浅谈企业盈余管理的动机
浅析盈余管理
内容摘要：文章从盈余管理的概念入手，并比较了盈余管理与盈余造假的区别，在总结前人关于盈余管理的主动性（主要是动机）的基础上，提出盈余管理存在的客观性，得出我们应树立正确的盈余管理观，不能刻意制止，也不能放任自流的观点。
关键词：盈余管理；动机；客观性目录一、引言二、盈余管理的概念三、文献综述（一）、国外盈余管理研究文献综述1、获取报酬动机2、政治成本动机3、IPO(Initial Public Offering, 股票首次发行) 和SEO( Seasoned Equity Offering,季节性股票发行)动机4、.避免亏损动机5、达到分析师的预期动机（二）、国内盈余管理研究文献综述1、.IPO动机2、配股动机3、防亏、扭亏和保牌动机四、盈余管理的客观性（一）、盈余管理的作用对象是客观的。
（二）、盈余管理产生也有其客观的原因。
1、信息不对称、不完全使盈余管理成为可能。
2、权责发生制原则使得盈余管理成为必然。
3、经济的不断发展、会计实务的多样性和会计准则的不完全和滞后性要求会计政策选择的存在。
4、从盈余管理的作用来看，也有其存在的的需要。
五、总结六、参考文献浅析盈余管理一、引言盈余管理是一个拥有二十多年历史的研究问题，是会计研究的一个重要领域。
现在很多人对盈余管理的认识或多或少存在偏差，认为盈余管理就是会计欺诈。
作者从自身的理解对盈余管理的定义进行了介绍，并指出盈余管理有其存在的客观性，在企业经营管理中，我们不能完全杜绝盈余管理，但应将其控制在法律法规所允许的范围内。
二、盈余管理的概念要了解盈余管理存在的客观性问题，首先我们得知道什么是盈余管理。
盈余管理是一个很有研究价值的课题，就连其定义也是人们长久以来争议的对象。
国内外众多学者对于盈余管理的定义有不同的看法。
美国会计学者斯考特（Willian.K.Scott）认为盈余管理是指在GAAP允许的范围内，通过对会计政策的选择是经营者自身利益或企业市场价值达到最大化的行为。
三一重工盈余管理
三一重工盈余管理分析——基于其盈余管理动机一、盈余管理动机盈余管理动机1“从全球来看，卡特彼勒作为行业老大，今年1～9月份业绩增长20%，三一重工前三季度业绩增长50%。
”三一重工副总裁贺东东在接受《第一财经日报》记者采访时说，“从全球来看不存在过剩。
”但是，据三一重工2012年半年报披露的数据显示，今年上半年三一重工营业收入仅同比增长4.6%，而净利润则比去年同期减少13.12%。
若按照贺东东所称前三季度业绩增长50%，则意味着三一重工在第三季度业绩出现了大幅增长。
而2011年前三季度的营业收入为41,303,142,489.20元，也就是说若要增长50%，则2012年前三季度营业收入应达到619.5亿元，而目前来看，前两季度业绩仅为317.6亿，第三季度还有301.9亿元的额度要完成。
而从去年同期来看，其第三季度营业额仅为10,939,890,936.68元，要以正常途径达到301.9亿的目标几乎是不可能的，只能通过盈余管理的手段。
盈余管理动机2我们看到，三一重工在今年6月1日股价达到最高点后，股价一路狂跌，到近日维持在9元左右。
很容易想到，为刺激股价，重振投资者信心，不让股价继续下跌，三一重工很可能会进行盈余管理。
盈余管理动机3“预计今年三一在海外的销售收入将达到100亿元人民币。
”三一重工副总裁贺东东10月23日在中国CEO年会上表示。
而其前半年海外销售收入仅为32.67亿元，也不排除他在第三季度多释放一些出来的可能。
盈余管理动机430日，其应收账款扩大为229.24亿元，较2011年提高了102.78%，并且受我国经济形势整体低迷的影响，我估计其第三季度的应收账款将会进一步地扩大。
这样，若三一重工还按照原有的坏账准备计提政策来计提坏账准备，则其2012年利润表就会比较难看，所以他有可能对此项坏账准备进行盈余管理。
盈余管理动机5在2011年以前，无论是从收入还是利润来看三一重工一直处于行业龙头地位。
盈余管理的动机及规范措施
Management经管空间 2012年12月027盈余管理的动机及规范措施天津财经大学 刘会慧摘 要：盈余管理在企业中已普遍存在，也是学术界研究的热门话题。
盈余管理对企业来说存在有利的一面，但更多的是给企业带来了不利的影响，本文通过对盈余管理概念和动机进行认识的基础上，对规范盈余管理行为提出了相应的措施。
