以融资租赁方式拓宽中小企业融资渠道研究
学士学位论文论文题目:以融资租赁方式拓宽中小企业融资渠道研究
院(部)名称:经济学院
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指导教师姓名:
论文提交时间: 2015年4月
论文答辩时间: 2015年5月
学位授予时间: 2015年6月
以融资租赁方式拓宽中小企业融资渠道研究
摘要
21世纪作为一个以经济发展为主旋律的时代，经济需要企业的发展作为后盾。显然，作为经济发展中必不可少的一部分——中小企业，牵动着国家最基本的经济发展趋势。我国的中小企业在经济运行中不断发展，融资问题是其遇到的最大瓶颈，融资租赁业的兴起，无疑会为中小企业解决融资问题提供一个很好的途径。相比较美国等发达国家而言，融资租赁业早已成为中小企业的第二大融资渠道，而我国的融资租赁发展相对缓慢。本文主要通过对国内和国外融资租赁发展情况的对比，从融资租赁的现状着手，分析融资租赁在中小企业中的发展现状。通过解析融资租赁在中小企业的融资问题上所具有的可行性与必要性，提出以融资租赁方式来拓宽中小企业融资渠道的针对性建议，希望能够促进中小企业的进一步发展。
[关键词]：中小企业，融资租赁，融资渠道
To Research The Financing Lease Way to Broaden The Financing Channels of Small and Medium-sized Enterprises
Jiangshiying
School of Economics,Beifang University of Nationalities,Yinchuan
750021,China
ABSTRACT
The 21st century as an era of economic development as the main, the economy needs the development of enterprises. Of course, as a indispensable part of economic development, small and medium-sized enterprises, affect the country's most basic trend of economic development. The economic development of China's small and medium-sized enterprises in
the development of the financing problem is the biggest bottleneck, with the development of financing leasing, is to solve the financing of small and medium-sized enterprises increase lift bar asked a good way. Compared to developed countries such as American, small and medium-sized enterprise financing leasing has become the second large financing channels, and our country finance lease development is relatively slow. This article mainly through to the comparison of domestic and foreign financing lease, financial leasing from the current situation, analysis of financing lease in the development of small and medium-sized enterprises. To show the necessity and feasibility analysis of financial leasing in the development of small and medium-sized enterprises financing bottleneck problem, put forward to expand by means of financing lease financing channels of small and medium-sized enterprises suggestions, hoping to promote the further development of small and medium sized enterprises.
[Key words]:Small and medium enterprises,Financing lease,The financing channels
目录
前言 (1)
一、融资租赁的相关概述 (2)
（一）融资租赁的概念界定 (2)
（二）融资租赁相关文献综述 (2)
二、对融资租赁以及中小企业融资现状分析 (2)
（一）融资租赁业的现状 (3)
（二）中小企业融资现状 (5)
（三）中小企业融资租赁的具体状况 (7)
三、融资租赁在中小企业融资过程中的困境分析 (8)
（一）中小企业单一的融资选择 (8)
（二）融资租赁业的地区发展不平衡 (8)
（三）政府的保障力度欠缺 (9)
（四）复合管理人才的缺乏 (9)
（五）宣传力度的欠缺，金融视角陈旧 (9)
四、以融资租赁方式拓宽中小企业融资渠道的必要性和可行性 (9)
（一）融资租赁方式拓宽中小企业融资渠道的必要性 (10)
（二）融资租赁方式拓宽中小企业融资渠道的可行性 (10)
（三）以中小高科技企业具体融资过程分析 (11)
五、以融资租赁方式拓宽中小企业融资渠道的对策建议 (11)
(一) 扩展融资租赁的业务，实现差异化发展 (11)
（二）加大相关政策的扶持 (12)
（三）完善融资租赁业的均衡发展 (12)
（四）加强对复合型管理人才的培养 (12)
（五）加大融资租赁宣传，实现金融视角的创新 (12)
六、结束语 (13)
致谢 (14)
参考文献 (14)
前言
随着我国经济的不断发展，中小企业在崛起期间所遇到的问题也不断加大，融资的问题愈发明显。被称为“朝阳行业”的融资租赁业正是对中小企业解决融资问题给予了很大的支持与帮助。就目前的市场环境而言，国家虽然对中小企业的重视程度加强，但中小企业在整个经济发展中仍然处于劣势的地位。《2013年我国中小企业发展现状》中就指出，我国中小企业的发展力度加大，逐步成为了促进国家经济发展的重要杠杆。2015年，发言人吕新华在全国两会上指出：中小微企业对GDP的贡献率超过65%,税收贡献率达到了50%以上，出口贡献率超过了68%，最主要的是，促成了75%以上的就业①。由此可见，中小企业在国民经济发展中的地位非常重要，因而在中小企业面临融资困境的今天，以融资租赁方式来拓宽其融资渠道尤为必要和可行。
①数据来源：新华网从“65%”看中小微企业
一、融资租赁的相关概述
（一）融资租赁的概念界定
融资租赁又称设备租赁，作为一种新兴的租赁方式，是一种短期降低工厂开工成本以及促进大型装备销售的服务项目。其目的就是将与资产所有权有关的报酬、风险进行转移，这样不仅能够有效解决企业在融资上的困难，也能够促进一些产品销售量的扩大。即：当承租者在资金匮乏又迫切需要增加技术设备时，出租人可代其购进或租进相应设备，然后将其租给承租人使用，定期收取一定租金，等到租赁期满之后，承租人可选择将设备退回、续租或者购买该设备。融资租赁在承租企业的资信和担保状况方面要求不高，中小企业恰巧在这些方面都相当欠缺。如果走传统的银行等渠道进行融资，就审批环节而言已浪费大量时间，因此以融资租赁方式（快捷、方便、灵活、成本低）进行融资，无疑是中小企业解决融资问题的最优选择。
(二) 融资租赁相关文献综述
黄利娟和周葆生《浅谈融资租赁业在我国发展中所遇到的问题》一文中指出：政策方面的宏观支持不够在很大程度上限制了我国融资租赁业的发展。浙江大学蒋振声教授在《中外融资租赁的比较研究》一文中曾指出过：我国现目前有很多企业对用融资租赁来推销其产品的愿望十分强烈，而租赁业其用途就是寻找不同的营销手段来对企业进行促销。2011年陈丽芹，郭焕书，叶陈毅在《利用融资租赁解决中小企业融资难问题》一文中通过将利用融资租赁方式和采取贷款购置方式取得所需设备的融资成本现值进行比较的方式阐明融资租赁的优越性；2013年吕红波在文章《对加快国内融资租赁业发展的对策思考》一文中指出国内融资租赁业虽然得到快速发展，但受到企业融资习惯，资金来源，专业人士等因素影响，面临着诸多困难；2014年王瑞瑶在文章中《基于融资租赁制度视角下我国中小企业融资路径突破思考》从金融租赁制度角度，分析了中小企业融资租赁渗透率底的根本原因以及如何从政策和创新角度提高渗透率；2015年，作者王长昆在《浅谈金融租赁与中小企业融资》一文中以金融租赁为研究对象，对比了金融租赁和银行贷款、增发债券、股票融资的不同，阐述了该融资方式的优势和不足。
综上，国家虽然增加了对融资租赁相关法律的颁布，但立法的缺陷任然存在并且严重影响融资租赁业的健康发展。我国租赁公司的主体单一、欠缺复合型的租赁公司、融资租赁方式的创新度也缺乏技术含量。如今我国的租赁业在全社会固定资产中的占比较小，市场渗透率有待提高。此外，融资租赁虽然具有许多优势，但还是略显不足，需得到进一步的完善。
二、对融资租赁以及中小企业的现状分析
融资租赁发展条件不成熟，作为融资渠道的融资租赁也未受到足够的重视。随着市场经济条件的成熟，融资租赁正在步入发展的快车道，未来发展前景不容小觑，投资人也应该给予更多的关注和重视。同时，融资租赁的发展状况在一定程度上对发展中小企业有很大影响，剖析中小企业在融资租赁中的状况，对中小企业及融资租赁业未来的发展有重要意义。
（一）融资租赁业的现状
1. 国外融资租赁业的现状
根据融资租赁网报道数据显示：在全球市场上，2013年的融资租赁业务新增量有1.6%，其金额高达8840亿美元。2014年以来，租赁的税收优势随着低利率持续占主导地位而逐渐降低，企业纷纷采用融资租赁进行融资，由此促进了融资租赁业的发展。报道显示根据White Clarke Group的官网消息，2014年全球融资租赁业务量占60%的三大租赁国市场数据显示：美国在2014年的一年时间里，融资租赁行业新增业务量为2.6%；德国的业务量在租赁行业中也有高达9.6%的增长率；英国的业务量也相应增长了14%。②根据这三个国家租赁业的增长率可以看出，如今在经济发展疲软的状态下，融资
国家经营许可证监管
美国不要求不监管
德国不要求不监管
英国不要求不监管
巴西要求监管
意大利要求监管
澳大利亚不要求不监管
中国要求监管
资料来源：中外融资租赁市场发展环境比较研究
2. 中国融资租赁业现状
改革开放初期的融资租赁业在稳步的发展，逐渐走向规范。国家的重视程度不断加大，促使我国的融资租赁业健康发展。根据近8年来融资租赁业的全国业务量统计（见图1）：可以看到在八年的时间里，融资租赁业务量呈现不断上升的趋势，其发展势头显而易见。在2007年融资租赁业务量仅240亿元，2008年就达到了1550亿元，到2010年就突破7000亿元大关，2012年和2013年则分别达到了15500亿元和21000亿元，截止2014年已高达32000亿元。相比较2008年与2012年的业务量可以看到4年的时间内，融资租赁业务量增长高达10倍。
②融资租赁网：https://www.360docs.net/doc/1111659269.html,/Trust/Detail/12235
③[1]上海国际集团金融发展研究院课题组,徐小迅,刘兵军. 中外融资租赁市场发展环境比较研究[J]. 上海金融,2006,05:44-48.
