公司理财试卷
对外经济贸易大学2005—2006学年第一学期
《公司理财》期末考试题型与复习题
要求掌握的主要内容
一、掌握课件每讲后面的重要概念
二、会做课件后的习题
三、掌握各公式是如何运用的，记住公式会计算，特别是经营杠杆和财务杠杆要求对计算出的结果
给予正确的解释。
四、掌握风险的概念，会计算期望值、标准差和变异系数，掌握使用这三者对风险判断的标准。
五、了解财务报表分析的重要性，掌握常用的比率分析法，会计算各种财务比率。
六、会编制现金流量表，并会用资本预算的决策标准判断项目是否可行。
七、最佳资本预算是融资与投资的结合，要求掌握计算边际资本成本表，根据内含报酬率排序，决
定哪些项目可行。
八、从资本结构开始后主要掌握基本概念（第八、九、十讲），没有计算题，考基本概念，类似期
中作业。
模拟试题
注：1、本试题仅作模拟试题用，可能没有涵盖全部内容，主要是让同学们了解大致题的范围，希望同学们还是要脚踏实地复习，根据复习要求全面复习。最后考试题型或许有变化，但对于计算
题，要回答选择题，仍然需要一步一步计算才能选择正确。
2、在正式考试时，仍然需要认真审题，看似相似的题也可能有不同，认真审题非常重要，根据题
目要求做才能保证考试顺利。
预祝同学们考试顺利！
一、单项选择题（每小题2分）
1、下列哪个恒等式是不成立的？ C
A. 资产=负债+股东权益
B. 资产-负债=股东权益
C. 资产+负债=股东权益
D. 资产-股东权益=负债
2、从税收角度考虑，以下哪项是可抵扣所得税的费用？ A
A. 利息费用
B. 股利支付
C. A和B
D. 以上都不对
3、现金流量表的信息来自于 C
A. 损益表
B. 资产负债表
C. 资产负债表和损益表
D. 以上都不对
4、以下哪项会发生资本利得/损失，从而对公司纳税有影响？ C
A.买入资产
B.出售资产
C.资产的市场价值增加
D.资产的账面价值增加
5、沉没成本是增量成本。 B
A. 正确
B. 不对
6、期限越短，债券的利率风险就越大。 B
A. 正确
B. 不对
7、零息债券按折价出售。 B
A. 正确
B. 不对
8、股东的收益率是股利收益率和资本收益率的和。 A
A. 正确
B. 不对
1
2
9、期望收益率是将来各种收益可能性的加权平均数，或叫期望值。 B A. 正确 B. 不对
10、收益率的方差是指最高可能收益率与最低可能收益率之差。 B A. 正确 B. 不对
11．财务经理的行为是围绕公司目标进行的，并且代表着股东的利益。因此，财务经理在投资、筹资
及利润分配中应尽可能地围绕着以下目标进行。 C
Ａ．利润最大化 Ｂ．效益最大化 Ｃ．股票价格最大化 Ｄ．以上都行 12．在企业经营中，道德问题是很重要的，这是因为不道德的行为会导致 D Ａ．中断或结束未来的机会 Ｂ．使公众失去信心 Ｃ．使企业利润下降 Ｄ．以上全对 13．在净现金流量分析时，以下哪个因素不应该考虑 A
Ａ．沉没成本 Ｂ．相关因素 Ｃ．机会成本 Ｄ．营运资本的回收 14. 每期末支付￥1，每期利率为r ，其年金现值为： C
A.n r )1(+
B.
n
r )1(1
+ C.r
r n 1
)1(-+ D.n
n r r r )1(1)1(+-+ 15. 据最新统计资料表明，我国居民手中的金融资产越来越多，这说明了居民手中持有的金融资产是D Ａ．现金 Ｂ．股票 Ｃ．债券 Ｄ．以上都对 16.除了 ，以下各方法都考虑了货币的时间价值。 C
A. 净现值
B. 内含报酬率
C. 回收期
D. 现值指数 17. 企业A 的平均收账期为28.41天，企业B 的平均收账期为48.91天，则 B A.企业B 是一家付款长的客户
B.应该将平均收账期同使用的信用条件中的信用天数相比较
C.很难判断
18.为了每年年底从银行提取￥1,000，一直持续下去，如果利率为10%，每年复利一次，那么，你现在
应该存多少钱？ A
A.￥10,000
B. ￥8,243
C. ￥6,145
D. ￥11,000 19. 大多数投资者是： A
A. 规避风险的
B.对风险持中性态度的
C. 敢于冒险的
D. 以上都不对 20. 财务拮据通常伴随着 D
A. 客户和供应商的回避
B. 以较低的售价出售产品
C.大量的行政开支
D. 以上全是
21．公司里的代理问题是由代理关系产生的，代理成本在一定程度上 A Ａ．减少了代理问题 Ｂ．增大了代理问题 Ｃ．对代理问题的解决没有用 Ｄ．以上全不对 22．半强式效率市场要求股票价格反映 B
A. 股票价值的所有信息
B. 股票价值的所有公开信息
C. 过去股票价格的信息
D. 以上全不对 23. 最佳资本结构表明 A
A. 企业应该适当举债
B.资本结构与企业价值无关
C. 企业举债越多越好
D.以上全错
24.仅考虑企业的融资成本的大小，企业通常融资的顺序为： C A. 留存收益、债务、发行新股 B. 债务、发行新股、留存收益 C.债务、留存收益、发行新股 D. 留存收益、发行新股、债务
25.可转换债券是一种融资创新工具，这是因为通常它具有： A
A. 看涨期权和美式期权的特征
B.看涨期权和欧式期权的特征
C. 看跌期权和欧式期权的特征
D. 看跌期权和美式期权的特征
26．下列哪些项是不可以抵减所得税的。 D
Ａ. 利息Ｂ. 优先股股息Ｃ.普通股股息Ｄ. B和C
27．财务经理的行为是围绕公司目标进行的，并且代表着股东的利益。因此，财务经理在投资、筹资及利润分配中应尽可能地围绕着以下目标进行。 C
Ａ．利润最大化Ｂ．效益最大化Ｃ．股票价格最大化Ｄ．以上都行
28．无风险证券的期望收益率等于 C
Ａ．零Ｂ．１Ｃ．它本身Ｄ．以上都不对
29．据最新统计资料表明，我国居民手中的金融资产越来越多，这说明了居民手中持有的金融资产是D Ａ．现金Ｂ．股票Ｃ．债券Ｄ．以上都对
30．一项投资的β系数是２，则意味着该项投资的收益是 D
Ａ．市场收益的２倍Ｂ．小于市场收益的２倍
Ｃ．大于市场收益的２倍 D．r f +2(R m－r f )
31．现代企业主要的筹资途径有二种，一种是间接融资，一种是直接融资。一般来说公司发行股票即是一种 B
Ａ．间接融资Ｂ．直接融资
32．公司里的代理问题是由代理关系产生的，代理成本在一定程度上 A
Ａ．减少了代理问题Ｂ．增大了代理问题
Ｃ．对代理问题的解决没有用Ｄ．以上全不对
33．在企业经营中，道德问题是很重要的，这是因为不道德的行为会导致 D
Ａ．中断或结束未来的机会Ｂ．使公众失去信心
Ｃ．使企业利润下降Ｄ．以上全对
34．β系数是度量 A
A. 系统性风险
B. 可分散风险
C. 企业特定风险
D. 以上均不对
35．市场风险，即系统性风险，是可以通过证券的多元化组合 B
Ａ．避免的Ｂ．不可以避免的Ｃ．可以部分的分散风险Ｄ．以上都不对
36．在租赁中，当租金的现值等于资产的原始价值或大于资产的原始价值的90%时，以下哪种租赁必需要资本化，并直接表现在资产负债表上。
A. 服务性租赁
B. 举债租赁
C. 融资租赁
37．企业没有固定成本，则企业的经营杠杆程度 A
Ａ．等于１Ｂ．大于１Ｃ．小于１Ｄ．以上都不对
38．经营杠杆程度高的企业 A
Ａ．更容易适应经济环境的变化Ｂ. 不容易适应经济环境的变化
Ｃ. 经济环境对企业没有影响 D. 以上都不对
39．一家企业的经营风险高，则意味着该企业的 A
Ａ．经营杠杆程度可能高Ｂ．销售不稳定
Ｃ．价格经常变化Ｄ．以上因素都可能存在
40．企业具有正财务杠杆，则说明企业 A
A．负债企业的ＥＰＳ高于不负债企业的ＥＰＳ
B．举债越多越好Ｃ．不应该再举债Ｄ．以上都不对
41．一旦预算已经通过，在预算期间经理 B
3
Ａ．就不应该改变预算报告Ｂ．根据实际情况改变预算报告
Ｃ．以上全对Ｄ．以上全不对
42．公司总裁在考虑接受和拒绝投资项目时， D
Ａ．不应该考虑项目的规模Ｂ．应该考虑项目的规模
Ｃ．考虑ＮＰＶ是否大于０Ｄ．考虑 B 和 C
43．若Ａ项目的ＮＰＶ是２,０００元，并且它的ＩＲＲ是15％。项目Ｂ的ＮＰＶ是３,０００元，则Ｂ项目的ＩＲＲ D
Ａ．大于１５％Ｂ．等于１５％Ｃ．小于１５％Ｄ．说不清楚
44．利率水平的改变是 B
Ａ．一种非系统风险Ｂ．一种系统性风险Ｃ．不是任何风险
45．半强式效率市场要求股票价格反映 B
A. 股票价值的所有信息
B. 股票价值的所有公开信息
C. 过去股票价格的信息
D. 以上全不对
46．假如投资Ｂ就不能投资Ａ，则这两项投资是 A
Ａ．互斥项目Ｂ．先决项目Ｃ．独立项目Ｄ．可能项目
