中美影子银行系统比较分析和启示

近年来，随着全球经济的快速发展，影子银行系统逐渐成为金融领域的新兴力量。中国和美国作为全球最大的两个经济体，其影子银行系统的发展对全球金融市场具有重要影响。本文将对中美两国影子银行系统进行比较分析，并探讨其中的启示。

一、影子银行系统的定义与特点

影子银行系统指的是一种相对于传统银行的非正规金融机构群体，其包括各类非银行金融机构以及金融市场上的各类交易活动。与传统银行不同，影子银行系统通常不受监管限制，风险较高且较难被监测。其特点包括：资金链条较长、杠杆率较高、市场信用传导迅速等。

二、中美影子银行系统的发展现状比较

1. 规模：根据国际清算银行的统计数据显示，中美影子银行

系统规模均居全球第一，但中国的影子银行系统规模较美国更大。中国的影子银行系统规模估计达到了GDP的30%左右，而

美国约为GDP的10%左右。

2. 组成：中美两国的影子银行系统的组成存在一些差异。在

中国，资本管理公司、信托公司以及合作金融机构等是主要的影子银行机构；而在美国，共同基金、对冲基金、私募基金等占据主导地位。

3. 风险：虽然中美两国影子银行系统都存在一定的风险，但

风险类型和程度有所不同。在中国，影子银行系统普遍面临信用风险、流动性风险等问题；而在美国，主要风险集中在对冲基金和区域银行等领域。

三、中美影子银行系统的比较分析

1. 监管政策：中美两国有关影子银行的监管政策存在差异。

中国近年来加大了对影子银行的监管力度，推出了一系列文件和指导意见，加强对影子银行系统的监督和风险防范；而美国则相对较早引入了一系列监管措施，以保障金融市场的稳定。2. 杠杆率：中美两国影子银行的杠杆率存在一定差异。美国

影子银行机构普遍采用高杠杆运作模式，而中国影子银行机构在近年来的监管政策下逐渐降低了杠杆率。

3. 政策导向：中国影子银行发展初期主要服务于中小企业融

资需求，扩大了金融服务覆盖面；而美国影子银行则更多地关注快速获取高额利润。

四、中美影子银行系统发展的启示

1. 加强监管：从中美两国影子银行系统的比较可以看出，加

强监管是防范金融风险的关键。监管政策要根据实际情况进行调整，并及时给予警示和引导。

2. 降低风险：影子银行系统的高风险性需要引起高度重视。

为了规避风险，需要增加透明度，加强金融风险评估和监控，并及时调整机构和产品的结构。

3. 客观评估：中美影子银行系统的比较分析表明，发展影子

银行系统既有推动金融创新、服务实体经济的好处，也存在一定风险。在制定相关政策时，需要客观评估其利弊，确保风险可控。

综上所述，中美影子银行系统的比较分析对我们深入了解世界金融市场的发展趋势具有重要意义。在全球化经济背景下，各国都应加强对影子银行系统的监管与研究，以促进金融市场的稳定与发展。同时，借鉴中美两国的经验和教训，制定适合

本国国情的监管政策和发展战略，推动影子银行系统健康、稳定的发展

综上所述，中美影子银行系统的比较分析表明，两国在影子银行的发展模式、风险管理和监管政策方面存在一定差异。中国影子银行主要服务于中小企业融资需求，而美国影子银行则更注重高额利润的获取。加强监管、降低风险以及客观评估影子银行系统的利弊是防范金融风险和促进金融市场稳定发展的关键。在全球化经济背景下，各国应加强对影子银行系统的监管与研究，借鉴中美两国的经验，制定适合本国国情的监管政策和发展战略，以推动影子银行系统健康、稳定的发展

名词解释与简答(金融431)

