财务报表的阅读与分析

导致AB股税后利润差异的原因

4．存货计价方法可能不同 如车间制造费用，中国进生产成本→存货 国际上：销售成本→当期损益 5．其他 ——如折旧：A股，按单项折旧或分类折旧 B股：可能综合折旧率 ——另A股折旧年限普遍比B股高
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七、财务分析
余海宗
分析的目的与功能
分析的目的：为有关各提供决策的信息。
财务分析分析原则
分析原则
（1）坚持全面原则 （2）坚持考虑个性原则
（一）短期偿债能力
1．流动比率= 流动资产/流动负债
（2：1） 2．速动比率=速动资产∕流动负债 （1：1） 3．现金比率=（现金＋有价证卷）／流 动负债
法定公益金。 用途：转增资本、弥补亏损等 公益金用于集体福利 ②未分配利润 资产负债表的附表 （1）资产减值准备明细表 （2）股东（所有者）权益增减变动表 （3）应交增值税明细表
2.利润表
反映企业一定期间（年、月）生产经营成果的
会计报表。 （1）格式 （2）附表 ①分部报告（地区分部报告和业务分部报告） 判断纳入分部报告的标准——10% 必须满足的标准——75% 最多10个 免除标准——90% ②利润分配表
会计报表粉饰的类型
２．粉饰财务状况：（1）高估资产（当
对外投资或股份制改造时）—资产评估、 虚构交易和利润；（2）低估负债（贷款 或发行债权时）—账外设账或将负债隐 密在关联企业。
会计报表粉饰的常见手段
1．利用资产重组调节利润：（1）优质资产
置换上市公司的劣质资产；（2）盈利能力 高的企业出售给上市公司；（3）上市公司 将闲置资产高价出售给非上市的国有企业。 2．利用关联交易调节利润：（1）虚构经济 业务，提高利润；（2）高于或低于市场的 价格购销等；（3）委托经营或受托经营； （4）低息或高息发生资金往来；（5） 收取 或支付管理费、或分摊共同费用，调节利润 3．资产评估消除潜亏
半年度中期财务报告的阅读
1．阅读中的误区
（1）中期报告时期是会计年度的组成部
分； （2）季节性对前后半年业绩的影响； （3）宏观经济对微观经济的影响具有滞 后性； （4）中报的阶段性与生产经营的连续性
半年度中期财务报告的阅读
2．阅读方法
（1）从“回顾展望”中推求全年业绩 特殊原因
调整利润 ——降低税负
——粉饰业绩
上市公司关联交易的特征
双方地位实际上不平等
交易具有特殊目的 交易具有隐蔽性
关联交易的主要类型
资产交易：包括实物资产的买卖、股权转让、
公司转让 资金融通：包括向关联方贷款、收取资金占用 费或不收取资金占用费、代垫款项、转嫁费用 接受及提供担保、代理。 购销：商品、其他资产、提供或接受劳务。 其他：管理方面的合同、许可协议、关键管理 人员报酬、研究开发项目的转移等

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财务报表的阅读与分析
三、变更会计政策（利润包装）的
行为与动机分析
改变折旧是利润包装的首选方式
1．折旧方法变更 2．折旧年限变更
好处：（1）容易找到理由
（2）降低折旧率，可以直接增加利润而
不增加税收
权益法是包装利润的另一种方式
不影响税收 带来利润的增加
利润包装的其他方式
功能有三：（1）通过资产负债表，了解
公司的财务状况、对公司的偿债能力、 资本结构是否合理、流动资金是否充足 做出判断； （2）通过分析利润表，可以了解公司的 获利能力、经营效率，对公司在行业中 的竞争地位、持续发展的能力做出判断;
分析的功能
（3）通过分析现金流量表，了解公司资
金管理的能力及支持公司日常经营的资 金来源是否充分（支付能力）、偿债能 力、收益质量等。
1．对中期会计报表的编制有用了与上一年度
会计报表相一致的会计政策的说明；如果发生 了会计政策的变更，应说明变更的内容、理由 及其影响数；会计政策变更的累积影响数不能 合理确定的，应说明理由： 2．会计估计变更的内容、理由及其影响数； 影响数不能确定的，应说明理由； 3．重大会计差错的内容及其更正金额； 4．与上一年度财务会计报告相比，关联方关 系发生重大变化的情况，并且对于特别重大的 关联方交易应作相应的披露；
3.现金流量表
（1）现金流量表的涵义：反映企业一定
期间内现金流入和流出和净流量。 （2）编制基础 ①现金：库存现金、银行存款、其他货 币资金 ②现金等价物：期限短、流动性高、易 于转换为已知金额的现金、价值变动风 险很小。 （3）现金流量表的格式
（二）附注
会计报表附注至少应当包括下列内容：
1.资产负债表 反映企业在某一特定日期（月末、季末、年末）
财务状况的报表。 （1）格式 ①根据“资产=负债+所有者权益”的会计公式 设计； ②资产、负债按流动性排列，所有者权益按固 定性排列反映企业在某一特定日期（月末、季 末、年末）财务状况的报表。
资产负债表

