郑仁木证券投资学笔记
投资学笔记
投资学笔记1.投资环境1.1.金融资产与实物资产1.1.1.概念①实物资产定义：实物资产指经济生活中所创造的用于生产商品和提供服务的资产。
举例：实物资产包括土地、建筑物、知识、机械设备以及劳动力。
实物资产和人力资产是构成整个社会的产出和消费的主要内容。
②金融资产定义：金融资产是实物资产所创造的利润，或政府的收入的要求权。
举例：金融资产主要搞股票或债券等有价证券。
金融资产是投资者财富的一部分，但不是社会财富的组成部分。
1.1.2.两种资产的区分①实物资产能够创造财富和收入，而金融资产却只是收入或财富在投资者之间的配置的一种手段。
②实物资产通常只在资产负债表的资产一侧出现，而金融资产却可以作为资产或负债在资产负债表的两侧都出现。
对企业的金融要求权是一种资产，但是，企业发行的这种金融要求权则是企业的负债。
③金融资产的产生和消除一般要通过一定的商务过程。
例如，当贷款被支付后，债权人的索偿权(一种金融资产)和债务人的债务(一种金融负债)就都消失了。
而实物资产只能通过偶然事故或逐渐磨损来消除。
1.1.3.金融资产分类通常将金融资产分为三类:固定收益型、权益盟和衍生产品，具体如下:①固定收益证券(fixed-income securities)承诺了固定的收益流，或按照某一固定公式计算的收益流。
②公司的普通股，[或者说权益(equity)或股权证券]代表了公司所有权份额。
股权所有者不再享有任何特定的收益，但在公司选择分红时可以获得公司派发的股息，同时他们还拥有与持股数额相应的公司实物资产的所有权。
③衍生证券(derivative securities )如期权和期货合约)的收益取决于其他资产(如股票和债券)的价格。
1.2.金融市场1.2.1.金融市场与经济①金融市场的概念金融市场是指以金融资产为交易对象所形成的供求关系及其机制的总和。
它包括三层含义，一是它是金融资产进行交易的一个有形或无形的场所;二是它反映了金融资产的供应者和需求者之间所形成的供求关系;三是它包含了金融资产交易过程中所产生的运行机制。
证券投资分析重点笔记
第一章：1.证券投资分析的含义：人们通过各种专业性分析方法，对影响证券价值或价格的各种信息进行综合分析以判断证券价值或价格及其变动的行为，是证券投资过程中不可或缺的一个重要环节。
2.证券投资分析的意义：有利于提高投资决策的科学性；有利于正确评估证券的投资价值；有利于降低投资者的投资风险；科学的证券投资分析是投资者获得投资成功的关键3.证券投资分析应主要解决的问题证券投资分析主要解决如何确定买卖时机，买什么证券，以及如何构建最优证券投资组合三方面的问题。
（证券投资分析是规避风险的需要。
一般来说，证券投资的预期回报与风险之间是一种正向的互动关系，每一种证券都有自己的风险----回报率特征。
通过投资分析投资者就可以确定哪些证券是风险较大的证券，哪些证券是风险较小的证券，从而选择风险---回报率特征与自己的投资政策相适应的证券。
证券投资分析能否降低投资风险，是获得投资成功的关键。
证券投资的目的就是证券投资净效用（即收益带来的正效用减去风险带来的负效用）的最大化。
因此，投资回报率的最大化和风险最小化是证券投资的两大具体目标。
证券投资的成功与否，往往是看这两个目标的实现程度。
但是，影响证券投资回报率和所承受的风险这两个目标的实现程度的因素很多，其作用机制也十分复杂。
