中小商业银行风险定价研究

商业银行经营学

论文

论文题目：中小商业银行风险定价研究

学生姓名：黄宇翔

专业：财务管理

学号：1020730217

摘要

本文介绍了我国中小银行发展现状和存在的问题，分析了我国中小银行的风险特点和成因。认为从内部来讲偏小的经营规模、过高的筹资成本、市场定位的偏离；从外部来讲体制建设上的缺陷、国家政策的不公正待遇加上不利的外部经济环境都是目前中小银行经营困难，金融风险加大的原因。相对于国有商业银行，信用风险是中小商业银行面临的最主要的风险，所以信用风险的定价管理和控制是本文主要的研究内容。

关键词：中小商业银行、风险、信用定价、模型

一、中小商业银行的发展现状

1.在同业间处于弱势地位中国银行业的垄断程度非常高,缺乏有效的竞争。四大国有商业银行拥有遍布全国的分支机构,具备强大的零售银行业务的潜力,占有全国80%以上的市场份额。中小商业银行由于规模小,分支机构少,加上经营业务上的雷同,无法与国有大银行进行同等竞争。中国加人WTO 后,随着银行业务向外资全面开放,国际金融巨头将纷纷进人中国,凭借其

雄厚的资本、全球性的营销网络和先进的管理,加上混业经营的优势来占领国内金融市场,以单一业务为主要经营模式的中小商业银行将面临巨大的

挑战。

2.内部治理结构不完善中小商业银行受旧有体制影响,还未建立与现代企业制度相适应的公司治理结构。有的虽已进行股份制改造,但内部治理仍不健全,股东大会、董事会、经营班子和监事会各方职责不够明确,无法达到有效制衡。行长或经理多为上级行政任命,使得银行的经营掺杂政治目标,业务受行政干扰严重。另外由于对银行经营管理人员的约束和激励机制不足,在信息不对称情况下,经理人员以自身利益最大化为经营目标,容易产

生“败德行为”,因监控不力而引发经营风险的现象时有发生。

3.政策扶持力度不够国家长期来对国有大银行在政策上倾斜和在经济

上扶持,四大国有商业银行在资金往来、开户等方面有很多优惠政策,因而可占更多的市场份额,在同业中处于领先地位。而中小商业银行不但受扶持很少,还要受一定的政策歧视,

,这使得中小商业银行的服务对象越来越少,金融工具和金融创新不足,金融风险也越来越高,自身的持续稳定

发展受到制约,竞争力下

二、中小商业银行主要存在的风险

1. 信用风险(credit risk)

2. 市场风险（market risk）

3. 流动性风险（liquidity risk）

（1）流动性极度不足。

（2）短期资产价值不足以应付短期负债的支付或未预料到的资金外流。

（3）筹资困难。

4.操作风险：凡是由于信息系统、报告系统、内部风险监控系统失灵而导致的风险均属于操作风险。

5.合规风险是指银行因未能遵循合规法律、规则和准则，而可能遭受法律制裁或监管处罚、重大财务损失或声誉损失的风险。

6.战略风险：是指商业银行在追求短期商业目的和长期发函咪表的系统化管理过程中，不适当的未来发展规划和战略决策可能威胁商业银行未来发展的潜在风险。

7.国家风险：是指由于国家政治、经济、社会等方面的重大变化而给经济主体造成损失的可能性。

8.合规风险：是指银行因未能遵循合规法律、规则和准则，而可能遭受法律制裁或监管处罚、重大财务损失或声誉损失的风险。

三、我国中小商业银行实施信用风险管理的必要性

随着我国资金融体制改革步伐的加快和金融业开放程度的提高,国内银行业面临着参与国际竞争的严峻挑战。在金融全球化的新形式下，我国中小商业银行必须借鉴国际上先进的信用风险管理经验，强化信用风险管理，开发适用的信用风险管理模型，适应《巴塞尔协议》新框架的需要。2001年1月16日，巴塞尔银行监管委员会公布了新协议的征求意见稿，在保留银行资产外部评级方式的同时，鼓励大银行建立内部评级体系和开发风险度量模型。新协议通过将最低资本要求、监管当局的监督检查和信息披露有机结合在一起，代表了银行监管的先进理念和“国际活跃银行”日益完善的风险管理最佳实践经验。显然，在金融业日益全球化的新形势下，加强我国商业银行的内部评级体系和风险度量模型的研究，缩小与国外同行的差距，已成为刻不容缓的工作。

