四川沱牌舍得酒业2012年年度报表分析
四川沱牌舍得酒业股份有限公司
600702
2012年年度报告财务分析
姓名：何凡
学院：会计学院
专业：财务管理
学号： 4
2013年6月10日
目录
一、公司概况 (1)
（一）公司历史背景 (1)
（二）所处行业状况 (1)
（三）经营范围及产品 (2)
二、财务报告分析 (3)
（一）资产负债表分析 (3)
（二）利润表分析 (6)
（三）现金流量表分析 (8)
三、财务比率分析 (11)
（一）偿债能力分析 (11)
（二）营运能力分析 (13)
（三）盈利能力分析 (14)
（四）发展能力分析 (15)
（五）财务分析结论归纳 (16)
四、总结 (17)
（一）公司2012年总体状况 (17)
（二）公司未来发展的挑战与主要战略 (18)
五、参考文献 (19)
一、公司概况
（一）公司历史背景
四川沱牌舍得酒业位于“观音故里，诗酒之乡”四川省遂宁市射洪县沱牌镇，地处北纬30.9°——世界最佳酿酒核心地带，是“中国名酒”企业和川酒“六朵金花”之一,拥有“沱牌”、“舍得”两块“中国驰名商标”。
悠悠岁月酒，滴滴沱牌情。从“唐代春酒”到“明代谢酒”，再到“清代沱酒”，沱牌曲酒、舍得酒一脉相承。唐代，诗圣杜甫到射洪凭吊先贤、开唐朝诗风的“一代文宗”陈子昂时，曾赞誉“射洪春酒寒仍绿，极目伤神谁为携”。宋代，学者王灼曾赞誉“射洪春酒旧知名，更得新诗意已倾”。明代，四川抚军饶景晖曾赞誉“射洪春酒今仍在，一语当年重品题”。清代，浙西词人吴陈琰曾赞誉“射洪春酒美，曾记少陵诗”。清末民初，举人马天衢根据店前牌坊“沱泉酿美酒，牌名誉千秋”之寓意而命名为“沱牌曲酒”。著名书画家欧阳中石先生参观沱牌后，赞曰“古酿射洪沱，千年代有歌。唐诗称酒绿，宋句赞春波。”著名书画家启功先生参观沱牌后，欣然题词：“青莲一醉几千盅，上品如今出射洪”。
（二）所处行业状况
沱牌舍得酒业处于白酒行业
1、白酒行业现状
2012 年，白酒产量增速创历年新高，各白酒厂商间凭借产品品牌、文化底蕴、产品品质、产品价格等方面进行全面的市场竞争，竞争日趋激烈，促销手段各异，市场竞争性不断的扩张，呈现出知名白酒热销、中高档酒市场潜力大，新品牌、新香型酒销量看好，二线白酒品牌也能抢占部分市场份额的局面。2012 年1-12月全国白酒累计总产量11,531,582千升，同比增长18.55%。（数据来源：糖酒快讯网）
2、公司所处行业的发展趋势分析
2012年经济放缓对白酒消费的影响将逐步体现，我们预计行业增速将呈现平稳上升的趋势，全年行业增速将保持在20-30%。行业加速分化，品牌的差距将
越拉越大；区域企业加速整合，省级巨头将逐步浮出水面；行业竞争进入系统性竞合阶段：渠道、品牌和资本运作三个维度的组合竞争将继续改写行业竞争格局，从产品结构看，高端白酒区域化趋势明显，中端白酒消费量大幅度提升，低端白酒产品品牌化；从消费群体看，未来的白酒消费群体将逐步年轻化；在广告方面，受媒体的影响较大，对白酒产品的心理需求加大，对白酒产品的口感、酒质会提出更多、更高的要求。具体发展趋势如下：
①是并购提速，更多业外资本涌入，由地方政府主导，强势一线白酒品牌收购弱势品牌的案例将增多，业外资本对我国传统白酒业有浓厚的兴趣，传统白酒也将纳入全球化竞争体系中；随着一些大型经销商规模实力的迅速增强，它们反过来并购上游中小酒企、贴牌经营的案例也将逐渐增加。
②是细分、个性化将成为白酒营销的一个潮流。有更多的白酒企业将目标客户群体的选择由大众市场转向细分产品市场，更多白酒企业力争打造细分市场领域的产品优势和客户口碑，赢得忠诚消费群体，为企业的持续发展积蓄力量。为吸引及满足更多的消费者，开发各种各样的香型是我国白酒品牌尤其是白酒新品达到品类创新、脱颖而出的差异化之路。以新的品味满足开发新的市场需求。
③是渠道不断革新与转型，成一大热点，围绕直达终端消费者，让终端消费者更加便捷地享受优质放心的白酒产品及个性化服务，终端、团购渠道依旧是中高端白酒销售的战略渠道，渠道大样化、个性化，同时，涌现基于酒水采购服务、收藏等专业领域的团购酒水供应商，向各类消费单位供酒，提供系统精细的用酒服务。这些渠道新模式将为更多厂商所学习、效仿。
④是优质低耗酒引领白酒市场，推行低碳环保绿色产品，要求白酒厂商酒品能满足对自然环境和身心健康有利的绿色需求。
（三）经营范围及产品
1、经营范围
主营生产、销售酒类及纯净水，技术服务等。
2、主要产品
公司产品包括沱牌系列酒和舍得系列酒。沱牌系“中国名酒”、“中国驰名商标”、“中华老字号”。其系列产品包括“沱牌曲酒”、“沱牌大曲”、“沱牌特曲”、“沱牌酒”、“柳浪春”、“陶醉”等36个品牌
128个规格。其酒体风格为“窖香浓郁，清冽甘爽，绵软醇厚，尾净余长，尤以甜静著称”。舍得系“中国驰名商标”。其系列产品包括浓香“青花舍得”、“红瓷舍得”、“至尊舍得”、“窖龄舍得”、“舍得”，酱香“天子呼”、“吞之乎”等8个品牌36个规格。其酒体风格为“绵软醇甜、爽净利口、酒体完美、余味绵长”。
二、财务报告分析
（一）资产负债表分析
1、流动资产结构变动分析
流动资产结构变动分析表
单位：元币种：人民币
重要项目分析如下：
（1）货币资金
货币资金比上年减少了21.12%，主要是本年兑付到期银行承兑汇票其他货币资金减少所致。从附注中看出，主要是支付了2010年产生的应付票据（银行承兑汇票）。
（2）应收票据
应收票据比上年增长16.76%，主要是企业销售了酒而获得的商业汇票所附着的债权。由于其全部是银行承兑汇票，避免了转为应收账款甚至成为坏账损失的可能，大大降低了风险。
（3）应收账款
应收账款比上年增加了199.36%，主要是为了销售大量产品而增加了赊销，所以应收账款数额变大。
（4）其他应收款
其他应收款比上年减少了65.40%，主要是本年其他应收款项比较少，以前年度的应收款已收回。
（5）存货
存货比上年增加了10.49%，主要是本年产量增大，尽管销售量增大，可存货也增多了。
2、非流动资产结构变动分析表
非流动资产结构变动分析表
单位：元币种：人民币
重要项目分析如下：
（1）长期股权投资
长期股权投资比上年增加了11.61%，可见公司本年加大了长期股权投资力度。
（2）固定资产
公司本年度扩大了生产，固定资产比上年增加了4.18%固定资产增加金额大于计提折旧及减值准备等。
（3）长期待摊费用
长期待摊费用比上年减少25.53%，主要是多数待摊费用已摊销完，尽管固定资产增加了，但是增加的数额小于摊销完或不再摊销的资产，所以长期待摊费用减少。
（4）其他非流动资产
本年的其他非流动资产较上年增长幅度大，为274.86%，可见公司的流动资产是多样化的。
3、负债及所有者权益变动分析
负债及所有者权益变动分析表
重要项目分析如下：
（1）交易性金融负债
2012年公司发行舍得30年年份酒（天工绝版酒）理财产品，募集了资金。（2）应交税费
2012年由年初的 -16,550,144.92元变到-9,679,061.48元，其一，是因为购进了大量的原材料及劳务等形成了大量可抵扣的增值税进项税额；其二，因为缴纳消费税、营业税后及利润增加计提的所得税增加使得应交税费借方余额减少。（3）预收账款
本年预收账款较上年增加108,948,184.38 元，增幅为190.68%，主要是公司预收客户购买舍得酒、沱牌曲酒货款增加所致。预收款项表明了市场的供不应求，企业可以据此扩大生产。其也表明了款项能够收回，产品的销售有保证。但当期预收款项过多，会造成未来现金流入量的减少。
（二）利润表分析
利润增减变动分析表（表一）
利润增减变动分析表（表二）
由表（一）可知，2012年利润的营业利润为496,036,515.39元，与上年同比增长87.75%；利润总额为496,847,442.52元，与上年同比增长86.47%；净利润为369,857,619.98元，与上年同比增长89.47%。
从表（二）可知，虽然2012年营业利润增长了87.75%，相比上年大幅度增长，但其中投资收益增加了13,070,077.93元，增幅为195.19%，这对营业利润增长造成了极大的影响。现具体分析企业的实际生产经营能力如下： 本期的毛利率= 58.58% 上期的毛利率= 51.64%
所以在剔除了非经常性损益的影响后，本期的毛利率只是比上期稍大，经营能力只是稍微有所提升。
2012年的营业成本与2011年相比增加32.03% 。而营业税金及附加明显上升，与去年同比增长达到43.78%，如果按照营业税金及附加与营业收入的比值来考虑，2011年这项比值是0.10，2012年下降到0.95，这意味着公司在营业税金方面的纳税政策有所改变，减少的主要原因是本年营业税金增长所致。 现将有关变化较大的项目分析如下：
