论信用货币制度下中央银行的铸币税
论信用货币制度下中央银行的铸币税 主要结论： 所有关于铸币税的定义存在内在一致的统一性。 信用制度下的铸币税与纸币流通情况下的铸币税表现形式不同， 但绝对量相 等。 商业银行在中央银行存款准备金的利率是铸币税分享的一种手段。 信用货币下的铸币税通过利息的方式取得。 传统意义上的通过增加货币发行 （当然导致物价上涨）直接购买所获得的铸币税，在信用货币制度下仍然存在 并且绝对量相等。如果中央银行通过持有国内证券或者向商业银行贷款来投放 货币，此时的铸币税表现为中央银行资产方的名义利息率（由于通货膨胀）的 增加而实现；如果中央银行通过持有外汇的形式投放货币，铸币税则来源于应 国内物价上升造成的名义汇率的贬值（以本币计算的中央银行资产增加）来获 得。 铸币税的内在一致性使得对铸币税的研究可以仍然在直接购买的框架下进 行，这种分析方式极大简化了分析并且不至于产生误解。
一、信用制度下的铸币税与纸币流通情况下的铸币税表现形式不同， 但绝对 量相等。 铸币税这个概念来源于在纸币流通制度下， 国家通过直接印刷钞票来购买商 品这样一种行为。 由于纸币的垄断发行、 强制流通和不可赎回性， 使得政府便可 以通过直接印刷钞票的购买行为而带来收入， 由于其不可赎回性， 政府便可以心 安理得的享受其收入， 而不必担心今后的偿还问题。 其实际绝对量的大小就等于 印刷的名义纸币额M ,除以用这部分纸币购买商品时的物价水平 P,即S= M/P。 从理论上来说， 这种条件下， 政府可以取得的铸币税数量是无限的， 因为在任何 一个时刻， 价格水平总是一个有限值。 如果政府是一个善意的政府， 其目的是保 持物价的稳定， 在假定货币流通速度不变且经济也不增长的情况下： 通过为经济 注入货币，由 MV=PY ，我们可以看出 M/P=Y/V ，即政府可以一次性的取得产 出 Y 乘以货币流通速度的倒数这样多铸币税。 那么，在信用货币制度下，是否存在铸币税呢？我们知道，信用货币制度与 纸币流通一个最大的不同是货币投放时的不同： 前者是通过信用即向经济中的个 人或者组织提供贷款的形式投放的货币， 并且到期货币回笼，勾销相应的债权和 债务；后者则是直接购买，也无需回笼。对于后者，政府可以得到铸币税显然可 以理解，因为购买后政府的资产方增加了，但是由于货币的不可赎回性实际上使 得负债方等于0,所购得的商品实际上就是纯收入，即铸币税。但对于前者由于 资产和负债是同时增加的，并且数额相等，在货币投放时，政府并没有纯收入。 为分析的简便和直观，仍在一个简单的经济和简单的信用货币制度中分析。 此时，每个年度初，中央银行代表政府直接向个人或者组织以信用的形式投放货 币（其形式假定仍然是纸币），在每个年度末收回。我们将会看到，尽管在投放 之时中央银行并没有收益，但是在期末货币回笼的时候，它出现了收益。因为在 这一年度中，它的资产方显然应该是生息的（假定该利息与市场利息相等） ，但 是负债方的货币却并不支付利息。这里也产生了纯收益，显然，这里的铸币税（如 果我们一致地认为这种纯收益应该是铸币税的本质的话） 的数量似乎比在纸币流 通的情况下要小得多，因为前者绝对数量是本金，而这里只是利息。 但是在事实上，这二者是等价的。我们已经假定在这两种制度下的实际经济 是相同的。那么很明显，在第一期结束后，经济仍然还需要相同数量的货币，于 是中央银行又可以进行相同的操作，赚取第二期的利息收益。显然，以此类推， 中央银行实际上可以赚取一个利息收入流。 这个利息流与前面的一次性铸币税的 等价性是显然的，因为后者按照借贷利率恰好产生了这样一个利息流， 而前者按 照折现其初始价值也等于后者。 