景林投资-王浩的投资感悟
【景林资本王浩】：做时间的好朋友从0到100亿的
投资感悟
4月12日，在股权投资领域“如何做时间的好朋友”为主题演讲中，景林投资管理合伙人王浩表示，选择做投资,也许改变不了世界,但通过投资优秀的企业和企业家，改变他们所处的行业、所处的区域，所服务的老百姓的时候，可以让世界更加公平、更加有效率，是做投资最有价值的体现!
对于大众创业、万众创新，王浩是乐观主义者，“我的信念如此，世界未来一定是年轻人的。”而有了愿景，有了看好的行业，如何做投资对此王浩认为，需要长期不懈的建立自己的核心能力圈，在想投资的行业中，“建立超出绝大多数人的洞察力、判断力和资源。做投资和做企业一样都需要长期不懈的努力，逃脱不了1万小时定律，这是关键也是基础。”
以下为景林投资管理合伙人王浩演讲实录，根据速记整理：
大家下午好!我是来自景林投资的王浩，今天我跟大家分享的主题是：做时间的好朋友。大家很好奇，投中的朋友事先也问我，为什么取这个题目因为投中邀请我做主题分享的时候，希望我作为景林PE的创始人和管理合伙人，分享一下景林做一级市场6年多来的投资感悟。我们景林是2010年正式做一级市场投资的。了解景林的人知道景林09年以前以做二级市场投资为主，没有发行募集PE基金。这6年的时间，2010年到2015年景林一级市场管理规模从0做到100亿。回顾过去6年的发展，其实2010年开始做一级市场并不是很好的时间窗口，2009年以后中国一级市场已经进入到了全民PE阶段，竞争十分激烈。但过去6年景林PE发展比较顺利，规模逐步增加，业绩也逐步获得了行业，也包括企业家的认同。记得起初市场很多同行并不太看好二级市场出身的机构能把一级市场做好，但这6年景林PE发展还不错，为什么
一、2010年创办景林PE的时候，我们合伙人一直问自己，我们为什么做这个事情想把景林打造成什么样的PE机构经过反复讨论，选择了用一句话概括，就是我们希望把“景林打造成为一个给投资人带来长期较高收益的、值得信任、受人尊敬的私募股权投资机构”!前面的词好理解，给你的LP带来长期较高收益的可能是大多数机构共同的愿景，但是为什么还要加两个关键词“值得信任”、“受人尊敬”一个PE机构，最后做得优秀，除了给投资人带来高回报以外，还要做什么当时想了很多词，但是最后提炼出来用了这两个词，就是值得信任、受人尊敬!那么怎么做到值得信任怎么能够受人尊敬
这6年多来，景林每年在招新的员工，我做面试的时候都会问新的候选人，你为什么想加入景林为什么想要做风险投资因为有很多的候选人，答案也有很多种，比如有人说因为投资行业每天见到不同的企业家，不同的行业，很新鲜，每天学到很多知识;有人说因为PE行业是金融产业链上的皇冠，我们做投资的时候感到被需要，等等，有各种各样的答案。同样这个问题我也会问自己，从事风险投资17年来我一直都在问我自己为什么做风险投资不知道在座的同行们或者朋友们出身怎么样我来自于中部城市一个普通的不能再普通，平凡的不能再平凡的老百姓家庭，所以在整个成长过程会遇到一些不公平，或者没有效率的地方和事情，比如说医疗机会的不公平，因为我家境非常普通，当我的至亲重病到医院通过排队拿不到病床号，这个时候你会强烈一个想法就是：改变。也有可能遇到教育的不平等，因为我来自于平凡的家庭，中考的时候我是全班第一，以超过目标学校录取分数线十几分情况下没有录取，而我的同班有一个同学低了40多分居然被录取了，中考差距40多分意味着多大的差距，这个时候你会有强烈的一个想法就是：改变，当然还有可能还有就业的不公平等等。
这些年慢慢成长，希望通过自己的努力不公平或者没有效率的事情越来越少。但是突然有一天发现，这些年我个人的社会地位好像越来越高了，但空气质量却越来越差了。现在我每次去北京出差，都会提前一天查一下北京的雾霾指数，决定要不要行李里带上口罩;当我们喝的水越来越不洁净的时候，空气中指数越来越高的时候，食品越来越不安全的时候，我们心里有个强烈的想法：一定要改变!大家会问投资不是为了赚钱吗你能够改变了世界吗最近有一部比较火的韩剧叫《太阳的后裔》，在座的大家不少都应该看过，我也看了，其中第十集发生一个场景：宋仲基扮演的男主角在鬼村里面解救出一个女生帕蒂玛，当宋惠乔扮演的女主角准备送帕蒂玛上学的时候，宋仲基问宋惠乔，为什么要改变她的人生世界不会因为你而改变。宋惠乔说：对，我不能改变世界，但帕蒂玛因为我有更好的生活，对于她来说就意味着整个世界都改变了。对的，我们也许改变不了世界，但是我们可以通过投资优秀的企业和企业家，改变他们所处的行业、所处的区域，所服务的老百姓的时候，让世界更加公平、更加有效率的时候，世界就因为我们而改变。
2016年美国有两个人物让我很感动，一个是Facebook的创始人扎克伯格，99%股份捐给了慈善事业。还有一个伟大的私人公司SpaceX居然实现了运载火箭再回收利用，他就是Musk!每当看到这种事情的时候，我心里就想哪一天景林能不能投到中国的扎克伯格，中国的Musk!因为中国太需要扎克伯格，太需要马斯克!因为我们的愿景，希望景林做的投资，不仅仅是高额回报的，还希望是有社会意义的投资。
我们希望投资让人们的生活更加健康，所以我们把医疗产业、医疗服务产业作为重点投资方向，这6年多时间投了很多医疗企业，比如凤凰医疗、华大基因、甘李药业、世纪康瑞、宏济堂、华韩整形等等;我们希望让大家生活更美好和快乐，所以我们投资了虎扑、火辣健身、乐视影业、孩子王等等;我们希望互联网、移动互联网改造传统产业，提升人们生产和生活效率，我们投了滴滴、大众点评、达达、爱回收、爱空间等等公司;我们坚定看好年轻人，
因此重仓年轻人喜欢的生活方式，投了Bilibili 、暴走漫画、布卡漫画、俺来也等等。我们还投了很多80后、90后的企业和企业家。因为我们坚信中国的经济未来是年轻人的。现在有部分人对“大众创业、万众创新”的有非议，但是我认为“大众创业、万众创新”战略本身是没有错的，我并不太认同大学生通过辍学的方式创业，但鼓励年轻人创业总比鼓励年轻人千军万马考公务员好吧，总比鼓励年轻人通过“拼爹”的方式获得发展好吧，所以在“大众创业、万众创新”上面，我是乐观主义者，因为代表我的信念，世界未来一定是年轻人的。
二、看好这些行业，有了愿景，怎么做好投资那就要在这些行业和领域建立自己的能力圈。什么叫能力圈我个人的定义是，不一定非常准确，在这些想要投资的行业，通过长期不懈地努力建立出超出绝大多数人洞察力、判断力和资源。这句话有点长，我解释一下：
首先，长期不懈地努力，我相信做投资也好、做企业家也好，绝大多数的人、绝大多数企业逃脱不了1万小时的定律。
