通股获得股息。
(3)优先股的清偿顺序先于普通股，而次于债权人。
(4)优先股的权利范围小。
(二)优先股与普通股、债券及其他股债混合产品的区别1.优先股和普通股的区别第一，普通股股东有参与权，享有资产收益、参与重大决策和选择管理者等权利，而优先股股东一般没有参与权。
第二，优先股股东在公司利润和剩余财产的分配上享有优先权。
第三，普通股股东的股息收益并不固定，而优先股的股息收益一般是固定的。
第四，普通股股东除了获取股息收益外，收益还来源二级市场价格上涨;而优先股的二级市场股价波动相对较小，依靠买卖价差获利的空间也较小。
第五，普通股股东不能要求退股，只能在二级市场上变现退出;如有约定，优先股股东可依约将股票回售给公司。
2.优先股和债券的区别第一，两者的根本区别在于其法律属性不同，优先股的法律属性属于股票。
第二，优先股没有到期的概念，发行人没有偿还本金的压力;第三，在公司出现亏损或者利润不足支付优先股股息时，优先股股东相应的保障机制包括：如有约定，可将所欠股息累积到下一年度;恢复表决权直至公司支付所欠股息。
而对于债券持有人而言，定期还本付息属于公司必须履行的强制义务，如果公司不能按时还本付息会构成违约事件，公司有破产风险。
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2019证券从业资格考试《金融市场基础知识》高频考点汇总(一)促使积蓄一投资转变(二)优化资源配置(三)反应经济状态——“晴雨表”(四)宏观调控分类：依据不一样的分类标准，能够将金融市场分红不一样的子市场。
常有的分类标准主要有以下几种：(—)按金融财富到期限期分为钱币市场和资本市场(二)按交易工具分为债权市场和权益市场(三)依照刊行流通性质分为一级市场和二级市场(四)按组织方式分为交易所市场和场外交易市场(五)按交割方式分为现货市场和衍生品市场(六)按金融财富的种类分为证券市场和非证券金融市场(七)按辐射地区分为国际金融市场和国内金融市场2019年证券从业资格考试《金融市场基础知识》高频考点汇总考点2：直接融资与间接融资依据资本从资本盈利方流动到资本欠缺方的不一样方式加以区分，融资活动可分为直接融资和间接融资两种基本方式。
(一)直接融资1.直接融资的定义直接融资是指资本盈利单位经过直接与资本需求单位协议，或在金融市场上购置资本需求单位所刊行的股票、债券等有价证券，将货币资本供应给需求单位使用。
2.直接融资的特色(1)直接性。
(2)分别性。
(3)融资的信用有较大的差别性。
(4)部分融资方式拥有不行逆性。
(5)融资者有相对较强的自主性。
3.直接融资的方式常有的直接融资方式有股票市场融资、债券市场融资、风险投资融资、商业信用融资、民间借贷等。
证券市场融资属于典型的直接融资。
(1)股票市场融资。
(2)债券市场融资。
(3)风险投资融资。
(4)商业信用融资。
除此以外，民间借贷也是直接融资的一种。
民间借贷是公民之间、公民与法人之间、公民与其余组织之间的资本融通活动。
以上直接融资方式均需要借助必定的金融工具,以及其余各样形式的借条或许债务凭据。
4.直接融资对金融市场的影响第一，直接融资和间接融资比率反应了一国金融系统风险和散布状况。
第二，直接融资和间接融资比率反应了一国金融系统配置的效率能否与实体经济相般配。
第三，经过市场主体充足博弈直接进行交易，更有益于合理指引资源配置，发挥市场挑选作用。
2019年证券从业资格考试《金融市场基础知识》高频考点汇总【二】
2019年证券从业资格考试《金融市场基础知识》高频考点汇总【二】考点归纳：直接融资1.直接融资的定义直接融资是指资金盈余单位通过直接与资金需求单位协议，或在金融市场上购买资金需求单位所发行的股票、债券等有价证券，将货币资金提供给需求单位使用。
2.直接融资的特点(1)直接性。
直接融资的基本特点是融资的直接性，即资金盈余单位和资金需求单位直接进行资金融通，并在两者之间建立直接的债权债务关系。
(2)分散性。
