股票市场市盈率的国际比较与评价(本科论文)
股市中如何理解“市盈率”
股市中如何理解“市盈率”在股市的汪洋大海中，“市盈率”这个术语就像是一座重要的灯塔，为投资者指引着方向。
但对于许多新手投资者来说，市盈率可能是一个令人困惑的概念。
那么，到底什么是市盈率？它又如何帮助我们在股市中做出明智的决策呢？市盈率，简单来说，就是衡量股票价格与每股收益之间关系的一个指标。
它的计算公式是：市盈率＝股票价格÷每股收益。
为了更直观地理解市盈率，我们可以把它想象成一个“性价比”的衡量工具。
假设你去买一件商品，你会考虑价格和商品的质量或者性能。
在股市中，市盈率就类似于这个考虑过程。
股票价格就是你要付出的“价格”，而每股收益则可以看作是股票的“性能”或者“价值”。
市盈率有两种常见的类型：静态市盈率和动态市盈率。
静态市盈率是用过去一年的每股收益来计算的，它反映的是股票过去的表现。
动态市盈率则是根据预测的未来每股收益来计算的，更侧重于对未来的预期。
低市盈率通常被认为是价值投资的一个重要信号。
这意味着你用相对较少的钱，买到了较多的每股收益，就好像是在打折促销时买到了物美价廉的商品。
比如说，一只股票的市盈率只有 10 倍，这可能表示市场认为这只股票的价格相对其盈利能力来说比较低，可能存在投资价值。
然而，低市盈率并不总是意味着是一笔好的投资。
有些行业，比如传统的钢铁、煤炭等，由于行业的特性，它们的市盈率可能一直都比较低。
这时候，低市盈率可能并不是因为股票被低估，而是行业的发展前景有限或者市场竞争激烈导致的。
相反，高市盈率的股票往往代表着市场对其未来盈利增长有很高的期望。
比如一些新兴的科技公司，市盈率可能高达几十倍甚至上百倍。
但这也伴随着更高的风险。
如果公司未来的盈利增长不能达到市场的预期，股价可能会大幅下跌。
那么，我们应该如何利用市盈率来选择股票呢？首先，要将市盈率与同行业的其他公司进行比较。
不同行业的市盈率水平往往差异很大，所以在比较时，一定要在同行业内进行。
如果一家公司的市盈率明显低于同行业平均水平，可能值得进一步研究。
股票市场中的市盈率是
股票市场中的市盈率是在股票市场中，市盈率是一个被广泛提及和运用的重要概念。
对于投资者来说，理解市盈率对于评估股票的价值和潜在投资回报至关重要。
市盈率，简单来说，就是股票价格与每股收益的比率。
它反映了投资者为了获得每一元的收益，愿意支付的价格。
比如，如果一只股票的价格是 50 元，每股收益是 5 元，那么市盈率就是 10 倍。
市盈率的计算方式很直接，但它所蕴含的意义却相当丰富。
从投资者的角度来看，市盈率可以帮助他们判断一只股票是被高估还是低估。
通常情况下，如果一只股票的市盈率较高，这可能意味着市场对该公司的未来盈利增长有较高的预期，但同时也可能暗示着股票价格已经过高，存在泡沫风险。
相反，如果市盈率较低，可能表示股票价格相对便宜，但也可能反映出市场对公司未来盈利前景的担忧。
举个例子来说，假设我们有两家公司 A 和 B。
公司 A 的市盈率为30 倍，公司 B 的市盈率为 15 倍。
这并不意味着公司 A 就一定比公司B 更值得投资。
如果公司 A 所处的行业具有高增长性，并且公司本身拥有强大的竞争优势和良好的发展前景，那么 30 倍的市盈率可能是合理的。
然而，如果公司 A 的高市盈率只是因为市场的短期炒作，而其基本面并没有实质性的改善，那么投资就可能存在风险。
对于公司 B，如果其市盈率较低是因为暂时的经营困难，但公司具有扭转局面的潜力，那么此时可能是一个买入的好机会。
但如果公司B 所处的行业正在衰退，且公司自身缺乏竞争力，那么低市盈率可能是一个警示信号。
市盈率还可以分为静态市盈率、动态市盈率和滚动市盈率。
静态市盈率是基于过去已经公布的业绩计算的，动态市盈率则是基于对未来盈利的预测，而滚动市盈率则是综合考虑了过去一段时间的业绩。