（1）销售费用：本期比上期增长了120.02%，将其与营业收入进行比较得，
283,227,214.98÷1,959,461,529.21=14.45%，上期该比例为
/通用格式
/通用格式/通用格式/通用格式/通用格式/通用格式/通用格式/通用格式/通用格式/通用格式/通用格式营业利润
利润总额
净利润
2011年2012年
128,728,667.22÷1,269,215,408.69=10.14%，两个比例相差不大可知，本期比上期增加的销售费用主要是为了加大营销力度，以销售出更多产品，实现更多营业收入所致。
（2）投资收益：本期比上期增长了195.19%，这全部来自于对四川天马玻璃有限公司的以权益法核算的长期股权投资收益，都是由于被投资单位的利润增加造成，它取决于被投资方的经营状况，而且只是账面上的，并不能变现，这与本企业的经营利润无关。
（3）营业外收入、营业外支出：前者比上期增长了5.55%，后者比上期增加了291.03%，主要是公司上年对玉树灾区捐款1000万元而本期不再捐赠所致。这些导致营业外收支净额比上期增长了123.67%，这是利润总额的来源，但与企业的经营状况无关，具有偶然性，不能作为预测未来用。
（4）资产减值损失：本期金额为12,891,862.60元，为正数是因为本期转回的坏账损失未超过了计提的坏账准备。
（三）现金流量表分析
现金流量表趋势分析表（一）
现金流量表趋势分析表（二）
相关分析及依据如下：
1、2012年经营活动产生的现金流量净额为401,046,937.73元，说明企业的日常营运情况正常，出现了收能抵支的情况，这个原因主要是销售商品、提供劳务收到的现金比2010年增长了31.61%，但是购买商品、接受劳务支付的现金却比2011年增长了90.11%，原因是应付票据的年初数-年末数=44050万元，同时由于支付的各项税费同比增长了191.17%，主要是本期的利润总额增长很大，导致所得税费用增长也很大。这些都使经营活动产生的现金流量净额为负值，应当引起重视。
销售商品、提供劳务收到的现金：比上期增长了31.61%，将其不含增值税的销售额与营业收入相比得，1，448，039，720.94÷1.17÷1，269，215，408.69=9.75﹥1，可知企业本年收到了很多应收账款或预收账款，表明款项能收回，且产品的销售有保证。
2、2012年投资活动产生的现金流量净额为-66,066,230.70元，主要是由于大部分资金用于构建固定资产，无形资产和其他长期资产，说明企业正在扩大规模，开拓市场。
处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额：本期该金额为400.00，比上期减少了99.99%，而购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金则高达43，850，826.55，比上期增长了84.34%，由此可知企业扩张了现有规模。
3、2012年筹资活动产生的现金流量净额为-394,969,454.27元，与去年同比减少414.70%，但是减少数额不大，只有50389048元，这意味着企业在未来要偿还一定的本金，支付一定的利息。
该企业总现金流量为负数，主要是由经营活动所引起的，它不仅仅是企业的短期偿债能力受到极大影响，可能还会影响到企业的生存与发展。
偿还债务支付的现金：该金额为460，000，000.00元，由于本期取得借款收到的现金金额385，000，000.00元，而资产负债表中短期借款和长期借款金额并无多大变化，可知企业本期所筹资金基本上是用于偿债之需，也反映出企业目前资金紧张、偿债压力较大。上期的该项金额小于取得借款收到的现金金额，可知上期所筹资金部分还用于了生产经营，反映出本期资金压力比上期大。
三、财务比率分析
（一）偿债能力分析
1、流动比率=流动资产/流动负债*100%
意义：体现企业的偿还短期债务的能力。流动资产越多，短期债务越少，则流动比率越大，企业的短期偿债能力越强。
2、速动比率=速动资产/流动负债*100%=（流动资产－存货）/流动负债*100%
意义：比流动比率更能体现企业的偿还短期债务的能力。因为流动资产中，尚包括变现速度较慢且可能已贬值的存货，因此将流动资产扣除存货再与流动负债对比，以衡量企业的短期偿债能力。
3、资产负债率=负债总额/资产总额*100%
意义：反映债权人提供的资本占全部资本的比例。该指标也被称为举债经营比率。
4、产权比率=负债总额/股东权益*100%
意义：反映债权人与股东提供的资本的相对比例。反映企业的资本结构是否合理、稳定。同时也表明债权人投入资本受到股东权益的保障程度。
5、利息保障倍数=息税前利润/利息费用
意义：企业经营业务收益与利息费用的比率，用以衡量企业偿付借款利息的能力，也叫利息保障倍数。只要已获利息倍数足够大，企业就有充足的能力偿付利息。
相关分析如下：
从对沱牌舍得的偿债能力分析来看，2012年公司的偿债能力有所提高，但是相比于行业的平均水平来说，公司的流动比率、速动比率是比较差的，说明公司的短期偿债能力是比较弱的，对债权人来说是有风险的。但是可以看到，沱牌舍得的资产负债率、利息保障倍数等长期偿债能力指标相对于行业水平还是比较稳定和理想的，说明公司的长期偿债能力是可以认可的。公司应致力于提高流动资产的管理，调整好流动资产和流动负债以优化短期偿债能力，使债权人的权益
得到保障，提高公司的信用。
（二）营运能力分析
1、存货周转率（次数）=主营业务成本/平均存货*100%
平均存货=（期初存货余额+期末存货余额）/2
意义：存货的周转率是存货周转速度的主要指标。提高存货周转率，缩短营业周期，可以提高企业的变现能力。
2、应收账款周转率=主营业务收入/平均应收账款*100%
平均应收账款=（期初应收账款余额+期末应收账款余额）/2
意义：应收账款周转率越高，说明其收回越快。反之，说明营运资金过多呆滞在应收账款上，影响正常资金周转及偿债能力。
3、流动资产周转率=销售收入/平均流动资产*100%
平均流动资产=（期初流动资产余额+期末流动资产余额）/2
意义：流动资产周转率反映流动资产的周转速度，周转速度越快，会相对节约流动资产，相当于扩大资产的投入，增强企业的盈利能力；而延缓周转速度，需补充流动资产参加周转，形成资产的浪费，降低企业的盈利能力。
4、总资产周转率=销售收入/资产平均总额*100%
资产平均总额=（期初资产总额+期末资产总额）/2
意义：该项指标反映总资产的周转速度，周转越快，说明销售能力越强。企业可以采用薄利多销的方法，加速资产周转，带来利润绝对额的增加。
年份2012年2011年2010年2009年
应收账款周转率53.6846.1220.4715.48
流动资产周转率0.880.610.410.28
总资产周转率0.580.390.260.17
相关分析如下：
舍得酒业公司的应收账款周转率在2009～ 2011年期间缓慢增长，但2012年增长迅速，说明企业的应收账款能够及时收回，资金使用效率大幅提高。而存货周转率、流动资产周转率也相应提高。从长期营运能力指标来看，固定资产周转率、总资产周转率总体上呈上升趋势，表明企业资产管理效率提高，管理水平上升。结合短期、长期营运能力分析，说明舍得酒业公司的营运能力提升。但是相比于业内其他企业，营运能力还是偏低，需要加强挖掘企业资产的利用潜力。
（三）盈利能力分析
1、总资产净利率=净利润/资产平均总额*100%
资产平均总额=（期初资产总额+期末资产总额）/2
意义：把企业一定期间的净利润与企业的资产相比较，表明企业资产的综合利用效果。指标越高，表明资产的利用效率越高，说明企业在增加收入和节约资金等方面取得了良好的效果，否则相反。
2、净资产利润率=净利润/股东权益平均总额*100%
股东权益平均总额=（期初股东权益+期末股东权益）/2
意义：净资产理论率反映公司所有者权益的投资报酬率，也叫净值报酬率或权益报酬率，具有很强的综合性。是最重要的财务比率。
3、销售净利率= 净利润/销售收入净额*100%
意义：该指标反映每一元销售收入带来的净利润是多少。表示销售收入的收益水平。
年份2012201120102009
净资产收益率0.160.100.040.03
杜邦分析法：
净资产收益率是评价自有资本及其积累获取报酬水平的最具综合性与代表行的指标，反映了资本运营能力的综合效益。净资产收益率是反映能力的核心指标。指标越高则盈利能力越好。从表中看到舍得公司的净资产收益率今年增长幅度较大。
