自学考试国际财务管理复习资料全

第一章第一节：国际财务管理的定义⑴视国际财务管理为世界财务管理⑵视国际财务管理为比较财务管理⑶是国际财务管理为跨国公司管理。

国际财务管理的定义：国际财务管理是财务管理的一个新领域，它是按照国际惯例和国际经济法的有关条款，根据国际企业财务收支的特点，组织国际企业的财务活动，处理财务关系的一项经济管理活动。

国际财务管理的特点⑴国际企业的理财环境具有复杂性⑵国际企业的资金筹集具有更多的额可选择性⑶国际企业的资金投放具有较高的风险性。

国际财务管理的容：⑴国际财务管理环境，所谓环境，就是指被研究系统之外的、对被影响系统有影响作用的一切系统的总和。⑵外汇管理风险。是指由于汇率的变动而给企业带来的不确定性。外汇风险分为三类：交易风险，换算风险，经济风险。⑶国际筹资管理。国际企业的资金来源主要有：公司部的资金；母公司地主国工资；子公司东道国资金；国际金融机构的资金。国际企业的筹资方式有：国际股份筹资；国际债券；国际租赁；国际银行信贷；国际金融机构贷款。⑷国际投资管理。国际投资是把筹到的资金用于国际生产经营活动，以获取收益的行为。（5）国际营运资金管理。国际营运资金管理主要包括存量管理和流量管理。（6）国际税收管理。（7）其他容。包括：国际性财务分析，国际性的企业购并，国际转移价格等。

第一章第二节：国际财务管理目标的特点：（一）国际财务管理的目标在一定时期具有相对稳定性，（二）国际财务管理的目标具有多元化，（三）国际财务管理的目标具有层次性，（四）国际财务管理的目标具有复杂性。

财务管理目标主要观点的评价：1、产值最大化。它的缺点有：（A）只讲产值，不讲效益。（B）只讲数量，不求质量。（C）只抓生产，不抓销售。（D）只重投入，不讲挖潜。2、利润最大化。缺点有：（A）利润最大化没有考虑利润发生的时间，没能考虑资金的时间价值。（B）利润最大化没能有效地考虑风险问题，这可能会使财务人员不顾风险的大小去追求最多的利润。（C）利润最大化往往会使企业财务决策带有短期生为的倾向，即只顾实现目前的最大利润，而不顾企业的长远发展。3、股东财富最大化。与利润最大化目标相比股东财富最大化目标有其积极的方面，（A）股东财富最大化目标考虑了风险因素，因为风险的高低，会对股票价格产生重要影响。（B）股东财富最大化在一定程度上能够克服企业在追求利润上的短期行为，因为不仅目前的利润会影响股票价格，预期未来的利润对企业股票价格也会产生重要影响。（C）股东财富最大化目标比较容易量化，便于考核和奖惩。它的缺点：（A）它只适合上市公司，对非上市公司则很难适用，（B）它只强调股东的利益，而对企业其他关系人的利益重视不够，（C）股票价格受多种因素影响，并非都是公司所能控制的，把不可控因素引入理财目标是不合理的。4、企业价值最大化。包括如下几点；强调风险与报酬的均衡，创造与股东之间的利益协调关系，关心本企业职工利益，不断加强与债权人的联系，关心客户的利益，讲求信誉，关心政府政策的变化。企业价值最大化的优点；（A）企业价值最大化目标考虑了取得报酬的时间，并用时间价值的原理进行了计量。（B）企业价值最大化目标科学地考虑了风险一报酬的联系。（C）企业价值最大化能克服企业在追求利润上的短期行为。企业价值最大化体现了对经济效益的深层次认识，它是现代财务管理的最优目标。

影响财务管理目标的各种利益集团有：企业所有者，企业债权人，企业职工，政府。

在国际企业财务管理的目标组合中，至少要包括如下几点：1、主导目标为“股东财富最大化”或“企业价值最大化”。2、辅助目标有：长期合并收益，资金的流动性和偿债能力，结合子公司东道国的特点设置相应的目标。

第一章第三节：,《一》筹资管理理财阶段又称“传统财务阶段”（二）资产管理理财阶段有称部控制财务管理阶段（三）投资管理理财阶段主要表现在：1.确定了比较合理的的投资决策程序2.建立了科学的投资决策指标3.建立了科学的投资决策方法4.创立了投资组合理

