创业板上市公司财务业绩分析与评价
以华为技术有限公司财务绩效的分析
华为技术有限公司财务绩效的分析摘要：企业财务绩效分析主要是从投资者的角度出发，对企业保障股东收益、增加企业价值、保障利益相关者收益能力等方面进行评测，其关键财务指标包括债偿能力、运营能力、盈利能力、成长能力四个方面，本文以华为技术有限公司为例，以股东收益最大化理论、公司价值最大化理论、利益相关者理论为分析基础，利用上述关键财务指标，对该公司进行财务绩效分析，并给出分析结论。
关键词：财务绩效，理论基础，关键财务指标，分析，结论引言：当前市场发展迅速，国内多种所有制经济齐头并进，各种体制的公司在迅速发展的同时既要保证企业自身的快速发展，还要保证不同角色的成员在企业发展中的收益，比如股份制企业要保证投资者和股东的收益最大化，国有企业在保证收益的同时要保证社会责任的承担，同时企业还要保证利益相关者如雇员、管理层、供应商、顾客等角色的收益。
在竞争激烈的市场机制下，降低成本的需求不断强化，因此还需要保证承担风险的所有资产组成部分都处于直接利益相关者的监管之下，最大限度降低企业发展风险。
上述需求的完成需要投资者对企业的状况有清楚的认识，企业财务绩效分析就是通过对企业财务关键指标的分析获取投资者评测参考信息的关键手段，因此对其进行研究具有重要意义。
1华为技术有限公司及企业财务绩效评价方法概述1.1 华为技术有限公司概述华为技术有限公司是一家生产销售通信设备的民营通信科技公司，总部位于中国广东省深圳市龙岗区坂田华为基地。
华为的产品主要涉及通信网络中的交换网络、传输网络、无线及有线固定接入网络和数据通信网络及无线终端产品，为世界各地通信运营商及专业网络拥有者提供硬件设备、软件、服务和解决方案。
华为于1987年在中国深圳正式注册成立。
2013年合同销售额160亿美元，其中海外销售额115亿美元，并且是当年中国国内电子行业营利和纳税第一。
截至到2013年底，华为在国际市场上覆盖100多个国家和地区，全球排名前50名的电信运营商中，已有45家使用华为的产品和服务。
高新技术创业企业的成长性评价
三、成长性评价的结果分析
结合上述评价指标和方法，可以对高新技术创业企业的成长性进行评价，并 得出结果。通过对结果的分析，可以深入了解企业的竞争优势和劣势，为企业制 定未来的发展战略提供指导。
在分析成长性评价结果时，应以下两点：
1、竞争优势：通过评价，找出企业在市场前景、技术实力和团队能力等方 面的优势，总结其核心竞争力和独特性，以便在市场竞争中充分发挥自身优势。
2、劣势分析：针对企业在成长性评价中暴露出的不足和短板，深入剖析其 产生的原因，并制定相应的改进措施，以提高企业的整体竞争力。
四、结论与建议
根据上述分析，可以得出高新技术创业企业的成长性评价结论。在此基础上， 提出以下建议：
1、加强技术创新：通过加大研发投入、吸引优秀人才和加强产学研合作等 方式，提高企业的技术实力和创新能力，确保在激烈的市场竞争中立于不败之地。
总之，创业板上市公司的成长性及评价研究对于投资者、政府部门和会计师 事务所等具有重要意义。通过深入研究和分析，我们可以更好地把握这些公司的 特点和风险，为决策提供参考和启示。
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参考内容
关键词：创业板上市公司、成长 性、影响因素、评价
摘要：本次演示以创业板上市公司为研究对象，探讨其成长性及评价方法。 首先，对创业板上市公司的概念和特点进行阐述，为后续研究打下基础。其次， 分析当前研究现状和不足，为后续研究提供参考和对比。在此基础上，提出针对 创业板上市公司的评价方法，包括财务指标法和非财务指标法。最后，针对两种 评价方法的优缺点进行分析，并提出相应建议。
