黄金ETF与金价之间的关系

黄金ETF

黄金ETF属于开放式投资基金，是靠追踪现货黄金价格波动的金融衍生产品，黄金ETF面向的个人的投资者或者是机构投资者。

黄金ETF运行原理

其运行原理为：由大型黄金生产商向基金公司寄售实物黄金，随后由基金公司以此实物黄金为依托，在交易所内公开发行基金份额，销售给各类投资者，商业银行分别担任基金托管行和实物保管行，投资者在基金存续期间内可以任意规模进行赎回。

如黄金ETF的定义中，可以理解出黄金ETF和黄金价格有密不可分的联系。没错，黄金ETF 的持仓变动是影响现货黄金价格走势中重要的一个因素，到底黄金ETF持仓与黄金价格走势之间是什么关系呢，如下：

首先要明白的是，黄金ETF完全被动跟踪黄金价格，所以说，黄金ETF受黄金价格的影响很大。

其次，黄金ETF持仓量的变化对金价的影响是一种传导效应的体现，而非直接作用于黄金价格之上。ETF在被动跟踪金价走势的同时，当市场投资情绪达到一致时，其额外的购买压力也可以转化成对实物黄金的需求，从而传导作用在黄金价格走势上。因此，黄金ETF持仓的增加/减少，一般意味着对当前市场的判断是做多还是做空的看法。

黄金ETF与金价之间的关系

黄金ETF持仓量与黄金价格之间的关系是正相关关系。由于ETF基金公司也是根据国际黄金市场走势，全世界范围内国家的财经日历和政策，以及黄金未来走势风险评估和预判后，进行的实物黄金增持或者减持。由于ETF基金公司影响力巨大，因此其持仓量的波动，也间接影响到了黄金价格的走势。

黄金ETF走势图一般由黄金收盘价曲线和ETF持仓量曲线组成，在比较专业的ETF持仓量走势图中还可以看到黄金收盘价变化率和ETF持仓量变化率。从黄金ETF走势图可以看出黄金价格与ETF持仓量走势相辅相成、互相制约。

当黄金ETF出现大幅度吸入，持仓量达到新高点时，黄金价格也会随之涨到新高;相反，当黄金ETF大量抛售，对黄金价格也对造成大幅的打压。

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ETF入门：ETF概况及主要类别

ETF入门：ETF概况及主要类别一、什么是ETF ETF是交易型开放式基金的简称，ETF具有起点低、持仓透明、成本低廉、交易灵活等特点，深受各类投资者的喜爱。 ETF和所有指数基金一样，是基金公司按照约定给你打包的一揽子股票组合。但和传统的场外开放式指数基金不同的是，ETF 除了可以申购或赎回基金份额之外，投资者还可以像买卖股票那样、在股票交易所开市的全天内交易ETF份额。原先任何用于股票的交易方式都能应用于ETF，包括在交易时段随时进行调仓换股、融资买入、融券卖空等等。个人投资者可把ETF简单的理解为：开市期间，可以在证券交易所持续交易的指数基金。由于可以在市场中进行自由的交易，所以短期内供求关系的不对等，可能影响ETF的“交易价格”偏离所跟踪指数的实际价值。因此ETF与场外开放式基金的另一个区别就是：ETF并不一定完全按照最新的资产净值在交易，有可能出现短暂的折价或溢价。不过ETF的运行机制又会在短时间内进行纠偏，抑制折溢价的幅度和时长。这是ETF比场外开放式基金更复杂、也很容易被个人投资者忽视的一点。

二、ETF市场概况国内首只ETF产品，是2004年底成立、并于2005年2月上市交易的上证50ETF。此后十五年时间，国内ETF市场迎来了爆炸式的增长。截至2019年底，国内ETF总规模超过了7500亿元，较上年增幅34%（2020/4/27的数据，数量已达315只）。而同期美国市场的ETF总规模是4.4万亿美元，数量为2300多只。相比之下，无论是从数量还是规模来看，中国ETF市场的空间还很大。再来看国内ETF的市场格局，目前主流的宽基指数已有大批基金公司布局，比如沪深300ETF有16家、中证500ETF有14家，创业板指数有11家，市场竞争趋于白日化。所以越来越多的基金公司开始布局细分市场品种，近年上市了不少细分行业和主题类ETF。在这种趋势下，相信今后几年国内ETF产品的布局会更加完善，能满足投资者更多样化的需求。接下来，我会介绍下ETF的分类。三、ETF品种划分通常ETF分为：股票、商品、债券、货币四大类。第一类是股票型ETF：现在占据了ETF市场超过70%的份额，也是最主要的ETF品种。在这个基础上我们可以进一步细分为宽

期货市场存在的问题及解决对策

中国期货市场存在的问题及解决对策一、中国期货市场发展状况改革开放后，中国经济有了长足发展。其中，农产品流通范围不断扩大，农产品价格波动也较大。1990年10月，中国郑州粮食批发市场作为中国第一个农产品交易所正式开业。郑州粮食批发市场建立后，在现货市场的基础上逐步引入了期货机制，如集中交易、会员制、保证金制度等。从1991年开始，郑州粮食批发市场开始着手退出标准化期货合约，并且制定了中国第一部规范化的期货交易规则。从1991年开始，全国掀起一股“期货热”，各地交易所纷纷建立。目前，中国期货市场用仅仅20年的时间走完了欧美国家150年的发展历程，其价格发现、规避风险、优化配置资源的功能在促进国民经济健康发展过程中发挥着越来越重要的作用。中国已有3家商品期货交易所和1家金融期货交易所，160多家期货公司，已上市交易2]个关系国计民生的大宗商品期货品种，建立起了覆盖金属、农产品、能源化工等行业的商品期货品种体系，并向金融衍生品期货方向发展。2010年4月16日，经过四年多的筹备，首批四个沪深300股票指数期货合约上市交易。首批上市合约为2010年5月、6月、9月和12 月合约，四个合约的挂盘基准价均为3399点。股指期货的推出，作为资本市场的一大里程碑，意味着A股市场从此有了稳定器，即将告别单边市从而踏人“做空时代”。

