公司股票价格β系数评估
β系数详解
β系数也称为贝塔系数（Beta coefficient），是一种风险指数，用来衡量个别股票或股票基金相对于整个股市的价格波动情况。
β系数是一种评估证券系统性风险的工具，用以度量一种证券或一个投资证券组合相对总体市场的波动性，在股票、基金等投资术语中常见。
在评估股市波动风险与投资机会的方法中，贝塔系数是衡量结构性与系统性风险的重要参考指标之一，其真实含义就是个别资产及其组合（个股波动），相对于整体资产（大盘波动）的偏离程度。
其绝对值越大，显示其收益变化幅度相对于大盘的变化幅度越大；绝对值越小，显示其变化幅度相对于大盘越小。
如果是负值，则显示其变化的方向与大盘的变化方向相反；大盘涨的时候它跌，大盘跌的时候它涨。
由于我们投资于投资基金是为了取得专家理财的服务,以取得优于被动投资于大盘的表现情况，这一指标可以作为考察基金经理降低投资波动性风险的能力。
在计算贝塔系数时,除了基金的表现数据外,还需要有作为反映大盘表现的指标。
β系数β系数根据投资理论，全体市场本身的β系数为1，若基金投资组合净值的波动大于全体市场的波动幅度，则β系数大于1。
反之，若基金投资组合净值的波动小于全体市场的波动幅度，则β系数就小于1。
β系数越大之证券，通常是投机性较强的证券。
以美国为例，通常以标准普尔五百企业指数(S&P 500)代表股市，贝塔系数为1。
一个共同基金的贝塔系数如果是1.10，表示其波动是股市的1.10 倍，亦即上涨时比市场表现优10%，而下跌时则更差10%;若贝他系数为0．5，则波动情况只及一半。
β= 0.5 为低风险股票，β= l. 0 表示为平均风险股票，而β= 2. 0 →高风险股票，大多数股票的β系数介于0.5到l.5间。
[1]贝塔系数衡量股票收益相对于业绩评价基准收益的总体波动性，是一个相对指标。
β越高，意味着股票相对于业绩评价基准的波动性越大。
β大于1 ，则股票的波动性大于业绩评价基准的波动性。
反之亦然。
β系数详解
β系数β系数也称为贝他系数（Beta coefficient），是一种风险指数，用来衡量个别股票或股票基金相对于整个股市的价格波动情况。
β系数是一种评估证券系统性风险的工具，用以度量一种证券或一个投资证券组合相对总体市场的波动性，在股票、基金等投资术语中常见。
β（贝塔）系数简介贝塔系数是统计学上的概念，它所反映的是某一投资对象相对于大盘的表现情况。
其绝对值越大，显示其收益变化幅度相对于大盘的变化幅度越大；绝对值越小，显示其变化幅度相对于大盘越小。
如果是负值，则显示其变化的方向与大盘的变化方向相反；大盘涨的时候它跌，大盘跌的时候它涨。
由于我们投资于投资基金的目的是为了取得专家理财的服务,以取得优于被动投资于大盘的表现情况，这一指标可以作为考察基金经理降低投资波动性风险的能力。
在计算贝塔系数时,除了基金的表现数据外,还需要有作为反映大盘表现的指标。
根据投资理论，全体市场本身的β系数为1，若基金投资组合净值的波动大于全体市场的波动幅度，则β系数大于1。
反之，若基金投资组合净值的波动小于全体市场的波动幅度，则β系数就小于1。
β系数越大之证券，通常是投机性较强的证券。
以美国为例，通常以史坦普五百企业指数(S&P 500)代表股市，贝他系数为1。
一个共同基金的贝他系数如果是1.10，表示其波动是股市的1.10 倍，亦即上涨时比市场表现优10%，而下跌时则更差10%;若贝他系数为0．5，则波动情况只及一半。
β= 0.5 为低风险股票，β= l. 0 表示为平均风险股票，而β= 2. 0 → 高风险股票，大多数股票的β系数介于0.5到l.5间。
[1]贝塔系数衡量股票收益相对于业绩评价基准收益的总体波动性，是一个相对指标。
β 越高，意味着股票相对于业绩评价基准的波动性越大。
β 大于 1 ，则股票的波动性大于业绩评价基准的波动性。
反之亦然。
如果β 为 1 ，则市场上涨10 ％，股票上涨10 ％；市场下滑10 ％，股票相应下滑10 ％。
β系数说明
β系数百科名片β系数也称为贝他系数（Beta coefficient），是一种风险指数，用来衡量个别股票或股票基金相对于整个股市的价格波动情况。
β系数是一种评估证券系统性风险的工具，用以度量一种证券或一个投资证券组合相对总体市场的波动性，在股票、基金等投资术语中常见。