只有通过全面、系统和科学的专业分析，才能客观的把握这些因素和作用机制，做出比较准确的预测，在预测的基础上做出比较科学的投资决策，从而保证在降低风险的同时获取较高的投资回报）4.证券投资过程的步骤1）确定证券投资策略2）进行证券投资分析（技术分析、基本分析、心理分析3）组建证券投资组合4）投资组合的修正5）投资组合业绩评估（1）证券投资信息资料的收集5. 证券投资分析的主要步骤1）资料的收集与整理（2）信息资料的分类2）案头研究（3）信息资料的保存和使用管理3）实地考察4）形成分析报告6.有效市场假说(对应3种资料)见书P3-8 和PPT上的图7.三种分析方法：基本分析法、技术分析法、证券投资分析法见书P9-118.证券投资理念：价值发现性投资理念见书P12；价值培养性投资理念；价值挖掘型（专股）证券投资策略：保守稳健型：风险承受度最低，安全性是其最主要的考虑因素（投资无风险，低收益低风险，低收益）稳健成长型：希望能通过投资的机会来获利，并确保足够长的投资期间（中风险，中收益）积极成长型：可以承受投资的短期波动，愿意承担因获得高报酬而面临的高风险（高风险，高收益）1、股票价值影响因素（一）内部因素（二）外部因素1、公司净资产1、宏观经济因素2、公司盈利水平2、行业因素3、公司的股利政策3、市场因素4、股份分割5、增资和减资6、公司资产重组2、股票内在价值的计算方法[四个模型(公式,概念)] 见书P43-483、股票市场价格计算方法——市盈率估计方法公式：市盈率=每股价格/每股收益(一）简单估计法1. 利用历史数据进行估计1】算术平均数法或者中间数法2】趋势调整法3】回归调整法2. 市场决定法1】市场预期回报率倒数法2】市场归类决定法（二）回归分析法4、金融衍生工具的投资价值分析（一）金融期货合约及其特征期货合约: 指由双方订立的，约定在未来某日期按成交时所约定的价格交割一定数量的某种商品的标准化合约。
《证券投资基金》重点归纳笔记讲解
使用方法介绍：1、红色表示是重点记忆内容，蓝色表示次重点记忆内容或较难理解内容，褐色表示暂时需要记忆的内容或简单理解内容。
现实中可用红笔划红色内容，蓝笔或黑笔划蓝色内容，一定用铅笔划褐色内容。
日常复习主要关注三色划线内容，考前快速浏览红色和蓝色内容，铅笔内容确定掌握时请擦掉。
2、知识点把握。
日常复习注意明确知识点，特别注意多选题知识点的提示。
“□”代表一个明显的知识点。
3、1-10 章是一个知识体系：基金基本内容，相关内容在基础复习中已有所涉及。
11-15 章是另一个知识体系：基金投资方法，同时亦是难点，考前重点记忆。
考试中有部分计算题，注意时间把握和取舍。
4、第五章基金托管人部分内容缺失，请自行补上，相关内容简单，影响不大。
说明：此笔记归纳总结是针对书中的重点进行整理，不管是新版或旧版教材，变化都不会太大，考生在看笔记时不必去纠结这个笔记是新的还是旧的，只要掌握了都会比没有头绪的看一次书后,还是一问三不知来得强，所以有时间的考生尽量花点时间过一过此材料吧。
第一章证券投资基金概述知识点101（P1-3）：证券投资基金的特点证券投资基金是一种实行组合投资、专业管理、利益共享、风险共担的集合投资方式。
□基金是通过发售基金份额，将众多投资这的资金集中起来，形成独立资产，由基金托管人托管，基金管理人管理，以投资组合的方式进行证券投资的一种利益共享、风险共担的集合投资方式。
证券投资基金通过发行基金份额的方式募集资金，所募集的资金在法律上具有独立性。
基金合同与招募说明书是基金设立的两个重要法律文件。
与股票、债券不同（它们是直接投资工具），基金是间接投资工具。
一方面，以股票、债券等金融证券为投资对象；另一方面，投资者通过购买基金份额的方式间接进行证券投资。
□证券投资基金在美国称为共同基金，在英国和香港称为单位信托基金，在欧洲称为集合投资基金（计划），在日本和台湾称为证券投资信托基金。
□证券投资基金的特点：1、集合理财、专业管理2、组合投资、分散风险3、利益共享、风险共担。
《证券投资学》课件(全部)
第二节 债券