2、技术实力：高新技术创业企业的核心竞争力在于技术，技术实力的高低 直接影响到企业的成长性。评价技术实力时，需企业的技术创新能力、产品或服 务的独特性以及技术壁垒等因素。
企业财务报表分析及改善策略——以汤臣倍健股份有限公司为案例
企业财务报表分析及改善策略——以汤臣倍健股份有限公司为案例张硕【摘要】财务报表分析能够全面系统地揭示企业一定时期的财务状况、经营效果和现金流量,有利于经营管理人员了解本单位各项任务指标的完成情况,评价管理人员的经营业绩,以便及时发现问题,调整经营方向,制定措施改善经营管理水平,提高经济效益,为经济预测和决策提供依据.该文从投资者的角度,以汤臣倍健股份有限公司2011年至2015年的财务报表为基础,运用财务效率分析法对报表进行了深入分析.同时,将汤臣倍健股份有限公司与同行业企业进行对比,进而评析企业的财务状况与经营业绩,找出企业存在的问题,并针对存在的问题为企业提出了合理化建议.【期刊名称】《通化师范学院学报》【年(卷),期】2017(038)005【总页数】8页(P129-136)【关键词】财务报表分析;财务效率;能力;对比分析【作者】张硕【作者单位】延边大学经济管理学院会计学系吉林延吉133002【正文语种】中文【中图分类】F275财务报表能够反映企业的财务状况、经营成果和现金流量，但是财务报表上的数据还不能直接或全面说明企业的财务状况，特别是不能说明企业经营状况的好坏和经营成果的高低。
只有将企业的财务指标与有关的数据进行比较，才能说明企业财务状况所处的地位，因此要进行财务报表分析，确定并提供财务报表数字中包含的关系和各种趋势，为全部相关方尤其是投资者提供财务信息，使报表使用者依据信息作出有效判断，为财务决策、财务控制和财务规划提供依据。
如今，随着收入增加，人们的健康意识不断增强，人口老龄化问题的到来和不断增长的亚健康人群数量，使人们充分认识到健康的重要，因此中国保健品市场近些年发展迅速。
汤臣倍健股份有限公司是中国膳食营养保健品的领导企业，对其进行财务报表分析具有一定代表性。
（一）企业财务报表分析的概念及内容1.企业财务报表分析的概念财务报表分析指基于公司定期编制的主体财务报表等资料，采用特定方法，对企业过去和目前的筹资活动、投资活动、经营活动的盈利能力、营运能力、偿付能力和成长能力等进行分析，为公司投资者、债权者、经营者及其他关注公司的个人或组织了解企业的过去、评价企业现状、预测企业未来作出正确经营决策、管理控制和监督管理活动提供准确的依据或信息。
公司财务报告表外信息披露问题及应对策略
现代经济信息公司财务报告表外信息披露问题及应对策略陈秀群 广州中鸣数码科技有限公司摘要：上市公司对外传递财务信息的重要方式就是财务报告，既包含财务报表，又包含附注以及其他财务报告等。
因为财务报表的信息容量有限，表外信息在整个财务报告体系中占据着越来越重要的地位。
本文主要讨论我国上市公司表外信息披露出现的难题，以及怎样健全表外信息披露提出了相关策略。
关键词：公司财务报告表；表外信息披露；问题；应对策略中图分类号：F275 文献识别码：A 文章编号：1001-828X(2019)018-0212-02一、表外信息披露简述（一）表外信息含义。
表外信息是指提供方不可以或者不方便在法定会计报表中体现的，但它能够帮助报表使用者全面、精确地了解会计报表的内容、财务状况以及将来的发展走向。
因为表外信息的作用使得会计报表得到了补充以及说明。
表外信息的特征就是从属性以及说明性，它不局限于固定的表格、方法比较灵活，且内容也比较丰富。
（二）表外信息的主要内容1.强行揭露表外信息。
可想而知就是在有关法律法规的规定下，信息一定要予以披露。
大致有：公司状况、财务会计报告及管理状况、财务报表批注、审计报告、董事、监事以及持股的高级管理人员的介绍等。
2.自愿披露的表外信息。
换个意思就是说，上市公司可以披露信息，也可以选择不披露信息。
