货币金融学复习笔记整理

货币金融学复习笔记整理 一、货币的四大职能及关系 1交易媒介 指货币以普遍接受物的形态在商品买卖者之间进行交易或劳务支付时发挥媒介作用。 三个基本要求：第一，在交易中具有普遍接受性。第二，购买力相对稳定。第三，供给应富有弹性。 2价值标准 指货币在计算、表现、比较各种商品与劳务的价值量时，充当计值单位的只能。 货币作为商品的价值标准后，商品交换只需要观念上的货币就可以了。3价值贮藏 指货币暂时退出流通领域，充当社会财富的一般代表，即“购买力的暂栖所”。 货币作为贮藏手段具有完全流动性的特征，但货币并不是唯一贮存价值手段，任何有价值的资产都可以成为贮藏手段，执行这一职能。 4支付手段 指货币在清偿债务时充当延期支付的工具。它是货币的交易职能在执行时派生出来的。 支付手段的影响：（1）有利于减少流通中的现金需求量。（2）推动了用关系的发展。（3）造成了买卖脱节，加大了经济危机爆发的可能性。 二、货币制度 1定义：货币制度，是一个国家以法律形式所划定的的货币流通的组织形式。2构成要素：包括四个方面的内容： 第一，划定本位货币材料与货币单位。具有无限法偿能力。 第二，确定本位货币和辅币的发行和流通步伐。 第三，划定发行筹办。 第四，规定货币的对外关系，如能否自由兑换、汇价的确定办法等。3种类 货币制度可分为两类：（1）金属本位，即以贵金属作为本位货币；（2）用货币本位，又称纸本位或不兑现本位，是指不以有价值的商品作为本位的货币制度，在金属本位中又可划分为三种类型的货币制度：银本位、金银复本位和金本位。 三、中国的货币层次划分 中国人民银行关于货币供应量的划分： M=流通中的现金 M 1 =M+活期存款 M 2 =M+活期存款+储蓄存款+其他存款+证券客户保证金 只有M 1 （现金和活期存款）是为人们所普遍接受的交易媒介，能算作真正意义上的货币，而M 1 以外的短期金融资产只能称为准货币或近似货币，它们不能充当直接的交易媒介。 四、用的基本形式 商业用、银行用、国家用、消费用、工商企业的直接用其中最基本的两种用是商业用和银行用。 1商业用 指工商企业之间在进行商品和劳务交易时以延期支付而后预付贷款的形式所提供的用，它是用的基础之一。 特点：（1）首要是以商品形态提供的，它同时包罗两种性质的经济行为，即商品买卖行为和假贷行为，提供用的过程同时也就是商品买卖的过程。 （2）商业用的债权人或债务人都是商品生产者和经营者。 （3）商业用规模随着生产和商品流通规模的扩大而扩大，反之则缩小。 优点：方便和及时。在找到商品的买主或卖主的同时，既解决资金融通难的困难，也解决商品买卖的矛盾，从而缩短了融资时间和交易时间。而且商业票据一般都可以到商业银行贴现或经背书后转让给第三者，通过这种方式，持票人可以及时获得部分资金或抵偿部分债务，以缓解短缺的矛盾。 缺点：第一，商业用的范围、金额有限。第二，商业用的范围有限，它仅存在于有商品供求关系的双方，而且一般在经常交往、彼此了解的企业间进行。2银行用 指银行及其他金融机构通过放贷、贴现等方式，以货币形态提供的用。 特点：（1）银行用的债权人是银行自身，债务人是厂商和居民。 （2）银行用贷出的是货币资金，它的使用在时间和投向上不受任何限制。 （3）银行具有专业化规模经济，聚集资金是全方位的，用的规模巨大，其规模不受银行自有资本的限制。 3国家用。是政府以债务人的身份筹集资金的一种借贷行为。债权人是全社会的经济实体和居民的用关系和行为。 5工商企业的直接用。指工商企业通过发行债券、融资票据等用工具，直接从金融市场等筹集资金的一种用形式，是工商企业筹集长期资金的主要途径。五、用工具（重点） （一）品种：短期用工具（偿还期在一年以内的金融左券，首要有各类短期单子和国库券） 中历久用工具（期限在一年以上的各类债券） （二）短期用工具 1票据 品种包括：汇票、本票和支票 汇票是由出票人签发的，委托付款人在见票时或者在指定的日期无条件向持票人或者收款人支付确定金额的单子。按出票人分歧，汇票可分为银行汇票和商业汇票。 本票又称期票，是由债务人签发的，承诺自己在见票时无条件支付一定金额给收款人或持票人的承诺书或保证书，其特征是以出票人自己为付款人。按出票人不同可分为银行本票和商业本票。 支票是银行活期存款人向银行签发的，通知银行在其存款额度内或约定的透支额度内，无条件地即期支付一定款项给指定人或持票人的书面凭证。支票区别于其他票据的最主要特征在于，支票即即期票据；支票的付款人有资格限制，通常只能是商业银行。支票主要有以下几种：记名支票、不记名支票、画线支票、保付支票、旅行支票。 