目录编辑本段β系数根据投资理论，全体市场本身的β系数为1，若基金投资组合净值的波动大于全体市场的波动幅度，则β系数大于1。
反之，若基金投资组合净值的波动小于全体市场的波动幅度，则β系数就小于1。
β系数越大之证券，通常是投机性较强的证券。
以美国为例，通常以史坦普五百企业指数(S&P 500)代表股市，贝他系数为1。
一个共同基金的贝他系数如果是1.10，表示其波动是股市的1.10 倍，亦即上涨时比市场表现优10%，而下跌时则更差10%;若贝他系数为0．5，则波动情况只及一半。
β= 0.5 为低风险股票，β= l. 0 表示为平均风险股票，而β= 2. 0 → 高风险股票，大多数股票的β系数介于0.5到l.5间。
[1]贝塔系数衡量股票收益相对于业绩评价基准收益的总体波动性，是一个相对指标。
β 越高，意味着股票相对于业绩评价基准的波动性越大。
β 大于 1 ，则股票的波动性大于业绩评价基准的波动性。
反之亦然。
如果β 为 1 ，则市场上涨10 ％，股票上涨10 ％；市场下滑10 ％，股票相应下滑10 ％。
如果β 为 1.1, 市场上涨10 ％时，股票上涨11%, ；市场下滑10 ％时，股票下滑11% 。
如果β 为0.9, 市场上涨10 ％时，股票上涨9% ；市场下滑10 ％时，股票下滑9% 。
编辑本段计算方式β系数（注：杠杆主要用于计量非系统性风险）（一）单项资产的β系数单项资产系统风险用β系数来计量，通过以整个市场作为参照物，用单项资产的风险收益率与整个市场的平均风险收益率作比较，即：β计算公式?其中Cov(ra,rm)是证券 a 的收益与市场收益的协方差；?是市场收益的方差。
经济学中β系数的计算
计算β系数一、β系数的概念及计算原理1、概念：β系数也称为贝他系数（Beta coefficient），是一种风险指数，用来衡量个别股票或股票基金相对于整个股市的价格波动情况。
β系数是一种评估证券系统性风险的工具，用以度量一种证券或一个投资证券组合相对总体市场的波动性。
投资股市中一个公司，如果其β值为1.1，则意味着股票风险比整个股市场平均风险高10%；相反，如果公司β为0.9，则表示其股票风险比股市场平均风险低10%。
2、理论体系：β系数的计算分为上市公司β系数计算和非上市公司β系数计算两种情况：在被评估企业是上市公司时，可以根据其各期历史收益数据和相应的股票市场综合指数来确定其β系数；当被评估企业不是上市公司时，我们可以寻找相似的上市公司，先得出该上市公司的β系数，然后通过比较和调整来间接计算被评估企业的β系数。
下面的实例讲解了非上市公司β系数的计算方法。
（注：这里所说的“调整”是调整参照公司与被评估对象由于财务杠杆的不同而进行的调整，类似市场比较法中比较因素的修正）.3、β系数计算的原理：如果将市场上全部所有股票作为一个资产组合，其市场整体风险收益以市场整体资产组合M收益的方差Var(Rm)表示，任一只股票对系统风险收益的贡献，由这一股票与市场资产组合M收益的协方差Cov(Rm，Ri)表示，则β系数可表示为：β=Cov(Rm，Ri)/ Var(Rm)【知识链接】①方差的概念：样本中各数据与样本平均数的差的平方和的平均数叫做样本方差。
②协方差的概念：在概率论和统计学中，协方差用于衡量两个变量的总体误差。
协方差cov(X,Y)的度量单位是X的协方差乘以Y的协方差。
而取决于协方差的相关性，是一个衡量线性独立的无量纲的数。
方差是协方差的一种特殊情况，即当两个变量是相同的情况。
此外，由于市场整体收益率Y=α+β×(X-参照上市公司的收益率)，通过进行一元线性回归分析，也可以用这一公式计算出β系数。
紫金矿业β系数
紫金矿业β系数
β系数是衡量股票风险的重要指标之一，也称为贝塔系数。
它是指股票价格相对于市场整体波动的程度。
如果β系数为1，那么股票的价格波动与市场整体波动相同。
如果β系数大于1，那么股票的价格波动比市场整体波动更大，反之亦然。
紫金矿业是中国最大的黄金生产企业之一，其β系数为1.02。
这意味着紫金矿业的股票价格波动与市场整体波动基本相同。
这也说明，紫金矿业的股票风险相对较低，适合那些风险偏好较低的投资者。
然而，β系数并不是唯一的风险指标。
除了β系数之外，还有其他指标，如波动率、夏普比率等。
这些指标可以帮助投资者更全面地了解股票的风险和收益。
对于紫金矿业来说，虽然其β系数较低，但是黄金行业本身就具有一定的风险。