我国的融资租赁业持续复兴。2013年融资租赁业受到“营改增”税收政策试点的影响较大，2014年又得益于各种政策的推动，我国的融资租赁业进入快速发展阶段（见表1）。
图1：近八年我国融资租赁业务
资料来源：2007-2013年数据来源于中国租赁联盟，2014年数据来源于《中国融资租赁行业2014年报告》
从表1可以看出：在2013年底，全国在册运营的各类融资租赁企业数量有1026家，比2012年的560家增加466家，其增长率高达83.21%；融资租赁业务总量约有21000亿元人民币，比2012年增长5500亿元，其涨幅高达35.48%。到2014年低，企业数量有1250家，相比上年增加了224家，其增长率有21.83%；融资租赁业务总量约有32000亿元人民币，比2013年增长11000亿元，其涨幅高达52.38%。通过数据可以得出，目前我国的融资租赁业务规模不断扩大，总量不断增长。迅速发展的融资租赁行业，无
疑是为中小企业融资提供了一个很好的平台。
我国融资租赁业在立法方面的现状主要在于：在2013年底，银监会在对我国金融租赁公司深入研究和总结的基础上，对《金融租赁公司管理办法》进行了修订，并于3月2014年3月17日正式公布，此举就为融资租赁业的发展提供了一定的法制环境。在2014年的3月初所召开的两会上，一些学者就将融资租赁业提到议案中来，全国人大代表、天士力控股集团有限公司党委书记闫希军指出“随着融资租赁业务规模的迅速增大,想要进行有效规范,就必须对其进行单独立法”。[1]全国政协委员、工商银行副行长张红力在《关于完善税收政策,大力发展租赁行业的提案》中指出“为使我国金融租赁企业能够具备在国际市场上参与竞争的能力，建议进一步完善相关财务税收政策”④。2014年
④中国资金管理网. https://www.360docs.net/doc/1111659269.html,/webinfosmains/index/show/109281.html
3月20日，央行发布了《中国人民银行关于使用融资租赁登记公示系统进行融资租赁交易查询的通知》（银发﹝2014﹞93号），该通知中明确说明“银行等机构作为资金融出方在办理资产抵押、质押和受让等业务时，应当对抵押物、质物的权属和价值以及实现抵押权、质权的可行性进行严格审查，并登录融资租赁登记公示系统查询相关标的物的权属状况，以避免抵押物、质物为承租人不具有所有权的租赁物而影响金融债权的实现。⑤
2014中国租赁年会上，中国租赁联盟召集人、中国租赁蓝皮书主编杨海田表明：2014年以来，全国融资租赁业仍然保持快速发展的势头，在一系列利好政策的推动下，解决了由于营改增给行业带来的税赋加重的问题。同时中国政府也在积极努力地为融资租赁创造更加宽松的环境，国内融资租赁业近一步迅速健康发展。
(二) 中小企业融资现状
中小企业是我国经济高速增长中的一股重要力量，其在我国经济发展中具有极为重要的地位和作用。根据我国国家统计局的初步预算：我国在2014年国内生产总值达到636463亿人民币，两会上指出中小微企业的贡献率为65%，可得出中小微企业所创造的GDP高达413701亿人民币。中小企业作为我国经济增长的推动力量，必须要适应“新常态”经济下的发展环境。然而，中小企业具有规模小、地域性强等特点，个体经济对中小企业的影响较大，特别容易出现中小企业融资方式不规范的现象。
吕新华作为两会新闻发言人在2015年全国政协十二届三次会议上发表讲话：中小微企业对我国的经济具有重大的推动作用，为适应新常态，要依靠技术创新带动中小企业的转型升级。2014年搜狐理财频道和华夏银行对中小企业的生存状况做了问卷调查，参加调查的中小企业一共是416家，根据企业的所在地区可以看出，占比最高的是北京，其次的山东、广东等地区（见表2）。
数据来源：搜狐理财频道与华夏银行联合推出“中小企业生存状况调差问卷”
数据来源：搜狐理财频道与华夏银行联合推出“中小企业生存状况调差问卷”
⑤中登网融资租赁登记系统公示介绍：https://www.360docs.net/doc/1111659269.html,/hxyw2_2.html
在参与调查的中小企业中，表3显示：从目前面临的问题来看，有25.37%的认为原材料、劳动力等成本是企业最大的问题，19.5%的中小企业则还认为高税费的问题比较严重；在这些中小企业中，也有18.13%的企业认为资金的短缺、融资渠道窄限制企业的发展；除此之外，有14.41%的中小企业认为是人才的流失、9.32%的中小企业认为是品牌的不易打造，其他占13.29%。从企业未来担心的风险因素来看，依次为市场竞争能力弱、业务萎缩占比26.41%，资金方面的问题占比22.69%，关键技术与管理人员流失、人才队伍力量薄弱为18.28%，公司发展方向定位不清晰占比15.24%，管理薄弱和其他分别占了14.79%、2.6%。在竞争日趋激烈的企业之间，与大型企业相比，中小企业的竞争力较弱，并且中小企业受自身条件的限制，各种问题日益凸显。要解决好中小企业发展过程中遇到的问题，资金的充足显得尤其重要。
图2:企业资金周转状况
数据来源：搜狐理财频道与华夏银行联合推出“中小企业生存状况调差问卷”
图3：中小企业融资难的原因
数据来源：搜狐理财频道与华夏银行联合推出“中小企业生存状况调差问卷”
此外，在接受调查的中小企业中，关于看待资金周转状况方面，有46.39%的中小企业认为企业资金的周转处于困难阶段，32.6%的中小企业认为资金周转情况一般，只有20.91%的中小企业认为资金的周转情况属于良好（见图2）。根据调查结果显示，中小
企业在融资过程中遇到的问题里，认为利率较高的占28.57%，融资渠道缺乏的占25.81%、政府扶持力度不够的占22.93%（见图3）。资金周转困难的中小企业占了将近总数的一半，超过四分之一的中小企业认为融资渠道缺乏，反映出我国大多数中小企业在发展过程中缺乏周转资金，寻找不到合适的融资渠道来解决中小企业的融资问题。因此，中小企业获得资金支持成为了迫切之需。
(三) 中小企业融资租赁的具体状况
1. 中小企业以融资租赁方式进行融资的数量增多
通过查找中国人民银行征信中心中征动产融资登记公司的相关报告显示如图4所示：
图4：2012年10月不同类型企业通过融资租赁方式获得的融资金额比情况
数据来源：动产融资登记公示系统专题报告第56期
在统一登记系统中，2013年中小企业为承租人的累积初始登记大概有38,000笔，占总登记数的33%，所包含的中小微企业的承租人将近20,000户。2014年承租人为中小微企业和个体工商户的初始登记数量在212,000笔左右，占了租赁初始登记数量的95%，承租人涉及中小企业和个体工商户大约有180,000户。就根据近两年数据来看，中小企业在融资租赁业中作为承租人占比上升3倍左右，在整个租赁初始登记总量中占
了绝大部分。
2. 考虑中小企业自身条件，选择融资租赁方式进行融资
2014年以来政府支持力度加大，我国不断出台各项政策措施，在税收、审批等各方面减少中小企业的发展压力，但中小企业的融资问题一直存在。许多发达国家融资租赁业发展相对完善，在中小企业融资问题上，利用本国相对成熟的租赁环境，通过融资租赁方式很好的解决了该问题。在现有的融资体制下，主要的融资渠道有财政融资、企业内部融资、通过发行股票和债券、银行贷款等。目前的融资渠道中，银行信贷是中小企业在筹集资金最常用的一种融资方式。由于中小企业不具备相关融资条件，又受到规模和管理、金融机构贷款权的上缴、奖惩机制的配套、以及社会信用等条件的限制。因此，在外部融资渠道中像银行这种传统的融资渠道对企业各方面要求很高，不利于中小企业快速获得资金支持。凭借融资租赁灵活、简便、快捷等特点，通过融资租赁方式来解决中小企业的融资问题是一个非常好的选择。
三、融资租赁在中小企业融资过程中的困境分析
从中小企业的发展现状中我们可以看出中小企业融资难是一个非常严峻的问题，融资租赁则是拓宽中小企业融资渠道的一个很好的方式。根据上文对融资租赁业发展现状的论述中可以看出融资租赁业的不断发展，中小企业通过融资租赁业实现的融资量也不断提高。同时，中国融资租赁业仍然很薄弱，发展环境急需改善，行业发展中面临的一系列重要问题急需解决。
(一)中小企业单一的融资选择
中小企业在遇到融资问题时，普遍采用传统的银行信贷渠道获得资金支持，很少利用融资租赁进行融资。我国引入融资租赁业的时间相较于国外而言是比较晚的，尚且没有形成系统的理论基础，而其独特的优势在大多中小企业中并没有得到应有的重视。此外，目前我国中小企业在融资问题上，主要倾向于直接获得资金，而采用融资租赁的方式，直接获得设备。这种差异化的理念，造成大部分中小企业单一的融资选择。
(二)融资租赁业的发展不平衡
截止2014年年底，全国31个省份设立了融资租赁公司，这无疑是一次重大转变。虽说融资租赁业的地区发展不平衡有所改变，但总体上来看绝大部分企业还是分布在东部沿海地区。根据《2014年融资租赁行业发展报告》指出，就上海、北京、广东、天津、山东、江苏、浙江、福建8个省市就占了全国融资租赁业的82%以上。然而至今，贵州、湖南、海南、内蒙古等地区尚且无一家融资租赁公司，要实现融资租赁企业的0突破，融资租赁业有待进一步发展，以实现融资租赁业的地区发展平衡。
根据中国租赁联盟发布《2014年融资租赁行业发展报告》数据显示：2014年以注册资本为序的融资租赁业中，工行租赁以110亿人民币居于首位，远东国际租赁以84.6亿人民币尾随之后。可见，具有银行和央企背景的融资租赁公司的发展一直遥遥领先。此外，从融资租赁企业的实力看，规模较大的重点企业也大都分布在京津沪渝和深圳等几个大城市。融资租赁业的发展不平衡致使中小企业的融资很大程度上受到限制，这也
是融资租赁在中小企业发展的困境之一。
