恒顺醋业投资分析报告.
恒顺醋业投资分析报告
摘要：江苏恒顺集团有限公司，是一家大型集团公司，下设数十家子公司，以黄酒起家，因醋驰名。目前在我国，食醋企业中经济效益最好，规模最大的就是江苏恒顺集团有限公司。2011年，恒顺醋业顺利上市，是所有食醋企业中首家上市公司。现在股票投资风险很高，所以分析上市公司的投资情况，有利于提高投资的科学性，是非常必要的。本文对恒顺醋业投资进行分析以得出结论。
关键词：恒顺醋业；投资分析；股票价格
一、基本面分析
（一）宏观经济分析
有很多原因会引起股票市场的波动，比如宏观经济发展状况和水平。宏观经济的变化对股票的影响范围大，涉及程度深。下面我们就以财政政策和货币政策来分析其对股票市场的影响。
1、财政政策
财政政策是影响股票市场的因素之一，是重要的宏观调控政策。1可以通过加大财政拨款来刺激经济发展；也可以减少财政支出，抑制经济增长，调节经济的发展速度，以此改变企业外部情款，从而影响企业的利润。2利率降低，企业的税务将随之减轻，则税后利润和股息就增加，反之减少。3对各种交易利率进行干预，会直接影响市场交易价格，比如利息率，资本利得率等。4可以间接影响着股票市场的，如国债的发行量。
2、货币政策
中央的货币政策是对股票有直接影响的。这种影响可以从以下3个方面提现出来：1中央银行如果以公开市场大量的出售证券，一边将基础货币收回的同时又加大证券的供应，则使证券价格降低。相反，若中央银行在公开市场大量购买证券，一边发放基础货币一边加大持有证券，则使证券价格上升。2中央银行如果将再贴现率提高，则商业银行从中央银行贷款减少，市场的资金就紧张，致使市场利率跟着提高，这样一来股票价格必然下降，反之亦然。3如果中央银行将法定存款准备金率提高，同样会使商业银行贷款减少，市场的可用资金紧张，股票价格下降。相反，若法定存款准备金率降低了，商业银行可以贷款的数额增加，市场资金宽裕，则股票价格上涨。
（二）行业分析
我国食醋酿造历史悠久，分别由镇江，山西，浙江，四川四大食醋构成，我国醋的产量每年达300万吨，如今食醋不仅可以用来食用，保健，药用效果也很显著，
食醋可以降低血脂，有益健康。恒顺醋用糯米制作而成，口感好，而且价格不高，只有五块钱左右，恒顺醋业出口情况也非常好，在东南亚与日本都有很好的口碑。下面就对恒顺醋业进一步分析。
1、利好
2015年，公司高端产品增速在1 8%左右，高端品营收占总营收的比重也达到了1 7%，公司产品升级稳步推进，盈利能力进一步提升。白醋、料酒支撑公司成长白醋和料酒是公司近年来开发的新品，2015年也实现了快速增长，均实现了20%左右的增长。其中，公司对于餐饮方面的6度白醋速度增加较快，未来有希望继续加量；料酒是公司重点推进的衍生品，15年营收预测在1.35亿左右，公司一季度料酒销售情况良好，出现短缺。机制改革仍可期，管理层增持或拉开公司改革序幕，期待公司混改、员工持股等措施落地。这次，公司管理层增持可能会拉开公司改革序幕，通过管理层持股来加大管理层与公司的利益一致关系，以加大对管理层的激励。公司属于典型的大行业中的小公司，有望获得国企改革红利，技术、管理、渠道、产品升级有望带动公司业绩快速增长。
2016年3月17日，由公司的部分董事、监事、高管人员，还有一些重要岗位的管理人员一起参与的“纳千川稳健7号证券投资基金”，通过上海证券交易所证券交易系统，用买入的方式增持本公司股份一共31.3万股，累计持有的股份数量为48.8万股，大概占公司总股本的0.16%。投资要点：高管增持彰显管理层信心本次增持计划拟增持股份累计增持金额至少不低于人民币1 000万元，累计增持比例不低于本公司已发行股份总数的0.17%，不超过本公司已发行股份总数的0.28%．目标增持价格区间为16-22元。3月1 7日的增持平均价为18.96元／月股，而上一次2月26日的增持价格为18.24元／股。虽然增持金额不大，但是也体现出了公司管理层对公司未来发展的信心。公司是我国醋行业龙头企业，质地优良，产品升级稳步推进，高端品占比继续提升。
2、利空
3月22日，江苏恒顺醋业股份有限公司发布公告称，股东因误操作导致违规买卖股票。公告称，江苏恒顺集团有限公司（下称“恒顺集团”）于3月21日核查股票账户时发现：1月15日通过上海证券交易所交易系统增持公司股份时，因工作人员操作失误，误将买入键点击为卖出键，误卖出公司股份6.5万股，导致出现了《中华人民共和国证券法》第47条所规定的短线交易的情形，造成违规买卖公司股票行为。公告还表示，经自查，上述交易未在上市公司披露定期报告等事宜的敏感期内，属于误操作而买卖上市公司股票，并不存在因获悉内幕信息而交易上市公司股票的情形。根据《证券法》的规定，若上市公司的董事、监事、高管人员及持有上市公司百分之五以上的股东，将其持有的股票于买入后六个月内卖出，或者在卖出后六个月内又买入的，由上述原因所得收益归该公司所有，因此恒顺集团这次的误操作短线交易所产生的17615元收益，将归还给公司所有。到公告日为止，恒顺集团持有公司股份134499367股，约占公司股份总额的44.63%。
3、SWOT分析
3、结论
恒顺醋业是有百年历史的老企业，是同行的龙头企业，品牌价值大，公司资产优良，品牌认可度高，相对于目前的收入规模，未来还有很大的成长空间，但是目前国企激励不足等问题在一定程度上制约了公司的发展。如果好好把握优势和机会，加大改革力度以激发其活力，经营得当，是会有很大业绩的。
（三）公司财务分析
截至第三季度恒顺醋业实现净利润2.1亿元，每股收益0.7元，最新股东收益153173.17万元，未分配利润32605.83，最新总资产227108.88万元，负债73935.72万元。2015年公司进一步理顺了销售机制,继续深化销售体系改革力度,2015年主营业务收入保持平稳增长,规模效益得到明显提升;公司顺应市场发展,积极优化产品结构,高端产品销售增长明显,有效提升了公司产品的盈利水平;公司继续通过强化成本控制和降低财务费用的方式,有效提升了公司净利率水平;公司继续聚焦调味品主业,提高公司核心竞争力,处置了非主营投资镇江百盛商城有限公司所得股权收益。
二、技术面分析
价格能够全面反映所有的现存信息，技术面分析就是以企业的股票走势图，股票价格及成交量等图表来研究分析该股票的情况。投资者可以通过技术分析来预测股票市场的变化趋势及价格走势以进行正确的投资。下面就以恒顺醋业的k线图，成交量，跌涨幅，平均成本等来分析恒顺醋业。
近期的平均成本为20.26元，股价在成本下方运行。多头行情中，上涨趋势有所减缓，可适量做高抛低吸。在成交价格高的时候成交量也高，通过观察走势图的变化趋势，找准最佳的买入点与卖入点入手，赚取利益。