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影子货币与影子银行s Document

影子货币与影子银行影子货币就是影子银行体系所创造出的货币供应，它流通于资本市场，买卖着金融资产，虚构出财富效应，制造了资产通胀，改变着财富分配，影响了实业的资金流向，左右着整个社会的资源配置。什么又是影子银行系统呢？简单地说，就是不受传统银行的监管制约，又具备创造影子货币的能力，而且彼此接受影子货币作为支付手段的体系。传统银行必须接受中央银行的管理，法律允许吸纳储户存款，享有创造银行货币的特权，存款保险有政府担保等特点。而影子银行系统没有全球统一的管理机制，不能直接吸纳储户存款，主要依赖回购抵押融资，影子货币创造全看市场接受程度，缺乏法律上的规范，经营失败没有任何政府担保。为什么影子银行会大行其道呢？其根本原因在于1971年美国废除金本位之后，货币创造失去有效制衡，美元超发愈演愈烈，资产价格上涨幅度远超实体经济的利润率增长。企业家的生态环境丕变，为了生存和发展，美国越来越多的制造业公司迁往东亚和东南亚地区，以更低的生产成本来维持较高的利润率。在美国的货币政策影响之下，欧洲与日本也陆续掀起了海外投资风潮，这就是廉价货币驱逐实业的产业空心化。在过去的40多年里，美国的实业经济出现了史无前例的大规模转移，随之而去的还有能够产生稳定现金流的优质资产，而留在美国的资产，只能越来越依赖于房地产贷款和消费信贷，传统银行的盈利模式开始面临巨大的挑战。当银行贷款给企业，特别是高利润的优质制造业，银行并不担心贷款的安全，因为它知道企业能够创造更多的现金流来偿还贷款。但是，当银行给消费者放贷买房买车时，它就不得不仔细评估消费者的收入水平和还贷能力，因为贷款不是用于人们提高创造财富的能力，而仅仅是满足个人的消费欲望罢了。此时，资金是被消耗，而不是用于创造。对于银行而言，生产型资产和消费型资产有着本质区别，虽然两者都能为银行带来收入，但前者为经济体创造了现金流，而后者则是消耗现金流。当消耗大于创造，该国将越来越依赖海外资金的供应，来补贴经济体的“内出血”，即美元回流补贴型经济模式。传统银行的资产质量总体下降，收益大不如前，而美元超发带来的通胀威胁却在蚕食着银行的资产负债表。因此，银行体系被迫产生一种应激反应，即缩减资产负债的规模，进行

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中美影子银行系统比较分析和启示近年来，随着全球经济的快速发展，影子银行系统逐渐成为金融领域的新兴力量。中国和美国作为全球最大的两个经济体，其影子银行系统的发展对全球金融市场具有重要影响。本文将对中美两国影子银行系统进行比较分析，并探讨其中的启示。一、影子银行系统的定义与特点影子银行系统指的是一种相对于传统银行的非正规金融机构群体，其包括各类非银行金融机构以及金融市场上的各类交易活动。与传统银行不同，影子银行系统通常不受监管限制，风险较高且较难被监测。其特点包括：资金链条较长、杠杆率较高、市场信用传导迅速等。二、中美影子银行系统的发展现状比较 1. 规模：根据国际清算银行的统计数据显示，中美影子银行系统规模均居全球第一，但中国的影子银行系统规模较美国更大。中国的影子银行系统规模估计达到了GDP的30%左右，而美国约为GDP的10%左右。 2. 组成：中美两国的影子银行系统的组成存在一些差异。在中国，资本管理公司、信托公司以及合作金融机构等是主要的影子银行机构；而在美国，共同基金、对冲基金、私募基金等占据主导地位。 3. 风险：虽然中美两国影子银行系统都存在一定的风险，但风险类型和程度有所不同。在中国，影子银行系统普遍面临信用风险、流动性风险等问题；而在美国，主要风险集中在对冲基金和区域银行等领域。