• 债券：是一种金融契约，是政府、金融机构、工商 企业等机构直接向社会借债筹措资金时，向投资者 发行，同时承诺按一定利率支付利息并按约定条件 偿还本金的债权债务凭证。 • 发行人依据法定程序发行的、约定在一定期限向债 券持有人或投资者还本付息的有价证券。
要点补充： 有价证券：是表示对某种有价物具有一定权利的、可自由让 渡的证书或凭证。它包括： （1）货币证券：对货币有请求权的凭证，其标的是一定的货 币额。常见有银行券、票据、支票等。 （2）货物证券：对货物有请求权的凭证，其标的是特定的货 物。常见有货运单、提单、栈单等。 （3）资本证券：对收益有请求权的凭证。包括股票、债券、 基金等。
(2 ) 投资了解阶段
投资者进行投资, 首先要了解整个市场状况、投 资环境及证券本身的状况; 其次既要了解证券发 行情况又要了解证券交易情况。证券发行市场上 主要了解发行人和承销商的情况, 要选择资信好、 实力强的发行人所发行的证券。证券交易市场上 主要了解证券的流动性, 上市交易情况。此外, 还要了解证券公司的情况及有关证券投资的法律、 法规和税收情况等。
债券的分类
（1）根据是否约定利息划分：零息债券、附息债券、 息票累积债券 （2）根据债券券面形态划分：实物债券、凭证式债 券、记账式债券 （3）根据发行主体划分：政府债券、金融债券、公 司债券 （4）根据是否有财产担保划分：抵押债券、信用债 券 （5）根据是否能转换为公司股票划分：可转换债券、 不可转换债券
债券的分类
（6）根据利率是否固定划分：固定利率债券、浮 动利率债券 （7）根据是否能够提前偿还划分：可赎回债券、 不可赎回债券 （8）根据偿还方式不同划分：一次到期债券、分 期到期债券 （9）按偿还期限：短期——1年或1年以下、中 期——1~10年、长期——10年以上、 永久（无限债券）
证券投资学邢天才第五版笔记
证券投资学邢天才第五版笔记大家好呀！今天来给大家分享一下我整理的证券投资学邢天才第五版的笔记哈。
一、证券投资学概述。
这部分主要就是讲讲证券投资学是啥玩意儿。
简单来说呢，它就是研究证券投资规律和策略的一门学问。
就好比你要去探索一个宝藏，得先知道怎么找、在哪儿找，证券投资学就有点像给你指方向的地图。
这里面涉及到好多概念，像证券啦，就是各种可以用来交易的金融工具，比如股票、债券这些。
二、证券市场。
证券市场那可是个超级热闹的地方，就像一个大集市，大家都在这儿买卖各种证券。
它又分一级市场和二级市场。
一级市场呢，主要是发行新证券的市场，就像是新产品刚出厂，首次面向大家发售。
二级市场就是已经发行的证券进行交易的地方啦，好比是二手市场，大家把手里的证券互相买卖。
在这个市场里，有好多参与者，像投资者、发行人、中介机构啥的，大家各有各的角色，共同让这个市场热闹起来。
三、证券投资工具。
这里面要说的可多啦。
1. 股票。
股票就像是公司的一份子，你买了股票，就相当于成了这个公司的小股东啦。
股票的价格那可是变幻莫测的，有时候涨得让你开心得跳起来，有时候跌得让你心都凉了半截。
影响股票价格的因素可不少，像公司的业绩、行业的发展前景、宏观经济形势等等。
2. 债券。
债券呢，相对就比较稳当一些。
就好比你把钱借给别人，别人定期给你付利息，到期了再把本金还给你。
债券也分好多种类，有国债、企业债等等。
国债那可是国家信用做担保，安全性超高；企业债呢，就得看企业的实力啦。
3. 基金。
基金就像是大家把钱凑到一块儿，交给专业的人去投资。
这些专业的人会根据不同的投资目标和策略，把钱投到各种证券上。
对于咱们这些不太懂投资的小白来说，基金是个不错的选择呢。
四、证券投资分析。
这可是投资的关键环节哟。
要想在证券市场里赚钱，就得学会分析。
分析又分基本面分析和技术分析。
基本面分析就是从公司的财务状况、行业发展、宏观经济等方面去研究，看看这个公司或者这个行业有没有发展潜力。
证券投资学重点
