股票投资理念

股票投资理念
股票投资理念

站在理念的高度理解并做到这几点,那么你就离成功不远

人们都应该知道,投资者在资本市场必须培养良好的毅力与忍耐力,这往往是投资成败的关键。人们最缺少的并不是一些技术指标或者一些判研方法。必须清楚的是,世上本就没有一把可以打开财富之门的金钥匙,任何技术分析方法和价值投资分析都不可能做到。人们更需要的是建立一套适合自己的正确理念和交易方式,并坚定不移的执行它。以及控制自己贪婪、恐惧等人性弱点的毅力和严格遵守资金管理的交易规则。炒股如同修身,一点强求不得,如同笔者所写的下文,懂了的人就是懂了,不懂的人看了也一样不会懂。

要知道,过度频繁的买卖都会导致失败。笔者曾亲眼见到一位散户在三年里将30万变成了1万,而且这期间还经历了一轮大牛市,后来他找我帮他想想办法。我让他将交易单拉给我看看,我发现他的交易单可以拉的非常的长,几乎就是每天都有一买卖,然后亏损了止损。然后再买,再止损,三年,30万变成了1万,他说一天不买股票不卖股票就吃不下饭。笔者当时告诉他,你必须先将交易立即停止下来,等你管的住自己的手,能够控制自己做到几个月不做一笔交易。再谈其他的吧。否则一切都是空谈。要知道世间最顶尖的短线套利高手也没有每天都在做交易。

在不适宜交易的位置,人们唯一也是最正确的办法,就是应该耐心等待,但当时机降临,你就应该坚定不移的进场,即使你会忍受市场的最后一跌。但是后面的涨幅一定会让你笑到最后,人们都知道巴菲特曾在1.2-1.5港元买入H股中石油,结果赚了十几倍。但是又有谁知道他在1块多买入的中石油,曾经跌到过0.8元,最高亏损接近%40。必须清楚,人们是不可能总是买在最低点的,你必须承认这需要一些运气,而大多数时候,你都必须要忍耐市场在底部附近的折磨,尤其是大资金进行的左侧交易,这是必须忍耐的。最关键的在于后面的大趋势,其他的都不是重要的。只有趋势是才是众人拾柴火焰高的结果,它可以横扫市场的一切不确定因素。这是对每一个投资人的基本素质要求。如果你做不到,那么你就根本不适合做交易,失败就一定会是你的最终宿命。

投资股票需要忍耐力,寻找合适的买点需要等待,需要耐性;进场后如有最后一跌,一样要忍。这些还不是困难,人们最困难的,尤其对于高手而言,最困难的是如何忍住股票上涨之后,在可观的利润之后,对于卖出的冲动。对于利润,人们总是选择匆忙的获利出场,而事实证明,这往往都是错误的。当然这一条是对于已经有能力在市场盈利的人而言。

选择买点,并进场持有股票是一个需要投入时间的过程,它需要高度的毅力、眼光和远见。等待和忍耐不代表“无为”,它代表的是一种不操作的技术,是一种如同豹子捕猎一般长时间潜伏,不动则已,一击必杀的技巧。这正是一门操盘术的最高境界,心态和理念上的境界,而不仅仅是在某一笔下单上的成败。

如果你想成为一个高手,并从市场赚到足够你财富自由的资产,那么你就必须学会忍耐,这包括:

1.你必须能够忍耐长时间空仓的寂寞,如同豹子一般等待一个最适合的杀入时机。我们必须做到不击则已、一击必杀。不吃则已,一吃就必须将大部分利润一口吃到底,不要轻易被小风小浪吓倒。而大多数的人们最容易犯的另一个错误就是在行情转好的转折点,他们早就被前期的下跌折磨坏了心态,结果小涨即跑,错失了牛市的大部分利润。但在一个长期的下跌势之中,却不承认错误,结果一路陪同到底。

2.你必须能够独立思考,并能够忍住不盲目从众。(人的天性决定了人们都有羊群效应并盲目从众,而且这种力量看似那么的强大,只是身在其中的人们大多数都是不自知的。)

3.你必须能够忍住恐惧,(在市场下跌尾声即将转势的位置,你必须需能够忍住自己的恐惧。勇于重仓杀进,即使它还有最后一个下跌。)

4.在上涨的初期,尤其是当涨幅较为可观时,你必须能够忍住卖出的冲动。只要市场不出现转势迹象,在一个上升势中,不要轻易被小风小浪吓倒,你唯一应该做的,就是应该一路持有。(包括高手,这一条是最困难的,人们总是习惯于小赢即走。)

5.因为人性的恐惧和贪婪,市场注定是嘈杂和混乱的,而你如想获得成功,就必须能够忍住嘈杂的市场声音干扰,人们讲人们的,你做你自己的。如果你确实是正确的,市场就一定会用收益来回报你的智慧。

如果你确实站在了交易学理念上的高度,真正理解并做到了笔者提示你的这几点,那么你在理念上的高度,距离成功注定不会太远。

格雷厄姆经典投资理念

1、实行动态得组合投资策略:首先,这种策略就是指在所有投资资金中,债券与股票分别所占得比例,如果债券资金得比例在25%~75%之间,股票资金得比例相应就在75%~25%之间,两相权重,就让债券与股票各占50%吧。其次,投资于股票中得资金(也许还有债券)也应当遵循这种避险策略,而且选择得股票种类越多,受同一种股票变化得影响就越小。最后,根据市场环境得变化还需要做动态得调整。 为什么要让股票与债券各占50%?我想就是为了降低风险:债券收益得利率固定(后来发现衍生品真就是多,也存在浮动利率得债券),但就是对通货膨胀得适应性可没那么好;股票得收益就是变化得,就会对通货膨胀得适应性比较好。如果利率上升,债券得收益相对下降,其中得边际资金就会向股票流动,反之亦然。但就是,由于债券依靠得就是债务主体得信用,如果发行债券得公司经营状况不好,既会导致股价下跌,也会由于偿债能力得下降导致债券贬值。 所以,从某种程度上,高等级债券(比如说:有政府信用担保)与股票收益也许具有“对冲”得特征(如果就是其她债券,那或许就是求偿权高于普通股,如果公司破产,清偿价值首先要支付债务吧),这就可以减少投资者面对得风险,同样,也会降低损失或收益——这好像就是值得得。 2、普通股得投资规则:(通常情况下,投资得好像都就是普通股) A、持有得股数应当适当但不要过分分散化,可以参考持有得数量在10支到30支之间:持有得股票种类越多,风险越分散,这就是没有问题得,但就是,持有得数量越多,投资者需要关注得信息量也就越大,投入管理得时间成本自然越高,所以,持有得股票种类也需要一个合理得区间。 B、关注大型、知名与财务稳健得公司,谨慎投资“成长股”:大型、知名通常就是指规模可观(资产与营业额在行业中得数额较大,需要具体分析)、行业地位领先(规模位于行业前三分之一或四分之一),财务稳健则就是指普通股得账面价值不低于总资产(净资产+负债)得一定比例(具体行业巨头分析,例如:工业企业,这一比例可能为50%),并且有连续多年派发股息得记录。显然,“成长股”(每股利润增长显出超过所有股票得评价水平,并且预计未来仍然会持续下去得股票)通常不具有以上特征,由于高成长性带来得不确定性,一般得投资者通常不具备相应得知识与信息从中获利。 C、每家公司应该具有长期连续支付股息得历史:如果一家公司突然停止支付股息,那谁都有理由怀疑公司得经营就是否出现了问题。只有长期连续支付股息得公司,才会让投资者产生可预估得安全感。

