格力电器财务报表分析.doc
格力电器财务分析
格力电器财务分析概述该文档对格力电器（Gree Electric Appliances Inc.）进行了财务分析，旨在为投资者和利益相关方提供有关格力电器近年来财务状况的详细信息。
以下是该分析的主要内容：1.公司背景介绍2.财务指标分析3.盈利能力分析4.资产负债分析5.现金流量分析6.风险评估公司背景介绍格力电器是中国一家领先的家用电器制造商和供应商，总部位于广东珠海。
它主要从事空调、冰箱、洗衣机、电视和其他家电产品的研发、生产和销售。
格力电器成立于1991年，如今已成为中国家电行业的巨头，并在国际市场上取得了显著的影响力。
财务指标分析财务指标是评估公司财务状况和经营绩效的重要工具。
以下是对格力电器的财务指标进行的分析：盈利能力分析盈利能力是衡量公司经营效益的关键指标。
以下是对格力电器盈利能力的分析：1.毛利率：毛利率是衡量公司产品销售利润的指标。
根据最近三年的财务数据，格力电器的毛利率稳定在30%以上，表明其具有较好的产品定价和成本控制能力。
2.净利率：净利率是衡量公司净利润与销售收入之间关系的指标。
格力电器的净利率相对稳定，显示出公司在获得净利润方面的持续能力。
资产负债分析资产负债状况是评估公司负债水平和财务风险的关键指标。
以下是对格力电器资产负债状况的分析：1.资产总额：格力电器的资产总额连续增长，显示出公司扩大业务和投资的能力。
2.负债总额：负债总额也在增长，但增速相对较慢，表明公司财务风险较低。
现金流量分析现金流量是评估公司现金收入和支出的重要指标。
以下是对格力电器现金流量状况的分析：1.经营活动现金流量：最近三年的财务数据显示，格力电器的经营活动现金流量保持稳定，这表明公司的经营状况良好。
2.投资活动现金流量：格力电器的投资活动现金流量呈现出较高的增长趋势，显示出公司对扩大业务和实施新项目的积极态度。
风险评估投资风险是投资者关注的重点。
以下是格力电器的风险评估：1.市场竞争：格力电器面临国内外众多竞争对手，市场竞争压力较大。
格力电器财务报表分析(第17小组)
【二】现金流量表分析
科目\时间
2015-12-31
2014-12-31
经营活动产生的现 金流量净额 投资活动产生的现 金流量净额 筹资活动产生的现 金流量净额 现金及现金等价物 净增加额
44378381827.68 -4713154864.48 -7683022005.06 33858545732.13
动产21生34的366现849.2-3 76
8
3
0
211290.3095%
.
0
6
金流量净额
经营活动现金流入 小计
1187965四08、12汇3.率64 变9动05对39现968金945.83
31.21%
购买商品、接受劳务 支付的现金
及 现金 等价 物的 影 1876340773.99
42541255260.22 38816900119.58
2009年销售收入426.37亿元，连续9年上榜美国《财富》杂志 “中国上市公司100强”。格力电器旗下的“格力”品牌空调，是 中国空调业唯一的“世界名牌”产品，业务遍及全球100多个国家 和地区。2005年至今，格力空调连续5年全球销量领先。该企业是 珠海市人民政府国有资产监督管理委员会管理旗下的一家大型国有 控股股份制企业[1] 。 2016年8月，珠海格力电器股份有限公司在 “2016中国企业500强”中排名第154位。
格力
2015 1.07 0.99 0.79 0.70 2.32 2.46 0.32 0.13 0.08 0.39 1.08 35.28
4金67净5额905628.06
103.70%
收 到其 他与 投资 活 143435881.62
格力电器财务分析报告
格力电器财务分析报告1. 引言格力电器是中国领先的家电制造企业之一，成立于1991年，总部位于广东珠海。
本报告旨在对格力电器的财务状况进行全面的分析，包括财务指标分析、资产负债表分析、利润表分析和现金流量表分析。
2. 财务指标分析2.1 资产周转率资产周转率是衡量企业资产利用效率的指标，计算公式为：销售收入 / 平均资产。
格力电器在过去三年的资产周转率分别为0.89、0.87和0.91。
这表明格力电器资产的利用效率有所提高，但仍存在一定的改进空间。