买空融资交易（Margin Purchases ）▪投资者在开设保证金账户时，必须签定协议允许经纪人以该账户购买的股票向银行质押贷款以及把该账户购买的股票贷给卖空者。
通过保证金账户购买的股票，其所有权为经纪人。
▪美联储规定初始保证金比率（initial margin requirement ）；交易所可设定维持保证金比率(maintenance margin requirement)；经纪人可设定最低保证金比率。
买空融资交易▪ 当实际保证金比率低于维持保证金比率或最低保证金比率时，投资者被要求存入现金或国债、清偿部分贷款或卖出部分证券。
买空融资交易▪当实际保证金比率低于维持保证金比率或最低保证金比率时，投资者被要求存入现金或国债、清偿部分贷款或卖出部分证券。
▪买空融资交易▪初始保证金比率、维持保证金比率和实际保证金比率（Initial Margin Requirements,Maintenance Margin Requirements and Actual Margin ）▪ 例如，假定某投资者用保证金账户以50元/股的价格买入XYZ 公司股票100股，初始保证金比率为60%，维持保证金比率为30%。
问当XYZ 公司股票价格分别为25元、45元和60元时，投资者的实际保证金比率是多少？对投资者有什么样的要求？临界股价是多少？1. 当股价为25元时，实际保证金比率为20%2. 当股价为45元时，实际保证金比率为56%3. 当股价为60元时，实际保证金比率为67% 财务杠杆效应 风险放大效应例如，在前例中，若股价上涨了15元，则现金购买的收益率是？用保证金账户购买的收益率是？（假定借款利率为11%，为期1年）。
若股价下跌了10元，则用现金购买的收益是多少？用保证金账户购买的收益率是多少？ 1. 收益率=15*100/50*100=30%2. 收益率=（15*100-0.11*2000）/0.6*50*100=42.7%3. 收益率=(-10*100)/50*100=-20%4. 收益率=(-10*100-0.11*2000)/0.6*50*100=-40.7%卖空融券交易维持保证金比率。
《投资学原理》大学笔记
《投资学原理》大学笔记第一章：投资学的基本概念一、投资定义与内涵1. 投资的定义投资是指个人或机构将其拥有的资源（如资金、土地、技术、劳动力等）投入到某个领域或项目，以期在未来获得经济利益的行为。
投资是一种时间跨度较长的经济活动，涉及到资源的配置和未来收益的不确定性。
2. 投资的内涵- 资源投入：投资需要投入一定的资源，这些资源可以是现金、实物资产或无形资产。
- 未来收益：投资的目的是为了获取未来的经济回报，这种回报可以是利润、利息、租金或资本增值。
- 风险承担：投资伴随着不确定性和风险，投资者需要评估并承担这些风险。
- 时间跨度：投资通常涉及到一定的时间跨度，短期内很难看到投资成果。
二、投资分类1. 按投资对象分类- 实物投资：涉及有形资产的投资，如房地产、基础设施、机器设备等。
- 房地产投资：包括住宅、商业地产、工业地产等。
- 基础设施投资：如公路、桥梁、港口、机场等。
- 金融投资：涉及金融资产的投资，如股票、债券、基金、衍生品等。
- 股票投资：购买公司股份，成为股东，享有公司分红和股价上涨带来的收益。
- 债券投资：购买债务工具，定期获得利息收入。
2. 按投资期限分类- 短期投资：通常指投资期限在一年以内的投资，如货币市场基金、短期债券等。
- 中长期投资：投资期限超过一年的投资，如股票、长期债券、房地产等。
3. 按投资目的分类- 收益性投资：追求稳定的现金流或高回报，如债券、股息股票等。
- 成长性投资：寻求资本增值，通常投资于成长潜力大的公司或行业。
- 防守性投资：主要目的是保值，减少风险，如黄金、政府债券等。