股票投资案例

股票中期投资决策案例 案例的背景分析与数据资料 (一)、案例的现实意义 工作中人们不可避免地要遇到需要决策的地方。决策是为了实现一定目的对未来的行为做出的决定,其依据是考察对象的历史表现和现在的状态。根据考察对象的历史表现和现状寻找规律,掌握发展趋势,估计可能发生的事件,然后做出决定。一项错误的决策不仅会导致上亿元的损失,还会错失良机造成不可弥补的遗憾,而一项符合客观规律、顺应发展要求的决策不仅会带来巨大的经济效益,还可以带来巨大的社会效益,决策之重要不需累述。每一个重大的决策都会牵涉到方方面面,利害关系错综,需要决策人慎重而又慎重的考虑。中国长江三峡水电站的构想经过了七十多年的考察、论证、研究,于1994年12月14号才正式动工。复杂的决策过程需要行之有效的决策方法,统计决策就是一种应用较广、行之有效的方法,是一个可以从有限的资料中挖掘出尽可能多的信息的很好的工具。 (二)、案例所依托的客体及其现状与决策的目的 1、股票投资决策所依托的客体 投资基金是通过发行基金单位,集中投资者的资金,由基金托管人托管,由基金管理人管理和运用资金,从事股票、债券、外汇、货币等金融工具的投资,从而获得收益。由于我国的投资基金刚刚起步,股市不是很成熟,很多基金为了获得较好的回报,投资不仅限于金融工具领域,还对实业、房地产等领域进行投资。本案例中进行决策的投资基金也不例外,其投资组合如下所示: 该基金投资组合一览表 单位:万元 2、股票市场的现状与投资决策假设 我国的证券市场十年来虽然有了很长足的发展,但是仍然很不健全。政府采取的任何规范市场的措施或救市的政策都会引起股市的大幅振荡。《证券法》颁布已经快两年了,但是违法操纵市场的行为时有发生,股市规范化、法制化的程度还不高。在不成熟的股市中市场的规律和决策对象的发展趋势将难以把握,为保证决策的可行性,充分利用统计决策方法,假设股市健全,平稳发展,股市中的规章制度完善并被严格遵守。 中国的上市公司充分利用股市融资,却少有把心思放在经营管理上,上市公司的业绩波动很大,即使少数公司业绩出色,也很少会与股民分享现金红利,所以中国的大部分股民都是进行投机而不是投资。有鉴于此,假设本案例中的投资的目的是中线投机,赚取的是股价波动的差额。为便于讨论,消除有限资金和不同股票的不同市价之间的矛盾对总收益的影响,假定此基金欲购买一定数量的股票,而投资的总额不定,则总收益的多少可用单位股票的涨跌幅度表示。

股市交易理念精华荟萃

交易理念精华荟萃 交易之道,刚者易折,柔者,方可纵横天下。天下柔弱者莫如水,交易者需如水积势,应时而动。 交易最终的成功无非是小的亏损加上大大小小的利润。多次累积,其利远远大于亏损则修成正果。做到不出现大亏损很简单,以生存为第一原则,当出现妨碍这一原则的危险时,抛弃其他一切原则。因为无论过去你有过多少个100%的优秀业绩,现在只要损失一个100%,你就一无所有了。交易之道,守不败之地,攻可赢之敌。 每一次的成功,只会使你迈出一小步。但每一处的失败却会让你倒退一大步。从帝国大厦的第一层走到楼顶需要一个小时。但从楼顶纵身跳下只要30秒就够了。 在交易中,市场部是人的大脑能够完全思考的,市场中永远有你想不到的事情发生让你亏损。需不需要止损的最简单办法就是问自己:假设现在还没有建立仓位,是否还愿意在此价位买进?答案如果是否定的,马上卖出,毫不犹豫。 逆势操作是失败的开始。不应该对抗市场,或者尝试去击败他,对付迎面而来的火车最好的办法就是躲开他,没有必要和市场比精明。趋势来时,应之,随之。无趋势时,静之,观之。等待趋势最终明朗后再动手也不迟。这样虽然会失去少量的机会,但却赢得了资金的安全。其实市场中永远都不缺少机会。 你必须与市场保持一致,顺应市场的趋势。如果你与市场保持一致,利润自然滚滚而来。如果你看错了趋势,就得使用古老但可靠的

保护伞——止损。 操盘成功的两项最基本规则就是:止损和持有。一方面,截断亏损,控制被动。另一方面,盈利趋势未走完,就不要轻易出场,要让利润充分增长。不幸的是,很多人常常把两者搞混了,为了蝇头小利而止盈,为了巨大的亏损反而持有,市场往往是反人性的。 多头市场上,大多数股票可以不怕暂时被套。因为下一波上升会很快让人解套,甚至获利。这时候,买对了还要懂得安坐不动,不管风吹浪打,胜似闲庭信步。交易之道的关键,就是持续掌握优势。 快速认赔,是空头市场交易中的一个重要原则。当多头遭受损失时,切忌加码再搏。在空头市场中,少输就是赢。多做多措,少做少错,不做不错。在一个明显的空头市场,如果因为害怕遭受小损失而拒绝出局,迟早会遭受大损失。一只在中长期下降趋势里挣扎的股票,任何时候卖出都是对的,哪怕是卖在了最低价上。被动持有等待他的底部,这种很危险,因为他根本可能没有底。底部只有当你回过头来看的时候才能知道,不幸的是很多人都以为自己能买在底部。 学会资金分批入场。一旦首次入场头寸发生亏损,第一原则就是不能加码。最初的损失往往就是最小的损失,正确的做法就是直接出场。如果行情持续不利于首次进场头寸,就是差劲的交易,不管成本多高,立即认赔。希望在底部或者头部一次搞定的人,总会拿到烫手山芋。 熊市下跌途中,钱多也不能赢。机构往往比散户死的难看。小资金没有战略建仓的必要,不需要为来年未知的行情提前做准备。不需