不同类型的市盈率各有其优缺点，投资者在使用时需要结合具体情况进行分析。
在实际的投资决策中，不能仅仅依靠市盈率来做出判断。
行业特点、公司的竞争力、宏观经济环境等因素都会对股票的价值产生影响。
浅析我国股票市场市盈率
浅析我国股票市场市盈率摘要：市盈率是衡量股票定价是否合理、判定股市泡沫的一个重要指标。
1996年以来针对我国股票市场市盈率是否过高的争论，一直是热点问题。
本文从研究市盈率的概念及意义出发，分析了我国股票市场的市盈率情况，并对降低市盈率提出了几点建议。
关键字：市盈率股价收益股票市场市盈率在实际中有广泛的应用，不论在理论界还是实践界，都得到了广泛的讨论与研究。
在每天的《中国证券报》中都有有关上市公司以及整个市场的市盈率值的报道，并且我们可以经常听到许多证券从业者结合市盈率的值来评估某只股票的价值。
尤其是在2000年对我国股市市盈率是否过高的讨论更是达到了空前的热度，由此可见市盈率的重要性。
一、市盈率的概念市盈率这一概念最早是由美国金融分析的开山鼻祖本杰明，格雷厄姆提出的，他在1934年与大卫。
多德合著的《证券分析》一书中第一次提到了市盈率这一概念。
他们认为：一只普通股的价值是其当期收益的一定倍数，这个倍数一部分决定于当时的人气，另一部分决定于企业的性质与记录。
这里所说的一定倍数正是市盈率的大小。
随着认识的不断深化，对市盈率的认识也越来越全面。
一般来说，市盈率的全称为“市价盈余比率”，亦称“本益比”或P/E值，它是一个将价格与上市公司当前的盈利状况联系在一起的直观统计比率，是指普通股每股市价与其每股收益的比值，记为P/E(price-earnings ratio)，即：市盈率=股价／每股收益。
对大多数上市公司的股票来说，由于它易于计算，使得股票之间的比较变得十分简单，而且能作为上市公司一些其他特征(包括风险性与成长性)的代表，因而在股市投资中市盈率成为十分具有吸引力的选择标准。
一般来说，在理论分析中，市盈率指标中的每股收益通常使用预期收益，即市盈率为PO/P1。
而在现实的证券市场中，投资者获得的市盈率指标一般是指每股收益与最近一期会计收益之比，即为Po/Eo。
这也是因为数据容易获得，具有一定的普遍性、可信性。
股市中的市盈率与市净率分析
股市中的市盈率与市净率分析股市是一个充满波动和不确定性的市场，为了投资者能够做出更明智的决策，他们需要了解一些关键指标，如市盈率和市净率。
本文将分析股市中的市盈率与市净率，帮助读者更好地理解和运用这些指标。
一、市盈率市盈率是股价与每股盈利之比，用于衡量一家公司的估值。
计算市盈率的公式为：市盈率 = 股价 / 每股盈利。
市盈率越高，意味着投资者需要支付更多的价格来获得每单位的盈利。
市盈率越低，意味着投资者可以以较低的价格购买到每单位的盈利。
市盈率的分析可以有以下几个方面：1. 行业比较：不同行业的公司市盈率常常存在差异。
通过比较不同公司在同一行业的市盈率，可以找出相对被低估或高估的公司。
2. 历史比较：通过观察一个公司的历史市盈率，我们可以看到该公司估值的变化趋势。
市盈率的增长可能意味着市场对公司的预期变好，而市盈率下降则可能表示市场看淡该公司的前景。
3. 市盈率与增长率的关系：市盈率与公司的盈利增长率密切相关。
如果一家公司的市盈率远高于其盈利增长率，那么该公司可能被高估。
相反，如果市盈率远低于盈利增长率，那么该公司可能被低估。
二、市净率市净率是股价与每股净资产之比，用于衡量一家公司净资产的价值。
计算市净率的公式为：市净率 = 股价 / 每股净资产。
市净率越高，意味着投资者需要支付更多的价格来获得每单位的净资产。
市净率越低，意味着投资者可以以较低的价格购买到每单位的净资产。
市净率的分析可以有以下几个方面：1. 资产价值分析：市净率可以帮助投资者评估一家公司的资产价值。
较低的市净率可能意味着投资者可以以较低的价格获得相对较高的资产价值。