关键词：盈余管理 动机 规范措施中图分类号：F272 文献标识码：A 文章编号：1005-5800(2012)12(c)-027-031 盈余管理的概念关于盈余管理的研究已有20年的历史，但其概念在学术界仍有着诸多不同的见解，尚未达成共识。
Davidson et al. (1987)把盈余管理定义为在会计准则规定的范围内，通过采取有针对性的措施以使财务报告的盈余达到期望的水平的过程；美国会计学家Schipper(1989)认为盈余管理其实是“信息披露管理”，管理层通过有目的的干预对外财务报告的过程，以达到获取个人私利的目的； Burgstahler and Emas (1998)认为，盈余管理包括了能够影响盈余的行为的大部分，从正常的经营、投资和融资行为到能够影响盈余的会计核算方法的纯粹的记账行为。
本文采对盈余管理的定义如下：盈余管理是指企业管理当局在不违背会计准则的前提下，通过有目的去选择会计政策、会计法规或采取其他方法来调整或控制企业对外报告的会计盈余信息，以最大化地实现自身的价值或最大化地实现公司的市场价值的行为。
2 盈余管理的动机2.1 管理者自身利益动机由于管理者与企业之间委托代理契约的不完全性和刚性，以及经济主体的自自利的本性和信息不对称等诱发了管理者的盈余管理行为。
尤其是现在很多企业实行绩效工资机制，即把管理者的工资、奖金或升迁机会与企业的业绩挂钩，这种机制加强了企业管理者进行盈余管理的动机。
管理者往往想方设法去美化和修饰财务报告上的一些数据，使得财务报告所呈现出来的业绩看起来更“完美”，这样业绩“提高了”管理者的报酬自然也就提高了。
盈余管理动机研究：—个文献综述？
、
盈余 管理 的动机
Ｈ ａ ． ｈｅ １ ９ 认为： ｅ ｌ Ｗ ｌｎ（ ９） ｙａ ９ 盈余管理发生在企业管理 当局运用职 业判断编制财务报告或者通过规划交易变更财务报 告时。 旨在误 导利 益相关者 对公 司业 绩表现的理解或者 影响以会计报告盈余 为基础 的 签约 的结果。 要找到有说服力的证据 证明的确发生 了盈 余管理是一件 困难 的 事情 。然而通过对盈余管理的动机研究， 以明确 哪些企业 更容易 却可 发生盈 余管理以及通过 哪些 途径进行 了盈余 管理 。 １、资 本市 场 动机 （ ＩＯ １） Ｐ 动机 Ｉ０ Ｐ 动机具体可分为两个 目的： 迎合监管层对Ｉ ０ Ｐ 会计 业绩条件的 要 求； 在市盈率 管制条件下， 通过盈余管理获得较为理想的发行收入 。 徐 浩萍 等 （ ０ ９） ２ ０ 通过检验发行 前样本公司的可操纵 应计利润和发 行后可操纵性应计利润的变化， 发现发行前一 年Ｉ Ｏ Ｐ 公司没有显著 为正 的可操纵 应计利润． 发行后的可操纵应计利润相对发行前没有反转。 这
理 论
庞鲁 生 西南财经大学会计学院 四川 成都 ６ １３ １１０
【 摘 要】有关盈余管理的研 究可以追溯至２世 纪８年代， ｎ ｎ 由于其对资本市场和投资者利益 日 益彰显的影响． 使其成为 目 前会计领域研 究的焦点之一 本文试图通过 时 动机 资本市场
盈余管理动机的回顾和评述， 出已有研究中的不足，启示， 给 未来研究的方向。 Ｉ 关键词】盈余管理
盈余管理是 当下会计 理论界的热点 问题。已有的文献 主要关注 以下几个方面： 什么是盈余管理， 么管理层要管理盈余。 为什 他们是如何 做到 的 （ 哪些手段和途径 ） 盈余管理的程度。 因素等 。有关动机 。 制约 研究 的成 果可能是最为丰硕的， 因为关注动机有助于研究者完整地 了 解盈 余管理行为。 因此本文通 过对有关盈余管理定义和 动机的文献 进 行回顾与梳理， 以期从现 有研 究不足 中的给 出未来 的研究空 间。
我国上市公司盈余管理的动机与影响辨析
【 献 标 识码 】 Ｂ 文
盈余 管理 本 质 上 是 一 种 利 润操 纵 行 为 。所 不 同 的 是， 利润 操 纵 是通 过 明显 的违 规 手 段 ， 为 地 造 成利 润 人 的虚 增或 虚减 ， 而盈 余 管 理则 是 利 用会 计 准 则 和会计 制 度 的可选 择性 ， 意识 地选 择 有 利 于 自己 的会 计 政 策 的 有
但从为了将来扩大生产能力 比较顺利地筹集到资金的
续三年未能实现配股融资时 ， 往往具有强烈的盈余管理