论和资本资产定价理论作出重要贡献的学者：迪安，马考维兹夏普（四）通货膨胀理财阶段（五）国际经营理财阶段

影响国际财务管理形成的和发展的原因取决的三项因素，（一）国际企业的迅猛发展是国际财务管理形成和管理形成和发展的现实基础（二）财务管理基本原理的广泛性的传播，是国际财务管形成和发展的历史因素（三）金融市场的不断完善和向国际化方面的扩展，是推动力量

第二章：第一节：国际财务管理环境的分类：1、按财务管理环境包括的围划分为：宏观财务管理环境和微观财务管理环境。2、按财务管理环境与企业的关系划分为/：企业部财务管理环境和企业外部财务管理环境。3、按财务管理环境的变化情况划分为：表态财务管理环境和动态财务管理环境。

国际财务管理环境的意义：1、通过对财务管理环境的研究，可以使我们正确、全面地认识财务管理的历史规律，掌握财务管理的发展趋势。2、通过财务管理环境的研究，可以正确地认识影响财务管理的名种因素，不断增强财务管理工作的适应性。3、通过对财务管理环境的研究，可以不断地推动财务理论研究，尽快建立起适应市场经济发展的财务管理体系。第二章：第二节：财务管理的经济环境是影响企业财务管理的各种经济因素，如经济周期、经济发展水平、经济体制、金融环境、税收环境等。

经济周期是在市场条件下，经济通常不会出现较长时间的持续增长或较长时间的衰退，而是在波动中前进的循环。

经济体制是指对有限资源进行配置而制定并执行决策的各种机制。

计划经济体制的基本特征：1、基层企业单位没有决策权，决策权归某一个高层权力机构或某几个高层权力机构：2、决策指令是通过有关计划文件的形式由上往下最终下达给基层单位的；3、基层单位必须执行这些决策指令，并努力完成决策中所规定的各种计划指标。

市场经济体制的基本特征：1、没有来自高层机构的指令或命令；2、企业的经营决策由企业根据市场供求关系和价格变动所提供的信息来作出；3、企业不断对市场信息作出反映，以便不断调整其各种决策。

具体经济因素包括：通货膨胀率；利息率；外汇汇率；金融市场、金融机构的完善程度；金融政策；财税政策；产业政策；对外经贸政策；其他相关因素。

第二章第三节：国际财务管理的社会环境包括政治环境、法律环境和社会文化环境。

在开展国际理财业务之前，应以相当的精力来分析有关国家的政治环境，分析至少应包括如下几个方面：1、现行政体；2、现行政策体系；3、政府政策的容、稳定性和连续性；4、该国政治给外国公司带来哪些风险或利益。

按照法律对财务管理容的影响情况，可以把与国际财务管理相关的法律分成如下几类：1、影响企业筹资的各种法律（公司法、证券法、金融法、证券交易法、经济合同法等）；2、影响企业投资的各种法律；3、影响企业利润分配的各种法律；

社会文化环境包括：教育、科学、文学、艺术、新闻出版、广播电视、卫生体育、世界观、理想、信念、道德、习俗以及同社会制度相适应的权得义务观念、道德观念、组织纪律观念、价值观念、劳动态度等。

科学对财务管理的影响主要表现在以下两个方面：1、科学的发展有助于完善财务管理理论，2、科学的发展为财务管理工作创造了比较好的条件。

第二章第四节：金融市场是指资金供应者和资金需求者双方通过某种形式融通资金达成交易的场所。特点：（1）金融市场主要是以资金交易为对象的场所，（2）金融市场是一种抽象的市场。

金融市场的分类：1、按营业的性质分：资金市场、外汇市场和黄金市场；2、按时间长短分为：货币市场和资本市场；3、按证券发行或交易过程分：初级市场和二级市场；4、按交易

区域分为：国际金融市场、国家金融市场和地区金融市场。

金融机构的三种交易形式：1、资金供应者与需求者之间进行直接交易。2、资金供应者与需求者这间通过投资银行进行间接交易。3、资金供应者与需求者之间通过其他金融机构进行间接交易。

金融机构主要包括以下几类：经营存贷款业务的金融机构，经营证券的金融机构，其他金融机构。

由金融市场、金融机构和资金供应者、需求者所构成的资金集中与分配的系统，称为金融体系。

金融机构的作用：1、健全的金融体系有利于国际企业迅速地筹集所需资金，2、健全的金融体系有利于国际企业资金得到最合理地运用，3、金融体系的构成将影响国际企业的筹资方式。