公司的净资产收益率在行业水平中处于很低的水平，说明公司的整体运营效益不佳。
从公司盈利能力指标的分析，可以发现公司的资本经营和资产经营方面指标是有所增长的，说明公司的整体盈利能力加强，尽管总资产报酬率高于行业水平，但是净资产收益率远低于行业水平。公司在商品经营方面应该有效控制营业的成本费用，实施高效的内部控制，提高资产的管理能力和利用效率。
（四）发展能力分析
1、股东权益增长率=（期末股东权益-期初股东权益）/期初股东权益
2、销售收入增长率=（本年销售收入-上年销售收入）/上年销售收入
3、净利润增长率=（本年净利润-上年净利润）/上年净利润
年份20122011201020092008
率
相关分析如下：
从表中看出，可以看出2012年公司的销售情况得到很大改善，销售规模扩大，说明舍得公司在销售方面的发展能力不断增强。
（五）财务分析结论归纳
通过对沱牌舍得公司的财务分析，可以总结出2012年公司的整体发展较好，各项指标往好的方向发展，但是同时也能够发现其中一些问题，现在做出如下总结：
沱牌舍得2012年资产规模增长，但是预收款项大幅度增加，这种“透支”可能会造成未来的资金压力。而且，货币资金远小于短期借款等非流动负债，可能会影响企业的及时偿债。
从利润表来看，企业的净利润虽然比上期增长了89.47%，但是其中投资收益增长了195.19%，这些都非经营所致，不能反映企业的实际经营能力。企业毛利率只比上期增长了6.94%，这才是企业的实际增长能力，这充分说明企业的实际经营效果并无多大进展。
从现金流量方面来看，公司的经营活动净现金流量为负，主要是由于现金流出太多所致。具体来说，销售商品、提供劳务收到的现金比上期增加80,391,464.52元（其中预收款项占68,948,184.38 元，其余为本期实现的销售收入），而购买商品、接受劳务支付的现金比去年减少了211,971,964.02元（其中存货比上期增长了238，167，963元），对此我们认为白酒的生产周期较长，占用资金较多，加之酿酒生产用的主要原料，在采购时间上存在季节性特点，采购所需的库存准备量大，资金占用规模较大。现金流出的另一个原因是支付的各
项税费过多所致，具体为比上期增加了170,653,342.72元，主要原因是本期利润总额比上期增长较多、相应支付的所得税费用也较多导致的。这些都造成了企业的资金压力较大。
目前，公司虽然货币资金不足，经营效率也只有一般水平，现金流量净额也为负，资金压力较大。但是公司的应收款项（应收账款、应收票据、其他应收款）比去年增加196，653，310.7+（-18，477，979.22）+23,245,401.42=201,420,732.9元，这些款项在未来期间收回时能减轻公司的资金压力，另一方面，公司扩大了生产规模，加强了销售力度，预期未来会有大幅增长的销售收入，公司未来的发展较好，预期能够改善目前的状况。
沱牌舍得在行业中是处于比较中下的水平上，与茅台、水井坊等酒业集团差距还是比较大的，但公司的发展整体上还是比较好，发展提升的空间还是很大，希望在未来公司能够保持很好的发展并有更大的提升。
四、总结
（一）公司2012年总体状况
报告期内，公司紧紧围绕"十二五"发展战略规划和2012年年度经营计划，以市场拓展为工作重心，继续坚持"质量经营和生态化经营相结合"的经营理念，实施舍得、沱牌双品牌战略，深入践行"卓越绩效"管理模式，持续推进营销战略转型，公司经营业绩取得较大的增长。全年公司实现营业收入1,959,461,529.21元，较上年同期增长54.38%，营业利润496,036,515.39元，较上年同期增长87.75%，净利润369,857,619.98元，较上年同期增长89.47%。
报告期内公司研发项目主要是下属子公司四川沱牌药业有限责任公司开展的包括相关输液产品和包装技术方面的研发。输液产品的开发有利于丰富公司产品种类，包装技术的开发有利于提高软袋大输液产品的质量安全可靠性，上述开发均有利于提高公司大输液产品市场销售量，具有较好的经济效益。
报告期内,公司的利润构成或利润来源没有发生重大变动,公司利润来源仍主要为酒类业务。
2012年度公司计划实现营业收入180,000.00万元，实际实现营业收入195,946.15万元，预计营业总成本140,000.00万元，实际发生营业总成本
148,326.19万元，顺利完成全年的经营计划。
（二）公司未来发展的挑战与主要战略
1、公司未来发展面临的挑战
①国内生产资料价格全面上涨仍将保持明显上升的走势，使企业经营成本面临大幅上涨压力，成本控制风险将进一步加大，公司将进一步加快技术创新，开发附加值更高的优质低耗环保绿色生态产品，努力提高产品利润率。
②国内经济宏观调控，各厂商市场竞争性不断的扩张，公司产品销售难度不断增加，如何缩小公司和行业龙头企业在经营实力、品牌竞争力等方面的差距，引导更多目标消费群体是公司未来面临的首要任务。
③公司正处于全面实施营销战略转型关键阶段，公司产品结构调整取得一定成效，高档产品销售增长进入良性发展轨道，如何充分发挥公司优势效应和开创公司跨越发展的新局面，加快公司内在机制转变是公司未来发展的关键因素。2、公司未来发展机遇：
公司一直提倡生态发展，白酒行业即将迎来生态消费的新纪元，公司将积极把握机遇，准确了解市场变化趋势，及时把握市场卖点，巩固和扩大市场占有率，另一方面深入推动公司整体精细化运营管理，挖掘增长潜力，使主业良性发展。
四川省政府全力打造白酒金三角，为公司的快速发展提供了宽松的政策环境；公司将以省政府建设规划的白酒金三角为契机，主动融入白酒金三角建设，服从政府白酒金三角建设规划，通过深度合作，共造渠道，实现共赢，实现企业快速发展；
3、公司未来发展具备的优势
①品质优势。公司为全国最大规模优质白酒生产企业之一，产品为“中国名酒”，多年来在行业评比中均名列前茅，产品质量不断追求卓越，不断超越，获得全国质量管理奖，并以“良心品质、绿色环保”著称白酒业。
②技术优势。建立了行业首家国家龙头企业技术创新中心，拥有强大技术研发能力，拥有包括2名酿酒大师、生态酿酒专家，25名国家品酒师等在内的专业技术团队，自主研发项目103个，承担国家、省（部）级项目30余项，拥有酿酒发明专利 37项，专有技术7项，自主创新成果100余项，独创幽雅型等生态白酒新产品112个。
四川沱牌舍得酒业2012年年度报表分析
四川沱牌舍得酒业股份有限公司 600702 2012年年度报告财务分析 姓名：何凡 学院：会计学院 专业：财务管理 学号： 4 2013年6月10日
目录 一、公司概况 (1) （一）公司历史背景 (1) （二）所处行业状况 (1) （三）经营范围及产品 (2) 二、财务报告分析 (3) （一）资产负债表分析 (3) （二）利润表分析 (6) （三）现金流量表分析 (8) 三、财务比率分析 (11) （一）偿债能力分析 (11) （二）营运能力分析 (13) （三）盈利能力分析 (14) （四）发展能力分析 (15) （五）财务分析结论归纳 (16) 四、总结 (17) （一）公司2012年总体状况 (17) （二）公司未来发展的挑战与主要战略 (18) 五、参考文献 (19)
一、公司概况 （一）公司历史背景 四川沱牌舍得酒业位于“观音故里，诗酒之乡”四川省遂宁市射洪县沱牌镇，地处北纬30.9°——世界最佳酿酒核心地带，是“中国名酒”企业和川酒“六朵金花”之一,拥有“沱牌”、“舍得”两块“中国驰名商标”。 悠悠岁月酒，滴滴沱牌情。从“唐代春酒”到“明代谢酒”，再到“清代沱酒”，沱牌曲酒、舍得酒一脉相承。唐代，诗圣杜甫到射洪凭吊先贤、开唐朝诗风的“一代文宗”陈子昂时，曾赞誉“射洪春酒寒仍绿，极目伤神谁为携”。宋代，学者王灼曾赞誉“射洪春酒旧知名，更得新诗意已倾”。明代，四川抚军饶景晖曾赞誉“射洪春酒今仍在，一语当年重品题”。清代，浙西词人吴陈琰曾赞誉“射洪春酒美，曾记少陵诗”。清末民初，举人马天衢根据店前牌坊“沱泉酿美酒，牌名誉千秋”之寓意而命名为“沱牌曲酒”。著名书画家欧阳中石先生参观沱牌后，赞曰“古酿射洪沱，千年代有歌。唐诗称酒绿，宋句赞春波。”著名书画家启功先生参观沱牌后，欣然题词：“青莲一醉几千盅，上品如今出射洪”。 （二）所处行业状况 沱牌舍得酒业处于白酒行业 1、白酒行业现状 2012 年，白酒产量增速创历年新高，各白酒厂商间凭借产品品牌、文化底蕴、产品品质、产品价格等方面进行全面的市场竞争，竞争日趋激烈，促销手段各异，市场竞争性不断的扩张，呈现出知名白酒热销、中高档酒市场潜力大，新品牌、新香型酒销量看好，二线白酒品牌也能抢占部分市场份额的局面。2012 年1-12月全国白酒累计总产量11,531,582千升，同比增长18.55%。（数据来源：糖酒快讯网） 2、公司所处行业的发展趋势分析 2012年经济放缓对白酒消费的影响将逐步体现，我们预计行业增速将呈现平稳上升的趋势，全年行业增速将保持在20-30%。行业加速分化，品牌的差距将