目的考虑 ， 企业仍有可能会采取有利于收益增加的会计 动机。为此上市公司积极利用盈余管理调整净资产收益 政策。所 以， 企业的债务安排也是其实施盈余管理行为 率。另外上市公 司要增发新股也有相应标准 。由于上市 的重 要动 因 。 公司增发新股的定价由承销商与发行公司协商 ， 这也会 导致上市公司的盈余管理行为。
减少代理成本和风险 ， 保证到期收 回本息 ， 在贷款时； 往
往 要求 债 务人 提供 经 注册 会 计 师 审计 的财 务报 告 ， 在 并 债 务合 同 中订 有一 系 列 以会 计数 据 定义 的保护 性条 款 ， 如 流 动 比率 、 息 保 障倍 数 、 利 营运 资本 、 固定 资产 、 金 现
．
７ ． ４
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袁晓初 ： 我国上 市公 司盈余 管理的动机与影 响辨析
财务 成果 高 于或低 于 一定 的界 限 ， 业 就 会招 致 严厉 的 企
发展 ， 尤其 是表 现在 增 加 对外 财 务 报告 的透 明度 和会 计
按照 目前国际通行 的“ 公司有 限责任制度 ”债权人 ，
信息的可 比性方面。相比之下 ， 盈余管理更具隐蔽性 ， 监 处于较为不利的地位 。企业用所 获得的资金进行投资 ， 投资成功后 ， 股东可得大部分剩余 ， 而债权人只能获得 管难 度更 大 ， 它的识 别 和控 制更 是难 上加 难 。 对
《公司盈余管理》课件
盈余管理是合法、合规的，旨在提供 更为准确、相关和可靠的财务信息， 帮助投资者、债权人和其他利益相关 者做出更好的决策。
盈余管理的目的
01
02
03
满足市场预期
公司通过盈余管理来满足 投资者、分析师和市场的 预期，以维持或提升公司 的股价和声誉。
达到财务目标
管理层通过盈余管理来达 到公司的财务目标，如提 高利润、降低亏损或平滑 收益等。
3
司法判例的积累
通过司法判例的积累，逐步明确盈余管理的法律 边界，为未来法律法规的完善提供参考。
THANKS
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案例三：某创业公司盈余管理案例
总结词
通过过度乐观估计收入、少计费用等手段，实现盈余管理。
详细描述
该创业公司为了吸引投资者和获得融资，过度乐观估计收入和少计费用等手段，实现盈余管理。这种 行为虽然短期内提高了公司的估值和融资能力，但长期来看对公司的财务状况和经营稳定性造成了负 面影响。
06
公司盈余管理的未来展望
案例二：某跨国公司盈余管理案例
总结词
利用国际会计准则差异、转移定价等手段，实现盈余管理。
详细描述
该跨国公司利用国际会计准则的差异和转移定价等手段，实现了盈余管理。通过在海外子公司和关联方之间进行 不公允的交易，将利润转移至低税率国家，从而达到降低税负和提升盈利的目的。但这种行为不仅违反了税收法 规，也损害了公司的声誉和长期利益。
上市公司为了避免被退市，可能会 通过盈余管理来维持其上市资格。
契约动机
债务契约动机
在签订债务合同时，债权人会对公司的财务状况进行限制，公司 为了避免违约风险，可能会进行盈余管理。
管理层薪酬契约动机
为了最大化自身利益，管理层可能会通过盈余管理来影响自己的薪 酬。
企业盈余管理的产生条件与负面效应
企业盈余管理的产生条件与负面效应企业盈余管理是指企业在报告期内，通过各种手段来操纵其财务数据，以达到其盈余目标的一种行为。
盈余管理的产生条件和负面效应是当前企业管理中的一个热门话题，对于了解和引导企业盈余管理行为具有重要意义。
企业盈余管理的产生条件:1. 经济利益动机：企业为了获得更多的投资者支持和吸引更多的资金注入，可能会通过盈余管理来掩盖财务状况的真实情况，使盈利水平看起来更加乐观。
2. 股东要求：公司股东可能会对企业盈余水平有明确的要求，需要企业保持一定的盈余水平，这就促使企业采取一些手段来维持盈余水平。
3. 绩效评价：一些企业的绩效评价可能与盈余水平相关联，导致企业在盈余管理上采取不正当手段以达到绩效目标。
4. 合规要求：某些企业为了满足法律法规或行业规范的要求，采取盈余管理手段以符合相关的规定。
企业盈余管理的负面效应：1. 信息失真：盈余管理可能导致企业财务报表信息的失真，使投资者和利益相关方无法获取真实的企业经营状况和财务状况，从而产生误导。
2. 投资者损失：由于盈余管理造成的信息失真，投资者可能会基于虚假信息做出错误的投资决策，导致投资者损失。
