债券基础知识
债券知识介绍
2、根据债券投资形式，债券流通市场又可进一步分为银行柜台 国债市场、银行间国债市场、交易所国债市场。
3、根据债券发行地点的不同，债券市场可以划分为国内债券市 场和国际债券市场。
四、债券市场的功能
纵观世界各个成熟的金融市场，无不有一个发达的债券市场。债 券市场在社会经济中占有如此重要的地位，是因为它具有以下几项重 要功能：
二、可转换公司债券性质
普通可转换公司债券具有债权性和期权性双重属性。
1、债权性质 可转换公司债券首先是一种公司债券，是固定收益证券，具
有确定的债券期限和定期息率，并为可转换公司债券投资者提供 了稳定利息收入和还本保证，因此可转换公司债券具有较充分的 债权性质，
2、股票期权性质 可转换公司债券为投资者提供了转换成股票的权利，这种权
可见，记账式国债具有成本低、收益好、安全性好、流通性 强的特点。
七、零息、附息、贴现国债的区别
1、零息国债是指国债到期时和本金一起一次性付息，利随本清， 也可称为到期付息债券。计算公式是：利息＝面额×票面利率×期限
2、附息国债是指票券上附有息票、按每年(或者每半年、每季度) 在规定的日子剪息票分期付息的国债。计算公式是：年利息＝本金× 利率 到期利息＝年利息×期限
利具有选择权的含义，也就是投资者既可以行使转换权，将可转 换公司债券转换成股票，也可以放弃这种转换权，持有债券到期。
三、可转换债券的基本要素
1、票面利率 可转换公司债券的票面利率通常要比普通债券的低，有时甚至还
低于同期银行存款利率，
2、面值 我国可转换公司债券面值是100元，最小交易单位是1000元。
可转换公司债券在发行时预先规定有三个基本转换条件 1、转换价格或转换比率； 2、转换时发行的股票内容； 3、请求转换期间。
债券基础知识
债券基础知识债券是一种长期借款工具，通常被用于筹集企业或政府所需的资金。
债券市场是资本市场的重要组成部分，债券的发行、交易和投资是投资者需要掌握的基础知识之一。
一、什么是债券债券是指债务人委托信托人或代理人向债权人募集资金发行的一种利率、期限、数量及偿付方式特定的有价证券，是债务人对投资者发出的债权和债务关系的书面承诺凭证。
债券是被动性固定收益投资品种，它的特点是收益率较低、风险相对低、流动性强。
债券的回报率常常采用利率表示，称为票面利率。
债券的标的主要分为国债、地方债、企业债等。
二、债券的种类1. 政府债券：它是由政府发行的，是一种国债或地方政府债券，受国家信用背书，通常具有较高的安全性。
2. 企业债券：它是由企业或非政府机构发行的，与政府债券相比，其风险和收益率更高。
3. 投资级债券：这种债券的发行人信誉较好，在评级机构中通常被评为AAA等级，其风险较低，回报率一般低于高收益债券。
4. 高收益债券：它也被称作“恶性债券”，因为它的发行人信誉较差，评级通常为BB或以下，回报率较高。
三、如何理解债券价格债券价格是指债券在市场上的价格。
也就是投资者需要支付的价格。
与其他品种一样，债券价格受市场供求关系的影响。
当投资者买入债券时，他们需要支付债券的面值，又被称为票面价值。
然而，当市场利率上升时，投资者可以获得相对较高的利息回报，从而提高债券的价格。
反之，当市场利率下降，这证明其他投资品种的回酬率较低，投资者将购买更多的债券，从而提高其价格。
四、如何投资债券投资者可以通过购买债券或债券基金的方式来投资债券市场。
债券交易可以通过多种方式进行，例如贴现、佣金或经纪人交易，或通过电子交易平台进行。
债券基金是一种组合投资方式，它的投资组合通常由多种不同类型的债券组成。
由于规模大、专业管理、流动性高等优点，成为普通投资者更为普遍的投资方式。