主要有利润预估信息，管理目标和规划，环境爱护报告以及社会责任报告等。
（三）表外信息披露的基本原则1.信度原则。
不管披露的表外信息的内容如何，以及形式如何，都要保证信息的正确完整性。
2.相关性原则。
也就是说会计信息是和信息使用者要解决的问题是有关的，主要是为了方便使用者所做的决定。
3.重要性原则。
信息披露应有所侧重点，对那些重大事项以及会产生重大影响的事件进行详细的披露。
4.完整披露原则。
全方位的披露信息，会使得信息使用者更加详细的了解公司的状况。
5.合法性原则。
准备财务报告时，上市公司要遵守法律法规。
杜邦分析法
浅析杜邦分析法及其应用作者李博财务分析是以企业财务报告反映的财务指标为主要依据，对企业的财务状况和经营成果进行评价和剖析，以反映企业在经营中的利弊得失和未来发展趋势，为公司决策层、潜在投资者以及其他财务报表使用人做出相关决策提供可靠依据。
杜邦分析法是较为常用且具代表性的综合财务分析方法。
一、杜邦分析法的基本思路杜邦分析法（The DuPont System）是20 世纪20年代初由美国杜邦公司率先采用的一种综合财务分析方法，用于全面评价企业的盈利能力、营运能力、偿债能力及其相互之间的关系。
杜邦分析法以净资产收益率指标为主线，将该指标逐层分解，上一层财务比率是下一层财务比率的目标，下一层财务比率是上一层财务比率实现的手段。
通过自上而下的分析，使评价者对公司的财务状况的认识逐层深入且相互关联，做出全面评价和合理判断。
二、杜邦分析法的指标构成及相互关系图三、杜邦分析法相关指标分析及应用下面以2009年12月创业板上市的科技型中小企业朗科科技公司（股票代码300042）2008-2010年部分财务数据为例，分析杜邦分析法的应用。
1、净资产收益率分析——综合分析表1 朗科科技公司净资产收益率及构成因素一览表净资产收益率是杜邦分析体系的核心指标，综合反映股东投入资金的获利能力。
净资产收益率的高低取决于三个方面——权益乘数、营业净利率和总资产周转率。
这三个指标分别反映了企业筹资、投资、资产运营等活动的效率，是经营者业绩的主要体现，对公司的管理层至关重要。
朗科科技股份公司的净资产收益率在2008-2010年呈明显下滑趋势。
将净资产收益率继续分解可以看出，朗科科技公司2008-2010年间权益乘数（即资产结构）变化较小，净资产收益率的下滑主要受营业净利率和总资产周转率下降的影响，具体原因有待进一步解析。
2、营业净利率分析——盈利能力分析表2 朗科科技公司营业净利率及构成因素一览表营业净利率反映了企业的净利润与营业收入的关系，提高营业净利率是提高企业盈利能力的关键所在。
创业板上市公司成长性评价--以信息技术行业为例
２ ０ １ ３年 第 １ ２期 （ 总第 ４ ４ ４期 ）ｔ
创业 板 上市公 司成 长性评 价
以信息技术行业为例
何 鹏， 王 慧， 姚世斌
（ 西华大学 管理学 院， 四川 成都 ６ １ ０ ０ ３ ９ ）
摘
要： 我 国创 业板 市场正式运行 ３年 多时间以来 ， 满足 了众 多上市公 司的 大规模 融资需求 ， 成为解决高科技和创
进行统计研 究发现 ， 模仿 、 企业创新 和新市场 的拓展等 因素是
制药类 企业长期 发展 的主要动 因。Ｄ ｉ ｒ ｋ Ｅ ｎ ｇ ｅ ｌ 和 Ｍａ ｘ Ｋ ｅ ｉ ｌ ｂ ａ ｃ ｈ （ ２ ０ ０ ７ ） 在研究德 国企业 的成长后发现 ， 有创业投资支 持背景的
益相关 主体共 同关 心的问题 ， 也是衡量企业 价值 的重要指标和
系着企业价值实现 。本 文以在 创业 板上市的 ５ ８ 家 信息技 术行
业 公 司为 研 究 对 象 ，在借 鉴 国 内外 已有 研 究 成 果 的 基 础 上 ， 对
我 国信息技术行业在创业 板上市公司的成长性进行实证研究 ，