黄金价格的波动性较大，受到多种因素的影响，如全球经济形势、政治局势、通货膨胀等。
因此，投资者在考虑投资紫金矿业时，还需要综合考虑其他因素，如公司的财务状况、管理层的能力、市场前景等。
β系数是衡量股票风险的重要指标之一，但并不是唯一的指标。
投资者在进行投资决策时，需要综合考虑多种因素，以降低投资风险，提高收益。
公司股票价格β系数评估
公司股票价格5系数评估目录1.贝塔系数1.1什么是贝塔系数....................................................1.2贝塔系数理论......................................................2.贝塔系数在证券市场的用途2.1贝塔系数对市场的反应 ..............................................2.2贝塔系数的一般用途................................................ 3贝塔系数的相关计算3.1贝塔系数的计算....................................................3.2贝塔系数的实际应用................................................1贝特系数1.1什么是贝特系数用B系数度量组的风险比用标准差度量组合的风险从数学角度容易处理得多。
组合p 的B系数是组合中各种证券的B系数的加权平均，但组合的标准差(或方差) 却复杂得多，它不仅包含各种证券的方差，还包含证券间两两的协方差。
贝塔系数(B):是表示某一证券或证券组合相对于整个证券市场的风险程度的比较指标，所以有时又被称为风险度或反应度。
这一系数表示证券收益率受系统因素影响的程度。
虽然系统性风险影响所有证券，但对每一证券的影响程度并不相同其定义式为：8 = cov(R i.R M)/var(R m )其中：Ri为证券i的收益率Rm为市场组合的收益率；cov(R i.R M)为证券收益率与市场组合收益率之间的协方差；var(R m)为市场组合收益率的方差。
其中Cov(ra,rm)是证券a的收益与市场收益的协方差；是市场收益的方差。
因为：Cov(ra,rm) = P am。
a。
m所以公式也可以写成：其中P am为证券a与市场的相关系数；。
股票Beta系数测算研究报告
金融在线１６２ 全国流通经济股票Ｂｅｔａ系数测算研究报告王 殷（苏州大学东吴商学院，江苏苏州２１５０２１） 摘要：本文通过对β系数的研究背景、研究意义、相关理论以及计算的研究，选取了五家实力不错的房地产上市股票，对其月股票收盘价进行统计分析，计算出它们的β系数，并通过β系数进而分析它们的股票价格随市场股价的变动程度，以供投资者投资时进行参考。
关键词：β系数；房地产；风险；投资组合中图分类号：Ｆ２２４；Ｆ８３２．５１ 文献识别码：Ａ 文章编号：２０９６－３１５７（２０１９）１６－０１６２－０２一、绪论１．β系数的研究背景资本资产定价模型，即ＣＡＰＭ模型，主要用来研究在证券市场上的预期收益率与风险资产之间的关系，用于资产估值、资金成本预算和资源配置方面。
这个模型是现代金融市场价格理论的基础模型，被广泛用于投资决策和公司理财领域。
β系数适用于体现评估对象风险报酬率和市场平均风险报酬率之间的关系。
β系数作为揭示上市公司股票系统性投资风险的重要指标，起源于资本资产定价模型，体现了特定资产的价格对整体经济波动的敏感性。
２．β系数的研究意义利用β系数可以更方便的进行资产分类，并在此基础上更好地进行资源配置。
股票的β系数不同，收益特征也会显示不同。
投资者可以以β系数的大小作为划分股票类别的基础，进而按照自己的风险偏好选择股票，优化资金配置，更好的进行资产组合管理。
二、β系数的相关理论１．β系数的含义及内涵β系数也称为贝塔系数（Ｂｅｔａｃｏｅｆｆｉｃｉｅｎｔ），是一种风险指数，用来衡量个别股票或股票基金相对于整个股市的价格波动情况。
它也是一种评估证券系统性风险的工具，用以度量一种证券或一个投资证券组合相对总体市场的波动性，在股票、基金等投资术语中比较常见。
２．β系数的计算方法理论界通常采用公式法和线性回归法这两种计算方法。
以下对两种计算方法进行简单介绍：（１）公式法。