三、结论
江苏恒顺醋业股份有限公司是镇江香醋的发源地和龙头生产企业，主要生产香醋，酱油，酱菜和色酒等调味品，运营状况良好，品牌价值大。本文通过对恒顺醋业投资进行分析，我觉得该股未来发展潜力较大，投资建议为买入，但这只股票的资金方面呈流出状态，投资者应该谨慎投资，总的来说我认为该股长期投资价值较高。当然了，作为一名合格的投资者，我们要有一些投资的技术分析，不能盲目的跟风，股票有风险，投资需谨慎。
参考文献
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https://www.360docs.net/doc/4b7760663.html,/link?url=zE41nbcLAub9I1oGP2AqPI2bkedd6eEFidb0nohk-3b98PNZne5xj4 49GA65XF1QNQDW7dzddZuXdbQHbb14DsKM45NM1LqtcllX5gPRCuK
恒顺醋业2019年财务分析详细报告
恒顺醋业2019年财务分析详细报告 一、资产结构分析 1.资产构成基本情况 恒顺醋业2019年资产总额为298,180.82万元，其中流动资产为118,524.42万元，主要分布在交易性金融资产、存货、货币资金等环节，分别占企业流动资产合计的41.21%、26.28%和22.19%。非流动资产为179,656.4万元，主要分布在固定资产和长期投资，分别占企业非流动资产的50.48%、29.54%。 资产构成表 项目名称 2019年2018年2017年 数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%) 总资产298,180.82 100.00 285,036.45 100.00 256,892.6 100.00 流动资产118,524.42 39.75 120,478.7 42.27 99,100.17 38.58 长期投资53,076.57 17.80 47,074.56 16.52 42,415.62 16.51 固定资产90,682.24 30.41 100,515.09 35.26 92,014.3 35.82 其他35,897.59 12.04 16,968.1 5.95 23,362.5 9.09 2.流动资产构成特点 企业持有的货币性资产数额较大，约占流动资产的63.41%，表明企业
的支付能力和应变能力较强。但应当关注货币性资产的投向。 流动资产构成表 项目名称 2019年2018年2017年 数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%) 流动资产118,524.42 100.00 120,478.7 100.00 99,100.17 100.00 存货31,149.73 26.28 30,398.65 25.23 30,507.28 30.78 应收账款8,975.05 7.57 13,847.02 11.49 13,262.37 13.38 其他应收款960.39 0.81 1,158.65 0.96 1,488.25 1.50 交易性金融资产48,843.97 41.21 0 0.00 0 0.00 应收票据10 0.01 132.41 0.11 35.18 0.04 货币资金26,303.04 22.19 15,931.05 13.22 13,592.82 13.72 其他2,282.23 1.93 59,010.92 48.98 40,214.27 40.58 3.资产的增减变化 2019年总资产为298,180.82万元，与2018年的285,036.45万元相比有所增长，增长4.61%。
恒顺醋业2019年三季度财务状况报告
恒顺醋业2019年三季度财务状况报告 一、资产构成 1、资产构成基本情况 恒顺醋业2019年三季度资产总额为284,847.6万元，其中流动资产为108,071.65万元，主要分布在其他流动资产、存货、货币资金等环节，分别占企业流动资产合计的45.59%、26.25%和11.37%。非流动资产为176,775.95万元，主要分布在长期投资和无形资产，分别占企业非流动资产的30.12%、4.68%。 资产构成表 项目名称 2019年三季度2018年三季度2017年三季度 数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%) 总资产284,847.6 100.00 271,263.89 100.00 249,702.8 100.00 流动资产108,071.65 37.94 113,829.57 41.96 85,073.46 34.07 长期投资53,248.28 18.69 42,322.41 15.60 38,341 15.35 固定资产0 0.00 93,940.35 34.63 91,385.93 36.60 其他123,527.67 43.37 21,171.57 7.80 34,902.4 13.98 2、流动资产构成特点 企业营业环节占用的资金数额较大，约占企业流动资产的26.25%，说明市场销售情况的变化会对企业资产的质量和价值带来较大影响，要密切关注企业产品的销售前景和增值能力。
流动资产构成表 项目名称 2019年三季度2018年三季度2017年三季度 数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%) 流动资产108,071.65 100.00 113,829.57 100.00 85,073.46 100.00 存货28,366.27 26.25 27,778.1 24.40 29,938.26 35.19 应收账款9,278.1 8.59 11,452.36 10.06 10,929.45 12.85 其他应收款0 0.00 0 0.00 1,203.57 1.41 交易性金融资产0 0.00 0 0.00 0 0.00 应收票据0 0.00 10 0.01 9 0.01 货币资金12,286.87 11.37 16,362.33 14.37 11,974.21 14.08 其他58,140.4 53.80 58,226.78 51.15 31,018.97 36.46 3、资产的增减变化 2019年三季度总资产为284,847.6万元，与2018年三季度的 271,263.89万元相比有所增长，增长5.01%。 4、资产的增减变化原因 以下项目的变动使资产总额增加：长期投资增加10,925.87万元，其他非流动资产增加594.91万元，存货增加588.17万元，应收股利增加118.04万元，长期待摊费用增加51.39万元，共计增加12,278.4万元；以下项目的变动使资产总额减少：应收票据减少10万元，商誉减少72.8万元，无形资产减少333.27万元，递延所得税资产减少357.78万元，预付款项减少