总体看，中国期货市场呈现如下特征：第一，交易规模迅速扩大。中国商品期货的交易额呈逐年递增趋势，2007年市场成交金额达4l万亿元，是1993年的73倍，是中国GDP的2倍；2008年，中国期货市场共成交合约14亿手，成交金额72万亿元，再创历史新高。2009年前10个月，中国期货市场成交量亿手，成交总金额为万亿元，同比分别增长％、％，继续保持较快增长势头。第二，上市品种不断增加。2004年以来，中国期货市场共上市12个新的期货品种，使中国商品期货合约总数达到21个，基本上建立起一个覆盖面较全的商品期货品种体系。股指期货的推出填补了中国长期以来没有金融期货产品的空白，对发展和健全中国期货市场具有划时代意义。第三，参与期货交易的人数明显增加。截至2009年10月底，中国期货市场开户数量达万户，保证金接近1000亿元。第四，交易制度和技术不断创新，风险控制能力得到提高。2007年出台的《期货交易管理条例》及配套办法，对交易所的期货交易规则及实施细则等作了全面系统的梳理和修订完善，建立了“五位一体”的监管协调体系和辖区监管责任制，推动了期货市场和期货行业各项规章制度的建立与完善，使市场运行和发展的法制化得到深化，监管工作更加系统和有效。第五，期货市场的影响力不断增强。2008年年底，在按照期货和期权交易量排名的全球52家交易所中，中国三大商品期货交易所均进入前20强。截至2009年7月底，中国期货市场共有21个品种上市交易，商品期货成交量已占全球三分之一，成为仅

黄金ETF简介

黄金ETF简介黄金ETF，全称黄金买卖型开放式基金，是一种经过出资黄金现货，盯梢黄金现货价钱动摇的金融产物。作为一种在买卖所买卖的开放式基金，黄金ETF持有黄金现货，并不持有或许买卖高风险的金融衍生品，如期货和期权等。黄金ETF，全称黄金买卖型开放式基金，是一种经过出资黄金现货，盯梢黄金现货价钱动摇的金融产物。作为一种在买卖所买卖的开放式基金，黄金ETF持有黄金现货，并不持有或许买卖高风险的金融衍生品，如期货和期权等。与直接出资黄金现货的方法比较，出资者出资黄金ETF具有许多优势。首要，出资黄金ETF所需的参加金额较低，且无需出资者直接持有金条，活动性好，因而可大大下降出资者出资黄金的门槛；其次，出资黄金ETF还具有成本低价的优势，不会发生出资黄金现货所触及的各种费用，例如保管费用及买卖费用等。因而，黄金ETF 在全球范围内受到了很多黄金出资者的喜爱。下文就黄金ETF的开展现状、出资战略以及运作形式进行系统性的引见。一、黄金ETF的开展现状国际上榜首只黄金ETF——Gold Bullion Securities于2003年3月在澳大利亚买卖所上市。自榜首只黄金ETF产物呈现以来，国际各地黄金ETF产物敏捷添加，全球黄金ETF持有黄金的规划也屡创新

高。特别是次贷危机迸发以来，黄金的避险功用更增大了全球黄金ETF的需求。根据彭博计算的数据显现，到2010年9月17日，全球黄金ETF共有29只，财物处理规划合计739.90亿美元。二、黄金ETF的出资战略黄金ETF的出资战略通常分为“悉数出资于什物黄金“和“大局部出资什物黄金和少数出资活动性财物“两类，黄金ETF的发起人通常根据自身条件挑选不一样的出资战略。详细分述如下。（一）悉数出资于什物黄金欧洲和美国的黄金ETF通常将悉数财物装备为什物黄金，基金自身既不能告贷付出平常开支，也不能出资活动性财物。因而，黄金ETF自身的出资战略为被动式的处理方法，不会重视黄金价的短期获利时机，然后严厉限制了基金的经营活动。（二）大局部出资什物黄金和少数出资活动性财物印度的黄金ETF通常采纳“大局部出资什物黄金+少数出资活动性财物“的出资战略，因而需求挑选活动性财物和决议黄金出资比例。在“少数活动性财物“的出资范围上，各个黄金ETF规则不一样，但通常挑选货币商场收据或许债券。关于将一切资金投向什物黄金的黄金ETF来说，虽然该种ETF的收益肯定等同于什物黄金收益，但由于财物组合悉数为黄金，通常需求卖出黄金来满意平常的活动性需求。因而，局部黄金ETF也答应