直接融资是在无数个企业相互之间、政府与企业和个人之间、个人与个人之间，或企业与个人之间进行的，因此，融资活动分散于各种场合。
(3)融资的信誉有较大的差异性。
(4)部分融资方式具有不可逆性。
如发行股票所得资金不需要返还，股票只能够在不同投资者之间相互转让。
(5)融资者有相对较强的自主性。
在法律允许的范围内，融资者可以自己决定融资的对象和数量。
3.直接融资的方式常见的直接融资方式有股票市场融资、债券市场融资、风险投资融资、商业信用融资、民间借贷等。
证券市场融资属于典型的直接融资。
(1)股票市场融资，是股份制企业以让渡一定的企业经营控制权、收益分配权和剩余索取权而获得企业经营资金的一种方式。
(2)债券市场融资，是政府、金融机构或企业通过发行债权债务凭证来获得资金融通的一种方式。
(3)风险投资融资，是风险投资企业以让渡企业的部分股权换取企业经营资金的资金融通方式。
(4)商业信用融资，是企业与企业之间互相提供的，和商品交易直接相联系的资金融通形式。
除此之外，民间借贷也是直接融资的一种。
民间借贷是公民之间、公民与法人之间、公民与其他组织之间的资金融通活动。
以上直接融资方式均需要借助一定的金融工具，如政府、企业、个人所发行或者签署的公债、国库券、公司债券、股票、抵押契约、借款合同，以及其他各种形式的借据或者债务凭证。
4.直接融资对金融市场的影响第一，直接融资和间接融资比例反映了一国金融体系风险和分布情况。
第二，直接融资和间接融资比例反映了一国金融体系配置的效率是否与实体经济相匹配。
2019证券从业资格考试《金融市场基础知识》高频考点汇总_5.doc
2019证券从业资格考试《金融市场基础知识》高频考点汇总(一)证券交易原则1.公开原则充分、真实、准确、完整。
2.公平原则3.公正原则(二)证券交易机制集合竞价和连续竞价，报价驱动的机制1.从交易时间的连续特点划分，有定期交易和连续交易。
(1)定期交易。
定期交易的特点有：第一，批量指令可以提高价格的稳定性;第二，指令执行和结算的成本相对比较低。
(2)连续交易。
连续交易的特点有：第一，市场为投资者提供了交易的即时性;第二，交易过程中可以反映更多的市场价格信息。
2.从交易价格的决定特点划分，有指令驱动和报价驱动。
(1)指令驱动。
指令驱动的特点有：第一，证券交易价格由买方和卖方的力量直接决定;第二，投资者买卖证券的对手是其他投资者。
(2)报价驱动。
报价驱动的特点有：第一，证券成交价格的形成由做市商决定;第二，投资者买卖证券都以做市商为对手，与其他投资者不发生直接关系。
3.证券交易机制目标(1)流动性。
(2)稳定性。
(3)有效性。
有效性包含两方面的要求：一是证券市场的高效率;二是证券市场的运行效率和低成本。
(三)融资融券交易融资融券交易，又被称为信用交易，分为融资交易和融券交易。
广义的融资融券交易还包括转融通交易。
1.融资交易2.融券交易3.转融通交易包括转融券交易和转融资交易。
转融通交易是为证券公司开展融资融券业务而资金和证券不足时提供资金和证券来源的一种安排。
2019年证券从业资格考试《金融市场基础知识》高频考点考点32：股票退市制度(一)股票退市股票退市是指上市公司股票在证券交易所终止上市交易。
股票退市制度是资本市场重要的基础性制度有利于健全资本市场功能，降低经营成本，增强市场活力，提高市场竞争力;有利于实现优胜劣汰，惩戒重大违法行为，引导理性投资，保护投资者权益。
股票退市包括主动退市和强制退市。
(二)主动退市上市公司出现下列情形之一的，可以向证券交易所申请主动退市：1.上市公司股东大会决定不再在该交易所交易;2.上市公司股东大会决议转而申请在其他交易场所交易或转让;3.上市公司向所有股东发出回购要约，导致公司不再具备上市条件;4.上市公司股东向所有其他股东发出收购要约，导致不再具备上市条件;5.其他情况导致公司股本总额、股权分布等发生变化，不再具备上市条件;6.上市公司因新设合并或者吸收合并，不再具有独立主体资格并被注销;7.上市公司股东大会决议公司解散。
2019年证券从业资格考试《金融市场基础知识》高频考点汇总【三】