三、中美影子银行系统的比较分析 1. 监管政策：中美两国有关影子银行的监管政策存在差异。中国近年来加大了对影子银行的监管力度，推出了一系列文件和指导意见，加强对影子银行系统的监督和风险防范；而美国则相对较早引入了一系列监管措施，以保障金融市场的稳定。2. 杠杆率：中美两国影子银行的杠杆率存在一定差异。美国影子银行机构普遍采用高杠杆运作模式，而中国影子银行机构在近年来的监管政策下逐渐降低了杠杆率。 3. 政策导向：中国影子银行发展初期主要服务于中小企业融资需求，扩大了金融服务覆盖面；而美国影子银行则更多地关注快速获取高额利润。四、中美影子银行系统发展的启示 1. 加强监管：从中美两国影子银行系统的比较可以看出，加强监管是防范金融风险的关键。监管政策要根据实际情况进行调整，并及时给予警示和引导。 2. 降低风险：影子银行系统的高风险性需要引起高度重视。为了规避风险，需要增加透明度，加强金融风险评估和监控，并及时调整机构和产品的结构。 3. 客观评估：中美影子银行系统的比较分析表明，发展影子银行系统既有推动金融创新、服务实体经济的好处，也存在一定风险。在制定相关政策时，需要客观评估其利弊，确保风险可控。综上所述，中美影子银行系统的比较分析对我们深入了解世界金融市场的发展趋势具有重要意义。在全球化经济背景下，各国都应加强对影子银行系统的监管与研究，以促进金融市场的稳定与发展。同时，借鉴中美两国的经验和教训，制定适合

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系统性金融风险对国家金融安全的影响

系统性金融风险对国家金融安全的影响作者：商义成来源：《今日财富》2022年第24期随着经济的快速发展以及经济全球化的深入，我国整体实力得到了提高，在国际方面话语权增加。在相关金融技术、金融科技快速发展的大背景下，我国金融安全面临着很多问题和挑战。近些年来金融危机频繁出现，因此，系统性金融风险不仅对金融安全和金融稳定产生影响，同时还会对国家的宏观经济带来不利影响，对于系统性的金融风险进行全面的防范，是国家维护金融安全的必要手段。一、引言伴随世界经济全球化和一体化的深入，国家与国家之间的交流合作以及资金往来日益增多。金融全球化推动各个国家深入交流，推动国家相关金融体系的进一步完善和发展。但在提高金融利用率的同时，也给金融安全埋下了隱患。金融安全作为时代发展的重要产物，对于国家安全产生直接的影响。在当前金融一体化和金融全球化发展的背景下，维护国家金融安全成为各个国家首要任务之一。金融作为当今时代的重要内容，金融稳定、维护金融安全是各个国家治理过程中的一项重要工作。金融全球化作为一把双刃剑，一方面推动了国家的快速发展，另一方面也为各个国家系统性金融风险埋下隐患。二十世纪末期泰国制定的一些制度，引发金融危机，泰铢迅速贬值，导致整个东南亚地区经济受到严重影响。金融作为一个国家稳定发展的主要前提，与国家的切身利益息息相关。我们必须充分认识到金融安全在我国具有的重要地

