第七章金融中介机构概述
金融中介机构总结以及发展趋势
金融中介机构本章重要术语：金融中介机构商业性金融中介机构政策性金融中介机构管理性金融中介机构货币性金融中级机构非货币性金融中介机构商业银行商业银行负债业务商业银行资产业务商业银行表外业务资本充足率信用放贷抵押放款票据贴现储蓄贷款协会互助储蓄银行信用合作社保险公司共同基金投资银行金融公司第一节金融中介机构及其类型一、金融中介机构的含义笼统地讲，金融中介机构即进行资金融通活动，从事投融资活动和提供各种金融服务的机构，他们是为投资者和筹资者牵线搭桥，媒介资金融通，为客户提供各种金融服务的机构或组织，金融中介机构既包括从事融资活动的机构，也包括进行投资活动的机构。
二、金融中介结构的类型第二节 存款类金融中介机构存款类金融中介机构是以吸收存款和发放贷款为主要业务的金融中介结构。
这类机构在美国主要包括商业银行、储蓄贷款协会与互助储蓄银行和信用合作社。
一 商业银行（一）资产负债表内业务1 商业银行负债业务（1）商业银行的自有资本：自有资本主要由注册资本，资本公积金，盈余公积金和未分配盈余组成。
（自有资本分类见下页表）资本充足率（资本风险（加权）资产率）：指商业银行资本对加权风险资产的比率。
公式：资本充足率=（资本—扣减项）/加权风险资产；（应达到8%）核心资本充足率=核心资本/加权风险资产（不得低于4%）（2）商业银行负债A 被动型负债B 主动型负债2 商业银行资产业务（1）现金资产业务（2）放款业务：信用放款和抵押放款（西方国家）；中国：信用放款，担保放款和票据贴现。
其中担保放款又细分为抵押放款，质押放款和保证放款（3）票据贴现业务：实现贴现金额=票据票面金额—贴现利息贴现利息=票据票面金额*贴现天数*（月贴现率/30）（4）证券投资业务（二） 资产负债表外业务不列入资产负债表内，不影响其资产负债总额，但能影响银行当期损益，改变银行资产报酬率的经营活动。
广义的商业银行资产负债表外业务：结算业务，代理业务，信托业务，租赁业务，银行卡业务以及信息咨询服务等业务，担保与承诺以及金融衍生工具投资等业务。
金融中介机构
一、政策性银行的特点
• 官方性或半官方性 • 资金来源主要是财政划拨资金和发行金融 证券 • 业务范围的专业性（开发、农业、进出口） • 政策性金融业务（非盈利性——优惠性）
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二、政策性银行的类型
（一）开发银行 ——指那些专门为经济开发提供长期投资贷款的金融机构。 分为全球性（世界银行、国际开发协会），区域性（亚 洲开发银行），全国性（各国的国家开发银行），地方 性（我国的西部开发银行） （二）农业政策性银行 ——指为贯彻配合政府农业政策，为农业提供特别贷款， 主要是低利中长期优惠性贷款，促进和保护农业生产与 经营的金融机构。 （三）进出口政策性银行 ——指为了促进商品出口，资助原材料进口，承担私人出 口商和金融机构不愿意或无力承担的风险，而专门从事 进出口融资的金融机构。
一、银行的发展演变 (一)银行的起源和发展 • 公元前2 000年前，巴比伦的寺庙即已代人保管金银，收 取管理费用，可将其贷出收取高利。 • 在中世纪，意大利的威尼斯和其他几个城市出现了银行业， 从事存款、代理支付、汇兑和放款业务。 • 中国的货币经营业和银行业也具有悠久的历史，南北朝时 （公元420－589年），寺院就经营质押业务，并利用聚集 的资财放高利贷。
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第一节 金融机构体系概述
四、金融中介机构存在的必要性 (一)概念 • 所谓金融中介，就是介于债权人与债务人之间发挥融资 媒介作用的服务性机构。 (二)存在的必要性 1. 降低交易费用 2. 降低风险 3. 调节借贷数额和期限 4. 反映和调节经济活动
