基金从业证券投资基金基础知识复习题集第2298篇

2019年国家基金从业《证券投资基金基础知识》职业资格考前练习

一、单选题

1.( )是指互换合约双方同意在约定期限内按相同或不同的利息计算方式分期向对方支付由不同币种的等值本金额确定的利息，并在期初和期末交换本金。

A、互换合约

B、利率互换

C、货币互换

D、信用违约互换

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【知识点】：第9章>第4节>利率互换、货币互换、股票收益互换的基本形式

【答案】：C

【解析】：

答案是C选项，货币互换是指互换合约双方同意在约定期限内按相同或不同的利息计算方式分期向对方支付由不同币种的等值本金额确定的利息，并在期初和期末交换本金。

考点

互换合约的类型

2.当组合超额收益为负数，除以较小的风险时，夏普比率得到较大的负数，基金业绩会变得( )。

A、更好

B、更差

C、平稳不变

D、无法说明

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【知识点】：第15章>第2节>风险调整后收益的主要指标的定义、计算方法和应用

【答案】：B

【解析】：

值得注意的是，当组合超额收益为负数，除以较大(小)的总风险时，夏普比率得到较小(大)的负数，基金业绩反而变得较佳(差)，由此会产生错误的评价结论。

知识点：掌握风险调整后收益的主要指标的定义、计算方法和应用；

3.股权投资的风险更大，要求更( )的风险溢价，其收益应该( )于债权投资的收益。

、高；低A．

B、低；高

C、高；高

D、低；低

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【知识点】：第7章>第1节>各类资本在投票权和清偿顺序等方面的区别

【答案】：C

【解析】：

在面临清算时，债权投资的清偿顺序先于股权投资，当剩余价值不够偿还权益资本时，股东只能收回一部分投资；更严重的是，可能损失所有投资。因此，股权投资的风险更大，要求更高的风

险溢价，其收益应该高于债权投资的收益。

考点

各类资本的比较

4.相关系数值越( )，则投资组合点在标准差—预期收益率平面中构成的一条连续曲线越靠( )，即投资组合的风险越( )。

A、小；左；高

B、小；左；低

C、大；左；低

D、小；右；高

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【知识点】：第12章>第1节>资产收益相关性的概念、计算和应用

【答案】：B

【解析】：

相关系数越小，组合的曲线越往左边弯曲，组合风险越小(即在相同收益率的情况下，风险更小)，组合的效用越高。

知识点：掌握资产收益相关性的概念、计算和应用；

5.下列说法不正确的是( )。

A、承担风险或承担损失的能力比较强的投资者往往愿意从事高风险、高收益的投资

B、风险承受意愿较弱的投资者有时也会选择高风险的投资

C、如果投资者存在变现的需求，则应当选择流动性差的投资品种

D、注重环境保护的投资者可能不会投资于他们认为有损环境的公司

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【知识点】：第11章>第3节>不同类型投资者在投资目标、投资限制等方面的特点

【答案】：C

【解析】：

投资者对流动性的要投资期限越短，通常情况下，流动性要求会影响投资机会的选择。．

求越高。如果投资者用于投资的闲余资金随时可能需要变现以应付生活需要，那么流动性较强的银行活期存款或可随时赎回的货币市场基金是较为合适的投资对象。

知识点：掌握不同类型投资者在投资目标、投资限制等方面的特点以及投资政策说明书包含的主要内容；

6.统一公债是一种( )到期日的特殊债券。

A、约定

B、统一

C、固定

D、没有

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【知识点】：第8章>第2节>DCF估值法的概念和应用

【答案】：D

【解析】：

统一公债是一种没有到期日的特殊债券。

知识点：理解DCF估值法的概念和应用；

7.下列对固定利率债券的说法中，错误的是( )。

A、固定利率债券是一种按照票面金额计算利息，票面上附有(也可不附有)作为定期支付利息凭证的期票的债券

B、投资者在债券期满时仅可收回本金(面值)

C、投资者在债券期满时可以定期获得固定的利息收入

D、投资者未来的现金流包括了两部分：本金和利息

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【知识点】：第8章>第2节>DCF估值法的概念和应用

【答案】：B

【解析】：

固定利率债券是一种按照票面金额计算利息，票面上附有(也可不附有)作为定期支付利息凭证的期票的债券。投资者不仅可以在债券期满时收回本金(面值)，而且可以定期获得固定的利息收入。知识点：理解DCF估值法的概念和应用；

