债券基础知识11.4
《债券的基础》课件
ห้องสมุดไป่ตู้债券市场
债券市场分为一级市场和二级市场，交易方式 也可分为线上和线下。
债券投资策略
1
债券投资的原则
要保持冷静、理性、稳健的投资
债券投资策略
2
态度，遵循“低买高卖”的投资原则。
• 等额分期购买 • 定期定额投资 • 恰当时机买入 • 多元化投资
结语
债券投资的优点
《债券的基础》PPT课件
债券是股票市场的核心组成部分。在这个课程中，我们将介绍债券的基本概 念、种类、评级、收益和风险等基础知识，以及债券市场的类型和投资策略。
什么是债券？
定义
债券是一种借入资本的证券，发行方承诺 在特定日期支付利息和本金。
类型
政府债券、企业债券、可转债和零息债券 是最常见的债券类型。
债券投资风险相对较低，同时有稳定的收益。适合谨慎和追求稳定收益的投资者。
债券投资的注意事项
应该根据自己的风险承受能力、资产配置规划和理财目标选择适合的债券投资产品。
债券投资的前景展望
随着金融市场的开放，中国债券市场将迎来更多的机遇，投资者也将有更多选择。
债券的收益和风险
收益率
债券的收益率常用于评估债券的收益。它是 以每年支付的利息和本金的比例来计算。
风险
1 利率风险
利率变动会影响债券价格，带来利 率风险。
2 信用风险
债券发行方违约的概率称为信用风 险，这也影响债券价格。
3 市场风险
市场波动会影响债券的价格和收益 率。
债券的评级和市场
债券评级机构
债券的一些基本知识
债券的一些基本知识固定收益理财产品按照具体投资对象不同，可分为债券型产品、信托贷款类产品、票据类产品等。
下面由店铺为你分享债券的一些基本知识的相关内容，希望对大家有所帮助。
认识债券的一些基本知识一、常用名词解释分类篇记账式国债记账式债券是指没有实物形态的票券，投资者持有的国债登记于证券账户中，投资者仅取得收据或对账单以证实其所有权的一种国债。
在我国，上海证券交易所和深圳证券交易所已为证券投资者建立电脑证券账户，因此，可以利用证券交易所的系统来发行债券。
我国近年来通过沪、深交易所的交易系统发行和交易的记账式国债就是这方面的实例。
如果投资者进行记账式债券的买卖，就必须在证券交易所设立账户。
所以，记账式国债又称无纸化国债。
凭证式国债凭证式债券的形式是一种债权人认购债券的收款凭证，而不是债券发行人制定的标准格式的债券。
我国近年通过银行系统发行的凭证式国债，券面上不印制票面金额(而是根据认购者的认购额填写实际的缴款金额)，是一种国家储蓄债，可记名、挂失，以“凭证式国债收款凭证”记录债权，不能上市流通，从购买之日起计息。
在持有期内，持券人如果遇到特殊情况，需要提取现金，可以到购买网点提前兑取。
提前兑取时，除偿还本金外，利息按实际持有天数及相应的利率档次计算，经办机构按兑付本金的0.2%收取手续费。
无记名式国债无记名式国债是一种票面上不记载债权人姓名或单位名称的债券，通常以实物券形式出现，又称实物券或国库券。
实物债券是一种具有标准格式实物券面的债券。
在标准格式的债券券面上，一般印有债券面额、债券利率、债券期限、债券发行人全称、还本付息方式等各种债券票面要素。
有时，债券利率、债券期限等要素也可以通过公告向社会公布，而不再在债券券面上注明。
柜台国债国债柜台交易，主要是指柜台记帐式国债交易，是指银行通过营业网点(含电子银行系统)与投资人进行债券买卖，并办理相关托管与结算等业务的行为。
此业务于2002年6月3日推出。
2024年债券市场行业培训资料
● 03
第3章 债券市场风险管理
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投资组合管理
在债券市场中，投资组合管理是至关重要 的。通过多样化投资、定期调整和风险管 理，投资者可以保持投资组合的优势并避 免损失。设定明确的投资目标，并根据市 场情况灵活调整投资策略，是成功投资的 关键。
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培训形式
培训形式包括线上课程、实地考察等多种 方式，为参与者提供全方位的学习体验， 帮助他们更好地掌握债券市场知识。
总结
01 重要性
债券市场培训对职业发展的重要性
02 成功案例
分享债券市场培训成功的案例
03 未来展望
展望债券市场培训的未来发展
● 02
第2章 债券市场基础知识