股票营销话术技巧

第一部分:开场白 一、开场白的方式 1.你好,我是XXXX公司的小张。您最近股票做得怎么样? 2.是王先生吗?我是XXXX公司的小张啊!你股票最近有操作吗? 开场白之后,判断出客户有无兴趣继续沟通,客户大致会有以下三种反应: 1、 直接拒绝、拄断电话; 2、 礼貌应对、含糊其辞表示拒绝; 3、 感兴趣、乐意沟通。 对于前两种客户,交由公司集中管理,并作记录便于后期再次访问:第三种客户即为公司准客户, 需将其作为工作重点。 初次与客户沟通,常会遇到如下几种问题: 1、您们是什么公司? 答:我们是一家在股市里有自己资本运作的私募基金,希望在股市里寻求长期合作的战略伙伴。同时,公司坚持着专业、稳健、持续的投资理念,力求为每一为客户奉上完美的理财计划。(突出公司企业文化:客户利益至上,经营诚信为本,投资专业高效) 2、你们是怎么知道我的电话号码的? 答:(1)我们公司有专业的信息资源部,电话资源是他们提供的,但是我们公司会对您的信息保密,这一点请您不用担心。 (2)公司和全国各大机构都有长期密切的合作,所以这很正常,但是我们的公司回对您的信息保密,这一点请您不用担心。 4、我接到很多像您这样的电话,都不敢相信了。 答:您有这个担心我们能够理解,因为这个市场很大,在此之前也听说很多公司和机构和股民有过合作,但是操作均不理想,导致股民惧怕再次寻找专业机构合作,但70—80%的中小投资者自己操作仍然无法改变亏损的局面。而现在市场必需要具备专业的分析,清晰的投资思路,敏锐的投资眼光,才能在市场当中有所收获。这是一个中小投资者所面临的最大问题。就像一个生了病的人到一家医院,看病没治好!那他就不看病就医了吗?你没遇到能帮你赚钱的机构,并不代表没有能帮你赚钱的机构。 我们公司本着客户利益至上的原则,在有效控制风险的情况下做到收益最大化。很简单的一个道理:龈我们公司合作,主动权在您手上,如果您没有获利,我们公司也不会产生收入。您不赚钱,我们沟通最基本的电话费,也是需要成本的。所以您可以尝试一下跟我们公司合作,一来您可以了解公司的投资思路和模式,二来可以知道我们公司是不是能够给您带来收益。如果合作期间您不认同我们的投资思路和操作建议,您可以直接拒绝与我们

国际投资大师们的投资理念

上月我写了一个博文,写股市成功是一种习惯,介绍投资的一些理念,这些理念都是国际投资大师的总结,比如下文我们介绍的彼得林奇投资法则和操作策略,但是我估计大家看完彼德林 奇的观点仍然不能明白如何做价值投资,而且彼得林奇大师也不会把自己的全部分析过程都 告诉大家,不然大家都知道了他的秘密武器,他还怎么投资?所以我在文章的最后介绍一个简 单的价值投资方法,不过由于大多数中国投资人仍然喜欢做波段,所以大家可以在按照我介绍 的方法,在坚持价值投资的前提下,按照工作线做波段,可能获得的利润更高些! 作为价值投资的另一面大旗,彼得林奇的操作策略无疑极具参考价值,但我认为林奇的操作方式只有天才能做得到。我们要学习的是其基本的战略指导思想,和那些对巴式投资者有价值的战术细节,而不是同时持有上千只股票和令人眼花缭乱的每年数千次买卖。 第一部分:投资哲理 当前那些著名的投资者中,彼得林奇的名声几乎无人能敌。这不仅仅在于他的投资方式成功通过了实践的检验,而且他坚定的认为,个人投资者在运用他的投资方法时,较华尔街和大户投资者更具独特优势,因为个人投资者因为不受政府政策及短期行为的影响,其方法运用更加灵活。 林奇在富达基金管理公司总结出了自己的投资原则,并且在管理富达的麦哲伦基金中逐渐享誉盛名。自他1977开始管理这只基金到1990 年退休,该基金一直位居排名最高的股票型基金行列。 林奇的选股切入点严格遵循自下而上的基本面分析,即集中关注投资者自己所熟悉的股票,运用基本分析法以更全面的理解公司行为,这些基础分析包括:充分了解公司本身的经营现状、前景和竞争环境,以及该股票能否以合理价格买入。其基本战略在他最畅销的一本书“ One Up on Wall Street ” [Penguin Books paperback, 1989] 里有详尽描述.,这本书在帮助个人投资者理解并运用他的方法上给予诸多指导。他最近的一本书“ Beating the Street "[[Fireside/Simon & Schuster paperback, 1994] 则进一步强调了他第一本书的主题,并提供了他在投资中如何选择公司及行业的具体案例。 彼得.林奇)不要相信专家意见 彼得?林奇是华尔街著名投资公司麦哲伦公司的总经理。上任几年间他便将公司资产由2000 万美元增长至90 亿美元,《时代》周刊称他为" 第一理财家",《幸福》杂志则赞誉他为"股票投资领域的最成功者……一位超级投资巨星”。他在投资理念上有自己独到的见解,也许能 给投资理财者一些启发。 一、不要相信各种理论。多少世纪以前,人们听到公鸡叫后太阳升起,于是认为太阳之所以升起是由于公鸡打鸣。今天,鸡叫如故。但是每天为解释股市上涨的原因及华尔街产生影响的新论点,却总让人困惑不已。比如:某一会议赢得大酒杯奖啦,日本人不高兴啦,某种趋 II 势线被阻断啦," 每当我听到此类理论。我总是想起那打鸣的公鸡二、不 要相信专家意见。专家们不能预测到任何东西。虽然利率和股市之间确实存在着微妙的相互联系,我却不信谁能用金融规律来提前说明利率的变化方向。