商业银行在经营活动过程中，主要面临着信用风险、国家及转移风险、市场风险、利率风险、流动性风险和操作风险等风险。其中，信用风险无疑是最重要的风险。信用风险可定义为银行的借款人或交易对象不能按事先达成的协议履行义务的潜在可能性。信用风险管理的目标是通过将信用风险限制在可以接受的范围内而获得最高的风险调整收益。

四、商业银行信用风险管理的主要模型和方法

商业银行传统的信用风险度量方法有信贷决策的“6C”法和信用评分方法等。

“6C”法是指由有关专家根据借款人的品德(character)（借款人的作风、观念以及责任心等，借款人过去的还款记录是银行判断借款人品德的主要依据）；能力(capacity)（指借款者归还贷款的能力，包括借款企业的经营状况、投资项目的前景）、资本(capital)、抵押品(collateral)（提供一定的、合适的抵押品）、经营环境(condition)（所在行业在整个经济中的经营环境及趋势）、事业的连续性(continuity)（借款企业持续经营前景）等六个因素评定其信用程度和综合还款能力，决定是否最终发放贷款。

信用评分方法主要有Z值模型等。Z值模型由Altman于1968年提出，采用五个财务指标进行加权计算，对借款企业实施信用评分，并将总分与临界值（最初设定为1.81）比较，低于该值的企业被归入不发放贷款的企业行列。

近二十年来，由于商业银行贷款利润持续下降和表外业务风险不断加大，促使银行采用更经济的方法度量和控制信用风险，而现代金融理论的发展和新的信用工具的创新，给开发新的信用风险计量模型提供了可能。与过去的信用管理相对滞后和难以适应市场变化的特点相比，新一代金融工程专家将建模技术和分析方法应用到这一领域，在传统信用评级的基础上提出了一批信用风险模型。现代信用风险度量模型主要有KMV模型、CreditMetrics、麦肯锡模型和CSFP信用风险附加计量模型等四类。

五、建立符合我国中小商业银行信用定价的模型

1. 定价原则

在利率市场化程度较高的西方发达国家,商业银行经过长期的市场实践与探索,已经建立起相对系统、成熟的贷款定价模型和理论体系。具体地看,西方商业银行主要有以下三种贷款定价模型: 成本相加定价模式、价格领导定价模式、客户盈利性分析模式

基于对国外商业银行主要贷款定价理论和模型的分析比较，不同的贷款定价方法有其不同的着眼点，每种模型和方法都有其特定的适用性，尤其是相对创新的模型，从更高的层次和更全面的角度对贷款定价提出了积极有效的方法，但它同时也对银行当前的信息基础管理和财务成本核算提出了更高的要求。考虑到我国商业银行目前正处于市场化改革的初级阶段，银行业公司治理结构也不尽合理，上市银行的数量还极为有限，经济资本的概念在一定程度上难以衡量。因此，我国商业银行的贷款定价比较现实的应从市场营销的角度出发，遵循“以市场价

格为参考、变动成本为下限、充分考虑客户风险及银—客整体关系”的贷款定价机制。

2 .定价内容

参照贷款的市场价格，重点考虑银行为客户提供服务发生的总成本、来源于客户的总收入以及银行的目标利润，倒推算出该账户的银行贷款利息收入，同时，结合客户的信用风险情况，确定该客户应给付银行的贷款利息。

3 .贷款定价公式

贷款利率=资金成本（或基准利率）+风险溢价+目标利润+调整因素，以下从四个方面论述了在利率市场化条件下商业银行应如何进行贷款定价。

第一，贷款经营成本的测算。贷款定价的关键环节之一就是如何确定银行的贷款经营成本。贷款的经营成本主要指与贷款业务相关的变动成本，主要包括资金成本和变动性贷款费用。

①加权平均资本成本商业银行信贷资金成本是决定贷款利率水平的主要因素。商业银行可将所有资金来源按照成本率归集为不同的档次，以该档次的资金来源余额为权重，计算该行的加权资金成本。在利率市场化的条件下，商业银行可以在会计科目中增设按不同利率水平归集的存款分户账。由此计算加权平均资