舍得酒的简单介绍
舍得酒的简单介绍 ——以舍得38度、52度500ml 例 本学期很高兴学习了**老师的商品学概论课程，商品学系统介绍了商品分类与编码、商品组成与性能、商品质量与质量管理、商品标准与质量认证、商品检验与质量监督、商品包装、商品储运与养护等商品学的基本知识、基本原理等等。使我学会了从多方位来看待一个商品，下面我讲简单的介绍舍得酒的相关情况。 一．概况 在高档白酒市场中，舍得定位于“中华第一文化酒”，依托中国传统文化精髓优势传播品牌文化，不模仿其它白酒单纯以酒文化、窖池文化等细碎、片面的伪文化为核心的文化传播。舍得将以继承和弘扬中国国学文化的精髓为己任，在传播中华文化的同时树立舍得酒的高端白酒实力品牌形象。从文化上看，舍得酒的前身是一千多年前的射洪春酒，历史悠久。 二．完善的质量管理体系 我国从1991年起正式开展质量认证工作，舍得公司1993年即通过了ISO9002:1992质量体系认证，在2000年ISO组织颁布ISO9001：2000标准后，该公司便在短短9个月内完成了质量体系的换版，取得了ISO9001：2000标准认证。2002年通过了ISO14001:1996环境体系认证，2003年又着手建立了ＨＡＣＣＰ食品安全质量控制体系。从外部环境、内部生产到最终产品都得到了全方位、全面、系统的控制和质量保证。
三．制造工艺 提高名优质白酒质量的途径是去杂增香，去杂是前提，杂味不除，增香无益。增香使酒味更郁，但要有一定的限度，香气过浓势必造成口味不协调。因此，许多香味物质组成的名优质白酒，其比例保持平衡尤为重要，只有这样才能使口味丰满细腻。 1、原材料的选择是生产名优质白酒的先决条件。水为酒之血，只有好水才能出好酒。沱牌舍得酿酒所用之水源于流经射洪境内的涪江。涪江发源于雪山，自西而东从高山地带注入四川盆地，经渗透形成丰富的地下水资源，其水质清冽甘醇，天然绿色，极适合酿造高品质白酒。沱牌舍得酒业从美国引进了国际一流的活性水处理设备，从地下百米深处汲取深层雪山矿物质泉水，经管道过滤、机械过滤、锰砂过滤、活性碳处理、反渗透处理、电渗析处理，有效除去了水中的有害成分，保留水中生物活性成分，从而成为酿造高品质白酒的生物活性矿化水。另外，五谷酿美酒。粮食是酿酒最主要的原料，粮食质量的优劣直接关系到酒的质量。为确保沱牌系列产品优异的内在品质，沱牌公司从源头上做起，通过建立绿色原料基地和购进现代化的储粮设备，狠抓酿酒原料——粮食的质量控制。沱牌舍得酒业酿酒主要原料高粱、小麦、玉米等均在我国粮食主产区东北建立绿色无污染粮食基地，要求农作物在生长过程中不施用农药和化学肥料。由于土质肥沃、光照适中、生长期长，因此粮食颗粒饱满、均匀，各种营养成份丰富，是酿酒的理想原料。粮食通过专用运输车辆运回公司后，还要严格按国家标准进行系统的检验和试验，检验项目包括：容重、杂质、水份、不完善粒、纯粮率、感观鉴定等。尽管粮食直接从绿色无污染基地供给，不存在陈化，也不存在农药残量超标和化学污染，但在粮食入厂检验中仍要进行新陈、黄曲霉素、农药残量等卫
古井贡酒财务报表分析[1]
xx年度财务分析报告 班级：中科大MBA1006班第1组 学员： 第一部分 xx年公司主要事项 一、公司基本情况介绍 安徽古井贡酒股份有限公司是中国酿酒界的著名企业，主要从事于生产及销售白酒、酒精等，自1989年以来各项经营业绩一直稳居白酒界前列，连续多年进入中国企业500强行列，并位列中国白酒工业百强企业前十名和经济效益十佳企业名单。 近年来，在“回归与振兴”的方针指引下，古井独创的古井贡酒年份原浆酒获得市场的高度认可，销售业绩逐年大幅提高，成为该公司核心产品和收入利润的主要增
长点。目前公司在深入开展“168工程”，基本完成了年份原浆酒的市场布局，实现了“回归主业，聚焦产品”的核心理念。 xx年，古井跨越式发展战略初战告捷，白酒销售强劲增长，主要产品销售额翻番；精益管理扎实推进，产品质量稳中有升，“再造一个新古井”项目正式启动，辅业剥离喜获丰收，“古井贡”品牌价值再创新高并获“中华白酒十大全球代表性品牌”，昭示着古井已经进入跨越式发展新时期。目前，古井上下正在为拿下50亿，做好“十二五”规划而努力拼搏。 二、最近三年指标情况 利润增长速度较快，利润同比增长145.96%，是2008年的5.37倍。 三、x x年主要经营事项 倡导“质量为天、品牌为天、员工为天、市场为天”的理念，进一步提升了古井贡品牌的美誉度。 公司继续倡导“实事求是抓生产，真抓实干酿美酒”的指导思想，加强质量管控，全面推行纯手工酿造，优化传统工艺，达到了保证产品质量稳定的目的；对品牌建设
加强投入，实行三通工程，逐步的提升了品牌的美誉度；对员工生活持续关注，开展困难职工帮扶活动，努力实现员工薪酬和福利待遇同公司发展稳步提高的愿景；对市场环境高度关注，并强化营销管理和市场监管，规范并严格管控产品价格体系，严厉打击制假售假等违法活动，净化了市场环境，使得公司品牌的美誉度得以不断提升。 xx年全国“两会”期间，公司战略主导产品古井贡酒年份原浆以庄重沉稳、尊贵典雅的特质，被全国政协第十一届三次会议指定为专用高档白酒，继2009年再次成为国宴用酒。古井贡酒年份原浆成为xx年上海世博会安徽馆战略合作伙伴唯一指定用酒、xx中国—东盟博览会合作伙伴唯一指定用酒、第四届全国体育大会安徽代表团指定用酒，并荣获“全国十大白酒最具价值品牌”。在“华樽杯”第二届中国酒类品牌价值评议活动中，古井贡的品牌价值再创历史新高，以81.72亿元摘得“中华白酒十大全球代表性品牌”。 ?创新白酒营销模式，坚持“持续聚焦”的营销战略。 公司围绕“深度营销、高效执行”的营销战略，大力推进三通工程，苏鲁豫皖浙冀等核心市场获得较大突破。苏鲁豫皖浙冀战略核心市场的销量已占全国销售收入80%以上，其中安徽市场占到了50%以上，公司核心市场的聚焦效应得到持续放大。此外公司围绕年度规划，深度开展了一系列品牌公关传播活动，创新了白酒营销模式，得到市场的高度评价和广大消费者的赞誉。 ?实施并推进精益管理，不断提升公司经营管理水平。 公司是国内第一家导入精益管理思想的白酒企业。公司以5S管理为切入点，以员工改善提案为引导，充分利用精益管理工具，全力推进精益生产工作，规范了员工的操作流程，提高了工作效率，使酿酒生产技术得到了固化和优化。 ?深入开展创先争优活动，致力提高员工幸福感。 公司高度重视创先争优活动的开展，围绕实现古井跨越式发展这一目标，将“创先争优”活动紧密落实到具体的工作之中，开展“百日铺市竞赛”等活动，加强看板管理，分月度、季度对各大区、年份原浆城市经理完成率做好考核，按方案给予奖惩。xx年员工工作生活条件进一步改善，对困难员工实施了大病救助和子女教育补助等一系列措施，增强了员工幸福感。 第二部分 xx年度财务指标分析
沱牌舍得经销商门户操作手册(简化版v2.1)
附件2： 经销商门户系统操作手册 (V2.1) 四川沱牌舍得酒业股份有限公司 金蝶软件（中国）有限公司成都分公司 2015年09月
修改记录 更改记录 日期作者版本参考版本备注2015-8-6 谢松V1.0 2015-9-15 杜泽春V2.0 2015-10-8 杜泽春V2.1 添加了登录网址后缀 审校 日期作者版本参考版本备注
目录 修改记录 (2) 更改记录 (2) 审校 (2) 1 WEB端登录 (4) 1.1登录网址 (4) 1.2密码修改 (6) 2网上订货单制作 (6) 3渠道管理 (8) 3.1渠道网点建设单新增 (8) 3.2渠道网点建设单维护 (8) 4渠道库存导入单 (9) 5报表展示 (13) 5.1市场费用可用额度查询 (13) 5.2客户折扣对账表 (13)
本版本主要介绍经销商网上订货单制作、渠道网点建设制作、渠道库存导入单制作。 1 web端登录 1.1登录网址 1、输入网址：http://118.122.182.188:8888/K3WEB/login.aspx见如下界面 2、输入公司代号与密码：公司代号：06 密码：为空，不用输入任何文字 3、登录公司验证:点击确定则可，将出现如下界面。