恒顺醋业2018年财务分析结论报告-智泽华
恒顺醋业2018年财务分析综合报告 内部资料，妥善保管 第 1 页 共 3 页 恒顺醋业2018年财务分析综合报告 一、实现利润分析 2018年实现利润为37,001.7万元，与2017年的33,250.6万元相比有较大增长，增长11.28%。实现利润主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。在市场份额增长的同时，营业利润也有所增长，企业经营业务在稳步发展。 二、成本费用分析 2018年营业成本为97,905.78万元，与2017年的91,633.2万元相比有所增长，增长6.85%。2018年销售费用为25,231.59万元，与2017年的23,370.23万元相比有较大增长，增长7.96%。2018年在销售费用有较大幅度增长的同时营业收入也有所增长，企业销售活动取得了一些成效，但是销售投入增长明显快于营业收入增长。2018年管理费用为11,163.24万元，与2017年的14,780.78万元相比有较大幅度下降，下降24.47%。2018年管理费用占营业收入的比例为6.59%，与2017年的9.59%相比有所降低，降低3个百分点。经营业务的盈利水平提高，企业管理费用控制较好，管理费用支出水平相对下降给企业经济效益的提高做出了贡献。2018年财务费用为917.18万元，与2017年的844.82万元相比有较大增长，增长8.57%。 三、资产结构分析 从流动资产与收入变化情况来看，流动资产增长快于营业收入增长，资产的盈利能力并没有提高。因此与2017年相比，资产结构趋于恶化。 四、偿债能力分析 从支付能力来看，恒顺醋业2018年是有现金支付能力的。企业负债经营为正效应，增加负债有可能给企业创造利润。 五、盈利能力分析 恒顺醋业2018年的营业利润率为21.05%，总资产报酬率为13.99%，净资产收益率为15.18%，成本费用利润率为26.83%。企业实际投入到企业自身经营业务的资产为236,073.49万元，经营资产的收益率为15.10%，而对
食醋行业产业链及主要企业分析
食醋行业产业链及主要企业分析
食醋行业产业链及主要企业分析
食醋是一种发酵的酸味液态调味品，多由高梁、大米、玉米、小麦以及糖类和酒类发酵制成。2016年中国食醋行业市场销售收入65.78亿元，预计2017年食醋行业销售收入为76.55亿元。由于食醋消费具有很大的衍生性，不仅限于调味品，还可以作为保健食品、饮料、美容等，未来中国食醋行业市场规模将进一步提升。 食醋市场规模 近年来，随着我国居民消费水平的不断提高，我国食醋行业市场消费量呈快速增长趋势，市场空间不断扩容。据中商产业研究院发布的《2017-2022年中国食醋行业市场前景及投融资策略研究报告》，2007年中国食醋行业销售收入仅为27.15亿元，2016年增长至65.78亿元，十年复合增长率为10.33%。预计2017年食醋行业销售收入为76.55亿元。 据悉，目前，我国人均醋消费量仅有2.3公斤左右，而与我国饮食相近的日本则达到7.9公斤，而美国人均消费量也达到6.5公斤以上。通过与国际食醋行业的比较，我国食醋行业依然具有广阔的市场增长空间，这主要会得益于醋品类增加带来的人均醋消费量增加，以及行业集中度提升和产品升级带来的单价提升。
数据来源：中商产业研究院 食醋产业链 食醋产品生产的主要原材料是谷物类农副产品，高粱、大米、谷糠、稻壳、麸皮等。食醋生产企业将这些原材料加工为食醋。根据不同的风味和功能来看，醋可以分为烹调型、佐餐型、保健型、饮料型、美容型等系列。尤其是保健型和饮料型醋，具有较好的保健功能，目前在国内发展尚处于起步阶段，未来前景看好。目前食醋的下游销售渠道为：商超、便利店、餐饮服务店、电子平台。 食醋龙头企业 由于我国各地酿醋工艺和风味的不同，形成了具有代表性的“山西老陈醋”、“镇江香醋”、“福建永春红醋”和“四川保宁醋”的我国“四大名醋”。
证券模拟实验课股票分析心得体会心得体会
证券模拟实验课股票分析心得体会心得体会 bx09_7 林鑫 xx210188 一、股票分析 （一）招商证券(600999.SH) 招商证券是百年招商局旗下金融企业，经过二十三年创业发展， 各项业务和综合实力均进入国内十强，招商证券是中国证券交易所第一批会员、第一批经核准的综合类券商、第一批主承销商、全国银行间同业拆借市场第一批成员以及第一批具有自营、网上交易和资产管理业务资格的券商，xx年7月，公司经证监会评定为A类AA级券商。 招商证券是我第一次选股作业选出的股票。该股在去年年报及本 年一季报均表现优异，xx年度公司主营业务增长80.69%，净利润增 长73.61%。xx年第一季度公司净利润增长更是达到了274.45%。但 是不同于上一轮牛市券商类大涨的局面，即便各类银行券商股在近年来取得了辉煌业绩，也未能阻止他们在本轮大牛市中始终下跌的局势。 从券商整体业绩来看，招商证券的业绩处于下游。招商证券在xx 年3月的主营业务收入仅为57.14亿元，远远小于行业均值300.2亿元；同期净利润26.63亿元，远小于行业均值85.87亿元。从各财务
比率上来看，招商证券的成绩还略为亮眼：招商证券的净资产收益率为6.0，行业均值为4.8；主营业务利润率56.38，远远高于行业平均-193.49。在该行业共51家企业中，招商证券的每股现金含量排名第8位；其主营业务利润率在行业中排名第23位。 在本轮牛市中证券类持续走低，与该行业良好的经营成果不成正比，究其原因我认为有以下几点： 1）国家的导向是慢牛长牛，证券股业绩优异，一旦上涨可能会是大涨，不符合中央指示。 2）券商股一旦趋势性上涨，将会带来大牛市，会加剧股市对楼市的影响，不符合地方政府的利益。 3）公募基金要为新股顺利发行保驾护航，并不会有大量资金用来买入券商股。 4）私募基金要为板高价解禁创造条件，让有限的资金集中起来，制造局部牛市，券商股持续下跌更符合他们的目的。 （二）航天科技(000901.SZ)
各行业龙头股一览表