总结：了解债券的基础知识，可以帮助投资者理解市场的情况和风险，同时也可以帮助不想浪费时机和资金的投资者，更好地进行投资决策。
债券基础知识ppt课件
债券型基金，是指投资于固定收益工具的基 金，它通过集中众多投资者的资金，对债券 进行组合投资，寻求较为稳定的收益。根据 中国证监会对基金类别的分类标准，基金资 产80%以上投资于债券的为债券基金。
固定收益工具泛指多种形式的债务证券，最常用于代表债券。 一般而言，政府、金融机构或企业等借方依照法定程序发行债券，向债券持 有人（贷方）借贷，债券就是列明借贷条款的合约。 债券合约约定在一定期限内还本付息。 很多人误认为固定收益工具代表提供定额回报的工具。的确，债券的票息收 入部分是定额的。同样地，加入投资者于债券发行时支付全数本金（面值） 买入，然后持有至到期日，而发行人又没有违约，投资者便可以取回全数本 金，所以回报可以说是固定。但是，债券的价格在到期日之前是会波动的， 因为债券与其他可买卖的金融资产一样，价格反映供需情况，而供需受到各 种因素的影响。
首先，假设净价不变，那么全价： 第一天： 100.01元，第二天：100.02元，第三天： 100.03元，第四天：100.04元…… 这样一年结束时：103.65元。这3.65元就是 这一年的利息，在付息日那天付给计息日那 天债券持有人。付息完，第二天全价又变成 100元了。 在净价变化的情况下，假设债券的净价如此 涨跌： 净价：第一天：100元，第二天：100.5元， 第三天：101元，第四天：100.5元…… 全价：100.01元，第二天：100.52元，第三 天：101..03元，第四天：100.54元……也就 是在波动的每日净价上再加一分钱的每日利 息。
固定收益工具是什么？
固定收益工具泛指多种形式的债务证券，最常用于代表债券。 一般而言，政府、金融机构或企业等借方依照法定程序发行债券，向债券持有 人（贷方）借贷，债券就是列明借贷条款的合约。 债券合约约定在一定期限内还本付息。 很多人误认为固定收益工具代表提供定额回报的工具。的确，债券的票息收入 部分是定额的。同样地，加入投资者于债券发行时支付全数本金（面值）买入 ，然后持有至到期日，而发行人又没有违约，投资者便可以取回全数本金，所 以回报可以说是固定。但是，债券的价格在到期日之前是会波动的，因为债券 与其他可买卖的金融资产一样，价格反映供需情况，而供需受到各种因素的影 响。 除了债券，银行存款、优先股也包含在固定收益工具的范畴之中。
债券的基础知识
债券的基础知识债券的含义债券是由中央或地方政府、金融机构、企业等机构向社会公众筹措资金而面向投资者发行的按一定的利率支付利息并按约定的条件偿还本金的有价证券，其本身是一种表明债权债务关系的凭证，并具有相应的法律效力。
债券持有人（即投资者）为债权人，而债券发行人即为债务人。
债权人有权按约定的条件向债务人按约定的条件取得利息和收回本金。
债券上一般均载有发行单位、面额、利率、偿还期限等内容。
债券的特征 1、偿还性。
债券一般都规定有偿还期限，债券发行人在债券到期时应对投资者进行还本付息。
2、安全性。
债券一般均有固定的利率，不受银行利率变动和企业经营状况影响，收益稳定，风险较小。
3、流动性。
债券通常可以在金融市场上流通，变现能力较强。
4、收益性。
主要表现在两个方面：一是债券有相对固定的利息收益，一般比银行存款的利息要高；二是可以在证券市场上进行交、转让，获取买卖的差价收入。
债券的分类债券的分类方式有很多种，对投资者来说比较重要而且经常会遇到的主要有以下几种：1、按债券的发行主体分，可以分为国家债券、地方债券、金融债券和企业债券等几大类。