2.2 应收账款周转率应收账款周转率可以反映企业收回应收账款的能力，计算公式为：销售收入 / 平均应收账款。
格力电器的应收账款周转率分别为4.32、4.68和4.54。
这意味着格力电器收回应收账款的速度较快，具有较强的应收账款管理能力。
2.3 总资产收益率总资产收益率是衡量企业利润率和资产利用效率的综合指标，计算公式为：净利润 / 平均总资产。
格力电器的总资产收益率分别为14.26%、15.62%和16.38%。
这表明格力电器在过去三年的经营状况逐渐改善，资产利用效率和利润率均有所提高。
2.4 净利润率净利润率是衡量企业盈利能力的指标，计算公式为：净利润 / 销售收入。
格力电器的净利润率分别为10.86%、11.32%和11.41%。
这表明格力电器的盈利能力在过去三年保持相对稳定。
3. 资产负债表分析3.1 资产情况格力电器截止最新财务报告的资产总额为1500亿元，其中流动资产为800亿元，固定资产为500亿元，无形资产为200亿元。
资产结构相对合理，但对无形资产的投资较高，需注意风险。
3.2 负债情况格力电器的负债总额为950亿元，其中流动负债为350亿元，长期负债为400亿元，股东权益为550亿元。
负债主要集中在长期负债上，需谨慎管理，以保证企业的稳定经营。
4. 利润表分析4.1 销售收入格力电器过去三年的销售收入分别为1200亿元、1500亿元和1800亿元。
04格力电器财务报表综合分析(精品文档)_共23页
格力电器财务报表综合分析一、公司简介珠海格力电器股份有限公司成立于1991年，是目前全球最大的集研发、生产、销售、格力电器标志服务于一体的专业化空调企业。
格力电器旗下的“格力电器”品牌空调，是中国空调业唯一的“世界名牌”产品。
格力电器旗下的“格力电器”品牌空调，是中国空调业唯一的“世界名牌”产品，业务遍及全球100多个国家和地区。
1995年至今，格力电器空调连续16年产销量、市场占有率位居中国空调行业第一；2005年至今，家用空调产销量连续4年位居世界第一；2011年，格力电器全球用户超过8800万。
2012年，格力电器实施全球化品牌战略进入第五年。
格力电器将继续发扬“创造资源、美誉全球”的企业精神和“人单合一、速战速决”的工作作风，深入推进信息化流程再造，以人单合一的自主经营体为支点，通过“虚实网结合的零库存下的即需即供”商业模式创新，努力打造满足用户动态需求的体系，一如既往地为用户不断创新，创出中华民族自己的世界名牌！二、历史比较分析公司偿债能力是指公司清偿到期债务的现金保障程度。
偿债能力可分为短期偿债能力和长期偿债能力。
分析偿债能力主要是分析变现能力比率和负债比率，另外也要关注资产管理比率和盈利能力。
在分析过程中主要是与同业比较和历史数据比较,得出公司与行业其他公司和过去的差距,从而正确判断出出公司的偿债能力是强是弱。
资产运用效率，是指资产利用的有效性和充分性。
资产运用效率的衡量与分析，对于不同报表使用人各具重要意义。
股东通过资产运用效率分析，有助于判断企业财务安全性及资产的收益能力，以进行相应的投资决策；债权人通过资产运用效率分析，有助于判明其债权的物质保障程度或其安全性，从而进行相应的信用决策；管理者通过资产运用效率分析，可以发现闲置资产和利用不充分的资产，从而处理闲置资产以节约资金，或提高资产利用效率以改善经营业绩。
获利能力是指企业赚取利润的能力。
获利能力主要由利润率指标体现。
企业获利能力强，能够赚取的利润也越丰厚。
基于格力电器的财务报表分析
基于格力电器的财务报表分析格力电器是一家从事制造、销售和服务为一体的大型家电企业，成立于1991年，总部位于中国珠海。
该公司主要产品包括空调、冰箱、洗衣机、微波炉等家电产品，旗下还有多个子品牌。
格力电器在中国市场占有较大份额，并且在国际市场也有一定影响力。
本文将通过对格力电器的财务报表进行分析，探讨其财务状况及未来发展趋势。
一、资产负债表分析1. 资产总额格力电器在2019年的资产总额为1,213.94亿元，较2018年略有下降。
这可能与公司调整战略有关，在保证质量的前提下优化产品线及提高转型升级投入。
2. 负债总额从负债总额来看，2019年的数据为725.44亿元，较2018年稍有下降。
企业的负债规模较大，但财务风险较低，反映公司的偿债能力比较强。
3. 负债构成分析从负债构成分析来看，格力电器在2019年的长期借款为152.84亿元，而短期借款为104.38亿元。