我自己是长跑爱好者，五年前开始跑长跑，很难想象，当时跑一公里、两公里对于我都是很大的挑战，但是慢慢每周、每个月通过长期的训练，最多的时候一周跑五次，10公里、20公里、半马，最后跑全马。其实投资和跑步一样，长期的坚持会带来改变，获得自己的能力圈。有长跑经验的都知道，配速和节奏对跑步非常重要，不在乎前3公里、5公里跑多快，而是怎么样分配体力，怎么样找到适合自己的配速和节奏才是最重要的。投资和跑步一样是比拼耐心的一个行业，需要长期不懈地努力。每个投资人员投医药、投TMT、投消费服务也好，在这个行业里面从事或者投资有没有超过1万小时非常关键，也是基础。
第二，一万小时只是基础，通过长期不懈地努力以后，能不能获得三种能力洞察力，洞察力意味着远见，意味着行业和趋势趋势不明显的时候，发现行业和企业的机会。我很反感，用这个词比较准确，每次开大的行业论坛，都会问今年的风口是什么今天你们的投资偏好是什么如果真是大的风口和机会，在2016年4月份这个时候来讨论2016年的风口你们不觉得太晚了吗就算你知道了风口，你追的上吗我不喜欢追风口，因为这就像走钢丝，你不可能保证每一个风口你都追的对，一旦有次你追错了下的注又很重，结果就是毁灭性的。投资需要洞察力，有远见，需要以10年、20年，甚至更长的时间周期看趋势看一个行业和企业。比如说我们四年前投虎扑体育的时候，当时我们很坚定看好体育产业未来十年二十年的发展，投了比较大的金额，而去年体育才开始成为投资的热点方向。判断力也很重要，我发现有很多人善谋不善断，因为对一个项目的决策取决于很多因素，有主观的，有客观的;有数据的，有难以量化的，比如情感，人性的因素，这个方面有些可以积累，有些可能与每个人的个性、经历等等相关，那么如何形成投资方面超出常人的决策力非常重要;另外如何在行业里面积累足够多的人脉资源、专家资源也非常重要，这样可以给被投企业提供增值的服务，降低项目的投资风险，创造价值。这也就意味着某种程度上你拥有了跟其他投资人不一样的交易主动权和定价权。
此外，有很多因素决定一个企业投资成败与否。不可否认单个项目的成败有比较大的运气成分。因此，意味着真正的能力圈成功必须是经过反复验证和可复制的。前年年初景林投资了凤凰医疗，结果年底就成功成为中国第一家IPO成功的综合医疗服务机构，景林获得了很好的回报。有机构开玩笑跟我说：你们运气太好了!我们承认我们运气确实不错，但他们不知道的是很多机构去看过凤凰医疗，但没有明白医疗服务机构的托管和供应链管理是有核心竞争力的而放弃了;他们不知道中国资本市场发展这么多年居然没有一家综合医疗服务机构IPO而凤凰医疗成为第一家背后意味着景林团队付出了多大的努力;他们也不知道投决会的时候针对有人提出凤凰医疗可能暂时不能上市的风险时投委会的意见是只要是好公司，只要成长性好，我们可以持有八年，甚至十年;他们也不知道我们还投资了世纪康瑞、华韩整形等等医疗服务机构，他们不知道我们2004年就投资了仁济医疗管理集团，通过托管、投资和并购了二十几家医院，我们持有和管理了十几年!
第三，能力圈很重要的方面就是抵抗诱惑。不光清楚能力圈，还要知道自己能力圈的边界在哪里。每个人主观上都会放大自己的能力圈边界，这是人性。有时候不做什么，比做什么更需要勇气。在景林发展的6年多时间里面，我和我的同事们感受到很多诱惑，有运营管理方面的，一个GP是否能坚守规范运营、诚信经营的道德底线非常重要，我经常跟同事们讲，要牢守“受托责任”。还有什么能比给你几千万甚至几个亿却完全不参与运营管理更大的信任吗平时亲戚朋友跟你借个一两百万你都可能要犹豫一下。我们要像爱护自己的眼睛、心脏一样的爱护我们的声誉，声誉是我们最有价值的资产。另外，以前讨论项目时有同事说某某项目哪个一流基金投了，我们怎么不投哪个一流基金做了项目基金放杠杆了，景林为什么不做我和同事反复强调：一个投资经理、一个项目负责人，如果没有独立判断能力，就没有积累能力圈，老是通过别人的投资来印证你的能力，老是想通过赚取超出自己能力圈的利益的时候，一定会犯大错。要抵抗诱惑，知道自己能力圈的边界。
三、在你想投资的行业里面，建立自己的能力圈以后，就要与比你更优秀的人在一起!你建立起能力圈后就已经是这个行业的专家了，你就应该找到比你更优秀的企业家去投资他们。我的观点是哪怕在全球视野里面，好的公司、好的管理团队永远是稀缺的。遇到好的公司，一定要投资它，长期持有它。优秀的企业家怎么来定义第一，他要有理想，因为景林的钱是有梦想的钱，有情怀的钱，这个企业和企业家能改变什么第二，要有格局，格局很重要，因为他有格局，心胸宽广，也就更愿意分享，也就看的更远，而不会追求短期的利益，这个要跟景林的理念一致。
三、执行力要强，不能眼高手低。有理想、有格局、执行力强的这种企业家才是景林看重的企业家。
找到真爱，就要跟他在一起，不管什么形式，不管什么阶段，支持他、成就他。今天来的嘉宾中有我2012年投资的孩子王徐伟宏总也来了。当时2011年我接触的时候孩子王才三个门店，2012年投资的时候6个门店，目前孩子王已经拥有超过150家门店，每年同店增长超过50%，投资四年收入翻了30倍。投资孩子王的时候外界质疑声音比较大，对于当时以线下门店为主的孩子王很多人担心是否可以抵抗电商的巨大冲击(事实上2012年以后确实
大多数线下连锁企业下滑严重)。但我当时非常自信孩子王一定会成为母婴行业的独角兽，因为我对母婴行业的研究和投资超过十年，基本已经把中国的前十名的母婴连锁企业都调研过，此外当时像母婴的服装、用品、食品和玩具等产业链的公司已经调研超过200家，对母婴行业十分了解，孩子王的基于强顾客关系提供高品质服务的shoppingmall大店模式符合行业趋势，有效解决了行业的很多痛点。徐伟宏总也是一个有理想格局、执行力强的企业家。孩子王最初的管理团队基本是从五星电器转过来的，他们创业的时候就有强烈的愿望要成为母婴连锁服务行业的老大，因为他们曾经在家电领域做过第三，而很遗憾没有做成第一。他们在大家电连锁领域的超强的执行力和管理能力是传统母婴行业的企业家不具备的，更关键是他们二次创业的初心和我惺惺相惜：母婴行业蓬勃发展，但传统母婴连锁企业关注的是商品，而没有重点关注母婴这些弱势群体的活生生的人，孩子王应该是提供“爱与成长”的高品质服务的平台，因此他们才会把寸土寸金的门店三分之一的面积用来提供各种互动娱乐服务的活动场地，孩子王每一个门店一年会提供超过一千场的丰富多采的免费活动，这哪里还只仅仅是一个卖母婴产品的公司!
优秀企业家共同的特点是什么最后会体现到三个词当中，他有理想、他有格局、他有超强的执行力!我们分析被投企业的时候，所有东西都可以归结到一个词就是人，就是企业家，而具备这个三个特质，这就是我希望投的企业家。
四、最后如果一定要用一句话来总结景林PE这6年多时间和我个人十几年来的投资感悟，就是做有社会意义的投资，并且在这些你想投资的行业，建立自己的能力圈，找到有理想、有格局、有执行力的企业家，投资他们，与他们在一起，而且长期持有，就是跟时间做好朋友!