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第二节 银行金融机构
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第一节 金融机构体系概述
三、非银行金融机构与银行金融机构的主要区别 (一)资金来源和运用不同 (二)信用创造功能不同 (三)监管方式和程度不同 (四)地位和作用不同 • 总体而言，在现代金融机构体系中，中央银行是这个 体系的核心，商业银行是主体和基础，银行与非银行 多种金融机构并存，相互协调，共同发展。
金融中介机构
对象 会员国
会员国官方、国 营和私营企业
会员国政府、国 营和私营企业
会员国私营企业 （我国92个项目 共计22亿美元） 外国私人投资者
2、区域性金融机构
泛美开发银行（IDB, 1960） 亚洲开发银行（ADB, 1966） 非洲开发银行（AFDB, 1963） 欧洲复兴开发银行（EBRD, 1990
1、全球性金融机构
国际货币基金组织（IMF） 世界银行集团（WBG）
国际复兴开发银行（IBRD, 1945年） 国际开发协会（IDA, 1960年） 国际金融公司（IFC, 1956年) 多边投资担保机构（MIGA, 1998年） 国际银行清算（BIS）
名称 国际货 币基金 组织
世界银 行集团
信托投资公司
1921年上海通商信托公司是我国最早信托公司 。
1979年10月，中国国际信托投资公司组建成立 。
1980年代中期，各类信托公司膨胀至近800家。 1995年开始，信托投资公司与银行彻底脱钩。 1999年底，我国共有40多家信托投资公司。
民间金融机构
地下钱庄 私募基金 抬会 高利贷 互助会 典当行
金融中介机构
（一）金融中介机构概述
金融中介机构：泛指以某种方式吸收资金，又以 某种方式运用资金，能够提供特定金融产品和金 融服务的特殊企业。
金融中介机构的性质：特殊的现代企业 • 经营方式：负债经营 • 经营对象：货币资金 • 经营内容：存贷、结算、投融资等 • 经营关系：借贷关系、投融资关系 • 经营原则：安全性、流动性和收益性
外 资 银 行
• 我国入世以来，新 批准在上海、深圳 、天津、大连、广 州和青岛的 37家外 资银行经营人民币 业务；批准12 家外 资银行在华开办网 上银行业务；批准5 家外资银行分行开 办境内证券投资托 管业务；近一半的 外资银行可以从事 对各类客户的全面 外汇业务。
金融中介概述
金融中介概述•金融中介一、金融中介(一)金融中介的界定1.金融中介–金融中介，也称金融机构，指专门从事各种金融活动的组织，包括间接金融活动中的金融交易媒介体和直接金融活动中的中介服务机构等2.金融中介机构–间接融资中介机构，商业银行、信用社等–直接融资中介机构，投资银行、证券机构等–其他金融中介机构，保险、信托、租赁等机构(二)金融中介的特殊性1.经营的特殊性–经营对象：特殊商品—货币资金–经营内容：货币收付、借贷和相关金融活动2.经济关系的特殊性–金融中介与客户之间形成借贷或投资关系–经营原则：恪守信用3.行业的特殊性–金融中介承担较大风险性：风险的集聚–具有明显的公共性：影响范围较广(三)金融产业与一般产业的比较1. 金融资产极高的持有率，金融资产大大超过实物资产2. 权益资本极低的保有率，权益资本占总资产的比率很低3. 高风险与高关联性、传递性4. 大型商业银行国有化，各国对金融中介实施严格监管5. 金融中介与其他产业部门有相同的经营目标：追求利润一、资本市场(一)资本市场及其特点1.资本市场•资本市场是指以期限在一年以上的金融工具为媒介，进行长期性资金交易活动的场所2.资本市场的特点•交易工具期限长•交易目的是解决长期投资性资金供求需要•借贷和筹资规模大，满足长期投资项目需要(二)股票市场1、股票：股份公司发行的权益凭证，证明持有者对发行公司资产和收益的剩余要求权(索取权)。