国际税收的种类有：公司所得税、增值税、营业税、预扣税、过境税（关税）等。

第三章：第一节：财务公析的目的：1、评价企业的偿债能力，2、评价企业的资产管理水平，3、评价企业的盈利能力，4、评价企业的发展趋势。

财务分析的分类：1、按财务分析的主体不同分为：部分析和外部分析。2、按财务分析的对象不同分为：资产负债表分析、利润表分析和现金流量表分析。3、按财务分析的方法不同分为：比率分析法和趋势分析法。4、按财务分析的目的不同分为偿债能力分析、盈利能力分析和营运能力分析。

财务分析的基本程序：（一）确定财务分析的围，搜集有关的经济资料，（二）选择适当的分析方法进行对比，作出评价，（三）进行因素分析，抓住主要矛盾，（四）为作出经济决策，提供各种建议。

判别财务指标优劣的标准：1、以经验数据为标准，2、以历史数据为标准，3、以同行业数据为标准，4、以本企业预定数据为标准。

第三章：第二节：企业偿债能力分析有：短期偿债能力分析、长期偿债能力分析、企业负担利息能力分析

短期偿债能力分析的财务比率主要有流量比率、速动比率、现金比率、现金流量比率和到期债务本息偿付比率。

流动比率=流动资产/流动负债（流动比率等于2时最佳）

速动比率=速动资产/流动负债=流动资产-存货/流动负债（速动比率等于1时最好）

现金比率=可立即动用的资金/流动负债（这一指标越高，说明企业短期偿债能力越强）

现金净流量比率=经营活动现金净流量/流动负债（这一指标越高说明企业支付当期债务能力越强，企业的财务状况越好）

长期偿债能力分析比率主要有：资产负债率，长期负债比率。所有者权益比率

资产负债率=负债总额/资产总额*100%（这个比率越高，说明长期偿债能力越差）

长期负债比率=长期负债总额/资产总额*100%或=负债总额-短期负债/资产总额*100%（这一比率越高，说明长期偿债能力越差）

所有者权益比率=所有者权益总额/资产总额*100%（这一比率越高，说明偿债能力越强）

企业负担利息能力分析主要是用利息保障倍数来反映。（利息保障倍数是息税前盈余相当于所支付利息的倍数）

利息保障倍数=息税前盈余/利息费用或=税前利润+利息费用/利息费用（这一指标是反映了企业的经营所得支付债务利息的能力。企业的利息保障倍数至少要大于1）

与销售收入有关的盈利能力指标：1、销售毛利率=销售毛利/销售收入净额*100%或=销售收入净额-销售成本/销售收入净额*100%（毛利率越大，说明企业通过销售获取利润的能力越强）

2、销售净利率=净利润//销售收入净额*100%（比率越高，通过扩大销售获取收益的能力越强）

与资金有关的盈利能力指标：投资报酬率也称资产报酬率=净利润/资产总额（净值）*100%（这一比率越高，说明企业的盈利能力越强）

所有者权益报酬率=税后净利/所有者权益总额*100%（指标越高，说明盈利能力越强）

第三章：第三节：影响财务比率差异的基本因素：会计因素，环境因素，国际财务报告披露

国际财务报告分析要求具备以下信息：1、影响企业资本结构和业绩的国经营环境，2、国家特别的会计方法。

第四章：第一节：外汇包括：外国货币，外国有价证券，外币支付凭证，其他外汇资金。外汇市场的特点：1、交易往往发生在不同国家的居民或企事业单位之间；2、交易在等价的基础上进行。

外汇市场的分类：1、按根据有无固定交易场所分为：无形市场和有形市场；2、按参加交易的对象不同分为：客户市场和银行间市场；3、按交易方式的差别分为：即期外汇市场、远期外汇市场、外币外汇市场和外币期权市场