47．一项具有回收期快的项目，则该项目 B
Ａ. 净现值大于０Ｂ. 不一定可行Ｃ.ＩＲＲ大于资本成本Ｄ.ＰI大于１
48．在净现金流量分析时，以下哪个因素不应该考虑 A
Ａ．沉没成本Ｂ．相关因素Ｃ．机会成本Ｄ．营运资本的回收
49．若两个互斥项目在分析是ＮＰＶ与ＩＲＲ发生矛盾时，应该以 A
Ａ．ＮＰＶ为标准Ｂ．ＩＲＲ为标准Ｃ．ＩＰ为标准Ｄ．回收期为标准
50．大多数企业在评估项目时，均使用了 A
Ａ．多种评估方法Ｂ．NPV一种方法Ｃ.ＩＲＲ一种方法Ｄ.回收期方法
51. 优先股的股息和债务利息都是固定支出，因此，在计算加权平均成本时均要做税收调整。B
A. 正确
B. 错误
52. 边际资本成本是指新筹资成本。B
A. 正确
B. 错误
53. 资本结构的净收入理论揭示了这样一种关系，即为了使企业价值最大，企业应该尽可能多地举
债。B
A. 正确
B. 错误
54. MM理论说明，在无税收和市场不完善条件下，两个具有相同经营风险等级和不同资本结构的企
业，有相同的总资本成本（加权平均成本）。 B
A. 正确
B. 错误
55. 在除息日，股票价格将下降，下降的幅度与分派的股息价值大约相同。 A
A. 正确
B. 错误
56. 剩余股利政策说明只要公司当年有留存，则就应该分派股利，股利政策与投资机会没有任何关
系。 B
A. 正确
B. 错误
57. 经营性租赁和融资租赁最根本的区别在于：融资租赁有撤消条款，资产的所有成本要完全摊消。
而经营性租赁则正好相反。 B
A. 正确
B. 错误
58. 在任何决策中，都要考虑风险和收益的权衡，承担风险要给予补偿，因此，敢于冒险的人，要求
4
5
补偿的就大。 A A. 正确 B. 错误
59．初级市场是指无形的市场，二级市场是有形的市场，企业可以在这些市场上筹集所需资金。B A. 正确 B. 错误
60．两种证券之所以能构成无风险投资组合，是因为他们的收益呈反方向变化，即它们之间的相关系
数为完全正相关。B A. 正确 B. 错误
61．在证券市场上买卖股票的价格就是账面价值。B A. 正确 B. 错误
62. 公司通过发放现金股利的同时还进行股票分割，则该公司运用了信号理论向投资者发出公司将持
续发展的信号。A A. 正确 B. 错误
63. 公司一旦发生财务拮据，公司的顾客和供应商都采取支持的态度，以帮助企业渡过难关。A A. 正确 B. 错误
64. 净营运资本 = 流动资产-流动负债 A A. 正确 B. 错误
65. 多元化投资则意味着提高收益的同时降低了风险。A A. 正确 B. 错误
66. A 公司宣布该公司的普通股今年每股付股息1.17美元，公司未来的股息增长率为7％。若投资者的要求收益率是12％，该公司当前的股票价格为：B A. 25 B. 23.4 C. 9.75 D.10.43
二、计算题（每小题2分）
根据下题回答67-69题。
你的公司正准备一项投资，估计项目运营后每年初将产生1,000万元的收益，连续十五年。若公司的投资收益率为9％ 67. 该问题属于
A.普通年金
B.复利现值
C.期初年金
D.复利终值 68.在计算时，你需要的系数值是 A.
361.29%91%)91(15
=-+ B.0607.8%9%)91(115
=+-- C. (1+9%)15 = 3.6425 D. （1+9%）-15
=0.2745 69. 请问公司的最大投资收益额是多少？
A.8060.70
B.29361
C. 3642.5
D. 8786.16
根据以下题意回答70-71题。 X 公司的有关资产负债表如下所示：
X 公司资产负债表 （1000元）
资产
负债和股东权益
现金 ￥ 2,000 应付账款 ￥ 13,000 有价证券 2,500 应付票据 12,500 应收账款 15,000 流动负债小计 ￥ 25,500 存货
33,000
长期债务
22,000
流动资产小计 52,500 负债小计￥ 47,500
固定资产（净额） 35,000 普通股（面值）￥ 5,000
资产总额￥87,500 增收资本（超过面值部分）18,000
留存收益 17,000
股东权益小计￥ 40,000
负债和股东权益总额￥ 87,500
70. X公司的速动比率为： D
A.2.08
B.1.84
C.2.06
D. 0.76
71. X公司的负债比率为： D
A.2.08
B.1.84
C.2.06
D. 0.54
根据以下题意回答72-74题。
海华公司估计在200X年的销售额达4000万元，公司在销售中有20%是付现金。假设海华公司的平均赊销期为45天（一年按365天算）
72.海华公司在200X年的赊销总额为： A
A. 3200万元
B.800万元
C. 4000万元
73. 平均每天的赊销额为： A
A.87,671.23元
B.21,917.81元
C. 109,889.04元
74.平均应收账款余额为 A
A.87,671.23元
B.21,917.81元
C. 109,889.04元
D.3,945,205元
根据以下题意回答75-79题。
股票X
75. 股票A的期望收益率为： C
A.10%
B. 11.62%
C. 15%
D.4.94%
76. 股票B的期望收益率为： A
A.10%
B. 11.62%
C. 15%
D.4.94%
77. 股票A的标准差为： B
A.10%
B. 11.62%
C. 15%
D.4.94%
78. 股票B的标准差为： D
A.10%
B. 11.62%
C. 15%
D.4.94%
79. 哪只股票的风险较高？ A
A. A的风险高于B
B. B的风险高于A
根据以下题意，回答80-90题
6
7
星海公司的目标资本结构是40%的债务和60%的普通股。该公司目前的投资项目为，A 项目IRR 为13%，投资额为1,000万元；B 项目IRR 为10%，投资额为500万元；C 项目IRR 为11.5%，投资额为1,800万元。公司能以10%的税前成本增加500万元的新债务，其它债务成本为12%；留存收益成本是12%，该公司能以15%的成本出售任意数量的新普通股。目前该公司有留存收益300万元，边际税率为40%， 80.用尽留存收益的间断点是 B
A. 1250万
B.500万
C.300万 81.用尽债务的间断点是 A
A. 1250万
B.500万
C.300万 82.在第一间断点区间，债务成本和权益成本是： A
A.10%和12%
B.10%和15%
C. 12%和12%
D. 12%和15% 83.在第二间断点区间，债务成本和权益成本是： B
A.10%和12%
B.10%和15%
C. 12%和12%
D. 12%和15% 84.在第三间断点区间，债务成本和权益成本是： D
A.10%和12%
B.10%和15%
C. 12%和12%
D. 12%和15% 85.在第一间断点区间的加权平均资本成本是： B A. 11.2% B.9.6% C.11.4% D.13% 86.在第二间断点区间的加权平均资本成本是： C A. 11.2% B.9.6% C.11.4% D.13% 87. 在第三间断点区间的加权平均资本成本是： B
A. 13.8%
B.11.88%
C.11.4%
D.13%
88.最大的筹资额是： A
A. 500万
B.1000万
C.1250万
D.3300万 89. 最佳资本成本是： B
A. 9.6%
B.11.4%
C.11.88%
D.13% 90.哪些项目可行： C
A. A 和C
B. A 和B
C.只有A
D.A 、B 、C 项目都可行
根据以下题意回答91-93题。
海华公司估计在200X 年的销售额达4000万元，公司在销售中有20%是付现金。假设海华公司的平均赊销期为45天（一年按365天算） 91.海华公司在200X 年的赊销总额为： A A. 3200万元 B.800万元 C. 4000万元 92. 平均每天的赊销额为： A
A.87,671.23元
B.21,917.81元
C. 109,889.04元 93.平均应收账款余额为 A
A.87,671.23元
B.21,917.81元
C. 109,889.04元
D.3,945,205元
根据以下题意回答94-95题。
你的公司正准备一项投资，估计项目运营后每年初将产生1,000万元的收益，连续十五年。若公司的投资收益率为9％
94.在计算时，你需要的系数值是 B A.