分为普通股和优先股2、证券交易所：一般采用公司制或会员制;通过竞价方式进行交易3、柜台交易市场OTC：无固定交易场所，交易未公开上市的证券，交易双方协商定价4、上海、深圳证券交易所：1990年11月和1991年7月分别成立;1999年12月《证券法》实施(三)债券市场1、债券：由政府、企业、金融机构发行的资金借贷凭证，一般载明面额、期限、利率、付息方式等要素2、债券市场：多为场外市场OTC，少数在交易所内交易。
分为发行市场和流通市场3、公募发行与私募发行：公募，公开向不确定多数投资者发行证券;私募，发行人直接向特定少数投资者发行证券•货币•货币制度•国际货币制度一、货币：起源、形态、职能、本质(一)货币的起源1.古代货币起源学说–亚里士多德“中介货物”观–中国古代《管子》“先王定币”和司马迁“交换过程”起源观2.马克思货币起源学说–历史线索–逻辑线索(二)货币形态1.货币形态的观察角度•货币材料：贝、金银铜铁(称量货币)、纸币•存在形式：有形货币与无形货币•价值准备：商品货币与信用货币2.货币形态的演变(历史唯物主义角度)•一般等价物转化为货币形态：实物货币占主导•公元前1500年左右，实物货币向金属货币转化•20世纪30年代后，金属货币向信用货币转化货币形态的演变3.与货币形态有关的概念•币材：充当货币的材料或物品，不具有完全排他性，商品交换对币材四个基本要求•铸币：由国家的印记证明其重量和成色，有一定形状的金属货币，经历从足值到不足值的过程•银行券：由银行发行的信用工具，经历了由兑现到不兑现，分散发行到集中发行的过程•纸币：流通中的纸质货币符号，通常由政府发行•存款通货：可以签发支票进行转账结算和提取现金的活期存款•电子货币：存在银行电子计算机系统内，可利用银行卡随时提取现金和进行支付结算的存款货币4.纸币与银行券的区别–产生的职能基础不同：纸币——流通手段职能;银行券——支付手段–发行方式不同：纸币是国家依靠政治权力发行的，银行券是由银行通过信用渠道发行的–兑现程度不同：纸币不能兑现，而银行券可以随时兑换成金属货币5.货币形态的发展–依托计算机与互联网的发展–出现无纸化趋势，银行卡–交易过程观念化(三)货币的职能1. 赋予交易对象以价格形态：价值尺度–货币表现和衡量其他一切商品价值的职能–货币单位小提示：目前本科生就业市场竞争激烈，就业主体是研究生，在如今考研竞争日渐激烈的情况下，我们想要不在考研大军中变成分母，我们需要：早开始+好计划+正确的复习思路+好的辅导班（如果经济条件允许的情况下）。
货币银行学(本专科适用)第七章 金融机构概述
第七章 金融机构概述
金融中介机构存在的 必要性 金融机构体系的基本 构成 中国金融机构体系
7.1金融中介机构存在的必要性
货 币 银 行 学
1. 交易成本的存在
从事金融交易花费的时间与金钱。
中小投资者无法形成规模效应，独自承 担不起交易成本。
金融中介机构的出现，正是顺应了这样 的市场需求。
货 币 银 行 学
3. 专业银行：不能吸收活期存款
② 开发银行：为经济开发提供投资性（长 期）贷款的银行。
投资对象：基建或资源开发项目
路、桥、公共事业、文教卫……
按区域分类：
国际性开发银行 区域性开发银行 本国性开发银行
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7.2 金融机构体系的基本构成
货 币 银 行 学
货 币 银 行 学
1. 中国人民银行
制定和实施货币政策，监管金融机构 我国其他承担部分央行职能的机构：
中国银监会、证监会、保监会以及国家 外汇管理局
2. 商业银行
国有四大行：工、农、中、建 股份制商业银行：招商、交行、中信 城市商业银行
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7.3 中国金融机构体系
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7.2 金融机构体系的基本构成
货 币 银 行 学
3. 专业银行：不能吸收活期存款