实际上，货币的每期回笼只是在某一时点上使得中央银行的资产负债表变成 了 0,我们可以将它忽略，这样中央银行就实际上是永久地持用了一个等价于上 面的M的这样一个资产负债余额（即每期的收益都从其资产负债表中拿走交给 政府，而不转入资本），其中资产方是以市场利率的贷款，而负债方是不需支付 利息的钞票。这样一个平衡的资产负债表确确实实产生了铸币税，并且其总额的 现值就等于其资产负债表的余额（即 M），这显然与前面的纸币流通的情况是等 价的，只不过表示的形式不同，一个是一次性的收入，而另一个则是一个收入流。 这种等价实际上通过某种安排达到完全的等同： 在信用货币制度中，政府以每期 的铸币税收入为抵押发行永久债券 M融资用于一次性消费S进一步，我们看到 如果中央银行的贷款利率高于市场利率，那么资产负债表中的余额 M产生的利 息实际上可以支持比M更多的永久抵押债券，那么此时我们可以认为铸币税增 1事实
上，如果说在纸币流通的情况下存在借贷的话，政府通过贷岀资金也可以将一次性铸币税收入 M转 变成同样的一个永久的利息流。加了（即大于M ）;反之，如果利息小于市场利率则铸币税量小于 M 从上面的这种一致性中，我们似乎可以这样认为，信用货币制度下的铸币税 跟纸币流通的情况下差别不大，只不过后者表现为一次性的收入，而前者是一个 纯利息流，它由中央银行2的资产负债表中产生。根据这个推论，我们就可以充 分地考察现实信用货币制度下存在的铸币税了。
二、商业银行在中央银行存款准备金的利率是铸币税分享的一种手段。 现代信用货币体系通常由中央银行和商业银行构成， 中央银行的资产负债表 中，其资产方为外汇，对商业银行债权，国债等，而负债方由发行的现金，商业 银行存款准备金构成。 第一种情况：中央银行的资产方的各种资产利率都等于市场利率， 对存款准 备金也按市场利率支付利息，而现金显然是不支付利息的，经济不增长，经济中 需要的货币量（由现金和商业银行的支票存款构成）不变，支票和现金的流通速 度3—样。在这种条件下，现金和商业银行支票存款的比例就在相当大的程度上 决定了铸币税的数量。即如果商业银行的支票存款为 0,经济中需要的货币量完 全由现金决定，此时，中央银行的资产负债表中的现金负债达到最大， 不管资产 负债如何变动，总的铸币税总额将等于现金数量（表现为每年利息收支差额M*r 的一个永久收入流）。在另一个极端，如果经济中的货币全部由支票存款构成， 那么中央银行资产负债表上的现金余额将为 0,没有任何铸币税收入4。但不管怎 样，中央银行的铸币税将完全由其负债方的现金余额决定。 第二种情况：其他与上面相同，但对准备金不支付利息。此时铸币税将等于 中央银行的资产负债余额，当然，由于我们假定经济中货币需要量是不变的， 如 果货币全部由现金构成，那么铸币税仍等于 M，与第一种情况不同的是，即使 货币全部由支票存款构成，中央银行银行仍然有一定的数量的铸币税收入， 等于 M*R （ R为准备金比率）5。 第三种情况：考虑经济增长（g）带来货币需求的增长（g）（仍然保持物价
2当然，我们也可以更进一步定义成通过货币供应所得的收入，那么在一个货币由商业银行的支票存款和 中央银行现金组成的信用货币制度重，也应该考虑商业银行所分享的铸币税收入。 3这里我们假定货币数量论是成立的，流通速度不变，意味着一个零增长的经济中为保持价格稳定，永远 需要这样一个货币量。 4如果如果我们采用更为宽泛的定义：即将铸币税定义为金融系统通过货币供应所得的收入，那么我们合 并商业银行和中央银行报表，就可以看出由于支票存款的零利率，此时铸币税实际上仍然存在，且仍为 M, 只不过全部由商业银行分享了而已。更进一步，如果对支票帐户支付市场利率，信用货币制度下是不存在 铸币税的。 5同理，另外一部分铸币税 M （1-R ）由商业银行分享。