投资学读书感悟
投资学读书笔记与感悟本杰明?格雷厄姆，其金融分析学说和思想在投资领域产生了极为巨大的震动，影响了几乎三代的投资者，享有“华尔街教父”的美誉；沃伦?巴菲特，世界着名天才投资者，被称为“股神”，福布斯排行榜上名列前茅的世界级大富翁。还有马里奥?加比例，格伦?格林伯格……通过这本书，我又接触并了解到了更多投资学领域的着名人士，读到了很多令人印象深刻的忠告，建议和方法。下面是我的一些摘抄和感想。 价值投资者永恒不变的原则是——只投资于市场价格远低于内在价值的资产。价值投资理论的要诀：价格低于价值，并能够获得足够的安全边际，价值投资者就该买入该证券。通俗的说就是在安全的情况下，低买高卖。真正的价值投资者对投资对象的经济价值毫不关心，而是将精力集中于交易数据，即证券价格的波动性以及交易量，以此来研究预测证券未来价格走势。你必须知道自己有何学识，并要能够区分一般的能力和与生俱来的理解力。通俗的说就是要充分的了解自己，寻找一个准确的定位，这样才能理性投资，理性做事，不至于在超越能力范围之外的事情上遭遇失败。谨记债券市场上的名言——“不要与历史记录抗争””趋势是你的朋友”“卖掉跑输的马，让跑赢的马继续参赛”，看似简单的话语蕴藏着深刻的道理，或许每个人都能理解，但是每个人都能做到吗？不会的，如果是这样的话，巴菲特可能不会脱颖而出，也就是个普通人。秉持稳健投资和集中投资的理念，保住资本永远是第一位的，
这是像巴菲特一样谨慎的投资者投资市场的基础，是所有投资策略的基石。然而，保住资本额并不意味着咋投资市场上畏首畏脚，而应该积极展开管理风险，就是说要学会多方向投资，预测风险等等。充分了解股票投资，不了解股票市场就像是打一场没有把握的战争一样，最终的结果只会一败涂地，包括股票的概念，股票的发行，股票的交易，股票的种类，构成……做好投资前的准备工作，不管在哪个阶段，都尽量保持心平气和的投资态度，不然不仅得不偿失，还会影响下一步的正常投资。从新闻上看到了股民的种种反应，总觉得良好的心态太重要了，毕竟这是投资，有风险，作为普通的投资者尽量调整心态，期望值不要太高。追求简单，避免复杂：这是巴菲特给投资者的一个建议，也是他自己百试不爽的投资方式，其实理解起来也很简单，作为普通投资者，只要在法律允许的范围内把握好两件事：投资什么，什么时候投资。就像前面说的低买高卖一样。 放长线钓大鱼。投资者应该相信，即使是小钱，只要看准好公司，长期投资也可以发大财，就是说对于投资者来说，分析的要尽量透彻，然后就是买入等待，“短线而言，股票市场投票机，人气旺的股票走高。但是，长线来看，股票市场是体重计，本只好的股票永远不会寂寞”。“如果你不愿意持有一家股票十年，那就不要考虑拥有他十分钟“，这是巴菲特对于持股事件长短的形象说明，他善于长期持股，但是，很显然，前提是已经分析出这是优质股票。看了关于巴菲特等人的投资学着作后，才真正把他们当作风云人
投资学读书笔记与感悟
投资学读书笔记与感悟 本杰明?格雷厄姆，其金融分析学说和思想在投 资领域产生了极为巨大的震动，影响了几乎三代的投资者，享有“华尔街教父”的美誉；沃伦?巴菲特，世 界著名天才投资者，被称为“股神”，福布斯排行榜上 名列前茅的世界级大富翁。还有马里奥?加比例，格 伦?格林伯格……通过这本书，我又接触并了解到了 更多投资学领域的著名人士，读到了很多令人印象深刻的忠告，建议和方法。下面是我的一些摘抄和感想。 价值投资者永恒不变的原则是——只投资于市 场价格远低于内在价值的资产。价值投资理论的要诀：价格低于价值，并能够获得足够的安全边际，价值投资者就该买入该证券。通俗的说就是在安全的情况下，低买高卖。真正的价值投资者对投资对象的经济价值毫不关心，而是将精力集中于交易数据，即证券价格的波动性以及交易量，以此来研究预测证券未来价格走势。你必须知道自己有何学识，并要能够区分一般的能力和与生俱来的理解力。通俗的说就是要充分的了解自己，寻找一个准确的定位，这样才能理性投资，理性做事，不至于在超越能力范围之外的事情上遭遇失败。谨记债券市场上的名言——“不要与历史记录
抗争“”趋势是你的朋友““卖掉跑输的马，让跑赢的马 继续参赛”，看似简单的话语蕴藏着深刻的道理，或 许每个人都能理解，但是每个人都能做到吗？不会的，如果是这样的话，巴菲特可能不会脱颖而出，也就是个普通人。秉持稳健投资和集中投资的理念，保住资本永远是第一位的，这是像巴菲特一样谨慎的投资者投资市场的基础，是所有投资策略的基石。然而，保住资本额并不意味着咋投资市场上畏首畏脚，而应该积极展开管理风险，就是说要学会多方向投资，预测风险等等。充分了解股票投资，不了解股票市场就像是打一场没有把握的战争一样，最终的结果只会一败涂地，包括股票的概念，股票的发行，股票的交易，股票的种类，构成……做好投资前的准备工作，不管在哪个阶段，都尽量保持心平气和的投资态度，不然不仅得不偿失，还会影响下一步的正常投资。从新闻上看到了股民的种种反应，总觉得良好的心态太重要了，毕竟这是投资，有风险，作为普通的投资者尽量调整心态，期望值不要太高。追求简单，避免复杂：这是巴菲特给投资者的一个建议，也是他自己百试不爽的投资方式，其实理解起来也很简单，作为普通投资者，只要在法律允许的范围内把握好两件事：投资什么，什么时候投资。就像前面说的低买高卖一样。
在资本市场盈利,听一个职业抄手的终极感悟
在资本市赢利听一个职业炒手的终极感悟 自从有了资本市场，人类就多了一个无形而残酷的争夺利益的战场，各种关于如何在这个战场作战的理论也就应运而生，正统的如学院派、基本分析派和技术分析派，边缘的如混沌理论、星象理论、周易八卦。如此等等，不一而足。我尊重并也曾沉湎于这些理论，但作为一个市场实战交易者，现在我更看重对市场语言本身的解读与感悟。 为什么那么多人沉湎于股市？难道全部是受金钱的诱惑？不！潜意识地陶醉于人类“赌性”本能也是很多人滞留于市场的一个重要原因。追求刺激、惧怕无聊、盲目自信、屡败屡战等“赌性”特征是人性使然，而几乎天天波动的“日间杂波”确也提供了很多貌似可以“行动”可以“赢利”的机会，于是，受制于本能的赌性，很多交易人只是将自己的精力和热忱放在希望能够迅速获利的侥幸心理上，对真正冷静地观察市场，对如何建立能够确保自己稳定赢利的投资风格、投资策略、投资心理反而关注不多，并往往频繁地情绪性地交易而很难耐心地等待“进退有据”的入场和出场时机。难怪交易大师威廉姆斯说：“我对交易的艺术的兴趣，远远超过对最近一两笔交易本身的兴趣”。 华尔街的大炒家杰西?利物莫说过一句发人深省的话：“赌博和投机的区别在于前者对市场的波动压注，后者则等待市场不可避免的升和跌，在市场中赌博是迟早要破产的”。多年前，就已经把这句话贴在自己用于交易的电脑上！ 在市场，我们碰到最多的问题是诸如“能涨到哪里去”或“能跌到哪里去”此类的疑问，这些问题或许是不经意地提出的谈资，或许是认真地求索的课题，却常常在实实在在地强化着我们的一些思维，即：市场的未来到底会如何？如何预测或猜测的未来？现实生活中乐此不疲地探询这类问题的人也如过江之
一个专业投资者的至深感悟--浓缩版本