4、公司验证通过后，选择命名用户登录 5、选择数据源：沱牌舍得业务账套 6、选择子系统：客户门户 7、输入用户名与密码（用户名系统唯一，客户首次登录须修改） 强恒用户名：13010303 密码：tpsd*2601 8、点击确定，则登录公司经销商门户系统。 注意事项： ①公司将为经销商在系统里建立1个唯一用户名。 ②系统将为经销商预设一个初始密码，第一次登录后，须更改密码，重新设置。 ③各经销商要妥善保管好用户名与密码，所有以自己用户名登录发生的经济业务自行承 担责任。
舍得酒业2019年财务分析结论报告
舍得酒业2019年财务分析综合报告舍得酒业2019年财务分析综合报告 一、实现利润分析 2019年实现利润为70,702.91万元，与2018年的44,067.83万元相比有较大增长，增长60.44%。实现利润主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。在市场份额迅速扩大的同时，营业利润也迅猛增加，经营业务开展得很好。 二、成本费用分析 2019年营业成本为63,060.35万元，与2018年的60,560.98万元相比有所增长，增长4.13%。2019年销售费用为57,397.07万元，与2018年的60,997.08万元相比有较大幅度下降，下降5.9%。2019年在销售费用下降的情况下营业收入却获得了较大幅度的增长，企业采取了非常成功的销售战略，营销效率显著提高。2019年管理费用为36,156.11万元，与2018年的27,088.23万元相比有较大增长，增长33.48%。2019年管理费用占营业收入的比例为13.64%，与2018年的12.24%相比有所提高，提高1.4个百分点。管理费用占营业收入的比例有所上升，与之同时，营业利润明显上升。管理费用增长伴随着经济效益的大幅度提升，增长合理。2019年财务费用为1,374.03万元，与2018年的1.7万元相比成倍增长，增长805.7倍。 三、资产结构分析 与2018年相比，2019年存货占营业收入的比例明显下降。从流动资产与收入变化情况来看，与2018年相比，资产结构没有明显的恶化或改善情况。 四、偿债能力分析 从支付能力来看，舍得酒业2019年是有现金支付能力的。企业负债经营为正效应，增加负债有可能给企业创造利润。 五、盈利能力分析 舍得酒业2019年的营业利润率为26.87%，总资产报酬率为13.58%，内部资料，妥善保管第1 页共3 页
舍得酒业：关于上海证券交易所《关于公司控股股东、实际控制人被列为被执行人事项的监管工作函》的回复公告
证券代码：600702 证券简称：舍得酒业公告编号：2020-051 舍得酒业股份有限公司 关于上海证券交易所《关于公司控股股东、实际控制人被列为被执行人事项的监管工作函》 的回复公告 舍得酒业股份有限公司（以下简称“公司”）于8月12日收到上海证券交易所《关于舍得酒业股份有限公司控股股东、实际控制人被列为被执行人事项的监管工作函》上证公函【2020】2432号），就有关媒体报道关于公司控股股东、实际控制人被法院列为被执行人，执行标的约为26.65亿元，涉及金额较高，可能存在重大风险隐患的事项，公司组织人员对相关事项进行了详细核查，现将相关情况公告如下： 一、关于媒体报道所涉及借贷和执行事项的基本情况 公司从天洋控股集团有限公司（以下简称“天洋控股集团”）了解到，案件涉及资金系天洋控股集团关联公司北京天洋基业投资管理有限公司因房山超级蜂巢项目于2017年2月从恒丰银行取得开发贷款28亿元，目前余额25.1亿元，因恒丰银行内部重组的需要，该债权已于2019年12月被山东金融资产管理有限公司（下称“山东资管”）正式接管。 该项目总规划40万平方米，已经完工36万平方米。房山超级蜂巢项目紧邻京港澳高速和西南六环路，距离地铁苏庄站700米，距离窦店高端制造产业园3公里，中国中医药大学在项目对面将陆续开工建设，形成中医药大学产业园对项目价值提升显著。因政策变动原因（商住房只能对企业销售），导致该项目销售受到障碍，从而导致还款压力。
项目具体情况如下： 本项目总占地面积220亩，总建筑面积43.4万㎡，项目产品共分为商务办公、商业两种：其中，商务办公分为大面积的写字楼，和小面积的商务办公。 总建筑面积43.4万㎡，已建筑面积36.5万㎡，未建筑面积6.8万㎡。已经销售面积6.5万㎡，已建未售面积30.6万㎡，保守按均价20000元/㎡核算，货值约为42.83亿元。未开发部分土地面积1.59万㎡，其2014年摘牌时土地价值约为3.26亿元，不考虑土地价格上涨因素，项目总价值保守估计为46.09亿元。 二、请公司控股股东、实际控制人审慎评估资信情况和执行风险，明确为化解债务危机、防范被法院强制执行已采取及拟采取的举措安排。 天洋控股集团自2020年3月份开始积极与山东资管沟通还款方案，因疫情影响天洋控股集团拟开发房山超级蜂巢项目事情进展缓慢。目前，双方依然在积极协调，采取包括资产出售和融资替换的方式解决。 目前，天洋控股集团正积极山东资管沟通协调，拟采取包括不限于债权重组、资产出售、融资置换、付息等多种方式达成执行和解，并妥善解决本次纠纷。 另外天洋控股集团已经与多家国有企业积极沟通，争取尽快达成合作，此债务问题也能得到妥善解决。同时贷款抵押项目资产状况良好，保守估值为46亿以上，足以覆盖本项目融资额度25.1亿。 三、公司控股股东、实际控制人应当注意资金安全，审慎评估若被法院强制执行的影响，核实该风险事项是否可能导致上市公司控制权变更，提出稳定控制权的相关措施，并及时履行信息披露义务。 截止目前，山东资管尚未申请保全天洋控股集团持有的四川沱牌舍得集团有限公司（以下简称“沱牌舍得集团”）股权，后续公司将及时跟踪山东资管进一步措施，一旦涉及天洋控股集团持有的沱牌舍得集团股权被采取保全措施，公司将及时履行信息披露义务。 四、公司及控股股东、实际控制人应当核实是否存在不当交易、资金占用、违规担保等情形，不得以任何形式侵占上市公司的利益,确保不影响上市公司的正常生产经营。 近期，经公司自查，并与公司直接控股股东沱牌舍得集团、间接控股股东天洋控股集团核实确认，发现公司间接控股股东天洋控股集团及其关联方存在通过四川省蓬溪县蓬山酒业有限公司非经营性占用公司资金的情形。具体内容请见公司同日
沱牌酒品牌的蹉跎营销方案
沱牌酒品牌的蹉跎营销
沱牌酒品牌的蹉跎营销 提起沱牌曲酒，中国的酒民几乎家喻户晓，因为她是中国低端白酒强势第壹品牌。从1997年至今销量连续9年入围全国白酒品牌前十强。然而提到沱牌酒的盈利能力，由于税收的影响和其中高端产品销量的规模性缺失，使其和中国传统名优白酒品牌相比，对于行业来说也是众所周知其处于绝对劣势，其平均毛利率于30%左右，而五粮液却是49%，茅台更高达71%，以至于于2005年的行业排行中，其销量虽仍排于第七，可其利税却第壹年退出十强，行业排行第十三。那么，于市场更加向传统名优白酒品牌集中的新世纪，曾经壹句“滴滴沱牌酒、悠悠岁月情”响彻且喝遍大江南北的壹代名牌沱牌酒难道就这样被市场“忽悠”得走不出蹉跎岁月了么？ 壹、人民战争、旗开得胜 1989年，沱牌曲酒被评为国家名酒，进入中国17大名酒行列，被誉为“四川第六朵金花”。于是，“沱牌曲酒”成为沱牌酒品牌系列中的成名品牌。沱牌酒依据当时的形势和消费水平，采用了“民众价格策略”，实施的是“低价格规模效益”目标营销战略。于这种战略思想的指导下，九十年代沱牌的迅速扩张令所有的白酒企业侧目。旗下沱牌酒于5元以下的市场中所向披靡。沱牌酒顺势而上，依托强大的技术实力，紧抓整合低价位白酒市场的历史性机遇，成为全国最大的白酒生产商，从而也奠定了公司
于低价位酒市场的龙头地位，2000年产量居全国之首，成为名符其实的低档名牌的霸主，市场占有率为3.07%；同时也使于17大名酒中排于最后壹位的（第17名）沱牌酒品牌于1997年至今的9年中，于销量连续进入十强的仅得6家白酒企业中，沱牌有幸成为其壹，这六大品牌分别是茅台、五粮液、剑南春、泸州老窖、古井贡和沱牌。由于其规模效应和成本优势以及低档酒于市场中强势稳健的霸主地位，虽然其利税较低，但除2005年以外，1997年——2004年的八年中仍连续8年入围十强。于17家名酒中，能够利税连续8年之上进入10强的也仅有茅台、五粮液、剑南春、泸州老窖、全兴、古井贡和沱牌七家。所以从稳健的市场基础的角度来讲，其“人民价格战争策略”且没有错，只是蹉跎岁月，时代变换，不能和时进俱进的止步不前所带来的永远均会是蹉跎不堪。 二、蹉跎岁月、难比峥嵘 蹉跎岁月：大众型广大而深厚的低端市场基础给沱牌带来了相对的稳定，但高税负和各种营销成本整体的不断上升也给沱牌戴上了沉重的枷锁和镣铐，使其于和竞品的新壹轮赛跑中显得如此乏力和充满泥泞。2001年从价计量计税的第壹年就使沱牌的利税效益不甚壹击，2002和2003年利税排行即从2000年的行业第