黄金ETF基金运作机制

黄金E T F基金运作机制内部编号：（YUUT-TBBY-MMUT-URRUY-UOOY-DBUYI-0128）

黄金ETF基金运作机制黄金ETF基金（Exchange Traded Fund）是一种以黄金为基础资产，追踪现货黄金价格波动的金融衍生产品，可以在证券市场交易。因黄金价格较高，黄金ETF通常以1/10盎司为一份基金单位，每份基金单位的净资产价格就是1/10盎司现货黄金价格减去应计的管理费用。其在证券市场的交易价格或二级市场价格以每股净资产价格为基准。 2003年，世界上第一只黄金ETF基金在悉尼上市。2004年是黄金ETF大发展的一年。3只黄金ETF相继设立，并成就了目前黄金ETF市场的巨无霸——StreetTracks Gold Trust基金（纽交所代码GLD）。该基金由世界黄金信托服务机构（World Gold Trust Services, LLC）发起，于2004年11月18日开始在纽约证券交易所（NYSE）交易，高峰时期持有黄金超过400吨。此后黄金ETF产品在全球引发了认购热潮，并一度被华尔街的分析师认为直接促进了2004年后期黄金价格的走牛. 投资优势黄金ETF在全球投资热潮中迅速升温，并逐渐成为投资黄金的重要方式是与其投资特点密不可分的。在黄金E TF出现之前，人们投资黄金主要有以下几种方式，即购买各类金条、金币及黄金首饰，购买黄金期货、期权及掉期，购买黄金类上市公司股票，投资金矿矿山等。而相对于常规的黄金投资方式，ETF基金在以下方面享有无可替代的优势： 1.交易便捷。黄金ETF基金都在证券交易所上市，如StreetTracks Gold Tr ust（GLD）在纽约证交所上市，Gold Bullion Securities（GBS）在伦敦证交所和泛欧交易所上市，Gold Bullion Securities（GOLD）在澳大利亚证交所上市等，投资者可像买卖股票一样方便地交易黄金ETF。 2.保管安全。投资者购买了基金份额就等于持有了黄金现货。这些黄金通常以伦敦金银协会可交割金条为标准交割物储存在基金保管人的金库中，安全性极高。 3.交易成本低。投资者购买黄金ETF可免去黄金的保管费、储藏费和保险费等费用，只需交纳约%管理费用，比其它投资方式约2%~3%的费率具有明显优势。

黄金行业存在的问题

书山有路勤为径，学海无涯苦作舟黄金行业存在的问题 (一)矿产资源综合利用法律法规不健全，矿产资源综合利用优惠政策不到位一些贫富兼采的低品位矿石和开展综合利用回收的共伴生有用组分，由于这部分资源的回收利润很低甚至还需资金补贴，税费收取按量不按质，加大了利用成本，搞综合利用反而影响了企业的经济效益。因此，企业综合利用资源的积极性不高，黄金价格的波动甚至导致采富弃贫。关于对矿业三废等二次资源的收集、回收等相关政策尚缺乏相关法律法规的界定。 (二)矿产资源损失、浪费和破坏严重大多数黄金矿山，尤其是小型矿山往往是在勘探程度很低的情况下动工兴建的。矿山投产后生产、基建、技改同时进行，多数小型企业在选冶工艺上技术、管理水平低，再加上初期采选方案考虑不周，往往造成较大的资源损失、浪费和破坏。灵宝市冶炼厂由于浮选精矿脱药和细磨工序不完善，造成氰化浸金槽大量泡沫溢出，为此只好减少充气量，氰化浸金率仅90%左右，氰渣含金仍在6-9g/t，有时甚至远远超出该地区原矿的含金品位。 (三)尾矿资源开发利用不够，多种有价伴生元素没有得到充分回收利用，环保效率低对黄金矿山来说，目前我国黄金矿山尾矿品位多数都在0.5g/t 以上;有的高达 4g/t 以上，同时尾矿中还含有Cu、Pb、Zn、S、Fe、Ag、Sb、W 等。尾矿再选是提高黄金及其共伴生元素回收水平的有效途径。我国现存的10 亿t 黄金选矿尾矿中，可供利用的黄金资源达300-400t 之多。另外，岩金矿山每年还有25t 黄金继续损失到尾矿中，尾矿金品位高达0.35g/t。在吉林夹皮沟金矿，老矿区尾矿存量约30 万t，尾矿含金品位为1.0-1.5g/t，新尾矿库的尾矿含金品位为1.4-0.68g/t。据估算，新老尾矿库中的尾矿共有黄金储量16t，铜280t，银2t，

黄金ETF持仓量与金价关系

黄金ETF基金是以黄金为基础资产，追踪现货黄金价格波动的金融衍生产品，可在证券交易所交易。而在出现突发性事件的单边大牛市阶段，SPDR持仓量的变化往往是比较被动的，是滞后于黄金价格的变化的。黄金ETF是以黄金为投资对象的ETF，属于实物黄金投资工具。目前主流的黄金ETF都采用开放式的信托模式组建，基金的组织结构一般包括三方：发起人、托管人和保管人。下面我们以SPDR为例来说明黄金ETF的组织机制，其发起人是世界黄金信托服务机构，通常由大型黄金生产商向该机构寄售实物黄金，随后该机构以此实物黄金为依托，在纽约证券交易所内公开发行基金份额，代码为GLD，以供各类投资者申购;纽约银行和汇丰银行(美国)分别担任基金托管人和实物保管人，投资者在基金存续期间内可以自由赎回。黄金ETF开凿了历史上黄金与股票市场资本的第一条直接渠道，同时相对传统的黄金投资渠道，黄金ETF的优势主要有交易门槛低、透明度高等，此外，其特有的申购—赎回机制可以保证黄金ETF不会出现大幅度的折溢价。从上述分析可以看出，投资黄金ETF基金的风险相对较低，但由于黄金ETF类产品追踪的是黄金现货价格波动，而黄金ETF的实时供需情况和黄金本身的供需情况是独立的，因此，金价走势无疑是黄金ETF的最大风险来源。如果投资者买入黄金ETF 的速度超过黄金被购买的速度，则会导致ETF的价格超过其所追踪的黄金价格，从而失去跟踪的作用。为了消除这种过剩的购买力，通常会由基金的保管人发行新的ETF份额，并使用筹集的资金来购买实物黄金。该机制可将股市资本分流到实物黄金中，并反映在ETF持仓量的增加上，由于ETF的持仓量是每日公布的，数据公开易获得，因此，定期观测ETF 持仓量的变化或许可以为分析金价后期走势提供一定的参考。在纽约证交所上市的黄金ETF—SPDR是目前黄金ETF中净资产总价值最高的，截至2009年11月27日，该ETF 的净资产总规模达422.87亿美元，其黄金持仓量占黄金ETF总持仓量的比例超过80%，