2票据行为 指能产生票据债券债务关系的法律行为。商业票据中主要包括票据的签发、承兑、背书和付款。 （三）中长期用工具 1公司债券，是企业为向外筹集资金而发行的一种债务凭据。按有无担保品分为两类，一类是有担保的公司债券（以公司不动产为担保的成为典质债券，以有价证券作担保的称质押债券），另一类是无担保的公司债券（凭用发行，没有典质品） 2政府债券，指中央政府以债务人身份为张罗预算资金而发行的债务凭据，也称国债券，是由中央政府发行并承当还款义务的中历久国家书用工具。 3市政债券，是地方政府为满足地方错癌症需要而发行的债务凭据，筹集的资金用作地方性一般行政开支和创办地方公用事业。 六、用在经济发展中的作用 1优化资源配置，降低流通费用 2推动了资本集中于积聚，可以迅速扩大企业规模 3调节国民经济的运行 七、直接融资和简介融资 在金融市场上，自己盈余单位的储蓄通过金融工具的交易流向资金短缺单位，具体有两种方式可供选择：一是直接融资。资金的最终需求者发行直接证券（股票、债券、票据等），出售给资金的实际供给者，以融取资金。而是间接融资，即资金通过金融金融中介间接流向资金短缺单位。资金盈余单位将资金的使用权转让给金融中介机构，换取后者发行的间接证券（如存单、保单、基金受益凭证或基金股份等），金融机构再将资金借贷给资金短缺单位，或是购买其发行的直接证券。 八、金融市场的效率 评判金融市场是否是“有效率的市场”，理论界首要有两个层面的判别尺度： 一是市场的息效率，即证券的市场价格能充分反映有关证券价值的全部可得息。根据证券价格对息的反应程度不同，将有效市场分为三类：（1）强式有效，证券价格反映所有息，包括内部息。（2）半强式有效，价格反映全部公开息。（3）弱式有效，价格只反映历史息。关于金融市场息有效性的理论被称为“有效市场假说”，该假说意味着，在有效市场上，金融资产市场价格能准确地反映金融资产未来现金流的预期现值，投资者不可能通过占有特殊息获取超额利润。 二是市场的配置效率，即金融市场能使储蓄者持有的闲置资金向最具出产效率的投资项目转移，实现资源的优化配置。 1、从交易对象的差异来看，金融市场包括四类子市场： 货币市场，是专门融通短期资金的市场，生意业务标的物包括货币头寸、存单、单子、短期公债等。 资本市场是专门融通其现在一年以上的中长期资金的市场，所筹资金大都参与社会再生产过程，用于建造厂房，购置设备，扩大生产能力，从而转化为资本。 外汇市场是进行外币和以外币表示的支付凭证买卖的市场。 黄金市场是指仅中进行黄金买卖的市场。 2、以新旧为尺度，分为以下两种： 初级市场，又称一级市场或发行市场，是通过发行新的金融工具融通资金的市场。初级市场是储蓄向投资转化的关键渠道。 次级市场又称二级市场或流通市场，指已发行的金融工具再次进行转手买卖的交易市场。作用：提高了金融工具的流动性，解决了投资者和发行者之间融资期限安排不一致的矛盾。次级市场的金融工具交易价格是企业选择发行时机和为新发行的金融工具定价的基准。 十、货币市场 1概念：货币市场是短期资金市场，是指融资期限在一年以下的金融市场，是金融市场的重要组成部分。 2特征：其一在于货币市场的生意业务对象是短期金融工具，流动性、安全性较高，不过获得的收益也有限。其二，货币市场是批发市场，单笔生意业务金额较大，且生意业务频繁，市场的首要参与者是资金实力雄厚的机构投资者。 重难点：货币市场的构成 （一）同业拆借市场 同业拆借是金融机构（除中央银行以外）之间以货币假贷方式进行的短期融资活动。 中央银行实行的法定存款筹办金制度是推动同业拆借市场形成的直接原因。目的是为了保障支付能力和减少资金闲置的机遇成本损失。 拆借方式按其是否通过中介进行生意业务，可分为三种情况：一是专业中介机构充当生意业务序言的拆借方式；二是欠亨过兼营或代理性的中介机构进行拆借；三是拆借双方直接联系成交。 根据拆借的保障方式课分为担保拆借和用拆借。 根据拆借期限可分为隔夜拆借、指定日拆借和无条件拆借。 同业拆借利率包括拆入和拆出利率。拆借利率由拆借双方议定，随行就市，是市场化程度最高的利率，能够灵敏地反应资金供求状况，因而同业拆借利率被视为基础利率，成为其他金融工具定价的基准。 （二）单子市场 1商业单子市场 是指大型工商企业或金融机构作为出票人，承诺到期按票面金额向持票人支付现金的无抵押担保的远期本票。它实质上是一种短期融资证券。 商业票据的发行者主要是资金雄厚、誉卓著的公司、金融机构以及公用事业单位。发行目的最初是筹集短期资金以满足发行人的临时性和季节性资金需求，后来又派生出其他目的。