重庆啤酒分析报告
重庆啤酒即重庆啤酒（集团）有限责任公司。 重啤集团全称为重庆啤酒（集团）有限责任公司。成立于1958年，拥有资产43亿，是集啤酒、饮料、生物制药于一体的大型企业集团，公司拥有28家啤酒分、子公司，分布于重庆、四川、贵州、江苏、湖南、浙江、安徽、广西等地，啤酒年生产能力突破280万千升。 重啤集团位居“中国十大啤酒集团”前列，荣获“中国食品工业企业突出贡献企业”光荣称号，连续14年排名“重庆工业五十强”第5，是重庆轻工系统“五朵金花”之首。 2004年,重啤集团与苏格兰纽卡斯尔啤酒酿造公司成功结为战略合作伙伴关系，为重啤的快速稳定发展又插上腾飞的翅膀。2008年，嘉士伯啤酒酿造集团收购苏格兰纽卡斯尔啤酒拥有的重啤股份，成为重啤的新股东之一。 ★最新主要指标★｜14-03-31｜13-12-31｜13-09-30｜13-06-30 ｜13-03-31｜ ｜每股收益(元) ｜0.0536｜0.3300｜0.4500｜0.2300｜0.0830｜ ｜每股净资产(元) ｜ 3.2253｜ 3.1717｜ 3.2955｜ 3.0770｜ 3.1500｜ ｜净资产收益率(％) ｜ 1.6800｜10.6400｜14.3300｜7.6500｜ 2.6700｜ ｜总股本(亿股) ｜ 4.8397｜ 4.8397｜ 4.8397｜ 4.8397｜ 4.8397｜ ｜流通A股(亿股) ｜ 4.8397｜ 4.8397｜ 4.8397｜ 4.8397｜ 4.8397 ★近五年每股收益对比： ┌─────┬───────┬──────┬───────┬──────┐ ｜年度｜年度｜三季｜中期｜一季｜ ├─────┼───────┼──────┼───────┼──────┤ ｜2014 ｜-｜-｜-｜0.0536｜ ｜2013 ｜0.3300｜0.4500｜0.2300｜0.0830｜ ｜2012 ｜0.3300｜0.3634｜0.2200｜0.0765｜ ｜2011 ｜0.3200｜0.3298｜0.2000｜0.0717｜ ｜2010 ｜0.7500｜0.3220｜0.1900｜0.0710｜ └─────┴───────┴──────┴───────┴──────┘ 【1.财务指标】 【主要财务指标】 ┌───────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐ ｜财务指标｜2014-03-31｜2013-12-31｜2012-12-31｜2011-12-31｜ ├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤ ｜审计意见｜未经审计｜标准无保留｜标准无保留｜标准无保留｜｜｜｜意见｜意见｜意见｜ ├───────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤ ｜净利润(万元) ｜2593.62｜15873.86｜15903.69｜15361.47｜
四川沱牌舍得酒业股份有限公司(600702)财务分析报告
西南财经大学Southwestern University of Finance and Economics 2010级财务报表分析 课程论文 论文题目：四川沱牌舍得酒业股份有限公司（600702）财务分析报告 学生姓名：XXXXXX 所在学院：会计学院 专业：10级财务管理 学号：XXXXXXXXX 指导教师：XXXXXXX 成绩： 1
目录 一、摘要 (4) 二、关键词 (5) 三、正文 (5) （一）、引言 (5) （二）、四川沱牌舍得酒业简介 (5) （三）、企业财务报告分析 (6) 1、战略分析 (7) （1）、行业生命周期分析 (7) （2）、行业获利能力分析 (9) ①市场集中度分析 (9) ②产品差异化分析 (10) ③进入壁垒（市场进入障碍）分析 (11) （3）、行业发展趋势分析 (12) （4）、竞争战略分析 (12) ①成本优势 (13) ②差异优势 (13) 2、会计分析 (15) （1）、确定关键因素 (15) （2）、评价会计政策和会计弹性 (15) 2
（3）、评价会计信息披露程度 (16) （4）、辨认危险信号、消除会计信息失真 (17) 3、财务分析 (18) （1）、盈利能力和成长性分析 (18) Ⅰ、产品战略 (18) Ⅱ、财务战略 (20) （2）、财务报表重点解读 (22) ①资产负债表分析 (22) ②利润表分析 (24) ③现金流量表分析 (25) （3）、财务指标分析 (26) ①偿债能力分析 (26) ②营运能力分析 (27) ③盈利能力分析 (27) 杜邦分析法 (28) ④发展能力分析 (29) 4、前景分析 (31) 四、参考文献 (34) 3
贵州茅台酒股份有限公司财务报表分析报告
XX大学研究生考试答卷封面 考试科目：_ 财务报表分析_ 考试得分：________________ 院别：___ ___专业：____工商管理_______ 授课教师：____ _______ 考试日期：
贵州茅台酒股份有限公司财务报表分析报告 ——2012、2013年报 一、行业分析（） 白酒行业的“黄金十年”让酒企活得异常滋润，高端酒盛行的背后则是建立在“三公消费”基础上的畸形消费。然而，在经济增速放缓、国家限制“三公消费”、禁酒令等因素影响下，高端白酒遭到当头棒喝，价格大幅下滑，产品出现滞销。刚刚起步的白酒证券化也面临夭折。 白酒上市公司2013年的业绩表现与2011年和2012年相比，呈现出冰火两重天的局面。同样，在资本市场上，上市公司市值的大幅蒸发足以显示出机构投资者开始对白酒板块的“敬而远之”。数据统计显示，14家白酒企业在2011年实现营业总收入767.9亿元，平均增幅为42.84%；实现归属于上市公司股东净利润合计为247.83亿元，平均增长率为82.57%；2012年，14家白酒企业实现营业总收入1054.6亿元，平均增长率为37.04%；实现归属于上市公司股东的净利润合计382.65亿元，平均增长率为57.83%；2013年三季度，白酒企业的增幅则出现了较大的分化，仅有贵州茅台、青青稞酒和伊力特3家企业的净利润同比增长，而其余10家企业的净利润出现下滑。统计显示，14家酒企2013年三季度实现营业总收入784.3亿元，同比下降10.61%；实现归属于上市公司股东的净利润为279.58亿元，同比下降48.92%；其中，酒鬼酒、沱牌舍得和水井坊的降幅最大，净利润同比下降95.56%、97.06%和89.10%。 2013年，整个白酒行业被迫洗牌。一线酒企高端产品价格回落、服务下沉，给二线、三线酒企的产品销售及生存带来压力。整个白酒行业的竞争进入白热化，
HR面试大全：不同岗位面试提问方式-舍得酒业
不同岗位面试提问方式 1.销售人员-DSR 业务线——销售人员面试提问问题 序号类型问题测试点 1 个人基本 情况请你简单介绍一下自己。 观察个人表达能力，语言逻辑性、用语修辞度、 口头禅、语言波幅等 2 请自我评价个人优点和缺点。应聘者是否能够坦诚相告自身的特性，并考虑其特质是否影响到此岗位的工作及团队工作。 3 什么样的单位是您求职的第一 选择？ 测试在应聘者心目中是否对自己和单位的定位 清晰明确，而不是盲目应聘。 4 背景调查您对原来的单位和上司的看法 如何？ 大骂原来单位及同事的应聘者绝非一名有修养 的员工。考察应聘者是否能够客观委婉地表达其 看法，并结合自己放弃原来职位的意图。 5 您是否介意我们通过您原来的 单位进行一些调查？ 重要的职位是必须进行调查的。通过应聘者回答 问题时的态度及调查的材料可以测试其诚实程 度。 6 对公司的 意向度 您对公司有什么了解？ 一名态度认真的求职者往往会在面试之前通过 多种渠道去了解应聘单位。通过回答了解应征者 意向度、诚恳度以及敏感度、理解力以及对公司 的喜爱。 销售人员岗位针对性问题 7 销售背景您认为此工作岗位应当具备哪 些素质？ 测试应聘者认为的岗位素质与招聘需要的岗位 素质的吻合程度。 8 请谈谈你对销售的理解，在销售 方面有哪些重要的成绩？ 考察应聘者的销售经验和专业功底。 9 您认为自己在这个岗位上的竞 争优势是什么？ 通过回答找到此应聘者与其他应聘人员的优势 差异。 10 工作能力关于销售，你最喜欢和最不喜欢 的是什么？为什么？ 考察应聘者是否适合销售岗位，不喜欢“重复简 单的工作”“脱离实际的指标”说明对于自身的 适应能力欠佳。 11 给你定的销售任务很大，完成任 务的时间又很短，你用什么办法 以确保达到销售任务目标的？ 测试两个方面：第一是否有工作的方法和技巧； 另一方面看个人心态调试的能力，是否全力以 赴，而不只是依靠技巧。 12 和业已存在的老客户打交道，以 及和新客户打交道，你更喜欢那 种？为什么 业务开拓能力，以及如何维护好老客户。