我国证券市场发展现状及存在的问题

一、我国证券的发展历史 1990年我国在上海、深圳创建证券交易所，时至今日已有30年。伴随着30余年的发展和创新，我国证券市场取得了又好又快发发展（王国刚，2019）。随着经济全球化发展的持续推进，中国证券市场强势的经济力量成功占据了国际市场的重要地位，特别是中国加入WTO后，我国经济开放程度进一步增强，我国证券市场规模进一步显著扩大（王年咏，2005）。主要表现为境外投资者转移资金到中国，并对中国证券市场进行资金投资（王叙华，2006）。另外国内不少大型企业同样也在国外设立了投资机构（皮六一，2013），特别是我国已执行的改革开放政策下，不少企业试图进一步扩大海外投资市场。我国证券市场进一步迎来全面发展的黄金时期（宋承国，2010）。以港股为例，截至2018年12月31日，港股累计成交25.06万亿港元；2018年平均日成交1,014.3亿港元，与2017年同期相比上升27%（郭田勇，2018）。香港市场上市公司共2315家，总市值299,094 亿港元（巴曙松，2014）；主板标的1947只，总市值297,232.17亿港元，创业板391只，总市值1861.83亿港元（赵新江，2014）。中资股1146只，占上市公司数量49.5%，占港股总市值67.5%。 H 股267 只，总市值59,420.1亿港元；红筹股164 只，总市值53,772.2 亿港元；中资民营股715只。中资股总市值占比约为67.5%，中资股成交金额占总成交金额的79.1%（李蒲贤，2007）。截止目前，港股总市值位列全球第六，国际化程度高交易品种多样，中资股占比高且呈逐年上升趋势（董毅，2004）。恒生指数于1964年由恒生银行创制，该指数通过前一个收盘指数经流通市值加权后得到，反应了香港股市重要行情（BM Ho，2001）。该年指数设100点为基点，并选出33 家上市公司股票作为成分股。1985年，恒生指数以板块进行划分统计，衍生出恒生金融、恒生公用事业、恒生地产、以及恒生工商业指数。截至目前，恒生指数成分股共有50只，其中地产板块有10只标的进入恒指成分股的计算中，为11 大板块之首（Correspondent，2020）。恒生指数的特点在于，指数包含在香港本地上市的市值最大以及成交量最活跃的标的（包含红筹及H股），同时所有成分股均设有10%的比重上限（刘明彦，2008）。然而在证券市场快速发展的同时，由于市场中相关的法律法规不完善、监管体系不到位、退市规则和企业诚信问题导致我国证券市场在发展中出现问题，面对这些问题，我们如何解决，便是本文需要讨论的话题。二、发展现状及存在的问题（一）目前我国证券市场现状分析 2019年底由于新冠肺炎的突然爆发，导致所有机构对权益市场预期悲观，活跃度回落，券商盈利前景不确定性增加，板块跑输市场，2020年1-5月整体业绩+14%。但是随着证词红利的叠加和新冠肺炎后经济的复苏，券商即将引来边际改善（吴涵，2016）。在全球疫情的冲击下，市场情绪整体悲观，上半年泸深300最大跌幅7.9%，交易额持续回落，券商盈利前景不确定增大，流动性持续宽松，1-4月债市上涨明显，政策整体超预算，未能对冲主要矛盾。相比2019年同期，券商板块1季度固执处于相对相对高位。 1.面对疫情，资本市场深化改革进展加快 2020年以来，一系列政策加速落地，涉及再融资、创业板IPO、财富管理、

中国黄金市场的现状分析及对策探讨

对我国黄金市场的现状分析及对策建议【摘要】：黄金市场是任何一个成熟的金融市场不可缺少的一部分，其重要性显而易见。相对国际上成熟的黄金市场而言，我国黄金市场是一个起步较晚、发展速度较快的新市场。本文主要浅析我国黄金市场的现状、现存的经济和制度等问题，并提出了相对的对策建议。【关键词】：黄金市场；存在问题；对策建议 2001年4月，中行行长宣布取消黄金“统购统配”的计划管理体制。2001年4月，央行行长宣布取消黄金“统购统配”的计划管理体制。同年6月，央行正式启动黄金价格周报价制度，根据国际市场价格变动对国内金价进行调整。2002年10月30日，上海黄金交易所正式运行，这是我国黄金管理体制改革的重大突破，象征着中国黄金市场迈出了新的步伐。随着上海黄金期货交易所推出黄金期货，我国的黄金交易市场日趋完善，黄金市场也是金融市场不可或缺的一部分，但金融产品的高回报同时也伴随着高风险，黄金作为一种商品同时兼备多种属性，首当其冲的是一般等价物属性。黄金由于受到其生产速率和生产成本的影响导致它的价值波动与以国家信用为基础发行的纸币相比很小，但这并不影响黄金的金融属性，相反增强黄金金融产品的魅力。一、我国黄金市场的现状与其他国家相比，我国的黄金市场起步较晚，尤其是黄金期货在2009年上海黄金期货才在上海期货交易所挂牌上市。但我国的黄金市场发展速度快，产品种类也相对丰富。我国黄金市场是由场内和场外两部分组成的。场内黄金交易市场包括上海黄金交易所和上海期货交易所，前者以黄金现货交易为主，后者为黄金期货交割。场外黄金交易市场主要包括五大类交易，包括由商业银行代理的实物金条销售、商业银行的纸黄金业务、商业银行的黄金寄售和租赁业务、产金用金企业间进行的非标准化黄金交易和黄金投资或咨询公司开办的黄金保证金交易。从目前交易现状规模来看，我国的黄金市场已经成为世界的第三大期货市场。2011年，上海期货交易所累计成交量为308,239,140手，累计成交额为434,534.36亿元，分别占全国市场的29.24%和31.60%。（上海黄金交易所的交易主体包括各种涉金企业，商业银行、各类黄金投资公司和中介代理公司。上海期货交易所黄金期货的交易主体主要包括各种金融机构和自然人投资者。其中包括金融类、外资金融类、综合类、自营类等。）我国黄金市场在监督管理方面现主要由金融监管部门监管和市场自律。金融监管部门主要包括：中国人民银行、中国银监会、中国证监会；市场自律指的是上海黄金交易所和上海期货交易所由其章程和会员管理办法自动对其会员进行约束。二、我国黄金市场存在的问题尽管十多年的渐进式改革使得中国黄金管理基本实现了参与主体进入、产品开发及定价机制的市场化，为中国黄金市场的进一步繁荣发展打下了坚实的基础，但是作为正在融入全球黄金市场的一个新兴市场，中国黄金市场与国际成熟市场相比还存在一定差距。（一）相关法规滞后及多头监管模式效率低。自20世纪70年代以来，黄金逐步失去了在国际货币体系中的主导地位，其