各行业龙头股一览表2009年04月29日星期三10:06各行业龙头股一览表 电子通讯行业：中兴通讯，生益科技 科技板快：深科技，东软股份 纺织板快：雅戈尔，鲁泰Ａ 钢铁板快：鞍钢股份，宝钢股份，安钢股份 汽车板快：上海汽车 医药板快：同仁堂，恒瑞医药，华海药业 化工行业：烟台万华 机场港口：上港集团，盐田港 公路桥梁：皖通高速，赣粤高速，现代投资 玻璃行业：南玻Ａ 商业板快：武汉中百，大商股份 电力板快：长江电力，华能国际 发电设备：东方电机，许继电器 交通运输：中集集团，铁龙物流 房地产：万科Ａ 家电行业：格力电器 节能环保：龙净环保，海螺型材 农药化肥：盐湖钾肥 造纸行业：晨鸣纸业
金融板快：中信证券，招商银行 机械制造：安徽合力，柳工 水泥行业：海螺水泥 煤炭行业：兰花科创，大同煤业 ３Ｇ概念：中兴通讯，新大陆 有色金属：宝钛股份，山东铝业 食品行业：第一食品 基础材料：中科三环 白酒红酒: 贵州茅台,五粮液,张裕A 行业龙头股大全转贴成长蓝筹2008-02-09 查看评论一.指标股：工商银行、中国银行、中国石化、中国国航、宝钢股份、中国神华、建设银行、招商银行、华能国际、中国联通、长江电力、中国人寿、中国石油二.金融：招商银行、浦发银行、深发展A、工商银行、中国银行、中信证券、宏源证券、建设银行三.地产：万科A、金地集团、保利地产、招商地产、泛海建设、华侨城A、金融街、中华企业四.航空：中国国航、南方航空、上海航空五.钢铁类：宝钢股份、武钢股份、鞍钢股份、太钢不锈、包钢股份六.煤炭类：中国神华、兰花科创、兖州煤业、潞安环能、大同煤业、神火股份、西山煤电七.重工机械：江南重工、中国船舶、三一重工、中联重科、晋西车轴、柳工、振华港机、广船国际、山推股份、沈阳机床八.电力能源：长江电力、华能国际、华电国际、国电电力、漳泽电力、大唐发电、国投电力九.汽车：长安汽车、中国重汽、一汽轿车、上海汽车十.有色金属：中国铝业、山东黄金、中金黄金、驰宏锌锗、宝钛股份、宏达股份、厦门钨业、吉恩镍业、五矿发展、中金岭南、云南铜业、江西铜业十一.石油化工：中国石油、中国石化、海油工程、中海油服十二.3G通信中兴通讯、大唐电信、中国联通、亿阳信通、高鸿股份十三.科技类：歌华有线、东方明珠、综艺股份、中信国安、方正科技、清华同方十四.水泥：海螺水泥、华新水泥、冀东水泥十五.环保：龙净环保,菲达环保十六.新能源：天威保变、丰原
恒顺醋业PEST分析,波特五力模型。
一、战略分析 （一）PEST分析 1.政治和法律因素（political factors） （1）政府重视调味品的发展 中共十一届三中全会以后，国家把发展调味品生产摆上了重要地位，确定调味品工业必须有一个较快的发展，以适应人民生活水平日益提高的需要。商业部多次召开全国调味品工作会议，制定相关政策，大力革新和新建调味品专业公司，帮助已有调味品龙头企业进行技术改造，加快调味品行业的发展。同时，国家还成立了中国调味品协会，促进调味品行业的规范发展。 （2）政府对调味品行业的税收优惠 1982年，国务院向各省、自治区、直辖市人民政府批准了中国食品工业协会、商业部《关于大力发展调味品生产的报告》，对商办工业的发展重点，实行扶持政策等问题做了明确规定，决定对“专门生产酱油、醋、豆制品、腌制制品、酱、酱腌菜”等加工企业减半征收所得税。 （3）相关法律法规 国家相关部门不断出台调味品政策法规与行业标准，这些不仅将对行业生产企业起到约束作用，而且会使得进入门槛越来越高，有利于肃清行业发展的障碍。 ●1978年商业部、轻工业部、全国供销合作总社和卫生部联合发布《酱油、食醋、酱类质量标准 和卫生标准》，这是我国调味品行业有史以来首次制定的质量标准，为鉴定调味品质量卫生标准提供了依据，对提高我国调味品的质量，发展传统名特产品和开发新产品起到了较大的促进作用。 ●商业部自1987年以来会同轻工部、卫生部和中华全国供销合作总社，裁定了酱油、食醋、酱类 和酱腌菜的分类行业标准，包括基础标准、质量标准和检验规则等，卫生部予1991年修订了《调味品卫生管理办法》，为加强调味品行业产销的管瑷进一步奠定了基础。 ●中华人民共和国第十一届全国人民代表大会常务委员会第七次会议于2009年2月28日通过《中 华人民共和国食品安全法》（以下简称《食品安全法》），制定统一的食品安全标准，规定由国务院卫生行政部门对目前的食用农产品质量安全标准、食品卫生标准、食品质量标准和有关食品行业标准中，强制执行的标准统一整合为食品安全国家标准。 ●国家质量监督检验检疫总局[2010]第127号令《食品添加剂生产监督管理规定》，是我国第一部 专门针对食品添加剂生产的管理规定，该规定对食品添加剂的生产审批程序进行了细化，明确了生产者必须取得生产许可证后，才能从事食品添加剂的生产，提高了行业准入门槛。 ●国家质量监督检验检疫总局[2009]第123号令《国家质量监督检验检疫总局关于修改<食品标识 管理规定>的决定》已经2009年8月28日国家质量监督检验检疫总局局务会议审议通过，2009年10月22日开始实施。新修订的《食品标识管理规定》包含了一些新的要求，如食品标识应当标注生产者的联系方式，并按照有关规定要求标注贮存条件；专供婴儿和其他特定人群的主辅产品，其标识还应当标注主要营养成分及含量。 2.经济因素（economical factors）
江苏恒顺股份有限公司实习报告
东南大学学生实习报告 姓名：马璐 学号：41108111 院系：东南大学医学院 专业：生物工程 实习单位：江苏恒顺醋业股份有限公司 起讫日期：2011.8.30~2011.9.9
江苏恒顺实习报告 一、实习目的：此次实习的主要目的在于通过参观使学生了解江苏恒顺醋业股份有限公司 的企业文化，深入地了解传统发酵技术在现代生产过程中的应用，熟悉醋的酿造工艺，加深对所学专业知识的理解，将理论联系实际，达到学以致用的目的；培养学生在实际工作中观察、分析、研究和解决问题的能力；增强学生对所学专业的兴趣和信心，使学生建立一定的工程意识，便于今后的工作生涯。 二、实习时间：2011年8月30日——2011年9月9日 三、实习单位：江苏恒顺醋业股份有限公司 1、公司简介：江苏恒顺醋业股份有限公司始创于1840年清道光年间，为“中华老字 号”企业。公司于1999年8月经股份制改造更为现名；目前，恒顺醋业已从一家 传统酱醋生产厂家发展成为中国规模最大、现代化程度最高的食醋生产企业。同时，投资领域还涉及生物保健、房地产、包装印刷、商贸零售等产业。公司注册资本 1.2715亿元，年销售超过11个亿；下辖20多家子公司，本部员工1800多人。 2、主要产品：恒顺醋业主要从事食醋、酱油、酱菜、黄酒等传统酿造调味品和现代复 合调味品、食醋递延保健品的生产、销售；近年来，公司致力于现代新型调味品和 食醋延伸产品的研究，开发出了葱姜料酒、酿造白醋、蟹醋、果醋等系列新品，以 及醋胶囊、奶醋、醋食品等衍生产品。恒顺香醋富含18种氨基酸、维生素和多种 微量元素，且独具“色、香、酸、醇、浓”五大特色，产品广销全国和世界50多 个国家（地区），并供应我国驻外160多个国家的200多个使（领）馆。恒顺产品 先后5获国际金奖、3次蝉联国家质量金奖，是国家地理标志产品、中国名牌产品。 四、实习内容 1、制醋工艺参观学习 作为中国四大名醋之一，恒顺香醋采用优质糯米为原料，历经“制酒、制醅、淋醋”三大过程，大小40多道工序。其独特的固态分层发酵工艺已被列入首批国家级非物质文化遗产保护名录。传统固态发酵过程为：原料处理、糖化及酒化、醋酸发酵、陈酿、淋醋、配置和消毒。其具体操作流程如下： 摘自：张丽娟恒顺香醋醋酸发酵过程中风味物质的变化分析