结合第一种情况，这意味着在广泛采用电子支付的 今天，存款准备金率和存款准备金利率是中央银行和商业银行之间进行铸币税分配的一种手段。 3 稳定），假定经济中支票存款和现金货币的比例不变。货币需求的增长使得中央 银行的利息净收入不断增加，如果初始的现金余额为 Mo,那么现金余额将以g 的速度增长，那么利息流的现值将等于： （1+r）M0/（1+r-g）＞ M0， r 为市场利 率（假定不变）。 有了如上的铺垫， 我们便可以粗略估算一下我国目前的铸币税规模， 我国目 前准备金是支付利息的，假定其利息与资产方的各项一致，大约为 3%左右，现 金的余额为 1.8 万亿人民币，经济增长率保持在 8%的水平，那么铸币税规模将 在 1.95 万亿元人民币的水平（ 这是在不导致通货膨胀的情况下带来的，这与什 么赤字货币化没有联系 ）。但中央银行的资产负债是不能动的，我们可以动用的 资源仅仅是每年中央银行资产负债表上的收益， 这个数目少得多。 要一次性的利 用大量的铸币税资源， 那么就有一个选择， 将这些利息流进行资本化， 依据前面 相同的理由，我们可以以此为抵押发行相同规模的永久国债来取得一次性收入。 当然，我们还有其他的办法，我们可以造成中央银行帐面上的“呆帐” ，把这部 分钱永远“借”给其他机构，但不收利息，这实际上就是白给。其后果是中央银 行以后收支相抵， 没有利润， 但是这个游戏显然是可以永远的维持下去的， 当然 如果给的数量超过了这一规模， 那么中央银行每年将入不敷出， 其赤字的资本化 也必然等于超过的这一数量。 这无疑印证了一个经济学的古典理念： 财富不是帐 面的数字，而是未来的收益。 利用上面的结论，我们可以澄清一系列实际问题： 一、财政部欠款问题。在切断财政部向中央银行直接借款之前，财政累计的 借款已经高达 1582 亿元，时至今日，如何偿还这笔借款，成了财政部的一块心 病。从铸币税的角度来看， 这不是什么难题， 财政部偿不偿还都没有什么本质的 区别。设想财政部通过国债发行取得收入来偿还中央银行， 为保持基础货币的不 变，中央银行又必须进行公开市场操作即购买相同数量的国债， 这样偿还的最终 结果是中央银行账上一笔“没有票据的借款”变成了一笔有票据（国债券）的借 款。对政府来说，以前不支付利息的借款变成了支付利息的借款， 负担是增加了， 但是另一方面中央银行死帐盘活利息收入增加了，这一增加的数额又是归政府 的，因此政府的财务状况没有任何影响。 从表面上看， 财政部把央行当成印钞机 直接拿钱购买是一种 “无耻”的征收铸币税的行为， 而还了钱就没有这种担心了。 实则不然， 不管怎样， 信用货币制度下铸币税的存在是一个客观的事实， 通过收 取每年利息流和一次性征收并没有本质的区别。 从存量来看， 中央银行目前应该
竞争性货币与铸币税
竞争性货币与铸币税摘要：铸币税是指货币发行者从发行货币而得到的收入，本文从使用共同货币的成本出发，从货币使用的成本和收益的角度分析了铸币税的存在和度量，在此基础上，将货币视为适用格雷欣法则，最后引入了哈耶克的竞争性货币，从铸币税的角度分析了通货膨胀的治理。
关键词：铸币税；竞争性货币；格雷欣法则；通货膨胀一般来说，铸币税是指货币发行者从发行货币而得到的收入。
由于货币形式和范畴的不断演变。
铸币税本质上是一个历史范畴，对应于不同的货币和货币发行形式。
铸币税也有其相对应的形式。
从内在价值几乎完全等于其面值的商品货币到现代经济社会中普遍使用的内在价值几乎为零的信用货币，铸币税广泛地存在于历史各个时期。
信用货币时代，铸币税更是广泛地被运用于政府(货币发行机构)融资，从而作为货币经济的一个重要因素参与到宏观经济的各个方面。
一、长期演化中铸币税是使用共同货币的成本货币的产生和演变都是经济发展的结果。
从货币的产生，到具有公共权威性质的铸币或者其他形式的官方货币。