三、投资的目的与功能1. 投资的目的- 资本增值：通过投资，实现资产价值的增长。
- 现金流入：获得定期的利息或股息收入。
- 风险分散：通过多样化的投资组合，降低单一投资的风险。
- 财富传承：为后代积累和传递财富。
2. 投资的功能- 资源配置：促进资源从低效率领域向高效率领域转移。
- 创新激励：投资可以鼓励企业进行技术创新和管理改进。
《证券投资组合管理》课程笔记
《证券投资组合管理》课程笔记第一章：金融市场与金融工具一、金融市场概述1. 定义与功能- 定义：金融市场是指资金的需求者（借款人、企业、政府等）和资金的供给者（投资者、储户等）通过买卖金融工具进行资金交易的场所。
- 功能：- 资金融通：连接资金盈余方和资金短缺方，促进资金的有效分配。
- 价格发现：通过供求关系确定金融工具的价格，反映市场对资产价值的共识。
- 风险分散：投资者可以通过多样化投资来分散非系统性风险。
- 降低交易成本：提供交易平台，减少搜寻成本和信息不对称。
- 资金流动性：提高金融工具的流动性，使资金可以更灵活地转移。
2. 分类- 按交易期限分类：- 货币市场：交易期限在一年以内的金融市场，如商业票据、回购协议等。
- 资本市场：交易期限超过一年的金融市场，如股票、债券等。
- 按交易对象分类：- 股票市场：交易股票等股权工具的市场。
- 债券市场：交易债券等债务工具的市场。
- 衍生品市场：交易期货、期权、掉期等衍生金融工具的市场。
- 外汇市场：交易不同国家货币的市场。
- 按交易方式分类：- 有形市场（交易所市场）：有固定交易场所的市场。
- 无形市场（场外市场）：没有固定交易场所，通过电话、网络等进行的交易。
二、金融工具概述1. 定义与特征- 定义：金融工具是金融市场上的交易媒介，是资金转移的合同或凭证。
- 特征：- 流动性：金融工具转换为现金的难易程度。
- 收益性：金融工具持有期间可能获得的收益。
- 风险性：金融工具可能面临的价值损失风险。
- 偿还性：金融工具到期时偿还本金的能力。
2. 主要类型- 股票：- 普通股：享有公司分红和剩余资产分配权，但承担较高风险。
- 优先股：享有固定股息，但在分红和资产分配上优先级低于债权人。
- 债券：- 国债：政府发行的债券，通常风险较低。
- 企业债：企业发行的债券，风险和收益相对较高。
- 可转换债券：可以在特定条件下转换为股票的债券。
- 衍生品：- 期货合约：约定在未来某一时间以特定价格买卖资产的合约。
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郑仁木证券投资学笔记 导言 一. 本课程介绍 二. 证券投资常用术语 开户 限价委托 市价委托 撤单 交割 手 零股 集合竞价 连续竞价 开盘价 收盘价 最高价 最低价 涨、 跌停板 T+1 T+0 主力 大户 散户 多头 做多 短多 长多 死多 空头 做空 短空 长空 多翻空 空翻多 多 杀多 轧空 踏空 跳空 逼空 空头回补 获利回吐 套牢 割肉 仓位 空仓 满仓 平仓 斩仓 震仓 洗盘 筹码 吸筹 洗筹 蓝筹股 红筹股 坐轿 抬轿 高开 低 开 平开 上档 下档 拨档子 板块 联动 比价 牛市 熊市 多头市场 空头市场 利多 利空 利多出尽 利空出尽 反弹 回档 盘整 整理 多头陷阱 空头陷阱 反转 突 破 缺口 支撑 压力 除权 除息 市盈率 市净率 净资产收益率 填权 复权 贴权 每股净资产 三. 1602 年荷兰，最早的证券市场 （1）掌握正确的买卖时机——选时（中短线） （2）选择投资对象（中长线） 四. 两大方法 （1）基本分析法 （2）技术分析法
第一章 证券投资工具 第一节 证券 一、证券的定义，分类和特征 1. 证券的定义：它用以证明持有人有权依据凭证的内容，而取得应有权力
2. 证券的分类：（1）有价证券（ 2）凭证证券