361.29%91%)91(15
=-+ B.0607.8%9%)91(115
=+-- C. (1+9%)15 = 3.6425 D. （1+9%）-15
=0.2745
8
95. 请问公司的最大投资收益额是多少？ A
A.8060.70
B.29361
C. 8786.16
D.3642.5
根据以下题意回答96-111题。
公司经理要求你对即将购买的分光仪进行评估。这台机器的价格是5万元，为专门的需要，公司要对这台机器进行改造，耗资1万元。这台机器按3年折旧，折旧率分别是25％，38％和37％，3年后按2万元售出。使用该机器在最初需要增加库存零件，价值2,000元。这台机器不会对收入产生影响，因此，可将每年增量的收入视为0元。但使用该机器每年可以节省税前经营成本2万元。该公司边际税率是40％，
96.为编制资本预算，该机器的净投资额是多少？ C A. 5万元 B. 6万元 C.6.2万元 97.第一年的折旧额为： A
A. 1.25万元
B. 1.5万元
C. 1.55万元 98.第二年的折旧额为： B
A. 2.28万元
B. 1.9万元
C. 2.356万元 99. 第三年的折旧额为： A
A. 1.85万元
B. 2.294万元
C. 2.22万元 100. 最后一年的残值回收净额为： A A. 2万元 B.1.2万元 C. 0万元 101.经营期间的第一年税后收益为： B
A. 0.3万元
B.-0.28万元
C. -0.022万元
D. -0.168万元 102. 经营期间的第二年税后收益为： B
A. 0.3万元
B.-0.28万元
C. -0.022万元
D. -0.168万元 103. 经营期间的第三年税后收益为： B
A.-0.132万元
B.-0.28万元
C. -0.022万元
D. -0.168万元 104.经营期间的第二年税收为： B
A.0
B. -0.112万元
C. -0.088万元 105. 经营期间的第三年税收为： B
A.0
B. -0.112万元
C. -0.088万元 106. 经营期间的净现金流量第一年为： A A. 1.8万元 B. 2.112万元 C.3.488万元 107. 经营期间的净现金流量第二年为： A
A. 1.8万元
B. 2.112万元
C.3.488万元
D. 2万元 108. 经营期间的净现金流量第三年为： B
A. 3.4万元
B. 3.288万元
C.3.488万元
D.3.2万元 109.最后一年的净现金流量要考虑 A
A. 零件库存2000元的回收
B. 最后残值的回收
C. A 和B
D.不考虑A 和B 110.如果此项目的资本成本是12％，8929.0%)
121(1
=+- 7992.0%)121(2=+-
7118.0%)121(3=+- ,计算分光仪的净现值 A
A. 1.7439万元
B. 2.4939
C.1.7166
D.-0.4 111.该项目是否可行？ A
A. 可行
B. 不可行
复习题
1、什么是财务？公司财务管理的主要内容是什么？
2、利润最大化作为企业目标会涉及到哪些问题？股东财富最大化目标也同样会涉及到这些问题吗？二
者的主要区别是什么？
3、么是代理问题？代理问题是怎样产生的？
4、代理成本是什么？谁承担这些代理成本？有哪些机制使得公司经理尽力为股东的利益工作？
5、会计与财务管理的区别是什么？
6、企业常常涉及到一些与企业利润没有直接联系的项目，如公益广告。这样的项目是否与股东财富最
大化目标相矛盾？为什么？或为什么不
7、直接融资与间接融资各有什么特点？
8、什么是金融资产？
9、货币市场和资本市场、初级市场和二级市场有什么不同？企业是否都可以利用这些市场筹集所需资
金？
10、三种效率市场是什么？
11、在财务管理中，不对称信息是什么意思？所有公司的信息不对称程度都相同吗？经理们可采用哪
些方法向公众传递公司发展前景不错的信号？
12、早期的资本结构理论是哪三种？
13、MM理论的假设条件是什么？
14、解释财务拮据成本及其构成。权衡模型的含义是什么？
15、简述股利支付程序。
16、简述三种股利政策理论。
17、什么是剩余股利政策？
18、影响股利政策的因素有哪些？
19、简述股票回购的利与弊。
20、股票股利和股票分割对股票价格有什么影响？
21、租赁存在几种类型？各有什么特点？
22、租赁对所得税有什么影响？
23、租赁对财务报表的影响是什么？
24、影响租赁或购买资产决策的因素有哪些？
25、为什么企业愿意租赁？
26、指出优先认股权、认股权证和可转换债券的相同之处和不同之处。
27、持有现金的目的是什么？
28、简述现金管理的方法。
29、什么是浮游量？公司如何利用浮游量提高现金管理效率？
30、加速现金回收的方法有哪些？
31、控制现金支付的方法有哪些？
32、什么是补偿性余额，它有什么作用？如果你作为公司的财务经理，对获取的现金管理服务更愿意
采用交纳服务费的方式，还是补偿性余额的方式？为什么？
33、为什么公司应持有有价证券？公司在选择有价证券组合时应考虑哪些因素？
34、应收账款个人账户的监控应使用哪些方法？
35、公司的信用政策包括哪些方面？
9
36、如何确定信用标准？
37、信用条件有几部分构成？从广泛意义上看，信用条件有几种？
38、有哪些收帐方式？
39、影响信用政策的其他因素是什么？
40、持有存货的目的是什么？
41、与存货持有水平相关的成本有哪些？
42、什么是经济订购批量、安全储备量和再订货点？公司为什么要准确地确定它们？
43、什么是分存制、ABC制？对存货控制有什么作用？
44、预期股利D1除以股票的现行价格P0定义为股票的预期股利收益率，对于常数增长股票来讲，股利
收益率与资本收益率的关系是什么？
45、如何计算债务成本？优先股成本？是否需要税后调整？
46、两种普通股权益成本分别是什么？有什么不同？
47、如何计算加权平均资本成本？计算中的权数是什么？
48、分析项目的现金流量应该坚持哪些原则？
49、举例说明项目的现金流量与会计收益的区别。
50、非现金费用、沉没成本、机会成本以及处理固定资产业务对现金流量有什么影响？
51、按照时间顺序和产生来源，可以将项目的现金流量分为哪三大类？解释每类中现金流量的组成和
计算。
52、对投资者来说，优先股的风险大于债券。但是，大多数企业却发行股利率比公司债券息票利率略
低的优先股，例如，公司可能给债券持有者提供12%的息票利率，而对优先股的持有者提供11%的优先股股息。
要求：
1）为什么风险较大的优先股相对于风险较低的债券具有较低的收益率？
2）哪种类型的投资者愿意购买优先股？
3）基于问题1），为什么大多数公司并不愿意使用优先股融资？
53、假如你现在投资1,000元，复利率为6％。
要求：计算1）第三年末、2）第五年末和3）第十年末的复利终值。
54、李维打算今年退休，公司决定要么给她一笔退休金共50,000元，或每年初给她6,000元，直到她去
世。她现在身体挺好，至少还能生活十五年。
要求：如果年利率是8％，说明她愿意选择哪一种方式领取退休金。
55、派克有限公司的永久债券面值是1,000元，息票率是4％。
要求：根据下列的要求收益率，计算在发行日的债券价值。
1）4％ 2）5％ 3）6％
56、联合公司的息票率9％、面值为1,000元的债券，到期日是2013年4月1日。假设利息是每年支付一
次。
要求：根据下列的要求收益率，计算投资者在2001年4月1日购买时该债券的价格。
1）7％ 2）9％ 3）11％
57、如果上题要求收益率是8％，并且利息是每半年付一次。
要求：计算该公司债券的价值。
58、利德工业品公司每股股息是2元。
要求：如果投资者的要求收益率分别为 1）9％、2）10％和3）12%，计算累积优先股的价值。
59、通用土地开发公司的普通股预计明年付股息1.25元，现在的售价是25元，假设公司未来股息支付
10
的增长率为常数。
要求：如果投资者的要求收益率是12％，计算该公司的股息增长率。