(三)政府的保障力度欠缺
在2014年以前，将融资租赁当做银行信用的补充，其原因在于融资租赁在我国法律方面不健全。在《合同法》中，对当事人双方的权利义务而言，没有确切规定，更没有对双方违约作出具有实质性的区分。经济纠纷的出现，很容易侵犯到合法当事人的权益。另外，在税收方面，除了2013年推行“营改增”试点给融资租赁带来了好处以外，在税收其他方面优惠也只是小范围的推行，造成我国融资租赁业在税收方面的开放度缺乏。
2014年3月17日，修订完善后的《金融租赁公司管理办法》由银监会发布，融资租赁公司发行金融债券得到准许，有望实现租赁资产拟证券化。一定程度上降低了金融租赁公司的门槛，有力的促进了金融租赁企业的增长。虽说目前我国的融资租赁业没有什么风险问题发生，但是作为一个金融企业，随着业务量的不断扩大，风险程度也会不断增加。除了银监会发布的《金融租赁公司管理办法》之外，政府的保障力度也应该提高，在保证融资租赁业发展的同时，也能获得中小企业的青睐，从而有效解决中小企业的融资问题。
（四）复合型管理人才的缺乏
在以融资租赁方式拓宽中小企业的融资渠道中，涉及的知识面非常广泛。就融资租赁而言，涉及了金融、贸易、经济、管理和法律等各学科知识，而在我国中小企业中，对融资租赁很了解且具有很强管理能力的人才相当缺乏[2]。目前而言，在中小企业中没有既对融资租赁非常了解，又对法律、金融等各方面都熟悉的复合型管理人才。所以中小企业在通过融资租赁方式进行融资时，领导层面就已经缺乏相关意识，不会想要利用融资租赁来解决企业资金问题。相应的，在企业需要融资时，领导者的第一反应就是传统的融资方式，恰巧这又不利于中小企业顺利的得到资金，从而限制中小企业的发展。
（五）宣传力度的欠缺，金融视角陈旧
作为一种新型融资方式的融资租赁，没有专门的机构对融资租赁作宣传。从我国融资租赁出现开始，社会宣传力度的不够，导致企业甚至是全社会对融资租赁方式的了解少之又少。在大多数企业中，对设备的观念是拥有，导致大多数中小企业在需要固定资产投资时，基本上通过筹集资金之后购买固定资产以获得其所有权和使用权，很少有企业考虑通过租赁方式来解决企业固定设备问题。而融资租赁公司这种以“设备创造价值”的观念不能被普遍接受，大多数企业的观念只是停留在对设备的一次性买断的层面。这样一来，就限制了融资租赁在企业的发展，同时对企业本身的发展造成了严重影响，特别是资金欠缺的中小企业。
四、以融资租赁方式拓宽中小企业融资渠道的必要性和可行性
作为一种融资渠道的融资租赁，以其自身的优势和特点为中小企业的发展提供资
金。和传统的银行贷款等融资方式相比，融资租赁具有贷款灵活、用时短等各种优势。融资租赁通过对社会上各种流动资金的集中，与融资产品进行组合，从而促使资金和资源的再利用。中小企业的规模小、信用低的特性，抵押条件又达不到银行等传统融资工具的要求，通过融资租赁的方式来进行中小企业融资就显得更为可行和必要。
（一）融资租赁方式拓宽中小企业融资渠道的必要性
1．通过融资租赁，可以提高中小企业的资金流动。
灵活的交易方式作为融资租赁业的典型特点，这就说明中小企业通过融资租赁方式来进行融资时，将出租人、承租人联系起来，并且在交易过程中适当的引入投资方与贷方进行灵活的组合，有效实现各方利益共享。中小企业用租赁的方式向租赁公司租用设备，只占用设备的使用权，租赁公司享有设备的所有权。租金远低于购置设备的资金，减少了中小企业的资金使用。通过融资服务的个性化，促使融资租赁的不断发展与创新，不同结构化的租赁产品逐渐受到广大中小企业的追捧。[3]
2．融资租赁发展快速，得到了政府的支持。
根据融资租赁近几年发展的状况来看，其发势头迅猛。特别是在2013年以后，融资租赁企业数量或总的业务量都非常可观，并且呈现连续快速增长的趋势。2014年以来，政府对融资租赁业的监管以及支持等各方面都有所加强，特别是在2015年初关于中国融资租赁业的十大事件的正式发布，表明政府对融资租赁的重视程度不断加深。
（二）融资租赁方式拓宽中小企业融资渠道的可行性
从某种意义上说，融资租赁在中小企业融资中有着独特优势，具有很大的发展潜力。同时中小企业对融资的需求具有迫切性。
1．租赁业的市场渗透率显示，租赁业还有很大发展空间
市场渗透率是指融资租赁的业务量与全社会固定资产投资的比例。用融资租赁2012年业务量15500亿元除以全社会固定资产投资总额374676亿元⑥，那么我国2012年的融资租赁市场渗透率约等于4.14%。相同期间，国际上的融资租赁平均市场渗透率接近15%-30%，部分欧洲国家市场渗透率将近20%,美国的融资租赁市场渗透率则是长期维持在30%以上。我国融资租赁市场的市场渗透率相较于国外而言差距非常明显，换句话说我国的融资租赁市场在未来的发展潜力是巨大的。
2．融资租赁的法律法规得到一定完善。
2010年，我国国家税务总局发布《关于融资性售后回租业务中租方出售资产行为有关税收问题的公告》；同年，经国务院批准，由财政部、中国银监会、中国人民银行、国家发改委等联合制定的《融资性担保公司管理暂行办法》正式发布施行[2]。2013年对《融资租赁管理办法》进行了修订，2014年出台《最高人民法院关于审理融资租赁合同纠纷案件适用法律问题的解释》（法释〔2014〕3 号）。通过我国政府政策及法律文件的不断完善，预示着我国的租赁业的蓬勃发展，为中小企业通过融资租赁方式获得资金支持给予法律上的绝对保护。
⑥资料来源：国家统计局中经未来产业研究中心整理
随着人们对融资租赁业认识的提高，我国融资租赁业的发展具有更为广阔的空间,融资租赁在中小企业中的市场渗透率必然会得到进一步深化。通过结合融资租赁的自身特点和优势，政府根据市场向导，给予适度的支持，完善融资租赁在中小企业的融资发展环境。这样一来既可以有效的降低中小企业成本，又能减轻了双方税收负担。国银租赁公司董事长王学东就融资租赁说道，在国家一带一路战略和经济的转型下，融资租赁业面临的发展机遇是前所未有的。随着政府扶持政策陆续的出台，我国融资租赁业将迎来新一轮的发展高峰。预计在2017年，我国的融资租赁可能会实现大约5亿人民币的资产总规模，这些都为融资租赁拓宽中小企业融资渠道的提供强有力的可行性依据。
(三) 以中小高科技企业具体融资过程进行分析
今天的中国处于经济发展方式转变的关键时期，要求企业不断自主创新，而中小高科技企业的自主创新无疑是其主流。但作为中小高科技企业，特别是在中小高科技企业发展的初期，其发展深受资金困难的限制。[4]
现以中小高科技企业为例，解析以融资租赁方式拓宽中小企业融资渠道的必要性和可行性。作为创业阶段和成长阶段的中小高科技企业，通过将高科技产业面向市场营销，最终实现产品的产业化。而在形成产品的产业化之前，在其成长的过程中对资金的依赖程度非常高。期间一旦出现资金短缺，就可能面临公司倒闭。
一个以生产通信电源设备的小型高科技企业，其技术含量高，产品的性能也很好，市场前景可观。但由于公司正处于起步阶段，产品研发期间资金耗费过多，生产设备效率相当低，企业要想购买新设备就难上加难。在该公司面临资金瓶颈的时候，它有多种渠道进行融资。典型的是通过银行等传统方式进行贷款，再者就是向融资租赁公司进行融资。企业在担保方面，相对银行等传统的单一性担保方式，融资租赁的担保方式更为灵活。银行一般情况下要求对不动产的抵押或者要求审核过的第三方进行担保[5]。相反，租赁公司能够为不同的中小企业提供不同的偿还方式，并且会针对具体承租条件来决定其相应的担保方式。
对一个中小企业来说，通过银行等传统渠道进行融资，是相当困难的。主要原因是使用传统的融资渠道进行融资时，对企业的基本要求较高，特别是企业的自身价值方面。其次，融资环节繁琐、复杂，整个审核过程相当严谨。相反，如果通过融资租赁方式来进行融资，融资租赁公司在企业融资过程中主要看重的是会计报表、企业法人代表的信用以及企业产品。只要通过出租人对承租人的信用审查以及出承租双方都有一定的了解后，双方同意项目融资交易，并配合在一起进行相关工作。企业可以灵活、简便的获得融资，解决其因资金瓶颈带来的问题。综上所诉，我们可以看出以融资租赁方式拓宽中小企业融资渠道的可行和必要。
五、以融资租赁方式拓宽中小企业融资渠道的对策建议
（一）扩展融资租赁交易方式，实现差异化发展
在当前的经济条件下，应当扩展融资租赁业的交易方式，实现融资租赁业的交易方式创新。根据融资租赁的自身特性，将租赁公司主要服务对象定位于中小企业。在企业具有优势的领域，以特色的租赁方式实现差异化发展。在发展融资租赁业过程中可以借
鉴国际融资租赁中转租赁和委托租赁等灵活的交易方式，发展多样化租赁服务。通过对融资租赁业务的创新，综合运用不同业务差异特征，促进租赁企业在产品上进行重新组合。在交易结构以及租金方面等进行灵活变动，为中小企业量体裁衣，提供独特的优质化服务，以此来吸引中小企业进行融资。
（二）加强相关政策的扶持
通过以融资租赁的方式来解决中小企业的融资难题，这就要求政府给予税收、信用保险等相关的优惠和支持。灵活的税收制度可以给融资租赁业营造一个相对宽松的税收环境。中小企业在抵扣条件不充足的情况下，在需要融资时可以充分利用到该政策。政府应加强对中小企业的的监管，面向租赁市场，特别是工商部门在中小企业成立时各方面的合法合理审查，以提升中小企业存在的质量和信用。
在立法方面，政府在融资租赁现有问题上，应继续加强融资租赁业的相关立法。我国政府可以借鉴美国分散立法模式，将融资租赁的相关法规分散在商法、税法等法规之中，综合政府的各个法律部门对融资租赁进行调整与监督。税收作为融资租赁业发展的关键动力，要充分保证支持融资租赁发展的法律、税收、会计、监管得到完善，从而使中小企业在需要融资时可以选择融资租赁，在租赁公司获利的情况下，使得中小企业能顺利解决融资问题，减少融资成本。