外汇市场的功能：第一，使货币支付和资本转移得以实现，即转移购买力功能。第二，为国际贸易提供信用。第三，对外汇风险进行套期保值，减少外汇风险。

外汇市场的参与者：商业银行，中央银行及政府主管外汇的机构，外汇经纪人，外汇交易商，外汇的实际供应者和需求者，外汇投机者。

外汇投机者是专门利用不同货币在不同时间、不同地点的外汇市场上汇率的变动，进行买空卖空、套汇套利的投机活动，权衡风险与收益，以获取利润。

第四章第二节：汇率是指一国货币单位兑换另一国货币单位的比率或比价，是外汇买卖的折算标准。

即期汇率：是指买卖双方成交后，在两个营业日输交割所使用的汇率。

远期汇率：是指买卖双方事先约定的、据以在未来一定日期进行外汇交割的汇率。

即期外汇交易，也称现汇交易：是指外汇买卖成交以后，于当日或其后一至两个营业日办理交割的外汇交易。

交易的结算日又被称为交割日：交割日必须是交易双方银行都营业的工作日，以保证双方的货币净值同时进行，不使任何一方承担信用风险或利息损失。

即期外汇交易的方式有两种：一种是顺汇（即汇款），另一种是逆汇（即托收）

顺汇是指外汇银行按照客户的要求，在付款的同时寄送汇总凭证。

逆汇是指收款方委托本国银行以托收方式收取款项，汇票流通方向与款项流通方向相反。套汇：可以有三种理解：1、法律意义上的套汇：是指一切的私人、企业或私人与企业之间的私下的外汇交易。2、广义的套汇：是指通过外国货币买卖外国货币。3、狭义套汇；是指利用不同外汇市场间的汇率的差异，同时在不同的地点进行的外汇买卖活动，目的是为了赚取汇率差额的利润。

套汇的分类：套汇的方式可分为地点套汇和时间套汇，地点外汇又可以分为直接套汇和间接套汇。

直接套汇又称两角套汇，是利用某种货币在两个外汇市场上汇率的差异，在一个市场上低价买进同时在另一个市场上高卖出的套汇活动。

间接套汇又称三角套汇或多角套汇，是指利用三个或多个不同地点的外汇市场上的汇率差异，同时在帝三个外汇市场上进行贱买贵卖，以赚取汇率差额的一种外汇业务。

第四章第三节：远期外汇交易又称期江交易：是指交易双方先行签订合同规定买卖外汇的币种、数额、汇率和将来交割的时间，到规定的交割日期，再按合同的规定，买方交款卖方

付汇掉期交易外汇交易。

远期外汇交易的原因：1、除了少数投机者以外，人们从事远期外汇买卖的目的，主要是为了避险保值。2、外汇银行通过远期外汇交易调整外汇余额。3、投机需要。

远期外汇交易的分类：根据交割日期是否固定分为：固定交割日期的远期外汇交易和选择交割日期的远期外汇交易。选择交割日期的远期外汇交易又称择期交易：没有固定的交割日期，允许交易的一方可在成交后的第3天起至约定的期限的某一个营业日，要求另一方按照双方约定的远期汇率进行交割。

远期外汇合约是与银行达成的一种协议，要求在将来确定的日期买入或卖出一定数目的外汇。

远期外汇合约有五个组成部分：类型、货币种类、数额、远期汇率、到期日。

远期汇率、即期汇率和利率之间的关系：1、其他条件不变时，两种货币之利率水平较低的货币，其远期汇率升水，利率水平较高的货币则相反，2、远期汇率和即期汇率之间的差异，决定于两种货币的利率差异。

远期外汇交易的报价方法：单纯远期外汇报价和点数报价。

掉期交易又称调期交易，是指在买进或卖出即期外汇的同时，卖出或买进远期外汇。

掉期交易有三种形式：1、即期对远期的掉期交易，是指买进或卖出一笔现江的同时，卖出或买进一笔期汇。2、即期对即期的掉期交易，是指把同种货币的两笔方向相反的即期交易的交割日期相互错开，成交后的第二个营业日交割，第三个营业日再作反向交割的一种交易。

3、远期对远期的掉期交易，是指对不同交割期限的期江双方作货币、金额相同而方向相反的两个交易。

择期交易：是远期外汇交易的一种，指远期外汇的购买者可以在成交日的第三天起至约定的远期汇率进行交割的一种外汇交易。

时间套汇主要包括利息套汇和汇水套汇。利息套汇又称套利，是指利用两地利率和汇率的差异，以低利率的货币购买高利率的货币，以赚取利差的一种套汇交易。

无抛补的套利要承担货币贬值的风险，只适用于预计高利率货币的汇率变动不大的时候。抛补的套利就是在从事无抛补的套利的同时，加上一笔卖出同样的高利率货币的交易，以避免汇率风险。

第四章第四节：货币期货交易也称外汇期货交易，是在商品期货基础上发展起来的一种金融期货。

期货是指交易双方在期货交易所以开竞价的方式进行交易活动，承诺在将来某一特定时间以约定的价格收某种规定质量和标准数量的交易契约。

货币期货市场的组成：期货交易所、期货清算所、期货经纪行和期货交易者四个上部分组成。外币期货合约是具有法律约束的契约，要求交易双方在将来规定的日期、地点和价格，买进或卖出规定数量的外汇。