黄金ETF与金价之间的关系

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国内黄金期货的概况和存在的问题

国内黄金期货的概况和存在的问题摘要：黄金期货的上市，结束了我国没有金融期货品种的历史，大力推动并加速了我国金融市场发展改革的步伐，完善了我国期货市场交易品种，拓宽了投资者的投资渠道，分散了部分投资市场资金过度集聚的风险。因此，从历史的角度来说，黄金期货的上市具有开创性的意义。上海黄金期货上市以来，确实引起了广大投资者的重点关注。黄金是一种特殊的具有金融属性的商品，具有保值、增值的特性，特别是在全球通货膨胀趋势下，黄金更成为了国内外投资机构的宠儿。我国黄金勘探业发展迅速，探明储量不断增加，黄金企业的利润也不断上升，开采技术和产能都有所提高。按照目前的形势，我国将在两年之内成为世界第一大产金国。黄金期货的开放将有利于我国在世界黄金市场中占得一席之位，对整个行业的交易规范也有着积极的作用。然而，在黄金期货推出的这段时间里，也暴露出了不少问题，从而制约着这个市场的协调发展。关键字：黄金期货概况存在问题解决措施 1、绪论随着我国市场经济的不断发展和完善，期货市场在我国的地位和作用日渐突出。如何充分利用期货市场为我国经济建设服务，是我国经济转轨时期的重要课题之一。然而，期货市场作用的充分发挥是以市场规范和完善为前提的。只有在市场有效的前提下，期货市场才能起到分散风险、稳定现货市场、价格发现、套期保值等作用，因此研究期货市场的有效性具有重要意义。黄金市场是金融市场的重要组成部分，中国黄金市场是一个新生的市场。自2008年1 月9 日，经中国证监会批准，黄金期货在上海期货交易所上市，填补了我国长期缺乏金融期货的空白。 2、目前我国黄金期货存在的问题: 任何一种金融产品的推出都有其发展成熟的过程。就目前我国黄金期货来说，主要存在以下几个问题：

三线城市金银首饰市场存在的主要问题及监管对策

三线城市金银首饰市场存在的主要问题及监管对策（湖北宜昌市局）随着黄金市场的持续升温，三线城市的金银首饰市场得到蓬勃发展。今年7月以来，宜昌市工商局对城区周生生、周大福、老凤祥、钻石嫁衣、金兰等10家国内品牌销售金银首饰专柜的整治中发现，目前三线城市金银首饰市场不同程度的存在质量、标识、宣传等问题。一、主要问题一是质量不达标。金银珠宝首饰的纯度与标值不符，以足金冒充“千足金”，含量不达标，名不副实。有的故意夸大提升级别，把一些原料为18K黄金的所谓K白金、彩金质地项链、戒指等饰品或钯金饰品说成是铂金卖给消费者，有的甚至将一些钛、银、铜等金属合成的白色混合金属冒充铂金进行销售。二是外在标识不规范。主要是厂名、厂址标注不明、未标注执行标准和未对辅料纯度进行表示。在首饰上，只标洋码，不标数字和字母标识，在商品标签上故意不用汉字标出规范名称、成分含量及特殊处理工艺，有意蒙蔽消费者。按照2008年12月31日发布的中华人民共和国国家标准（GB11887-2008）“首饰、贵金属纯度的规定及命名方法”中首饰产品标识规定：“当

采用不同材质或不同纯度的贵金属作首饰时材料和纯度应分别表示”。也就是说，黄金首饰经销商在销售千足金首饰时，吊牌上除了标注商品的纯度“千足金”外，还应该对辅料以“辅900金”表示。宜昌市工商局在检查中发现70%的商家在销售黄金饰品时都存在对黄金饰品含量做不真实表示的问题。三是经营行为不规范。主要存在擅自设立分支机构和在经营场所发布虚假宣传广告，误导消费者的行为。宜昌市工商局在专项检查中发现周生生擅设分支机构对外从事经营活动，同时发现4家经销商存在虚假宣传行为，其中，周大福在专柜以视频和图片形式，称产品“连续六年同类产品市场综合占有率第一位”、“中国市场最受欢迎世界著名品牌奢侈品周大福上榜”，对消费者进行虚假宣传，误导消费。二、监管对策一是巡查常态化。制定巡查计划，将黄金饰品市场作为市场巡查的重点，建立黄金首饰市场动态监管机制，不定期对各黄金饰品店和各大卖场的专柜进行检查，重点查处虚假宣传、标识不清等易于判断的违法行为。二是监测联动化。与物价、技术监督局等部门建立联动机制，对黄金饰品商品质量开展抽检，对黄金饰品含量不足、以次充好、