再发展到银行汇票以及更进一步的信用货币。
货币的演化鲜明地体现出了向交易费用减小方向的演化。
当然，演化路径不可能是直线地发展，而演化中各种微妙的形式既符合经济整体发展的状态，也充分体现出经济社会演化中各种各样的问题和困难。
直到经济技术高度发展的今天，人们也不能排除处于垄断地位货币发行者通过发行新的货币而获得的收益(铸币税)。
由于货币发行者具有的巨大权力。
相对于收益于共同货币的使用者，两者之间存在的委托一代理问题必然存在。
我们认为，某种程度上，铸币税可以作为一个统计量来衡量这种委托一代理问题。
在某些时候，这种委托一代理问题显得尤为突出，比如超级通货膨胀。
事实上，一般超级通货膨胀都会带来相应的政府或者货币发行者的改变可以视为一种废除合约，原因当然是继续执行合约的成本太过高昂。
而从历史上看，更多时候，各种形式的铸币税是广泛存在的，这意味着人们使用货币的时候，愿意承担着这种本来不应该承担的额外费用(铸币税)，包括更具有现代信用货币体系特色的通货膨胀税。
《宏观经济学》课后练习题参考答案4
第四章货币与通货膨胀一、选择题二、名词解释1、M1与M2：都是美联储计算货币存量的指标，M1是指通货加活期存款、旅行支票和其它支票性存款，被称为狭义的货币；M2是指加货币市场基金余额、储蓄存款以及小额定期存款，被称为广义的货币。
M1具有完全的流动性，但没有利息。
M2有利息但不具有完全的流动性。
M1与经济关联性强，而M2与货币政策关联性强。
2、通货膨胀：通货膨胀是指在一段时期内，一个经济中大多数商品和劳务的价格持续显著的上涨。
它包含三层含义：①通货膨胀是经济中一般价格水平的上涨，而不是个别商品或劳务的价格上涨；②通货膨胀是价格的持续上涨，而非一次性上涨；③通货膨胀是价格的显著上涨，而非某些微小的上升，例如每年上升0.5%，不能视为通货膨胀。
通货膨胀的严重程度一般用通货膨胀率来衡量。
根据不同标准，可以把通货膨胀划分为不同类型。
根据通货膨胀的表现形式，可以分为公开型通货膨胀和隐蔽型通货膨胀；根据通货膨胀的严重程度，可以分为爬行式通货膨胀、奔跑式通货膨胀和恶性通货膨胀；根据通货膨胀发生的原因，可以分为需求拉上型通货膨胀、成本推动型通货膨胀、混合型通货膨胀、结构型通货膨胀；根据通货膨胀是否被预期，分为预期型通货膨胀和非预期通货膨胀。
3、恶性通货膨胀：恶性通货膨胀又称“超速通货膨胀”，指物价总水平以极高的、完全失去控制的速率持续上升的现象。
有学者认为，物价总水平每月以50%以上的速率持续上升，为恶性通货膨胀。
恶性通货膨胀较为少见，它往往发生在战争期间或战后初期。
20世纪的德国和20世纪40年代末的中国都曾出现这种物价上涨率数以亿计的急剧通货膨胀。
恶性通货膨胀主要是由于政府大规模地滥发货币造成的，但深层的原因往往是政府巨额财政赤字，因此恶性通货膨胀的治理最终还要依赖于财政政策的改变。
在恶性通货膨胀中，货币丧失储藏价值功能，而且至少部分丧失交换媒介的职能，公众尽管不可能完全放弃正在迅速贬值的货币，但要进行代价高昂的努力，以减少货币持有量。
从金本位到信用本位制下的货币
从金本位到信用本位制下的货币摘要：自1973年布雷顿森林体系解体以来，黄金虽然已经退出了货币流通体系，但不可否认，黄金在货币领域依然有着举足轻重的地位，被广泛视为“准货币”。
回顾黄金在货币史上走过的历程，对比今天在世界上广泛采用的信用本位制货币，我们才能真正体会到黄金对一国经济安全的重要性，体会到一国货币主权的重要性及建立一个真正公平合理的国际货币制度的重要性与艰难性，体会到增强民众信心对一国经济发展的重要性，领悟到改善民众收入水平的必要性。