恒顺醋业2019年上半年财务指标报告
恒顺醋业2019年上半年财务指标报告 内部资料，妥善保管 第 1 页 共 4 页 恒顺醋业2019年上半年财务指标报告 一、实现利润分析 实现利润增减变化表 项目名称 2019年上半年 2018年上半年 2017年上半年 数值 增长率(%) 数值 增长率(%) 数值 增长率(%) 营业收入 88,070.25 9.43 80,480.96 9.71 73,355.67 0 实现利润 17,129.37 14.61 14,946.09 27.76 11,698.41 0 营业利润 16,860.79 12.8 14,947.82 42.3 10,504.22 0 投资收益 1,933.96 396.78 389.3 744.92 46.07 0 营业外利润 268.58 15,554.13 -1.74 -100.15 1,194.19 2019年上半年实现利润为17,129.37万元，与2018年上半年的14,946.09万元相比有较大增长，增长14.61%。实现利润主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。 成本构成变动情况表(占营业收入的比例) 项目名称 2019年上半年 2018年上半年 2017年上半年 数值 百分比(%) 数值 百分比(%) 数值 百分比(%) 营业收入 88,070.25 100.00 80,480.96 100.00 73,355.67 100.00 营业成本 49,440.79 56.14 46,798.79 58.15 43,008.73 58.63 营业税金及附加 1,248.68 1.42 1,331.88 1.65 1,311.36 1.79 销售费用 14,441.11 16.40 11,676.93 14.51 11,300.96 15.41 管理费用 6,037.15 6.85 7,995.62 9.93 7,025.4 9.58 财务费用 299.99 0.34 420.6 0.52 379.24 0.52 二、盈利能力分析 盈利能力指标表(%) 项目名称 2019年上半年 2018年上半年 2017年上半年 营业毛利率 42.44 40.2 39.58 营业利润率 19.14 18.57 14.32 成本费用利润率 23.97 21.95 18.55 总资产报酬率 12.3 11.74 10.38 净资产收益率 13.11 12.89 11.28
恒顺醋业2020年三季度财务分析详细报告
恒顺醋业2020年三季度财务分析详细报告 一、资产结构分析 1.资产构成基本情况 恒顺醋业2020年三季度资产总额为311,905.17万元，其中流动资产为130,675.59万元，主要以交易性金融资产、存货、货币资金为主，分别占流动资产的54.81%、20.98%和15.04%。非流动资产为181,229.58万元，主要以固定资产、投资性房地产、长期股权投资为主，分别占非流动资产的49.34%、21.72%和7.55%。 资产构成表(万元) 项目名称 2018年三季度2019年三季度2020年三季度 数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%) 总资产 271,263.89 100.00 284,847.6 100.00 311,905.17 100.00 流动资产 113,829.57 41.96 108,071.65 37.94 130,675.59 41.90 交易性金融资产0 - 0 - 71,617.28 22.96 存货27,778.1 10.24 28,366.27 9.96 27,413.88 8.79 货币资金16,362.33 6.03 12,286.87 4.31 19,648.66 6.30 非流动资产 157,434.33 58.04 176,775.95 62.06 181,229.58 58.10
固定资产93,940.35 34.63 0 - 89,413.63 28.67 投资性房地产34,340.95 12.66 39,193.98 13.76 39,365.64 12.62 长期股权投资4,792.56 1.77 14,054.3 4.93 13,677.96 4.39 2.流动资产构成特点 企业持有的货币性资产数额较大，约占流动资产的69.85%，表明企业的支付能力和应变能力较强。但应当关注货币性资产的投向。 流动资产构成表(万元) 项目名称 2018年三季度2019年三季度2020年三季度 数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%) 流动资产 113,829.57 100.00 108,071.65 100.00 130,675.59 100.00 交易性金融资产0 - 0 - 71,617.28 54.81 存货27,778.1 24.40 28,366.27 26.25 27,413.88 20.98 货币资金16,362.33 14.37 12,286.87 11.37 19,648.66 15.04 应收账款11,452.36 10.06 9,278.1 8.59 9,180.31 7.03 其他流动资产54,356.22 47.75 49,267.77 45.59 1,010.95 0.77 预付款项2,217.94 1.95 1,091.19 1.01 980.96 0.75 应收票据10 0.01 0 - 10.5 0.01 3.资产的增减变化 2020年三季度总资产为311,905.17万元，与2019年三季度的