探讨信息技术行业在创业 板上市的公司成长性情况 ， 为相关 信
新性 中小企业融资难的重要 渠道 ， 进 一步健全 了我 国资本 市场的结构 ， 为投资者提供 了更多选择机 会。与此同时， 创业板
上 市公 司的成长性 问题 受到 了各界 的广泛 关注。在此 背景 下 ， 本文运 用规 范分析和 实证分析相结合的方法 ， 对创业板市 场上市的信息技 术公 司成长性进行 了分析 。分析 结果表明 ， 信 息技术行 业在创业板上 市的公 司的成长性明显偏低 ， 对投
基于因子分析的环保产业上市公司经营业绩评价
基于因子分析的环保产业上市公司经营业绩评价作者：花春荣来源：《商业会计》2013年第09期摘要：环保产业将是“十二五”期间要大力发展的产业之一。
本文运用多元统计分析中的因子分析和聚类分析方法，从盈利能力、运营能力、偿债能力和发展能力四个方面对环保产业上市公司2011年度的经营业绩进行因子分析，并据此运用聚类分析法将环保产业上市公司分为安全高盈利低成长型、激进扩张型、安全高效低盈利型、安全成长型和一般型五类。
根据上述实证分析，发现环保产业上市公司的整体经营业绩并不理想。
关键词：环保产业因子分析聚类分析经营业绩一、引言近年来随着我国经济的飞速增长，环境污染问题越发严重，环境污染已日益成为制约我国经济发展的“瓶颈”。
国家对此问题非常重视，为此，国务院于2010年10月出台了《关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》，提出了现阶段重点培育与发展的七大战略性新兴产业，即节能环保、新一代信息技术、生物、高端装备制造、新能源、新材料、新能源汽车等产业。
环保产业涉及民生，位于战略性新兴产业之首。
国家近期又出台了一系列的政策以大力扶持培育这个产业。
治理环境污染、发展环保产业，与之相伴随的是巨额的财政支持。
目前，我国环保投资占GDP比重、环保投资占固定资产投资比重、环保产业占GDP比重都不大。
因此，从宏观上说，我国环保产业的发展空间甚为广阔。
参照国外发达国家的经验，环保产业一般会维持10-20年的高速增长期，产值增长率一般维持在GDP增长率的2-4倍，因此，可以预计我国未来环保行业增速将维持在20%以上。
随着环保产业的不断发展，整个社会对它的认可度不断提高，行业的成长性被充分挖掘，有望成为“十二五”时期重要的投资主题。
有鉴于此，本文将对环保产业上市公司经营业绩进行研究，从盈利能力、运营能力、偿债能力和发展能力四个方面对环保产业上市公司2011年度的经营业绩进行因子分析和聚类分析。
二、研究设计（一）样本选择与数据来源。
医药上市公司经营业绩评价体系设计
Study And Explore研究与探索·表1医药行业上市公司经营业绩评价指标业绩因素盈利性风险性成长性营运状况代码arrn pf ao p r alrcrc f r n p tgrtagroi grn p itltatmcr 财务指标资产报酬率固定资产净利率营业利润率资产负债率流动比率现金流量比率技术投入净利率总资产增长率营业收入增长率净利润增长率存货周转率长期资产周转率管理费用比率计算方法（利润总额+财务费用）/平均资产总额净利润/固定资产平均余额净利润/营业收入负债总额/资产总额流动资产/流动负债经营现金净流量/流动负债净利润/（无形资产+开发支出）本期总资产/上期总资产-1本期营业收入/上期营业收入-1本期净利润/上期净利润-1营业成本/平均存货余额营业收入/长期资产平均余额管理费用/营业收入指标性质正指标正指标正指标适度指标适度指标正指标正指标正指标正指标正指标正指标正指标负指标医药上市公司经营业绩评价体系设计湖南大学茅静朦一、引言２０１１年８月，国家食品药品监督管理局出台了《药品经营质量管理规范》（征求意见稿）（以下简称“新ＧＳＰ”），对医药行业的经营提出了规范性要求，同时针对药品的制造、仓储、运输、销售以及售后服务等相关环节也进行规范，以保障药品的质量安全，保证人民群众用药的安全和有效。