关键词：金币本位制、金块本位制、金汇兑本位制、信用货币制一、从贵金属到货币最近看了第一财经拍摄的八集纪录片《黄金时代》，让我又重新开始审视这种虽然在生活中很少见到的，却无时无刻不在影响这我们生活方方面面的贵金属——黄金。
生活中有很多地方用到黄金，许多人用黄金做首饰，也有很多人选择购买黄金来做投资···为什么这么多人倾向于黄金？归根到底，因为它曾经是财富的象征，是货币的支撑。
虽然英国古典经济学创始人亚当斯密针对重商主义的错误指出，财富指的是一国居民所生产和消费的商品总量而不是金银。
但是，自从人类社会中出现了货币，经济货币化以后，人们往往习惯将金银当作财富的象征，马克思说过一句话“金银天然不是货币，但货币天然是金银”就很好的概述了人类之所以选择黄金作为货币的原因。
回顾数千年的货币历程，我们可以很清晰地看到黄金在人类货币史上的重要地位。
远古时代，在货币产生初期，人们经过大量长期实践，在选用了很多币材以后终于选择了黄金白银这些贵金属当作货币。
但那时的货币和我们现在所使用的货币还有很大不同之处。
最初黄金是作为一种等价物来衡量其它商品的价值，人们可以根据所需要黄金的大小，随意分割，就像中国古代的碎银子一样。
所以那时的黄金虽然可以充当消费的媒介，可以用来和其它商品相交换，但是距离成为现代意义上的国家货币还有很大差距。
后来出现了国家铸币，由国家统一铸造，规定货币的含金量，黄金这才开始渐渐成为真正意义上的国家货币。
消费结构变动、虚拟经济、信用货币与现代金融危机
消费结构变动、虚拟经济、信用货币与现代金融危机摘要:现代金融危机多发于虚拟经济领域,虚拟经济本身并不是金融危机发生的根源。
认识金融危机与虚拟经济之间的关系需要从消费结构变动入手,并结合现代信用货币制度加以分析,现代金融危机发生机理除了与消费结构等因素有关外,还与当代国际金融体系下美元的“责权不对称”密切相关。
关键词:金融危机虚拟经济消费结构变动信用货币制度1 当代经济运行的显著特征:虚拟经济泛化1.1 虚拟经济泛化的表现在宏观层面上,整个世界经济年平均增长率为3%左右,20世纪末全世界的虚拟经济存量为160万亿美元,大体相当于全世界国民生产净值总和的5倍。
近几年全世界虚拟资本的每天流量约是全世界日平均贸易额的近百倍。
在微观层面上,通过股权投资等虚拟经济投资方式获取收益日益成为企业重要的收入来源。
人们的财富越来越多地以股票、债券等虚拟资产的方式持有。
1.2 虚拟经济泛化的影响虚拟经济具有相对于实体经济的独立周期性和强波动性,目前虚拟经济全面而深刻地影响着现代经济,其运行轨迹、方向难以预测,特别是虚拟经济体系存在的“蝴蝶效应”“追涨杀跌”“动量效应”,其短期内的强波动性使其更加难以捉摸和把握;2 现代信用货币制度下的货币功能、货币创造与控制2.1 现代信用货币制度下的货币及其功能货币的主要功能被归结为交易媒介、核算单位和财富储藏手段,现代经济中的货币主要以基础货币和存款货币两种形式存在。
基础货币由央行“铸造”,存款货币则是由商业银行“创造”出来的,特别是存款货币在数量上为基础货币的若干倍,因而在研究货币功能时就必须重视存款货币的作用。
存款是由贷款产生的,因而必须重视贷款、特别是发放给厂商的贷款的作用。
从宏观层面上看,货币是“单个生产者同生产的社会性相联系的环节”,对货币的获取决定了“哪些生产者能够实施他们的计划”,决定了“能够进行的经济活动的规模”。
2.2 现代信用货币制度下货币的创造及控制在现代信用货币制度下,基础货币的发行是以国家信用为基础的,基础货币的发行权控制在政策当局手中。
中国铸币税的规模与因素分析
为 ： ＝ Ｙ （一 ） Ｙ ＋ １ Ｙ （） １
修 正 ， 出三种测算 铸 币税 的方 法 ： １ 货 币铸币税 ， ／ Ｈ 提 （） ＡＨ Ｙ， 为基础货币， Ｙ为名义 Ｇ Ｐ （ ） Ｄ ；２通货膨胀税 ． Ｈ Ｙ Ｔ ，Ｔ为通 叮 厂＝叮ｈ 叮 Ｔ 货膨 胀率 ， ｈ为基础货币与名义 Ｇ Ｐ之 比，３ 持 有货币的机会 Ｄ （）