位和作用。金融安全不仅仅是国家安全的组成部分，事实上，金融安全与国家安全有着直接的联系，贯穿于国家各个层面以及各项工作。二、我国系统性金融风险的现状由于金融风险具有周期性长、关联性高的特点，导致系统性金融风险对于国家、对于社会的危害巨大。随着经济的飞速发展，我国的系统性金融风险也在不断累积和叠加，债务风险、泡沫风险、高杠杆等一系列问题尤为突出。在全球资本市场动荡不安的大背景下，我国的进出口商品以及贸易均受到了不良的影响。现阶段，我国的系统性金融风险，主要体现在以下方面：（一）地方政府的债务风险现阶段，我国地方政府债务呈现逐年上涨的趋势，特别是一部分地方政府的债务问题已经受到了社会的关注并且进行了热烈的讨论。一些地方社会保障相关资金支出、基础建设支出、人员支出等一系列支出大多表现为刚性增加。与此同时，我国地方政府大部分财政收入均来源于土地的出让金，但是由于当前房地产行业相关政策的影响，土地出让金等财政收入较难有大幅度的增加。另外，一部分企业存在偷税漏税等违法活动，也是导致地方政府债务风险增加的原因。（二）资产价格的泡沫风险资产价格泡沫风险指的是商品实际的价格与商品资产价格产生过度的差值，导致经济假繁荣、金融稳定性较低。我国房地产行业资产价格泡沫风险，其本质是由于土地问题、开发商问题、资金问题等多种因素导致的，不仅会在金融、财政等各个方面对我国经济的发展产生重要影响，同时很可能对我国整体宏观经济产生不利影响。站在需求的角度分析，房地产行业的需求远远超过人们对于房产的刚性需求，炒房等一系列现象频繁出现。大部分资金用于房地产建设，导致房产价格持续增长，从而形成价格高、库存多、金融化等一系列风险特征。如果房地产行业资产价格泡沫破灭，那么必然会增加违约风险，不良贷款增加，风险会在银行、企业、资本市场全面扩散。（三）金融创新的风险近几年来，随着我国金融产业的快速发展与进步，金融创新水平也在持续提高，从而出现了一些新型的金融产品和更加全面的金融业务。相比于传统的金融产品，现代金融产品风险性更高。例如，影子银行就是一类十分特殊的金融创新。我国影子银行与我国各大商业银行有着十分密切的联系，但是并不受银行相关体系以及相关条例的监管，自由性较大。影子银行事实上属于非传统方式下的信贷体系，通过一些方式，获得大量的资金，并且以高利率的方式借贷给一些刚刚起步发展的企业。但是，影子银行在快速发展的同时，会对商业银行体系产生直接

中美房地产市场泡沫的对比探析

中美房地产市场泡沫的对比探析摘要：近几年我国的住房价格表现出了比较强烈的涨势，住房价格的异常波动带来了高杠杆率，大量场外资金加杠杆投机推动产生大量房地产市场泡沫，部分城市的房地产市场泡沫破灭会对我国宏观经济环境造成严重冲击，甚至有可能引发次贷危机。美国房地产市场上信用衍生产品的滥用催生了房地产市场泡沫，在紧缩的货币政策与资金链条断裂的作用下爆发次贷危机，对我国房地产市场的发展有一定的警示作用。当前我国住房市场存在着金融体系杠杆率过高、金融创新发展过快、房地产市场供求失衡等问题，形成了爆发次贷危机的隐患。我国政府对房地产市场有较强的掌控能力，虽然存在住房价格泡沫，但出现大型次贷危机的可能性较低。政府及金融监管部门应当采取加快去杠杆速度、审慎推进金融创新、实施严格限购限贷政策等有效对策，缓解房地产市场泡沫的不断扩张。关键词：房地产市场；市场泡沫；次贷危机；金融创新；杠杆率随着近年来我国经济的高速发展与社会消费结构的显著改变，社会大众对商品住房的需求日益增长，导致房地产市场开发不断升温，住房价格上涨幅度的增大使得房地产业在宏观经济管理中被工具化，流动资金加杠杆投机推动产生大量市场泡沫，逐渐形成爆发经济危机的隐患。在此背景下，关于房地产市场泡沫与次贷危机的研究就成为一个具有重要现实意义的课题。一、我国市场泡沫成因及与美国的对比 1、量化宽松的货币政策