另外，随着“医改”的深入和社会保障制度的逐步完善，医药产品和医疗器械的需求得到了一定程度的释放。
可以说，医药行业整合的时代已经到来，不达标的企业将遭到淘汰，市场份额将向优势企业集中。
二、文献综述经营业绩评价体系的研究深受当时研究环境的影响，其中最直接的影响因素为管理理论的发展和研究侧重点的变化。
张蕊（２００８）根据企业组织形式与评价方法的复杂程度，将业绩评价的发展划分为四个阶段：观察性业绩评价阶段、统计性业绩评价阶段、财务性业绩评价阶段和战略性业绩评价阶段。
随着我国资本市场的逐步完善，有关企业经营业绩评价的研究，尤其是对上市公司的研究成为了学界的一个热点。
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K2MG-E《专业技术人员绩效管理与业务能力提升》练习与答案 1 创业板上市公司财务业绩分析与评价
2012年03月22日 09:28 来源：《财会通讯》 2012年第2期 作者：甄国红 字号javascript:doZoom(18)javascript:doZoom(16)javascript:doZoom(14) 打印纠错分享推荐 浏览量 摘 要：本文以我国28家首批创业板上市公司为研究对象，构建了包括财务效益、营运能力、偿债能力状况和发展能力状况等指标的创业板上市公司财务业绩评价指标体系，并运用基本指标计分法和修正指标计分法，对我国首批28家创业板上市公司进行了打分，判定了其整体财务业绩水平。
关键词：创业板，上市公司，业绩评价，指标体系 创业板市场GEM（Growth Enterprises Market）是与主板市场相对应的概念，特指主板市场以外的有发展潜质的为高新技术企业和新兴产业提供筹资渠道的资本市场。经国务院同意，证监会批准在深圳证券交易所设立创业板，并于2009年10月23日举行了开板仪式。共28家公司通过审核于2009年10月30日在深交所创业板挂牌上市，成为我国首批创业板上市公司。
一、创业板上市公司特征分析 （一）创业板上市公司的规模及分布特征 创业板是地位次于主板市场的二板证券市场，其目的主要是扶持中小企业，尤其是高成长性企业，因此，创业板上市公司的总体规模较之主板小。而且创业板上市公司之间的规模差距较显著。从2009年年报中发现在创业板上市公司中神州泰岳软件股份有限公司的资产总额和营业收入居首位，分别为242322.78万和16671.89万元。而排名最后的是杭州华星创业通信技术股份有限公司，其资产和营业收入为28425.08万元、3071.29万元，分别占神州泰岳股份有限公司的11.73%和18.42%，从这两个比值可以看出，我国创业板上市公司之间的规模差距比较明显。
（二）创业板上市公司的行业结构及分布特征 我国创业板上市公司具有如下行业分布特征：（1）创业板上市公司行业分布更具高科技特征。证监会数据显示，截止至2009年9月29日，149家已受理的企业主要集中于电子信息、新材料、生物医药、现代服务等行业，占比约为68%，制造业占比约15%；还包括部分新能源、文化教育传媒、现代农业等新兴行业企业。此外，在首批上市的28家公司中软件企业为5家，其余企业则包括医药、船舶设计、电气机械、医疗器械、通风与空气处理等高科技行业。上述企业所属行业都具有明显的高科技行业特征。（2）创业板上市公司行业分散特征比较明显。2009年创业板首批上市的28家公司分布在16个行业中，行业分散特征显著。