3. 证券的重要要素： （1）持有人（ 2）持有物（ 3）持有物的价值（ 4）权力
4. 证券的特征： （1） 法律特征（2） 书面特征
二、有价证券的分类 1. 有价证券的定义：有价证券是指标有票面金额，证明持有人有权取得收入，可自由转让和买卖的所有权 或债权
2. 有价证券的分类
广义：（1）商品证券（提货单、运货单） （2）货币证券 [ 商业证券（汇票、本票） 、银行证券（汇票、 本票、支票） ] （ 3）资本证券 狭义：资本证券（股票、债券、基金证券、金融衍生证券） 3. 有价证券的分类
（ 1 ）按发行主体不同分类 （a） 政府证券 （b） 金融证券 （c） 公司证券 （2）按是否在证券交易所挂牌分类 （a） 上市 （b） 非上市 （3 ）按募集方式分类（a）公募（b）私募
（4）按经济性质分类 （a） 股票 （b） 债券 （c） 其他证券 4. 有价证券的特征（ 1）期限性（ 2）收益性（ 3）流通性（ 4）风险性
第二节 股票 一、 股票的定义，特征和类型 1. 股票的定义：股票是一种有价证券，它是股份有限公司发行的，用于证明投资者的股东身份和权益并 据以次获得股息和
红利的凭证 2. 股票的性质（ 1）一种有价证券（ 2）一种形式证券（ 3）一种证权证券（ 4）一种资本证券（ 5）一种综 合权利证券
3. 股票的特征（ 1）收益性（ 2）风险性（ 3）流动性（ 4）永久性（ 5）参与性
4. 股票的类型（ 1）普通股与有限股（ 2）记名股票与无记名股票（ 3）有面额股与无面额股
5. 收益（ 1）红利（ 2）资本利得（买入卖出的差价） （3）资本增值收益（转赠股本）
6. 风险（ 1）收益不确定（ 2）股价波动大
二、 股票的价值与价格 1. 股票的价值（ 1）票面价值（在我国为 1 元）（2）帐面价值（ =净资产值）（3）清算价值（ 4）内在价 值（ =预期
股息收入的贴现值） 2. 股票的价格（ 1）理论价格 =预期股息 / 市场利率（ 2）市场价格
三、 影响股票价格的因素 （1）公司经营状况：公司资产净值，赢利水平，派发改革，股票分割，增资或减资销售收入，原材料供 应及价格变化，主要经营者更替，公司重组合并，意外灾害 （2）宏观经济因素：经济增长状况，经济周期循环，货币政策，财政政策，市场利率，通货膨胀，汇率 变化，国际收支状况 （3）政治因素：战争，政权更迭，领袖更替等政治事件，政府重大经济政策出台，国际社会政治经济的 变化 （4）心理因素：投资者的心理预测 （5）政权监管部门的限制规定：如涨跌停板制度 （6）人为操纵因素 四、 我国现行的股票类型 1. 国家股（非流通股）
2. 法人股（非流通股）
3. 社会公众股（流通股）
4. 外资股[境内上市外资股：（沪市B股、深市B股），境外上市外资股：（H股），美国存托凭证
ADRS全球存托凭证GDRS]
第三节 债券 一、 债券的定义、特征和类型 1. 债券的定义：债券是发行人依照法定程序发行，并约定在一定期限还本付息的有价证券。
2. 债券的性质：（1）是一种有价证券（ 2）是一种虚拟资本（ 3）是债权和收益权的表现
3. 债券的票面要素（ 1）票面价值（ 2）票面价格（ 3）票面利率（ 4）发行者名称 （5） 偿还期限 4. 债券的特征（ 1）偿还性（ 2）流动性（ 3）安全性（ 4）收益性
二、 债券的类型 1. 债券的分类
（1）按发行主体分类（政府债券，金融债券，公司债券） （2）按计息方式分类（单利债券，复利债券，贴现债券，累进利率债券） （3）按利率是否固定分类（固定利率债券，浮动利率债券） （4）按债券形态分类（实物债券，凭证式债券，记帐式债券）
第四节 证券投资基金 一、 证券投资基金的概念、特点 1. 证券投资基金的概念：通过公开发售基金份额，募集资金，由基金保管人托管，由基金管理员管理和 运作资金，为基金