2. 盈利质量分析：市净率与公司盈利质量密切相关。
较高的市净率可能表示投资者对公司盈利质量的预期较高，而较低的市净率可能表示市场对公司盈利质量的预期较低。
3. 历史比较：通过观察一个公司的历史市净率，我们可以看到公司资产价值的变化趋势。
市净率的增长可能意味着公司的资产价值提升，而市净率的下降则可能表示公司资产价值的下降。
市盈率国际比较研究
市盈率国际比较研究湘财证券研发中心戴君华尔街投资理论与实践对市盈率的认知现代西方主流投资理论认为，股票的价格是由对它所预期的未来股息的折现值所决定的。
这是所有金融资产定价模型中最重要的一个命题。
由于未来的股息最终来源于未来的收益，所以当某股票的盈利增长前景良好时，股价趋向于上升。
而市盈率通过简化的股票价格与股票收益之间的对比关系，给投资者传递了这样一个重要信息，他们正在为一个公司的盈利能力付多少钱。
市盈率越高，则投资者为该公司的股票付得越多，同时表明投资者正期待着更高的盈利增长。
尽管市盈率作为一个简单指标不可避免地具有局限性，但由于其综合对比了资产的两大核心要素：价格和收益，表明了股价的相对高低，因而被世界各国监管当局和投资者作为一个标尺而广泛采用，尤其是在进行各个市场总体比较以及同一行业的不同公司之间的横向比较和同一公司不同历史时期的纵向比较时，该指标具有不可替代的重要实践意义。
在西方各主要股票市场，用来计算市盈率的每股收益通常来自最近四个季度收益之和，也有可能来自最近两个季度的实际收益与未来两个季度的预期收益之和，但大多数情况如非特别注明，以第一种计算方法为准。
在此需特别注意的是，由于西方成熟市场大都采用季度报告制，所以它们的市盈率不同于我国以过去一个完整会计年度每股收益来计算所得出的市盈率，他们的这种动态市盈率随着每个季度财务报告的公布及每日的股价波动而变化。
另一方面，对于亏损公司而言，是没有市盈率的，因而也就不存在什么负市盈率。
与其他股价估值指标一样，市盈率必须紧密结合时间序列来进行观察以发现其变动趋势。
一般投资团体通常将一家具有逐步上扬市盈率的公司视为其股票已越来越具有投机性。
这一立场同样也适用于各国监管当局，因而，西方研究投资理论的专家经常会在著作中教育投资者要谨慎对待那些市盈率超过50、60倍的股票，因为过高的市盈率往往意味着对上市公司盈利前景不切实际的憧憬，而通过回避过高市盈率的股票可一定程度地规避投资风险。
股票市场中的市盈率与市净率的意义与应用
股票市场中的市盈率与市净率的意义与应用股票市场是当今经济活动中的重要组成部分，投资者常常通过分析和评估股票的市盈率和市净率来做出投资决策。
市盈率（Price-Earnings Ratio，简称P/E Ratio）和市净率（Price-to-Book Ratio，简称P/B Ratio）是常用的估值指标，它们揭示了股票的价值与风险之间的关系。
本文将探讨市盈率与市净率的意义与应用，并分析其在投资决策中的作用。
1. 市盈率的意义与应用市盈率是衡量一家公司股票价格相对于其每股盈利的比率。
计算市盈率的公式为：市盈率 = 股票价格 / 每股盈利。
市盈率一般分为静态市盈率、动态市盈率和预测市盈率，不同类型的市盈率反映了不同时间段的盈利状况。
市盈率的意义体现在以下几个方面：1.1 估值参考市盈率是投资者在购买股票时的重要参考指标之一。
较低的市盈率可能意味着低估，投资者可以认为这些股票具有潜在投资价值；而较高的市盈率可能意味着高估，投资者应该谨慎评估股票的风险问题。
通过对不同公司的市盈率进行比较，投资者可以找到相对低估或高估的个股，以此作为投资决策的依据。
1.2 行业分析市盈率还可以用于行业比较。
不同行业的公司可能具有不同的盈利模式和风险特征，通过比较行业内公司的市盈率，可以了解行业的整体估值水平。
如果某个行业的市盈率普遍较低，可能表明该行业整体被低估，投资者可以从中找到较为具备投资潜力的个股。
1.3 盈利预测市盈率还可以用于预测股票未来的盈利趋势。