相对集中在计算机行业和医药行业，其数量各占5家，以下的排序依次是电子信息行业3家、输配电及控制设备制造业2家、广播电影业2家；此外，在创业板首批上市公司中也有文教体育用品制造业、专业设计服务业、生物制品业、铁路运输设备制造业、专业科研服务业、仓储业、化学原料及化学品制造业、农林牧副渔水利机械制造业、其他零售业、通信服务业、专用设备制造业各1家。从以上行业分布可以看出，我国首批上市的28家创业板公司相对集中在计算机行业和医药行业，占总数的35.71%。其余分布在14个行业中，行业分散特征明显。（3）各行业之间财务收益差异较大。从总资产报酬率来看，2009年创业板首批上市28家公司的平均总资产报酬率为15%。其中，有5个行业的平均资产报酬率高于15%，都为16%，分别是医药行业、输配电及控制设备制造业、专业设计服务业、铁路运输设备制造业及通信服务业；另外，有4个行业的平均资产报酬率等于15%，分别是K2MG-E《专业技术人员绩效管理与业务能力提升》练习与答案 2 文教体育用品制造业、专业科研服务业、化学原料及化学品制造业和仓储业；除此之外，其他7个行业的平均资产报酬率低于15%，包括生物制品业的平均资产报酬率为14%，计算机行业为12%，电子业为12%，其他零售业为12%，广播电影业为11%，专用设备制造业10%，农林牧副渔水利机械制造业为7%。从主营业务利润率来看，2009年创业板首批上市28家公司的平均主营业务利润率为40%。其中，生物制品业的平均主营业务利润率最高，为71%；医药行业第二，为58%；而在所有的行业中其他零售业的主营业务利润率最低，为14%。除了生物制品业、医药行业以外，行业平均利润率高于40%的还有8个行业，分别为专业设计服务业，平均主营业务利润率为51%，专业科研服务业为49%，文教体育用品制造业和铁路运输设备制造业为47%，电子业、仓储业、化学原料及化学品制造业和通信服务业均为41%。另外，除了上面提到的其他零售业，平均主营业务利润率低于40%的还有5个行业，包括输配电及控制设备制造业和广播电影业的平均主营业务利润率为39%，计算机行业为38%，专业设备制造业为27%，农林牧副渔水利机械制造业为23%。通过对以上总资产报酬率和主营业务利润率的分析，发现我国首批28家创业板上市公司的财务收益在各个行业间差异较大。
（三）创业板上市公司的地域及分布特征 我国地区经济发展的不平衡，决定了28家首批创业板上市公司在地域分布上的差异。创业板市场首批上市的28家公司中东部地区有18家公司，包括北京7家，上海2家，天津1家，山东1家，辽宁1家，广东3家，浙江2家，江苏1家，占64.29%；中部地区有4家，分别是安徽1家，河南1家，湖南1家，湖北1家，占14.29%；西部地区是6家，分别是陕西1家，成都3家，甘肃1家，重庆1家，占21.42%。需要说明的是，在地区划分上是以企业总部所在地为标准，而不是以注册地为划分标准。通过分析，发现首批创业板上市公司在地域分布上存在显著差异。东部地区明显多于中西部地区。
二、创业板上市公司的财务业绩综合分析 （一）创业板上市公司财务业绩评价指标体系构建 2002年五部委联合制定了《企业效绩评价操作细则（修订）》（下称《细则》）。本文在《细则》的基础上主要着重基本指标和修正指标，删去了评议指标。所以整个评价指标由基本指标和修正指标两个层次，共18项指标构成，指标内容及权重如（表1）所示。
（二）创业板上市公司的财务业绩分析 根据上述选取的创业板上市公司财务业绩评价指标体系，我国28家首批创业板上市公司2009年企业财务效益状况、资产营运状况、偿债能力状况和发展能力状况计算结果如下：