半年度中期财务报告的阅读
3．阅读技巧
（1）中报的随意性 （2）中报的局限性
（3）会计政策是否一致
（4）利润增长
导致AB股税后利润差异的原因
1．工资扣除不同 ——中国按计税工资扣除，国际惯例按实发数
扣除。 2．坏账处理可能不同。 中国：（1）债务人破产、死亡 （2）逾期超过 3年 3．投资计价方法不完全相同 ——中国：成本法下，一般不调整。 ——国际：被投资方严重亏损，应调整。
（2）反映的信息 总资产 ——流动资产 ①货币资金：现金、存款、票据等 特点：流动性强、变化幅度大 作用：反映资金支付、周转能力的大小 ②短期投资：变现能力强，而市价波动大，属 风险资产。 ③应收款项：应收未收款项。此类资产若过多， 则反映公司的客户拖欠严重，若占用资金过多， 易形成坏账。
资产负债表
减少纳税
政治目的 推卸责任：更换 Nhomakorabea级管理人员/会计制度
发生变化/发生自然灾害和高级管理人员 卷入经济案件时
会计报表粉饰的类型
1．粉饰经营业绩：（1）利润最大化—
提前确认收入、推迟结转成本、亏损挂 帐、资产重组、关联交易；（2）利润最 小化—推迟确认收入、提前结转成本、 转移价格；（3）利润均衡化—利用其他 应收款、应付款、待摊费用、预提费用 及准备的提取与释放等调节利润；（4） 利润清洗（巨额冲销）—将坏账、存货 积压等一次性处理。
成本造假
（1）不同成本费用项目之间的分类变化
（2）变通广告费与商标使用费 （3）利息费用
（4）虚拟费用（工资、咨询费用等）
（5）账外账、假账
4．销售造假
（1）变更收入确认方式
（2）销售给控股股东和非控股子公司 （3）在不同控股程度子公司间的安排销
售 （4）溢价采购子公司产品及劳务形成固 定资产 （5）内部转移调高、调低销售价格 （6）隐瞒收入等（账外账）
五、造假常用手法分析
余海宗
资产造假
（1）资产溢价转让，提高当期收益 （2）以不良实物资产对外投资（高估其
价值） （3）调节股权投资比例 （4）折旧年限和费用摊销年限的调节 （5）各种准备的提取和冲销 （6）账外账、假账
税收造假
（1）内部转移价格规避增值税等。
（2）降低利润、规避所得税等 （3）账外账、假账
及其他销售 3.出售固定资产、无 形资产、长期投资等
关联交易管制的规定
关联之间方承担债务
或费用 1.一方为另一方偿还 债务 2.一方为另一方支付 货款 3.一方为另一方支付 费用 4.其他方式
关联交易管制的规定
关联方委托及受托经
营交易 1.收取固定收益 2.按一定比例收取 3.其他
会计报表粉饰的手段
4．巧妙利用会计政策，在收益好的年度多提
准备，在收益差的年度释放准备 5．任意变更会计政策 6．利用虚拟资产调节利润 7．利用利息资本化调节利润 8．利用股权投资调节利润 9．利用其他应收款/其他应付款调节利润 10．利用时间差（跨年度）调节利润 11．掩盖交易与事实 返回
季节性因素
筹资使用情况
后续效益情况
半年度中期财务报告的阅读
（2）从“重大事项”中找出真相
股本摊薄情况 配股资金到位情况
贷款担保情况
介入诉讼情况
半年度中期财务报告的阅读

（3）从“财务报告”中发掘公司价值 主营收入 计划完成情况 投资收益 利润构成 资产状况 盈利能力 政策作用 现金流量
会计报表粉饰的识别方法
1．不良资产剔除法
2．关联交易剔除法 3．异常利润剔除法
4．现金流量分析法
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财务报表的阅读与分析
六、中期报表阅读与分析
中期财务报告的内容
1．季度报告：资产负债表、利润表
2．半年度报告：至少包括资产负债表、
利润表和现金流量表
半年度报告附注的内容
关联方：在财务和经营决策中，如果一
方有能力控制另一方或对另一方施加重 大影响，它们之间则被视为关联方。 1.控制——母公司和子公司 2.共同控制——合营企业 3.重大影响——联营企业 关联方交易：在关联方之间转移资源或 义务的事项而不论是否收取价款。
关联交易的目的
节约交易费用
1．变更坏账准备计提方法
2．变更递延收益摊销方法 3．变更存货计价方法
4．其他
变更会计政策的动机分析
变更会计政策的动机


调整收益动机 自我保护动机 符合法定要求动机

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四、会计报表的粉饰与识别
余海宗