国家债券简称国债，是由中央政府发行的政府债券，其债务人为国家。
国债是投资者接触最多的一种债券，有关国债的详细知识，在后面的章节中会有介绍。
地方债券是由省、市、自治区及其他地方政府所发行的债券，其债务人为地方政府。
金融债券，是指银行和非银行金融机构为筹集资金而发行的债券。
其债务人为发行债券的金融机构。
企业债券又称为公司债券，是企业发行的债券，其债务人为发行债券的企业，较之国债而言，其信誉要低一些，风险相对较高，利率也相对较高。
另外，可转换债券也属于企业债券。
如目前在沪市上市的南化转债（100001），在深市上市的丝绸转债（5301）。
2、按债券的偿还期限的长短，可分为短期债券、中期债券和长期债券。
通常期限在1年以下的债券称为短期债券，期限在1-5年之间的债券称为中期债券，期限在5年以上的债券称为长期债券。
最新债券入门基础知识大全
最新债券入门基础知识大全本文将介绍最新的债券入门基础知识，旨在为读者提供对债券市场的初步了解。
什么是债券？债券是一种借贷工具，通常由政府、公司或机构发行，用于筹集资金。
债券持有人借款给发行方，作为回报，发行方会支付利息，并在债券到期时还本付息。
债券的种类1. 政府债券：由政府发行，用于筹集资金满足公共需求。
2. 企业债券：由公司发行，用于扩大业务、投资等。
3. 金融债券：由金融机构发行，包括银行债券、证券公司债券等。
4. 债券基金：由基金公司发行，用于投资债券市场。
债券的特点1. 面值：债券的票面金额，也是债券到期时的还款金额。
2. 利率：债券的利息率，通常以年为单位计算。
3. 期限：债券的发行期限，到期时债券将会归还本金。
4. 兑付方式：债券的还本付息方式，可以是到期一次性兑付，也可以是分期兑付。
债券的风险1. 信用风险：债券发行方的违约风险，可能导致债券本息无法按时偿付。
2. 利率风险：市场利率波动可能影响债券的价格。
3. 流动性风险：某些债券可能不容易买卖转让，影响投资者的资金流动。
债券的投资策略1. 多元化投资：分散投资于不同类型、不同发行人的债券，以降低风险。
2. 长期投资：债券适合长期持有，利用利息复利效应来增加回报。
3. 关注市场：关注债券市场的新闻和动态，及时调整投资组合。
债券市场的影响因素1. 经济环境：经济状况、通货膨胀率等会影响债券市场。
2. 利率变动：市场利率上升会使现有债券价格下降，反之亦然。
3. 发行人信用：发行人的信用评级会影响债券的利率和投资风险。
以上是关于最新债券入门基础知识的简要介绍，希望对初学者有所帮助。
如需进一步了解，请参考相关资料或咨询专业人士。
债券基础知识篇
债券及债券市场基础知识篇1、什么是债券？债券是国家政府、金融机构、企业等机构直接向社会借债筹措资金时，向投资者发行，并且承诺按规定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。
2、债券票面要素有哪些？债券作为证明债权债务关系的凭证，一般用具有一定格式的票面形式来表现。
通常，债券票面上基本标明的内容要素有：债券的基本要素主要由以下几个方面构成：（1）票面价值，包括：币种；票面金额（2）还本期限，指债券从发行之日起至偿清本息之日止的时间。
（3）债券利率，债券利息与债券票面价值的比率，通常年利率用百分比表示。
（4）发行人名称，指明债券的债务主体，为债权人到期追回本金和利息提供依据。
3、债券按发行主体主要分为哪几类？4、债券按付息方式主要分为哪几类？5、债券按利率方式主要分为哪几类？6、债券按偿还期限主要分为哪几类？7、债券按形态主要分为哪几类？8、如何计算应计利息额？应计利息额=票面利率÷365（天）×已计息天数。