8.利率互换的形式有( )。

A、息票互换和币种互换

B、息票互换和基础互换

C、基础互换和交叉互换

D、币种互换和交叉互换

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【知识点】：第9章>第4节>利率互换、货币互换、股票收益互换的基本形式

【答案】：B

【解析】：

利率互换有两种形式：①息票互换，即固定利率对浮动利率的互换；②基础互换，即双方以不同参照利率互换利息支付，如美国优惠利率对LIBOR。

考点

互换合约的类型

9.特雷诺比率(TP)表示的是单位( )下的超额收益率。

A、系统性风险

B、流动性风险

C、利率风险

D、非系统性风险

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【知识点】：第15章>第2节>风险调整后收益的主要指标的定义、计算方法和应用

【答案】：A

【解析】：

特雷诺比率(Tp)来源于CAPM理论，表示的是单位系统性风险下的超额收益率。

知识点：掌握风险调整后收益的主要指标的定义、计算方法和应用；

10.在应用CAPM进行事后风险调整时，应该注意( )。

Ⅰ没有普遍接受或使用的完全具有代表性的市场指数

Ⅱ理论上的无风险收益率与应用中的国债收益率往往不同

Ⅲβ系数并不是固定不变的

Ⅳ证券的波动性会使统计误差变得很大，并对超额收益的测度造成实际影响

A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

B、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

C、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

D、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

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【知识点】：第15章>第2节>风险调整后收益的主要指标的定义、计算方法和应用

【答案】：D

【解析】：

在应用CAPM进行事后风险调整时，也应注意：

(1)理论上的无风险收益率(证券市场线中使用的无风险收益率)与实际应用中的国债收益率往往不同；

没有被普遍接受或使用的完全具有代表性的市场指数；(2)．

(3)证券的波动性会使统计误差变得很大，并对超额收益a的测度造成实质影响；

(4)β系数并不是固定不变的。

知识点：掌握风险调整后收益的主要指标的定义、计算方法和应用：

11.公司可以通过发行( )来筹集外部资本，支持公司运营。

Ⅰ权益证券

Ⅱ有价证券

Ⅲ资产证券

Ⅳ债权证券

A、Ⅰ、Ⅱ

B、Ⅱ、Ⅲ

C、Ⅲ、Ⅳ

D、Ⅰ、Ⅳ

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【知识点】：第7章>第1节>资本结构的定义

【答案】：D

【解析】：

公司可以通过发行权益证券或债权证券来筹集外部资本，支持公司运营。

知识点：掌握各类资本在投票权和清偿顺序等方面的区别：

12.不是现金流量表的基本结构的是( )。

A、经营活动产生的现金流量

B、租赁活动产生的现金流量

C、投资活动产生的现金流量

D、筹资活动产生的现金流量

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【知识点】：第6章>第1节>资产负债表、利润表和现金流量表提供的信息和作用

【答案】：B

【解析】：

现金流量表的基本结构分为三部分，即经营活动产生的现金流量、投资活动产生的现金流量和筹资(也称融资)活动产生的现金流量。

知识点：资产负债表、利润表和现金流量表提供的信息和作用；

13.无差异曲线的特点有( )。

Ⅰ风险厌恶的投资者的无差异曲线是从左下方向右上方倾斜的

Ⅱ同一条无差异曲线上所有的点向投资者提供了相同的效用

Ⅲ当向较高的无差异曲线移动时，投资者的效用增加

Ⅳ风险厌恶程度高的投资者与风险程度低的投资者相比，其无差异曲线更平缓．

A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

B、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

C、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

D、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

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【知识点】：第12章>第1节>均值方差模型的基本思想

【答案】：B

【解析】：

无差异曲线具有以下特点：

(1)风险厌恶的投资者的无差异曲线是从左下方向右上方倾斜的。

(2)同一条无差异曲线上的所有点向投资者提供了相同的效用。

(3)对于给定风险厌恶系数A的某投资者来说，可以画出无数条无差异曲线，且这些曲线不会交叉。

(4)当向较高的无差异曲线移动时，投资者的效用增加。

(5)风险厌恶程度高的投资者与风险厌恶程度低的投资者相比，其无差异曲线更陡，因为随着风险增加，其要求的风险溢价更高。

知识点：理解均值方差模型的基本思想以及有效前沿、无差异曲线和最优组合的概念；

14.普通股的现金流量权是( )。

A、按公司表现和董事会决议获得分红

B、获得固定股息

C、获得承诺的现金流

D、获得本金和利息

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【知识点】：第7章>第1节>各类资本在投票权和清偿顺序等方面的区别