股票投资理念

站在理念的高度理解并做到这几点,那么你就离成功不远 人们都应该知道,投资者在资本市场必须培养良好的毅力与忍耐力,这往往是投资成败的关键。人们最缺少的并不是一些技术指标或者一些判研方法。必须清楚的是,世上本就没有一把可以打开财富之门的金钥匙,任何技术分析方法和价值投资分析都不可能做到。人们更需要的是建立一套适合自己的正确理念和交易方式,并坚定不移的执行它。以及控制自己贪婪、恐惧等人性弱点的毅力和严格遵守资金管理的交易规则。炒股如同修身,一点强求不得,如同笔者所写的下文,懂了的人就是懂了,不懂的人看了也一样不会懂。 要知道,过度频繁的买卖都会导致失败。笔者曾亲眼见到一位散户在三年里将30万变成了1万,而且这期间还经历了一轮大牛市,后来他找我帮他想想办法。我让他将交易单拉给我看看,我发现他的交易单可以拉的非常的长,几乎就是每天都有一买卖,然后亏损了止损。然后再买,再止损,三年,30万变成了1万,他说一天不买股票不卖股票就吃不下饭。笔者当时告诉他,你必须先将交易立即停止下来,等你管的住自己的手,能够控制自己做到几个月不做一笔交易。再谈其他的吧。否则一切都是空谈。要知道世间最顶尖的短线套利高手也没有每天都在做交易。 在不适宜交易的位置,人们唯一也是最正确的办法,就是应该耐心等待,但当时机降临,你就应该坚定不移的进场,即使你会忍受市场的最后一跌。但是后面的涨幅一定会让你笑到最后,人们都知道巴菲特曾在1.2-1.5港元买入H股中石油,结果赚了十几倍。但是又有谁知道他在1块多买入的中石油,曾经跌到过0.8元,最高亏损接近%40。必须清楚,人们是不可能总是买在最低点的,你必须承认这需要一些运气,而大多数时候,你都必须要忍耐市场在底部附近的折磨,尤其是大资金进行的左侧交易,这是必须忍耐的。最关键的在于后面的大趋势,其他的都不是重要的。只有趋势是才是众人拾柴火焰高的结果,它可以横扫市场的一切不确定因素。这是对每一个投资人的基本素质要求。如果你做不到,那么你就根本不适合做交易,失败就一定会是你的最终宿命。 投资股票需要忍耐力,寻找合适的买点需要等待,需要耐性;进场后如有最后一跌,一样要忍。这些还不是困难,人们最困难的,尤其对于高手而言,最困难的是如何忍住股票上涨之后,在可观的利润之后,对于卖出的冲动。对于利润,人们总是选择匆忙的获利出场,而事实证明,这往往都是错误的。当然这一条是对于已经有能力在市场盈利的人而言。

股票交易理念

1962年,巴菲特合伙人公司的资本达到了720万美元,其中有100万是属于巴菲特个人的。当时他将几个合伙人企业合并成一个“巴菲特合伙人有限公司”。最小投资额扩大到10万美元。情况有点像现在中国的私募基金或私人投资公司。 真正的交易者,只关心两件事: 1、我买入后走势证明我对了怎么做; 2、我买入后走势证明我错了又怎么做。 在我交易还不能做到“涨跌不惊,闲看盘前花开花落”的时候,交易做得很好的一位前辈曾告诉我,在任何时候只要不让资金出现大幅回撤,同时在自己的节奏内保持盈利,即使是很慢,市场迟早会奖励你的。 震荡市的六条股市投资建议 牛市的风刮起来之后,很多朋友都加入了股票投资的行列。而近期大盘的连续震荡,可能昨天还在赚钱的账户,今天很可能又有亏损。 大幅震荡的行情下并非没钱可赚,关键在于你能否严守投资纪律、抓住机会、拿住收益。以下总结的容易被忽视却对实战极为有用的6条投资建议,希望对股民朋友们有所帮助。 1、亏钱比赚钱更容易 这句话绝非耸人听闻!用一个实例计算来说明:假设买了5万元的股票,然后赶上了大牛市,资产翻到10万元,赚了100%。之后股市急速下跌,资产又回到了起点5万元,亏损了50%。虽然一开始赚的100%看起来比后来亏损的50%多很多,但是事实上却是一分钱没挣着。 2、别以为自己是在赚大钱 假设还是用5万元去炒股,第一年赚了30%,第二年亏了15%,第三年赚了30%,第四年亏了15%,第五年赚了30%,第六年亏了15%,资产最后剩余约6.75万元。 看上去似乎是在辛苦地赚大钱,但其实算下来,年化收益率只有5.83%。 3、不要小看复利 千万不要看不起每天1%的收益,如果拿5万元去炒股,能坚持每天赚1%就离场,半年后其本金就会翻至30.08万!这样小小的1%所带来的收益会比空等涨停板要实际的多。 4、重视分散风险 假设现在有两类产品,年收益率为5%的无风险型产品和年收益率在-20%至40%的风险型产品。如果将手里的5万元全部投资于风险型产品,那么一年后最多可能亏损1万元。但如果

值得一生收藏的投资理念

值得一生收藏的投资理念 巴菲特投资理念精华: 以下是堪称巴菲特投资理念精华的“三要三不要”理财法: 要投资那些始终把股东利益放在首位的企业。巴菲特总是青睐那些经营稳健、讲究诚信、分红回报高的企业,以最大限度地避免股价波动,确保投资的保值和增值。而对于总想利用配股、增发等途径榨取投资者血汗的企业一概拒之门外。 要投资资源垄断型行业。从巴菲特的投资构成来看,道路、桥梁、煤炭、电力等资源垄断型企业占了相当份额,这类企业一般是外资入市购并的首选,同时独特的行业优势也能确保效益的平稳。 要投资易了解、前景看好的企业。巴菲特认为凡是投资的股票必须是自己了如指掌,并且是具有较好行业前景的企业。不熟悉、前途莫测的企业即使被说得天花乱坠也毫不动心。 不要贪婪。1969年整个华尔街进入了投机的疯狂阶段,面对连创新高的股市,巴菲特却在手中股票涨到20%的时候就非常冷静地悉数全抛。 不要跟风。2000年,全世界股市出现了所谓的网络概念股,巴菲特却称自己不懂高科技,没法投资。一年后全球出现了高科技网络股股灾。 不要投机。巴菲特常说的一句口头禅是:拥有一只股票,期待它下个早晨就上涨是十分愚蠢的。

乔治·索罗斯投资理念: 1、市场总是错的。 2、如果你经营状况欠佳,那么,第一步你要减少投入,但不要收回资金。当你重新投入的时候,一开始投入数量要小 3、在股票市场上,寻求别人还没有意识到的突变。 4、股市通常是不可信赖的,因而,如果在华尔街地区你跟曾别人赶时髦,那么,你的股票经营注定是十分惨淡的。 5、身在市场,你就得准备忍受痛苦。 6、如果你的投资运行良好,那么,跟着感觉走,并且把你所有的资产投入进去。 7、金融世界是动荡的、混乱的,无序可循,只有辨明事理,才能无往不利。如果把金融市场的一举一动当作是某个数学公式中的一部分来把握,是不会奏效的。数学不能控制金融市场,而心理因素才是控制市场的关键。更确切地说,只有掌握住群众的本能才能控制市场,即必须了解群众将在何时、以何种方式聚在某一种股票、货币或商品周围,投资者才有成功的可能。 彼得·林奇投资理念: 投资策略及理论:以价值投资为根基的实用投资策略。看重的是个股品质。1.每支股票背后都是一家公司,去了解这家公司在干什么。 2.如果你找不到一支有吸引力的股票,就把钱存进银行。 3.永远不要投资于你不了解其财务状况的公司。买股票最大的损失来自于那些财务状况不佳的公司。仔细研究公司的财务报表,确认公司不会破产。 4.没有人能够预测利率、经济形势及股票市场的走向,不要去搞这些预测。集中精力了解你所投资的公司情况。 5.如果不研究任何公司,你在股市成功的机会,就如同打牌赌博时,不看自己的牌而打赢的机会一样。 6.在全球主要股票市场中,美国股市过去10年的总回报排名第八。通过海外基金,把一部分投资分散到海外,可以分享其他国家经济快速增长的好处。 杨百万投资理念: 1.股市不相信眼泪,谁笑到最后才笑得最好。 2.股市中不比谁赚得多,而要比谁活得更长、更潇洒。