应计利息额是指本付息期“起息日”至“成交日”所含利息金额。
从“起息日”当天开始计算利息。
票面利率：固定利率债券是指发行票面利率；浮动利率债券是指本付息期计息利率。
年度天数及已计息天数：1年按365天计算，闰年2月29日不计算利息；已计息天数是指“起息日”至“成交日”实际日历天数。
当票面利率不能被365天整除时，计算机系统按每百元利息额的精度（小数点后保留8位）计算；交割单所列“应计利息额”按“4舍5入”原则，以元为单位保留2位小数列示。
交易日挂牌显示的“每百元应计利息额”是包括“交易日”当日在内的应计利息额；若债券持有到期，则应计利息额是自“起息日”至“到期日”（不包括到期日当日）的应计利息额。
9、什么是净价交易、全价交收？所谓“净价交易”是指在现券买卖时，以不含有自然增长应计利息的价格报价并成交的交易方式。
所谓“全价结算”是指在进行债券现券交易清算时，买入方除按净价计算的成交价款向卖方支付外，还要向卖方支付应计利息，在债券结算交割单中债券交易净价和应计利息分别列示。
《债券的基本知识》课件
贝塔系数
衡量某只债券相对于整个 市场的波动性。贝塔系数 越高，表示该债券价格波 动越大。
04
债券的投资者与投资策 略
债券的投资者类型与特点
个人投资者
政府投资者
以家庭为单位，投资债券以保值和增 值为主要目的，通常投资于低风险的 国债和大型企业发行的公司债。
以国家财政为主要背景，通过国家投 资机构进行债券投资，以实现国家财 政政策和宏观经济调控的目标。
债券的交易方式与市场
交易方式
债券的交易可以通过场内交易和场外 交易两种方式进行，场内交易是在证 券交易所内买卖债券，场外交易是通 过银行间市场进行的。
市场类型
债券市场可以分为交易所市场和银行 间市场，交易所市场是面向公众投资 者的市场，银行间市场是面向机构投 资者的市场。
债券的评级与定价
评级机构
债券的种类与区别
总结词
根据不同的分类标准，可以将债券分为不同的类型。
详细描述
根据发行主体不同，可以将债券分为国债、企业债、金融债等；根据利息支付方式不同，可以将债券分为附息债 和贴现债；根据债券市场的交易和监管规则不同，可以将债券分为交易所市场和银行间市场债券等。不同类型的 债券具有不同的特点，投资者可以根据自己的风险偏好和投资需求选择适合自己的债券。
《债券的基本知识》ppt课件
目录
• 债券概述 • 债券的发行与交易 • 债券的风险与收益 • 债券的投资者与投资策略 • 债券市场的监管与发展
01
债券概述
债券的定义与特点
总结词
债券是一种债务工具，持有人有权获得固定收益并到期收回本金。
详细描述
债券是发行人为了筹集资金而发行的一种债务工具，持有人向发行人提供资金 ，并获得相应的利息回报。债券的特点包括收益稳定、风险相对较低、流动性 强等。
债券入门基础知识
债券⼊门基础知识 纵观世界各个成熟的⾦融市场，⽆不有⼀个发达的债券市场。
下⾯店铺整理了相关债券⼊门基础知识，希望⼤家喜欢。
债券的基本知识 ⼀、债券的基本要素主要由以下⼏个⽅⾯构成： 1、债券的票⾯价值。
债券要注明⾯值，⽽且都是整数，还要注明币种。
2、债务⼈与债权⼈。
债务⼈筹措所需资⾦，按法定程序发⾏债券，取得⼀定时期资⾦的使⽤权及由此⽽带来的利益，同时⼜承担着举债的风险和义务，按期还本付息。
债权⼈定期转让资⾦的使⽤权，有依法或按合同规定取得利息和到期收回本⾦的权利。
3、债券的价格。
债券是⼀种可以买卖的有价证券，它有价格。
债券的价格，从理论上讲是由⾯值、收益和供求决定的。
4、还本期限。
债券的特点是要按原来的规定，期满归还本⾦。
5、债券利率。
债券是按照规定的利率定期⽀付利息的。