2019年证券从业资格考试《金融市场基础知识》高频考点汇总【三】考点归纳：我国金融市场的发展现状我国已经逐渐形成了一个由货币市场、债券市场、股票市场、外汇市场、黄金市场、商品期货市场和金融衍生品市场等构成的，具有交易场所多层次、交易品种多样化和交易机制多元化等特征的金融市场体系。
1.货币市场我国货币市场建设始于1984年银行间同业拆借市场的建立，目前已经形成包括银行间同业拆借市场、短期债券市场、债券回购市场和票据贴现市场在内的统一的货币市场格局。
为推进利率市场化改革，提高金融机构自主定价能力，健全货币政策传导机制，培育货币市场基准利率，中国人民银行于2007年开始试运行上海银行间同业拆借利率(ShiBor)。
目前，Shibor已经成为认可度高、应用广泛的货币市场基准利率之一。
货币市场已经成为中央银行执行货币政策的重要载体，也是各类金融机构调节资金头寸、管理流动性和进行资产投资的主要场所。
2.债券市场我国债券交易市场分为场外市场和场内市场。
(1)场外市场包括银行间市场和银行柜台市场，前者的市场参与者限定为机构，属于场外债券批发市场;后者参与者限定为个人，属于场外债券零售市场。
(2)场内市场包括上海证券交易所和深圳证券交易所。
(3)上述四个市场的债券分别由不同机构负责托管和结算。
①上海证券交易所对应于中国证券登记结算公司上海分公司，深圳证券交易所对应于中国证券登记结算公司深圳分公司。
②银行间市场对应于中央国债登记公司。
③国债柜台市场实行二级托管制度，一级托管在中央国债登记结算公司，二级托管在商业银行。
(4)我国债券市场发行债券包括利率债和信用债。
(5)2017年，我国债券市场运行特点包括：第一，债券市场产品创新丰富。
第二，债券市场基础设施与制度建设稳步推进，包括完善债券市场发行管理制度，健全债券市场交易制度，强化地方债务管理规范，加强金融基础设施建设，发布债券市场新指数。
第三，债券市场扩大开放，包括建立内地与中国香港债券市场互联互通机制，债券评级市场对外开放。
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2019年证券从业资格《金融市场基础知识》高频考点：企业(公司)直接融资的方式及特征
企业融资是以企业的资产、权益和预期收益为基础，筹集项目
建设、营运及业务拓展所需资金的行为过程。
企业(公司)直接融资主要有股票融资和债券融资两种方式。
1.股票融资
优点：
(1)筹资风险小。
(2)股票融资能够提升企业知名度，为企业带来良好的声誉。
(3)股票融资所筹资金具有永久性，无到期日，不需归还。
(4)没有固定的利息负担。
(5)有利于协助企业建立规范的现代企业制度。
缺点：
(1)资本成本较高。
(2)股票融资上市时间跨度长，竞争激烈，无法满足企业紧迫的
融资需求。
(3)容易分散控制权。
(4)新股东分享公司未发行新股前积累的盈余，会降低普通股的
净收益，从而能够引起股价的下跌。
2.债券融资
优点：
(1)债券融资具有避税作用。
(2)债券融资具有财务杠杆作用。
(3)债券融资具有资本结构优化作用。
缺点：债券融资具有担保风险和财务风险。
考点练习：
1.公司(企业)直接融资的方式主要有()。
I.股票融资
II.出售外汇
III.债券融资
IV.出售黄金
A. I、II、III、IV
B. I、II
C. I、IV
D. I、III
【答案】D
【解析】公司(企业)的直接融资方式主要是股票融资和债券融资。
2.股票融资的缺点有()。
I.资本成本较高
II.容易分散控制权
III.投资收益小
IV.筹集的资金不具有稳定性
A. I、II、III、IV
B. I、II
C. I、IV
D. I、II、III
【答案】B
【解析】股票融资的缺点包括：(1)资本成本较高。
(2)股票融资上市时间跨度长，竞争激烈，无法满足企业紧迫的融资需求。
(3)容易分散控制权。
(4)新股东分享公司未发行新股前积累的盈余，会降低普通股的净收益，从而能够引起股价的下跌。