黄金ETF与金价之间的关系

黄金ETF与金价之间的关系黄金ETF 黄金ETF属于开放式投资基金，是靠追踪现货黄金价格波动的金融衍生产品，黄金ETF面向的个人的投资者或者是机构投资者。黄金ETF运行原理其运行原理为：由大型黄金生产商向基金公司寄售实物黄金，随后由基金公司以此实物黄金为依托，在交易所内公开发行基金份额，销售给各类投资者，商业银行分别担任基金托管行和实物保管行，投资者在基金存续期间内可以任意规模进行赎回。如黄金ETF的定义中，可以理解出黄金ETF和黄金价格有密不可分的联系。没错，黄金ETF 的持仓变动是影响现货黄金价格走势中重要的一个因素，到底黄金ETF持仓与黄金价格走势之间是什么关系呢，如下：首先要明白的是，黄金ETF完全被动跟踪黄金价格，所以说，黄金ETF受黄金价格的影响很大。其次，黄金ETF持仓量的变化对金价的影响是一种传导效应的体现，而非直接作用于黄金价格之上。ETF在被动跟踪金价走势的同时，当市场投资情绪达到一致时，其额外的购买压力也可以转化成对实物黄金的需求，从而传导作用在黄金价格走势上。因此，黄金ETF持仓的增加/减少，一般意味着对当前市场的判断是做多还是做空的看法。黄金ETF与金价之间的关系黄金ETF持仓量与黄金价格之间的关系是正相关关系。由于ETF基金公司也是根据国际黄金市场走势，全世界范围内国家的财经日历和政策，以及黄金未来走势风险评估和预判后，进行的实物黄金增持或者减持。由于ETF基金公司影响力巨大，因此其持仓量的波动，也间接影响到了黄金价格的走势。黄金ETF走势图一般由黄金收盘价曲线和ETF持仓量曲线组成，在比较专业的ETF持仓量走势图中还可以看到黄金收盘价变化率和ETF持仓量变化率。从黄金ETF走势图可以看出黄金价格与ETF持仓量走势相辅相成、互相制约。当黄金ETF出现大幅度吸入，持仓量达到新高点时，黄金价格也会随之涨到新高;相反，当黄金ETF大量抛售，对黄金价格也对造成大幅的打压。更多投资交易知识，关注领峰官网：https://www.360docs.net/doc/4b4597757.html, 【领峰直播间精彩直击，名师坐镇深度解析】领峰贵金属直播间为您提供每日财经透析，交易策略及专家解答。邀您在全情互动的过程中尽享投资乐趣！进入贵金属直播室：https://www.360docs.net/doc/4b4597757.html,/v/chatroom

中国黄金市场发展趋势及投资风险评估报告

中国黄金市场发展趋势及投资风险评估报告2016-2021年编制单位：北京智博睿投资咨询有限公司【报告目录】第1章：全球黄金行业供需趋势分析 33 1.1 全球黄金行业发展概况 33 1.1.1 国际黄金价格走势分析 33 1.1.2 全球黄金供给变动分析 43 1.1.3 全球黄金需求变动分析 44 1.1.4 跨国黄金企业经营分析 45 （1）跨国黄金企业经营业绩分析 45 （2）跨国黄金企业投资动向分析 45 1.1.5 全球主要黄金市场分析 46 1.2 全球黄金行业供给分析 49 1.2.1 全球黄金资源储量分析 49 1.2.2 全球黄金生产成本分析 50 1.2.3 全球黄金储备分析 51 1.2.4 全球黄金总体供给分析 53 （1）全球黄金供给量情况 53 （2）全球黄金供给结构分析 55 1.3 全球黄金行业需求分析 58

1.3.1 全球黄金总体需求分析 58 （1）黄金需求总量分析 58 （2）黄金主要需求国分析 58 （3）全球黄金需求结构分析 59 1.3.2 全球黄金主要领域需求分析 60 （1）首饰业黄金需求分析 60 （2）工业需求及牙医需求 60 （3）黄金投资需求分析 61 1.4 全球黄金供需趋势预测 61 1.4.1 全球黄金供需现状分析 61 1.4.2 全球黄金供需趋势预测 62 （1）全球黄金行业供给预测 62 （2）全球黄金行业需求预测 63 （3）全球黄金供需趋势预测 63 1.5 中国黄金行业供需趋势分析 64 1.6 中国黄金行业经营状况分析 65 1.6.1 黄金行业产值情况分析 65 1.6.2 黄金行业盈利能力分析 66 1.6.3 黄金行业生产成本分析 66 1.7 中国黄金行业供给分析 67 1.7.1 黄金矿山资源趋势分析 67 （1）黄金资源的特点 67

沪深300指数ETF与黄金ETF的区别

沪深300指数ETF与黄金ETF的区别全球ETF规模在大幅度扩张，ETF集开放式基金、封闭式基金和指数基金优势于一身，因此，从1993年诞生以来发展非常的迅猛。 ETF的创新加速，从诞生以来就不断的推陈出新，推出有债权黄金ETF、黄金ETF、股指ETF等繁多的产品，迎合世界各地投资者的的多远选择。我国市场对沪深300ETF期盼很久，因为沪深300指数是我国代表性指数，具备较好的投资价值，所以沪深300ETF可以与现有的沪深300指数期货进行套利操作。那沪深300指数与黄金ETF 有什么区别?如下： (1)基金投资方面，沪深300ETF采用完全复制的方法直接投资于标的指数的成份股;而黄金ETF大部分基金财产以黄金为基础资产进行投资，紧密跟踪黄金价格，并在证券交易所上市的开放式基金。 (2)交易方式方面，投资者既可以用组合证券、按照“份额申购、份额赎回”的原则申购、赎回沪深300ETF;而黄金ETF开放式投资基金，投资者可在交易时段内持续报价，自由买卖，并可根据自己对于市场的判断，以任意规模进行赎回。 (3)价格揭示机制方面：沪深300ETF有实时交易价格和基金份额参考净值;而黄金ETF基金只揭示每日基金净值。 (4)业绩表现方面，尽管跟踪相同指数，但二者业绩表现可能不同。引起业绩不同的主要是因素是：1)沪深300ETF没有现金投资比例的要求，可将全部或接近全部的基金资产用于跟踪标的指数的表现;而黄金ETF作为普通开放式基金，仍需将不低于基金资产净值5%的