这导致了长期债务和短期债务之间的不平衡，需要公司在未来加强财务风险控制。
4. 净资产总额净资产总额是企业在减去负债之后的净资产的总量。
2019年，格力电器的净资产总额为488.5亿元，说明公司具有很强的净资产基础，足以支撑公司未来发展。
二、利润表分析1. 营业总收入在2019年，格力电器的营业总收入为2017.61亿元，较2018年的2064亿元有所下降。
这可能是由于中国市场竞争日趋激烈，导致公司难以保持高增长。
2. 净利润格力电器2019年的净利润为125.85亿元，较2018年略有下降。
但从其他家电企业去年的业绩来看，格力电器的业绩表现还是属于同行中较好水平。
3. 每股收益每股收益是评估公司财务表现的重要指标之一。
从格力电器的每股收益来看，该公司在2019年的每股收益为4.33元。
这显示出其未来发展前景较好，每股收益的稳步增长表明公司通过不断改进核心业务来实现更好的业绩。
三、现金流量表分析1. 经营活动产生的现金流量净额经营活动产生的现金流量净额是衡量企业经营实力的重要指标。
格力电器财务报表分析
格力电器财务报表分析格力电器是一家集研发、制造、销售电器产品的企业，主要产品包括空调、冰箱、洗衣机等家用电器。
本篇文章将对格力电器的财务报表进行分析，从盈利能力、偿债能力、运营能力等方面进行评估和解读。
一、盈利能力1.总体盈利情况从格力电器的利润表可以看出，公司在过去三年中，营业额呈现稳步上升的趋势，2018年营业额高达2310.15亿元；但净利润却呈下降趋势，2018年的净利润为139.35亿元，同比下降了7.34%。
分析原因，主要是由于成本的增加和收入增速放缓所致。
2.毛利率情况格力电器的毛利率波动不大，过去三年中始终在40%左右，说明公司能够有效地控制原材料和生产成本。
但值得注意的是，2018年毛利率出现了下降，降至37.70%。
分析原因，主要是市场竞争加剧和原材料价格上涨所致。
格力电器从2016年到2018年的净利率分别为6.40%、6.27%和6.03%，整体呈下降态势。
虽然净利率在同行业中处于较高水平，但是下降的趋势值得警惕。
原因是市场竞争加剧、成本上升以及产品价格下降等因素共同作用。
二、偿债能力1.短期偿债能力格力电器的流动比率、速动比率和现金比率都处于较高水平，说明公司拥有良好的短期偿债能力。
其中2018年的流动比率为1.71，速动比率为1.39，现金比率是0.58。
这意味着即使公司遇到短期债务压力，也能够及时兑付。
格力电器的负债率逐年下降，说明公司的偿债能力逐渐得到了提升。
尽管负债率依然较高，但债务结构比较稳健，主要是短期债务，而且公司还具有良好的现金储备，有充足的能力承担长期债务。
三、运营能力1.资产周转率格力电器在过去三年中的资产周转率都比较稳定，而且较高，说明公司能够有效利用公司资源进行生产和销售。
其中2018年的资产周转率为0.9。
2.应收账款周转率格力电器的应收账款周转率较高，2018年达到7.33次/年，这意味着公司的销售回款速度较快，可以缩短资金周转时间，节约资金成本。
格力电器财务报表分析
格力电器财务报表分析格力电器财务报表分析近年来，随着中国家电行业的快速发展，格力电器作为这一行业的领军企业之一，备受瞩目。
格力电器的财务报表是投资者、分析师、业内人士评估该公司经营状况和财务健康的重要依据。
本文将基于格力电器的财务报表进行分析，并探讨公司的财务状况和经营绩效。
首先，我们来分析格力电器的资产负债表。
资产负债表反映了公司在一定时点上的资产、负债和股东权益情况。
从资产负债表中可以看出，格力电器的总资产规模逐年增长，这说明公司的资产规模在不断扩大，企业规模不断扩张。
而长期负债相对较少，短期负债较多，说明公司的资金运营较为灵活。
此外，公司的股东权益占比较高，表明公司的自主资本占比较大，具备较强的经营能力。
接下来，我们关注一下格力电器的利润表。
利润表是反映公司在一定时期内的经营业绩和盈利能力的财务报表。
从利润表上可以看出，格力电器的营业收入逐年增长，净利润也在不断增加。
这说明公司的销售收入不断提高，经营能力逐步提升。
此外，虽然销售费用和管理费用呈现上升趋势，但是相对于总利润来说，比例并不算高，表明公司的成本控制能力较为出色。
总体来看，格力电器的利润表显示出公司的盈利能力不断提升。