在货币政策的实施上，我国在国际金融危机爆发以后也采取了与美国相同的量化宽松货币政策，实施大规模经济刺激政策维护金融稳定。2008年末国家颁布总额为4万亿人民币的投资拉动内需计划来救市，在国内信贷市场上的成效明显，新增贷款同比增长149.51%。宽松的经济刺激政策虽然在一定程度上扩大了内需并拉动全社会投资，却未达到改善实体经济经营环境的目的，居民投融资大量集中于房地产行业，同时还产生了债务率上升与产能过剩的问题，为房地产市场泡沫的形成埋下了隐患。 2、金融体系较高的杠杆率与美国采取贷款可调整利率的形式不同，我国贷款利率采用有上限的浮动利率，但金融体系的高杠杆率促进了房地产泡沫的形成。当前我国房地产销售面积在不断扩大，居民购房杠杆率也以一定速度持续增长，各种“首付贷”甚至是 P2P理财产品来为居民购买房地产融资。一方面，房地产行业的高收益对于金融机构有很强的吸引力，他们更愿意将贷款投向房地产市场以期高涨的房价带来可观的回报，导致大量资金集中于住房信贷，随时有可能引发流动性风险。另一方面，银行借贷融资成为房地产开发商的主要资金来源，很少用到自有资金。房地产业作为国民经济的支柱性产业占用了大量的货币信贷，是目前其他产业特别是战略新兴产业未能有效发展的障碍，也是造成目前中小企业融资难的一个原因。随着房地产市场竞争日趋激烈，加之房地产开发企业质量参差不齐，贷款门槛不断提高，房地产开发资金的周转遇到困难，形成大量不良贷款并堆积在金融机构。一旦资金链条断裂，泡沫就会破灭，大量流动资金和债务将不知去向。 3、金融创新发展过快金融创新的快速推进加剧了房地产泡沫的形成。近年来我国金融创新的步伐加快，逐渐偏离实体经济转向虚拟经济的投资，民间借贷、网络众筹、P2P网络借贷等互联网金融企业的快速发展使资产呈现出证券化的趋势，带来系统性风险与不稳定性。近年来，我国房地产市场涌现出中介机构推出的“首付贷”“转按揭”“气球贷”等信用衍生产品助长了房地产市场泡沫的形成，与美国次级抵押贷款市场的抵押支持证券相同的是，借款人均以无抵押信用贷款的方式，通过此类信用衍生产品获得高额贷款，不仅给自身还款带来巨大风险，也使银行和金融

金融学专业毕业论文选题表1

浙江师范大学行知学院2014届本科毕业设计（论文）征题表分院：商学分院专业：金融学题目来源题目情况题目性质指导教师序题目类科研/ 题目名称生产/社实验室其新改进老基础理应用性综合性其号别姓名职称教研会实际建设它题目题题目论研究研究研究它项目 1. 黄亦君662582 副教授论文我国上市公司再融资的现状、问题及对策 2. 黄亦君662582 副教授论文我国影子银行发展现状、问题及对策美国量化宽松政策的实施背景、影响与中国对 3. 黄亦君662582 副教授论文策 4. 黄亦君662582 副教授论文影子银行体系风险监管研究 5. 黄亦君662582 副教授论文日元贬值的原因、影响及对策跨境贸易人民币结算业务现状、问题及对策 6. 黄亦君662582 副教授论文 7. 黄亦君662582 副教授论文我国商业银行理财业务发展现状、问题及对策我国地方政府债券发展存在的问题及对策 8. 黄亦君662582 副教授论文 9. 黄亦君662582 副教授论文人民币国际化的现状、难点及对策10. 黄亦君662582 副教授论文巨额外汇储备对我国货币政策的影响及对策 11. 黄亦君662582 副教授论文我国商业银行资本补充机制研究 12

黄亦君662582 副教授论文我国国际贸易融资发展中存在的问题和对策 13 黄亦君662582 副教授论文中国私募基金发展问题研究 14 黄亦君662582 副教授论文 ××行业投资价值分析 — 1 — 15 ××公司投资价值分析论文黄亦君662582 副教授黄劲松博士副 16 论文√√√ 金华市各商业银行个人理财业务的比较研究（697655）教授黄劲松博士副 17 大学生使用网络银行的行为研究论文√√√ （697655）教授黄劲松博士副 18 金华市╳╳银行的营业网点布局研究论文√√ （697655）教授黄劲松博士副 19 网络银行的发展策略研究论文√√√ （697655）教授黄劲松博士副 20 金华市╳╳银行的顾客满意度调查论文√√√ （697655）教授黄劲松博士副 21 金华市╳╳银行的理财产品营销方案设计设计√√√（697655）教授黄劲松博士副