各板块龙头股一览表(全)
2017年各板块龙头股一览表（全） (1).指标股：中国石油、工商银行、建设银行、中国石化、中国银行、中国神华、招商银行、中国铝业、中国远洋、宝钢股份、中国国航、大秦铁路、中国联通、长江电力 (2).金融、证券、保险：招商银行、浦发银行、民生银行、深发展A、工商银行、中国银行、中信证券、宏源证券、陕国投A、建设银行、华夏银行、中国平安、中国人寿 (3).地产：万科A、金地集团、招商地产、保利地产、泛海建设、华侨城A、金融街、中华企业 (4).航空：中国国航、南方航空、上海航空 (5).钢铁：宝钢股份、武钢股份、鞍钢股份 (6).煤炭：中国神华、兰花科创、开滦股份、兖州煤业、潞安环能、恒源煤电、国阳新能、西山煤电、大同煤业 (7).重工机械：江南重工、中国船舶、三一重工、安徽合力、中联重科、晋西车轴、柳工、振华港机、广船国际、山推股份、太原重工 (8).电力能源：长江电力、华能国际、国电电力、漳泽电力、大唐发电、国投电力
(9).汽车：长安汽车、中国重汽、一汽夏利、一汽轿车、上海汽车、江铃汽车 (10).有色金属：中国铝业、山东黄金、中金黄金、驰宏锌锗、宝钛股份、宏达股份、厦门钨业、吉恩镍业、中金岭南、云南铜业、江西铜业 (11).石油化工：中国石油、中国石化、中海油服、海油工程、金发科技、上海石化 (12).农林牧渔：北大荒、通威股份、中牧股份、新希望、中粮屯河、丰乐种业、新赛股份、敦煌种业、新农开发、冠农股份、登海种业 (13).环保：龙净环保、菲达环保 (14).航天军工：中国卫星、火箭股份、西飞国际、航天信息、航天通信、哈飞股份、成发科技、洪都航空 (15).港口运输：中国远洋、中海海盛、中远航运、上港集团、中集集团 (16).新能源：天威保变、丰原生化
恒顺醋业2019年三季度财务分析详细报告
恒顺醋业2019年三季度财务分析详细报告 一、资产结构分析 1.资产构成基本情况 恒顺醋业2019年三季度资产总额为284,847.6万元，其中流动资产为108,071.65万元，主要分布在其他流动资产、存货、货币资金等环节，分别占企业流动资产合计的45.59%、26.25%和11.37%。非流动资产为176,775.95万元，主要分布在长期投资和无形资产，分别占企业非流动资产的30.12%、4.68%。 资产构成表 项目名称 2019年三季度2018年三季度2017年三季度 数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%) 总资产284,847.6 100.00 271,263.89 100.00 249,702.8 100.00 流动资产108,071.65 37.94 113,829.57 41.96 85,073.46 34.07 长期投资53,248.28 18.69 42,322.41 15.60 38,341 15.35 固定资产0 0.00 93,940.35 34.63 91,385.93 36.60 其他123,527.67 43.37 21,171.57 7.80 34,902.4 13.98 2.流动资产构成特点 企业营业环节占用的资金数额较大，约占企业流动资产的26.25%，说
明市场销售情况的变化会对企业资产的质量和价值带来较大影响，要密切关注企业产品的销售前景和增值能力。 流动资产构成表 项目名称 2019年三季度2018年三季度2017年三季度 数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%) 流动资产108,071.65 100.00 113,829.57 100.00 85,073.46 100.00 存货28,366.27 26.25 27,778.1 24.40 29,938.26 35.19 应收账款9,278.1 8.59 11,452.36 10.06 10,929.45 12.85 其他应收款0 0.00 0 0.00 1,203.57 1.41 交易性金融资产0 0.00 0 0.00 0 0.00 应收票据0 0.00 10 0.01 9 0.01 货币资金12,286.87 11.37 16,362.33 14.37 11,974.21 14.08 其他58,140.4 53.80 58,226.78 51.15 31,018.97 36.46 3.资产的增减变化 2019年三季度总资产为284,847.6万元，与2018年三季度的 271,263.89万元相比有所增长，增长5.01%。
恒顺醋业[600305]2019年2季度财务分析报告-原点参数
恒顺醋业[600305]年2季度财务分析报告 （word可编辑版） 目录 一．公司简介 (3) 二．公司财务分析 (3) 2.1 公司资产结构分析 (3) 2.1.1 资产构成基本情况 (3) 2.1.2 流动资产构成情况 (4) 2.1.3 非流动资产构成情况 (5) 2.2 负债及所有者权益结构分析 (7) 2.2.1 负债及所有者权益基本构成情况 (7) 2.2.2 流动负债基本构成情况 (8) 2.2.3 非流动负债基本构成情况 (9) 2.2.4 所有者权益基本构成情况 (10) 2.3利润分析 (11) 2.3.1 净利润分析 (11) 2.3.2 营业利润分析 (12) 2.3.3 利润总额分析 (13) 2.3.4 成本费用分析 (14) 2.4 现金流量分析 (15) 2.4.1 经营活动、投资活动及筹资活动现金流分析 (15) 2.4.2 现金流入结构分析 (16) 2.4.3 现金流出结构分析 (20) 2.5 偿债能力分析 (24) 2.5.1 短期偿债能力 (24) 2.5.2 综合偿债能力 (25) 2.6 营运能力分析 (26)
2.6.1 存货周转率 (26) 2.6.2 应收账款周转率 (27) 2.6.3 总资产周转率 (28) 2.7盈利能力分析 (29) 2.7.1 销售毛利率 (29) 2.7.2 销售净利率 (30) 2.7.3 ROE（净资产收益率） (31) 2.7.4 ROA（总资产报酬率） (32) 2.8成长性分析 (33) 2.8.1 资产扩张率 (33) 2.8.2 营业总收入同比增长率 (34) 2.8.3 净利润同比增长率 (35) 2.8.4 营业利润同比增长率 (36) 2.8.5 净资产同比增长率 (37)
恒顺醋业投资分析报告.