利率主要是双⽅按法规和资⾦市场情况进⾏协商确定下来，共同遵守。
此外，债券还有提前赎回规定、税收待遇、拖⽋的可能性、流通性等⽅⾯的规定。
⼆、对债券可以从各种不同的⾓度进⾏分类，并且随着⼈们对融通资⾦需要的多⾓化，不断会有各种新的债券形式产⽣。
⽬前，债券的类型⼤体有以下⼏种： 1、按发⾏主体分类有：政府债券; ⾦融债券; 公司债券; 国际债券。
2、按偿还期限分类有：短期债券; 中期债券; 长期债券; 永久债券。
3、按利息的⽀付⽅式分类有：.附息债券; 贴现债券。
4、按债券的利率浮动与否分类有：固定利率债券; 浮动利率债券。
5、按是否记名分类有：记名债券; 不记名债券。
6、按有⽆抵押担保分类有：信⽤债券; 担保债券。
7、按债券本⾦的偿还⽅式分类有：期满偿还债券; 期中偿还债券; 延期偿还债券。
债券是⼀种带有利息的负债凭证。
发⾏者承诺在未来的确定⽇期(通常在发⾏债券以后若⼲年)，偿还规定⾦额的本⾦，同时周期性⽀付⼀定的利息。
债券是由国家、⾦融机构、国际组织、⼯商企业，按照⼀定⼿续发⾏的。
他们通过发⾏债券，直接向社会⼴泛集资。
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1.3 债券的种类
根据不同的标准，债券的分类也各不相同，但 最常用的一种分类方法是根据发行主体划分：政府 债券、金融债券、公司债券、国际债券。
政府债券 国债：实物国债、凭证式国债、 记账式国债 地方政府债券：一般债券、收益债券
金融债券 普通金融债券、累进利息金融债券、贴现金融债券
（政策性金融债券）（特殊金融债券）
违约风险
又叫信用风险，指发行者不能按照契约如期 足额偿还本金和支付利息的风险。
金融市场上，风险和收益呈正向关系，公司 债、金融债收益要高于政府债。只有那些风 险高、濒临破产的公司的债券才可能发生违 约行为。投资者更关心的是债券可以被觉察 到的风险变化以及这种变化对收益率的影响， 这是因为，即使公司违约的可能性很小，其 违约风险变化导致的收益率变化也会极大的 影响债券的价格。
2、债券只是固定收益证券的一种，我们 研究的固定收益证券主要指的就是债券。
1.1.2 债券的定义和特征
1、债券：发行人依照法定程序发行，并 约定在一定期限还本付息的有价证券。
2、债券反映债权债务关系。包含： 债务人、债权人、还本付息、法律凭证
3、债券基本要素： 票面价值、债券价格、偿还期限、票面利率
1.1.2 债券的定义和特征
票面价值： 面值，指债券的票面金额。
包含：金额多少、币种（计价标准）
债券பைடு நூலகம்格： 发行价格和买卖价格
平价债券：价格=面值 溢价债券：价格﹥面值 折价债券：价格﹤面值
1.1.2 债券的定义和特征
偿还期限： 长期债券（10年以上）
中期债券（1年—10年） 短期债券（1年以下） 我国国债期限与上述标准一样，但企业债有所不同
票面利率： 指债券每年支付的利息与债券面值的 比例。
根据付息方式：附息债券、零息债券（贴现债券）
根据票面利率是否固定：固定利率债券 浮动利率债券
1.1.3 债券的其他要素
1、嵌入选择权： 赎回条款（发行人权利） 回售条款（投资人权利） 可转换债券 认股权证
2、抵押担保条款：信用债券、抵押债券、 担保债券
6 51/8 91/4 87/8 63/4 61/2 81/4 61/4 75/8 121/2
Dec 97n Mar 98n Aug 98n Feb 99n Jun 99n May 05n May 00-05 Feb 07n Feb 02-07 Aug 09-14