（三）突破地域性限制，促使融资租赁业的均衡发展
要以融资租赁方式来拓宽中小企业的融资渠道，非常重要的一点就是要突破融资租赁业的地区限制。根据融资租赁现状和发展历程来看，其具有很强的地域限制。如今，中国的融资租赁业分布相当不均匀，将近一半分布在东部沿海地区，有的地方到现在也没有融资租赁公司，这种情况在一定程度上限制了中小企业的融资。中小企业是中国经济的杠杆，是地区经济的带动者，遍及全国各地。在没有融资租赁的地区，中小企业想要通过融资租赁来进行融资是不可能的。因此，作为第二大融资渠道的融资租赁应当将租赁业务普及到全国各地，加大对东部沿海地区以外的融资租赁投资，促进融资租赁业在全国的均衡发展。
另外，具有银行和央企背景的融资租赁发展势头与其他租赁相比，一直处于领先地位，不利于租赁业的均衡发展。租赁业的发展不能仅限于银行和央企背景的融资租赁，更应该加大对其他租赁方式的发展，以达到融资租赁在各行各业的均衡。通过均衡发展融资租赁公司，使中小企业得到及时有效的融资，从而促进我国经济的持久发展。
（四）加强对复合型管理人才的培养
由于融资租赁复合型管理人才的欠缺，中小企业应当积极培养复合型管理人才。融资租赁业务各个环节所涉及的知识面广泛。中小企业中，具有很强管理能力却又了解法律、金融、经济、贸易等各方面知识的人才非常欠缺。要想通过融资租赁方式的渠道来进行中小企业的融资渠道，加强对中小企业的复合型管理人才的培养很重要。中小企业在拥有知识面广的符合型人才的情况下，通过融资租赁来进行融资会是他们的首选对象。
（五）加大融资租赁宣传，实现金融视角的创新
政府应积极推进对融资租赁业的宣传，运用网络、媒体等各种渠道，向全社会普及融资租赁的相关知识，提高融资租赁在中小企业的认可度。融资租赁业也应该加大对自身的宣传力度，为自身树立良好的企业形象。同时，中小企业在融资渠道的选择上不能以传统眼光来看，要积极转变融资视角。设备是租还是买这一观念是中小企业发展过程中需要设备购买时的主要关卡。中小企业在财力条件的限制下，改变占有设备所有权的观念，树立租赁设备意识，这不仅有利于增加中小企业的融资渠道，而且在一定程度上对风险也有所控制。在高速发展的经济社会条件下，改变其传统融资方式，创新融资视角给企业带来的好处是非常可观的，不仅可以促进融资租赁业的多元化模式的发展，也给中小企业带来快速有效的资金支持。
六、结束语
资金缺乏作为制约中小企业发展的一大难题，虽然政府提出一系列措施对此进行了改善，但受传统思维的束缚，中小企业融资难问题还不能从根本上得到解决。融资租赁业的发展，为中小企业提供一条方便、快捷、有效的融资渠道。与银行等传统融资方式不同，融资租赁呈现资产与设备相结合、所有权与使用权相分离、流动商品与信用相结合等特征，使得融资租赁在融资机制上具有独特性[4]。如此一来，一定程度上降低了交易双方当事人的信息不对称，同时对中小企业的融资门槛也有所降低。在融资期限和偿还方式上，更加贴近中小企业在实际中的需求，提高了中小企业在资金使用上的效率。由此可见，以融资租赁方式来拓宽中小企业融资渠道是具有绝对优势，如果银行对中小企业不能解决融资问题、不愿进行融资的，中小企业在资金紧缺时就可通过融资租赁方式来解决资金问题。根据本文的论证分析，中小企业在融资问题上，以融资租赁渠道来获得资金支持，促进中小企业发展和融资租赁业的同步发展。相信，在政府针对融资租赁以及中小企业发展实施一系列的政策扶持下，结合融资租赁与中小企业的自身发展，解决中小企业的融资问题会更加容易。
参考文献
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拓宽旅游企业多元化融资渠道有五个重点
拓宽旅游企业多元化融资渠道有五个重点2012-3-5 9:33:07 来源：《中国经济时报》2012年02月22日 旅游市场发展缺乏资金，尤其是银行、基金、资本市场对旅游业的运作不足，是制约旅游业发展的瓶颈问题。不过，这个瓶颈问题如今有望得到解决。近日，央行等七部委联合发布了《关于金融支持旅游业加快发展的若干意见》（下称《意见》），提出要加强产品创新和制度创新，拓宽旅游企业的多元化融资渠道。记者邀请国务院发展研究中心东方公共管理综合研究所所长刘锋对《意见》进行了解读。 认清拓宽旅游企业多元化融资渠道的难点和重点 中国经济时报：中国人民银行、国家发改委、国家旅游局、银监会、证监会、保监会、国家外汇局近日联合发布了《关于金融支持旅游业加快发展的若干意见》，您怎样理解《意见》出台的背景及意义？ 刘锋：“十二五”时期加快转变经济发展方式成为主线，扩大内需成为重大战略，改善民生成为落脚点。着力扩大旅游消费，推进旅游产业发展，符合国家发展的战略部署，符合当前国内外发展形势的要求，符合加快转变经济发展方式的需要。国务院于2009年发布了41号文件《国务院关于加快发展旅游业的意见》，中央也明确提出要把旅游业培育成国民经济战略性支柱产业。国务院办公厅2010年印发了国办函121号《贯彻落实国务院关于加快发展旅游业意见重点工作分工方案的通知》，其中第十六条就是加大金融支持。正是在这样的背景下，上述诸多部门联合发布了《关于金融支持旅游业加快发展的若干意见》。
《意见》的发布，对旅游业科学发展和转型升级将发挥重要作用，也是促进旅游业成国民经济战略性支柱产业和人民群众更加满意的现代服务业的重要保障。 中国经济时报：《意见》要求加强产品创新和制度创新，拓宽旅游企业的多元化融资渠道。在您看来，目前情况下，实现旅游企业多元化融资渠道的难点和重点在哪里？ 刘锋：实现旅游企业融资渠道多元化的难点在于目前我国金融机构针对旅游企业的授信标准和风险评价体系还不够细化和完善，信贷产品和模式比较单一，小型微型旅游企业和乡村旅游获得信贷的难度较大，以及旅游景区金融基础设施还不够完善，旅游资源价值难以评估。 重点应当放在：一是解放思想，勇于创新。《意见》提出的“开展旅游景区经营权质押和门票收入权质押业务，积极开展旅游企业建设用地使用权抵押、林权抵押等抵质押贷款业务”等都是一些有突破性的新政策，需要认真消化和贯彻落实好；二是加大对小微型企业的金融支持，以更好发挥旅游富民惠民的作用。特别是鼓励通过农户小额信用贷款等形式支持乡村旅游发展。鼓励涉农担保资金为农家乐等乡村旅游提供担保；三是支持符合条件但未上市的旅游企业进行上市融资，支持已上市旅游企业再融资或通过并购重组做大做强；四是债券市场应通过提供多种债务融资工具加强对旅游企业的支持力度；五是鼓励社会资本支持和参与旅游业的发展。 推进旅游安全保险体系建设，促进旅游消费市场扩展
融资租赁项目操作流程(史上最全整理版)
融资租赁项目操作流程（史上最全整理版） 前海融资租赁俱乐部 一、项目初审 1．1向企业介绍中小企业融资租赁的特征和优势。 1．2调查项目是否符合中小企业融资租赁的要求。为了减少不必要的谈判，节省前期费用，承租人或出卖人首先要了解可以采取中小企业融资租赁的原则。 1．3由准备承租的企业填写《租赁项目登记表》（或《承租企业基本情况调查表》，代替项目可研报告），租赁公司根据表内项目，按照项目评估条件对项目进行初步的定性和定量评估。 二、项目评估 2．1对项目进行实地调查，取得项目论证第一手资料。 2．2在租赁公司内部正式立项对，由市场人员撰写租赁项目评估暨申请报告。 2．3将评估报告交市场部主管、项目（独立）审查部门评审，决定项目取舍。 2．4将项目归档立案，以备今后对项目的进程和风险检测进行对比、控制和调整。 三、商务谈判 3．1谈判原则。商务谈判的条件一定要和中小企业融资租赁的条件对应，并且不能脱离租赁本质特征。要求承租人对供货商的选择务必货比三家，特别在售后服务方面对供货商要有严格的要求。租赁公司以商务谈判为主，企业以技术谈判为主双方在供货合同上签字，作为企业认可商务条件的依据。 3．2询价、比价。根据承租人的需要和双方共同掌握的供应商资料，向有关厂商发送询价单。对供货商的资信情况做充分的了解和调查，确定可能的合作对象。对拟合作的设备厂商至少要有三家在技术、价格、性能、科技含量、备件供应、售后服务和环境保护等方面进行综合比较，选定最优厂商。 3．3商务谈判。租赁公司根据项目条件和企业协调制定基本的商务条件和谈判方案。租赁公司办理内部购置租赁物件申请文件。由评估小组对上述方面进行综合评价、审批，选择合适的厂商，进行实地商务考察（如有必要），租赁三方当事人进行商务谈判。办理购货合同审批手续，申领购货合同号。如果租赁物件是从国外进口时，应由租赁公司向国家商务部申领进口许可证。 四、租赁谈判
“银行+保险”模式拓宽中小企业融资渠道