份额持有人的利益以资产组合方式进行证券投资流动的基金。 2. 这证券基金的特点（ 1）集合投资（ 2）分散风险（ 3）专业理财
二、 证券投资基金的分类 1. 按基金的组织形式不同分类（ 1）契约型（ 2）公司型
2. 按基金是否可自由赎回和基金规模是否固定分类（ 1）封闭型（ 2）开放型 两者区别：（1）期限不同（ 2）发行规模
限制不同（ 3）基金单位交易方式不同（ 4）基金单位交易价格的 计算标准不同（ 5）投资策略不同（ 6）交易费用不同（ 7）基金单位净资产时间不同 3. 按投资方式分类（ 1）国债基金（ 2）股票基金（ 3）货币市场基金（银行短期存款，国货券，公司债券， 银行承兑票
据，商业票据） （4）指数基金（ 5）衍生证券基金（ 6）现金基金 （7） 黄金基金 4. 按投资目标分类 （1） 成长型基金 （2） 收入型基金 （3） 平衡型基金
第五节 金融衍生工具
一、 金融衍生工具的概念、特征 1. 金融衍生工具的概念：又称金融衍生产品，是与基础金融产品相对应的概念，指建立在基础产品或基 础变量之上，其价
格取决于后者价格或数值，变动的派生金融产品 2. 金融衍生工具的基本特征（ 1）跨期交易（ 2）杠杆效应（ 3）不确定性和高风险性（ 4）套期保值和投 机套利共存
二、 金融衍生工具和分类 1. 按照基础工具种类划分
（1）股权式衍生工具（以股票或股票指数为基础工具） a. 股票期货b.股票期权c.股票指数期货d.股票指数期权e.上述合约的混合交易合约
（2） 货币衍生工具（以各种货币作为基础工具） a. 远期外汇合约 b. 货币期货 c. 货币期权 d. 货币交换 e. 上述合约的混合交易合约
（3） 利率衍生工具（以利率或利率的载体为基础） a. 远期利率协议 b. 利率期货 c. 利率期权 d. 利率交换 e. 上述合约的混合交易合约
2. 按照基础工具的交易形式不同分类
（1） 交易现金的风险收益对称： a. 远期合约 b. 期货合约 c. 互换合约 （2） 交易现金的风险收益不对称： a. 期权合约 b. 认股权证 c. 可转换债券 3. 按照金融衍生工具自身交易的方法和特点分类
（1） 金融远期（ a. 远期利率协议、 b. 远期外汇合约、 c, 远期股票合约） （2） 金融期货（ a. 货币期货、 b. 利率期货、 c. 股票期货、 d. 股票指数期货） （3） 金融期权（ a. 现货期权、 b. 期货期权） （4） 金融互换（ a. 货币互换、 b. 利率互换）
第二章 证券市场运行 第一节 证券市场概述 一、 证券市场定义、特征和功能 1. 证券市场的定义：股票、基金和债券等有价证券发行和交易的市场
2. 证券市场的特征（ 1）是价值直接交换的场所（ 2）是财产权利直接交换的场所（ 3）是风险直接交换的
场所 3. 证券市场的结构（ 1）层次结构 [a. 发行市场（即一级市场） ，b. 交易市场（即二级市场） ] （2）品种
结构（ a. 股票市场， b. 债券市场， c. 基金市场）（ 3）交易场所结构（ a. 有形市场， b. 无形市场） 4. 金融市场体系
（1） 按有无金融中介媒介分类（ a. 直接融资市场 b. 间接融资市场） （2） 按金融工具的性质和期限分类 a. 货币市场：融通短期资产市场（短期信贷市场，金融同业拆借市场，回购协议市场，商业票据市场，银 行承兑市场，短期
政府债券市场，大面额可转让市场） b. 资本市场：融通长期资金市场（中长期信贷市场，证券市场，信托市场，金融租赁市场，风险投资市场）
c. 外汇市场：以外汇为交易对象的市场
d. 黄金市场
e. 保险市场
f. 金融衍生工具市场
5. 证券市场的功能（筹资功能，定价功能，资本配置）
二、 证券市场参与者