100:00 100:02 - 1 99:26 99:28 …… 102:18 102:20 - 1 103:24 103:26 …… 101:18 101:20 - 1 103:18 103:20 + 1 105:13 105:15 …… 102:11 102:13 + 2 106:05 106:07 + 2 153:08 105:14 + 4
5.34 5.44 5.57 5.64 5.68 5.89 5.86 5.91 5.94 6.07
8
Nov 21
61/2 Nov 26
63/8 Aug 27
122:06 122:12 + 5 104:22 104:24 + 5 103:14 103:15 + 5
6.20 6.15 6.12
资料来源：The Wall Street Journal, November 18, 1997
可转换债券(convertible bonds) • 转换比率与转换价格 • 转换价值 • 转换平价
可卖回债券(put bonds) • 可赎回债券、可转换债券和可卖回债券都属 于内含期权的债券。 可赎回债券＝不含期权债券＋卖出看涨期权
可转换债券＝不含期权债券＋买进看涨期权 （标的为公司普通股）
可卖回债券＝不含期权债券＋买进看跌期权 浮动利率债券(floating-rate bonds)
债券的流动性风险主要取决于二级市场参与者的数 量，参与越多，流动风险越小。
另外，债券的交易者结构越复杂，投资者的计划投 资期限越长，债券的流动性风险就越不重要。
汇率风险 又称货币风险
Monday, November 17, 1997
Rate Maturity Mo/Yr Bid Asked Chg. Ask Yld.
公司债券
特性：公司债券在期限、付息方式、面值等方面与国 债相似，只是因其违约风险大于国债，所以息票利率 较同期国债高。
公司债券市场的成交量通常很小，使得公司债券具有 一定的“流动性风险”。
公司债券的赎回条款：大多数的公司债券都附有可赎 回条款，该条款赋予发行者在到期日之前以特定价格 赎回债券的权利。
3、偿还基金条款 4、债券偿还方式
案例： 优先股
特性：股息固定，类似于债券，在期限方面 则与普通股相同，为无限期。所以，对持有 人来讲，优先股实际上相当于终身年金。
优先股的发行人在支付优先股股息时不享受 税赋抵扣，这一点与债券不同。但另一方面， 当公司法人而不是个人作为优先股的持有人 时，它仅对所获得的30%的股息付税。
第1章 债券的基本知识
1.1 固定收益证券定义 1.2 债券的种类 1.3 债券的风险
1.1.1 固定收益证券和债券
1、固定收益证券：代表拥有未来发生的 一系列具有确定数额收入流的要求权。 包括：债券、优先股、商业票据、银行承兑 汇票、回购协议、CD、抵押贷款担保证券、 有选择权的债券等债务性工具。
1.2 债券的风险
利率风险：价格风险、再投资风险。
价格风险：债券价格与利率变化呈反向变动。对 于在到期日前出售债券的投资者，如果购买后市 场利率上升，债券的价格将下降，资本损失，这 种风险就是利率变动产生的价格风险，也是投资 者面临的主要风险。 再投资风险：利息的再投资收入的多少主要取决 于再投资发生时的市场利率水平。如果利率水平 下降，获得的利息只能按照更低的收益率水平进 行投资。
提前偿还风险 提前偿还的三个不利之处：第一、可赎回债 券的未来现金流不确定，风险相应增加；第 二、再投资风险；第三、减少了债券的资本 利得潜力。
通货膨胀风险 也称购买力风险。
流动性风险
流动性是金融资产的一个重要特性。流动性指一种 金融资产迅速转换为货币而不至于遭受损失的能力。 实践中流动性的衡量是看买卖差价，差价越大，流 动越小。