《一个专业投资者的至深感悟》浓缩 也曾看了一些股票方面的书籍，做了几百万字的笔记，感觉自己所下的功夫，即便不是最大的，也应该是万里挑一，常人所不能企及的。 支撑我学习做股之道如此长久的动力何在？答案就是一个：兴趣所在＋生活所迫。 我的精神导师，成功学的鼻祖拿破仑·希尔说过，人们达成一个目标的愿望如果想要实现，那它仅仅是一个“普通的愿望”是不够的，而必须是一种“炽热的欲望”方可。非如此不足以低档上百次的失败，别人的嘲讽，朋友的不理解乃至家人的反对。正因为我对股市投资赚钱充满了“炽热的欲望”，所以能够屡败屡战，顽强奋斗到今天。 第二个就是你要成为这行的专家，对自己所干的事有充分的、超出常人的了解。就如巴菲特所言：风险来自于，你不知道自己在做什么。但这不是说股市没有风险，相反，股市的风险是巨大的。它的风险恰恰就在于：你不知道风险何时到来。只有那些精明老辣的老股民和真正的专业投资者能够识别顶底，提早准备。浅套就是被敌人包围了，深套就是被敌人活捉了。要杀要剐都是人家说了算。你说可怕不可怕？ 美国的华尔街股市，迄今已经有200年左右的历史。如果追根溯源，研究投机的历史，那么有一句俗话，叫做“投机像山岳一样古老”。可以说，有人类的地方就有投机，自从人类进入商品社会投机活动就开始了。 股票就不一样。你要么非常成功，非常富有，要么非常失败。如果你最迟15年之内不能做到源源不断的赚到钱，即便你不会因为透支融资而身败名裂，万劫不复，股市把你变成一事无成，既老且穷的孔乙己是没有任何疑问的。 如果炒股赚钱也算罪恶的话，那么人类一切竞争的领域都充满了罪恶了。而竞争恰恰是人类的天性，是推动社会进步的力量。至于炒股就是赌博这个我不完全否认，因为你很难说清楚一个执着的股市投机客和一个赌徒之间究竟有什么区别。但是赌博和炒股的根本不同之处在于：赌博赢的不确定性要远远大于股票，赌博出千的概率更高，也更容易。而股票，如果你对它足够熟悉的话，它的安全性和可操作性要远大于赌博。 问题一：为什么选择做股票？ 股民的身份形形色色，家庭出身、受教育背景各不相同。即便表面上看他们选择了股票这样同一个行业，但事实上他们来的目的和原因不尽相同。我很抱歉地认为，只有象我这样出身极为贫困，受到命运反复严格的敲打和锤炼，多次被金钱逼到墙角的人，或许有一些从股票市场赢钱的希望。你出身条件越是优越，越是不缺钱花，越不可能在股票市场取得成功。如果在股市上赢钱对你来说仅仅意味着一场兴奋和喜悦，就像儿童意外获得了一袋糖果，而没有别的价值或更深的意义，你也不会取得真正意义上的成功。金钱它有灵性，它只肯聚集在珍惜它和懂得它的价值的人手里。而在其它人手里，它就会慢慢散失。就如前面写到的那样，你必须具备在股市上取得成功的“炽热的欲望”才行。这欲望来自更高的追求和更大规模的善行。它必须足够强大才能够持久，才能够不被战败！如果你并不真的需要股市上的成功，而仅仅是为了证明自己判断正确或有多么聪明，更有甚者是为了贪玩才来到这个市场，我劝你还是早点回家。因为股票市场不喜欢对“聪明人”说赞美的话，它只喜欢肯静下心来倾听它的呼吸、感受它的脉搏与心跳的人。只有适应它，了解它，才能与这时而柔顺、时而狂暴的巨人为伍为友。
【经典语录】十年工作感悟的句子
工作是一个人生存的手段，是幸福人生的保障，没有工作生活会变得怎样？用心工作，过好每一天，干好每一件事，总有天会有所收获，对自己没有坏处。 1、除了你自己，没有人能书写你的命运。我们在这个世界上生活，快乐是人人都想要的东西。不过，在多数情况下，快乐与工作好像没有什么关系。当然，快乐那就是需要钱的，为此你也就必须工作，工作的价值似乎只是为工作之外的快乐埋单 2、凡是伟大的人物从来不承认生活是不可改造的，他也许会对他当时所处的环境不满意，不过他的不满意不但不会使他抱怨和不快乐，反而使他充满一股热忱想闯出一番事业来。 3、让我们调整好心态，带着爱去工作，用感恩的心去工作，在工作中体会乐趣。一个人的态度直接决定了他的工作行为，决定了他对待工作是尽心尽力还是敷衍了事，是安于现状还是积极进取。你可以选择维持"勉强说得过去"的工作状态，也可以选择卓越的工作状态，这就取决于内心是否热爱这份工作，有无工作激情和进取心。 4、出人才的部门，常常是工作多而人手少的地方。 5、在工作中，千万不要喋喋不休，也不要没完没了地抱怨，这些都是把事做糟，或者失败的先兆。 6、我的工作，我的努力，我的付出，以及我的生活，我爱你们，我更爱我自己。 7、不要不情愿地工作。不情愿，就一定没热情，没激情，没动力，就不会用心……那么，自然，在工作时，你就不会穷尽智力。做
不穷尽智力的工作，就是浪费生命。 8、人有一种能力叫潜能，它像一粒种子能发挥人的超常遐想，只要我们努力在知识的宇宙中探索寻求，挖掘出自身潜能，充分发挥自己的创新能力，对待工作一丝不苟。积极地面对自己人生，就会开始察觉自己，理解自己，接受自己，再去激励自己，发展自己，从而活出最好的自己。 9、在我们身边,可能有那么一群人工作着、抱怨着。他们感叹工作的艰辛、薪酬的低廉。其实,抱怨只会加重自己的负担。每个人都可以试着在工作中寻找快乐、享受快乐,请相信工作是美好的。但这份工作不仅仅是谋生的手段,更重要的是体现自身价值,从中找到乐趣,增强归宿感与荣誉感。 10、生命是没有意义的，除非有工作;所有的工作都是辛苦的，除非有知识;所有的知识是空虚的，除非有热望;所有的热望是盲目的，除非有爱。有爱的工作才是生命的具体化，那么让我们怀着爱工作吧! 11、一是谋生,人首先要解决吃饭,有一份工作来生存,这是工作的基础阶段。二是事业,当吃饭不是问题,工作慢慢成为事业,变成精神上的追求和取得成就感。三是快乐,工作着是快乐的,感到工作充满乐趣。四是忘我,自己与工作完全融合为一体,工作已是生活和生命不可分割的组成部分。唯美视 12、每天所做工作对你没有丝毫快乐，没有一点满足感，对工作有喋喋不休地不满，牢骚满腹地抱怨，会把所有事情做的一团糟，是失败的先兆，更不会使我们得到快乐。
学习心得与投资感悟
南方基金投资总监邱国鹭的“微言微语” 邱国鹭：经济学金融学双硕士，注册金融分析师（CFA），1999年开始从事基金业股票投资研究。曾任美国韦奇资本执行副总裁、合伙人，奥泰尔领航者基金合伙人兼基金经理，普林瑟斯资本基金经理。2008年加盟南方基金，现任南方基金管理有限公司总经理助理、投资总监 【小股票的成长性高于大股票吗？】未必。对于很多行业来说，行业集中度提高是不可逆转的趋势，而行业集中度的提高意味着行业龙头的市场占有率的提高，也就是说行业老大、老二的增速快于行业中排名靠后的小企业。在这些行业里，低估值、高成长的行业龙头的投资价值就远高于行业内的小股票。 【金玉之堂，莫之能守】《道德经》这句话，不妨当作对低门槛行业的所谓成长股的警示。低门槛行业的护城河窄而浅，城内如果满是金银财宝（高增长、高利润），只能有一个结果：各路人马都会攻入城中。因此，高增长必须有高门槛（品牌、渠道、规模、资源、资质、核心技术）为后盾，否则易引来恶性竞争。 【让历史告诉未来】债券之王比尔?格罗斯说过，要想预测未来，没有比历史更好的老师；一本30元的历史书里蕴藏了价值数十亿元的智慧。许多人喜欢拿美国的经济和股市历史来预测中国的未来。其实，从中国的经济发展模式和路径来看，现阶段研究日韩在人均GDP达到4000美元时的历史经验和教训也许更有意义。 【经济预测vs占星学】去年十大预言侥幸多对了几条之后，常有人问我，今年能对几条。答，对3条及格，对5条优秀。问的人往往有点失望。其实，每条预言包含若干个具体预测，每个预测都基本正确才能算是对了一条预言，因此，常常如履薄冰地想起加尔布雷斯的话：经济预测的唯一功能是让占星学变得受人尊敬。 【通胀难控但可控】经济预测只需料事如神，股市预测还得料人如神。有时，难的不是预测未来的基本面，难的是预测投资者将会如何反应。去年初我常说：“我不担心二次探底，但是我担心其他人会担心二次探底。”今年的版本是：“我不担心通胀失控，但是我担心其他人会担心通胀失控。”得学点行为金融学。 【右侧投资】常有人说，在A股作价值投资难，概念股满天飞，好公司没人要，便宜的股票买入后往往变得更便宜。换一个角度看，好公司股价被低估，应该是价值投资者的幸事。A股缺的不是价值，也不缺发现价值的眼睛，缺的是坚守价值的心。其实哪些股票被低估，大家都知道，就是都不买，都在等着做右侧投资。 【相濡以沫，不如相忘于江湖】许多人喜欢炒区域或行业政策，其实相关板块的超额受益并不持久。研究一下过去5年涨幅10倍以上的个股，港股、美股的中国互联网公司自不必说，看看工程机械、白色家电、地产、食品饮料等行业的龙头里出的Tenbaggers，即可知好企业是市场里竞争出来的，不是政府补贴出来的。