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债券基础知识
债券基础知识债券是一种长期借款工具，通常被用于筹集企业或政府所需的资金。
债券市场是资本市场的重要组成部分，债券的发行、交易和投资是投资者需要掌握的基础知识之一。
一、什么是债券债券是指债务人委托信托人或代理人向债权人募集资金发行的一种利率、期限、数量及偿付方式特定的有价证券，是债务人对投资者发出的债权和债务关系的书面承诺凭证。
债券是被动性固定收益投资品种，它的特点是收益率较低、风险相对低、流动性强。
债券的回报率常常采用利率表示，称为票面利率。
债券的标的主要分为国债、地方债、企业债等。
二、债券的种类1. 政府债券：它是由政府发行的，是一种国债或地方政府债券，受国家信用背书，通常具有较高的安全性。
2. 企业债券：它是由企业或非政府机构发行的，与政府债券相比，其风险和收益率更高。
3. 投资级债券：这种债券的发行人信誉较好，在评级机构中通常被评为AAA等级，其风险较低，回报率一般低于高收益债券。
4. 高收益债券：它也被称作“恶性债券”，因为它的发行人信誉较差，评级通常为BB或以下，回报率较高。
三、如何理解债券价格债券价格是指债券在市场上的价格。
也就是投资者需要支付的价格。
与其他品种一样，债券价格受市场供求关系的影响。
当投资者买入债券时，他们需要支付债券的面值，又被称为票面价值。
然而，当市场利率上升时，投资者可以获得相对较高的利息回报，从而提高债券的价格。
反之，当市场利率下降，这证明其他投资品种的回酬率较低，投资者将购买更多的债券，从而提高其价格。
四、如何投资债券投资者可以通过购买债券或债券基金的方式来投资债券市场。
债券交易可以通过多种方式进行，例如贴现、佣金或经纪人交易，或通过电子交易平台进行。
债券基金是一种组合投资方式，它的投资组合通常由多种不同类型的债券组成。
由于规模大、专业管理、流动性高等优点，成为普通投资者更为普遍的投资方式。
总结：了解债券的基础知识，可以帮助投资者理解市场的情况和风险，同时也可以帮助不想浪费时机和资金的投资者，更好地进行投资决策。
债券基础知识PPT学习教案
b、解释偿债基金条款对以下两项的影响： i、此债券的预期平均有效期 (缩短) ii、此债券在有效期内的总的本金与利息支付。 市价回购：总共应偿还的本金和利息基本不变 面值回购：总的本金与利息支付减少 c、从投资者的角度，解释为什么需要偿债基金条款？ 把集中性的支付分散到各个时点——保护了投资者的利益
债券基础知识
会计学
1
1.1.1 固定收益证券和债 券
1、固定收益证券：代表 拥有未来发生的一系列具有 确定数额收入流的要求权。 包括：债券、优先股、商业票 据、银行承兑汇票、回购协 议、CD、抵押贷款担保证 券、有选第1页择/共2权5页 的债券等债务 性工具。
1.1.2 债券的定义和特征
1、债券：发行人依照法定 程序发行，并约定在一定期 限还本付息的有价证券。
第13页/共25页
公司债券
特性：公司债券在期限、付息方式、 面值等方面与国债相似，只是因其违 约风险大于国债，所以息票利率较同 期国债高。
公司债券市场的成交量通常很小，使 得公司债券具有一定的“流动性风 险”。
公司债券的赎回条款：大多数的公司 债券都附有可赎回条款，该条款赋予 发行者在到期日之前以特定价格赎回 债券的权利。
再投资风险：利息的再投资收入的多少主要取决 于再投资发生时的市场利率水平。如果利率水平 下降，获得的利息只能按照更低的收益率水平进 行投资。
第8页/共25页
违约风险
又叫信用风险，指发行者不 能按照契约如期足额偿还本 金和支付利息的风险。
金融市场上，风险和收益呈 正向关系，公司债、金融债 收益要高于政府债。只有那 些风险高、濒临破产的公司 的债券才可第9能页/共发25页 生违约行为。 投资者更关心的是债券可以
《债券基础知识讲座》课件
02 债券的要素与价值
债券的票面要素
01
02
03
04
债券面值
债券票面上标明的金额，是债 券发行人承诺在债券到期时偿
还给债券持有人的金额。
债券期限
债券从发行之日起至到期之日 止的时间长度。
债券利率
债券票面上标明的利率，是债 券发行人每年支付给债券持有
人的利息比率。
债券发行人
债券的发行主体，通常是政府 、金融机构或大型企业。
债券的收益率计算
到期收益率
债券持有至到期所获得的年平 均收益率。
当前收益率
按照债券当前市场价格和票面 利率计算出的年化收益率。