【答案】：A

【解析】：

普通股的现金流量权是按公司表现和董事会决议获得分红；B项，优先股的现金流量权是获得固定股息；C项，债券是获得承诺的现金流。D项，息票债券和定期存款是获得现金和利息。故本题选A选项。

考点

各类资本的比较

15.某零息债券的面值为2000元，期限为2年，发行价为1500元，到期按面值偿还。该债券的到期收益率为( )。

A、12.4%

15.47%

、B．

C、18.8%

D、19.2%

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【知识点】：第8章>第2节>到期收益率和当期收益率与债券价格的关系

【答案】：B

【解析】：

本题考察到期收益的相关计算：

其中：P表示债券市场价格；C表示每期支付的利息；n表示时期数；M表示债券面值；y表示到期收益率

，y=15.47%

考点

当前收益率、到期收益率与债券价格之间的关系

16.下列关于系统性风险的说法中，错误的是( )。

A、由同一个因素导致大部分资产的价格变动

B、大多数资产价格变动方向往往是相同的

C、可以通过分散化投资来回避

D、系统性因素一般为宏观层面的因素

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【知识点】：第12章>第2节>系统性风险和非系统性风险的概念

【答案】：C

【解析】：

系统性因素一般为宏观层面的因素，主要包含政治因素、宏观经济因素、法律因素以及某些不可抗力因素。系统性风险具有以下几个特征：由同一个因素导致大部分资产的价格变动，大多数资产价格变动方向往往是相同的，无法通过分散化投资来回避。

考点

系统性风险和非系统性风险及风险分散化

17.远期利率，具体表示为未来( )个日期间借入货币的利率。

A、一

B、两

C、三

D、五

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【知识点】：第6章>第3节>即期利率和远期利率的概念和应用

B

：【答案】．

【解析】：

远期利率，具体表示为未来两个日期间借入货币的利率，也可以表示投资者在未来特定日期购买的零息票债券的到期收益率。

知识点：掌握即期利率和远期利率的概念和应用；

18.一家公司的总资本是1000万元，其中有300万元的债权资本和700万元的权益资本，那么该公司的资本结构即包含30％的债务和70％的权益，该公司的资产负债率是( )。

A、25％

B、27％

C、30％

D、32％

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【知识点】：第7章>第1节>资本结构的定义

【答案】：C

【解析】：

最基本的资本结构是债权资本和权益资本的比例，通常用债务股权比率或资产负债率表示。该公司的资本结构即包含30％的债务和70％的权益，所以该公司的资产负债率是30％。

19.若证券A与证券B的相关系数为0.5，则两者之间的关系是( )。

A、不相关

C、比例相关

D、正相关

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【知识点】：第6章>第4节>相关性的概念

【答案】：D

【解析】：

因为证券A与证券B的相关系数是0.5，是处于0和1之间的值，所以证券A和证券B的关系是正相关关系。

考点

相关系数

20.沪深300指数期货合约的涨停板幅度为上一交易日结算价的( )。

A、10％

B、15％

％20、C．

D、5％

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【知识点】：第9章>第2节>期货合约概述

【答案】：A

【解析】：

沪深300指数期货合约的涨停板幅度为上一交易日结算价的10％。

21.( )用来衡量资产所面临的系统性风险。

A、贝塔系数

B、资本配置线

C、资本市场线

D、波动率

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【知识点】：第12章>第2节>β系数的含义

【答案】：A

【解析】：

贝塔系数用来衡量资产所面临的系统性风险。

22.下列关于跟踪误差和主动比重的说法中，正确的是( )。

Ⅰ跟踪误差可以用来衡量投资组合的相对风险是否符合预定的目标或是否在正常的范围内

Ⅱ主动比重用来衡量投资组合相对于基准的偏离程度

Ⅲ主动比重为0意味着该投资组合与基准完全不同

Ⅳ指数基金的跟踪误差较低

A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

B、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

C、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

D、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

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【知识点】：第14章>第2节>跟踪误差、主动比重的概念、计算方法、应用和局限性