通过计算预测市盈率，投资者可以了解市场对公司未来盈利的期望。
如果市场对公司未来盈利持乐观态度，可能导致市盈率上升；相反，市场对公司未来盈利持悲观态度，可能导致市盈率下降。
投资者可以根据预测市盈率判断市场对某只股票的预期，从而做出相应的投资决策。
2. 市净率的意义与应用市净率是衡量一家公司市值相对于其净资产的比率。
计算市净率的公式为：市净率 = 股票价格 / 每股净资产。
《上市公司市盈率影响因素研究国内外文献综述2700字》
上市公司市盈率影响因素研究国内外文献综述1 国外文献综述国外有关市盈率的理论研究和实证分析已经相对比较完善和全面，国外学者从各个方面对市盈率进行了相关的理论或者实证分析。
最早提出市盈率概念的是“现代证券分析奠基人”本杰明·格雷厄姆（Benjamin Graham）。
早在1934年，他与大卫·多德合著的《证券分析》一书中首次对市盈率作了表述，在他们看来，股票的价值是其当期收益的一定倍数，而这个倍数由两个方面决定，一部分由当时的人气决定，也就是投资者预期；另一部分由企业的性质和记录决定，即企业的盈利能力和模式等特点决定，而这个一定倍数正是表示市盈率的大小【1】。
在市盈率的内在含义方面，Fairfield（1994）从经济含义的角度分析了市盈率和市净率，认为市盈率是未来盈利能力预期变化函数，市净率是未来盈利能力预期水平函数。
而且，通过利用美国1970-1984 年的数据建立模型发现，从账面价值角度看，市净率与预期回报呈正相关关系，对未来超额盈余的增长率有正面的影响，市净率与市盈率合在一起对未来股价有比较强的预测能力，此外，根据市盈率与市净率进行分组的不同的组合对未来的盈利能力也会不同【2】。
Kane, Marcus 和Noh（1996）认为市盈率是十分易变的，实证研究结果表明，市场波动增加百分之一能够引起市盈率1.8%的降低，因此，任何对于市场价值的评估，如果不考虑市盈率的变动将犯根本上的错误【3】。
Sujata Behera（2020）通过对大中小盘236 家公司的股票市值，进行了相关信息含量分析。
结果表明，在正常市场收益率变化的情况下，基于经济增加值的估值模型优于需求收益率不变的基于经济增加值的估值模型【5】。
Adil Pasha等（2019）通过对13 个行业的70 家非金融类巴基斯坦证券交易所上市公司10 年的数据，进行研究发现经济增加值与股票收益率之间存在显著的关系【6】。
关于大学生投资股票市场的看法作文英语
关于大学生投资股票市场的看法作文英语English:Investing in the stock market can be a beneficial financial strategy for college students, as it can provide opportunities for long-term growth and the potential to earn significant returns on their investments. However, it is crucial for college students to conduct thorough research and understand the risks involved in stock market investing before diving in. They should also consider factors such as their financial goals, risk tolerance, and time horizon when making investment decisions. Additionally, it is important for college students to start with