赎回收益率
在债券被发行人赎回时所获得 的年化收益率。
折价/溢价收益率
在购买折价或溢价的债券时所 获得的年化收益率。
03 债券的交易与投资策略
债券的交易方式
场内交易
在证券交易所进行，买卖双方通过竞 价方式交易，交易过程公开透明。
04 债券市场的发展与趋势
国际债券市场的发展历程与现状
总结词
国际债券市场的发展经历了多个阶段，目前已经形成了较为完善的体系。
详细描述
国际债券市场的发展可以追溯到20世纪初，经历了二战后的重建和全球化的发展，逐渐形成了较为完善的体系。 目前，国际债券市场主要由美国、欧洲、日本等发达国家和地区的债券市场构成，这些市场拥有成熟的监管机制 、丰富的投资品种和庞大的市场规模。
债券的价值评估
债券市场价格
在债券市场上，债券的 实际交易价格可能高于
或低于其面值。
债券内在价值
根据未来现金流的折现 值计算出的债券价值， 反映了债券的真正经济
价值。
债券风险评估
债券的知识点归纳
债券的知识点归纳
债券是一种有价证券，是社会各类经济主体为筹集资金而向债券投资者出具的、承诺按一定利率定期支付利息的、并到期偿还本金的债权债务凭证。
以下是对债券知识点的归纳：
1. 债券的基本性质：
属于有价证券。
是一种虚拟资本。
是债权的表现。
2. 债券的票面要素：
票面价值。
债券的到期期限：债券发行之日起到偿清本息之日止的时间。
债券的票面利率：也称名义利率，债券年利息与债券票面价值的比值，用百分数表示。
形式有单利、复利和贴现利率。
债券发行者名称。
3. 债券的特征：
偿还性：到偿还期限还本付息，债权债务关系随之结束。
流动性：持有者的转让，取决于市场转让的便利程度以及转让过程中是否产生价值损失。
安全性：收益相对稳定，不但可以转换为货币，而且有稳定的转让价格。
收益性：获得相对稳定的利息收入以及转让差价。
4. 债券的分类：
按发行主体：政府债券、金融债券和公司债券。
按计息与付息方式：零息、附息、息票累积债券。
按债券形态：实物债券、凭证式债券和计帐式。
5. 衡量债券投资收益水平的指标：到期收益率，它是将债券未来现金流折算为债券全价的贴现率，也可以用久期、凸性和基点价值等指标来衡量利率风险。
6. 国债收益率曲线是市场合理定价的基础，其他债券和各种金融资产在此基础上考虑风险溢价后确定适宜的价格。
以上信息仅供参考，如有需要，建议您咨询专业金融从业人员。
债券基础知识课后习题
债券基础知识课后习题一、单选题1.债券分为银行间债券和交易所债券。
（d） A.利息支付方式B.发行人C.财产担保d.交易市场2、以下哪种债券品种，不属于净价交易。
（d）a、公司债券B，国债C，可转换公司债券D，可转换公司债券3。
如果你以101元购买债券，债券的收盘价是103元，债券的面值是100元。
债券的贴现价格是多少。
（c）Ba，2元B，1元c，3元D，无4、交易所的交易制度与结算制度为（a）a、t+1,dvp与非dvpb、t+0，dvp与非dvpc、t+1与t+0,dvpd、 T+1和T+0、DVP和非DVP二、多选题1.债券的计息方法包括（AD）abcda。
平均付息方式：按实际天数计算。
B.平均付息方式：按365天计算c、实际天数付息方式：按实际天数计算d、实际天数付息方式：按365天计算2.（BC）负责在固定收益平台上登记和结算交易。
AA。
中国证券登记结算有限责任公司B.中国国债登记结算有限责任公司C.上海证券交易所D.深圳证券交易所3、银行间债券的交易费用包括（abc）a、结算服务费B、电汇费C、手续费D、佣金4、债券的基本要素有（abd）abcda、面值B.还款期限C.还款方式D.债券利率三、判断题1.购买债券时，按照债券的净价计算成本。
（√）×2、回转交易指当日买入的证券当日可以卖出，t+1日进行差额清算。
（√）3.应收利息采用反向挤压法计算，即从计算日的100元利息中减去应计利息，得到当日应计利息。
(√) 4.“一手付款、一手交货”的结算方式为DVP结算。
（√）四、计算题1.以下是XX债券的计息要素。
债券利息于2022年6月9日计算。
假设债券持仓数量为60500，请分别计算当日每100元的利息、总利息和应收利息，并填写表格。