β＝ＣＯＶ（Ｒｍ，Ｒｉ）／Ｖａｒ（Ｒｍ），其中，Ｒｍ表示市场整体的收益率，Ｒｉ表示参照上市公司的收益率，ＣＯＶ（Ｒｍ，Ｒｉ）表示市场整体收益率与参照上市公司收益率的协方差，Ｖａｒ（Ｒｍ）为市场整体收益率的方差。
公司理财贝塔系数与标准差的计算公式
公司理财贝塔系数与标准差的计算公式一、引言理财贝塔系数和标准差是衡量公司投资风险和收益的重要指标。
通过计算理财贝塔系数和标准差，公司可以更好地评估投资组合的收益和风险水平，从而制定更合理的投资策略。
本文将分别介绍公司理财贝塔系数和标准差的计算公式，帮助读者更好地理解和运用这两个指标。
二、理财贝塔系数的计算公式理财贝塔系数是衡量公司投资风险的重要指标。
理财贝塔系数的计算公式如下所示：1. 计算公司股票的日收益率Ri与市场的日收益率Rm的协方差Cov(Ri,Rm)。
2. 计算市场的日收益率Rm的方差Var(Rm)。
3. 计算理财贝塔系数的公式为：β = Cov(Ri,Rm) / Var(Rm)。
通过以上公式，可以计算出公司的理财贝塔系数。
理财贝塔系数越高，表明公司股票相对于市场更具有波动性，风险也更高；反之，理财贝塔系数越低，风险也相对较低。
公司可以根据理财贝塔系数的大小，来制定相应的投资策略。
三、标准差的计算公式标准差是衡量公司投资组合风险的重要指标。
标准差的计算公式如下所示：1. 计算公司股票的日收益率Ri的平均值μ。
2. 计算每个交易日的收益率Ri与平均值μ之差的平方。
3. 将以上差的平方累加起来，得到总和。
4. 将总和除以交易日的数量n-1（n为交易日的总数），再开平方根，得到标准差σ。
通过以上公式，可以计算出公司股票的标准差。
标准差越大，代表公司的股票价格波动越大，风险也相应较高；反之，标准差越小，代表股票价格波动较小，风险也相对较低。
公司可以根据标准差的大小来评估投资组合的风险水平，从而制定更合理的投资策略。
四、结论理财贝塔系数和标准差是公司评估投资风险和收益的重要指标。
通过本文介绍的计算公式，公司可以更好地理解和运用这两个指标，从而更加科学地评估投资组合的风险和收益水平。
希望本文对读者能有所启发，增进对理财贝塔系数和标准差的理解。
五、理财贝塔系数和标准差的实际应用理财贝塔系数和标准差的计算公式并不只是理论上的概念，它们在实际的金融和投资实践中有着重要的应用价值。
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公司股票价格β系数评估目录1．贝塔系数1.1什么是贝塔系数 ..................................................1.2贝塔系数理论 ....................................................2.贝塔系数在证券市场的用途2.1贝塔系数对市场的反应............................................2.2贝塔系数的一般用途.............................................. 3贝塔系数的相关计算3.1贝塔系数的计算 ..................................................3.2贝塔系数的实际应用...............................................1贝特系数1.1什么是贝特系数用β系数度量组的风险比用标准差度量组合的风险从数学角度容易处理得多。
组合p的β系数是组合中各种证券的β系数的加权平均，但组合的标准差（或方差）却复杂得多，它不仅包含各种证券的方差，还包含证券间两两的协方差。
贝塔系数（β）:是表示某一证券或证券组合相对于整个证券市场的风险程度的比较指标，所以有时又被称为风险度或反应度。
这一系数表示证券收益率受系统因素影响的程度。
虽然系统性风险影响所有证券，但对每一证券的影响程度并不相同其定义式为：β= cov(R i.R M)/var(R m )其中： Ri为证券i的收益率Rm为市场组合的收益率； cov(R i.R M)为证券收益率与市场组合收益率之间的协方差；var(R m)为市场组合收益率的方差。
其中Cov(ra,rm)是证券 a 的收益与市场收益的协方差；是市场收益的方差。