世界范 围内的货币区和货币联盟 的兴起 ， 特别是 欧元 区的 成功建立 ， 使得 铸币税的结构 与转 移分配问题成 为一个研 究热 点 。铸 币税是指一 国在货 币创造过程 中获取 的净收入 ， 从本质 上讲 ， 铸币税并非真正 意义上的税收 ， 而是 指拥有 货币发行 垄 断权 的货 币当局发行货币时取得的净收益。 处于经济转轨中的我国 ， 经济增 长 、 通货膨胀 、 币流通 速 货 度 和货 币化进程都是引起我国货币扩张的重要因素。 对一 个处 于货币化不断加深过程 中的 国家而言 ， 将真实 的国民收入 定义
胀、 币化① 货 进程 以及货币流通速度 的变化都是 影响货 币供给 的重要 因素。 文章在理论上简单论述 了影响我国铸 币税 的结 构 因素后， 根据我 国的相关数据， 我国铸 币税 的规模和结构进行 了实证分析。 对
汇率机制_不同汇率制度下铸币税的作用机制
《汇率机制_不同汇率制度下铸币税的作用机制》摘要：[摘要]当一国经济处于转轨时，由于经济制度的不完善，政府将更加倾向于利用铸币税的调节手段来弥补经济发展进程中出现的财政赤字，本文由铸币税的内涵入手，着重分析不同汇率制度下铸币税作用机制对居民的福利效应，进一步分析铸币税的社会福利成本，最后对我国铸币税调节手段的运用提出建议，铸币税的产生源于社会分工和市场交易出现对货币的需求，随着金融演进和社会进化的过程，铸币税的内涵和外延不断扩展，逐渐从国内货币扩展到国际货币，从国内铸币税到国际铸币税[摘要]当一国经济处于转轨时，由于经济制度的不完善，政府将更加倾向于利用铸币税的调节手段来弥补经济发展进程中出现的财政赤字。
本文由铸币税的内涵入手，着重分析不同汇率制度下铸币税作用机制对居民的福利效应，进一步分析铸币税的社会福利成本，最后对我国铸币税调节手段的运用提出建议。
[关键词]铸币税,通货膨胀,福利一、铸币税的涵义及对我国经济的现实意义铸币税的产生源于社会分工和市场交易出现对货币的需求，随着金融演进和社会进化的过程，铸币税的内涵和外延不断扩展，逐渐从国内货币扩展到国际货币，从国内铸币税到国际铸币税。
曹家和教授在其所著《铸币税的经济效应分析》一文中指出“铸币税一般是指由于政府拥有印制货币的垄断权而能获得的收入。
铸币税的征收能否成功。
取决于一国的实际货币需求能否在征收期内有效地增加。
当一国实际货币需求增加时，通过增发货币进入流通，给政府提供了某些免费的资源，这种购买力的收益就是铸币税的含义。
”[①]本文吸收这一定义，认为铸币税并非真正意义上的税收，而是指拥有货币发行垄断权的货币当局发行货币而取得的收益。
从广义上讲，铸币税应该是泛指政府从货币发行中获得的收益。
这里说的货币发行，不是指现金发行，而是广义的货币创造，属于现代货币银行学和理论经济学中的范畴;这里所说的“收益”，不是指具有最终所有权的净收益，而是指对所发货币的占用权。
《金融学》名词解释-简答
《⾦融学》名词解释-简答⼀．名词解释1、货币制度：国家法律规定的国币流通的规则、结构和组织机构体系的总称。
2、⾦银复本位制：同时以⾦币和银币作为本位币，两种货币同时流通的货币制度。
3、⾦本位制：以黄⾦为本位币的货币制度。
4、铸币税：指发⾏货币的组织或国家，在发⾏货币并吸纳等值黄⾦等财富后，货币贬值，使持币⽅财富减少，发⾏⽅财富增加的经济现象。
（政府发⾏货币所得收⼊往往⾼于发⾏的成本）5、直接融资：资⾦需求者和资⾦供给者之间不与⾦融中介机构发⽣债权债务关系⽽直接融通资⾦。
（公司、企业在⾦融市场上通过发⾏股票或债券取得货币资⾦。