（计算公式应写明，并根据需要保留小数位）债券情况计算日期2022-06-17计息开始日期2022-08-21计息结束日期2022-08-20下次付息日期2022-08-20票面利率1.5付息频率1计息方法按实际天数支付，按365天计算，百元利率为1.5%*100/365*301=1.23698630370，利息总额为1.23698630370*60500=74837.67，利息账户余额应收利息74589.04，74837.67-74589.04=248.632，基金a购买XX可转换公司债券，这是一种全价交易类型。
债券投资知识点总结
债券投资知识点总结债券是一种可以带来稳定收益的投资工具，是企业或政府为了筹集资金而发行的一种债务工具。
债券的投资主要包括债券的特点、类型、风险和价值计算等方面。
本文将对债券投资的相关知识进行总结，帮助投资者更全面地了解债券投资。
一、债券的特点1. 本金和利息债券是企业或政府为了筹集资金发行的一种债务工具，发行债券时，债券持有人向发行人支付一定金额的资金，作为债务人的借款。
债券的本金由发行人依法保证按时支付。
债券的利息是发行人用来奖励债券持有人的，它是债券持有人从发行人那里收益的一部分。
利息由债券的利率和面值来决定的，一般以固定利率或者浮动利率方式支付。
2. 到期日债券的持有期限一般是在发行时就确定的，到期日是指债券持有人能够收回债券本金的日期。
持有人在到期日之前也可以将债券卖给其他人，但是债券面值和市场价值是有所不同的。
3. 信用评级债券的信用评级非常重要，可以从信用评级来看出发行人的还款能力，信用评级越高，风险越低。
债券的信用评级是由专业的信用评级机构进行评定的，例如标普、穆迪和惠誉等。
投资者应该根据自己的风险偏好来选择合适的信用评级的债券。
4. 流动性债券的流动性是指债券在二级市场买卖的便利程度。
一般来说，政府债券的流动性比公司债券高。
二、债券的类型1. 国债国债是中央银行和财政部门发行的债券，是一种无风险的投资工具。
国债的特点是信用评级高，利息固定，具有很好的流动性。
2. 企业债券企业债券是企业发行的债券，具有一定的风险。
企业债券的流动性较差，但收益一般会高于国债。
3. 可转换债券可转换债券是一种混合型的债券，具有债券和股票的特点，可以在一定期限内转换为股票。
可转换债券的投资风险相对较大，但收益也较高。
4. 抵押债券抵押债券是一种以发行人的财产为抵押的债券，一旦发行人出现违约情况，债券持有人可以通过抵押物来进行债务追偿。
5. 零息债券零息债券是发行人不支付利息，而是在债券到期日一次性偿还本金和利息的一种债券。
债券基础知识
债券基础知识1.什么是债券？债券是一种有价证券，是社会各类经济主体为筹集资金而向债券投资者出具的、承诺定期支付利息并到期偿还本金的债权债务凭证。
债券的发行主体可以是政府（或政府机构）、非金融企业、金融机构，还可以是国际组织。
2.债券具有哪些特征？债券具有以下特征：——偿还性：债券持有人按规定获得利息和收回本金，债券发行人按约定条件偿还本金并支付利息。
——流通性：在流通市场上，债券一般都可以自由转让。
——优先性：企业破产时，债券持有者享有优先于股票持有者的企业剩余资产分配权。
——收益性：债券的收益性表现在两个方面：一是债券可以获得固定的利息收入；二是可以通过在证券市场上的买卖交易，获得差价收入。
3.投资债券的收益来源？投资债券的收益来源包括利息收入和资本利得两个部分。
其中利息收入是根据债券发行时的票面利率计算的持有债券应得利息；资本利得是债券买入价与卖出价或买入价与到期偿还额之间的差额，当卖出价或偿还额大于买入价时，为资本收益，当卖出价或偿还额小于买入价时，为资本损失。
4.债券可分为哪些类型？（1）按发行主体划分（2）按付息方式划分——零息债券：低于面值折价发行，到期按面值一次性偿还，期限在1年以上。
——贴现债券：低于面值折价发行，到期按面值一次性偿还，期限在1年以内。
——固定利率付息债券：发行时标明票面利率、付息频率、付息日期等要素，按照约定利率定期支付利息，到期日偿还最后一次利息和本金。
——浮动利率付息债券：以某一短期货币市场参考指标为债券基准利率并加上利差（发行主体可通过招标确定）作为票面利率，基准利率在待偿期内可能变化，但基本利差不变。
——利随本清债券：发行时标明票面利率，到期兑付日前不支付利息，全部利息累计至到期兑付日和本金一同偿付。
（3）按币种划分——人民币债券：以人民币计价的债券，包括境内机构发行的人民币债券和境外机构发行的熊猫债券，占中国债券市场的绝大部分。
——外币债券：以外币计价的债券。
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利息收入 资本利得