营销策划经典案例——舍得酒3
营销策划经典案例——舍得酒 让舍得酒腾飞的“基因工程” 2008年，舍得酒继续以不同凡响的速度保持增长，然而，当年销售额达到4.5亿元的数据公布之后，仍然在行业内引起了不小的轰动，“不同凡响”这个成语，似乎还不足以描述舍得酒的成长迅猛之势，在经济危机弥漫的2008年，高端白酒市场严重缩水，众多白酒大腕均以“不降即是增”作为年度目标，而舍得酒却逆市飘红，增长率达100%以上，其中的究竟引人深思。 更重要的是舍得酒所瞄准的细分市场是与茅台、五粮液直接竞争的，高端酒品牌决胜市场的主要底牌就是血统和厚重历史，消费者既然花这么大价钱买了，一般都会选择历史悠久的名牌。与同为高端白酒新贵水井坊、国窖1573比，舍得在营销广告预算上不到他们的五分之一。可见，舍得要在高端市场分得一杯羹，殊为不易。茅台、五粮液的高层都曾说“如果舍得、茅台、五粮液同时创业，都是新品牌、手头的创始资金差不多，我相信舍得会比茅台、五粮液更成功。” 舍得酒业的长期战略合作伙伴上海杰信咨询公司首席咨询专家翁向东先生曾早在若干年前就预言过：“一个品牌的成功根本上取决于是否有鲜明的个性，舍得酒所具备的独特文化基因，完全区隔于其它品牌，舍得酒的成功一开始就是必然的，只是时间的早晚罢了。” “阿里山的神木之所以伟大，四千年前种子落地时就已经决定了”，舍得酒在产品规划之时，就将“舍得”这种中国传统文化理念包含了进去，品牌个性的雏形，在那时就开始形成了。之后，杰信公司提出了“舍得是一种大智慧”的品牌基因，推出了“品舍得酒，感悟智慧人生”的主广告语，进一步深挖了舍得文化的精髓，让舍得酒原本就十分优异的基因有了更上一层楼的进化。舍得是沱牌的子品牌，既没有茅台、五粮液那样悠久的历史，也没有那样强大的企业实力，更没有再它们一般崛起的历史机遇，自然不能以数据在同一个级别上比较，但国内众多业内专家一致认为，假设舍得、茅台、五粮液都在同一条件下发展，最终胜出的一定是舍得酒，因为茅、五的品牌个性远远弱于舍得酒，只是在血统和资源上遥遥领先，才占据了酒业的头两把交椅。 “大舍大得、小舍小得、不舍不得”的人生智慧，让无数成功人士感同身受，对舍得品牌的认同与日俱增，舍得酒的优良基因逐渐显示出了巨大的潜能，一跃而成中国第一高端文化白酒，与国窖1573、水井坊、茅台、五粮液开始同台竞技。
贵州茅台估值分析
贵州茅台（600519）估值分析 年级：××××级 专业：××××× 姓名：××× 学号：××××××
贵州茅台酒股份有限公司是由中国贵州茅台酒厂有限责任公司、贵州茅台酒厂技术开发公司、贵州省轻纺集体工业联社、深圳清华大学研究院、中国食品发酵工业研究所、北京糖业烟酒公司、江苏省糖烟酒总公司、上海捷强烟草糖酒（集团）有限公司等八家公司共同发起，注册资本为一亿八千五百万元。 国酒茅台是世界三大蒸馏名酒之一，曾于1915年荣获巴拿马万国博览会金奖，茅台酒是国内白酒市场唯一获"绿色食品"及"有机食品"称号的天然优质白酒，是我国酱香型白酒的典型代表，同时也是我国白酒行业第一个原产地域保护产品，是世界名酒中唯一纯天然发酵产品，构成持久核心竞争力。具备良好的长线投资价值。 一．自由现金流贴现法 贵州茅台2005-2009年利润表汇总单位：亿元 年份2005 2006 2007 2008 2009 营业收入39.31 48.96 72.37 82.42 96.70 -营业成本 6.87 7.91 8.72 7.80 9.51 5.30 5.75 6.04 6.82 9.41 营业税金及附 加 销售费用7.23 5.32 6.21 营业费用 4.76 5.79 管理费用 3.51 4.93 7.23 9.41 12.17 财务费用-0.32 -0.25 -0.45 -1.03 -1.34 盈利能力指标 年份2006 2007 2008 2009 销售毛利率83.69 87.96 90.30 90.17 净利润增长率38.11 83.25 34.22 13.50 净资产收益率25.84 34.38 33.79 29.81 每股收益 1.64 3.00 4.03 4.01 根据财务报告预测分析： 销售收入预测：通过对前面几年的比较分析可以得出销售收入的增长在20%左右，由于茅台集团战略规划，要将茅台进入全球百强奢侈品行列，所以未来销售收入增长适当提高为25%
沱牌舍得公司财务分析
中国传媒大学2015-2016学年第一学期 课程编码04409046 课程名称财务管理B 题目沱牌舍得公司财务分析 学生姓名李力仁 学号201312123035 班级2013应用统计学1班 学生所属学部、学院理工学部 任课教师胡小莉 教师所属学部、学院理工学部 成绩
沱牌舍得公司财务分析 摘要 沱牌公司是一家以生产白酒为主要业务的制造业公司。本文通过对沱牌公司近5年来的财务数据进行分析。首先对该公司的财务进行分析，分别从财务指标、财务比率这两个大方面进行全方位的分析其资本、负债、利润结构。分析显示沱牌公司从2010年到2012年发展良好，势头很好。但在2013年由于国家勤俭节约的政策的提出，沱牌公司遭受重大打击，收益率急剧下降，从此一蹶不振。本文之后又对沱牌公司的风险和收益进行分析，其采取的剩余股利政策有助于公司的发展。最后，拿出其余白酒公司和沱牌公司进行比较分析，总结出沱牌公司的形式不乐观，应尽快改变公司制度，挺过难关。 关键字：沱牌舍得财务分析股利政策风险收益
目录 一：公司背景 (4) 二、财务分析 (4) 1、财务指标分析: (4) （1）利润总额的比较 (4) （2）资本结构分析 (5) （3）负债结构分析 (5) （4）利润结构分析 (6) （5）杜邦分析 (8) 二、财务比率分析 (8) （1）偿债能力分析 (8) （2）营运能力分析 (13) （3）盈利能力分析 (15) （4）发展能力分析 (18) 三、风险及收益分析 (18) 1、风险收益分析 (18) 2、股利政策分析 (20) 四、行业及市场对比 (21) 五、结语 (21) 参考文献 (22) 附录 (22)
聚势、起势、扬势,舍得酒业走可持续、高质量发展之路
聚势、起势、扬势，舍得酒业走可持续、高质量发展之路 2018年对于舍得酒业而言，是个特殊的年份。改制两周年的历史关键节点、上市公司的业绩耕耘……一切都已经开始，又刚刚开始，对于舍得人而言，当下唯有汲取发展的智慧力量，继续踏实前行。 7月29日至30日，舍得酒业2018年营销管理研讨会在京召开，舍得酒业董事长刘力，舍得酒业董事、营销公司总经理吴健，总部职能各部门负责人、舍得各营销中心总经理、经理等近200名管理人员及营销骨干齐聚营销公司总部，围绕“品牌快速增值、市场健康发展、销售高质量增长”的运作目标、“以核心渠道建设为基础、以消费者培育为中心”的运作模式，对公司总部提出的相关方案进行了充分研讨，达成广泛共识。而对于未来，刘力满怀信心，从品牌、经销商、渠道建设、价格管理、消费者、团队建设、廉洁自律七大维度畅想了舍得酒业未来新蓝图。 回望两年发展，更能体会当下的来之不易。可以确定的是，舍得酒业在天洋入主后，时间可以证明，天洋带给了迟疑者、观望者以及质疑者的最大回应，如今舍得酒业“样本效应”已经初步呈现。舍得酒业立足长远，走可持续、高质量的发展之路的初心一直未改，而是更加稳健和坚定—— 舍得酒业正在以舍得之心，打造舍得酒业的新势能。 聚势：天时地利人和，从小镇走向世界 舍得酒业位于素有“观音故里，诗酒之乡”美称的四川省遂宁市射洪县沱牌镇，地处北纬30.9°——世界上佳酿酒核心地带。 改制之后，舍得酒业立足长远，凭借原酒储量、生态酿酒全国两大领先优势，抓住“白酒行业向名酒集中、次高端白酒成为消费升级黄金价位”的两大市场机遇，不断发力，实现销售
额、利税的大幅增长，各项指标持续向好。 企业的发展离不开人才战略的实施，有人才有未来，改制之初，舍得酒业就认识到“人才战略优于业绩战略、渠道指标优于销售指标”并积极实践，建设了中国高端白酒最具规模的营销队伍，同时经销商数量大幅增加，企业直接服务的终端烟酒店达到数万家，网点建设初见规模，市场能见度大幅提升。 聚势天赋异禀的品质内涵、名酒集中态势扩大、人才队伍更加成熟，天时地利人和，舍得酒业改制本质上是重新聚势，要长远，不要短暂。 起势：舍得酒业品牌矩阵全线出击 品质是基石，品牌更是持之以恒的坚守的结果。 改制后，刘力反复提及，企业有两条生命线，一是品牌、二是品质。其中，舍得酒业将品牌的打造视为首要任务，并将“凡是不利于品牌长远发展的做法实行一票否决”作为了一条铁的定律。 在此次营销研讨会上，刘力特别强调了要构建“以核心渠道建设为基础、以消费者培育为中心”的运作模式，明确了拓宽渠道，增加产品市场覆盖率的要求。对于正处于起势阶段的舍得酒业来说，近年来依托“优化生产、颠覆营销”战略，实现了销售团队的升级改造，“千人营销战队”的组建完毕以及多品牌独立运营的探索，给渠道端的磨合和沟通提出了新的难