股票投资成功案例.doc

股票投资成功案例 股票投资成功案例篇1 与我们身边许许多多的股票投资者并没有不同,2001年,重庆某高校的教授张锦刚刚搬迁了新居之后,手上有一点闲钱,存在银行里面利率还抵不上每年物价上涨的速度。会计出身的张老师准备利用手上的几万块钱做一些投资,也算是在这个全民谈理财的年代,为自己的财产做一些打算。 2001年,正是中国股市由当时的最高峰快速跌入低潮的时候,许多人已经把它当作是一个赌场来看待,却又面临资金被深度套牢,无法自拔的窘境。张老师选择在这个时候入市,着实让周围的人都吓了一跳,甚至连他的妻子都有一些反对。难道中国就没有优秀的企业了吗?面对人们的质疑,张老师问了这样一个简单的问题:茅台上市了没有? 在此之前,张老师已经关注和研究了这个企业有一段时间,这的确是一个非常优秀的企业。 机遇降临了,在张老师问完这个问题之后不久,贵州茅台成功上市。记得刚上市时候,茅台的股价是30元左右,我用光了手上的所有余钱,一下子就买了1000股。张老师回忆说。 然而大盘整体低迷,刚上市不久,茅台的股价就开始开始下跌,从27、28块一直跌到21、22块。这时候,张老师的妻子有些沉不住气了,开始劝说丈夫把手上的股票赶紧卖掉,算是花钱买了个教训,以免将来更大的下跌。张老师却安慰妻子:股票价格有可能涨,也有可能跌,但我们手上持有的股份却是不变的,公司的红利也还在,没有必要太在意一时的涨跌。 相反,当茅台跌到20块左右的时候,张老师还大力鼓动周围的亲戚朋友们都快去买这支股票,他相信它将来一定会大涨。但当时的大多数股票价格都跌到了只有几块钱,20块对于这些人来说实在是太高了,在悲观的情绪影响下,又有谁会相信他的话呢? 当时机会太好了,就是没有一个人听我的。我手上也实在拿不出更多的钱来,可惜啊。张老师至今还为他的朋友们错过这次机会深感惋惜。

美国股市近五十年投资理念历史变迁及启示

美国股市近五十年投资理念历史变迁及启示 2001年11月20日 (摘自全景网) 观点摘要 1.投资理念的发源地来自于最具活力、最具创新精神、最发达的美国证券市场,基本分析学派已成为成熟股市投资理念的主流,其两个主要分支是内在价值型投资和成长型投资。 2.同不同年代的产业发展周期一致,处在高增长期行业的高速增长的热门股历史各时期比比皆是,各领风骚,概念股是成长型投资的必然产物和升华。 3.历史经验表明,在过度追高成长型股票导致最终幻想破灭之后,必然又会走回到稳健的价值型投资的老路上,投资理念的变化呈现周期性的循环规律。美国股票市场近五十年投资理念演变的历史,大致按以下线索在展开:电子、半导体股---绩优蓝筹股---生物工程股---亚洲四小龙、网络股---传统行业绩优蓝筹股(目前仍处在回归过渡期)。 4.市场投资理念的周期性变化同股票市场筹码结构的调整过程有完全的惊人一致:在经过成长型股票热的高峰之后,被低估的市场筹码逐步调整到更积极、坚定的投资者手中,一旦这种市场筹码结构转换的调整完成或时机成熟,新一轮的市场热点或周期就不远了。这种周期性在任何国家和地区的股票市场都是合乎逻辑的,因为它与股市零和博弈游戏的利益矛盾或盈亏结构相一致。 5.基金引导着市场主流的投资理念。无论是向新型行业投资、向高成长的新兴市场投资(国际化浪潮),还是向国内绩优蓝筹股投资,基金始终伴随着先进的产业理论、管理思想的武装,走在经济发展和改革的最前沿,领先于经济周期。 6.我国股票市场处于发展的初期,政策市和消息市特征鲜明,大众的投资理念还相当稚嫩。市场的博弈格局是庄家与散户的对垒,散户热衷于技术分析法以图发现庄家的踪迹,而机构(庄家)更重视筹码的收集,市场投机气氛浓厚,投资者普遍偏好成长股,概念炒作盛行。 7.国内股票市场目前还没有一个清晰的、可供参照的上市公司内在价值衡量标准体系,投资决策的理论支持基础不是内在价值法的基本分析,而仅仅是筹码从收集到扩散的"做庄"思维。同时,市场缺乏大量的基础研究数据,常用的相对价值法又存在整体抬高类比对象的缺陷,而基于现金流量贴现的内在价值法也有明显的缺陷。 编者按:市场以暴跌的形式对作为证券市场基石的诚信遭到严重践踏作出了报复。在经过了对泡沫的一轮迅速挤压并释放出巨大的风险之后,未来市场将何时复苏?复苏时的下一个市场热点将会是什么?市场正在酝酿和培育的新的主流投资理念将会是什么?肩负引导和培育新的理性市场投资理念使命的开放式基金 将以何种风格亮相?等等这些问题都是当前证券业内人士和广大投资者所广泛关注的。回顾和借鉴美国股票市场近五十年投资理念的演变历史,我们或许能从中得到一些启示。 美国股市近五十年来主流投资理念的演变:价值型投资和成长型投资的周期循环 投资理念的发源地来自于最具活力、最具创新精神、最发达的美国证券市场。虽然美国股票市场的发展已有200多年的历史,但真正的规范化、快速发展时期主要是在1933-1934年的证券法出台之后。战后推出的养老金制度更是有力地推动了机构投资者队伍的壮大和大大改变了股市的资金供需结构,五十年代的经济持续增长和股市投资的财富效应,一起推动着股市指数的不断攀升。以后的各个年代更是各种新思维、新现象的诞生年代,股票市场的新生事物层出不穷。作为影响力最大的机构投资者,证券投资基金尤其是开放式基金的发展,对于推动理性投资理念的普及和创新,通过引导市场、引导资金的流向而优化资源配置,促进经济的增长,到了重要作用。 随着全球经济一体化进程的演进,各种新的投资理念从发源地的里圈向外围扩散,在传播到外围股票市场(欧洲、日本、新兴市场、发展中国家等)的过程中,必然会结合不同的市场特殊情况与其它投资理念不断发生碰撞,诞生出新的投资模式。互联网和通讯技术的进步更是加快了发源地的新投资理念在全球传播的速度。