）6、间接融资：资⾦需求者和资⾦供给者之间通过与⾦融中介机构发⽣债权债务关系间接地发⽣⾦融联系。
7、系统风险：是指由于多种因素的影响和变化，导致投资者风险增⼤，从⽽给投资者带来损失的可能性。
8、⾮系统风险：指某些因素的变化造成单个股票价格或者单个期货、外汇品种以及其他⾦融衍⽣品种下跌，从⽽给有价证券持有⼈带来损失的可能性。
9、信⽤风险：是指交易对⼿未能履⾏约定契约中的义务⽽造成经济损失的风险，即受信⼈不能履⾏还本付息的责任⽽使授信⼈的预期收益与实际收益发⽣偏离的可能性10、市场风险：指在证券市场中因股市价格、利率、汇率等的变动⽽导致价值未预料到的潜在损失的风险。
11、资本市场：期限在⼀年以上各种资⾦借贷和证券交易的场所。
12、货币市场：，是指融资期限在⼀年以下的⾦融市场13、汇票：是由出票⼈签发的，要求付款⼈在见票时或在⼀定期限，向收款⼈或持票⼈⽆条件⽀付⼀定款项的票据。
14、本票：指出票⼈签发的，承诺⾃⼰在见票时⽆条件⽀付确定⾦额给收款⼈或者持票⼈的票据。
15、承兑：付款⼈在汇票上签章标识承诺将来在汇票到期时承担付款义务的⼀种⾏为。
16、票据贴现：收款⼈或持票⼈在资⾦不⾜时，将为到期的银⾏承兑汇票向银⾏申请贴现，银⾏按票⾯⾦额扣除贴现利息将余额⽀付给收款⼈的⼀项银⾏授信业务。
金融学第9章现代货币创造机制.ppt
三、现代金融体制下 的存款货币创造
• 此外，为准确认识存款货币创造，须注意：
– 对单个银行而言，吸收存款——扣除准备——发放贷款或 投资额度不可能超出扣除准备金后的余额。即单个银行不 可能进行多倍存款创造，但对无数个银行构成的银行系统 来说——可能。
– 无论是个别银行或是整个银行系统，只要是能够增加准备 金的存款都是原始存款，它们都构成银行贷款或投资扩张 的基础。
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四、央行资产业务规模与 基础货币量的关系
小结：现代央行体制下，央行可通过资产负债业务 活动，影响基础货量，从而调控商业央行的信用创 造功能，进而调整流通中货币供应量，影响一国经 济运行，达到货币政策目标。
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五、货币乘数
• 由上述存款货币创造全过程可知，基础货币可引出 数倍于自己的可为流通服务的信用货币，这一过程 理论界称之为“信用创造”。如果把信用创造后形 成的货币量设定为货币供给量，则它与基础货币之 间存在如下关系（公式——通常称为“货币供给模 型”）： Ms＝m·B 其中：Ms→货币供给量；B→基础货币；m→货 币乘数，它是前述“存款货币创造乘数”的引申。
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四、央行资产业务规模与 基础货币量的关系
• 由央行资产负债表知：基础货币（存款准备金、银 行体系外通货）属负债项目，其分别对应于各项资 产，且它由资产业务推动。因此，据资产负债表平 衡原理，央行资产总额的增减变动必引起基础货币 相应增减变动。
• 当资产 基础货币 ；而当资产有 有 时，基础货币 是否 或 就要视资产增减变动的相对程度而定。
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二、金属货币流通条件 下存款货币的创造
• 支票是在存款制度基础上创造出的一种支付结算工具。支票
的使用，可使交易商人之间的支付以非现金方式结算，这一
货币的发行
摘自：/143300223.html央行怎么具体管理人民币的发行、流通和回收的？2010-01-27 16:23人民币的发行权和印刷权集中于中国人民银行，中国人民银行是国务院授权的唯一发行货币的机关。