c
再投资收益
Part 1 a b
债券的主要风险
流动性风险 利率风险
c
信用风险——风险评级
流动性风险是指买卖时独孤求败没有交易对手的风险，利率风险是指当利率发生变化时， 带来债券价格反方向变化可能造成价差损失的风险。所谓信用风险，是指持仓债券在到 期日发行人无法按时足额兑付本息或者债券存续期内债券信用等级遇下调的风险。
区别：银行间债券市场是金融机构（包括银行、证券公司、基金公司、 保险公司等）进行债券买卖和回购的市场。而交易所市场是面向所有投 资者（包括上述机构投资者，以及个人投资者）开放的市场。
Part 2 a b
按风险大小分
利率债 信用债
利率债的品种是利率水平较为接近无风险收益证券，如国债、地方政府债、央票、政策银行债， 它们还本付息均有政府部门背书，信用高，收益率也较为接近无风险利率。信用债则是不同的 私人主体发行的债券，其还本付息由私人部门承担，因此其收益率在无风险收益率的基础上增 加了风险溢价，溢价程度取决于发债主体的信用。最近因为违约事件频发而闹得沸沸扬扬的就 是信用债。
Part 3
债券市场的参与者
交易所市场
债券市场的参与者
银行间市场
监管部门
1
2
交易所市场
3
4
发改委、上海外汇交易中心、 中债登&上清所、中登、 交易商协会
Part 3
交易所债券市场的参与者
a
银行（金融市场部）
b
券商（固定收益部&ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ管）
c
d
信托、保险、基金
财务公司（国企or央企闲置资金，代为理财）
• 农合行/农信社
Part 4
债券一级市场
债券发行市场也叫债券一级市场（PM）。债券发行市场的 作用是将政府、金融机构以及工商企业等为筹集资金向社 会发行的债券，分散发行到投资者手中。简单地说，就是 以发行债券这个方式来筹集资金的场所
债券发行市场的参与者
1
发行者
2
认购者
3
承销机构
THANKS!
【举个例子】 A债券票面利率是5%，剩余期限一年。 猫哥买了这只债券1000元，持有到期，债券履约兑付，猫哥获得了1000 元的本金和50元的利息，50元的利息就是猫哥的持有到期收益。只要债 券不违约，这个50元的收益就是固定享有的，不会改变。
【举个例子】 A债券票面利率是5%，剩余期限一年。 如果此时市场上1年期债券的到期收益率是4%，那么债券的价格就是 (1000+1000*5%)/(1+4%)=1009.62元 ； 猫哥当日以1000元的价格买入债券，现在债券升值了，猫哥将其出售， 获得了9.62元的投资收益，这就是资本利得。 当然，如果市场到期收益率上升到6%，那么债券的价格就是 (1000+1000*5%)/(1+6%)=990.57元；如果猫哥这个时间出售债券，就 需要承受9.43元的亏损。 所以，市场利率上行时债券价格下跌，市场利息下行时，债券价格上涨。 博价差策略有收益也可能有损失哦~
债券小课堂
2016-11-04 周五
CONTENT
1 3
什么是债券 债券市场的参与者
2 4
债券的种类 债券一级市场
Part 1
什么是债券
债券是一种有价证券，是政府、金融机构、企业为筹集资金而向 债券投资者出具的、承诺按一定利率定期支付利息并到期偿还本 金的债权债务凭证。
Part 1 a b
债券的收益
Part 3
交易所债券市场的债券品种
a
国债
b
企业债、公司债
c
可转换债券
银行&券商篇
• • • • 中央银行：银行的银行（中国银行） 政策性银行：国开、进出口，农发 国有五大行：工、农、中、建、交 股份制：平安、浦发、民生
• 大型券商：中金、国金、中信、 中信建投、国信、申万宏源
• 省联社：城商行（北京银行、上海 银行、徽商银行、晋商银行） • 农商行：前身农联社
2016.11.04
视频网址： /movie/2011/9/H/1/M8DOH67K8_ M8DQVI6H1.html
Part 2
债券的分类
一、按发行主体分，二、按交易市场分，三、按风险类别分
Part 2
按发行主体分类
a
b c d
政府部门
央行
金融机构
非金融企业部门
Part 2 按交易市场分
从交易市场来看，国内债券交易主要是在银行间市场与交易所市场。虽 然银行柜台市场、地区股交中心也能买卖债券，但是金额占比并不大。 从2015年的成交数据来看，银行间市场占到了96%，交易所市场占3%。