股票投资案例分析

股票投资案例分析 【篇一:股票投资案例分析】 股票投资案例分析前言通过学习这们课程我了解到我国证券市场始 建于 1986 年,相对于荷兰等国家来说我国证券发展较晚。 初期百姓对证券知之甚少,股票发行的初期部分是强制分派,那些 被分派的对象也是最幸运的人,很多在不知不觉中就成了万元户。 这时在中国市场出现了羊群效应,很多人红了眼一时间证券交易所 车水马龙。 1992 年,与上市公司激增同步的,是股票交易额的几十倍地放大,在这个扩张过程中,国家从股市筹集资金额度巨大,市场开始进入 真正的低迷期。 1994 年,我国股市几乎崩盘。 2005 年 4 月我国开始启动股权分置改革,股市当时跌到 988 点见 底一路狂飙,市场上流传了很久万点论,中国股市成了人们的投 资的提款机,交易所爆满,基民排长队买基金的场景让人民失去了 理智,上证指数越过了 6000 点大关,股民都看高万点大关,直到2007 年 9 月,股市突然急转直下,直到点跌 1000多点。 这是人们才恍然大悟,知道股票不是百分之百赚钱的,不是凭着主 观臆断就能轻易的获得报酬的。 投资股票最忌讳乱投和道听途说,但是由于股民自身获得消息渠道 的局限性,很多切实可靠的数据无法及时的搜寻到,从而证券分析 的方法就变成了一纸空文。 老百姓投资应该抓住一个规律:事物的发展是有紧密的逻辑关系的。比如,当一个公司的业绩不断增长时股价也会不断上升,当一个公 司的业绩不断下降那股价也会持续下跌的。 由此可知事物的发展必然有着密切的联系,依靠着事物之间的联系,就可预测事物的发展。 我们买卖股票,通常是通过基本面和 k 线图的研究与分析来决定股 票的买卖点,这种方法在十年前比较有效,但在今天复杂多变的股 票市场上,这种方法有时无效,主力资金或庄家常常刻意地做出 k 线图诱骗投资者买卖股票,在不该买入时买入,造成投资者长期被套;而在该买入时不敢买入,反而卖出,卖出后该股连续上涨,让 投资者后悔不已。

证券投资理念与策略论文

证券投资理念与策略论文 最初选修这门课程是因为与专业有一定的联系,经过一学期证券投资理念与策略的学习,证明了我的选择果然没错,我对证券投资理念与策略知识有了从一无所知到了解熟悉的程度,不但学习了很多理论知识,还通过参加模拟炒股大赛有了一定的实践经验。这门课彻底改变了我的投资理念。Weixin:zwa19741130 下面我就从证券投资理念方面介绍一下: 投资理念,就是投资者在进入股市前对股市投资的风险认识程度和进入股市后对实际投资盈亏的态度。正确的投资理念只有一种,而错误的投资理念却各种各样。而只有正确的投资理念才能正确地指导操作,而错误的投资理念往往是操作失误的根源。 正确的投资理念应当是: 1.进入股市以前,应对股市这一投资或投机的资本市场有一个正确的认识和具有一定的风险意识。 股市是一个风险大、收益相应也大的投资市场,并不是人人都能在股市中获得满意的回报,而往往赚钱的投资者总是少数,赔钱或套牢的投资者总是多数。国外有“十人炒股,一个赚两人平七人赔”之说,就证明了股市投资风险之大。尽管投资者进入股市的心态各不相同,但目的却只有一个,那就是使自己的资产增值,在股市中获利,可股市并非能使人人都如愿,有赔有赚是常有的事。投资者是人而不是神,没有人能保证每次操作都成功而没有失误,当出现操作失误后,应顺势而为,及时纠正错误,不能错上加错,要认输而不服输,先求保本,等待机会,再图获利。同时,应检讨自己失误的原因,总结操作失误的教训,避免以后重蹈覆辙。Weixin:mococo29 2.定位准确、思路清晰、性格坚强、准备充分、操作果断。

第一,所谓定位准确,其意是你在股市中制定的目标、操作策略、操作方法都要与你自身的特点相吻合。 第二,思路清晰。投资目标、品种选择、何时做多、何时做空、如何止盈、如何止损等等有关投资的一系列问题,都要有一个清晰的思路。 第三,性格坚强。凡是做大事者都要有一个坚定不移的性格,即做事非常有主见,经得起诱惑,不莽撞行事,勇于向新事物挑战,在困难面前决不低头,百折不挠,有一个不达目的誓不罢休的豪气。 第四,准备充分。股市如战场,不打无准备之仗是胜家用兵的一个原则。而很多人参与股市却违背了这一个原则,事先不做任何准备,也不接受任何训练,就一头栽进股市,匆匆忙忙地买进卖出,这是造成这些投资者屡买屡套的一个重要原因。 第五,操作果断。股市风险多多,机会也多多。股市中的机会常常会稍纵即逝,风险也往往不请自来,因此,难以想象操作上举棋不定、犹豫彷徨的人,能规避股市中的高风险,抓住股市中的大机会。操作果断的要义是讲究“稳、准、狠”。所谓“稳”,就是要保持一颗良好的心态,不能浮躁,胜不骄,败不馁,赢钱亏钱都不要放在心上;所谓“准”,就是看准机会,没有赚钱机会绝不进场;所谓“狠”,就是一旦抓住了机会就要牢牢握住,绝不放手,努力扩大战果,铸就大胜,一旦看错眼买进了弱势股而被套,则必须狠下决心割肉止损,争取小亏。 3.现阶段非常有效的股票投资理念应当是以价值为基础,以成长性为关键,以波段操作为手段。 当然,投资理念应是多元化、动态的,应当以制度和治理结构政策来促成价值投资与价值成长型投资并重的投资理念、短期投资与长期持有并存的操作手段。