资产投资于现金或到期日在一年以内的政府债券。2)申购赎回的影响。沪深300ETF的申赎对基金净值影响较小;而黄金ETF基金的大额申赎会对基金净值产生一定冲击。但是它们之间也有一定的联系，黄金ETF基金与沪深300ETF都是有价证券，它们的投资均为证券投资，基金资产则划分为若干个“基金单位”，投资者按持有基金单位的份额分享基金的增值收益。沪深300指数是沪深证券交易所于2005年4月8日联合发布的，旨在于反应A股市场的整体走势。也正是因为沪深300可以准确的反应中国股票市场的走势，并且能够帮助投资者全面的把握市场运行状态，因此投资者对于这一个指数的热情越发高涨，而且沪深300指数是投资产品中数量和种类都是所有指数中最多的。虽然，沪深300指数的基金产品也比较多，但是从交易效率和交易成本来说，沪深300ETF无疑是最具有吸引力的产品。最早一只沪深300ETF在2007年于香港上市，其规模逾5亿。

我国当前金融市场的现状分析和对策

我国当前金融市场的现状分析和对策经济全球化的今天，我国的金融市场作为全球金融市场重要的一环发挥着越来越大的作用,但同时我国金融市场所面临的环境日益复杂。在享受权力、为自身发展赢得有利的国际经济环境的同时，我国也积极信守承诺，履行自己应当承担的义务与责任。作为现代经济的核心，金融对外开放，金融市场规范化、完善化更是首当其冲。本文集中分析了我国应该如何在新的金融形势下提高我国金融市场的主体竞争力，健全金融防范的机制，建立和完备成熟的金融市场。 1.我国金融市场存在的问题。金融市场是随着我国经济体制改革的步伐不断发展的。近年来，我国的金融市场虽取得了较快的发展，但与国外成熟的金融市场相比仍存在诸多亟待完善的地方。普遍来说，虽然我国金融市场总体运行平稳，但是仍然存在很多问题：一．我国的金融市场还不够成熟，深度和广度不够。真正成熟的金融市场的标准是：好企业可以随时通过丰富的融资产品与渠道进行融资；长期投资者能够得到合适稳定的回报；市场价格基本合理；市场参与者遵守规则。但目前中国金融市场远远没有达到这些标准，我国尚未形成一个高度开放、规模巨大、品种繁多、赢利性和安全性达到规范的适应货币国际化要求的金融市场。详细表现有：1.金融结构失衡。我国的金融机构虽然呈现不断优化趋势，但现存结构状态仍然不能够满足市场经济发展的内在要求以及适应经济全球化的需要，甚至严重制约了金融效率与国际竞争力的提高。2.金融创新乏力。与发达国家相比，我国的金融创新还很落后，且存在金融创新过于依赖政府，在有限的金融创新中降低了金融资源的效率，削弱了我国金融机构的创新竞争力。二我国的金融市场主体竞争力依然较弱。发达的现代金融体系是央行有效执行货币政策和汇率政策的基石。目前，我国金融系统的主体仍为四大国有银行，虽然已经完成股份制改革，但在整体运行机制和风险管理能力上仍和发达国家存在不小差距，特别是，长期以来在计划经济体制下形成的旧观念和行为模式仍旧阻碍着国有银行的国际化进程。三．金融风险防范的机制不健全。目前，我国的金融监管机构主要包括中国银行业监督管理委员会、中国证券监督管理委员会、中国保险监督管理委员会，此外，中国人民银行也有部门金融监管职能。但是，我国的金融监管机构通常只注重国内的金融监管与风险防范，而对国际金融风险的防范还需加强。特别是随着货币国际化的加快，本币的流出也将日益增多，而境外本币的增加会使得市场投机因素增多，容易造成对国内市场的冲击，在一定程度上或一定时期削弱国内宏观经济政策的效用，甚是造成宏观经济政策的失效和失误。1997年东南亚金融危机和2008年的全球金融危机都是很好的例子。虽然它们对我国造成的直接冲击不大，但不能说明我们已经具备了防范国际金融风险的有效机制，我国金融风险监管体系的建设依然任重而道远。 2.面对金融市场存在的这些问题我的对策。

全球十大黄金ETF简介

全球十大黄金ETF简介发布时间: 2010-12-14 14:05:34 点击：[174] 次 1. SPDR Gold Shares 基金名称SPDR Gold Shares 计价货币美元比索美元日元港元/美元上市时间2004.11 2006.8 2006.10 2008.6 2008.7 交易所纽约证券交易所墨西哥证券交易所新加坡证券交易所东京证券交易所香港联交所代码GLD GLD GLD 10US$ 1326 2840 初始定价十分之一盎司黄金价格交易费用0.40% 保荐人World Gold Trust Services LLC 信托人BNY Mellon Asset Servicing 保管人HSBC Bank (USA) NA 管理人State Street Global Markets, LLC 是否允许保证金是是否支持实物金赎回否 2. Gold Bullion Securities 基金名称Gold Bullion Securities 计价货币美元/英镑欧元上市时间2003.12 2005.11 交易所伦敦证券交易所巴黎泛欧交易所意大利证券交易所德国证券交易所代码GBS/GBSS GBS GBS GG9B 初始定价十分之一盎司黄金价格交易费用0.40% 保荐人信托人保管人HSBC Bank (USA) NA 管理人是否允许保证金是是否支持实物金赎回否 3. iShares COMEX Gold Trust 基金名称iShares COMEX Gold Trust 计价货币美元上市时间2005.1 交易所纽约证券交易所高增长市场(NYSE Arca)