11月20日，浙江省首个由银行、保险、担保公司三方分担风险的中小企业融资产品——“保易贷”在嘉兴亮相。这款融资产品采用保险原理，先由银行向中小企业提供贷款，担保公司为贷款提供担保，再由保险公司为担保公司的担保责任提供保险。一旦贷款发生风险，首先由担保公司向银行代偿，其代偿损失再由保险公司根据保险责任进行理赔。 “保易贷”通过市场化的方式，实现了信用风险的分散和补偿。近年来，中小企业融资难引发广泛关注，一些保险公司业务范围不再局限于传统业务，而是开始把视线转向中小企业，积极创新为中小企业服务的保险产品。 早在2009年9月，浙江省宁波市就率先在全国试点小额贷款保证保险业务。人保财险、太保财险、浙商保险、工行、农行、中行、建行、浦发、中信、宁波银行等保险公司和银行，以及各农村金融机构都参与到此项试点工作中。 10月12日，国务院召开常务会议，出台了九条大力扶持小微企业发展的财税、金融政策，其中特别强调“积极发展小型微型企业贷款保证保险和信用保险”。去年7月，中国人民银行、银监会、证监会、保监会四部门发布《关于进一步做好中小企业金融服务工作的若干意见》鼓励保险业扶持中小企业发展，明确提出要完善创新适合中小企业需求特点的保险产品。 《意见》不仅指出将继续推动科技保险发展，为高新技术型中小企业提供创新创业风险保障。积极发展信用保险和短期抵押贷款保证保险等新型保险产品，鼓励保险机构积极开发为中小企业服务的保险产品。而且，还强调要科学合理地厘定针对中小企业的保险费率，提高保险机构为中小企业提供保险服务的积极性。继续落实对中小商贸企业投保国内贸易信用险给予保费补助政策。 银保合作模式为中小企业获得发展资金开辟了一条新途径。相当一部分中小企业受制于抵押物不足，自身信用等级不高，抗风险能力弱等诸多因素，很难跨过银行信贷的门槛。由于保险公司转嫁了贷款企业不能够还款的风险，使得银行机构降低了风险系数，中小企业获得放款相对容易了。保险公司通过与银行签订业务合作协议，一旦企业没有如期还款，放款银行可向保险公司提出索赔，保险公司将为其承担部分损失，再由保险公司向企业追讨。 同时，保险公司也借此扩大了业务范围，在分担银行风险、为中小企业提供金融服务的同时，获得了相应的保费收入。业内人士认为，银行有风险保障的需求，保险公司有风险合作的可能，因此保险公司与银行存在着巨大的发展和合作空间。 而在上海，这一风险共担的模式中，还有政府的参与。据了解，从去年起，上海市科委就在牵头银行、保险公司推动科技型中小企业贷款的业务创新——科技企业购买保险公司的履约保证保险，同时政府拿出贷款风险补偿准备金，通过“政府+保险+银行”的风险共担模式(如果发生贷款损失，政府承担25%、保险公司承担45%、银行承担30%)，使无担保、无抵押的科技型中小企业获得银行贷款。
中小企业融资渠道和融资方法
中小企业融资渠道和融资方法 企业可能从哪些渠道获得融资？融资渠道的选择，国外中小企业的融资渠道多样化，近几年的实践证明，融资渠道在拓展，融资方法在改变。两益堂投资理财讲师高文佳，根据中小企业融资实践，提出一些看法。另外国外中小企业的融资渠道多样化，也值得中国的中小企业和政府相关机构学习与借鉴。 多样化的股权融资渠道 1、老板自主投资。中小企业资本构成主要以自筹资金为主.自筹资金的比重一般都在50％～60％。在自筹资金中,主要是业主(或其朋友、家庭成员、合伙人、股东)投入的资本。业主资本是中小企业得到的第一笔资金,属于“内部人融资(insider finance)”.业主们了解企业的情况,相信企业能够成功,并愿意冒风险投资。据美国统计,中小企业业主储蓄投资占中小企业投资的45％左右。 2、“天使”投资。“天使”投资者统称为富有的投资者,法律上称个人授信投资者,通常是那些熟悉投资行业的个人或企业。有相当多的“天使”投资者可能是出于战略发展的目的而投资,并且对接受投资的业主在事先都有一定的了解,因此.大大降低了信息的不对称。“天使”投资所形成的“天使资本(angel finance)”实际上是一种换取创业企业股份所有权的资本。目前,“天使”资本遍布美国、加拿大、澳大利亚和新西兰,其中以美国规模最大且最活跃,欧洲次之。在中国，天使投资也逐渐拓展开，主要体现在风险投资方面。 3、创业投资者投资。创业投资者投资通常是由确定多数或不确定多数投资者以集合投资方式设立基金,委托专业性的创业投资管理机构管理和运用基金资产,主要是对未上市创业企业尤其是科技型未上市创业企业提供权益资本,并通过资本经营服务直接参与企业创业,当企业创业成功即退出投资,以实现资本增值和进行新一轮投资。创业投资者设立基金时往往将目标锁定在自己熟悉的一个或少数几个行业,并通过设定高达40％～80％的回报来弥补投资失败的损失。扣除投资失败因素,投资者总的回报一般在20％以上。国外以美国,日本和英国的创业投资基金比较发达。 4、发行股票。发行股票是中小企业公开向社会筹集资金的渠道之一。这种筹资渠道只适用于公司制中小企业,而不适用于单人业主制企业和合伙制企业。除少数公司制中小企业外,绝大多数中小企业债券只能以柜台交易的方式进行,而难以实现公开上市,即使是在“二板市场”上,上市也是很难的。 多样化的债权融资渠道 1、私人借款。中小企业通过向私人借款.融通企业所需要的资金。据统计.中小企业主通过向亲朋借款所融通到的资金一般占企业投资总额的13％左右。 2、商业银行贷款。由于中小企业经营风险较大,资信较低.因此.在商业银行中,小企业贷款的难度较大。一般来说,在制造业,中小企业资金需求量大.资金周转相对较慢.经营风险较大,获得商业银行支持的难度也较大;在服务业.中小企业则一般比较容易获得中小商业银行的贷款，大型国有商业网银行，近几年在信用评级模型发展之后才开始较多地介入小企业的融资业务。 3、担保贷款 中小企业申请担保贷款时,首先要向中小企业管理局提出担保申请,经批准后,中小企业管理局向商业银行承诺:当中小企业逾期不能还贷时保证支付不低于90％的未偿还部分。中小企业获得的这种贷款利率般要高于大企业2—5个百分点。中小企业申请流动资金贷款时,
如何拓宽融资渠道
拓宽融资渠道企业发展需要资金或资本，相应地也就产生融资的要求。企业融资的途径很多，分为直接融资和间接融资，一般而言，现代企业的主要融资途径有以下3种：企业内部融资（税后利润、计提折旧等）以及企业外部融资（银行贷款、债券融资或发行股票等） 目前，大多数国有大型建筑企业资金来源主要依赖商业银行贷款，银行贷款占资金需求总量的50%～80%，融资方式比较单一。现金的银根紧缩，使得通过银行贷款筹得资金难度越来越大。 从各国的经验看，经过银行为中介的间接融资始终是市场化融资的主体。我国在现阶段尤其需要充分发挥银行间接融资的优越性，除了历史的延续性和各国的共性外，很大原因是我国直接融资市场的风险高、条件严苛，融资数量有限，短期内难以成为市场化融资的主渠道，故在一个不短的时期内，以金融机构为中介的间接融资将是我国市场化融资的主体。但是，直接融资渠道能使资金需求者获得长期资金来源，引导资金合理流动，推动资金的合理配置。所以如何能够有效的利用融资手段以及拓宽融资渠道发挥融资功能是各大中小型企业共同探讨的问题。 一、企业融资困境及主要存在的问题 1）股票市场规模小，无法从资本市场上获取资本性融资 我国股市流通股只约占总股本的1/3，导致过度投机盛行。中国股市还不能成为经济的主要命脉。而且股市的稳定性较差，不能流通的国有股比例太
大，使得流通股的相对和绝对规模都小，无法真正吸引到大的资金的参与。2）债券市场风险高、条件严苛，融资数量有限 债券有固定的到期日，并需要支付利息，要承担按期还本、付息的义务。而且债券市场的限制条件严格。我国《公司法》规定，只有公司实力强，经济效益好的企业，方可采用债券融资方式。且公司采用发行债券融资的金额，不得超过公司自有资产的净值。这就使得公司发行债券融资既不能金额过低，也筹措不到金额更大的资金。企业发行债券的总面额不得大于该企业的自有资金净值，导致企业发行受限，并且筹资数量有限。最后，负财务杠杆作用。当企业经营出现资金息税前利润率小于发行债券所支制的债券利率时，企业负债比例越高，企业的自有资金收益率将越低。 3）金融市场不完善、融资渠道不健全、资本市场不发达，制约着交易规模的扩大 国内投资管道不畅以及现有金融市场体系的不健全，使得资本短缺和资本过剩同时存在。现有金融市场体系的不健全，具体表现在资本市场层次体系与投资品种较为单一、直接融资的准入条件较为严格和传统的大型商业银行业务不适合等。因此企业一方面找不到适合的资金出处；另一方面，大量的企业却是资金缺口很大，长期贷款更无着落。 4）、 二、国有企业融资方式探讨 资金是企业从事投资和经营活动的血液，如何筹集企业所需资金是现代财务管理的首要内容。每个企业在进行筹资方式选择时，必须清楚影响企业融资
企业案例 拓宽融资渠道
拓宽融资渠道 (杂志刊期：1994年09月)第1页共3页 筹措资金是达到一定经营目的的手段，但是，中小企业应该采用什么融资形式呢 Wilbur Cross 新的、更广泛的资金保证，能在增加业务量、拓展业务范围方面助你一臂之力。筹措资金要有明确目的，例如为了提高产品质量或者改进服务。 在创业之初，你一定编制过财务计划。然而，现在你应该对自己的企业做一番全面考察，从经济角度分析企业发展所带来的影响，然后对基本财务计划估相应修改以反映这些影响，你会发觉，如今制定财务计划顺手多了，因为从经营经历中你已经获得了有益的启示。 先做财务计划 财务评价对企业经营状况进行简要固顾，包括：从经济角度考虑市场正常与否；你的市场地位；投入经营几年来的毛利额；对设备或物资的不断变化的需要；以及薪金、税收和其它主要开支。 盈亏预测根据从企业建立之初到下一年的财务记录，预测企业盈亏。预测应详尽到月，这样季节性变化就会一目了然。有些企业主喜欢做两年、三年或更长的预测，但实际上一年预测已绰绰有余。资金来源包括过去、现在和将来的来源。这是一种相对金融存量：你对企业投入过多少资金，目前需要多少资金维持企业正常动转，将来需要多少资金。最后一项估计应该包括所有可能影响资金需求的预期变化。 预估资金平衡表这是对下一期企业资产、负债及资产净额的估计。根据以入实际的资金平衡表，应能确定今后几个月需要多少流动资金维持企业运转。 现金流预测这是对下一年度企业现金流入流出情况的预报，以此作为日常工作指南。精明的企业管理要求，在不发生现金短缺的情况下，除了必需的现金之外，手头不要保留更多现金。以往的记录可以作为预测的根据。 再看要不要借款 财务计划应能说明，是否有很必要筹集外来资金支持企业发展。但对增加借款你可能心存疑虑。 如何是好呢为了回答这个问题，让我们来做一个角色分析。把你自己放在银行家的位置，来考虑你的贷款申请。你会坚持要求对方提供翔实可靠的财务数据，证明这家企业具有偿付能力、盈利能力，而且企业处在发展之中。可资证明的是两上基本财务报表：资金平衡表（这是衡量企业偿付能力的标准）和损益报表（这是对企业盈利情况的说明）。 信贷机构特别关心以下数据，它们都是说明企业有多大借货能力的可靠指标。 目前的财务帐目。你的帐簿是否完整准确地反映应收、应付帐款、薪金、税收、保险费、职工福利和其它财务项目。 应收帐款。应收款是否有数目不确的迹象，是不是应归咎于债权人之信用问题有没有遇到过长时间的付款拖欠，或是由于坏帐过多造成库存现金出现麻烦