a diversified portfolio to reduce risk and protect against market volatility. While investing in the stock market can be a valuable learning experience, college students should also seek guidance from financial advisors or experienced investors to help them navigate the complexities of the market.Translated content:大学生投资股票市场可以成为一种有益的理财策略，因为它可以为他们提供长期增长的机会，并有可能获得投资的重大回报。
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股票市场市盈率的国际比较与评价（本科论文）关于《股票市场市盈率的国际比较与评价（本科论文）》，是我们特意为大家整理的，希望对大家有所帮助。
题目：股票市场市盈率的国际比较与评价目录摘要（详见正文）一、分析市盈率的理论基础1. 市盈率的定义及特征2. 市盈率的计算公式3. 结论二、问题的提出1. 海外主板市场的市盈率分析2.海外主板样本市场的市盈率波动情况3.我国沪市与深市的市盈率情况三、影响一国股市市盈率有以下几个因素四、我国与其他国家市盈率不同的原因五、基于市盈率视角对我国的股票市场发展政策的意见参考文献以下是论文正文摘要：本文以国外股票市场（包括发达市场和新兴市场）市盈率为参照，对我国股市近年来的市盈率水平进行了比较研究。
研究结果认为，考虑到中国经济持续的高增长，以及我国实际的金融环境，我国股市平均市盈率即使在一些时候的确出现过“偏高”的现象，本文分析了我国市盈率偏高的原因，并提出了相应的意见。
关键词：股票市场；市盈率；投资价值一、分析市盈率的理论基础1. 市盈率的定义及特征市盈率也称价格盈余比率或价格收益比率, 是指普通股每股市价与每股利润的比率, 是衡量股价与收益关系的一个指标, 也是衡量股价水平的指标, 是投资者进行股票投资的重要参考因素之一。
市盈率的高低取决于两大因素: 每股市价和每股收益。
在市价确定的情况下, 每股收益越高, 市盈率越低, 表明投资风险越小; 反之每股收益越少, 市盈率越高, 表明投资风险越大。
同理, 在每股收益确定的情况下, 市价越高, 市盈率越高, 表明投资风险越大; 反之, 市价越低, 市盈率越低, 表明投资风险也越小。
正是因为市盈率指标可以用来估计股票投资风险和报酬, 并且在衡量投资回收期、确定新股发行价格、显示投机价值、综合反映股票的投资价值方面发挥着重要作用, 所以才引起有关专家、学者、业内人士以及投资者的普遍关注和高度重视。
2. 市盈率的计算公式一个公司的每股盈利和股票价格两者数据都是可以得到的,所以计算公司的市盈率是容易的。
我们先来考察一下市盈率计算公式的决定因素，主要依据现金流量折现的股票定价模型。
P=D/（r-g）（1）其中D为第一年的股利，r为权益资本成本，g为股利增长率。
如果用b代表公司的股利留存比例，用E代表公司的盈利，公式可以变为：P=E(1-b) /（r-g）（2）公式(2)给出了计算市盈率的方法，计算公式包含盈利留成比例b，公司的权益资本成本r，公司的增长率g。
从上面的公式中可以看出影响市盈率的两个直接因素是每股市价与每股收益，进一步分析影响每股市价与每股收益的因素，除了认为等非正常因素外，主要为：一国的基本经济状况、所处的经济周期，市场利率水平，企业的获利能力和成长能力等。
3. 结论市盈率是股票价值评估的一种简便易行的工具。
但市盈率的计算公式没有反映公司存在的特殊负债或超额资产的因素。