本成本：WACC=W

j ×r

j

其中,W

j 为每笔资金的权重；r

j

为每笔资金的成本。

②贷款变动费用在我国现有的技术条件下，大部分商业银行的电脑系统尚不能实现分产品核算，所以在计算某笔贷款的相关变动性费用时存在一定困难。对此，商业银行可以建立“信贷费用辅助账”，对信用调查费、项目评估费、抵押物估值费、贷款档案费、法律文书费及其他有关变动性贷款费用进行逐笔辨认，并按每笔贷款进行归集。对于同时使多笔贷款受益的变动性贷款费用，按一定方法及时分配计入各笔贷款。国际上通行的做法是按照贷款额度对每笔贷款分配一定比例的变动费用，如在英国和新加坡银行界，管理费一般为0.1%—0.5%PA；安排费在新加坡为0.5%—2%PA,英国为0.1%—1%PA。承担费在新加坡、香港均为0.125%—0.5%PA。

第二，平均风险补偿率及其估算。贷款定价中必须考虑每笔贷款的风险，贷款的风险主要有违约风险、期限风险和客户选择权风险。

①违约风险违约风险指借款人不能按期还本付息的可能性。借款人的违约风险是我国商业银行在贷款定价时必须考虑的重要因素，商业银行在贷款定价过程中必须充分考虑不同客户的违约风险，这就需要对所有授信进行信用评级、测量贷款风险度，建立一套切实可行的风险评估体系。现在我国的商业银行已采用贷款五级分类法正常、关注、次级、可疑和损失对借款人进行信用评级。违约风险补偿率通常可通过信用评级和历史统计数据得出，如表1：

表1贷款人不同信用评级的风险补偿率

也可借鉴科朴兰方案，根据测定出的贷款风险度给出相应的风险溢价，如表2：

表2科朴兰风险补偿方案

②期限风险贷款的期限风险是由贷款期限长短不一导致贷款损失的可能性和货币时间价值的变化。期限越长，利率风险越大。对于期限风险的度量，这里直接引用陈雯、陈浪南的国债利率期限结构复利模型对市场利率期限风险进行模拟和估算。其模型如下：Y=Ae BT,Y为国债到期年收益率；e为自然对数的底；T 为到期期限；A、B为结构参数。该模型已被证明对零息国债和附息国债都适用，经曹霞、常玉春回归分析符合当前国债市场利率期限结构的实际情况。由于国债利率剔除了违约风险可能造成的不确定性，单纯反映期限结构对市场利率的影响，所以完全可以引入信贷市场用以反映贷款期限风险。因此贷款期限风险补偿

=A(e BT-1)。假设某银行于2000年4月 9日发放一笔2率可以用下式表示：R

d

=A(e BT-1)=0.02028×年期贷款，则其贷款期限风险补偿率可确定为R

d

(e0.0308*2-1)=0.13

③客户选择权及其它利率风险银行的许多贷款均含有客户选择权，诸如提前还款权和利率上限，这些选择权均有可能使银行面临利率风险，即使贷款不包含客户选择权，如果银行的某笔贷款与某项特殊的资金来源不相匹配，它仍有可

能面临其它方面的利率风险。并且我国的利率市场化是分阶段、分步骤进行的，即“先外币后本币、先批发后零售、先大额后小额、先农村后城市”，外币存贷款利率已经市场化，会存在“货币替代”现象，虽然我国实行严格的资本项目管制，仍有一部分资金会通过贸易途径进行转存。因此银行要：一分类和归总本行当前及未来将面临的各种利率风险，包括再定价、收益曲线、基准与期权风险等，并追溯其全部来源；二在科学进行利率风险计量分析的基础上，确定全部可承受的利率风险总额，并将其按产品、部门进行分解，由各部门机构分别承担各自风险限额的控制。在利率市场化条件下，科学地进行利率预测并反映在贷款产品中，成了各家商业银行竞争之关键。

第三，目标利润率。获得合理的利润水平是商业银行从事贷款业务的内在动力，随着现在商业银行制度在我国的确立，四大国有商业银行正在进行产权制度、公司治理结构的改革，上市已经成为国有商业银行的必然选择。这就使国有独资银行与其他股份制商业银行一样，成为真正市场经济主体。因此获得一定的利润率是市场经济主体在激烈的竞争中求得生存的必然要求。具体地，可参照下面的公式来计算：