利率双轨制、影子银行和经济增长

利率双轨制、影子银行和经济增长本文首先对于价格双轨制的历史、形成原因以及影响进行了梳理,并区分了不同市场分割程度下的价格双轨制。在此基础上,本文将利率双轨制划分成了完全市场分割的利率双轨制、强市场分割的利率双轨制和弱市场分割的利率双轨制。本文还将中国的利率双轨制和美国的利率双轨制进行了对比研究,指出美国的利率双轨制是在通胀压力下自发形成的,是诱致性制度变迁的结果。而中国的利率双轨制的形成则是政府和市场共同作用的结果,它既是强制性制度变迁的结果, 又是诱致性制度变迁的结果。就影子银行的界定而言,本文在梳理了不同的对于影子银行的界定之后,将中国的影子银行划分为资金源于传统银行系统的影子银行和资金源于民间的影子银行,本文认为前者的扩张才是中国影子银行崛起的关键所在。在强市场分割的利率双轨制变为弱市场分割的利率双轨制之后,资金来源于传统银行系统的银信合作和银行理财规模的飞速膨胀导致了中国影子银行规模的迅速膨胀。本文还对中美影子银行的成因进行了对比研究,本文认为,中国影子银行的形成与扩张与利率双轨制有着密切的联系,美国影子银行的扩张在1986年前属于利率双轨制驱动下的扩张,而在1986年后美国影子银行扩张则是为了规避较为严格的资本金监管。从根本上看中国影子银行以及利率双轨制的成因在于二元产权结构,而美国影子银行形成的根本原因在于监管规避。本文还对于中美影子银行对于经济的影响进行了综述。本文从二元产权结构和父爱主义的视角出发,分析了中国利率双轨制的成因以及影响。本文发现国企相对于民营企业将优先获得资金(政治啄序融资),这不仅导致了民企融资成本高于国企的结果,而且间接导致了影子银行的兴起。政府的父爱主义使得政府以信贷成本优惠的方式对国有企业进行补贴,这使得二元的产权结构必然内生出双重利率双轨制的制度安排。利率管制的放松和金融市场分割的下降都有利于抑制国有部门的扩张,进而有利于降低民营企业和国有企业之间的融资成本之差。在异质民营企业的假定下,本文发现制造业盈利能力的下降推动了房地产等高风险、高回报产业的扩张,在制造业不景气和存在房地产泡沫的情况下推动利率市场化改革,将会增大宏观风险,利率市场化改革应该选择在宏观经济较为稳定的时期推进。本文发现,中国的

我国影子银行体系快速发展的主要原因

我国影子银行体系快速发展的主要原因作者：彭洪业来源：《市场观察》2019年第03期摘要：自2008以来，我国影子银行体系迅速发展，促进金融体系杠杆率进一步上升，酝酿了一定的系统性金融风险。本文着重分析了我国影子银行体系，认为主要是融资需求快速增长、资本追逐利润的天性与尚不完善的法律法规使影子银行体系迅速发展。关键词：影子银行；监管套利；中小微企业；房地产行业 1、影子银行概述 “影子银行”（Shadow Banking）最早是在美国次贷危机初现端倪的2007年由保罗·麦考利（Paul McCulley）提出，本质是20世纪70年代以来金融创新的结果，很大程度是为了躲避监管。目前美联储与国际货币基金组织主要从功能观的角度定义影子银行，即游离于监管体系之外，具有信用转换、期限转换和流动性转换等功能的与银行相类似的金融中介机构。我国影子银行体系在2008年全球金融危机爆发后迅速发展，主要表现为商业银行为了避开信贷规模及投向的限制，从理财产品或同业业务获取资金，通过信托、证券、基金子公司提供的通道业务或是以委外投资的方式，将资金投向投资回报率更高，但内在风险也更高的非标准化债权资产。其中房地产行业是近年来我国影子银行体系迅速发展期间较为突出的受益者。随着2010年来房价的迅速上涨和房地产行业的快速崛起，众多房地产公司的融资需求也快速上升。但因为国家宏观调控和政策监管的因素限制了商业银行表内直接放贷给房地产，所以房地产行业的融资需求无法正常得到满足，愿意提供比一般实体经济平均水平更高的利率去借取资金。这也促使商业银行在制度上寻找漏洞，将表内资产转为表外资产，便可以绕开资本充足率等监管指标，避开央行对信贷投向的限制。如果再通过不断加杠杆和以政府银行的担保等方式，便可以获得更高的收益，但同时也助长了商品房价格上涨和金融体系杠杆率的上升，成为酝酿系统性金融风险的重要隐患。 2、我国影子银行体系快速发展的主要原因 2.1正规金融体系逐渐难以满足快速上升的融资需求近些年来，我国快速上升的融资需求主要来自于众多小微企业的建立和房地产行业迅速的发展，而在我国经济下行压力加大和银行风控日益严格的背景下，正规金融体系越来越难以满足日益上升的融资需求。