黄金营销的基本话术

黄金营销的基本话术 1.客户在做股票，听朋友说炒黄金亏了，感觉黄金风险大？答：王先生，任何的金融投资市场都存在着一定的风险，关键是你要怎么分清分险所在，就象股票市场，大盘从6124点一路跌到1664点的位置，哪个投资者不是亏损累累，你明知道大盘要跌，但你很难操控，这个是系统风险问题，在股票市场作为股民，是不可避免的。而且股票市场没有做空机制，即使你自己知道股市还要跌，你除了割肉就是捂着不动，根本没有任何办法在下跌行情获利。而黄金市场就不同了，如果你认为黄金市场要跌，你完全可以做空，黄金在跌，你同样是赚钱，赚大把利润。如果你认为目前黄金市场看好，你可以做多，在黄金大涨时，你同样赚钱。黄金市场还有一个风险的控制，第一，要严格控制仓位，一般仓位不超过总投资的35%。第二，交易系统具备止盈和止损功能，这个功能可以很好的让客户锁住利润，控制风险。任何一个行业都会有亏有赚，就投资者来说，关键看你怎么选择，你的选择很重要。我们公司是经过特别训练的专业人才，凭我们的眼光，技术，加上我们公司提供的第一手消息，我们就可以把风险的机率减少，赚钱的比率提高。每一个行业都有它风险的一面，如果我们能够运用我们的学识，经验以及准确的消息，去规避风险，将风险减到最低，那我们随时都有赚钱的机会。投资行业中，股票和房地产的投资资本比较大，由于房地产和国内股票的交易不灵活，占用的时间长。一旦政策有不利于行业性的

变动，其风险是很大的。而黄金市场采取的是保证金交易制度，占用的资金较少，风险控制交易灵活，就风险而言，股票是T+1交易，而黄金就不同，黄金市场是T+0交易，炒黄金假如看错了走势，你可以设好止损，看准了走势，就可以顺而为之，马上就可以锁定利润，马上可以赚钱。就交易时间而言，股票每天是四个小时，而黄金是24小时交易，黄金交易可以随时出逃。而股票就不一样，今天买进，必须明天才能出货，如果股票出利空消息，开盘直接跌停，你连出逃的机会都没有。先生，你认为那个风险大呢？ 2.我现在所有的资金都套在股市里了，没资金？答：王先生，小妹就想问你一句话，你到底想不想把股市里亏损的钱拉回来，你到底想不想解套？（一般股民肯定希望解套）如果你想，我小妹可以给你提供一个方案，如果你愿意听我小妹的，你肯定有机会解套，还有机会赚更多的钱。先生，你自己想一想，你从60万资金在股市里操作，炒到现在总市值还有30万，就是60万亏到30万的过程，你总市值亏了50%。如果你想在股市里赚回来，从30万赚到60万的资金，你要赚100%，翻一翻，才能把60万本金赚回来。你自己想一想，目前中国股市这个行情，目前这个市场，你想翻一翻，赚100%的利润，比登天还要难。那现在在你眼前，就有一个能把你亏损赚回来的机会，一个国家政策大力扶持的投资市场，国内目前唯一的一种新型的投资市场，就是天通金。他是24小时交易，可以做多可以做空，而且还是T+0的交易模式。他的保证金只用8%，采用12.5的杠杆比例。倒如王先生你拿30万投资黄金，30万资金在黄金市场，

黄金,另一种货币

纵观历史，黄金一直在人类社会扮演着非常重要的角色，在后金本位时期的21世纪初期，由于不稳定因素的出现，一些人认为我们应该重新采用金本位制度。在实行金本位制度的19世纪和20世纪存在着一些硬伤，而且许多人没有意识到在当前的自由市场体系中，黄金也是一种货币。通常认为黄金与美元相对的，主要是因为它由美元定价，而且二者之间有一个粗略的反向关系。当我们把黄金价格简单的看成一个汇率的时候，我们必须注意到这些因素：我们可以使用把美元兑换成日元的相同方式把纸币兑换成黄金。黄金是一种货币在自由市场体系中黄金是一种货币，尽管它通常不被人们视为货币。黄金具有一个价格，而这个价格会相对于其他货币波动，例如美元、欧元和日元。黄金可以被购买和储藏，尽管它通常不会用于日常的直接付款，但是其高流动性使其能相对很容易的兑换成任何货币。因此，黄和其他货币一样具有波动的趋势。当其他货币或者资产类别表现良好时，其价格可能会下降。当人们对纸币信心减弱、可能将会爆发战争或者对华尔街类型交易工具缺乏信心时黄金会表现良好。例如，当英国选民投票决定离开欧盟时，英镑跌到自1985年以来的最低点，而黄金价格在公投之后的两周内上涨超过10%。现在黄金可以以多种方式进行交易，包括购买实物黄金、期货合约、黄金ETF、或者投资者可以通过购买差价合约仅仅参与其价格波动而不用持有黄金。

黄金和美元一直以来，黄金和美元的关系都十分有趣。在长期中，美元贬值意味着金价上涨。在短期中，这一规律不一定适用，因为其联系可能很微弱。美元与黄金的关系源自于布雷顿森林体系，在其中国际支付是使用美元结算的并且美国政府承诺以固定的黄金比例兑换美元。虽然布雷顿森林体系在1971年被废除，美国仍然是一个全球最具影响力的国家。因此当人们谈论到黄金时，通常也会谈论到美元。谈到黄金和美元的关系，就像对其他任何货币一样，要牢记黄金和货币都是运动的而且不仅仅只有一种含义。以黄金为例，它不仅仅受到通货膨胀、美元或者战争的影响。黄金是一种全球性的大宗商品，因此黄金反应全球市场情绪，不仅仅是一个经济体或者一群人的情绪。金本位中存在的问题当把黄金当作一种货币时，许多人支持重新采用金本位制度。但是在以前执行（19世纪到1971年）的金本位制度中也存在着许多问题。其中一个主要问题是该体系最终依赖中央银行“遵守规则”。这些规则要求中央银行调整贴现率，使黄金适当的流入和流出，以便能使汇率与贸易伙伴相同。虽