因为：Cov(ra,rm) = ρamσaσm所以公式也可以写成：其中ρam为证券 a 与市场的相关系数；σa为证券 a 的标准差；σm为市场的标准差。
贝塔系数利用回归的方法计算: 贝塔系数等于1即证券的价格与市场一同变动。
贝塔系数高于1即证券价格比总体市场更波动。
贝塔系数低于1即证券价格的波动性比市场为低。
如果β = 0表示没有风险，β = 0.5表示其风险仅为市场的一半，β = 1表示风险与市场风险相同，β = 2表示其风险是市场的2倍。
Beta的含义Beta系数起源于资本资产定价模型（CAPM模型），它的真实含义就是特定资产（或资产组合）的系统风险度量。
所谓系统风险，是指资产受宏观经济、市场情绪等整体性因素影响而发生的价格波动，换句话说，就是股票与大盘之间的连动性，系统风险比例越高，连动性越强。
与系统风险相对的就是个别风险，即由公司自身因素所导致的价格波动。
总风险=系统风险+个别风险而Beta则体现了特定资产的价格对整体经济波动的敏感性，即，市场组合价值变动1个百分点，该资产的价值变动了几个百分点——或者用更通俗的说法：大盘上涨1个百分点，该股票的价格变动了几个百分点。
用公式表示就是：实际中，一般用单个股票资产的历史收益率对同期指数（大盘）收益率进行回归，回归系数就是Beta系数1.2贝塔系数理论β系数主要有以下几方面的特征：β系数反映证券（或证券组合）对市场组合方差的贡献率；资本资产定价模型揭示了β系数是单个证券或证券组合的合适的风险测度指标，是对其系统风险的量度，随着β系数的提高，资产的期望收益率也随之升高；β系数用来表示单个证券或证券组合的系统风险同正常风险（市场整体风险）的关系，或者说，β系数是一种系统风险的指数。
贝塔系数是统计学上的概念，是一个在＋1至-1之间的数值，它所反映的是某一投资对象相对于大盘的表现情况。
其绝对值越大，显示其收益变化幅度相对于大盘的变化幅度越大；绝对值越小，显示其变化幅度相对于大盘越小。
如果是负值，则显示其变化的方向与大盘的变化方向相反；大盘涨的时候它跌，大盘跌的时候它涨。
由于我们投资于投资基金的目的是为了取得专家理财的服务,以取得优于被动投资于大盘的表现情况，这一指标可以作为考察基金经理降低投资波动性风险的能力。
在计算贝塔系数时,除了基金的表现数据外,还需要有作为反映大盘表现的指标。
2贝塔系数的用途2.1贝塔系数对市场的反应利用上市公司的每月末收盘价、上证指数计算上证指数月收益率、股票收益率等数据贝塔系数月收益率0.23%中国联通分析计算日期收盘价上证指数上证指数月收益率股票收益率xk=rmk-rfyk=rk-rf2009.5.256.24 2632.932009. 6.86 2789.12.409.94% 12.119.87%6,6 89 % %2009.7.18 8.14 3412.0615.30%18.66%15.01%13.98%2009. .8.13 6.78 2967.21-21.81%-25,42%-22.10%-25.65%2009.9.28 6,89 2779.434.19% 4.61% 3.9% 4,76%2009.10.19 6.34 2995.857.9% -0.47%6.8% -0.76%-2.24%0.48%X K-㎡Y K-㎡(X K-X)(Y K-X) 贝塔系数0.02971 2 0.0446010.0364031.2251908520.03949 90 0.0527620.0456511.1557576350.00375 4 0.0050030.0043331.1544325320.00946 0.000395 0.0019330.2043449740.02333 0.001048 0.0010480.140591513分析计算得出贝塔系数月收益率：0.23%通过分析可以发现，随着负债的提升，贝塔值随之提升，意味着高负债使上市公司股东承担了更高的风险，从而对于股权投资要求更高的风险收益。
贝塔系数利用回归的方法。
贝塔系数为1即证券的价格与市场一同变动。
贝塔系数高于1即证券价格比总体市场更波动。
贝塔系数低于1（大于0）即证券价格的波动性比市场低。
为避免非系统风险，可以在相应的市场走势下选择那些相同或相近贝塔系数的证券进行投资组合。