我的理财感悟
我的理财感悟 初进理财课堂，我怀着无比兴奋的心情了解到原来理财不仅仅是整理自己的资金或单纯通过闲置资金投资来获取额外收入，理财包括“理才”和“理财”。通过课堂知识及相关的课外实践，理财即我们通过合理规划和管理自身职业、生活和财产，使自己和家人能够过上更高品质的生活。就我个人的理解来说，理财的实质是一个对内加深对自我了解和梳理并向外转化为一种规划未来、整理自身所有闲置物品及资金的能力的过程。整个理财课的15次课下来，我打从心底觉得理财是对自己生活的一种梳理，是让自己活得更明白、让生活环境更透明的一种考验智慧的策略，也极大的拓宽了我的理财概念。 在理财的课堂上，随着对理财方式及相关理财工具的了解逐渐拓宽和深入，一种越来越强烈的感觉冲击着我，那就是─我们得时刻保持一种提前感和足够的执行力才能够从容的把握自己的生活和工作。对于理财尤其是这样。最简单的例子就是新的储蓄型理财产品“余额宝”，尽管相对来说风险较小，但仍需要每天关注自己账户资金变动情况，而且由于“余额宝”在支付方式和政府管制政策上打了擦边球，因而一旦管制制度变动那么将会出现风险，就需要及时赎回。因此提前关注相关信息，预测变动趋势对于规避风险是极为重要的。像炒股票，买期权期货等高风险的投资行为就更加不用说了。所以，一旦形成提前意识，就能很好的把握变动趋势，在事前规划好自己的下一步计划或行动，规避不必要的风险，从而保障自己的财产安全。同样，这样的思想可以应用到生活中的任意一个领域。
就我自己而言，相对较有理财的概念或者说是更有一种倾向于整理自己以及生活从而让自己过一种有序而从容的生活，上过理财课让我对生活的规划更加有把握。我一直都有记账和留小票的习惯，每天都会把当天的各种消费记录下来，每个月、每个学期会有总结，把各项消费统计出来反映出自己平时的消费习惯并且方便规划下一个时 记账图片 期的各项消费额度，也方便规划自己的储蓄和消费比例,有计划的储蓄和投资。但上过理财课后加上自己的反思，我很强烈的感受到不能让记账只停留在单纯的表面记账阶段而已，记账不应该只是记录自己的消费痕迹，它更多地应该是反映一些自己在消费上存在的一些问题并敦促自己加以改善，进而对自己的资金做一些规划或适当地进行投资。 理财也是个向内加深对自我了解并加强自我整理的过程。如果我们要做出任何投资行为，其前提都必须是要对自己的自身性格特点和潜在的投资倾向有一个较为全面的了解，了解自己的投资需求。课堂
微博投资感悟(一)
微博投资感悟（一） 【关于投资的思考和方法】 将简单的事情搞的非常复杂的，是学者；将不相干的事情硬扯在一起的，是专家。但投资者却正相反，一方面需要把握事物的主要矛盾并排除杂音。另一方面又需要具备对复杂问题“简单化”的能力。这个简单化不是说情况掌握粗糙，而是从众多不确定性中提炼出重要且确定性强的因素，并构成最终的“逻辑支点”。 一个企业投资人的脑袋是与炒股爱好者不同的。后者的脑袋里出现的是价格，涨跌，版块，资金流，消息，别人的看法等等。而前者的脑袋里出现的是内在价值，生意的本质，竞争优势，确定性，风险机会比，资金配置以及市场的情绪倾向等等。这2者之间沟通的困难程度，是远大于不同语言之间的差别的。 在选择一个长期投资对象时，考虑到“饼”的两个方面是必要的。首先是这个饼是否正在被某种因素驱动着不断的做大，另一个是这个饼的吃法是否也被某种因素驱动而趋向于集中。另一方面，即使饼很难再大幅做大，但集中度正在大幅加强的，往往远远胜过饼正在迅速做大，但是饼的分配却依然杂乱的对象。 股市弱者的一个典型特征是：经常都在判断，对很多事情都在判断，且不说判断的成功率，最关键的是其中99%的判断无论对错其实都是很不重要的，更要命的是判断与行为经常分离；而投资强者的特征正相反：只对那些极其关键重要的事情进行判断，对于判断总是很审慎，但一旦认定就坚定执行除非判断的基准改变。 企业的真实发展评估起码是以年的单位来衡量的。但是太习惯“炒股时间”后就往往难以忍受“企业时间”了，因为前者是以日为单位，甚至是以分时为单位来被观测的。进入“企业时间”不是一个简单的“不看盘”，而是以企业分析和企业投资思维为前提的，否则即便闭上眼睛也不是投资，而是鸵
投资感悟：希望对我们有所启发
1、独立思考，做投资市场的少数派。 投资市场中获大利的永远是少数人。所以成功者，必定是一个独立思考，不随波逐流的人。当多数人疯狂时，要保持几分清醒和警觉；当多数人恐惧时，要有足够的胆量。不要搏消息，那不是散户的优势；不要沉湎于曲线，那是教人赔钱的理论、不要迷信概念，那往往是为散户设置的陷井。“人弃我取，人取我予”。自觉地做投资市场的少数派，远离热闹与喧嚣，忍受住孤独与寂寞，做好功课，练好内功。远见和耐心，是一个成功的长线投资者必须具备的基本素养。 2、要坚持一种投资理念不动摇。 投资理念是投资的灵魂。投资者持有什么样的投资理念，是有其思想、性格、阅历及学识所决定的。不管坚持什么样的投资理念，都要主客观相符，知和行统一，并且一以贯之，而不能这山看着那山高，频繁变换。如果想“闲看庭前花开花落，慢随天上云卷云舒”就学巴菲特；如果想在险峰处，领略无限风光，就学索罗斯。却不能既学巴菲特又学索罗斯，二者是鱼和熊掌的关系。 3、大对小错,不追求完美。 投资的过程是一个不断犯错误的过程。有些错误也许早晚会犯，今天不犯，可能明天还会补上，重要的是不能犯致命的大错误。连小错误都不想犯的人，说不定就会犯大错误。大对小错，已经是投资的最好结果了。要大对小错，就不能追求完美。搞艺术可以追求完美，也能达到完美的境界，投资却不能。如果一个人在投资时，充满了想象，编织着美梦，
并为实现其梦想而坚持不懈地努力，那么，他离失败已经不远了。投资市场的不确定性决定了没有谁能达到完美。在某一个时段可能达到完美，但是不断地追求完美，从长远看必然是因小失大，捡了芝麻丢了西瓜，甚至是既没捡到芝麻，又丢了西瓜还把自己搭进去。其实，大对小错也是一种美，只不过是一种缺憾之美罢了。 4、要学会放弃 老子曰：“洼则盈，敝则新，少则多，多则惑。”这是告诉我们，不能贪，要舍得放弃。能舍反而得到；想贪反而失去。学会放弃也是一种智慧。其实，在资本市埸谁也别希冀自己盆满钵溢，鱼头鱼身鱼尾“统吃”。正确的做法是：找准自己的定位，只吃属于自己的那块利润。自己盈利高兴，别人盈利也心态平和。要有一种“该住手时就住手，剩下的利润由别人赚去”的气度。否则，就会与失败结缘。 5、将资金的安全放在首位。 财富的积累是缓慢的艰辛的，失去却是容易的，也许就在一夜之间。“纸上的利润”一天不兑现，它就是虚拟的，就有蒸发的可能。要捂紧钱袋子，把资金的安全放在第一位。不要记了，政府、上市公司及机构券商正虎视眈眈地窥视着它呢！作为投资者个人，我们不能决定市埸的走势，但是，却能决定自己的行为。宁可错过，不要做错。冬天时想到春天，夏天时更别忘了冬天。未雨绸缪，才能应对随时到来的各种危机股黄金投资既复杂又简单。说它复杂，是因为投资市场的参与者众多，涉及的领域广泛，充满了不确定性，没有谁能战胜它。投资市场浓缩人生，要