3. 信任危机：盈余管理行为可能会破坏企业在投资者和利益相关方中的信誉和声誉，也会影响企业的可持续发展。
4. 法律风险：一旦企业盈余管理违反相关法律法规，可能会面临巨大的法律风险和处罚。
5. 资金稀缺：企业可能因为需要维持一定的盈余水平而进行盈余管理，这可能导致企业在真正需要资金投入时无法得到支持和融资。
企业盈余管理的产生条件和负面效应是相互关联的，一方面是因为一些外在的诱因和内在的要求，企业在盈余目标上面临着一定的压力和诱惑；盈余管理的负面效应又会导致企业在经营和发展过程中面临一系列的风险和问题，进而影响企业的长期发展。
对于企业来说，如何应对盈余管理的问题，是一个需要认真考虑的问题。
企业要建立透明、健康的财务管理制度，确保企业的财务报表和信息真实可靠；企业需要加强内部管理和风险控制，减少盈余管理的空间和机会；企业还需要加强与投资者和利益相关方的沟通与信任，维护企业的良好声誉和信誉。
上市公司非货币性资产交换盈余管理的动机及手段
使 用可能产生新的盈余 管理手段 ， 而为会计信息使用者提供 从 有益的指导， 为行 业和证券监管部 门提供相应的启示。
一
、
盈 余 管理 的动 机 解 释
（ ） 理 理论 解释 。根 据 代 理 理 论 ， 托 人 为 了激 励代 理 一 代 委
人 以最大努力实现其最佳利益 ， 必须 根据代理人所付出的劳动
委托人之 间的矛盾也会促使管理当局使用盈余管理 ， 争夺股东
的利益 。 代理人与委托人之间的矛盾导致他们 之间为维护各 自
的利益进行着斗争 ， 这是盈余管理 的基础理论——代理理论产
中 国农 业 会计 ２ １ — １ ０ １
学 习贯 彻新制 度
为上市公 司管 理者实施并掩饰 其盈 余管理行 为提 供了便利条 件 。在信息不对称普遍存在 的情况下 ， 代理人 总是 比委托人拥 有更多的信息 ， 且这种信息优势往往内涵经 济价值 。当这种 并
时 ， 可 能 从 个 人 效 用 最 大化 的角 度 出发 。管 理 者 的这 种 目标 很
益， 对当期损益 、 资产结构、 所得税费用、 净利润等 ， 均会产生很
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浅谈企业盈余管理的动机
作者：刘凤佳
来源：《现代经济信息》2015年第15期
摘要：盈余管理自20世纪80年代中后期便成为了会计学界研究的一个重要领域，并且，
近年来上市公司信息质量问题也越来越多的受到人们的关注，公司管理层为了自身的利益进行
盈余管理的现象频发，严重的损害了公司利益相关者的切身利益。因此，本文重在研究盈余管
理的基本理论以及分析其产生的动机，旨在为治理有盈余管理所导致的会计信息失真提供一些
参考。
关键词：盈余管理；动机
中图分类号：F275 文献识别码：A 文章编号：1001-828X（2015）015-000-01
引言
本文旨在研究盈余管理的基本理论，以及对盈余管理的动机中的契约动机和资本市场动机
进行分析，文章以文献综述为核心研究方法，通过对国内外近年来研究盈余管理的相关文献进
行搜集整理，并筛选出部分文献进行分析和总结。
一、盈余管理基本理论
自20世纪80年代起，盈余管理便已成为西方国家实证会计研究的其中一个重要领域，在
近40年的研究过程中，会计学界对于盈余管理本身的界定存在着两种不同的看法。雪珀在20
世纪80年代后期将盈余管理定义为：管理层有目的地运用主观判断去干预财务报告以及合约
构建，从而误导公司利益相关者或是影响公司相关合约的结果。简而言之，盈余管理是一种
“披露管理”。这一定义虽广为学者所接受，但与此同时，有些学者也针对这一定义提出了异
议，他们认为对于研发费用这一比较特殊的项目，公司应当设置一个适当的研发费用限制，从
而有效的控制研发费用资本化，在这一情况下，运用合理的会计判断去降低收益，能使公司的
财务报告更为真实的反映实际的情况，同时更为可靠地反映公司未来的发展预期。盈余管理的
另一个广为人知的定义是由斯科特（2000）提出的，他认为，盈余管理是在会计准则允许的范
围之内，通过对会计政策的选择使得经营者自身的利益最大化或是公司的市场价值达到最大
化。换言之，盈余管理是一种“会计政策管理”。不难看出，无论是哪一种界定，学者们关注的
重心都是盈余管理产生的动机，因此，研究盈余管理的动机是认识和了解盈余管理的关键所