因而在一个公司存在特殊负债或拥有可供分配的超额资产的悄况下,根据市盈率计算公式得出的市盈率并不能代表公司实际的市盈率,市盈率的计算公式应该作本文所述的调整。
二、问题的提出从全球范围看，市盈率是投资者衡量股票投资价值及投资风险的常用标准之一。
尤其在中国股市的现阶段，由于缺乏价值投资的平台，国外投资者常用的许多评判股市投资价值的标准或模型在我国均不太适用，市盈率由于只考虑股票的价格和收益，在较大的程度上代表了股价的相对高低，因此被市场参与各方作为一个标尺而广泛采用。
长期以来，市盈率高企是中国股市的一个重要特征，在大部分时间内，沪深两市 A 股股票的市盈率平均处于30~40 倍之间。
与此相对，在国外成熟的市场上，股票市盈率通常保持在20 倍左右。
详细统计见正由于此，对中国股市市盈率高企的批评不绝于耳，但也有一种观点认为：如果考虑了中国经济增长的高速度和对中国未来市场的最乐观预期，这样的市国经济的现实，与国外股市的市盈率相比，我国沪深股市的平均市盈率是否处于恰当水平呢？这就是本文想要研究的问题。
为从全球的视野分析沪深股市的市盈率总体水平的高低及波动水平，本文主要分析海外主板样本市场，将我国的沪深市场市盈率进行比较。
1. 海外主板市场的市盈率分析【表1】海外主板样本市场的市盈率的特征为：第一，样本市盈率均值存在差异，台湾的市盈率差值最高，韩国的最低，香港与纽约的居中。
第二，新兴市场的PE与发达国家相比较高。
2.海外主板样本市场的市盈率波动情况第一，波动范围，纽约、香港和韩国的波动范围较小，台湾的波动范围较大，但是他们的下线较为接近，都在10倍左右，但上线波动不等。
第二，波动系数（PE最大值与最小值之差与PE最小值的比），纽约、香港的波动系数低于台湾的波动系数，说明新兴国家的波动超过发达国家及地区。
纽约的波动系数还不及台湾的一半。
3.我国沪市与深市的市盈率情况【表2】沪深市场的市盈率波动特征：第一，我国沪深市的市盈率波动范围很大，波动范围为9.8~58.75和15.7~59.14，波动范围不仅高于一般的成熟市场，而且高于韩国、台湾等新兴市场，特别是自从2005年以来，市盈率已经由16倍上升到40多倍，上升速度迅速。
第二，沪深市两市的波动趋同性很明显，两市估值水平出现明显的联动性。
三、影响一国股市市盈率有以下几个因素:1.基准利率。
基准利率是人们投资收益率的参照系, 也反映了整个社会资金成本的高低。
一般来说,基准利率的倒数与股市平均市盈率存在正相关关系。
如果基本利率低,合理的市盈率可以高一点, 如果基准利率很高, 合理的市盈率就应该低一些。
2.经济增长率。
从下面两个表可以看到，不同国家经济增长率不同市盈率也大不相同。
通常来说，发达国家的经济已经处于较为成熟的阶段，增长率相对于发展中国家来说比较低，而市盈率水平也比较低。
因此，不能说发展中国家市盈率水平较高就是不合理的。
【表3-4】3．股本。
平均市盈率与总股本和流通股本都有关, 一方面总股本越小, 平均市盈率就会越高（见表5）,反之,就会越低。
另一方面, 市盈率跟流通股本也有关系（见表6）。
如果股份是全流通的, 市盈率就会低一些, 如果股份不是全流通的, 那么流通股的市盈率就会高一些。
原因在于, 如果上市公司的总价值不变,股份分成流通股和非流通股, 而资产的流动性会增加资产的价值(流动性溢价) , 从一般意义上说,流通股的每股价格自然要高于非流通股的价格,非流通股的价格越低, 流通股的价格就越高, 其结果就必然是流通股的平均市盈率高于非流通股的平均市盈率。
【表5-6】4.发行价因素。
从理论上说, 发行市盈率越高, 筹集的资金越多, 上市公司潜在的发展、盈利能力就越强,上市公司账面资产的含金量也就越高, 而这一点从静态的市盈率指标中是看不出来的。
既然静态市盈率指标中没有充分反映近年来发行市盈率较高的影响, 那么目前二级市场平均市盈率比以前年份稍高一些也是正常的。