新版人民币的发行时间、面额、图案、式样、规格，由中国人民银行予以公告。
中国人民银行发行货币必须根据国民经济需要，不允许财政部门透支，不允许直接购买政府债券，不允许直接向公众和企事业单位直接投放现金。
人民币的发行程序是：中国人民银行总行制定发行计划（总限额），报经国务院批准后组织实施。
根据批准的发行计划，经与各商业银行总行协商后，核定出各省、自治区和直辖市的货币与回笼计划，再经中国人民银行分行与各商业银行分行商定，逐级分配指标。
中国人民银行设立发行基金保管库（发行库），具体办理现金出入库。
发行基金由总库统一管理，下级库只能根据上级库核定的限额和调拨命令办理出库。
任何单位和个人不得违反规定，动用发行基金。
各商业银行基层业务行根据下达的现金收支计划，结合日常现金周转情况，向中国人民银行发行库办理现金出入库，从而向市场进行货币投放或回笼。
通常所说的现金发行量，就是指银行投放出去的现金和收回来的现金轧差后，净投放到社会公众和企事业单位手中的那部分现金。
这部分现金又可称为市场货币流通量或流通中现金。
商业银行业务库中的现金不属于流通中现金，不计入市场货币流通量。
人民币管理的依据是2000年2月3日颁布的《中华人民共和国人币管理条例》，从2000年5月1日起施行。
一、人民币的设计和印刷：1、新版人民币由中国人民银行组织设计，报国务院批准。
2、人民币由人民银行指定的专门企业印刷。
3、印制人民币的原版、原模使用完毕后，由人民银行封存。
4、未经人民银行批准，任何单位和个人不得对外提供印制人民币的特殊材料、技术、工艺、专用设备等事项。
5、人民币样币上应加印“样币”字样。
二、人民币的发行和回收：（一）人民币的发行由中国人民银行统一发行。
金融学习题集(课改)
第一章货币与货币制度一、名词解释1、一般等价物2、信用货币3、格雷欣法则4、金融资产流动性5、准货币6、货币购买力7、M28、货币制度9、本位币（主币）10、辅币11、无限法偿12、有限法偿13、平行本位制14、双本位制15、跛行本位制16、金块本位制17、金汇兑本位制18、铸币税二、单项选择题1、一个国货币制度的核心内容是（）Ａ规定货币名称B规定货币单位Ｃ规定货币币材Ｄ规定货币币值2、与货币起源密不可分的是（）Ａ私有制B社会分工 C贫富分化 D商品交换3、信用货币的产生源于货币的哪种职能？（）Ａ价值尺度B流通手段 C储藏手段Ｄ支付手段4、货币促进生产资料和劳动力结合的作用体现在（）。
A．货币是经济的第一推动力 B．货币是经济的分配工具C．货币是宏观调控的工具 D．货币是“社会的选票”5、在金属货币制度下，本位币的名义价值与实际价值（）A成正比 B成反比 C相一致Ｄ无关6、格雷欣法则起作用于（）Ａ平行本位制Ｂ双本位制Ｃ跛行本位制D单本位制7、按照格雷欣法则，如果国家规定的金银比价为1：10，而市场比价为1：16，这时（）将会被驱逐。
Ａ金币B银币 C银行券Ｄ其他8、长期以来对货币主要层次的划分依据是（）Ａ金融资产的盈利性Ｂ金融资产的安全性C金融资产的流动性D金融资产的种类9、历史上最早出现的货币形态是（）A．实物货币 B．信用货币 C．代用货币 D．电子货币10、某公司以延期付款方式销售给某商场一批商品，则该商场到期偿还欠款时，货币执行（）职能。
A．支付手段 B．流通手段 C．购买手段 D．贮藏手段11、典型的金本位制是（）。
A．金块本位制 B．金汇兑本位制 C．金币本位制 D．虚金本位制三、判断题1、货币作为流通手段必须是足值的货币。
（）2、在金属货币制度下，本位币可以自由铸造与自由熔化。
（）3、信用货币自身没有价值，所以不是财富的组成部分。
（）4、目前，世界各国普遍以金融资产安全性的强弱作为划分货币层次的主要依据。