一位股民的投资感悟
一位股民的投资感悟 投资感悟：（投资的经历、感悟或者对于价值投资的理解） A、投资经历： 2006年7月份，我工作3年了，并且告别了单身，家庭生活给我提出了一个新的问题，那就要挣钱养家糊口，提高生活质量。那时我的工资也就1000来块钱，加上老婆的工资一年的家庭收入也就2000，虽然我们的工作稳定，但是这点工资怎么能够买房？怎么能够养得起未来的小宝宝。于是，我就想起大学时曾经给自己用了4年时间总结出来的各种赚钱方法。其中一个就是股票投资，当时还专门学了“股票操盘方法”这门全校性选修课，现在回忆起来感觉这门课比我在大学四年所学《数学分析》、《高等代数》、《运筹学》、《数学建模》等等这些专业课对我现在生活影响大得多。大学里学的这些东西都是一些技术性的指标，作为数学专业的学生，我对macd和kdj等这些指标的原理了如指掌。为了能够在股市上能够有所斩获，我又温习了这些指标，并对江恩理论又进行了专门的研究。那时，网上也报道了巴菲特的成功历程，让我看到了更大的希望（榜样的力量是无穷的）。就这样，我一半是投机一半是投资状态去开户了。刚开始的时候，给自己的定位是自己的资金量很少（只有4000元的闲钱），所以应该赚快钱，赚多了再转身学巴老（现在想起来还觉得有点可笑）。由于对看盘软件还不熟悉，刚开始时在没复权的情况下发现腾达建设、银河股份、武钢股份等这些股票的macd符合买入条件，就稀里糊涂的买进了。后来在网上百度自学了才知道什么叫除权和复权，当我复权后再来看我买入的这些股票时，发现买入点macd指标根本不符合。后来我就把所有的股票都卖掉了，亏损了不到200元。8月7日，是不寻常的一天，这天我就以一个月来在网上恶补的知识买入了几只价值倡导者认为很有价值的股票，这些股票中有两只一直持有到现在。在随后的大牛市中，我的股票也在不断的上涨，由于股票在不断地涨，而且工作也繁忙，我也就不再做太多的操作了。再到后来，我也不断的把父母攒下来的一两万也投了进去，那时就买了云南白药、康缘药业、康美药业、兰花科创、民生银行都市股份这些股票，到07年初，我的股票市值已经有4万左右，到07年高峰时，这些股都是基本上都涨了4-5倍，随着后来的追加投资，我的市值也到达到了13万最高值，那时的思想已经被巴老的思想左右，就在530大跌时，我也感觉很坦然，留下来的印象是复旦大学谢百三教授的一篇评论《咕噜来了》。到后来的大盘高位震荡，我的市值波动的也厉害（今天赚上万元，明天亏8000），但是里面都是数字，我好像也没什么感觉。
学习证券投资的感想
关于证券投资学习的感想 大学是一个相对来说空余时间较多的时期，很多的学生都会将这些时间浪费在游戏和无聊当中，很少能把时间留给该留的地方。在理财方面也一样，我认识的很多同学从来不对自己身上的钱财有所计划，有所安排，只知道有钱的时候尽量花，没钱的时候向家里要钱，或者先“艰苦奋斗”一阵子。这样的习惯一旦养成就很难改变，特别是在大学这个相对自由的空间里！如何能改变这个不良习惯，学习证券投资是其中的方法之一。证券投资是一种风险投资。一般而言，风险是指对投资者预期收益的背离，或者说是证券收益的不确定性。通过对股票与证劵的学习，我明白了，在股市中，什么都可以骗人，但是成交量不会骗人！成交量是指一个时间单位内对某项交易成交的数量。一般情况下，成交量大且价格上涨的股票，趋势向好。成交量持续低迷时，一般出现在熊市或股票整理阶段，市场交投不活跃。成交量是判断股票走势的重要依据，对分析主力行为提供了重要的依据。 经过这个学期对证券投资的学习，我对证券投资有了一定的了解。知道了什么是证券，证券的分类，证券市场的基本功能、融资结构、资源配置、发行方式、发展前景等；了解了股票、债券和基金的定义及它们的运作方式。并能更清楚更直观的从发展前景及当前数据对它们进行一系列的分析，从而做出我们这些初学者的判断。这其中包括对各种证券投资的收益性、流通性、风险性、流通行、价格的波动性和伸缩性的分析、评价和预期以及宏观经济、政治事件、法律规范、军事冲突、传统文化、自然条件、市场波动等各种因素对证券市场价格的的影响。在股票方面，我学会了市盈率、发行价、股票面值、股票市价等的计算，并对股票的价格指数有所了解；在债券方面，学会了对债券的终值、现值、股利贴现估价，市盈率估价等的计算；在基金方面也了解了一些价值分析技巧。而以上这些都是进行证券投资必备的基础知识，若要想要更深层次的发展还必须有进一步的学习——对证券市场技术分析的学习。 正如我前面所说的，大学生活是相对比较自由的，空闲的。对于一些对证券投资感兴趣的同学来说就应该去尝试投资，真正感受投资的魅力。若实在是没本钱，我们可以进行网络上流行的虚拟投资，从而以实战来丰富和提升自己。那么在真正的投资过程中又要注意哪些，要进行哪些因素的分析呢。我个人认为应该从以下方面着手。首先选择一家上市公司作为自己的投资对象。然后对这家公司的整体情况进行分析，判断公司的当前运营情况和今后的发展潜力。这些分析包括行业竞争力的分析、财务状况的分析、高层管理能力的分析、现金流量的分析、市盈率模型的分析、资产基准模型分析和市场模型分析，根据分析结果对这些因素进行综合的评估，从而制定投资的大致方向。接下来要做的就是投资了，投资对于我们来说一般都是短期的行为，因此我们更应该注重的是技术分析。在这过程中常用到的理论包括以下几种。第一，k线理论，了解k线的含义，通过单根k线或多跟k线组合来预断股市近期走向。第二，切线理论，证券市场有顺应潮流的问题，“顺势而为”是被投资者广泛认同的一项投资准则。想要了解大势的发展方向就得进行趋势分析，如用支撑线、压力线、趋势线、轨道线、黄金分割线、百分比线等线形进行分析，从而判断股票的走势。第三，形态理论，通过研究价格所走过的轨迹来研究价格曲线的各种形态，进而做出判断。这就包括多重
投资感悟
――做投资十八年来的只言片语（聊天、日志、签名、昵称、思想、文字……） 原创转载请注明出处 人生篇 人生大幸运不过拥有热爱及志业。 人生大幸福不过理想路上风雨兼程。 人生最痛快不过能主宰自己命运。 人生不是为了聚众浮夸的外在虚荣与喧嚣，而是为了自我实现的内心丰盈与安然！ 学习和读书的目的是为了认知世界，洞悉本质，识别规律，打造自我生命体系，获取人生幸福要素，而不仅是为了一纸学历或一份工作； 如果你把读书的目的仅定位于一纸学历和一份工作，去给别人当一辈子劳力，出卖自己一生的时间和技能，那我说你的格局太小、定位太低…… 格局小和定位低的人，人生的道路越走越窄。 人生和投资的不如意，几乎全部是你对自己的“无知”的变现。 人生最大的误会:扶烂泥，雕朽木，买有转机的烂公司。 在人人提桶（抬水）的社会打造一条一直属于自己的管道（挖井），拥有一份可持续可传承的事业，才是任何社会、任何阶层，值得思考并为之身体力行的人生大道。 努力去挖一口井，千万不要竭尽全力去拥有一份所谓高薪、实则手停口停的工作，不要试图用短期行为解决长期问题，即所谓战术上的勤奋掩盖战略上的懒惰。 经营企业与经营人生的核心内涵可谓异曲同工：打造护城河、制造不平等。 读书和思考，是成本最低的打造个人护城河方式（没有之一）。 一命二运三风水四积阴德五读书，个人能做的也只有读书……