以融资租赁方式拓宽中小企业融资渠道研究
学士学位论文论文题目:以融资租赁方式拓宽中小企业融资渠道研究 院(部)名称:经济学院 学生姓名: 专业: 指导教师姓名: 论文提交时间: 2015年4月 论文答辩时间: 2015年5月 学位授予时间: 2015年6月
以融资租赁方式拓宽中小企业融资渠道研究 摘要 21世纪作为一个以经济发展为主旋律的时代，经济需要企业的发展作为后盾。显然，作为经济发展中必不可少的一部分——中小企业，牵动着国家最基本的经济发展趋势。我国的中小企业在经济运行中不断发展，融资问题是其遇到的最大瓶颈，融资租赁业的兴起，无疑会为中小企业解决融资问题提供一个很好的途径。相比较美国等发达国家而言，融资租赁业早已成为中小企业的第二大融资渠道，而我国的融资租赁发展相对缓慢。本文主要通过对国内和国外融资租赁发展情况的对比，从融资租赁的现状着手，分析融资租赁在中小企业中的发展现状。通过解析融资租赁在中小企业的融资问题上所具有的可行性与必要性，提出以融资租赁方式来拓宽中小企业融资渠道的针对性建议，希望能够促进中小企业的进一步发展。 [关键词]：中小企业，融资租赁，融资渠道 To Research The Financing Lease Way to Broaden The Financing Channels of Small and Medium-sized Enterprises Jiangshiying School of Economics,Beifang University of Nationalities,Yinchuan 750021,China ABSTRACT The 21st century as an era of economic development as the main, the economy needs the development of enterprises. Of course, as a indispensable part of economic development, small and medium-sized enterprises, affect the country's most basic trend of economic development. The economic development of China's small and medium-sized enterprises in
2020年(企业管理案例)企业案例拓宽融资渠道
（企业管理案例）企业案例拓宽融资渠道
拓宽融资渠道 (杂志刊期：1994年09月)第1页共3页 筹措资金是达到壹定运营目的的手段，可是，中小企业应该采用什么融资形式呢？ WilburCross 新的、更广泛的资金保证，能于增加业务量、拓展业务范围方面助你壹臂之力。筹措资金要有明确目的，例如为了提高产品质量或者改进服务。 于创业之初，你壹定编制过财务计划。然而，当下你应该对自己的企业做壹番全面考察，从经济角度分析企业发展所带来的影响，然后对基本财务计划估相应修改以反映这些影响，你会发觉，如今制定财务计划顺手多了，因为从运营经历中你已经获得了有益的启示。 先做财务计划 财务评价对企业运营情况进行简要固顾，包括：从经济角度考虑市场正常和否；你的市场地位；投入运营几年来的毛利额；对设备或物资的不断变化的需要；以及薪金、税收和其它主要开支。 盈亏预测根据从企业建立之初到下壹年的财务记录，预测企业盈亏。预测应详尽到月，这样季节性变化就会壹目了然。有些企业主喜欢做俩年、三年或更长的预测，但实际上壹年预测已绰绰有余。 资金来源包括过去、当下和将来的来源。这是壹种相对金融存量：你对企业投入过多少资金，目前需要多少资金维持企业正常动转，将来需要多少资金。最后壹项估计应该包括所有可能影响资金需求的预期变化。 预估资金平衡表这是对下壹期企业资产、负债及资产净额的估计。根据以入实际的资金平衡表，应能确定今后几个月需要多少流动资金维持企业运转。 现金流预测这是对下壹年度企业现金流入流出情况的预报，以此作为日常工作指南。精明的企业管理要求，于不发生现金短缺的情况下，除了必需的现金之外，手头不要保留更多现
中小企业融资租赁分析
对我国中小企业融资租赁问题的思考摘要：近年来，中小企业已成为推动我国国民经济和社会发展的重要力量。但是，目前我国中小企业的发展面临着很大的困难，其中以融资问题最难解决。作为一种新型的筹资渠道，融资租赁可以充分发挥其独特的融资、理财等功能，有效解决广大中小企业融资难的棘手问题。但由于融资租赁在我国起步时间晚，因此目前中小企业的融资租赁仍然存在很大的问题。本文通过分析中小企业现存的融资租赁问题，并进一步借鉴外国的融资租赁模式，对我国中小企业的融资租赁提出相应的建议。 关键词：中小企业融资租赁现存问题及建议 1、中小企业融资现状及我国融资租赁行业现状 中小企业是推动我国国民经济发展的重要力量，对增进经济增长、增加社会就业、推动技术创新、转移农村富余劳动力、改良国民生活都起到了重要作用。但2008年以来，我国出现了中小企业大面积倒闭的现象，究其原因，主要有美国金融危机的影响，人民币升值和劳动成本上升。同时，我国目前的融资环境使得了中小企业融资渠道单一，从而也造成了不少中小企业资金链断裂，缺乏流动资金，导致企业破产倒闭。 我国小企业数量占全社会企业总数90%以上，产值约占GDP的1/3，尽管如此，银行给小企业贷款仅占主要金融机构各项贷款的16% ，目前我国81% 的中小企业流动资金无法满足需要，60% 的中小企业无法获得银行贷款。以泉州为例，这个GDP在福建省排名第一的地区，竟然没有一家融资租赁公司，中小企业的发展资金绝大部分来自于业主资本和内部留存收益，约占50%-60%，其余的来自民间资本，约30%，银行贷款约占10%，从这个例子中可以看出，我国中小企业的融资境况十分艰难。 随着全球金融业的不断发展，在经济发达的国家和地区，融资租赁业已经成为仅次于资本市场和银行信贷之后的第三大融资手段。而在中国，融资租赁业经过近30年的发展，虽已形成一定的规模，但发展情况相比发达国家还有很大差距。发达国家的融资租赁业几乎渗透到所有行业和各种类型的设备中，并占有相当大的比例。美国目前融资租赁企业达3000多家，在资本融资方面的渗透率达30%。而在我国，发展至今，融资租赁公司的数量达近280余家，2011年业务规模超过8000亿元人民币，跃居世界排名第二位。但如果从衡量租赁业发展程度的租赁渗透率来看，中国融资租赁业才刚刚迈出万里长征第一步，融资租赁渗透率
中小企业融资租赁存在的问题及对策
【摘要】中小企业是我国市场经济必不可少的部分，对我国经济的发展起到了极其重要的作用，但是，面对传统融资渠道的局限性和在有效运用新型融资方式方面的落后性，如何能够通过融资获得支持其发展的资金已经成为中小企业在其发展过程中不得不思考的首要问题。本文从中小企业开展融资租赁的必要性入手，分析我国中小企业在融资租赁的过程中存在的问题，并提出能够有效解决这些问题的对策。 【关键词】中小企业融资租赁融资渠道融资困境 根据最新统计数据，在我国注册的中小企业数约7000万，作为市场经济的重要主体，中小企业在促进就业、繁荣经济、增加市场经济活力等很多方面发挥了极其重要作用。但融资问题一直制约着多数中小企业的发展。融资租赁较传统融资方式有着便捷、成本低等优势，目前在我国中小企业却并没有被广泛使用，分析并解决其在中小企业中推广所遇到的问题将给中小企业带来新的发展机遇。 一、融资租赁概述 （2006）融资租赁又被称为设备租赁，我国财政部公布的《企业会计准则第21号――租赁》 “融资租赁是指实际上已经转移了与资产所有权有关的全部对融资租赁的概念做出的界定为： 风险和报酬的租赁。租赁期满后，租赁标的物的所有权可以转移也可以不转移”。融资租赁是一种新型融资方式，实际上已经将和资产的所有权有关的风险转移的租赁形式，在西方发达国家已经成为一种特别重要的融资方式，它帮助解决了困扰西方中小企业很久的融资难问题。 在我国由于金融机构发展的依然不太成熟，很多中小企业难以通过证券市场进行融资，同时由于规模、信用等级等原因从银行获取贷款也非常困难，即使成功进行银行借贷，贷款申请成本及利息支出也较高。而融资租赁是针对某个项目进行的融资，仅仅以项目的效益为偿还，并不会涉及到项目以外的财产与收益，这种融资方式手续简洁，附加的限制条件较银行贷款少，而且可以提供等于甚至超过租赁物价格（因为包括运费、保险等）的融资额，能够有效的节约融资成本。 二、中小企业开展融资租赁存在的问题 在我国，由于融资租赁业起步较晚，相关法律政策并不完善，融资租赁机构不健全，加之中小企业对于融资租赁的认识不全面，导致融资租赁对中小企业的融资并没有发挥重要的作用。 （一）尚未形成完善的法律体系 融资租赁被引入后，我国在《合同法》中对经营租赁和融资租赁进行了定义，明确融资租赁中出租人、承租人以及出卖人的权利义务分配关系，商务部、银监会和国家税务总局发布的各项规章制度对融资租赁公司的市场进入门槛、经营过程中的风险控制以及退出准则分别做出了规定，在一定程度上让我国融资租赁行业有法可依。但同时，由于《合同法》在性质上属于债权法，并没有涉及融资租赁的登记、类型及租赁市场的管理等方面，从而使《合同法》对于融资租赁业的规范能力有限；而商务部、银监会等部门立法权限有限，他们对融资租赁做出的条文规定仅仅作为通知或部门规章，并没有足够的法律约束力。法律上的缺陷导致我国的租赁公司合法权利和利益难免受到侵害，在很大程度上制约了我国融资租赁业的发展。 （二）缺少优惠政策的扶持 在发达国家如美国等国家中，普遍实行投资税抵免政策和加速折旧制以促进融资租赁业务的推行，但我国并没有出台相关政策，影响了中小企业进入融资租赁市场的积极性。同时缺少政府信贷政策的倾斜，融资租赁公司的筹资渠道很难畅通，导致融资租赁公司不得不放弃一些很有发展潜力的项目，错失发展机会，同时也使其对资金不充裕的中小企业要求颇多，提高中小企业进入融资租赁市场的门槛。