巴菲特的战略投资理念

一、巴菲特的战略投资理念 巴菲特在长期的投资实践中,对现代证券投资理论的研究,对证券市场信息的采集分析、对投资者行为和心理素质要求的认识、对投资品种的选择和投资时机的把握等都另辟蹊径,其批判性的逆向思维和投资行为,形成了其独特的战略投资理念。本文对其战略投资理念从投资理论和投资原则两个方面入手,研究并总结出其独特的投资理念。 (一)巴菲特的独特理论 现代证券投资理论,如多元化证券投资理论、简单化的证券投资分析模式和有效市场理论等等,这些理论对投资者、证券投资分析以及大学的研究与教育都产生了广泛的影响。而巴菲特除了关注实际的证券市场,也密切注视证券投资理论的演变,并发现了这些理论的致命弱点,从而找到了获取高收益率市场空隙的投资方法(或者说是那些理论致命弱点所给予的),同时也形成了自己的独特的证券战略投资理论。 1.接近零风险投资理论 巴菲特的“接近零风险”投资理论或称规避市场风险投资理论主要是建立在非股市近期股价波动之上的,他更关注企业本身,而非股票价格。他的理论基点是:只要社会和市场总的趋势是向好的方面发展,在此前提下,就选择长期投资的方式,长期投资主要关注所选择的具体企业,这些企业的发展前景以及近年经济状况的满意度(主要是连续的年度收益率)是好的,属于绩优企业就可以集中的、长期的投资,这样会降低风险,获得较佳的收益,即接近零风险投资。 2.集中投资组合策略 巴菲特的接近零风险战略投资理念促使其在投资策略上,采取有目的地将注意力集中在几家有选择的公司上,并尽可能地对其进行密切的研究,掌握其内在价值,寻找时机,进行集中投资组合,并长线持有,以获取较佳的投资回报。 巴菲特是反对和批判多元化投资组合理论的,他认为:“多元化只是起到保护无知的作用。如果你想让市场对你不产生任何坏作用,你应当拥有每一种股票,这对于那些不知道不懂得如何分析企业情况的人来说是一种完美无缺的战略。”从许多方面,现代投资理论保护了那些不知道也不懂得如何评估企业的投资者,但这些投资者也没有获得满意的收益。 3.巴菲特论有效市场理论 巴菲特认为:“有效市场理论的倡导者们似乎从未对与他们的理论不和谐证据产生兴趣”。而他认为有效市场理论不堪一击的主要原因是:1)投资者不总是理智的;2)投资者对

中国上市公司案例.

中国上市公司案例分析 业绩股票的概念及我国上市公司的实践 业绩股票是股权激励的一种典型模式,指在年初确定一个较为合理的业绩目标,如果激励对象到年末时达到预定的目标,则公司授予其一定数量的股票或提取一定的奖励基金购买公司股票。业绩股票的流通变现通常有时间和数量限制。激励对象在以后的若干年内经业绩考核通过后可以获准兑现规定比例的业绩股票,如果未能通过业绩考核或出现有损公司的行为、非正常离任等情况,则其未兑现部分的业绩股票将被取消。 我国上市公司从二十世纪九十年代初开始对股权激励制度进行积极的探索和实践,其中业绩股票是应用最为广泛的一种模式。从公开披露的信息来看,在目前已实施了股权激励制度的86家上市公司中,有24家企业采用了业绩股票的激励模式,其行业和地域分布见表1和表2。可见采用业绩股票激励模式的上市公司中,高科技企业和非高科技企业数量相差不多,但在地域上多分布在沿海发达地区。 业绩股票在我国上市公司中最先得到推广,其主要原因在于:(1)对于

激励对象而言,在业绩股票激励模式下,其工作绩效与所获激励之间的联系是直接而紧密的,且业绩股票的获得仅决定于其工作绩效,几乎不涉及到股市风险等激励对象不可控制的因素。另外,在这种模式下,激励对象最终所获得的收益与股价有一定的关系,可以充分利用资本市场的放大作用,激励力度较大,但与此相对应的是风险也较大;(2)对于股东而言,业绩股票激励模式对激励对象有严格的业绩目标约束,权、责、利的对称性较好,能形成股东与激励对象双赢的格局,故激励方案较易为股东大会所接受和通过;(3)对于公司而言,业绩股票激励模式所受的政策限制较少,一般只要公司股东大会通过即可实施,方案的可操作性强,实施成本较低。另外,在已实施业绩股票的上市公司中有将近一半为高科技企业,它们采用业绩股票模式的一个重要原因是目前股票期权在我国上市公司中的应用受到较多的政策和法律限制,存在较多的障碍。 案例分析 业绩股票虽然是不同类型企业都可使用的一种股权激励模式,但它受企业外部环境和内部条件的双重影响,每个企业的行业背景、发展阶段、股权结构、人员结构、发展战略与公司文化等都会对股权激励方案的要素设计产生影响,因此需要企业仔细分析自身情况,合理制定股权激励方案,否则,再完美的方案也会因为不符合企业自身情况而失效,甚至出现负面影响。从我国已经实施业绩股票激励制度的上市公司来看,各公司的激励方案各有特点,但要真正做到符合企业自身情况似乎又不那么容易。以下我们对福地科技、天大天财和泰达股份的业绩股票激励方案作一简单的分析和探讨。

我炒股悟出的六个理念

《我炒股悟出的六个理念》核心语录 ?股市是产生后悔的温床。跌了不敢买,涨了舍不得卖,结果就在涨跌中不断的后悔。 ?没有交学费的股民是不成熟的股民,没有经历过切身的喜悦和痛,是无法体会到股市的诱惑和残酷的,也是不可能成长起来的。 ?我悟出的第一个理念是:股市是一个浩瀚的金的海洋。 ?股市是一个浩瀚的、金的海洋,是专为有技巧的人准备的,只要我们有技巧,每天或者每月从中挖一勺海水喝即可。每天挖是有难度,每月挖一次难度却不大。说起来容易,做起来为什么难?难在被盘面纷繁复杂的信息蒙住了眼睛,扰乱了你的心神,让你变得没有主意;难就难在人性的弱点上,什么弱点?就是贪婪和恐惧两个方面。贪婪使得你无惧风险,想吃进整段行情;恐惧使得你害怕震荡,不断的割肉割得只剩骨头; 难就难在股市是一个喧闹嘈杂的地方,它能是你耳目失聪;难就难在股市是一个充满诱惑的地方,每天看着涨幅第一榜那些妖艳的美女们,会让你方寸大乱;难就难在股市是一个充满不确定性的地方,它能使你迷失方向。 ?要在股市有所建树,必须独立思考,必须看到本质。必须有过硬的技巧,必须有独立的盈利模式。 ?学会淘金术,那还用上班!只取一勺,也够我们用的了! ?我悟出的第二个理念是:逆散户思维顺主力思维才能盈利。 ?当多数人(就是散户)想法一致时,那么每个人都错了。 ?股市不是批发富翁的地方,只有少数人(例如主力和跟主力站在一条战壕的精明散户)成为富翁,多数人的钱永远流入少数人的口袋;股市注定是成就少数人梦想的地方、也是埋藏万人枯骨的地方! ?我们必须学会逆大众(散户)思维而操作,不做羊群里的羊,要做驱赶羊群的狼! ?在股海博弈中,逆向思维是唯一一个赚钱的方法,除此之外,没有更好的方法。 ?有危才有机,股市上没有危(跌)哪有我们的机(买入机会)?大家都看到的机会就不是机会,大多数人看不到的机会才是真正的机会,机会总是属于少数人的。 ?理念和建立在理念基础上的执行力是关键!执行力就是心态的体现。没有好的理念,犹如无头的苍蝇,到处乱撞。有了好的理念,犹如选对了方向,找到了制胜的秘方。有了好的理念,如果因为恐惧和贪婪而不敢执行,表现出优柔寡断,执行力不够,依然不会成功。就好像,明明看见了一辆正在高速行驶的能载你到达目的地的列车,你不敢乘坐,反而乘坐一辆慢车,甚至是乘坐一辆相向而行的列车,后果可想而知。所以,有了好的理念和建立在该理念基础上的执行力,你才能够稳定获利,才能够成为赚钱的少数派。 ?心态是建立在稳定获利的基础上的。人非圣人,次次打败仗,你怎么会有好的心态?如果你有稳定获利的记录,自然有良好的心态。 ?逆市思维,就是一个好的理念,是我们赚钱的利器。 ?逆向思维的展开是有一定的条件的,不是随意的。逆向思维的展开,只能以散户为对象,绝对不能以主力为对象。即逆向思维只能逆散户的思