【解析】：

主动比重为0意味着该投资组合实质上是一个指数基金，主动比重为100％则意味着该投资组合与基准完全不同。

知识点：理解跟踪误差、主动比重的概念、计算方法、应用和局限性：

系数衡量的是资产收益率和市场组合收益率之间的线性关系。23.( )．

A、α

B、σ

C、β

D、ρ

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【知识点】：第12章>第2节>β系数的含义

【答案】：C

【解析】：

选项C正确：β系数衡量的是资产收益率和市场组合收益率之间的线性关系。

考点

β系数的衡量

24.( )已成为计算市场风险资本要求的主要指标。

A、β系数

B、标准差

C、跟踪误差

D、风险价值

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【知识点】：第14章>第2节>风险价值VaR的概念、应用和局限性

【答案】：D

【解析】：

风险价值(VaR)已成为计量市场风险的主要指标，巴塞尔银行监督委员会、美国联邦储备银行、美国证券交易委员会、欧盟都接受VaR作为风险度量和风险披露的工具。

知识点：理解风险价值VaR的概念、应用和局限性；

25.下列不属于个人投资者特征的是( )。

A、风险承受能力较弱

B、可投资的资金量较小

C、投资管理专业

D、专业投资能力不足

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【知识点】：第11章>第2节>个人投资者的特征

【答案】：C

【解析】：

个人投资者是以自然人身份进行投资的，其特征主要包括：(1)风险承受能力较弱。(2)可投资的资金量较小。(3)常常需要借助基金销售服务机构进行投资。(4)投资相关的知识和投资需求受个人所处生命周期的不同阶段和个人境况的(5)经验较少，专业投资能力不足。．

影响，呈现较大的差异化特征。C项属于机构投资者的特征。

26.与利率互换的不同之处在于，货币互换中双方要以( )货币支付利息及本金。

A、同种

B、不同

C、同种或不同

D、任意

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【知识点】：第9章>第4节>利率互换、货币互换、股票收益互换的基本形式

【答案】：B

【解析】：

与利率互换的不同之处在于，货币互换中双方要以不同货币支付利息及本金，所以在每一个阶段双方都要以不同货币支付现金利息给对方，而不是只有一方支付现金给另一方。

知识点：了解影响各类互换合约定价的因子以及各类收益互换合约的应用方式；

27.X债券的市场价格为98元，面值为100元，期限为10年；Y债券市场价格为90元，面值为100元，期限为2年，以下说法正确的是( )。

A、与X相比，Y债券的当期收益率更接近到期收益率

B、X债券的当期收益率变动预示着到期收益率的反向变动

C、与Y相比，X债券的当期收益率更接近到期收益率

D、在其他因素相同的情况下，Y债券的当期收益率与其市场价格同向变动

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【知识点】：第8章>第2节>到期收益率和当期收益率与债券价格的关系