研究论文：中美影子银行发展特点比较及启示

104922 银行管理论文中美影子银行发展特点比较及启示影子银行的发展让全球金融体系与金融结构都出现了根本性的变化，全球各国在金融系统上都加强了相互之间的联系，影子银行更加成为了对全球金融有着重要因素的关键性因素。在2007年，美国爆发了次级抵押贷款风波，之后风波不断发酵蔓延，逐渐发展成为了一场波及全球的金融危机，其危害程度、影响范围、传染速度以及损失程度等都比过去的金融危机更加严重，因此，必须要对此采取积极有效的管控措施，保证全球金融的健康发展。本文就是关于中美影子银行的研究，对两国影子银行的发展特点进行了比较，并从其中找出了中美影子银行在今后实现更好发展的启示。一、中美影子银行发展特点比较（一）中美影子银行体系特征的不同站在影子银行体系特征的角度上来看，中国与美国在影子银行体系上的差别性十分明显。首先，我国影子银行体系在产生上是借助非银行机构与一些民间渠道来进行

的，而美国影子银行体系则是在资产证券化与复杂衍生品中产生的，我国影子银行体系的规模大小约为银行总资产的十成左右，美国影子银行体系的规模明显要大很多，其规模堪比传统的商业银行规模[1]。在杠杆程度上，我国影子银行体系的杠杆倍数比较小，美国影子银行体系的杠杆倍数高达40余倍。在风险特征上，我国影子银行体系的业务定位十分模糊，法律风险没有得到进一步的明确，在刚性兑付中存在一定的道德风险。美国影子银行在风险上的关联程度较高，系统性风险极易引发。与银行的关系上，我国影子银行与银行多是一种合作与补充的关系，和正规银行之间的关联系总体不大。美国影子银行与银行更像是一种激烈竞争的关系，和正规银行之间有着非常紧密的交织，对正规银行有着严重的依赖。在承担功能上，我国影子银行具有直接融资、为实体经济融资需求进行服务的功能。美国影子银行与实体经济之间是一种相互脱节的状态，其在承担功能上主要是以杠杆扩张与风险分担等功能为重点，主要目的是为了实现金融工具价格泡沫的自我实现目的。此外，我国影子银行体系基本都处在国家的有效监管范围之内。而美国的影子银行则缺乏有效的监管机制。这些不同的特点，也就决定了中美影子银行在传染性、风险发生几率以及破坏性等方面具有本质的差别。（二）中美影子银行产生的经济土壤的不同

中美独角兽企业发展比较及启示

中美独角兽企业发展比较及启示【摘要】本文通过比较中美独角兽企业的发展现状、发展模式、创新能力、风险管理以及未来发展趋势，探讨了它们之间的异同并提出了相关启示。在创新能力方面，美国企业更加注重技术研发和市场营销，而中国企业则更加注重产品创新和商业模式创新。在风险管理方面，美国企业更加注重风险投资和资本市场运作，中国企业则更加注重风险防范和合规管理。未来发展趋势方面，中美企业都面临着国内外市场竞争日益激烈和政策环境不确定性增加的挑战，但也都在不断寻求创新和扩展国际市场的机会。基于此，我们认为中美独角兽企业应加强创新能力，注重风险管理，并积极拓展国际市场，以应对日益复杂的市场环境。【关键词】中美独角兽企业、发展比较、启示、创新能力、风险管理、国际市场、发展现状、发展模式、未来趋势、研究背景、研究目的 1. 引言 1.1 中美独角兽企业概述中美独角兽企业指的是在创业领域成熟阶段获得了超过10亿美元估值的高成长创业公司。这些企业通常在技术、市场和商业模式上具