① 投资银行：主要从事证券发行、承销、 交易、企业重组、兼并与收购、投资分 析、风险投资、项目融资等业务的银行。
资金来源：发行股票和债券。 有的国家称之为 证券公司，或商 人银行。
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7.2 金融机构体系的基本构成
聚沙成塔，形成规模效应，摊薄交易成 本。
非存款类金融机构
征信机构是指依法设立的专门从事征信业务即信用信息服务的机构, 它可以是一个独立的法人, 也可以是某独立法人的专业部门, 包括信用信息登记机构 (有公共和私营, 私营信用信息登记公司在国际上也被称为征信局 )、信用调查公司、信用评分公司、信用评级公司。征信机构分为信用调查机构、信用信息登记机构、信用评级机构以及信用管理机构四类。
保险中介机构主要包括保险代理人、保险经纪人、保险公估人。
征信机构
01
信用评级机构
02
第三节 金融服务机构
征信机构的种类
01
征信机构运营模式
02
一、征信机构
征信是指为了满足从事信用活动的机构在信用交易中对信用信息的需要，专业化的征信机构依法采集，调查，保存，整理，提供企业和个人的信用信息活动。
七大知识点
投资银行主要从事证券发行、承销、交易、企业重组、兼并与收购、投资分析、风险投资、项目融资等业务，是资本市场上的主要金融中介。
七大知识点
证券投资基金是一种投资方式，更是一种金融机构。它可分为封闭式与开放式基金、契约式与公司式基金等多种形式。其交易方式因基金性质不同而不同。封闭式基金在投资者之间转手交易。开放式基金则是在投资者与基金管理人或其代理人之间进行交易。
四、投资银行基本业务
证券投资基金的性质
01
证券投资基金的类型
02
五、证券投资基金
首先，证券投资基金是一种集合投资制度。
其次，证券投资基金是一种信托投资方式。
证券投资基金是一种金融中介机构。
证券投资基金是一种证券投资工具。
1．证券投资基金的性质
按设保险机构相同，另一方面又与证券投资基金类似，本节主要介绍保险机构。
第二节 契约类储蓄机构
金融学名词解释复习题
《金融学》名词解释第一章货币与货币流通币材：指充当货币的材料或物品；实物货币：是以自然界存在的某种物品或人们生产的某种物品来充当的货币；金属货币：以金属如铜、银、金等作为材料的称为金属货币；信用货币：是以信用活动为基础产生的，能够发挥货币作用的信用工具；存款货币：是指能够发挥货币作用的银行存款，主要是指能够通过签发支票办理转帐结算的活期存款。
电子货币：指通过电子网络进行支付的货币；货币层次：指对流通中各种货币形式按不同的统计口径划分的不同层次；狭义货币量：通常是指货币层次中的现金与银行活期存款。
广义货币量：指狭义货币量加上准货币，而准货币是指可以随时转化成货币的信用工具或金融资产。
货币存量：指一国在某一时点上各经济主体所持有的现金、存款货币的总量。
货币流量：指一国在某一时期内各经济主体所持有的现金、存款货币的总量，它表现为一定时期内（如一年）的货币流通速度与现金、存款货币的乘积。
货币增量：指不同时点上的货币存量的差额，通常是指今年与上年相比的增加额。
第二章货币制度货币制度：国家以法律形式确定的货币流通的结构和组织形式；主币：一国流通中的基本通货，辅币：主币货币单位以下的小面额货币；货币单位：比较不同货币数量的计量单位；格雷欣法则：又称“劣币驱逐良币规律”，指在两种实际价值不同而名义价值相同的货币同时流通时，必然出现实际价值偏高的良币被贮藏、融化或输出国外，而实际价值偏低的劣币充斥市场的现象。
国家货币制度：是指一国政府以法令形式对本国货币的有关要素、货币流通的组织与调节等加以规定所形成的体系。
国际货币制度：亦称国际货币体系，是支配各国货币关系的规则以及国际间进行各种交易支付所依据的一套安排和惯例。
布雷顿森林体系：1944年7月由44国签署的《布雷顿森林协定》所建立的以美元为中心的国际货币体系。