恒顺醋业投资分析报告 摘要：江苏恒顺集团有限公司，是一家大型集团公司，下设数十家子公司，以黄酒起家，因醋驰名。目前在我国，食醋企业中经济效益最好，规模最大的就是江苏恒顺集团有限公司。2011年，恒顺醋业顺利上市，是所有食醋企业中首家上市公司。现在股票投资风险很高，所以分析上市公司的投资情况，有利于提高投资的科学性，是非常必要的。本文对恒顺醋业投资进行分析以得出结论。 关键词：恒顺醋业；投资分析；股票价格 一、基本面分析 （一）宏观经济分析 有很多原因会引起股票市场的波动，比如宏观经济发展状况和水平。宏观经济的变化对股票的影响范围大，涉及程度深。下面我们就以财政政策和货币政策来分析其对股票市场的影响。 1、财政政策 财政政策是影响股票市场的因素之一，是重要的宏观调控政策。1可以通过加大财政拨款来刺激经济发展；也可以减少财政支出，抑制经济增长，调节经济的发展速度，以此改变企业外部情款，从而影响企业的利润。2利率降低，企业的税务将随之减轻，则税后利润和股息就增加，反之减少。3对各种交易利率进行干预，会直接影响市场交易价格，比如利息率，资本利得率等。4可以间接影响着股票市场的，如国债的发行量。 2、货币政策 中央的货币政策是对股票有直接影响的。这种影响可以从以下3个方面提现出来：1中央银行如果以公开市场大量的出售证券，一边将基础货币收回的同时又加大证券的供应，则使证券价格降低。相反，若中央银行在公开市场大量购买证券，一边发放基础货币一边加大持有证券，则使证券价格上升。2中央银行如果将再贴现率提高，则商业银行从中央银行贷款减少，市场的资金就紧张，致使市场利率跟着提高，这样一来股票价格必然下降，反之亦然。3如果中央银行将法定存款准备金率提高，同样会使商业银行贷款减少，市场的可用资金紧张，股票价格下降。相反，若法定存款准备金率降低了，商业银行可以贷款的数额增加，市场资金宽裕，则股票价格上涨。 （二）行业分析 我国食醋酿造历史悠久，分别由镇江，山西，浙江，四川四大食醋构成，我国醋的产量每年达300万吨，如今食醋不仅可以用来食用，保健，药用效果也很显著，
2019年食醋行业恒顺醋业分析报告
2019年食醋行业恒顺醋业分析报告 2019年7月
目录 一、食醋龙头聚焦主业，稳健增长获外资青睐 (6) 1、发展经历波折，回归调味品主业 (6) （1）食醋龙头，底蕴深厚 (6) （2）错失调味品行业黄金十年，多元化发展致业绩大幅波动 (7) （3）聚焦调味品主业，剥离非调味品业务 (8) 2、食醋龙头获外资青睐，国资控股激励有待加强 (8) （1）调味品主业稳健增长，沪深港股通持股比例上升 (8) （2）镇江市国资委控股，激励机制有待加强 (9) （3）期待治理改善带来管理费用率（含研发费用）下降 (11) 二、食醋行业迎合健康诉求，份额有望向龙头集中 (11) 1、食醋行业量价齐升，少盐多醋符合健康诉求 (11) （1）调味品百强企业的食醋产量高个位数增长，吨价呈上升趋势 (11) （2）借鉴日本，少盐多醋符合老龄化和健康化趋势 (12) （3）日本食醋人均供给量（产量+进口量-出口量）持续增长，我国仍有50%左右的量增空间 (13) 2、行业集中度低，小企业将快速退出 (14) （1）日本食醋行业CR3达63.4%，小规模企业快速退出 (14) （2）中国四大名醋各据一方，加速淘汰小作坊 (14) （3）我国食醋行业CR3仅22%，提升空间明显 (15) 三、强化渠道与营销短板，食醋毛利率有望继续提升 (16) 1、调味品主业稳健，恒顺食醋产品力突出 (16) （1）恒顺调味品收入稳健增长，盈利能力强 (16) （2）酿造工艺奠定恒顺食醋产品力 (17) （3）恒顺食醋产品线丰富，价格带齐全 (17) （4）新品开发能力强，聚焦大单品 (18)
恒顺醋业2019年上半年决策水平分析报告
恒顺醋业2019年上半年决策水平报告 一、实现利润分析 2019年上半年实现利润为17,129.37万元，与2018年上半年的 14,946.09万元相比有较大增长，增长14.61%。实现利润主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。2019年上半年营业利润为16,860.79万元，与2018年上半年的14,947.82万元相比有较大增长，增长12.80%。在市场份额增长的同时，营业利润大幅度的增长，经营业务开展得很好。 二、成本费用分析 2019年上半年恒顺醋业成本费用总额为71,467.71万元，其中：营业成本为49,440.79万元，占成本总额的69.18%；销售费用为14,441.11万元，占成本总额的20.21%；管理费用为6,037.15万元，占成本总额的8.45%；财务费用为299.99万元，占成本总额的0.42%；营业税金及附加为1,248.68万元，占成本总额的1.75%。2019年上半年销售费用为14,441.11万元，与2018年上半年的11,676.93万元相比有较大增长，增长23.67%。2019年上半年在销售费用有较大幅度增长的同时营业收入也有所增长，企业销售活动取得了一些成效，但是销售投入增长明显快于营业收入增长。2019年上半年管理费用为6,037.15万元，与2018年上半年的7,995.62万元相比有较大幅度下降，下降24.49%。2019年上半年管理费用占营业收入的比例为6.85%，与2018年上半年的9.93%相比有所降低，降低3.08个百分点。经营业务的盈利水平提高，企业管理费用控制较好，管理费用支出水平相对下降给企业经济效益的提高做出了贡献。 三、资产结构分析 恒顺醋业2019年上半年资产总额为281,670.53万元，其中流动资产为115,625.22万元，主要分布在其他流动资产、存货、货币资金等环节，分别占企业流动资产合计的54.07%、23.95%和10.08%。非流动资产为166,045.31万元，主要分布在固定资产和长期投资，分别占企业非流动资产的55.65%、32.1%。企业营业环节占用的资金数额较大，约占企业流动
恒顺醋业2019年上半年财务分析结论报告