外币期货合约的特征：1、外币期货合约是一种标准化的合约。2、期货合约的结算与保证金。

3、清算事务所的作用。

货币期货交易与远期外汇交易的区别：1、合约的标准化不同，货币期货交易是一种标准化合约，这是与远期外汇交易最大的不同，从合约的金额来看，从合约的价格变动来看，从交割日来看，从交易的地点来看都是不同的，2、交易过程不同，首先，从交易的当事人来看，货币期货交易的双方不一定要相互认识，而远期外汇交易则是由买卖双方直接进行的。其次，从交易的担保来看，货币期货交易的买卖双方一般都要卖收取一定的保证金，远期外汇交易除了银行对客户或投机者的买卖收取一定的保证金或其他的担保条件之外，一般不需要支付保证金。最后，从到期交割与否来看，货币期货通常在到期前做一笔期限相同，方向相反的期货交易，与前一笔相互抵消，而远期外汇交易必须到期交割。

货币期货市场的功能：主要是转移和承担汇率变动的风险。

第四章第五节：期权又称选择权，是交易双方按照事先约定的汇率对未来是否购买或卖出某种外币的选择权事先达成的合约。

货币期权的交易类型：1、看涨期权和看跌期权，2、欧式期权和美式期权，3、平价期权、有价期权和无价期权，4、现汇期权和外币期货期权。

货币期权合约的标准化形式基本规定有：1、汇率标价统一采用以每一单位外币的美元价格的形式。2、交易的数量单位标准化。3、到期时间标准化。4、协定价格标准化。5、保证金规定只对期权卖方收取。

第五章第一节：汇率的标价方法：1、直接标价法又称应付标价法：是以一定单位的外国货币为标准，折算为一定数额的本国货币的方法。2、间接标价法又称收进报价法：以一定数额的本货币为标准，折算成若干单位的外国货币的标价方法。

汇率的分类：1、按外汇交割期限可划分为即期汇率和远期汇率。2、按衡量货币价值的角度可划分为名义汇率、真实汇率和有效汇率。3、按计算汇率时是否涉及第三国货币可划分为基本汇率和套算汇率（交叉汇率）4、按国际汇率制度不同可分为固定汇率和浮动汇率。

汇率的变化率等于与会同志国的通货膨胀率之差。

预期汇率变化等于两国利率之差。

第五章第二节：购买力平价分；绝对购买力平价和相对购买力平价

利率平价分为：抵补利率平价和非抵补利率平价。

第五章第三节：汇率预测的方法通常可分为四类：技术分析法、因素分析法、市场分析法、混合分析法。其中因素分析法又分为：专家分析法、计量模型预测法（具体方法有时间序列预测和线性回归分析法）。因素分析法中涉及的经济因素主要有：国际收支，（是影响汇率变动的最直接的一个因素，）外汇储备，货币供应量，外汇管制状况。

第六章第一节：外汇风险通常分为三类：交易风险、经济风险、折算风险

交易风险：是指以外币诗人的种类交易活动自发生到结算过程中，因汇率变动而引起损失的可能性。

交易风险的具体情况有：1、商品或劳务进出口交易中以外币诗人由成交日到结算日汇率变动带来的外汇风险。2、以外币诗人的债权债务带来的外汇风险。3、外汇买卖风险。4、远期外汇交易风险。5、公司对海外分支机构的投资、利润汇回和资本撤回的风险。

经济风险：是指由于汇率的变动而引起的公司预期的现金流量净现值发生变动而造成损失的可能性。

折算风险是指企业的合并会计报表受汇率波动影响的风险（与交易风险、经济风险不同，折算风险是一存量风险）

影响折算风险的因素有：1、外国分支机构业务所占的比重。2、外国分支机构所在国。3、使用的折算方法。（折算方法有：流动/非流动法，货币/非货币法，时态法和当前汇率法）第六章第二节：企业选择外汇风险管理策略应考虑的有：受险的项目及各个项目受险的程度、风险管理的费用、企业承受风险的能力、对风险的偏好即预测汇率变动的能力等。

外汇风险管理的费用主要有：预测汇率变化趋势的费用、财务决策时考虑避免外汇风险的管理费用和通过金融市场进行套期保值的交易费用。

外汇风险管理策略有三类：保守策略，冒险策略，中间策略

按其风险管理的目的，可将采取中间策略的管理者分为两类：一类是平衡外汇风险头寸为目标的套期保值者；一类是以谋取汇率利差为目的的投机获利者。

影响汇率变化的因素有：1、国际收支的变化、2、国际货币储备的变化和举债能力，3、通货膨胀程度，4、经济增长率，5、金融与财政政策，6、非正式汇率的情况，7、利率，8、其他影响汇率的因素。