零到一靠努力，一到十靠运气。 在多大程度上做了自己命运的主人，就会在多大程度上获得成就感、满足感和幸福感。 有的人真以为赚钱是人生目的，估计它是转迷糊了... 人生像长途巴士，一路驶来，上车者络绎不绝，该下的就让下吧，不然想上的都上不来…… 踌躇满志之时，就是万念俱灰之日。 目标可以订得高一些，再高一些，千万别太快实现…… 儿子很小的时候问我：“爸爸，你总看有关巴菲特的书，你什么时候能成为他？”我说：“我可能永远不会成为他，但我会朝他的方向进一点儿，再近一点儿……” 前十名是运气，前一千名是水平。（当年十万人比赛，连续一周全国第一的我所用的个性签名） 这世上唯一的成功，就是找到热爱且擅长的事，然后始终如一按照自己意愿度过一生。 ―――――――――――――― 投资篇 投资是这个世界上最公平的领域（没有之一），高考和公务员考试以及体育竞技比赛也不行…… 股权是企业的主体，而债务归根结底是为这个主体服务的。如果债权的收益长期高于股权收益，那这两样东西本身就不存在存在的可能。与其说这是个金融问题，莫不如说这是个哲学问题。
一个已形成自有交易系统投资者的感悟
一个已形成自有交易系统投资者的感悟（转） 热度 97已有4480 次阅读2012-12-21 09:07 PM |系统分类:炒股日记|的, 交易系统, 投资者 自从我摸索出一套交易系统以后，我再也不敢看任何交易方面的书了。为什么？这是我的经验。每当我阅读别的书的时候，总是会让作者的一些新颖的观点干扰，每当我在我自己的交易方法中试图尝试这些新颖的想法时，总是-- 亏损！后来我发现，我阅读的很多东西都是和我的方法想矛盾的，即使不矛盾，也总是此一时彼一时，最后我索性只读一本书--自己的日记。 我也曾经提醒过大家，不用看那么多的书，推荐的书也只是几本。道理就是该作者说的。很多人以为“博采众家之长”，就可以完美自己的方法。过于理想化了。有的人在建立自己的交易系统时，也是这种思路，把很多不相关的技术指标放进去，以为多种指标共振就一定会盈利。 读书只适合探索阶段的人来读。我后来发现，当你完全熟悉了自己的方法后，胡乱读书总是使自己发昏，违背了自己原本的操作纪律。这一行业并不是靠读书来学的，读书只能让你搞清楚方向，具体的路还得你自己去走。 前一段时间，有人说，想利文斯顿这些大作手的年代，他们读什么书，答案是他们没有书，市场就是书。读书学不来很多东西，最关键的东西都是读书无法学到的。纪律和坚持原则---这是意志力方面的东西。 我说读书学不到的东西是什么：纪律和坚持的意志。这才是真正的“真知灼见”！！！我个人认为，这句话是整篇博文的睛！ 交易稳定获利并没有一些人想象的那么简单，但也没有一些人想得那么复杂，想得更复杂的人往往离真理更远一些，想得简单的那些人大部分都是初学者，对市场毫无所知。能积累了丰富的经验，从而把交易看得简单的人，就是走向了真理的大道。（看山还是山。） 著名的交易员，方法往往惊人的简单，比如艾德科斯塔主打的招牌菜是5和20移动平均线双线交叉系统，丹尼斯的主要东西海龟法则也是价格创出20日新高买进，价格创出20日新低卖出，还有一些资金头寸管理方法。曾经一位著名的交易员说，真正有效的交易方法和系统可以让一个14岁的正常智力的男孩理解。
景林投资-王浩的投资感悟
【景林资本王浩】：做时间的好朋友从0到100亿的 投资感悟 4月12日，在股权投资领域“如何做时间的好朋友”为主题演讲中，景林投资管理合伙人王浩表示，选择做投资,也许改变不了世界,但通过投资优秀的企业和企业家，改变他们所处的行业、所处的区域，所服务的老百姓的时候，可以让世界更加公平、更加有效率，是做投资最有价值的体现! 对于大众创业、万众创新，王浩是乐观主义者，“我的信念如此，世界未来一定是年轻人的。”而有了愿景，有了看好的行业，如何做投资对此王浩认为，需要长期不懈的建立自己的核心能力圈，在想投资的行业中，“建立超出绝大多数人的洞察力、判断力和资源。做投资和做企业一样都需要长期不懈的努力，逃脱不了1万小时定律，这是关键也是基础。” 以下为景林投资管理合伙人王浩演讲实录，根据速记整理： 大家下午好!我是来自景林投资的王浩，今天我跟大家分享的主题是：做时间的好朋友。大家很好奇，投中的朋友事先也问我，为什么取这个题目因为投中邀请我做主题分享的时候，希望我作为景林PE的创始人和管理合伙人，分享一下景林做一级市场6年多来的投资感悟。我们景林是2010年正式做一级市场投资的。了解景林的人知道景林09年以前以做二级市场投资为主，没有发行募集PE基金。这6年的时间，2010年到2015年景林一级市场管理规模从0做到100亿。回顾过去6年的发展，其实2010年开始做一级市场并不是很好的时间窗口，2009年以后中国一级市场已经进入到了全民PE阶段，竞争十分激烈。但过去6年景林PE发展比较顺利，规模逐步增加，业绩也逐步获得了行业，也包括企业家的认同。记得起初市场很多同行并不太看好二级市场出身的机构能把一级市场做好，但这6年景林PE发展还不错，为什么 一、2010年创办景林PE的时候，我们合伙人一直问自己，我们为什么做这个事情想把景林打造成什么样的PE机构经过反复讨论，选择了用一句话概括，就是我们希望把“景林打造成为一个给投资人带来长期较高收益的、值得信任、受人尊敬的私募股权投资机构”!前面的词好理解，给你的LP带来长期较高收益的可能是大多数机构共同的愿景，但是为什么还要加两个关键词“值得信任”、“受人尊敬”一个PE机构，最后做得优秀，除了给投资人带来高回报以外，还要做什么当时想了很多词，但是最后提炼出来用了这两个词，就是值得信任、受人尊敬!那么怎么做到值得信任怎么能够受人尊敬
投资感悟
投资感悟 一 投资是一场孤独的旅行：投资是一场孤独的旅行，无论路上有多少迷人的风景但永远不能忘记的是对信念的坚守与对目标的执着，而在旅行的路上时时保持圆融的心境则是对漫长投资旅程的享受。 专注投资：最好的投资就是专注投资，即长期专注于属于自己最熟悉的行业、企业，在选择好投资的企业之后对它进行长期专注、持续跟踪、研究分析的它的技术面、基本面、行业面、政策面、市场面、政经面，把对此企业的研究做到“专、透、精、绝”，并成为研究此企业的专家。 价值投资；价值投资本质上是投资人的人生观、价值观、财富观以及人格品质的体现。 耐心与财富：财富只有放进耐心这种发酵剂再通过时间的作用才能酿造出更为纯粹的美酒---增值的财富 价值观：价值观决定了投资人的眼光、心量、思维模式与心态，价值观也决定了投资对待市场波动与市场价格的态度，价值观也决定也了一个人对市场的远见与洞察力，总之价值观决定了投资人的命运。 沧海横流方显英雄本色：真正的龙头股是一定能经受住各种市场波动的考验的，其一定具有：众望所归、独立特行、舍我其谁、傲视群雄、逆流而上的内在特质。 战略眼光：能看清历史性大机遇的有战略眼光的人总是极少数,就是因为这极少数人必须得有有深厚的哲学历史文化的底蕴，没有长时间的历经多维时空人与事的历练是培养不出大心胸与大眼界的 智慧忍耐：智慧忍耐是一种建立在看清形势、格局之后的胜算基础之上的对时机、转机的耐心而主动性的等待。 行业景气·自然循环：行业景气度都必须建立在客观而真实的需求之上，政策与货币对于行业景气只存在刺激与放大的作用。