牙买加体系：1976年1月国际货币基金组织“国际货币制度临时委员会”在牙买加会议上达成的新的国际货币制度。
第7章 金融机构概述
第7章金融机构概述一、名词解释1.金融中介机构---- 指专业化的融资中介人，以发行融资证券的方式汇集各种期限和数量的资金，并进行集中运作，投向需要资金的社会各部门，促进了资金从盈余者向资金短缺者的流动。
2.融资交易成本---- 指资金需求者完成一项融资交易所要付出的代价，包括对资金商品的定价、交易过程中的费用和付出的时间、机会成本等。
3.金融风险---- 经济中的一些不确定因素给融资活动带来损失的可能性。
主要包括信用风险、利率风险、汇率风险、流动性风险、通货膨胀风险、汇兑风险、政治风险、创新风险等，经济发展的内在复杂性使这些风险相互关联。
4.国际货币基金组织---- 为协调国际间的货币政策和金融关系，加强货币合作而建立的国际性金融机构，是联合国的一个专门机构， 1945 年 12 月成立，总部设在华盛顿。
5.世界银行----- 又称国际复兴与开发银行， 1945 年成立的联合国专门金融机构，总部设在华盛顿。
它有 3 个附属机构：国际开发协会、国际金融公司和 1988 年成立的多边投资担保机构，四个机构合称世界银行集团。
6.国际金融公司----- 专门向经济不发达会员国的私营企业提供贷款和投资的国际性金融组织，属世界银行集团，总部设在华盛顿， 1956 年建立。
7.国际开发协会----- 专门对较穷的发展中国家发放条件优惠的长期贷款的国际金融机构，属世界银行集团， 1960 年建立。
8.多边投资担保机构----- 成立于 1988 年，通过向外国私人投资者提供包括征收风险、货币转移限制、违约、战争和内乱风险在内的政治风险担保，并通过向成员国政府提供投资促进服务，增强其吸引外资的能力，从而促使外国直接投资流入发展中国家。
9.国际清算银行----- 西方主要发达国家中央银行和若干大商业银行合办的国际金融机构，成立于 1930 年 5 月，总部设在瑞士巴塞尔。
其常设监督机构巴塞尔银行监管委员会，致力于跨国性银行的监管工作。
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• 2、存款类金融机构资产负债的特点
银行与非银行金融机构的区别
业务内容
资金来源 资金运用
银行
吸收存款、借款 贷款、投资
非银行金融机构
不能吸收个人储蓄；发行 有价证券或契约的方式 中长期贷款和长期投资
业务范围
更广，货币市场的 较窄，资本市场的主要参 主要参与者 与者
较弱 较少 晚，快
创造存款货币的能力 较强 金融中介的功能 发展的历史 较多 早，长
三、非银行金融机构
（一）证券公司 （二）证券投资基金：我国的是契约型基金， 三方当事人： • 基金持有人 • 基金管理人 • 基金托管人
（三）保险机构 • 财产保险，具体又包括财产损失保险、责任 保险、信用保险等业务； • 人身保险，具体包括人寿保险、健康保险、 意外伤害保险。 （四）信用合作社 1、城市信用合作社 2、农村信用合作社 （五）信托公司 （六）金融租赁公司 （七）财务公司
三、政策性金融机构
• • • •
1、经济开发政策性金融机构 2、农业政策性金融机构 3、进出口政策性金融机构 4、住房政策性金融机构
四、服务类金融机构 （一）证券投资咨询公司 （二）征信机构 1、信用调查机构： 2、信用信息登记机构 3、信用评级机构
• 包括国家主权、企业和个人信用评级三大 类。 4、信用管理机构
重要性
间接融资的主导
直接融资的中介
（二）契约类金融机构(contractual savings institutions)：在契约的基础上 按期取得稳定的资金, 主要投向股票、抵押 贷款和长期债券的金融中介机构。
• 1、保险公司（Insurance Company） • 2、养老基金（Pension Funds）