此外, 居民投资方式的可选择性、投资理念、外汇管制等制度性因素, 以及中国股市的市场环境、监管体系等方面,都会影响市盈率的高低水平。
由于发达国家的证券市场较为成熟，发行在外的都是可流通的股票，经济增长率相对于发展中国家来说低一些，所以发达国家的市盈率相对于发展中国家来说比较低。
因此，市盈率是不能跨国家来进行比较的。
四、我国与其他国家市盈率不同的原因除了上述市场利率、经济增长率、股本、发行价因素造成我国与其他国家的市盈率相比很高外，还有是由于我国的具体国情与政策造成的。
1. 我国的股票市场存在着缺陷。
这突出的体现了市场的行政主导方面，在发达的市场经济国家，市场化的一级市场是二级市场得以正常和有序运行的必要前提条件，大众化的一级市场给投资者提供了广阔的选择空间和市场环境，而这种按股票面值发行或较低溢价发行的股票一旦通过竞争而获得上市资格，比较低的上市价格就可以使投资者获得倍数溢价收入，这也是发达市场经济国家股市市盈率偏低的一个体制根源。
而在我国，场外的、社会化和大众化的公开一级市场根本就不存在，要想获得公开发行股票的权力，就必须经过层层的审批而且必须在沪深两市的场内进行，上市股票变成了“稀缺”资源，而因为“稀缺” 出现了市场上股票发行价格越来越高的现象。
2. 我国的股票市场的股权结构存在着缺陷，这突出地反映在10年来一直延续的增量上市的方式上。
由于采取增量上市，再加上按投资者类别来划分公司股份:把上市公司的股票分为国有股、法人股和个人股，这就造成了占上市公司股本总额三分之二的国有股、法人股和其他类别的股份不能上市流通，就使得一般投资者在二级市场上只能购买流通股，难以购买国有股、法人股，从而抬高了股票价格。
3. 我国股票市场的品种结构不尽合理，这主要表现在没有股市的期权和期货交易，也就是说，在我国的股票市场上，只有做多机制，没有做空机制，只有买才能赚钱，容易形成单边市。
我国的股票市场做多时可以通过各种(合法或违法的)渠道融资，做空时却融券无门。
也就是说，只有不断地买入股票并永远看多才能赚钱，这是一个严重的制度缺陷，是促使股价单边上扬的强力助推器，是股票市盈率高高在上的一大原因。
4. 从政策背景看，股票市盈率的高企也是我国政策造市的结果。
我国股市肩负了很重的政治重任和社会使命:它要为国企改革服务，它是构造社会主义市场经济体系的一个重要框架，发展经济需要它产生财富效应来刺激居民消费,它是国家税收重要来源，要靠它解决公股流通的历史遗留问题，为国有股减持提供渠道因此，政府往往希望股市维持一个长期繁荣的牛市。
政策造市的结果，就是股市涨多跌少，股价涨幅大大超过上市公司利润增长幅度，在这样的情况下，股票市盈率是会不断攀升。
5. 股票市场参与者投资理念的缺乏。
我国股票市场参与者大多是为了获取暴利而来，再加上上市公司不分红或少分红的习惯，使得股票持有者把获利的希望寄托在股价的变动，助长了股票投机性，也就造成股票市盈率扭曲。
6. 市盈率计算样本的选择。
根据市盈率的定义，市盈率等于股票的市场价格除以每股收益。
市场价格是在股票交易时形成的，国有股和法人股不能上市交易，当然也就谈不上市场价格。
因此，目前通行的以流通股的市场价格计算，应该称为流通股市盈率，它只能反映流通股溢价，不能反映全部股本的溢价程度。
显而易见非流通股的市盈率比流通股的市盈率要低得多，我国股票市场仅有三分之一左右的股票可以上市流通，其余三分之二的股票不能流通，因此，用流通股的市盈率来代替全部股本的市盈率就会出现偏高。
但是，在中国股票市场股权分割的情况下，采用流通股本为权数计算加权平均的整体市盈率能更加真实地反映市场的实际状态。
五、基于市盈率视角对我国的股票市场发展政策的意见如何使我国股市平均市盈率恢复正常，是我国股票市场研究的重要任务。
高市盈率并非完全没有好处，较高的市盈率可以增强股票市场的活跃性，使上市公司的筹资计划比较容易实施，政府也可以增加印花税收入。