比如：一支个股贝塔系数为1.3，说明当大盘涨1%时，它可能涨1.3%，反之亦然；但如果一支个股贝塔系数为-1.3%时，说明当大盘涨1%时，它可能跌1.3%，同理，大盘如果跌1%，它有可能涨1.3%。
β= 1, 即证券的价格与市场一同变动。
β > 1, 即证券价格比总体市场更波动。
(效市场为高风险公司或投资) β < 1, 即证券价格的波动性比市场为低。
(效市场为低风险公司或投资) β = 0, 即证券价格的波动与市场没有关系。
β< 0, 即证券价格的波动与市场为相反, 一般情况下是很少见的。
先算期间内每周回报的加权平均值，再用每个回报值相对加权平均值的离散程度的和，除以n-1(n是一共有多少周），再开根号，得出来的就是标准差。
计算贝塔系数的前提是知道整个市场的回报的标准差，算出市场标准差和你的回报标准差之间的协方差，贝塔系数＝你的回报标准差/市场标准差×协方差。
2.2贝塔系数的一般用途1）计算资本成本，做出投资决策（只有回报率高于资本成本的项目才应投资）；2）计算资本成本，制定业绩考核及激励标准；3）计算资本成本，进行资产估值（Beta是现金流贴现模型的基础）；4）确定单个资产或组合的系统风险，用于资产组合的投资管理，特别是股指期货或其他金融衍生品的避险（或投机）。
贝塔系数有一个非常好的线性性质，即，资产组合的贝塔系数就等于单个资产的贝塔系数按其在组合中的权重进行加权求和的结果。
3贝塔系数的相关计算（一）单项资产的β系数单项资产系统风险用β系数来计量，通过以整个市场作为参照物，用单项资产的风险收益率与整个市场的平均风险收益率作比较，另外，还可按协方差公式计算β值，即注意：掌握β值的含义◆β=1，表示该单项资产的风险收益率与市场组合平均风险收益率呈同比例变化，其风险情况与市场投资组合的风险情况一致；◆β＞1，说明该单项资产的风险收益率高于市场组合平均风险收益率，则该单项资产的风险大于整个市场投资组合的风险；◆β＜1，说明该单项资产的风险收益率小于市场组合平均风险收益率，则该单项资产的风险程度小于整个市场投资组合的风险。
小结：1）β值是衡量系统性风险，2）β系数计算的两种方式。
贝塔系数用于证券市场的计算公式贝塔系数概述公式为：其中Cov(ra,rm)是证券 a 的收益与市场收益的协方差；是市场收益的方差。
因为：Cov(ra,rm) = ρamσaσm 所以公式也可以写成：其中ρam 为证券 a 与市场的相关系数；σa为证券 a 的标准差；σm为市场的标准差。
贝塔系数利用回归的方法计算: 贝塔系数等于1即证券的价格与市场一同变动。
贝塔系数高于1即证券价格比总体市场更波动。
贝塔系数低于1即证券价格的波动性比市场为低。
如果β = 0表示没有风险，β = 0.5表示其风险仅为市场的一半，β = 1表示风险与市场风险相同，β = 2表示其风险是市场的2倍。
[编辑本段]Beta的含义Beta系数起源于资本资产定价模型（CAPM 模型），它的真实含义就是特定资产（或资产组合）的系统风险度量。
所谓系统风险，是指资产受宏观经济、市场情绪等整体性因素影响而发生的价格波动，换句话说，就是股票与大盘之间的连动性，系统风险比例越高，连动性越强。
与系统风险相对的就是个别风险，即由公司自身因素所导致的价格波动。
总风险=系统风险+个别风险而Beta则体现了特定资产的价格对整体经济波动的敏感性，即，市场组合价值变动1个百分点，该资产的价值变动了几个百分点——或者用更通俗的说法：大盘上涨1个百分点，该股票的价格变动了几个百分点。
用公式表示就是：实际中，一般用单个股票资产的历史收益率对同期指数（大盘）收益率进行回归，回归系数就是Beta系数。
[编辑本段]Beta 的一般用途一般的说，Beta的用途有以下几个：1）计算资本成本，做出投资决策（只有回报率高于资本成本的项目才应投资）；2）计算资本成本，制定业绩考核及激励标准；3）计算资本成本，进行资产估值（Beta 是现金流贴现模型的基础）；4）确定单个资产或组合的系统风险，用于资产组合的投资管理，特别是股指期货或其他金融衍生品的避险（或投机）。
对Beta第四种用途的讨论将是本文的重点。
组合Beta Beta系数有一个非常好的线性性质，即，资产组合的Beta就等于单个资产的Beta系数按其在组合中的权重进行加权求和的结果。
5）贝塔系数在证券市场上的应用贝塔系数反映了个股对市场（或大盘）变化的敏感性，也就是个股与大盘的相关性或通俗说的“股性”。