60、海尔工业公司的董事长在财务分析会上讲，他预测未来的六年该公司的收益和股息将翻一翻。目
前（即0年）该公司的每股收益和每股股息分别是4元和2元。
要求：
1）估算未来六年股息的年复利增长率。
2）根据股息常数增长价值模式，如果投资者的要求收益率是18％，确定海尔工业公司每股普
通股股票的现行价值。
61、华特电子公司目前正在进行一项包括四个待选方案的投资分析工作。各方案的投资期都是一年，
对应于三种不同的经济状态，估计收益率如下表所示：
要求：你作为华特电子公司的财务人员，公司财务主管要求你做以下分析：
1）求出各方案期望值、标准差和变异系数。
2）方案A是无风险投资吗？
3）若要淘汰其中一个方案，你认为是哪一个？为什么？
62、你正在考虑证券的组合投资，你所能获得的证券收益如下：
要求：
1) 如果将你的资金的20%投资于证券A，40%投资于B，20%投资于C，20%投资于D，请
问：组合投资的预期收益率是多少？
2) 如果你投资40%于A，10%于B，40%于C以及10%于D，你的组合投资的预期收益率有何
变化？
3) 1) 问与2)问的组合投资有不同的组合预期收益率，你怎样了解这两种组合投资的不同
风险？
63、公司正在考虑两项投资X和Y，有关这两项投资的相关数据如下：
要求：
1) 如果公司将资金的40%投资于项目X，60%投资于项目Y，并且两个投资项目呈正相关，
11
12
其相关系数为+0.5，请计算组合投资的预期收益率和标准差。
2) 如果公司用70%投资于项目X ，30%投资于项目Y ，回答上面同样的问题。
3) 若投资项目X 与Y 的相关系数分别是+1，0和-0.7，请问，问题a 的预期收益率和标准差有何变化？
64、华讯电子公司认识到多元化投资的好处，于是准备投资下列证券：
要求：
1) 计算组合投资的预期收益率。 2) 计算组合投资的β值。
65、布诺公司预计明年税后收益为21万美元，销售额为400万美元。产品售价为200美元，单位产品变
动成本为150美元。公司所得税率30%。
要求：
1) 公司明年的固定成本是多少？
2) 计算企业在盈亏平衡点的销售额和销售量。
66、迈思公司决定生产新产品。固定成本预计为每年100万美元。 变动成本为每件200美元。市场定
价为400美元。
要求：
1) 新产品的盈亏平衡点的产出是多少？
2) 如果公司的目标利润为20万美元，应销售多少产品？
67、西美公司预计明年的固定成本是375,000元。公司产品售价为25元，单位产品变动成本为13
元。如果公司购买新的装订机，则单位产品的变动成本将降为
11元，但相应会增加固定成本。
要求：在保持公司现有以销售量计算的保本点不变的前提下，计算将增加的固定成本额。
68、公司某年的收益表如下：
要求：
1) 计算公司的DOL、DFL和DCL。
2) 如果销售额增长10%，预计EPS为多少？
69、蒙格公司有1,000万元的固定经营成本和65%的变动成本率。公司目前有2,000万元、利率为10%的银行贷款和对外发行了的600万元、息票率为12%的公司债券，另外还有100万股股息为5元的优先股和200万股面值为1元的普通股。公司的边际税率为40%，预计销售收入是8,000万元。
要求：
1) 计算该公司在8,000万元的销售水平上的DOL、DFL和DCL。
2) 假如销售下降到7,600万元，预测公司的普通股每股净收益。
70、奥肯公司的财务数据为（百万美元）：
公司只有流动负债、长期负债和普通股，没有优先股。
要求：
1) 确定公司的应收帐款、流动负债、流动资产、总资产、资产报酬率、股东权
益、和长期负债。
2) 假设在上述答案中的应收账款为111.11百万美元。如果公司可在其他条件不变
的情况下把应收账款回收期从40天降到30天，企业将增加多少现金？如果将现
金用来按面值购回普通股，从而减少了普通股权益，这对权益报酬率、资产报
酬率和负债比率有什么影响？
71、光明公司正使用一台4年前购置的设备，现在的账面价值为1,000元，它仍可以使用5年。现在的市
场价格为1,500元。公司准备购置一台新设备更新旧设备，降低生产成本。新设备的买价为8,000元，安装费为500元。预计使用7年。第7年后的处理收入预计为500元。新旧设备的纳税目的的折旧费用采用直线法，全额折旧。新设备的使用需要光明公司增加存货1,500元，同时自发形成1,000元的应付账款。它可以使公司每年节约生产成本1,200元。公司的所得税率为33%。
要求：
1) 编制现金流量表。
2)如果要求的收益率为10%，请问是否应该购买此设备替换原来的旧设备？
72、怡新公司准备更新一台技术落后的设备，现在的账面价值为40,000元，它仍可以使用6年。如果
继续使用旧设备，在使用的第3年末要进行一次性维修，维修支出为3,000元。旧设备的处理收入为1,000元。新设备的买价为200,000元，安装费为10,000元，预计使用6年。第6年后的处理收入预计为5,000元。新设备的使用将占用公司原有的部分厂房，其中一间正在出租，预计每年的租金收入为5,000元，年末支付。旧设备的纳税目的的折旧费用采用直线法，新设备则采用年数总和法，都是全额折旧。新设备的使用需要怡新公司增加营运资本10,000元，随着生产量的增加，营运资本均在上一年的基础上增加5%。新设备为公司每年节约生产成本20,000元。公司的边际所得税率为33%。
13
要求：
1) 编制现金流量表。
2) 如果要求收益率为10%，是否可以更新设备？
73、思锐公司有两个部门，轮胎部门和轮胎翻新材料部门。由于汽车工业受经济基本面的影响，轮胎
部门的收益变化同市场高度相关，若轮胎部门是一个独立的企业，那么它的权益β系数为1.60。
而轮胎翻新材料部门的盈利变动与轮胎部门的变动是反向的，当人们不愿购买新轮胎时，就会翻新旧轮胎。翻新材料部门的权益β系数为0.4。公司75%的现有资产投资到轮胎部门，25%投资到轮胎翻新材料部门。
假设国债的现行利率为10%，市场股票平均预期收益率为15%。公司没有举债。假定项目的投资额为100,000元，10年期，每年的税后现金流量为20,000元。
要求：计算公司评价项目的贴现率并评价该项目。
74、绿地公司的现有资本结构，即目标资本结构，负债占40%，普通股权益占60%。公司欲投资一个项
目，它的内含报酬率为10.2%，投资额为2,000万元。该项目投资是可分割的。公司预计下一年有留存收益300万元。可以用税前8%的成本贷款不超过500万元的资金，若举债在500万元以上，债务成本为10%。留存收益成本为12%。发行任何金额的普通股股票，筹资成本均为15%。公司的所得税率是33%。
要求：确定公司的最佳资本预算。
75、唐明公司预计下一年的净收益是12,500元，股利支付率是50%。公司的净收益和股利每年以5%的
速度增长。最近一次的股利是每股0.50元，现行股价是7.26元。公司的债务成本：筹资不超过1万元，税前成本为8%；筹资第二个1万元，税前成本为10%；筹资2万元以上，税前成本为12%。
公司发行普通股筹资发生股票承销成本10%。发行价值1.8万元股票，发行价格为现行市价；超出1.8万元以上的股票只能按6.50元发行。公司的目标资本结构是40%的债务和60%的普通股权益。公司的所得税率是33%。公司现有如下的投资项目，这些项目是相互独立的，具有相同风险且不能分割。
要求：确定公司的最佳资本预算。
（此题原课件有误，这是正确答案：
*12,500×50％=6,250
**6,250+18,000=24,250
14
15
#
%.%%.%.%)
(.23125237526
75150=+=++?
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(.%)
(.0313503851012675150=+=+-?+?
###
%97.13%5%97.8%5%)
101(5.6%)
51(5.0=+=+-?+?