• （八）证券交易所：是按会员制方式组成，为证券集 中交易提供场所和设施，组织和监督证券交易，实行 自律管理的不以营利为目的的事业法人。 • 上海证券交易所于1990年12月19日正式营业；
• 深圳证券交易所于1991年7月3日正式营业。
• （九）资信评级机构：与国际著名评级机构比，我国 评级机构规模小，经验不足，评级方法落后，评级结 果缺乏权威性。 • 现行的国际信用评级体系由美国控制。目前，我国有 大公国际资信、中诚信国际、联合资信、上海远东和 上海新世纪等5家全国性信用评级机构，除大公国际 资信外，其余4家机构都有外资进入。
中国银行监督 管理委员会
中国保险监督 管理委员会
中国证券监督 管理委员会
政策性银行
商业银行
非银行金融机构
外资、侨资、 合资金融机构
银行 QFII 财务公司 保险机构
中国农业发展银行 中国进出口银行 国家开发银行
保险公司 城市信用合作社 信托投资公司 证券公司 财务公司 基金管理公司 租赁公司 邮政储蓄机构 其他金融机构 其他商业银行 交通银行 华夏银行 招商银行
（三）投资类金融机构 (investment intermediaries) • 1、证券投资基金（securities investment funds） • 2、货币市场共同基金（MMMFs） • 3、金融公司（Financial Companies）：
二、直接金融机构 （一）投资银行( investment banking,corporate finance） • 投资银行：主要从事证券发行、承销、交易、企业重组、 兼并与收购、投资分析、风险投资、项目融资等业务的非 银行金融机构，是资本市场上的主要金融中介。 • 1、独立的专业性投资银行。在全世界范围内广为存在， 美国的高盛公司、美林公司、雷曼兄弟公司、摩根· 史丹 利公司、日本的野村证券、大和证券、英国的华宝公司、 宝源公司等。 • 2、 商业银行拥有的投资银行（商人银行）。主要是商业 银行对现存的投资银行通过兼并、收购、参股或建立自己 的附属公司形式从事商人银行及投资银行业务。这种形式 的投资银行在英、德等国非常典型。 • 3、 全能性银行直接经营投资银行业务。主要在欧洲大陆， 他们在从事投资银行业务的同时也从事一般的商业银行业 务。
私人企业
ＩＰＯ
一级市场
二级市场
投资银行的主要业务
• 风险资本投资 投资银行为风险资本投
资者在募集资金、风险公司上市、投资变 现等诸多方面提供代理和财务技术服务， 以获取佣金，或自己发起并运作和管理风 险资本基金，以获取风险回报的业务活动。 所谓风险资本(Venture Capital)，通常多 指专门用于支持处于创业期或快速成长期 的未上市新兴中小型企业，尤其是高新技 术企业的发起和成长的资本，因此，风险 资本又称为“创业资本”。
金融中介机构的产生与发展
• 中央银行体系建立意味着两级银行体 制的建立 • 以中央银行、商业银行和各种专业银 行组成的银行体系为主体，以各种专 业化金融企业所组成的非银行金融机 构并存的，规模庞大、分工精细的金 融体系
二、金融中介机构概念及种类
• 金融中介机构：是专门从事各种金融活动，以及为金融活动 提供相关金融商品和金融服务的企业组织。
三、金融中介机构存在、发展的必要 性
• （一）金融中介机构能克服直接融资中资金供 求双方在市场信息方面的非对称现象 • （二）通过金融中介机构融通资金能有效地降 低交易成本 • （三）通过金融中介机构融通资金能有效地降 低风险
四、金融服务业与一般产业的异同
共性：有一定的自有资本、向社会提供特定的商品
一、间接金融机构
（一）存款类金融机构(depository financial institutions)：也称融资类金融中介机构， 主要通过吸收存款作为资金来源，并向需要 资金的各经济主体发放贷款而获取收益。 • 1、存款类金融机构的分类 • （1）商业银行（Commercial Banks） • （2）储蓄机构（Savings Associations） （3）信用合作社（Credit Unions）