一旦行业需求拐点出现循环产生趋势形成，政策之力也会不敌趋势之力，趋势之力更难敌自然循环之力。 技术只是工具，财富源于智慧：股市是高度虚拟的、全息性的，所以具有非线性的特性，而解读市场就需要用更为高级的智慧用心灵去解读而不能用线性的技术工具去做预测。技术只是工具，而财富源于智慧。 长期投资；长期投资最重要的不是看财报与给企业估值，最重要的是企业的商业模式以及这种商业模式在产业环境中的具有的竞争优势。股价可以下跌但竞争优势不能下跌，走差的技术面可以用企业更为优秀的基本面来纠正而走坏的基本面只能用更坏的技术走势来体现 股市上的每一次的爆跌都是在对投资人的人性进行考验，对投资人的眼光与耐心进行考验，只有经受住考验的优秀投资人才能得到市场用财富的回馈 投机的理论是理想主义的，看似完美确是无用 投资的风险不只来源于外部的政经环境、政策环境、产业环境变化对企业巨大的影响，更大的风险还是来源于投资人内部自我情绪的控制以及对自身能力的客观评价之上，对于多变的市场无论市场处在何种状态要时时处处保持理性、冷静、自省的心态，不为非理性的情绪所左右是一个成熟的投资人随时应做的功课。 三大投机理论道氏理论、江恩理论、波浪理论的作者最终都没有依靠他们的理论在股市中赚钱，他们只是用他们的理论所写的书赚了钱，毕竟长期而言通过零和博弈在市场上长久生存的是极少数，每一回政经环境与市场环境的大的变化都会淘汰绝大部分投机者投资是实现人生价值的一种途径
一位老股民炒股经验之谈
十九年炒股经验之谈 这是一位老股民19年的炒股经验。本文从用怎样的资金炒股，到选买入怎样的股票；从如何控制仓位，到如何进行搭配；从坚持长线投资，到及时落袋为安等方面，涉及到了一个老股民在19年投资实践中的一些心得与感受。相信这些心得与感受，是许多股民朋友也曾经经历过或者正在经历的。但愿这些心得与感受，能给一些新手带来一定的帮助。 但股市毕竟是股市，除了市场规则的公开、透明外，在操作方面，不可能有统一的“教科书”，也不会有大家普遍认同的“标准答案”。路还得靠人走，股市的规律也有待广大股民自己去摸索和体味。更何况，股市的复杂性和深不可测的特殊性，都决定了市场参与主体的多元化和投资风格的多样性，不可能也完全没有必要做到千篇一律。坚持风格，走自己的路，才是最好的选择。 一位老股民十九年的炒股经 儿子中考一结束，提出的第一项“请求”是，希望准许他学炒股票。并说，要求不多，只要5000元，若能准许，一个假期下来，赚个2000元没问题。 好家伙，一个假期赚40%，还说“没问题”，胃口倒不小。但儿子的突然袭击还是弄得我有些措手不及。看着儿子认真的样儿，一时
还真是难住了我：不准吧，自己也在炒股；准许吧，怕他从此陷得太深，不能自拔。 是啊，自己就是个在股市陷得很深的人。想当初自己不也是雄心勃勃、满怀激情来到这个市场？记得19年前，我曾对妻说，把家里的钱拿出来炒股吧，不出几年，怎么样怎么样……一副踌躇满志的样子。后来，妻同意了，家里的大部分钱也都投入到了股市。结果怎么样？19年了，6000多个日夜，投入了大量金钱，耗费了宝贵时光，经历了无数次的激动与喜悦、痛苦与泪水，最终，和许多股民一样，星星还是那个星星，月亮还是那个月亮，梦想也还是那个梦想。 梦想没有成真，感悟倒也不少：股市是良师，她让股民懂得，面对困难与挫折，要学会忍耐，看到希望，充满信心，选择坚强。因为有了股市，忙碌紧张的生活多了份新奇、激动、刺激和希望。假如没了股市，生活或许就像白开水，索然无味，平淡而又激情不再! 是的，生活“因股市而精彩”。正是因为股市充满了这种独特而又神奇的魅力，才会使那些“股市不死鸟”任凭风吹浪打，仍顽强地坚守在这片熟悉的“阵地”上，也才会吸引着越来越多的“新兵”加入到股市大军里来。然而，炒股的路并非一条平坦的大道，会有许多曲折与坎坷；投资的过程也不会一帆风顺，而是充满了艰辛与磨难。最深的体会是，要想在股市赚钱，不是一些新股民所想象的那么简单，真正能够赚到钱的投资者实际上并不多。
投资感悟
每一个纠结的现在，都来自一个草率的过去，并将走向一个遗憾的未来。人的行为和思维是有惯性的，要想彻底改变谈何容易，在错误的道路上时间越久越积重难返。所以，从一开始就深思熟虑的选择一个正确的方向，才是真正的聪明人。 优秀的企业和投资人具有同样的特征，那就是不断的进步，拉开与竞争对手在能力上的距离。以5年的时间看企业，原本差不多的格局中优秀者脱颖而出一骑绝尘。以5年的时间看人，本来差不多的水平中优秀者连上几个台阶，知识素养的k线走势完全呈现大牛股特征。而大多数人的能力却始终处于st的边缘。 长期来看股市中的投资收益取决于综合能力，股市不但在反映企业价值上是有效的，其对投资人能力的反映同样是有效的。股民们的悲哀在于总是本末倒置，始终幻想高收益，却从来不为这种收益的基础添砖加瓦。n年下来一看还是在原地打转，在自作聪明中浪费生命，在浮躁悔恨中不断轮回。 价值投资是严密系统的方法论，不是优美空洞的心灵鸡汤；长期持有是复利的理性选择，不是骗子的避风港；投资境界是长久学习践行的自然结果，不是神奇玄妙的宗教修行。别把本来复杂的弄得太简单，也别把本来简单的搞得太复杂，这既是一个人投资悟性的体现，也是投资这行终身的自我修养。 春秋陶朱公的《商训》中提到“能安业，厌故喜新商买大忌；能知机，售贮随时可称名哲；能远数，多寡宽紧酌中而行。”这些正好对应投资中的专注守拙、对风险和机会转化的敏感性，以及保持前瞻看问题的习惯。可见自古做生意要成功的基本原理都是相似的，困难的是真正理解其内涵并抵制诱惑的坚持。 投资上有两种悲哀：第一，总是试图用一种投资方法去解决所有问题、解释所有现象，唯我独尊容不得其它人和方法；第二，总试图找到一个完美的投资方法，意识不到得失的必然，于是左顾右盼患得患失。第一种人成为了偏执狂稍不如意就批判市场以真理自居，第二种人变成墙头草永远都不能坚定一次。 未来优势型大牛股的特征：初期业务处于某种迷雾中，市场对其业务空间和竞争优势都不甚了了。但随着公司逐步进入优势挥发期，业绩呈现出“总是超预期”的特征。与之伴随的，是其竞争优势和成长空间的逐渐显性，市场估值随之从经常性平价甚至折价，进入经常性溢价。长周期双击由此达成。 曾经说了很多投资未来优势型企业的原因，但其实由此同样可以理解投资一个未来优势型的国家同样是关键性的。优势释放初中期的公司总是不如伟大企业的绩效惊艳、规章完善、处处洋溢着“高大上”。但对于具有洞察力和前瞻性的投资人来说，这样的公司反而提供了长长的雪道。公司如此，国家其实也如是。 一些公司在顺风的时候，确实好像傻子也能经营躺着都能赚钱，其实这就像在牛市的时候傻子赚的钱也可能最多一样。“护城河”当然是一个好东西，但好东西推到极致也会变成可怕的偏执。商业世界里“有限性”和“均值回归”从来铁面无私，对企业中长期经营态势的判断，是个复杂但机重要的功课。 国内的价值投资舆论往往讨厌“创新和发展的不确定性”。确实有些生意数十年都不变，但这不代表其价值含量也是静止和始终处于初始状态。生意模式可以不变，但其内外部驱动力、增长的弹性、业务再复制的潜力等等可能不变吗？企业内在价值这个东西，就像人的生老病死一样，是有其生命周期的。 看到一个观点很有意思：中国的改革当然引人注目而且势在必行，但被忽略的是当今世界相当多的国家一样面临着改革的压力。很多国家也都在原有的道路上遇到了瓶颈甚至困境。谁能先一步下决心并具有执行力，谁就在下一步竞争中占得了先机，也许30年后的国际格局取决于今天谁更富有行动力。