【答案】：C

【解析】：

债券市场价格越接近债券面值，期限越长，则其当期收益率就越接近到期收益率，因此，与Y 相比，X债券的当期收益率更接近到期收益率。

考点

当前收益率、到期收益率与债券价格之间的关系

28.下列对正态分布的说法中，正确的是( )。

Ⅰ正态分布密度函数的显著特点是中间高两边低

Ⅱ正态分布密度函数是一条光滑的钟形曲线

Ⅲ正态分布距离均值越近的地方数值越集中，而在离均值较远的地方数值则很稀疏

Ⅳ正态分布密度函数越“瘦”，正态分布集中在均值附近的程度越大

A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

、Ⅰ、Ⅱ、ⅣB．

C、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

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【知识点】：第6章>第4节>正态分布的特征

【答案】：D

【解析】：

正态分布密度函数的显著特点是中间高两边低

正态分布密度函数是一条光滑的钟形曲线

正态分布距离均值越近的地方数值越集中，而在离均值较远的地方数值则很稀疏

正态分布密度函数越“瘦”，正态分布集中在均值附近的程度越大

知识点：了解正态分布的特征；

29.马科维茨的投资组合理论的主要贡献表现在( )。

A、以因素模型解释了资本资产的定价问题

B、降低了构建有效投资组合的计算复杂性与所费时间

C、确立了市场投资组合与有效边界的相对关系

D、创立了以均值方差法为基础的投资组合理论

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【知识点】：第12章>第1节>均值方差模型的基本思想

【答案】：D

【解析】：

马科维茨于1952年开创了以均值方差法为基础的投资组合理论。这一理论的基本假设是投资者是厌恶风险的。这意味着投资者若接受高风险的话，则必定要求高收益率来补偿。

考点

均值——方差模型概述

30.主动比重的局限性在于( )。

Ⅰ与基准不同并不意味着投资组合一定会跑赢或跑输基准

Ⅱ投资组合要跑赢基准必须在适当的时候以适当的方式偏离基准

Ⅲ与基准不同并不意味着投资组合的业绩表现会与基准有显著区别

Ⅳ有的组合主动比重很高，但其持仓可能和基准有较高的相关性

A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

B、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

C、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

D、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

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跟踪误差、主动比重的概念、计算方法、应用和局限性>节2第>章14：第【知识点】．

【答案】：D

【解析】：

主动比重的局限性在于：

(1)与基准不同并不意味着投资组合一定会跑赢或跑输基准。投资组合要跑赢基准必须在适当的时候以适当的方式偏离基准。

(2)与基准不同并不意味着投资组合的业绩表现会与基准有显著区别。有的组合主动比重很高，但其持仓可能和基准有较高的相关性。

知识点：理解跟踪误差、主动比重的概念、计算方法、应用和局限性：

31.对于每一个有效投资组合而言，给定其风险的大小，便可根据资本市场线知道其( )的大小。

A、标准差

B、方差

C、历史收益率

D、预期收益率

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【知识点】：第12章>第2节>资本市场线和证券市场线的概念与区别

【答案】：D

【解析】：

对于每一个有效投资组合而言，给定其风险的大小，便可根据资本市场线知道其预期收益率的大小。

知识点：理解CAPM模型的主要思想和应用以及资本市场线和证券市场线的概念与区别

32.对于债券当期收益率与到期收益率两者之间的关系的说法中，错误的是( )。

A、债券市场价格越接近债券面值，期限越长，则其当期收益率就越接近到期收益率

B、债券市场价格越偏离债券面值，期限越短，则当期收益率就越偏离到期收益率

C、不论当期收益率与到期收益率近似程度如何，当期收益率的变动总是预示着到期收益率的同向变动

D、不论当期收益率与到期收益率近似程度如何，当期收益率的变动总是预示着到期收益率的反向变动

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【知识点】：第8章>第2节>债券的到期收益率和当期收益率的概念和区别

【答案】：D

【解析】：

债券当期收益率与到期收益率两者之间的关系如下：

(1)债券市场价格越接近债券面值，期限越长，则其当期收益率就越接近到期收益率。

债券市场价格越偏离债券面值，期限越短，则当期收益率就越偏离到期收益率。但是不(2)．

论当期收益率与到期收益率近似程度如何，当期收益率的变动总是预示着到期收益率的同向变动。知识点：掌握债券的到期收益率和当期收益率的概念和区别；

33.( )是金融市场中的基本利率，常用 St表示。

A、到期利率

B、远期利率

C、贴现利率

D、即期利率

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【知识点】：第6章>第3节>即期利率和远期利率的概念和应用

【答案】：D

【解析】：

即期利率是金融市场中的基本利率，常用St表示，是指已设定到期日的零息票债券的到期收益率，它表示的是从现在(t=0)到时间t的收益。利率和本金都是在时间t支付的；远期利率则是指隐含在给定的即期利率之中，从未来的某一时点到另一时点的利率；贴现利率,是指金融机构将

所持有的已贴现票据向央行办理再贴现所采用的利率。

考点

即期利率

34.在投资收益组合中使用( )来测度两个风险资产的收益之间的相关性。

A、均值

B、方差

C、协方差和相关系数

D、期望

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【知识点】：第12章>第1节>资产收益率的期望、方差、协方差、标准差等的概念、计算和应