（1）财务效益状况分析。我国28家首批创业板上市公司2009年财务效益状况指标计算结果如（表2）所示。可以看出：我国首批创业板上市公司的净资产收益率差异较小，最低的是网宿科技为9%，最高的是乐谱医药为26%，平均净资产收益率为15%；总资产报酬率差异也较小，其中最低的是大禹节水为7%，最高的仍是乐谱医药为27%，平均值为15%；对于资产保值增值率，该28家公司的差异也不大，它们都实现了资产增值，最高的是神州泰岳为967%，最低的是大禹节水为280%，平均资产保值增值率为527%；在营业利润率的计算中，表中无负值显示，表示这28家首批创业板上市公司2009年均无亏损，其中最高为乐谱医药为82%，最低的是吉峰农机为14%，平均值为43%；成本费用利润率的差异也不大，最高的是乐谱医药为140%，最低的是大禹K2MG-E《专业技术人员绩效管理与业务能力提升》练习与答案 3 节水为11%，平均值为36%；盈余现金保障倍数各公司差距较大，有四家公司的盈余现金保障倍数小于0，分别为亿纬锂能、大禹节水、机器人和金亚科技，剔除这4家公司后所得的平均值为0.98。从以上分析可以得出，我国首批28家创业板上市公司的财务效益状况良好，能够保证企业健康发展。
（2）资产营运状况分析。我国首批28家创业板上市公司2009年营运能力指标计算结果如（表3）所示。可以看出：我国首批创业板上市公司的总资产周转率大多数小于1，仅吉峰农机的总资产周转率大于1，为2.64。总体而言，各公司差异不大，最低的为0.35，最高的为0.84，剔除特殊项吉峰农机后计算所得的平均值为0.58；流动资产周转率中，最高的是网宿科技为20.16，最低的是中元华电为0.41，平均值为0.77；存货周转率中，新宁物流的存货周转率明显高于其他公司，高达311.79，而其他公司在0-34.18之间，剔除新宁物流后计算的平均值为7.69；应收账款周转率分析中可以发现，红日药业的应收账款周转率明显高于其他公司，为446.24，而其他公司在2.14-60.88之间，最低的是金亚科技为2.14，最高的是探路者为60.88，剔除特殊项红日药业后计算平均值为9.98。从以上各项指标的分析中可以看出，我国首批创业板上市公司的总资产周转率和流动资产周转率的平均水平较低，说明这些公司的营运能力较弱，企业的资金周转状况较差，资金利用效率并不高，对资金的经营管理水平有待改善。
（3）偿债能力状况分析。我国首批28家创业板上市公司2009年偿债能力指标计算结果如（表4）所示。可以看出：我国首批创业板上市公司的资产负债率有一定差异，但辐度不大，最高的是吉峰农机为43%，最低的是网宿科技为3%，平均值为14%；已获利息倍数差异较大，除上海佳豪、神州泰岳、中元华电的已获利息倍数明显偏高外，其余25家公司的值也是在4.63-563.31之间，跨度较大，平均值为102；速动比率偏高，最高的为北陆药业，高达2238%，最低的是吉峰农机为202%，平均值为873%；对于现金比率，除亿纬锂能、大禹节水、机器人和金亚科技由于其自身经营现金净流量为负值，即经营现金流入量小于流出量，导致其现金比率小于0外，其他24家公司的现金比率在15%-984%之间，平均值为135%。通过上述指标分析，我国首批28家创业板上市公司的已获利息倍数、速动比率的数值偏高，这不仅说明它们对债务的清偿能力较强，能够有效的防范金融风险，也反映了创业板上市公司的资金使用效率并不高，从而影响了企业的营运能力。
（4）发展能力状况分析。我国首批28家创业板上市公司2009年发展能力状况指标计算结果如（表5）所示。计算结果显示，2009年我国首批创业板上市公司的销售增长率除宝德股份公司为负值，亿纬锂能为0外，其他公司的增长幅度较大，在11%-128%之间，剔除宝德股份后计算的销售增长率平均值为36%；资本积累率方面，最高的是特瑞德为938%，最低的是大禹节水为180%，平均值为430%；再看三年资本平均增长率，其差异也较大，在55%-188%范围间，平均值为104%；最后是三年销售平均增长率，最高的是安科生物为146%，最低的是亿纬锂能和宝德股份为13%，平均值为53%。综上所述，首批28家创业板上市公司具有较强的发展能力，持续发展的潜力较大。