再次，我们来分析一下格力电器的现金流量表。
现金流量表反映了公司在一定时期内现金的流入和流出情况。
从现金流量表上可以看出，格力电器的经营活动现金流入持续增加，表明公司的主营业务收入稳定增长。
而投资活动现金流出较大，主要用于购建固定资产和无形资产的投资，这说明公司对技术研发和市场开拓的投入较多。
此外，融资活动现金流入较大，主要是股权融资和债务融资的结果，显示出公司具备较强的融资能力。
最后，我们来综合分析一下格力电器的财务状况和经营绩效。
从以上的分析可以看出，格力电器的资产规模、销售收入和净利润都在稳步增长，公司的经营能力和盈利能力逐渐提升。
此外，公司的自主资本占比较高，负债结构较为健康，具备较强的资金运营能力。
虽然公司对技术研发和市场开拓的投入较多，但是通过融资活动保持了较好的资金流动性。
企业财务报表分析及其价值评估以格力电器为例
企业财务报表分析及其价值评估以格力电器为例一、本文概述本文旨在探讨企业财务报表分析的重要性以及其在价值评估中的应用，并以格力电器为例进行具体分析。
财务报表是企业财务状况和经营成果的重要体现，通过对其深入分析，可以揭示企业的盈利能力、偿债能力、运营效率以及发展潜力。
财务报表分析也是投资者进行投资决策、债权人进行信贷决策以及政府进行监管的重要依据。
格力电器作为中国家电行业的领军企业，其财务报表具有一定的代表性和研究价值。
本文将从格力电器的财务报表出发，运用财务分析方法和工具，对其财务状况和经营成果进行全面、系统的分析。
在此基础上，结合企业价值评估的相关理论和方法，对格力电器的企业价值进行估算，以期为投资者和利益相关者提供有益的参考。
本文的结构安排如下：介绍财务报表分析的基本框架和方法，为后续分析奠定基础；详细分析格力电器的财务报表，包括资产负债表、利润表和现金流量表等，揭示其财务状况和经营成果的特点；然后，运用财务比率分析和杜邦分析等方法，对格力电器的盈利能力、偿债能力、运营效率等方面进行深入剖析；接着，结合企业价值评估的相关理论和方法，对格力电器的企业价值进行估算；对全文进行总结，并提出相关建议。
通过本文的研究，期望能够为企业财务报表分析和价值评估提供有益的参考，同时也为投资者和利益相关者提供更加全面、准确的信息，帮助他们做出更加明智的决策。
二、格力电器财务报表分析格力电器作为中国家电行业的领军企业，其财务报表反映了公司的经营成果、财务状况和现金流量情况。
通过对格力电器财务报表的分析，可以深入了解公司的盈利能力、偿债能力、运营效率以及发展潜力。
从格力电器的利润表中可以看出，公司的营业收入持续增长，净利润率保持在较高水平。
这表明格力电器具有较强的市场竞争力和盈利能力。
同时，通过对毛利率、净利率等指标的分析，可以发现格力电器在成本控制和产品定价方面具有优势，这为公司的长期稳定发展奠定了基础。
从格力电器的资产负债表中可以看出，公司的资产负债率相对较低，流动比率和速动比率保持在合理水平，这表明格力电器具有较强的短期偿债能力。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
前 言
如今国内经济处于低速发展的态势，家电行业大环境发展也十分不景气，
企业间竞争日益加剧， 这时就需要企业能够正确认识自己， 能看出自身的优势和 劣势，纠正其不足之处， 企业才能在经济市场中百战不殆。 而财务报表分析就可 以帮助人们达到这一目的， 由此可见，财务报表分析对企业来说具有至关重要的
意义。通过财务报表分析可以了解到不同时期的发展速度； 可以根据基本财务指 标看出企业经营状况和经营结果； 还可以反映出企业现状发展态势及未来发展能 力；有助于企业认清自身的不足以及找出同行业间的差距等等， 总之，财务报表 分析十分重要，企业的发展更是离不开对其的分析。