山西汾酒财务分析报告
山西汾酒财务分析报告 Document number【980KGB-6898YT-769T8CB-246UT-18GG08】
目录
一、公司基本内容介绍和行业现状 （一）公司基本介绍 山西杏花村汾酒集团有限责任公司为国有独资公司，以生产经营中国名酒——汾酒、竹叶青酒为主营业务，年产名优白酒5万吨，是全国最大的名优白酒生产基地之一。
山西汾酒集团下属3个全资子公司，7个控股子公司，3个参股子公司，3个隶属单位。核心企业汾酒厂股份有限公司为公司最大子公司，1993年在上海证券交易所挂牌上市，为中国白酒第一股，山西第一股。 汾酒集团经营特点：首先，产品结构调整由低档向中高档趋势明显，替代部分中低档产品份额，近几年销售收入和利润率大幅增长。其次，白酒行业集中程度高，两极分化日趋严重，想成了不同程度的寡占市场结构，汾酒集团独占一方市场。最后，在产品差异化上，培养出自己的特色产品，有效建立自己的消费群体。 （二）行业现状 1.行业竞争现状 从目前的白酒现状来看，区域的名优品牌有强劲的发展，譬如说江苏的洋河、山西的汾酒、安徽的古井贡酒、四川的沱牌舍得等等，各地的名优白酒品牌在近几年的发展中强势突围，已经逐渐在白酒市场上拥有一定的市场竞争力。跨入2013年，这种激烈竞争现状将有增无减。 中高档酒的市场扩容速度仍旧较高，预计白酒上市公司销售额仍能保持20%-30%左右增长。因而，在2013年，白酒企业的销售份额将持续上涨，上涨趋势将放缓，而激烈的市场竞争将加剧白酒市场份额的争夺。 中高档酒品牌主要依靠提价，稳步放量。经济型白酒市场向名优白酒企业集中。团购模式即厂家通过团购商和核心终端直接开发渗透客户，在价格、品质和配送等方面都具有核心优势，从而直接覆盖消费群，夺取更大的市场份额。 2.主要影响因素 ①白酒行业的原材料主要为粮食，近几年我国一方面在调整国家粮食储备政策，要求尽量依靠自己出产的粮食满足国内供给，另一方面针对进口粮食会有更严格的要求。粮价一直在上涨，白酒价格上涨是定势。 ②我国白酒业的硬件设施和管理标准与国家食品卫生标准差距很大，标准化体系不健全，受2012年出现酒鬼酒“塑化剂”风波这一事件的影响，预计白酒业放缓趋势将进一步延续，而区域名酒、地方品牌或继续强势崛起，抢夺白酒市场份额的现象将愈加激烈。 ③白酒行业受高档酒消费禁酒令、节俭风影响，虽然整个行业受到影响，但是对地方名酒的影响没有一线名酒的损失大，反而是地方名酒崛起的机会。 二、财务报告分析 （一）偿债能力分析 偿债能力是企业持续经营的基础，企业如果不能偿付到期债务就会面临被宣告破产的危机。由于偿债能力分析的核心是企业负债与资产的对称程度，因此偿债能力取决于双方各自的数量、质量及两者间的对比。
包装设计案例分析
日本包装设计案例分析 一、日本市场包装设计的＂第一印象＂ １．＂洋＂、＂和＂两式包装各显风采 此行途经东京、富士宫、京都、奈良、大阪、名古屋以及爱知世博会等地，一路走马观花，来去匆匆，走过街头小店、纪念品店、专卖店、超市、百货公司、大型商城。第一印象是日本是一个供大于需的社会，商品琳琅满目。从包装设计的角度来审视，大致可以将其风格归纳为两大类别，一类是现代的＂洋＂式，另一类是传统的＂和＂式；尽管还可以分出综合形态，但是＂和＂、＂洋＂两类还是主要类型。就像日本街头的少女，有染着五颜六色的头发，身着夸张开放的时尚服饰的形象，也有穿着传统的和服、木屐，踩着细小碎步，典雅矜持的形象。这两类风格交相呼应，引人注目，让人感到传统与现代，质朴与时髦和谐共存。 ＂洋＂式包装彰显日本当今都市生活主流民众的消费心态－－追逐时尚、开放和崇洋；而＂和＂式包装则是反映了日本人对本民族传统文化精神依恋的情结。 日本今天的＂和＂包装之所以为笔者关注，首先是因为设计师在发扬民族风格特色的同时，还力求使作品具有时代性，从而产生出一种新的时尚风格；其次是因为它的东方精神与我国的传统文化有着千丝万缕的联系。今天的日本已经在来自传统中国文化的基础上加入了日本特有的民族文化精神，并在此基础上寻找到了日本化的气息和现代时尚的语境，走出令人们赞叹的日本包装艺术风格的新道路。 ２．传统出新的材料、精致的工艺和精心的设计 日本的产品包装透出的品质感给人留下很深的印象。从包装的表面看：不仅从图形创造和色彩的运用等方面显示出深度，更可见设计师从选材和工艺上精益求精的那份用心。图形和色彩主要围绕着传统的审美和民族文化，而材料的选择则从自然入手，通过现代的工艺使之变得实用美观，形成有明显日本特色的包装形象，充分显示出素以工作严谨着称的日本人在包装艺术上的才智。 这种才智还表现在如下方面：其一，与包装相关的材料工业、加工工艺及其系统发展得相当完备，诸如和纸、漆艺、木作等传统手工艺的现代时尚化；其二，图形设计和方法的相关研究、传统手工艺的深化研究以及商业情报工作都做得比较扎实。这些都为设计创作提供了很好的基础。因此，在日本商店中很难找到粗制滥造的东西，从最小的牙签，到日常生活用品；从单一的个体产品，到系列化的产品组合；从机器生产到手工制作，件件都精雕细琢，引人入胜。 ３．环保理念在包装设计和制作中处处体现
酒类包装形象设计分析.docx
酒类包装形象设计分析 在激烈的市场竞争环境中，包装设计对于产品而言，已经不仅仅是单纯的仓储与运输，更是产品内在价值的反应和提升，在市场销售中起到“无声的推销员”的作用。我国酒类产品在市场上异常丰富，不仅有我国原产酒类如白酒和黄酒等，西方的酒类产品也层出不穷地出现在市面上。尤其是近几年，我国取消酒类进口关税，西方的酒类大量涌现在我国市场上，包装设计对于酒类产品的视觉形象设计与销售提出更高的要求。现有国内酒类包装视觉元素的设计大体分为传统元素的选用、西方设计元素的借鉴以及中西方元素的结合三类。但对于我国酒类的包装设计而言，尤其是进口酒类的设计以及出口酒类产品的包装设计，试图将中国元素和西方设计元素进行巧妙的融合，但还不完善，还需要进一步深入研究。希望通过包装设计打破我国酒类包装在视觉元素设计的同质化设计现状，将国内与国外酒类包装元素有机结合，提升酒产品的品质以及销售定位，迎合我国时代的变化、人们思想观念的更新，不断在设计上追求新意，进而提升酒类产品的内在价值。 一、酒包装中传统元素的应用 我国造酒的历史至今已有20XX年之久，有猿猴造酒、仪狄造酒、杜康造酒等说法。如今，传统元素在我国酒类包装中的应用非常多见，有深厚的文化积淀。在材料的选择上，我国酒类包装常用传统的材质，如茅台酒的酒瓶材质一直用的是陶瓷，黄酒的包装设计也常见有用陶瓷瓶的。我国古代常用葫芦造型来装白酒，流传至今。可见，传统元
素设计在白酒和黄酒包装中，仍为设计主流。设计师在进行白酒包装设计时，经常会运用各种传统元素，以展现历史的传承和中国酒文化的博大精深，并将酒包装设计的色彩元素、图案选择、文字设计以及版式等元素表现得淋漓尽致。色彩元素是包装设计中的重要因素之一，在酒包装的色彩设计中，多选择给人以温暖、大气的暖色系为主，设计上选用中国的喜庆颜色“红色”和代表中国古代皇权贵族的“黄色”，或者将二者进行结合，或将色彩的纯度和明度略微进行改变。如五粮液、老凤酒的外包装设计均采用了大面积的红色，这种颜色的选择几乎占据中国白酒包装的半壁江山；还有以黄色为主色调的白酒包装，如酒鬼酒、黄马褂，等等；而红色和黄色结合的则有剑南春、茅台酒等。酒类包装图案也充分展现了传统文化的运用，比如边框的选择，图标以及各种传统纹样的运用，而且其图案的位置也不固定，在包装的边饰以及主体设计上都能够看到，常用的纹样有具象图形，如松鹤延年、龙凤呈祥、神鸟图腾等象征吉祥如意的图案；有抽象图形，主要通过对植物等物象进行线条提取，如XXX花、葫芦、祥云、如意等纹样的运用也非常多见。西凤酒包装设计利用的是凤鸟纹作为主体图案，将象征吉祥的凤凰作为包装设计主体，运用寓意祥瑞的金色为装饰色彩，用凤鸟的雍容华贵展现酒的品质。东方红酒业有限公司在产品上运用团龙纹样作为包装的核心视觉要素；红花郎酒则是运用植物纹样——牡丹为包装设计主体，象征着吉祥、富贵之意。玉径龙溪酒包装袋运用汉代四神中的青龙图案为背景，结合汉代龙纹以及二方连续的龙纹边饰图案。另外，文字设计是酒包装中信息传达最为清晰的