企业如何进行融资方式的创新
企业如何进行融资方式的创新 资金是企业的血液，充足的资金支持对企业的发展至关重要。长期以来，我国企业的投 资结构单一，直接融资渠道不畅，缺乏创新融资，不仅使实体经济过多依赖银行融资，也使 金融风险向银行集中。研究我国企业融资方式的创新以改变当前我国企业过度依赖以银行贷款为主的间接融资模式、拓宽企业的融资渠道、提高企业的融资效率以解决企业融资不足这 制约企业发展的瓶颈问题，具有重大的理论与现实意义。 一、山东省管企业融资现状分析 截至2012 年底，山东省管企业共有20 家，主要为大型企业。在众多省管企业中，普遍存在着融资方式单一、负债率较高以及负债结构不合理等现象，具体表现为： （一）缺乏统一的长远规划 目前省管企业大多还未建立中长期融资规划，特别是具有可操作性的完整规划。省管企 业融资计划多是按照年度经营预算安排实施，间接融资过于依赖短期银行借款，缺乏与中长 期投资计划和经营发展规划相匹配的中长期融资计划。另外，部分省管企业的银行融资由财 务部门负责，股权融资由资本运营部门负责，而直接融资由专设部门负责，缺乏统筹协调。 （二）银行信贷仍然是省管企业融资的主渠道 尽管近几年省管企业随着经济效益大幅增加，信用评级逐渐提升，品牌认知度和市场地 位逐步提高，也逐渐开拓了新的融资渠道和融资品种，但省管企业资本金比例偏低，资产、 资本扩张速度远远超过自有积累增幅，而除银行信贷外的其他融资渠道受政策或市场环境影 响较大，市场容量小、波动性大、操作比较复杂、限制条件较多，难以满足省管企业对资金 来源稳定性的要求。因此，在调研的省管企业当中主要资金来源仍然是银行信贷，而且仍以短期流动资金贷款为主。 （三）负债结构明显不合理 综观省管企业资本结构状况，普遍存在着资产负债率偏高、流动比率偏低、长短期借款比例失调、负债分布不合理等问题，成为省管企业融资和资金使用的主要制约因素。截止到2012年12月底，20 户山东省管企业总体资产负债率%，同比上升%。在调研的企业当中，有 不少优质企业，资产负债率已接近甚至超过70%的警戒线。截止到2012 年12 月底，省管企 业总体流动比率为，资产流动性不足，债务偿付风险较大。受规模迅速扩张、投资强度较大 影响，所调研企业也普遍存在着“短贷长用”的现象，2012 年度省管企业短期借款增幅%， 同期长期借款增幅仅为%，企业融资成本和融资风险都比较高。 （四）信息获取渠道匮乏 省管企业在融资过程中，特别是在创新融资和直接融资当中，企业与金融中介机构处于信息不对称的地位。虽然目前大多数省管企业有专人、专门部门负责融资工作，但由于存在企业接触业内信息面窄、政策信息滞后、缺乏高层次专业研究机构等因素，致使企业不能准
我国中小企业融资租赁的SWOT分析
龙源期刊网 https://www.360docs.net/doc/1111659269.html, 我国中小企业融资租赁的SWOT分析 作者：魏冬袁雅莉张惠兰 来源：《时代金融》2014年第06期 【摘要】SWOT分析方法多用于从微观角度对企业活动进行分析，本文利用SWOT方法对我国中小企业融资租赁从优势（strength）、劣势（weakness）、机会（opportunity）和风险（threats）四个方面展开分析，对企业内外部条件是否适合融资租赁业务的开展进行归纳和总结。 【关键词】中小企业融资租赁 SWOT分析 中小企业在三大产业中一直是富于活力的群体，而中小企业的发展往往受到资金的限制，在中小企业可选择的多种融资渠道中，融资租赁是一种较为可行的方式，本文将着重分析中小企业融资租赁的优势、劣势、机会和风险。 一、优势分析 （一）融资租赁有效降低信息不对称程度 首先，融资租赁中的出租人对承租人的财务、经营等信息的披露要求不高。出租人考虑项目可行性的因素主要有：承租人的诚信程度、投资项目的市场前景、技术发展速度等。这些信息基本外部化，出租人在对这些信息做出技术分析后，就可以决定项目的可行性。其次，租赁合同中对租金及期限的规定成为信息反馈机制。考虑到企业立项前期现金流量比较少，合同对于租金的期限可以有弹性的规定，采取前期少付，后期多付等有利于企业财务管理的方式。再次，租赁融资能降低道德风险的可能性。融资租赁兼有融物融资的特点，以融物代替融资。 （二）降低中小企业融资条件和成本 融资租赁公司更看重租赁物件使用过程中产生的现金流是否足够支付租金，所以往往不需要承租人安排信用担保，融资手续简便快捷。与此同时，融资租赁可以降低中小企业的融资成本，减轻税赋负担。对承租人而言，在投资初始阶段只要支付少量的租金就可以获得租赁资产，并投入运营，这样就大大缓解了企业一次大额投资带来的资金压力。 （三）促进中小企业扩大销售 如果利用融资租赁既融物又融资的特点，中小企业可以在正常销售规模基础上进一步扩大销售给租赁公司，而由购买方从租赁公司以融资租赁的形式来融通这些物品。这种安排，一方面使原来的购买方的购买力比采用直接购买方式下大大增加，从而扩大了中小企业的销售。另一方面由于中小企业是将产品销售给租赁公司，一般而言在销售时不会形成应收账款。因此如
拓宽中小企业融资渠道探讨
拓宽中小企业融资渠道探讨 现阶段的中小企业正处于一个规模扩张时期，从粗犷的扩大生产规模转到提高科技含量、提高经营管理的集约型生产上来。这一时期的中小企业面临着资金短缺、技术落后、管理混乱等困难，而在对中小企业的问卷调查中，70%以上的企业将资金短缺列为制约企业发展的首要因素。这时的中小企业仅依靠自有资本的原始积累无法满足对资金的需求，必需拓展融资渠道，依靠直接、间接融资等方式来解决资金供给小于需求的间题。 我国的中小企业由于自身条件的限制，在资本市场上直接融资和通过银行贷款间接融资都存在着障碍。本文不考虑政策面和外部环境所应采取的措施，仅从中小企业自身出发，寻找解决资金短缺的途径。 1、拓宽直接融资的对象，增加企业融入资金 中小企业可以引入风险投资增加企业的资金。风险投资是在没有财产作抵押的情况下，风险投资者以资金与公司业主持有的公司股权相交换，待企业成长获利之后，再将股权售出收回投资的一种方式。要想获得风险投资，中小企业首先应有很高的诚信度；其次，要有强有力的管理团队；三是在某一领域具有明显的产品和技术优势，以维持其可持续发展，这一点是最重要的。而且，该中小企业必须是股份制企业，否则风险投资者无法行使其经营权，不利于企业生产经营的管理。在风险投资的退出机制上，中小企业可以选择两种方式：一种是购回风险投资者持有的
股权，这种方式相当于企业向风险投资者借入风险投资者借入风险资本，到期还本付息，要求扩大规模后的企业的进一步发展；另外一种方式是在二板市场融资。由于我国的二板市场还没有建立起来，有能力的中小企业只有选择在香港或境外的二板市场上市。通过在二板市场上发行股票，企业获得经营所需的资金，而且股权资本可作为长期资本使用，不用还本付息，降低了企业的债务负担，不影响再次向银行借款的能力，这是间接融资不可比拟的。目前国际上的二板市场已经成为中小企业融资的主要场所。 需要注意的是，中小企业在计划二板上市时，首先要做的是评估企业的上市成本，估算上市收益与融资成本。二板市场的上市门槛虽然较主板市场低，但它需要更严格的信息披露制度和更高的评估、交易费用，这有可能使企业在二板市场的融资成本高于银行贷款，增加企业的融资成本。一旦出现这种情况，中小企业应该选择间接融资方式。 2、加大担保力度，扩大间接融资的渠道 （1）依靠中小企业信用担保机制，为中小企业向银行申请贷款提供连带保证责任，增强银行信贷投入的信心。担保机构应以地市级中小企业信用担保机构为主，这样有利于担保机构为中小企业提供担保和对其进行监督。为了增强银行对其信贷资金安全感，中小企业除了办理合法、有效担保外，还可增加企业法人代表和财务负责人为连带责任承担者，当企业不能按期归还银行
中小企业融资渠道分析.doc
中小企业融资渠道分析- 长期以来，融资难一直是制约中小企业发展的瓶颈。造成这种状况的原因是多方面的，而企业方面对融资工具了解甚少或利用不善，可能是其中的一个重要因素。部分中小企业融资视野较为狭窄，把融资目光过多地集中在银行贷款和上市，较少想到利用其他工具和渠道进行融资；或者对银行贷款和上市以外的融资方式风险有较大担心，对其只能望而却步。事实上，尽管目前我国融资工具品种尚少，专门面向中小企业的更少，但在银行贷款和上市以外，还是有一些成长中的新型工具可资利用。中小企业应积极学会利用新的金融工具，以有效地拓展融资渠道。 金融租赁 金融租赁在解决中小企业融资问题方面具有其他融资手段所不具备的特殊优势，是解决当前我国中小企业融资难的可行选择。金融租赁是一种集信贷、贸易、租赁于一体，以租赁物件的所有权与使用权相分离为特征的新型融资方式。出租人根据承租人选定的租赁设备和供应厂商，以对承租人提供资金融通为目的而购买该设备，承租人通过与出租人签订金融租赁合同，以支付租金为代价，而获得该设备的长期使用权。 对承租人而言，采用金融租赁方式，通过融物的方式实现融资目的，从而缓解了固定投资的资金压力。另外，通过售后回租方式也同样可以使流动资金短缺问题得以解决。所谓售后回租，就是企业将现有固定资产出售给租赁公司，同时租赁公司以回租形式继续将资产交给企业使用，这样企业既获得了资金，又不影响正常的生产经营。 研究表明，对民营中小企业开展设备租赁业务更容易获得