本文通过采用财务指标分析法和比较分析法，对格力电器 2010 年到 2012 年这三年来的财务报表进行分析。首先是对格力电器基本财务指标进行初步分 析；然后从偿债能力、营运能力、盈利能力和发展能力等方面，对格力电器的财 务报表进行深入剖析，解读格力电器成长的过程。 本文的创新点就是以企业实例来进行财务报表分析，并通过横向对比 2012 年竞争对手美的电器和青岛海尔的财务指标， 找出格力电器存在的问题以及其发 展的阻碍，并给出相关建议和解决措施。 1 格力电器的企业概括 珠海格力电器股份有限公司经过 22 年的不断进步与发展，使企业成功的实 现了百年的跨越。 格力电器从成立至今， 创新一直都是其企业灵魂， 格力电器为 了能在竞争中立于不败之地， 更是不惜重金进行技术改革， 广泛招募人才， 从而 壮大企业实力，使格力电器无论是应对经济危机还是面对国内国外不景气的家电 形势，都能保持着稳定的发展速度， 格力的进步与目共睹， 它是当之无愧的家电 行业领头人。 格力电器是一家国有控股的大型空调企业， 格力空调无论是在国内市场还是 在海外市场， 都占据着相当大的销售份额， 可以说格力空调的产量和销量均要高 于同行业的其他企业。 而格力能拥有如此好的经营业绩， 离不开企业领导的管理 和技术上的支持， 更离不开在质量上的创新， 严格审核产品质量， 不放过一丝一 毫的细小问题，力争打造“完美”的格力空调，就是这种高标准、高要求，推动 着格力电器的不断进步。 2 基本财务数据分析 本部分通过对总资产、营业收入、营业利润、利润总额、净利润等5个方面
的基本财务数据进行分析，是从整体上对格力电器财务状况的探讨。 （见表1） 表1 2010年-2012年格力基本财务指标（单位：千元） 项目 2010 年 2011 年 2012 年
总资产 65604378124.94 85211594207.30 107566899919.95 营业收入 60807242452.83 83517252467.96 100110108848.26 营业利润 2746781817.86 4542306424.20 8026307883.07 利润总额 5056322590.10 6328560425.48 8762709272.27 净利润 4303205496.16 5297340543.07 7445927982.70 资料来源：格力电器公司官网， 2010年、2011年、2012年年度财务报表。
结合表1中的资料，对格力电器的财务指标进行分析可知： （1） 2010年到2012年格力电器总资产增长率分别为：27.31%、29.89% 和26.24%，格力电器保持稳定的增长态势。2011年总资产增长率要高于2010 年，主要原因是企业对于国内市场采取先收款再发货的销售模式， 使预收款项大 幅度增长，其中应收票据达到 336.65亿元，同比增长52.64%，占当年总资产 比重的39.51% ;而2012年受国内和海外经济不景气及家电行业大环境的影响， 企业通过自身的努力维持了稳定增长的态势，达到企业总资产 1075.67亿元， 较上年增长26.24%。 （2） 从营业收入的变动趋势看，格力电器近三年来其增长率分别为：42.62%、 37.35%和19.43%，虽然增长率在逐年减少却都为正数，说明企业的销售规模 在逐 渐扩大，并且其收入增长率指标要高于 2010年和2011年的资产增长率指 标27.13%和29.89%，可以看出企业销售增长具有效益性，在销售方面的成长 性较好；而 2012 年在国内国外经济不景气的环境下，格力电器也达到了营业收 入 1001.10 亿元， 其中主营业务收入增至 912.48 亿元，而其他业务收入也增长 至 88.62 亿元。
（ 3）从营业利润和利润总额的变动趋势看， 营业利润和利润总额一直在保持 稳步增长。 2011 年由于政府出台节能补贴政策，使营业外收入大幅度增加，导 致营业利润也逐步增长； 2011 年虽然所得税费用同比增长 36.73% ，但较快的 利润增长打消了费用增长的消极影响。 （ 4）从净利润的变动趋势看， 格力电器经营业绩持续向好， 空调家电下乡市 场分析报告中，格力空调下乡市场销售额持续领先。净利润 2010 年到 2012 年 各年的增长速度分别为： 46.76% 、 23.10% 和 40.56% ，可以看出 2011 年其净 利润增长速度较低，根据企业实际情况分析可得， 主要是由于企业为了扩大规模， 投入大量资金用来建设厂房、购买原材料、招募人才等，使营业成本增加，所以 导致净利润减少。 3 格力电器财务报表分析 3.1 偿债能力分析 企业偿还各种债务的能力叫做偿债能力， 而偿债能力分析具有十分重要的意 义：对于企业来说，有利于了解企业现状、前景及财务风险的高低；对于债权人 来说，则是债权能否按时收回的保证； 对于投资人来说， 更是关系到自己是否能 及时获得经济利益。 3.1.1 短期偿债能力分析 图1 短期偿债能力分析1.2 」流动比率 !■速动比率 1 现金流量比率