有颠覆性创新，并在短时间内获得了巨大的成功。中美作为全球两大经济体，在独角兽企业发展方面都拥有独特的优势和挑战。美国作为全球科技创新的领头羊，拥有众多知名的独角兽企业，如谷歌、亚马逊、Facebook等。这些企业在全球范围内引领着科技发展的潮流，不断推动着商业模式的革新和产业的转型升级。美国的独角兽企业在技术创新、资本市场和人才优势等方面具有显著优势，成为全球创新的重要引擎。而中国作为世界上最大的互联网市场，也孕育了众多具有国际竞争力的独角兽企业，如腾讯、阿里巴巴、滴滴出行等。中国的独角兽企业在移动支付、电商、共享经济等领域取得了巨大成功，成为全球数字经济发展的中流砥柱。中国的独角兽企业不仅在国内市场拥有强大的用户基础和市场份额，还积极拓展国际市场，实现全球化布局。中美独角兽企业在不同的背景下呈现出各自的特点和优势。它们的发展不仅对两国经济和科技创新产生重要影响，也为全球创新创业生态注入了新的活力。的深入分析有助于我们更好地了解这两个国家在科技创新和创业领域的发展路径和特点，提炼出可供借鉴的经验和启示。 1.2 研究背景近年来，随着全球经济的快速发展和科技的不断进步，独角兽企业在中美两国的崛起备受关注。中美两国作为全球最具活力和创新力

关于商业银行开展资管业务的分析与研究——以JL银行为例

绪论第一节国内外资管业务发展的研究情况一、国内研究情况我国资产管理行业的研究，目前受到越来越多学者的关注与重视，且大多站在大资产角度，包括了对各类金融机构资管业务相关问题的实施与研究。在《资产管理蓝皮书：中国资产管理行业发展报告（2016）》中，郑智、张胜男、沈修远以宏观视角对资管行业开展了研究，并对不同的资产类型进行了研判，其中对房地产、地方政府、资本市场、互联网、信贷资产等相关投资热点进行了具体分析，对行业发展提出了建设性意见。周漪青（2016）在《商业银行理财产品风险管理研究》中，对商业银行理财产品风险预防、度量和管控进行了全方位的分析[2]，包括风险的概念分类和来源，风险管理的框架，涉及的法律问题，并从分析金融市场相对完善的国家，对比了我国银行理财业务的风险控制建议与对策。为商业银行推进业务升级、体质改革和风险管控制度的体制化，加快风险管理体制建设起到了推动性作用，也对促进商业银行理财产品风险预防、度量和管控体制的升级完善具有重要意义。在《中国资产管理行业发展报告》中，张旭阳、刘小腊、周琼、郑智（2015）相对系统化的对理财业务进行了整体回顾，展现了理财业务从产品不断创新、销售端成为主导，向投资组合管理、交易端主导的过程；监管也经历了从销售规范，到投资约束，再到银行组织架构体系引导的过程[3]。王连洲、王巍首次总结了国内金融信托创新实践的成果，并撰写了《金融信托与资产管理》，其中针对金融实业投行以及高端私募投融资具体运营中出现的相关问题展开了研究，重点突出热点、难点问题，所研究的内容主要包括房地产、矿产能源、基础设施、证券类等信托服务以及银信合作、信托法务、私募投资等。中国农业银行副行长楼文龙（2014）在《银行资产管理业务发展趋向》[7]，刘煜辉、张榉成（2014）的《主动资产管理时代开启打造价值领先的银行》[8]，以及赵欢（2014）《以资产管理业务的助力银行转型》指出[9]：在当前资产管理面临蓬勃发展的前景下，这极大地推动了我国资产管理行业的发展，在这种形势下，机会均等、深厚的市场竞争优势会焕发出