成功。一来民营中小企业引进设备前的市场调研论证一般会做得较为充分，租金的交纳较有保证；二来对民营中小企业违约不交租赁费的处置可以较少受其他非经济因素的干扰，可以完全按市场规则办理；三来商业银行在经营网点、管理制度、专业人才和信息网络方面都具有开展租赁业务的优势。 因此在目前的经济形势下，由商业银行面向民营中小企业开展二手设备租赁业务，应是一条既切合实际，又能发挥银行信息、人才优势的融资方式。 典当融资 典当也许是一种最古老的行当，并且在许多人眼里具有不光彩的历史。但在近年的企业融资中，典当以其特有的优势重新拥有了市场。我国现有典当行１０００多家，还有一些新增典当行正在审批之中。典当是以实物为抵押，以实物所有权转移的形式取得临时性贷款的一种融资方式。针对许多中小企业存在着商品滞销积压的情况，典当行可以帮助中小企业利用闲置资产筹措到流动资金，从而在盘活企业存量资产、促进商品流通方面发挥积极的作用。 与银行贷款相比，除贷款利息外，典当贷款还需要缴纳较高的综合费用，包括保管费、保险费、典当交易的成本支出等，因此典当贷款成本较高，此外典当贷款的规模也相对较小，但典当贷款又具有银行贷款所无法相比的优势。首先，它方便快捷，能够迅速及时地解决当户的资金需求；其次，经营产品灵活机动；第三，期限短，周转快；第四，由于它是实物质押、抵押，因此不涉及信用问题。这几点都十分适合中小企业的资金需求特点。 风险投资 风险投资源于４０年代的美国硅谷。它是在没有任何财产
健全多层次资本市场 拓宽企业融资渠道
作为资源配置的重要场所，资本市场在服务国民经济发展过程中，发挥了重要的积极作用。但也必须承认，依然处在“新兴+转轨”阶段的我国资本市场，资源配置能力尚未充分发挥，服务实体经济的能力亟待提升。 从融资结构看，目前我国融资结构明显失衡，直接融资占比低。统计显示，2012年我国直接融资存量占比为42.3%，而美国高达86%，即使是银行主导型的国家如日本、德国的直接融资占比分别达到69.2%和74.4%，新兴市场国家如印度和巴西也分别达到70%和69%。 从服务实体经济的能力看，我国资本市场还不能高效服务于实体经济。有研究显示，最近10年我国实体经济的资本回报率逐年下降，平均为6%至7%，而2012年的数据仅为2.7%，甚至低于同期银行贷款利率。造成这一结果的一个重要原因就是资本市场功能不完善，社会融资结构不合理，实体经济融资成本过高，影响了产业资本继续投资于实业的积极性。 有人说，我国经济有两个“堰塞湖”，即资金“堰塞湖”和企业“堰塞湖”，前者是指我国有巨量社会资金却缺乏良好投资渠道，后者是指有大量中小企业存在融资需求。这两个奇特的“堰塞湖”，也被认为是悬在中国经济社会上的两把“达摩克利斯之剑”。应该说，充裕的资金、大量的中小企业分别都是中国经济社会发展的巨大动能，但由于资金找不到企业、企业找不到资金而酝酿着巨大的经济金融风险。该观点认为，这说明我国金融市场发展不足，解决这一难题最重要的手段就是健全多层次资本市场体系。 当前，中国经济进入发展“第二季”，处于爬坡过坎的关键时期，但经济稳中向好的基础还不牢固，增长的内生动力尚待增强，财政、金融等领域仍存在一些风险隐患，部分行业产能严重过剩。要解决这些问题，实现政府工作报告提出的经济社会发展的预期目标，必须发挥资本市场优化资源配置的作用，借助强大的资本市场实现经济结构调整和发展方式转变。也就是说，要让金融成为一池活水，更好地浇灌实体经济之树，离不开一个功能完善的多层次资本市场。 多层次资本市场的发展，早已受到金融主管部门的重视。全国政协副主席、人民银行行长周小川此前在谈到健全多层次资本市场体系时表示，要以显著提高直接融资比重为目标，继续坚持服务实体经济的本质要求，着力推动经济发展方式转变和经济结构调整，大力发展股票市场、债券市场等资本市场,拓宽企业直接
企业融资失败案例.doc
企业融资失败案例 企业融资失败案例篇1： 由于中小企业融资租赁的优越性，其往往作为企业更新设备的首选方式。但即使是同一中小企业融资租赁业务，不同的租赁方式也会使税收负担有所不同，因而企业可以就此进行税收筹划，但同时要注意避免由于对所选方式相关法规的运用错误，而被税务机关判定为偷税的情况发生。 在生产经营中，企业可以采取不同的筹资方式进行设备更新改造，如从银行取得借款或以企业的盈余自行购买以及采取中小企业融资租赁获取设备等。其中，中小企业融资租赁是企业最常采取的方式，与其他途径相比，它不但可以帮助企业节约资金成本，降低企业的财务风险，并且可以减轻税收负担。但是，在同一个中小企业融资租赁业务中，不同的租赁方式会带来不同的税负，其所涉及的税种及相应的税率存在着较大的差距，因此企业便可充分运用相关的税收法律法规进行合理的税收筹划。与此同时，企业在进行税收筹划时，也应注意对所选方式应纳税额的准确计算，谨防出现由于对税收法规理解不足、滥用条款，而被税务机关认定为偷税的情况。 一、案情介绍 红星公司系商品流通企业，为增值税一般纳税人，兼营中小企业融资业务(未经中国人民银行批准)。2004年6月份，红星公司按照中南公司所要求的规格、型号、性能等条件购入一台大型设备，取得税控收款机开具的增值税发票上注明的价款是500万元，增值税额85万元，该设备的预计使用年限为10年(城市维护建设税税率7%、教育费附加3%)。红星公司根据情况，拟将该设备采用中小企业融资租赁方式租给中南公司，红星公司的财务人员为公司制定了以下两套租赁方案： 【方案1】租期十年，租赁期满后，设备的所有权归中南公司，租金总额1000万元，中南公司于每年年初支付租金100万元。
中小企业融资渠道拓展探析
2010年第34期（总第169期） NO.34.2010（C um ula tive tyNO.169 ） 摘要：中小企业在我国现代经济社会发展中发挥着不可取代的作用，但“融资难”的问题约束了中小企业的发展。解决这一难题，除了中小企业自身的缺陷，还需要完善金融体系等。文章对小企业融资困难的原因进行了分析，并提出了相应对策。 关键词：中小企业；融资渠道；信贷管理模式；融资服务体系 中图分类号：F276 文献标识码：A 文章编号：1009-2374（2010）34-0006-02 中小企业的发展对国民经济发展是一个重要促进因素，特别是推进民营经济和县城域经济的发展更显其重要性。中小企业融资是个共性问题。做好融资工作，不仅对中小中小企业的发展起到促进作用，对于推动国民经济增长、扩大就业渠道，维护社会稳定等方面发挥着重要作用。解决融资难题，不仅需要中小企业的努力，还需要政府、金融机构、社会机构多方面的共同努力。对此，笔者提出以下见解： 1 开展金融创新，拓宽中小企业信贷渠道 1.1 创新经营理念和经营模式，明确市场定位 政策性银行要充分利用国家对中小企业贷款的各项政策，积极为中小企业提供信贷服务；国有银行要把为扩大中小企业服务作为降低信贷资金过度集中带来的风险、培育新客户和拓展新的利润增长点的重要手段；股份制银行、城市商业银行和农村信用社要将中小企业作为重要的客户群。 1.2 创新信贷管理模式 一是要从中小企业融资需求“时间急、金额小、频率高”的特点出发，改进和完善内部管理体制。 二是从中小企业的信贷特点出发，优化中小企业信贷业务流程，对中小企业贷款实行“一次核定，随用随贷，额度管理，循环使用”的管理模式，提高服务水平和效率。 三是加强中小企业贷款业务金融机构相关人员的队伍建设和专业培训，提高金融机构开拓和服务中小企业市场的水平。 四是建立中小企业信贷营销激励机制，对积极开拓中小企业信贷业务且成效显著的信贷人员要给予与之相应的物质奖励和精神奖励，充分调动和保护信贷人员主动拓展中小企业信贷业务的积极性和创造性。1.3 创新贷款方式 一是提高对中小企业的办贷速度，对能提供有效抵(质)押担保的企业可减少办贷程序，简化授信流程。 二是实行贷款、银行承兑汇票、贴现等多种贷款方式或多种贷款方式的组合，扩大中小企业获取资金的方式。 三是根据中小企业信用等级和资产情况，灵活采用保证、抵押、质押等担保方式或多种担保方式的组合。 四是在抵(质)押不足的情况下，积极探索以保证方式为主发放贷款。 1.4 创新信贷产品 各金融机构要根据中小企业生产经营特点，积极开发“量身定做”的新型贷款品种，满足不同企业的融资需求。 一是积极试办循环贷款、动产质押、贸易融资、应收账款融资、设备按揭贷款业务、创业贷款业务。 二是积极推广房产和商铺抵押贷款、按揭贷款，努力开发商标权、专利权、著作权等知识产权中的财产权质押贷款、中小企业联保贷款。 三是推出以个人为贷款主体的生产经营性贷款，满足个体经营者和私营企业主的融资需求。 2 推进直接融资，扩大中小企业融资渠道 2.1 发展完善资本市场，推进企业上市融资 一是充分利用资本市场，鼓励中小企业上市融资。 二是积极向国家有关部门争取高新科技园区企业在全国股份代办转让系统挂牌试点的政策。 三是加强我国资本市场基础性建设，做强做大国内证券经营机构。 2.2 创新多种融资工具，扩大债券和票据融资 一是加快培育发债主体，整合资源盘活存量，以集团公司为主体统一发债，使中小企业符合国家核准发债主体要求。 二是充分利用国家发展改革委推出的中小企业捆绑式发债试点政策，积极探索中小企业集合债券。 三是充分利用大型企业集团的产业链优势，鼓励和支持为其配套的中小企业使用商业承兑汇票。 四是大力发展票据市场，推动中小企业通过票据转让、票据贴现、票据质押贷款融资。 3 积极引导和鼓励民间融资，实现民间资金向民间资本转化 中小企业融资渠道拓展探析 白金花 （准格尔煤田农村信用合作联社，内蒙古准格尔旗010300） --2. 6