项目A 的内含报酬率高于所需筹资额相应的资本成本，应该选取。
项目C 的筹资额中需要经历不同的资本成本。计算项目C 的加权平均成本。
(公司理财)公司理财期末复习大纲以及模拟题C公司财务管
1 对外经济贸易大学远程教育学院 2005—2006学年第一学期 《公司理财》期末考试题型与复习题 要求掌握的主要内容 一、掌握课件每讲后面的重要概念 二、会做课件后的习题 三、掌握各公式是如何运用的，记住公式会计算，特别是经营杠杆和财务杠杆要求对计算出的结果 给予正确的解释。 四、掌握风险的概念，会计算期望值、标准差和变异系数，掌握使用这三者对风险判断的标准。 五、了解财务报表分析的重要性，掌握常用的比率分析法，会计算各种财务比率。 六、会编制现金流量表，并会用资本预算的决策标准判断项目是否可行。 七、最佳资本预算是融资与投资的结合，要求掌握计算边际资本成本表，根据内含报酬率排序，决 定哪些项目可行。 八、从资本结构开始后主要掌握基本概念（第八、九、十讲），没有计算题，考基本概念，类似期 中作业。 模拟试题 注：1、本试题仅作模拟试题用，可能没有涵盖全部内容，主要是让同学们了解大致题的范围，希望同 学们还是要脚踏实地复习，根据复习要求全面复习。最后考试题型或许有变化，但对于计算题，要回答选择题，仍然需要一步一步计算才能选择正确。 2、在正式考试时，仍然需要认真审题，看似相似的题也可能有不同，认真审题非常重要，根据题 目要求做才能保证考试顺利。 预祝同学们考试顺利！ 一、模拟试题，每小题2分，正式考试时只有50题，均采用这种题型 一、单项选择题 （每小题2分） 1. 零息债券按折价出售。 A. 正确 B. 不对 2. 股东的收益率是股利收益率和资本收益率的和。 A. 正确 B. 不对 3. 11．财务经理的行为是围绕公司目标进行的，并且代表着股东的利益。因此，财务经理在投资、 筹资及利润分配中应尽可能地围绕着以下目标进行。 Ａ．利润最大化 Ｂ．效益最大化 Ｃ．股票价格最大化 Ｄ．以上都行 4. 12．在企业经营中，道德问题是很重要的，这是因为不道德的行为会导致 Ａ．中断或结束未来的机会 Ｂ．使公众失去信心 Ｃ．使企业利润下降 Ｄ．以上全对 5. 14. 每期末支付￥1，每期利率为r ，其年金现值为： A.n r )1(+ B. n r )1(1+ C.r r n 1 )1(-+ D.n n r r r )1(1)1(+-+
公司理财原版题库Chap010
Chapter 10 Return and Risk: The Capital-Assets-Pricing Model Multiple Choice Questions 1. When a security is added to a portfolio the appropriate return and risk contributions are A) the expected return of the asset and its standard deviation. B) the expected return and the variance. C) the expected return and the beta. D) the historical return and the beta. E) these both can not be measured. Answer: C Difficulty: Medium Page: 255 2. When stocks with the same expected return are combined into a portfolio A) the expected return of the portfolio is less than the weighted average expected return of the stocks. B) the expected return of the portfolio is greater than the weighted average expected return of the stocks. C) the expected return of the portfolio is equal to the weighted average expected return of the stocks. D) there is no relationship between the expected return of the portfolio and the expected return of the stocks. E) None of the above. Answer: C Difficulty: Easy Page: 261 3. Covariance measures the interrelationship between two securities in terms of A) both expected return and direction of return movement. B) both size and direction of return movement. C) the standard deviation of returns. D) both expected return and size of return movements. E) the correlations of returns. Answer: B Difficulty: Medium Page: 258-259 Use the following to answer questions 4-5: GenLabs has been a hot stock the last few years, but is risky. The expected returns for GenLabs are highly dependent on the state of the economy as follows: State of Economy Probability GenLabs Returns Depression .05 -50% Recession .10 -15 Mild Slowdown .20 5 Normal .30 15% Broad Expansion .20 25 Strong Expansion .15 40
公司理财试题及答案
1）单选题，共20题，每题5.0分，共100.0分1 单选题 (5.0分) 资产未来创造的现金流入现值称为？ A. 资产的价格 B. 资产的分配 C. 资产的价值 D. 资产的体量 2 单选题 (5.0分) 谁承担了公司运营的最后风险？ A. 债权人 B. 股东 C. 管理层 D. 委托人 3 单选题 (5.0分) 金融市场有哪些类型？ A. 货币市场 B. 资本市场 C. 期货市场 D. 以上都是 4 单选题 (5.0分) 以下哪项是债券价值评估方式？ A. 现值估价模型 B. 到期收益率 C. 债券收益率 D. 以上都是 5 单选题 (5.0分) 融资直接与间接的划分方式取决于？ A. 融资的受益方 B. 金融凭证的设计方 C. 融资来源 D. 融资规模
6 单选题 (5.0分) 以下哪种不是财务分析方法？ A. 比较分析 B. 对比分析 C. 趋势百分比分析 D. 财务比例分析 7 单选题 (5.0分) 以下哪个不是价值的构成？ A. 现金流量 B. 现值 C. 期限 D. 折现率 8 单选题 (5.0分) 比率分析的目的是为了？ A. 了解项目之间的关系 B. 了解金融发展变化 C. 分析资金流动趋势 D. 分析金融风险 9 单选题 (5.0分) 影响公司价值的主要因素是？ A. 市场 B. 政策 C. 信息 D. 时间 10 单选题 (5.0分) 以下哪种是内部融资方式？ A. 留存收益 B. 股票 C. 债券 D. 借款 11 单选题 (5.0分)
什么是营运资本？ A. 流动资产-流动负债 B. 流动资产+流动负债 C. 流动资产*流动负债 D. 流动资产/流动负债 12 单选题 (5.0分) PMT所代表的含义是？ A. 现值 B. 终值 C. 年金 D. 利率 13 单选题 (5.0分) 金融市场的作用是什么？ A. 资金的筹措与投放 B. 分散风险 C. 降低交易成本 D. 以上都是 14 单选题 (5.0分) 以下哪项不是财务管理的内容？ A. 筹资 B. 融资 C. 信贷 D. 营运资本管理 15 单选题 (5.0分) 微观金融的研究对象是什么？ A. 机构财政 B. 账目管理 C. 股市投资 D. 公司理财 16 单选题 (5.0分) 计划经济时代企业的资金来源是？
《公司财务管理》试卷
对外经济贸易大学远程教育学院 2005—2006学年第一学期 《公司理财》期末考试题型与复习题 要求掌握的主要内容 一、掌握课件每讲后面的重要概念 二、会做课件后的习题 三、掌握各公式是如何运用的，记住公式会计算，特别是经营杠杆和财务杠杆要求对计算出的 结果给予正确的解释。 四、掌握风险的概念，会计算期望值、标准差和变异系数，掌握使用这三者对风险判断的标 准。 五、了解财务报表分析的重要性，掌握常用的比率分析法，会计算各种财务比率。 六、会编制现金流量表，并会用资本预算的决策标准判断项目是否可行。 七、最佳资本预算是融资与投资的结合，要求掌握计算边际资本成本表，根据内含报酬率排 序，决定哪些项目可行。 八、从资本结构开始后主要掌握基本概念（第八、九、十讲），没有计算题，考基本概念，类 似期中作业。 模拟试题 注：1、本试题仅作模拟试题用，可能没有涵盖全部内容，主要是让同学们了解大致题的范围，希望同学们还是要脚踏实地复习，根据复习要求全面复习。最后考试题型或许有变化，但对于计算题，要回答选择题，仍然需要一步一步计算才能选择正确。 2、在正式考试时，仍然需要认真审题，看似相似的题也可能有不同，认真审题非常重要，根据 题目要求做才能保证考试顺利。 预祝同学们考试顺利！ 一、模拟试题，每小题2分，正式考试时只有50题，均采用这种题型 一、单项选择题（每小题2分） 1、下列哪个恒等式是不成立的？ C A. 资产=负债+股东权益 B. 资产-负债=股东权益 C. 资产+负债=股东权益 D. 资产-股东权益=负债 2、从税收角度考虑，以下哪项是可抵扣所得税的费用？ A A. 利息费用 B. 股利支付 C. A和B D. 以上都不对 3、现金流量表的信息来自于 C A. 损益表 B. 资产负债表 C. 资产负债表和损益表 D. 以上都不对 4、以下哪项会发生资本利得/损失，从而对公司纳税有影响？ C A.买入资产 B.出售资产 C.资产的市场价值增加 D.资产的账面价值增加 5、沉没成本是增量成本。 B A. 正确 B. 不对 6、期限越短，债券的利率风险就越大。 B A. 正确 B. 不对 7、零息债券按折价出售。 B A. 正确 B. 不对 8、股东的收益率是股利收益率和资本收益率的和。 A A. 正确 B. 不对 9、期望收益率是将来各种收益可能性的加权平均数，或叫期望值。 B
对外经贸大学公司理财试卷
对外经济贸易大学 《公司理财》期末考试试卷(参考答案完美版) 学号：姓名：成绩： 案例1：（50分）Ragan Thermal Systems公司9年前由Carrington和Genevieve Ragan两兄妹创建。公司生产和安装商务用的采暖通风与空调系统（HV AC）。Ragan公司因拥有能提高系统能源适用效率的私人技术，正处于高速增长阶段。目前，公司由两兄妹平等地共同拥有。他们之间的最初协议是每人拥有50，000股公司股票，如果某一方要出股票，那么这些股票必须按某一折扣价提供给对方。尽管此时两兄妹不打算出售股票，但他们希望对手中股票的 注：EPS：每股盈利，DPS：每股股利，Stock Price：每股价格，ROE：权益资本回报率，R：必要报酬率 Expert hld的EPS为负，原因在于去年会计冲销，如果不进行冲销，那么该公司的EPS为2.34美元。 去年，Ragan公司的EPS为4.32美元，并且向两兄妹各支付了54000美元。目前，公司的ROE为25%。两兄妹相信，公司的必要报酬率为20%。 根据公司增长率计算公式，公司增长率g = ROE × b，其中b为再投资比率。 1.假设公司会保持目前的增长率，那么公司股票的每股价值是多少？ 2.为了验证他们的计算，两兄妹雇了Josh Schlessman为顾问。Josh研究发现，Ragan公司 的技术优势只能再持续5年，然后，公司的增长率将降为行业平均水平。另外，Josh认为，公司所使用的必要报酬率太高，他认为使用行业的平均必要报酬率更合适。在Josh 的假设下，公司的股票价格应该是多少？ 解题提示：股价P0 = D1 / (R – g) 答案1、 增长率g =ROE*Retention ratio=0.25*(4.32-54000/50000)/4.32=0.1875 股价P =D1/(R-g)=D0(1+g)/(R-g)=1.08*(1+0.1875)/(0.2-0.1875)=102.6
公司理财(英文版)题库2
CHAPTER 2 Financial Statements & Cash Flow Multiple Choice Questions: I. DEFINITIONS BALANCE SHEET b 1. The financial statement showing a firm’s accounting value on a particular date is the: a. income statement. b. balance sheet. c. statement of cash flows. d. tax reconciliation statement. e. shareholders’ equity sheet. Difficulty level: Easy CURRENT ASSETS c 2. A current asset is: a. an item currently owned by the firm. b. an item that the firm expects to own within the next year. c. an item currently owned by the firm that will convert to cash within the next 12 months. d. the amount of cash on hand the firm currently shows on its balance sheet. e. the market value of all items currently owned by the firm. Difficulty level: Easy LONG-TERM DEBT b 3. The long-term debts of a firm are liabilities: a. that come due within the next 12 months. b. that do not come due for at least 12 months. c. owed to the firm’s suppliers. d. owed to the firm’s shareholders. e. the firm expects to incur within the next 12 months. Difficulty level: Easy NET WORKING CAPITAL e 4. Net working capital is defined as: a. total liabilities minus shareholders’ equity. b. current liabilities minus shareholders’ equity. c. fixed assets minus long-term liabilities. d. total assets minus total liabilities. e. current assets minus current liabilities. Difficulty level: Easy LIQUID ASSETS d 5. A(n) ____ asset is on e which can be quickly converted into cash without significant loss in value.