在。
二、盈余管理的动机
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（一）契约动机
沃特和齐默尔曼（1987）曾指出，对于公司的薪酬委员会和债权人而言，“看穿”公司是否
进行盈余管理需要花费高额的成本，因此，契约关系便成为了公司和其管理层进行盈余管理的
动机。这种契约关系主要涉及两个方面：
1.借款合约
债权人在向公司提供借款或贷款时通常会对其进行偿债能力的评估，以确保其贷出款项的
安全程度，换言之进行信贷风险评估。而另一方面，公司大多在资金短缺时进行债务融资，此
时一些公司便会因为财务状况欠佳而且进行盈余管理，通过美化财务报表来提高公司的偿债能
力，借以迎合债权人的要求。
2.管理层分红
众所周知，公司的管理层和其股东之间存在代理关系，绝大多数的管理者并非公司的所有
者，管理层尤其是现今公司的高管的薪酬均与其经营管理业绩直接挂钩，这便为管理层提供了
进行盈余管理的动机。古德瑞、里昂和洛克（1998）曾对一家大型跨国公司的管理层进行研
究，他们发现，当管理层发现他们当期不能达到其奖金计划中规定的经营目标，或是当期收益
已足够其获得合约中的最高额奖金时，他们便会考虑将当期的部分收益递延。其次，他们的研
究还证明，相较于合约中不设奖金上限的公司，明确规定高管人员奖金上限的公司更容易发生
通过对应计数的管理进行收益递延。
（二）影响资本市场预期和估值
早期盈余管理的研究中，迪安杰罗（1988）以及佩里、威廉（1994）主要分析管理层回购
这一事件是否会成为公司进行盈余管理的动机。迪安杰罗（1988）研究表明收益是管理层回购
估值中极其重要的因素，因此公司有动机在这一特殊事件中进行盈余管理。佩里和威廉
（1994）检验了在管理层回购事件前公司对非预期应计利润的控制情况，其研究结果显示了在
管理层回购前，公司的非预期应计利润大多为负数，借以达到低估公司收益的目的，这一结果
充分证明了公司在管理层回购前会为了自身的利益而进行盈余管理。
近期的盈余管理研究则更为关注新股发行以及股票增发这一类事件，学者们普遍认为公司
为了达到最大限度募集资金这一目的，在新股发行或是增发前，通过披露非预期应计利润，或
是削减当期的研发费用进行盈余管理，借以获取更高的发行价格。
三、结论
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无论是在我国还是在西方国家，盈余管理这一现象在当今社会中已成为一个为学者所广为
关注的问题，各界学者对盈余管理的研究也在不断地深入，本文仅对盈余管理的界定进行了简
要的总结，笔者认为，盈余管理作为一种“会计政策管理”更适用于我国的经济情况；在对盈余
管理的动机分析中，本文仅选取了其中两项笔者认为最为普遍的动机进行分析，随着经济的不
断发展，盈余管理的动机也趋于多元化，尤其在我国这一相对特殊的经济环境下，更是衍生出
了不同于西方国家的盈余管理动机，例如，我国的大型国有企业以及国家控股公司，这一类企
业会为了规避政策限制这一目的而进行盈余管理；另外，现今的企业越来越关注税收对其利润
的影响，因此，避税也成为了盈余管理的主要动机。综上所述，不断变化的经济环境造就了多
样化的盈余管理动机，也为学者们提供了更为广阔的盈余管理研究方向。
参考文献：
[1]魏明海.盈余管理基本理论及其研究评述[J].会计研究，2000.
[2]马葵.我国上市公司盈余管理动机分析[J].生产力研究，2008.
[3]DeAngelo，L.E..Accounting numbers as market valuation substitutes： A study of
management buyouts of public shareholders[J].The accounting review，1986.
[4]Healy，P.M. and Wahlen，J.M..A review of the earnings management literature and its
implications for standard settings[J]. Accounting Horizons，1999.
作者简介：刘凤佳（1988–），女，四川成都人，英国格拉斯哥大学会计金融学院国际金
融专业研究生，研究方向：公司治理。