用

【答案】：C

【解析】：

在投资组合理论使用协方差和相关系数测度两个风险资产的收益之间的相关性。

知识点：掌握资产收益率的期望、方差、协方差、标准差等的概念、计算和应用；

35.如果一个随机变量X最多只能取可数的不同值，则为( )。

A、描述性统计量

B、随机变量

C、连续型随机变量

、离散型随机变量D．

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【知识点】：第6章>第4节>随机变量概念及其分布、概率密度函数*

【答案】：D

【解析】：

如果一个随机变量X最多只能取可数的不同值，则为离散型随机变量；如果X的取值无法一一列出，可以遍取某个区间的任意数值，则为连续型随机变量。

考点

随机变量

36.下列关于基金业绩评价原则的说法错误的是( )。

A、基金业绩评价应将同类基金的风险收益交换效率进行比较

B、基金业绩评价应公平对待所有评价对象

C、基金业绩评价应遵循客观性、可比性、长期性、公开性原则

D、基金业绩评价只有坚持长期性原则，才能真正着眼于基金长期投资管理能力的持续性>>>点击展开答案与解析

【知识点】：第15章>第1节>投资业绩评价的原则

【答案】：C

【解析】：

选项C符合题意：基金业绩评价应遵循客观性、可比性、长期性原则。

考点

基金业绩评价的原则

37.互换合约是指交易双方之间约定的在未来某一期间内交换他们认为具有相等经济价值的( )的合约。

A、标的资产

B、金融资产

C、现金流

D、货币

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【知识点】：第9章>第4节>互换合约的概念

【答案】：C

【解析】：

互换合约是指交易双方之间约定的在未来某一期间内交换他们认为具有相等经济价值的现金流的合约。

知识点：理解互换合约的概念以及利率互换、货币互换、股票收益互换的基本形式：

38.常用的风险调整后收益指标包括( )。

Ⅰ特雷诺指数

Ⅱ夏普指数

Ⅲ绩效指数

Ⅳ詹森α指数

A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

B、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

C、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

D、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

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【知识点】：第15章>第2节>风险调整后收益的主要指标的定义、计算方法和应用

【答案】：B

【解析】：

常用的风险调整后收益指标有夏普指数；特雷诺指数；詹森α指数；信息比率与跟踪误差。

知识点：理解风险调整后收益的主要指标；

39.A证券的预期报酬率为12%，标准差为15%；B证券的预期报酬率为18%，标准差为20%。投资于两种证券组合的可行集是一条曲线，有效边界与可行集重合，以下结论中错误的是( )。

A、最小方差组合是全部投资于A证券

B、最高预期报酬率组合是全部投资于B证券

C、两种证券报酬率的相关性较高，风险分散化效应较弱

D、可以在有效集曲线上找到风险最小、期望报酬率最高的投资组合

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【知识点】：第12章>第2节>CAPM模型的主要思想和应用

【答案】：D

【解析】：

根据有效边界与可行集重合可知，可行集曲线上不存在无效投资组合，而A的标准差低于B，所以最小方差组合是全部投资于A证券，即A的说法正确；投资组合的报酬率是组合中各种资产报酬率的加权平均数，因为B的预期报酬率高于A，所以最高预期报酬率组合是全部投资于B 证券，即B正确；由于可行集曲线上不存在无效投资组合，因此两种证券报酬率的相关性较高，风险分散化效应较弱，C的说法正确；因为风险最小的投资组合为全部投资于A证券，期望报酬率最高的投资组合为全部投资于B证券，所以D的说法错误。

考点．

资本资产定价模型

40.使用此公式计算基金收益率的假设前提是，红利以除息前一日的( )减去每份基金分红后的单位净值为计算基准立即进行了再投资。

A、综合值

B、市场指标

C、全部价值

D、单位净值

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【知识点】：第15章>第2节>衡量绝对收益的主要指标的定义和计算方法

【答案】：D

【解析】：

使用此公式计算基金收益率的假设前提是，红利以除息前一日的单位净值减去每份基金分红后的单位净值为计算基准立即进行了再投资。

知识点：掌握衡量绝对收益和相对收益的主要指标的定义和计算方法；