公司理财题库
一、公司理财基本技能 单选题 1、有甲、乙两台设备可供选用，甲设备的年使用费比乙设备低2000元，但价格高于乙设备8000元。若资本成本为10％，甲设备的使用期应长于（D）年，选用甲设备才是有利的 A、4 B、5 C、4.6 D、5.4 2、(F/A,10%,11)=18.531普通年金现值系数的倒数称为（D） A、复利现值系数 B、普通年金终值系数 C、偿债基金系数 D、资本回收系数 3、关于风险报酬正确的表述是（D ） A、风险报酬是必要投资报酬 B、风险报酬是投资者的风险态度 C、风险报酬是无风险报酬加通胀贴补 D、风险报酬率=风险报酬斜率×风险程度 4、以资本利润率最大化作为公司理财目标，存在的缺陷是（D ） A、不能反映资本的获利水平 B、不能用于不同资本规模的企业间比较 C、不能用于同一企业的不同期间比较 D、没有考虑风险因素与时间价值 5、(F./A,10%,9)=13.579 已知，则10年、10％的即付年金终值系数为（A ）。 A、17.531 B、15.937 C、14.579 D、12.579 6、下列风险因素中，（ D）可以引起实质性风险 A、偷工减料引起产品事故 B、新产品设计错误 C、信用考核不严谨而出现贷款拖欠 D、食物质量对人体的危害 7、我国企业应采用的较为合理的财务目标是（ C） A、利润最大化 B、每股利润最大化 C、企业价值最大化 D、资本利润率最大化 8、当一年内复利m次时，其名义利率r与实际利率i之间的关系是（A） A、 i=(1+r/m)m-1 B、 i=(1+r/m)-1
C、i=(1+r/m)-m-1 D、i=1-(1+r/m) 9、某公司向银行借款100万元，借款期限2年，借款利率6%，每半年付息1次，该笔借款的实际利率为（A ） A、6.09% B、6% C、6.21% D、5.80% 10、企业投资可以分为广义投资和狭义投资，狭义的投资仅指（D） A、固定资产投资 B、证券投资 C、对内投资 D、对外投资 12、企业财务管理是企业经济管理工作的一个组成部分，区别于其他经济管理工作的特点在于它是一种（C） A、劳动要素的管理 B、物资设备的管理 C、资金的管理 D、使用价值的管理 13、x.y方案的标准离差是1.5，方案的标准离差是1.4，如两方案的期望值相同，则两方案的风险关系为（A） A、x>y B、x XXXX 学 院 2015 /2016 学年第 2学期考试试卷( A )卷 课程名称： 公司理财 适用专业／年级：2014级会计电算化 本卷共 5 页，考试方式： 闭卷 ，考试时间： 90 分钟 一、单项选择题 （本题共12小题，每题2分，共24分） 1. 以下企业组织形式当中创立最容易维持经营固定成本最低的是（ ）?。 A.个人独资企业 B.合伙制企业 C.有限责任公司 D.股份有限公司 2.公司的目标不包括以下（ ）。 A.生存目标 B.发展目标 C.盈利目标 D.收购目标 3.资产负债率主要是反映企业的（ ）指标。 A.盈利能力 B.长期偿债能力 C.发展能力 D.营运能力 4.企业的财务报告不包括（ ）。 A.现金流量表 B.财务状况说明书 C.利润分配表 D.比较百分比会计报表 5.资产负债表不提供（ ）等信息。 A.资产结构 B.负债水平 C.经营成果 D.资金来源情况 6.某校准备设立永久性奖学金，每年计划颁发36000元资金，若年复利率为12%，该校现在应向银行存入（ ）元本金。 A ．450000 B ．300000 C ．350000 D ．360000 7.债券投资中，债券发行人无法按期支付利息或本金的风险称为（ ）? A.违约风险???????????? ???B.利息率风险? C.购买力风险???????? ?????D.流动性风险 专业班级： 姓 名： 学 号： 密 封 线 装 订 线 8.某人将10000元存入银行，银行的年利率为10%，按复利计算。则5年后此人可从银行取出（）元。 A.17716 B.15386 C.16105 D.14641 9.股票投资的特点是（）? A.股票投资的风险较小? B.股票投资属于权益性投资? C.股票投资的收益比较稳定? D.股票投资的变现能力较差 10.下列各项年金中，只有现值没有终值的年金是（） A.普通年金 B.即付年金 C.永续年金 D.先付年金 11. 在公司理财市场环境风险分析当中无法通过分散投资来消除的风险是（） A.系统风险 B.非系统风险 C.绝对风险 D.财务风险 12.流动比率的计算公式是（） A.流动负债/流动资产 B.流动资产/流动负债 C.流动资产/总资产 D.流动资产/负债总额 二、多项选择题（本题共6小题，每题3分，共18分） 1.公司企业的优点包括（）。 A.无限存续 B.容易转让所有权 C.有限债务责任 D.组建公司的成本高 2.公司理财的目标理论包括（）。 A.费用最大化 B.利润最大化 C.每股收益最大化 D.企业价值最大化 3.影响公司理财行为的外部环境因素有（）。 A.经济形势 B.法律制度 C.国内市场 D.企业规模 4.以下能反映企业盈利能力的指标有（）。 A.净资产收益率 B.总资产收益率 C.权益净利率 D.总资产净利率 5.影响资金时间价值大小的因素主要包括（）。 A.单利 B.复利 C.资金额 D.利率和期限 《公司理财》期末考试题（C 卷） 一、判断题（共10分，每小题1分） 1.企业财务管理是基于企业再生产过程中客观存在的资金运动而产生的，是企业组织资金运动的一项经济管理工作。 ( ) 2.解聘是一种通过市场约束经营者的办法。 ( ) 3.终值系数和现值系数互为倒数，因此，年金终值系数与年金现值系数也互为倒数。 ( ) 4.经营性租赁和融资性租赁都是租赁，它们在会计处理上是没有区别的。 ( ) 5.留存收益是企业经营中的内部积累，这种资金不是向外界筹措的，因而它不存在资本成本。 ( ) 6.多个互斥方案比较，一般应选择净现值大的方案。 （ ） 7.营运资金就是流动资产。 （ ） 8.企业是否延长信用期限，应将延长信用期后增加的销售利润与增加的机会成本、管理成本和坏账成本进行比较。 （ ） 9.相关比率反映部分与总体的关系。 （ ） 10.采用因素分析法，可以分析引起变化的主要原因、变动性质，并可预测企业未来的发展前景。（ ） 二、单项选择题（共15分，每小题1分） 1.财务管理目标是( )。 A 现金流量最大化 B 市场份额最大化 C 预期盈利最大化 D 股价最大化 2.企业财务关系中最为重要的关系是( )。 A 股东与经营者之间的关系 B 股东与债权人之间的关系 C 股东、经营者与债权人之间的关系 D 企业与作为社会管理者的政府有关部门、社会公众之间的关系 3.边际贡献率和变动成本率( )。 A 反方向变化 B 同方向变化 C 同比例变化 D 反比例变化 4.安全边际越小，保本点就越太、利润就( )。 A 越大 B 不变 C 不一定 D 越小 5.融资性租赁实质上是由出租人提供给承租人使用固定资产的一种( )。 A 信用业务 B 买卖活动 C 租借业务 D 服务活动 6.在计算资本成本时，与所得税有关的资金来源是下述情况中的( )。 A 普通股 B 优先股 C 银行借款 D 留存收益 7.当经营杠杆系数是5，财务杠杆系数是1.1，财综合杠杆系数是( )。 A 5.5 B 6.5 C 3.9 D 7.2 8.某企业拥有一块土地，其原始成本为250万元，账面价值为180万元。现准备在这块土地上建造工厂厂房，但如果现在将这块土地出售，可获得收入220万元，则建造厂房机会成本是( )。 A 250万元 B 70万元 C 180万元 D 220万元 9.假定某项投资风险系数为1，无风险收益率为10％，市场平均收益率为20％，其必要收益率为( )。 ………………………………………………………………………………………………………………………………………………………… ………………………………………密……………………………封………………………………………线……………………………………… 班级 姓名 学号 模拟题一 一、选择题(30*2=60分)（1-25为单项选择题，26-30为多项选择题） 1、多个方案相比较，标准差较小的方案，其风险（）。 A、越小 B、无法判断 C、可能大也可能小 D、越大 2、股份制企业的法定盈余公积金按（）在未分配利润中提取。 A、10% B、15% C、25% D、50% 3、能使净现值等于零的折现率，称为（）。 A、内部收益率 B、获利指数 C、净现值率 D、投资利润率 4、下列各项中，不影响营业杠杆系数的是（） A、产品销售数量 B、产品销售价格 C、固定成本 D、利息费用 5、垃圾债券是指( )的债券。 A、高风险低收益 B、高风险高收益 C、低风险低收益 D、低风险高收益 6、跨国公司资金管理的重点是( )。 A、防范汇率风险 B、筹集资金 C、投资回报 D、流动资产管理 7、下列各项费用中属于财务费用的是（）。 A广告费 B劳动保险费 C利息支出 D坏账损失 8、下列各项中，不会对投资项目内部收益率指标产生影响的因素是（） A、原始投资 B、现金流量 C、项目计算期 D、设定折现率 9、某公司本期息税前利润为6000万元，本期实际利息费用为1500万元，则 该公司的财务杠杆系数为（）。 