恒顺醋业2019年上半年财务分析综合报告恒顺醋业2019年上半年财务分析综合报告 一、实现利润分析 2019年上半年实现利润为17,129.37万元，与2018年上半年的14,946.09万元相比有较大增长，增长14.61%。实现利润主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。在市场份额增长的同时，营业利润大幅度的增长，经营业务开展得很好。 二、成本费用分析 2019年上半年营业成本为49,440.79万元，与2018年上半年的46,798.79万元相比有所增长，增长5.65%。2019年上半年销售费用为14,441.11万元，与2018年上半年的11,676.93万元相比有较大增长，增长23.67%。2019年上半年在销售费用有较大幅度增长的同时营业收入也有所增长，企业销售活动取得了一些成效，但是销售投入增长明显快于营业收入增长。2019年上半年管理费用为6,037.15万元，与2018年上半年的7,995.62万元相比有较大幅度下降，下降24.49%。2019年上半年管理费用占营业收入的比例为6.85%，与2018年上半年的9.93%相比有所降低，降低3.08个百分点。经营业务的盈利水平提高，企业管理费用控制较好，管理费用支出水平相对下降给企业经济效益的提高做出了贡献。2019年上半年财务费用为299.99万元，与2018年上半年的420.6万元相比有较大幅度下降，下降28.68%。 三、资产结构分析 与2018年上半年相比，2019年上半年存货占营业收入的比例明显下降。从流动资产与收入变化情况来看，与2018年上半年相比，资产结构没有明显的恶化或改善情况。 四、偿债能力分析 从支付能力来看，恒顺醋业2019年上半年是有现金支付能力的。企业负债经营为正效应，增加负债有可能给企业创造利润。 内部资料，妥善保管第1 页共3 页
恒顺醋业股份有限公司相关分析报告
《财务管理案例》课程报告 报告名称： 恒顺醋业股份有限公司的相关分析 班级：10会3
姓名：冷雨蒙 学号：10020309 2013年11月 恒顺醋业股份有限公司的相关分析 10020309 2010级会计3班冷雨蒙 ：恒顺醋业是一家创建于1840年的酿造食醋制造的百年老字号企业。【摘要】 是镇江香醋的发源地和龙头生产企业，也是目前中国规模最大、经济效益最好的食醋生产企业、国家农业产业化重点龙头企业。公司主要生产香醋，酱油，酱菜和色酒等八大品类近200个品种的系列调味品。产品畅销全国和世界43个国家及地区，供应我国驻外160个国家的200多个使（领）馆。近年来，恒顺在壮大酱醋主业的同时，通过“集团化，规模化，股份化”的战略步伐，逐步涉足光电、房地产、生物保健、制药等全新领域。目前，恒顺下属有60余家分、子公司。然后，近些年的国家产业政策和调味品市场的变化，以及公司在涉足其他经营领域的实践，公司目前面临一个困境：回归主业，抑或继续多元化扩张？ 【关键词】：多元化；销售能力；食品行业 一、公司简介： 江苏恒顺醋业股份有限公司始创于1840年清道光年间，为“中华老字号”企业。公司于1999年8月经股份制改造更为现名；2001年2月在上海证券交易所成功上市，成为全国同行业首家上市公司。目前，恒顺醋业已从一家传统酱醋生产厂家发展成为中国规模最大、现代化程度最高的食醋生产企业。主要从事食醋、酱油、酱菜、黄酒等传统酿造调味品和现代复合调味品、食醋递延保健品的生产、销售；同时，投资领域还涉及生物保健、房地产、包装印刷、商贸零售等产业。公司注册资本1.2715亿元，下辖20多家子公司，本部员工1800多人。 为原料，历经“制酒、制M作为中国四大名醋之一，恒顺香醋采用优质糯
江苏恒顺醋业股份有限公司 - 恒顺集团
江苏恒顺醋业股份有限公司 独立董事关于公司第七届董事会第三次会议 相关审议事项的独立意见 根据中国证监会发布的《关于在上市公司建立独立董事制度的指导意见》、《关于规范上市公司与关联方资金往来及上市公司对外担保若干问题的通知》、《上市公司治理准则》、《上海证券交易所股票上市规则》及《公司章程》等有关规定，我们作为江苏恒顺醋业股份有限公司（以下简称“公司”）的独立董事，现就公司第七届董事会第三次会议审议的相关事项发表如下独立意见： 一、关于公司2017年度利润分配方案的独立意见 作为公司的独立董事，在听取公司董事会、监事会和经理层有关人员意见的基础上，对公司 2017 年度利润分配方案情况进行了认真的核查，发表独立意见如下：公司董事会拟定的2017年度利润分配方案为：经天衡会计师事务所（特殊普通合伙）审计，公司2017年度实现归属于母公司所有者的净利润280,897,521.51元，按母公司实现净利润203,696,441.16元提取10%的法定盈余公积金20,369,644.12元，加上年初未分配利润411,379,753.87元，减去2017年已向股东支付的现金股利 51,232,730.45元后，可供股东分配利润为620,674,900.81元。根据公司实际情况，考虑到目前公司发展所处阶段以及相关分配政策，公司拟以2017年12月31日总股本60,273.80万股为基数，每10股派发现金股利1.40元（含税），预计分配现金股利84,383,320.00元，剩余未分配利润转入下次分配。同时，拟以2017年12月31日总股本60,273.80万股为基数，以资本公积金向全体股东每10股转增3股，合计转增18,082.14万股。本次转增完成后公司总股本将变更为78,355.94万股。 我们认为：公司2017年度利润分配方案符合《公司章程》等相关规定，且充分考虑了公司现阶段的盈利水平、现金流状况、经营发展需要及资金需求等因素，与公司主业所处行业特点相吻合，同时能保障股东的合理回报，有利于公司健康、持续稳定发展的需要，有利于保障公司分红政策的持续性和稳定性，也有利于维护广大投资者特别是中小投资者的长远利益。综上所述，我们同意公司董事会提出的2017年度利润分配方案，并同意公司董事会将上述议案提交公司股东大会审议。