中国建设银行
中国农业银行
中国银行
交通银行
华夏银行
光大银行
招商银行
中国民生银行
二、政策性金融机构 • 1、国家开发银行 • 2、中国进出口银行 • 3、中国农业发展银行 • 除了政策性银行之外，我国政策性金融机构 还包括：华融（工）、长城（农）、东方 （中）、信达（建）金融资产管理公司以及 中国出口信用保险公司。
和服务、必须依法经营、独立核算、自负盈亏、 照章纳税等
特殊性
• • • • • 金融资产比率高 资产与资本的比率高 高风险 政府的严格监管 盈利性与安全性并存
案例导入：次贷危机路线图
第二节
金融中介机构基本结构和内容
• 美国金融机构体系（资料） • *央行：美联储（一级委员会＋12区域25家储备银行）； • *商业银行：国民银行（在联邦政府注册成立），如：第 一国民银行、美洲银行等；州银行（在州政府注册成立）， 如北美银行（1782）。 • *专业银行：存款类金融机构，如私人储蓄银行、货币市 场互助基金；联邦政府金融机构，如农业信贷体系、进出 口银行（1934），联邦住宅信贷机构等； • *非银行金融机构：保险公司、基金等2万多家； • *外资金融机构：619家（1996年）。
• 总部位于美国纽约州纽约市百老汇大街18 号，在华尔街的转弯处南侧。 纽约证券交易所 • 世界上第二大证券交易所。曾是最大交易 所，直到1996年交易量被纳斯达克超过。 （New York Stock Exchange，NYSE） • 在美国证券发行初，尚无集中交易的证券 交易所，证券交易大都在咖啡馆和拍卖行 里进行，1792年5月17日，24名经纪人在 纽约华尔街和威廉街的西北角一咖啡馆门 前的梧桐树下签订了“梧桐树协定”，是 纽约交易所的前身。1817年，华尔街上的 股票交易已十分活跃，于是市场参加者成 立了“纽约证券和交易管理处”，1863年， 管理处易名为纽约证券交易所。 • 2007年4月4日，纽约证券交易所与泛欧 证券交易所合并成纽约－泛欧证券交易所， 总部在纽约，由来自5个国家的6家货币股 权交易所以及6家衍生产品交易所组成， 其上市公司总数约4000家，日平均交易量 接近1020亿美元。
第一节
金融中介机构概述
一、金融中介机构的产生与发展
“银行”(Bank) 一词来源于意大利语(Banca或者 Banco),意思是早期货币兑换商借以办理业务所使 用的板凳。 货币兑换业 早期商业银行 现代商业银行 1694年，英国成立了第一个股份制银行—英格兰银 行，其建立标志着现代商业银行的产生。
投资银行的主要业务
（一） 证券承销 （二） 证券交易
•经纪
•自营商
（四） 项目融资
（三） 企业并购
美国五大投行
• 高盛、摩根斯丹利、美林、雷曼兄弟、贝 尔斯登 • 2008年：美林受次贷危机影响亏损严重， 被美国银行收购。 • 美国五大投资银行仅剩下高盛和摩根斯坦 利。
投行是做什么的？
投行：从事证券承销和企业并购等中介服务的金融机构。
• （三）证券交易所（stock exchange）
• 证券交易所：亦称“场内交易市场”。是设有固定场所、备有各 种服务设施、必要的管理和服务人员，有组织而集中进行证券竟 价交易的有形场所。本身不参与证券买卖，只是提供场所、设备 和服务。 • 主要职能：为证券交易提供场所和服务，并组织和管理证券交易。
• （四）农村商业银行：由辖内农民、农村工商户、企业法 人和其他经济组织共同入股组成的股份制的地方性金融机 构。有些地区的农村信用社，可以实行股份制改造，组建 农村商业银行。
二、我国商业银行的现状
–六大国有商业银行
–股份制商业银行
–城市商业银行 –外资银行 –农村商业银行
中国人民银行
中国工商银行
国有独资商业银行 工行、农行、 中行、建行
城市信用合作社 城构 邮政储蓄 3% 2% 城市商业银行 7%
政策性银行 8%
国有商业银行 53% 农村合作机构 11% 股份制商业银行 14% 各类金融机构资产比重图