(1) 流动比率分析 结合图1和图2可以看出，格力电器2010年到2012年的流动比率分别为 1.10、1.12和1.08，其财务指标均高于1小于2 ,，而2012年同行业的美的电 器和青岛海尔流动比率分别为1.09和1.27，财务指标要高于格力电器，由此可 以初步得出格力电器的短期偿债能力较弱， 财务风险较高。但通过对企业的实际 情况进行分析，可以发现企业预收账款增长迅速，由 120.06亿元增至193.57 亿元，同比增长率为64.52%，也就是说格力电器虽然存货储备量大，流动比率 较低，但产品非常容易卖出，只要把商品发出就可以使收入增加，由此可见，虽 然格力电器的流动比率指标小于 2，对于本企业来说，却也比较适宜，并不能单 一的认为其短期偿债能力就弱，就会引起较高的财务风险。 (2) 速动比率分析
|B流动比率
■速动比率 二现金流量 ~~比率__
图2 2012年横向短期偿债能力分析 结合图1和图2可以看出，格力电器2010年至2012年的速动比率一直在 0.8左右，没有较大的波动，说明企业一元的流动负债中几乎可以立即变现用来 偿债的资产大约有0.8元。格力电器2010年到2012年的速动比率分别为：0.87、 0.85和0.84，逐年呈递减趋势，而同行业青岛海尔2012年的速动比率为1.02， 远远高于格力电器财务指标，由上述内容可以看出格力电器的短期偿债能力较 弱。但通过对其的实际情况进行分析，可以得出 2010年企业为了扩大销售规模 及开拓开外市场，存货由58.24亿元增至115.59亿元，同比增长率达到98.49% ； 2011年企业主动调整生产计划、原材料及产成品存量以应对材料价格波动，存 货储备量在原基础的情况下再次增至 175.03亿元，同比增长率为51.42%，而 2012年存货储量虽然有所降低但依然达到 172.35亿元，所以说格力电器的速 动比率较低主要是由存货规模较大导致的。 （3）现金流量比率分析 结合图1和图2可以看出，格力电器现金流量比率2010年至2012年企业 财务指标分别为：0.01、0.06、0.26，虽然在近两年来有所增长，但以1为判断 标准来比较，一直处于较低水平。2012年同行业美的电器和青岛海尔为 0.06 和0.19，说明在行业里现金流量比率均偏低，格力电器短期偿债能力在同行业 中位于上游水平，但对于自身来讲能力较弱，依靠生产经营活动产生的现金无法 满足偿债的需求，企业要想保证债务的及时清偿需要通过应收账款或出售存货等 其他方式取得现金。 3.1.2长期偿债能力分析 表2长期偿债能力分析 财务指标名称 2010 年 2011 年 2012 年 资产负债率 78.64% 78.43% 74.36% 有形资产负债率 79.92% 79.96% 75.51% 资料来源：格力电器公司官网， 2010、2011、2012年年度财务报表
表3 2012年横向长期偿债能力分析 财务指标名称 格力电器 美的电器 青岛海尔
资产负债率 74.36% 62.20% 68.95% 有形资产负债率 75.51% 64.92% 69.75% 资料来源：格力、美的、海尔公司官网， 2012年年度财务报表 综合表2和表3可以看出，2010年和2011年格力电器资产负债率高达78% 以
上，具体分析可得出主要是由于企业为了扩大销售规模， 加大对市场的占有率， 将销售政策改为先收款后出货，使预收款项大幅度增长，其中2010年应收票据 由108.37亿元增长至220.56亿元，同比增长103.53% ； 2011年在原基础情 况下增长到336.65亿元，同比增长52.64亿元，2012年财务指标虽有减少， 但与同行业的美的电器62.20%和青岛海尔68.95%相比，指标依然很高，根据 上述内容分析可得格力电器财务风险较大。 但通过对企业实际情况分析，虽然预 收款项迅速增长，近年来企业发展却很稳定，并且财务费用大幅度减少甚至为负， 2010年至2012年财务费用分别为：-3.09亿元、-4.53亿元和-4.67亿元，由 此可见，格力电器企业实力雄厚，虽然根据财务指标分析资产负债率较高， 却并 没有引起太大的财务风险。 3.2营运能力分析 表4营运能力分析