目标利润R0=股东期望收益（利润计划）/预计当年平均资产规模×100% 预计当年平均资产规模=（年初资产总额+预计年末资产总额）/2

银行也可根据本行的具体情况，选择其他的利润率计算方法。

第四，客户因素。随着“以客户为中心”这一现代经营理念在我国商业银行界的确立，商业银行越来越强调针对不同的客户提供一揽子服务，考虑从同客户整体关系中得到的盈利，这就要求商业银行在贷款定价时合理考虑其与客户之间整体关系并考虑银行的营销策略，对客户进行合理的分类以确定定价策略。从西方发达国家商业银行的情况来看，都对客户进行了科学的分类。如美国的大通银行将所有客户分为五类。蓝色客户：每年能为本行提供 500万美元综合效益或300万美元的中间业务收入；绿色客户：每年能为本行提供300万美元综合效益或100万美元的中间业务收入；红色客户：需求比较单一，盈利少，但却是本行的忠诚客户；转移客户：需求复杂，却不能给本行带来很大利润；清退客户：基本上不能给本行带来利润，甚至亏损。

对于我国的商业银行，也应根据本行的战略定位，综合考虑各方面因素对客户进行科学分类，以便对不同的客户差别定价。对于那些与本行往来密切、能带来净利润的客户给予贷款利率优惠，可在原利率基础上下浮一定比率；对于那些与本行往来关系较少、不能带来净利润的客户给予较高的贷款利率，可在原利率基础上上浮一定比率；在条件成熟时，对于少数优质大客户可试行运用客户利润分析模式来定价。

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出师表

两汉：诸葛亮

先帝创业未半而中道崩殂，今天下三分，益州疲弊，此诚危急存亡之秋也。然侍卫之臣不懈于内，忠志之士忘身于外者，盖追先帝之殊遇，欲报之于陛下也。诚宜开张圣听，以光先帝遗德，恢弘志士之气，不宜妄自菲薄，引喻失义，以塞忠谏之路也。

宫中府中，俱为一体；陟罚臧否，不宜异同。若有作奸犯科及为忠善者，宜付有司论其刑赏，以昭陛下平明之理；不宜偏私，使内外异法也。

侍中、侍郎郭攸之、费祎、董允等，此皆良实，志虑忠纯，是以先帝简拔以遗陛下：愚以为宫中之事，事无大小，悉以咨之，然后施行，必能裨补阙漏，有所广益。

将军向宠，性行淑均，晓畅军事，试用于昔日，先帝称之曰“能”，是以众议举宠为督：愚以为营中之事，悉以咨之，必能使行阵和睦，优劣得所。

亲贤臣，远小人，此先汉所以兴隆也；亲小人，远贤臣，此后汉所以倾颓也。先帝在时，每与臣论此事，未尝不叹息痛恨于桓、灵也。侍中、尚书、长史、参军，此悉贞良死节之臣，愿陛下亲之、信之，则汉室之隆，可计日而待也。

臣本布衣，躬耕于南阳，苟全性命于乱世，不求闻达于诸侯。先帝不以臣卑鄙，猥自枉屈，三顾臣于草庐之中，咨臣以当世之事，由是感激，遂许先帝以驱驰。后值倾覆，受任于败军之际，奉命于危难之间，尔来二十有一年矣。

先帝知臣谨慎，故临崩寄臣以大事也。受命以来，夙夜忧叹，恐托付不效，以伤先帝之明；故五月渡泸，深入不毛。今南方已定，兵甲已足，当奖率三军，北定中原，庶竭驽钝，攘除奸凶，兴复汉室，还于旧都。此臣所以报先帝而忠陛下之职分也。至于斟酌损益，进尽忠言，则攸之、祎、允之任也。

愿陛下托臣以讨贼兴复之效，不效，则治臣之罪，以告先帝之灵。若无兴德之言，则责攸之、祎、允等之慢，以彰其咎；陛下亦宜自谋，以咨诹善道，察纳雅言，深追先帝遗诏。臣不胜受恩感激。

今当远离，临表涕零，不知所言。