A、1.2 B、1.33 C、4 D、0.8 10、公司在进行股票回购时所提出的理由很多，其中最主要的一条是( )。 A、股票价值被“低估” B、减少股东数量 C、减少费用 D、加强控制权 11、某企业需要借入资金100万元，由于贷款银行要求将贷款金额的20%作为补偿性余额，故企业需要向银行申请的贷款数额为（）万元。 A.75 B.125 C.100 D.150 12．甲公司是一家投资咨询公司，假设该公司组织10名证券分析师对乙公司的股票价格进行预测，其中4位分析师预测这只股票每股收益为0.70元，6位预测为0.60元。计算该股票的每股收益期望值（） A．0.65 B. 0.64 C. 0.66 D. 0.63 13．某企业打算上一个新项目，通过请中介机构作可行性研究，支付咨询费2万元，后来由于发现了更好的投资机会，该项目被搁置下来，该笔咨询费已入帐。三年后，旧事重提，在进行投资分析时该笔费用应为（）A．相关成本 B. 沉没成本 C. 机会成本 D. 差额成本 14、某公司准备建立一项永久性奖金，用于奖励有突出贡献的科技人员和员工，每年计划颁发100000元奖金，若利率为6%，该奖学金的本金应为（）元。 A.6000000 B.1000000 C.106000 D.1666667 15、由收购方专门设立一家直接收购公司，再以该公司名义向银行借款，发行债券向公开市场借款，在占收购资金总额85%--90%的借贷资本的支持下完成的收购，称为（） A.公开收购 B.杠杆收购 C. 善意收购 D.战略收 第 1 页 共 4 页 《公司理财》期末考试题（C 卷） 一、判断题（共10分，每小题1分） 1.企业财务管理是基于企业再生产过程中客观存在的资金运动而产生的，是企业组织资金运动的一项经济管理工作。 ( ) 2.解聘是一种通过市场约束经营者的办法。 ( ) 3.终值系数和现值系数互为倒数，因此，年金终值系数与年金现值系数也互为倒数。 ( ) 4.经营性租赁和融资性租赁都是租赁，它们在会计处理上是没有区别的。 ( ) 5.留存收益是企业经营中的内部积累，这种资金不是向外界筹措的，因而它不存在资本成本。 ( ) 6.多个互斥方案比较，一般应选择净现值大的方案。 （ ） 7.营运资金就是流动资产。 （ ） 8.企业是否延长信用期限，应将延长信用期后增加的销售利润与增加的机会成本、管理成本和坏账成本进行比较。 （ ） 9.相关比率反映部分与总体的关系。 （ ） 10.采用因素分析法，可以分析引起变化的主要原因、变动性质，并可预测企业未来的发展前景。（ ） 二、单项选择题（共15分，每小题1分） 1.财务管理目标是( )。 A 现金流量最大化 B 市场份额最大化 C 预期盈利最大化 D 股价最大化 2.企业财务关系中最为重要的关系是( )。 A 股东与经营者之间的关系 B 股东与债权人之间的关系 C 股东、经营者与债权人之间的关系 D 企业与作为社会管理者的政府有关部门、社会公众之间的关系 3.边际贡献率和变动成本率( )。 A 反方向变化 B 同方向变化 C 同比例变化 D 反比例变化 4.安全边际越小，保本点就越太、利润就( ) 。 A 越大 B 不变 C 不一定 D 越小 5.融资性租赁实质上是由出租人提供给承租人使用固定资产的一种( )。 A 信用业务 B 买卖活动 C 租借业务 D 服务活动 6.在计算资本成本时，与所得税有关的资金来源是下述情况中的( )。 A 普通股 B 优先股 C 银行借款 D 留存收益 7.当经营杠杆系数是5，财务杠杆系数是1.1，财综合杠杆系数是( )。 A 5.5 B 6.5 C 3.9 D 7.2 8.某企业拥有一块土地，其原始成本为250万元，账面价值为180万元。现准备在这块土地上建造工厂厂房，但如果现在将这块土地出售，可获得收入220万元，则建造厂房机会成本是( )。 A 250万元 B 70万元 C 180万元 D 220万元 9.假定某项投资风险系数为1，无风险收益率为10％，市场平均收益率为20％，其必要收益率为( )。 A 15％ B 25％ C 30％ D 20％ ………………………………………………………………………………………………………………………………………………………… ………………………………………密……………………………封………………………………………线……………………………………… 班级 姓名 学号 Chapter 20 Issuing Securities to the Public Multiple Choice Questions 1. An equity issue sold directly to the public is called: A. a rights offer. B. a general cash offer. C. a restricted placement. D. a fully funded sales. E. a standard call issue. 2. An equity issue sold to the firm's existing stockholders is called: A. a rights offer. B. a general cash offer. C. a private placement. D. an underpriced issue. E. an investment banker's issue. 3. Management's first step in any issue of securities to the public is: A. to file a registration form with the SEC. B. to distribute copies of the preliminary prospectus. C. to distribute copies of the final prospectus. D. to obtain approval from the board of directors. E. to prepare the tombstone advertisement. 4. A rights offering is: A. the issuing of options on shares to the general public to acquire stock. B. the issuing of an option directly to the existing shareholders to acquire stock. C. the issuing of proxies which are used by shareholders to exercise their voting rights. D. strictly a public market claim on the company which can be traded on an exchange. E. the awarding of special perquisites to management. 一、单项选择题 1、公司价值是指公司全部资产的市场价值，其表达式是（b ）。 A.公司资产未来预期报酬率的现值 B.公司资产未来预期现金流量现值的合计 C.公司资产未来预期报酬的合计 D.公司资产未来预期现金流量的合计 2、下列不属于年金形式的是（ b ）。 A.折旧 B.债券本金 C.租金 D.保险金 3、若债券每半年复利一次，其有效利率（ a ）。 A.大于名义利率 B.小于名义利率 C.是名义利率的两倍 D. 是名义利率的50% 4、投资组合有效边界以外的投资组合与有效边界上的组合相比，下列结论不正确的是（d ）。 A.相同的标准差和较低的预期收益率 B.相同的预期收益率和较高的标准差 C.较低的预期收益率和较高的标准差 D.较低的标准差和较高的预期收益率 5、假设市场投资组合的收益率和方差分别为12%和0.25，无风险收益率为8%，P股票收益率的方差是0.16，与市场投资组合收益率的相关系数为0.4，则该股票的必要收益率为（ b ）。 A.9.02% B.9.28% C.10.28% D.10.56% 6、若某种证券的β系数为0.8，则下列关于证券的风险说法正确的是（ c ）。 A.无任何风险 B.无市场风险 C.与金融市场所有证券平均风险相同 D.比金融市场所有证券平均风险高一倍 7、对预期收益率不同的方案的风险程度进行对比应用的指标是（ d ）。 A.期望值 B.平方差 C.标准差 D.标准离差率 8、下列关于风险分散的论述证券的是（ a ）。 A.当两种证券为负相关时，相关系数越大，分散风险的效应越小 B.当两种证券为正相关时，相关系数越大，分散风险的效应越大 C.证券组合的风险低于各种证券风险的平均值 D.证券组合的风险高于单个证券的最高风险 9、债券资本成本一般要低于普通股资本成本，主要原因是（ d ）。 A.债券的融资费用少 B.