关于价值投资理念运用于中国股市的思考

关于价值投资理念运用于中国股市的思考 摘要:上世纪30年代的美国,在经历了1929年大萧条的残酷打击后,价值投资理念开始萌芽,并借由格雷厄姆及其拥趸形成以关注价值成长股为主流投资理念的热潮。在中国A股市场日趋成熟的今天,因市场发展的有效性程度及民众认识的局限,国外成熟的价值投资理论在中小投资者间尚难以得到很好的推广、应用。本文就价值投资理念运用于中国股市进行了思考总结,希望对中小投资者有所启示。 关键词:价值投资理念中小投资者中国股市 2018年3月,深交所发布《2017年个人投资者状况调查报告》,其数据显示,2017年证券市场仍以中小投资者(证券账户资产量低于50万元)为主,占比75.1%。在这当中的大量“散户”、以及对技术分析一知半解的“?笛Ъ摇背涑馐谐。?他们常常在指数高企时入市,下行时杀跌,追捧“讲故事”、“有概念”的个股,对公司的长期发展漠不关心。基于他们在市场中的行为分析,他们代表的是中国股市中小投资者的长期存在的一种普遍现象:轻视市场,忽略风险,从而导致损失惨重。因此价值投资理念如何在中国得到应有的重视,中小投资者如何在瞬息万变的市场中规避风险、掘取利润,是亟待市场深入探究的问题。 价值投资源于美国知名证券投资分析师本杰明?格雷厄

姆,并在其学生沃伦?巴菲特的长期实践下,于世界范围内的各个证券交易市场均得到广泛的认可和推广。该理论与技术分析存在极大不同,通过行业人气、上市公司的业绩及财务状况和市场宏观经济因素的分析为基础,以上市公司的资产价值、成长性价值及盈利能力价值等等作为重点关注的目标,以判定股票内在价值为目的的投资策略。 本文旨在通过阐述价值投资理念在中国推广的现状,分析其存在问题,望对中小投资者的投资理念,交易方式做理性引导。一、价值投资理念运用于中国股市的障碍(一)市场有效性未能得到良好体现 美国著名经济学家尤金?法玛的市场有效假说认为,如果一个证券市场中其股票的价格能够合理充分的反应当前企 业及其未来的价值,那么这个市场即为有效的市场。但中国市场长期存在的一些现状,阻碍了市场作用的发挥。 (1)市场参与者结构尚待转变。中国A股市场个人投资者比例较高,虽然该数据在近年有所下降,但与成熟市场相比,仍处高位。除个人投资者外,市场中还有大量的机构投资者,无论在专业技术,还是资金规模上,他们均拥有绝对优势,能较好的获取信息,把握行情变动,抵御市场风险。如果一个市场中机构投资者比例越高,则可认为该市场的有效程度越高,二者成正相关关系。 (2)中国证券市场发展成熟度有待提高。近年来随着

巴菲特投资理念

巴菲特投资理念

赚钱才是硬道理A股挖掘潜力股有窍门 对公司经营管理业绩的最佳衡量标准,是能否取得较高的权益资本收益率,而不是每股收益的增加。我宁愿要一个收益率为15%的资本规模1000万美元的中小企业,也不愿要一个收益率为5%的资本规模1亿美元的大企业。 巴菲特 3月起,开始进入了上市公司年报披露高峰期。 在每年的业绩浪行情中,绩优成长股几乎都能得到市场的追捧。投资者买入股票获利的渠道可以概括为两大方面:一是二级市场的买卖价差,二是上市公司的分红。巴菲特认为,衡量上市公司是否值得投资的基本标准是持续稳定的盈利能力,赚钱才是硬道理。 上两期已介绍了巴菲特对上市公司业务与管理的分析。然而,业务与管理的好坏最终反映在业绩和为股东创造价值的盈利能力上,这才是股民们最关心的核心问题。巴菲特在分析盈利能力时,是以长期投资的眼光来作为分析基础的,他强调说:“我所看重的是公司的盈利能力,这种盈利能力是我所了解并认为可以保持的。” 然而,巴菲特并不太看重一年的业绩高低,而更关心四五年的长期平均业绩高低,他认为这些长期平均业绩指标更加真实地反映了公司真正的盈利能力。因为,公司盈利并不是像行星围绕太阳运行的时间那样一成不变的,总是在不断波动的。 在盈利能力分析中,巴菲特主要关注以下三个方面:产品盈利能力、权益资本盈利能力和留存收益盈利能力。

超级产品盈利能力毛利率要比同业高2%-3%巴菲特非常钦佩投资大师费雪的投资理念。费雪在他的名著《怎样选择成长股》中阐述了以下的观点:“至于历史较悠久和规模较大的公司,真正能够让你投资赚大钱的公司,大部分都有相对偏高的利润率,通常它们在业内有最高的利润率。” 费雪分析,如果多年来利润一直不见相对增加,则营业额再怎么增长,也无法吸引投资对象。检视公司利润的第一步是探讨它的利润率,也就是说,算出每一元的营业额含有多少营业利润。投资人不应只探讨一年的利润率,而应该探讨好几年的利润率。重要的不是过去的利润率,而是将来的利润率。 费雪特别指出高利润率并不代表一定要比平均水平高好几倍:“"高于平均水准"的利润率或"高于正常水准"的投资回报率,不必??实际上是不该??高达业界一般水准的好几倍,这家公司的股票才有很大的投资吸引力。相对地,只要利润率一直比次佳竞争同业高出2%或3%,就足以作为相当出色的投资对象。” 费雪等所称的利润率,即我们通常所说的毛利率,也就是说,我们要关注毛利率比同业高2%至3%和在未来几年保持大幅增长的个股。 因此,寻找景气度上升的行业,在该行业中挖掘毛利率最高的公司进行投资。同时,还要前瞻性地重视目前仍是“丑小鸭”,但未来毛利率将大幅提高有望变成“天鹅”的成长类个股,如公司近年有没有新项目投产?或者通过技术改造或大修理提升的产能,令效益提高

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