债券的发行量小 C.债券的利息是固定的 D.债券风险较低，且利息具有抵税效应 10、一般来说，无法通过多样化投资予以分散的风险是（ a ）。 A.系统风险 B.非系统风险 C.总风险 D.公司特有风险 11、当两种证券完全负相关时，它们的相关系数是（ c ）。 A.0 B.1 C.-1 D.不确定 12、某项永久性奖学金，每年计划颁发100,000元奖金。若年复利率为8.5%，该奖学金的本金应为（ d ）。 A.1,234,470.59元 B.205,000.59元 C.2,176,470.45元 D.1,176,470.59元 13、某公司计划投资一项目，初始投资额为60万元，税法规定的折旧年限为12年，按直线 CHAPTER 8 Making Capital Investment Decisions I. DEFINITIONS INCREMENTAL CASH FLOWS a 1. The changes in a firm's future cash flows that are a direct consequence of accepting a project are called _____ cash flows. a. incremental b. stand-alone c. after-tax d. net present value e. erosion Difficulty level: Easy EQUIVALENT ANNUAL COST e 2. The annual annuity stream o f payments with the same present value as a project's costs is called the project's _____ cost. a. incremental b. sunk c. opportunity d. erosion e. equivalent annual Difficulty level: Easy SUNK COSTS c 3. A cost that has already been paid, or the liability to pay has already been incurred, is a(n): a. salvage value expense. b. net working capital expense. c. sunk cost. d. opportunity cost. e. erosion cost. Difficulty level: Easy OPPORTUNITY COSTS d 4. Th e most valuable investment given up i f an alternative investment is chosen is a(n): a. salvage value expense. b. net working capital expense. 单选 1、资金时间价值通常（） A 包括风险和物价变动因素 B不包括风险和物价变动因素 C包括风险因素但不包括物价变动因素 D包括物价变动因素但不包括风险因素 2、若希望在3年后取得500元，利率为10%，则单利情况下现在应存入银行（） A 384.6 B 650 C 375.7 D 665.5 3、某项存款利率为6%，每半年复利一次，其实际利率为（） Ａ3% Ｂ6.09% Ｃ6% Ｄ6.6% 4、在普通年金终值系数的基础上，期数加１、系数减１所得到的结果，在数值上等于（） Ａ普通年金现值系数Ｂ先付年金现值系数 Ｃ普通年金终值系数Ｄ先付年金终值系数 5、下列项目中，不属于投资项目的现金流出量的是（） A固定资产投资 B营运成本 C垫支流动资金 D固定资产折旧 6、某投资项目的年营业收入为500万元，年经营成本为300万元，年折旧费用为10万元，所得税税率为33%，则该投资方案的年经营现金流量为（）万元 A127.3 B200 C137.3 D144 7、在新设立的股份有限公司申请发行股票时，发起人认购的股本数额不少于公司拟发行股本的（） A 25% B 10% C 35% D 15% 8、债券筹资的特点之一是（） A 资金成本高 B 财务风险小 C 筹资数额无限 D 可利用财务杠杆 9、以下关于优先股的说法正确的是（） A 优先股是一种具有双重性质的证券，它虽属自有资金，但却兼有债券性质。 B 始发股票和新股发行具体条件、目的、发行价格不尽相同，股东的权利、义务也不一致。 C 股份有限公司申请其股票上市的必备条件之一是：公司股本总额不少于人民币3000元。 D 新设立股份有限公司申请公开发行股票，向社会公众发行的部分不少于公司拟发行的股本总额的20%。 10、下列筹资方式按一般情况而言，企业所承担的财务风险由大到小排列为（） A 筹资租赁、发行股票、发行债券 B 筹资租赁、发行债券、发行股票 C发行债券、筹资租赁、发行股票 D发行债券、发行股票、筹资租赁 11、以下观点正确的是（） A 收益债券是指在企业不盈利时，可暂不支付利息，而到获利时支付累积利息的债券。 B 公司法对发债企业的基本要求是公司的净资产额不低于5000万元。 C 在债券面值与票面利率一定的情况下，市场利率越高，则债券的发行价格越低在市场利率大于票面利率的情况下，债券的发行价格大于其面值。 D 累积优先股、可转换优先股、参加优先股均对股东有利，而可赎回优先股则对股份公司有利。 12、股份有限公司申请其股票上市时，向社会公开发行股份需达到公司股份总数的（）以上 A 15% B 20% C 25% D 30% 13、原有企业改组设立股份有限公司公开发行股票时，要求其发行前一年末净资产在总资产中所占比例不低于（） A 25% B 20% C 30% D 40% 14、投资的风险与投资的收益之间是（）关系 A正向变化 B 反向变化 C 有时正向，有时反向 D没有 15、有一种债券面值2000元，票面利率为6%，每年支付一次利率，5年到期，同等风险投资的必要报酬率为10%，则该债券的价格在（）元时才可以投资 A 1600.57 B 696.75 C 1966.75 D 1696.75 16、某债券面值1500元，期限为3年，票面利率为10%，单利计息，市场利率为8%，到期一次还本付息， 公司理财期末试卷答案 Company number【1089WT-1898YT-1W8CB-9UUT-92108】 XXXX 学 院 2015 /2016 学年第 2学期考试试卷( A )卷 课程名称： 公司理财 适用专业／年级：2014级会计电算化 本卷共 5 页，考试方式： 闭卷 ，考试时间： 90 分钟 一、单项选择题 （本题共12小题，每题2分，共24分） 1. 以下企业组织形式当中创立最容易维持经营固定成本最低的是（ ）。 A.个人独资企业 B.合伙制企业 C.有限责任公司 D.股份有限公司 2.公司的目标不包括以下（ ）。 A.生存目标 B.发展目标 C.盈利目标 D.收购目标 3.资产负债率主要是反映企业的（ ）指标。 A.盈利能力 B.长期偿债能力 C.发展能力 D.营运能力 4.企业的财务报告不包括（ ）。 A.现金流量表 B.财务状况说明书 C.利润分配表 D.比较百分比会计报表 5.资产负债表不提供（ ）等信息。 A.资产结构 B.负债水平 C.经营成果 D.资金来源情况 6.某校准备设立永久性奖学金，每年计划颁发36000元资金，若年复利率为12%，该校现在应向银行存入（ ）元本金。 专业班级： 姓 名： 学 号： 密 封 线 装 订 线 A．450000 B．300000 C．350000 D．360000 7.债券投资中，债券发行人无法按期支付利息或本金的风险称为 （） A.违约风险 B.利息率风险 C.购买力风险 D.流动性风险 8.某人将10000元存入银行，银行的年利率为10%，按复利计算。则5年后此人可从银行取出（）元。 9.股票投资的特点是（） A.股票投资的风险较小 B.股票投资属于权益性投资 C.股票投资的收益比较稳定 D.股票投资的变现能力较差 10.下列各项年金中，只有现值没有终值的年金是（） A.普通年金 B.即付年金 C.永续年金 D.先付年金 11. 在公司理财市场环境风险分析当中无法通过分散投资来消除的风险是（） A.系统风险 B.非系统风险 C.绝对风险 D.财务风险 12.流动比率的计算公式是（） A.流动负债/流动资产 B.流动资产/流动负债 C.流动资产/总资产 D.流动资产/负债总额 二、多项选择题（本题共6小题，每题3分，共18分） 1. 公司企业的优点包括（）。 A.无限存续 B.容易转让所有权 C.有限债务责任 D.组建公司的成本高 2.公司理财的目标理论包括（）。 A.费用最大化 B.利润最大化《公司理财》期末试卷A(含答案)
公司理财期末考试题(C卷)
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公司理财期末考试题(C卷)
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