基金从业证券投资基金基础知识复习题集第1412篇

2019年国家基金从业《证券投资基金基础知识》职业资格考前练习

一、单选题

1.终值是( )。

A、货币的未来价值

B、期权的时间价值

C、期货的未来价值

D、负债时间价值

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【知识点】：第6章>第3节>货币的时间价值的概念、时间和贴现率对价值的影响

【答案】：A

【解析】：

终值是货币的未来价值。

知识点：掌握货币的时间价值的概念、时间和贴现率对价值的影响以及PV和Fv的概念、计算和应用：

2.下列对固定利率债券的说法中，错误的是( )。

A、固定利率债券是一种按照票面金额计算利息，票面上附有(也可不附有)作为定期支付利息凭证的期票的债券

B、投资者在债券期满时仅可收回本金(面值)

C、投资者在债券期满时可以定期获得固定的利息收入

D、投资者未来的现金流包括了两部分：本金和利息

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【知识点】：第8章>第2节>DCF估值法的概念和应用

【答案】：B

【解析】：

固定利率债券是一种按照票面金额计算利息，票面上附有(也可不附有)作为定期支付利息凭证的期票的债券。投资者不仅可以在债券期满时收回本金(面值)，而且可以定期获得固定的利息收入。知识点：理解DCF估值法的概念和应用；

3.1年和2年的即期利率分别为S1=7％和S2=8％，远期利率是( )。

A、9．3％

％6．5、B．

C、9．01％

D、9．9％

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【知识点】：第6章>第3节>即期利率和远期利率的概念和应用

【答案】：C

【解析】：

例如，1年和2年期的即期利率分别为s1=7％和s2=8％，这样有两种方法可以求得第2年年末的货币价值：一种是将1元存在2年期的账户，根据定义在第2年

知识点：掌握即期利率和远期利率的概念和应用；

4.另类投资中的另类资产不包括( )。

A、房地产

B、大宗商品

C、债券

D、外汇

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【知识点】：第10章>第1节>另类投资的主要类型

【答案】：C

【解析】：

另类资产包括自然资源、大宗商品、房地产、基础设施、外汇和知识产权等。

5.家庭负担越重，则可投资的资源越少，投资者越偏向于( )投资策略。

A、激进的

B、稳健的

C、冒险的

D、高风险的

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【知识点】：第11章>第2节>个人投资者的特征

【答案】：B

【解析】：

个人投资者的家庭状况(例如婚姻状况、子女的数量和年龄、需赡养老人的数量和健康状况)也会影响其投资需求。家庭负担越重，则可投资的资源越少，投资者越偏向于稳健的投资策略。

考点

个人投资者

6.某资产组合由A、B、C、D四项资产构成，这四项资产的β系数分别是 0.2、0.5、0.8、 1.2。。( )系数是β在等额投资的情况下，该资产组合的．

A、0.675

B、0.6

C、1.375

D、1.3

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【知识点】：第14章>第2节>贝塔系数和波动率的概念、计算方法、应用和局限性

【答案】：A

【解析】：

此题考察的是有关贝塔系数的相关内容，答案是A选项，贝塔(β)来描述资产或资产组合的系统风险大小,由于是等额投资，权数都为1，因此资产组合的β系数为四个投资项目的平均数

=(0.2+0.5+0.8+1.2)/4=0.675。

考点

风险指标

7.在下行风险标准差的计算公式中，期数n代表( )。

A、基金收益率小于目标收益率的期数

B、投资期限

C、基金收益率大于目标收益率的期数

D、基金收益率等于目标收益率的期数

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【知识点】：第14章>第2节>最大回撤、下行标准差的概念、计算方法、应用和局限性

【答案】：A

【解析】：

n表示基金收益率小于目标收益率的期数。

知识点：理解最大回撤、下行标准差的概念、计算方法、应用和局限性：

8.X债券的市场价格为98元，面值为100元，期限为10年；Y债券市场价格为90元，面值为100元，期限为2年，以下说法正确的是( )。

A、与X相比，Y债券的当期收益率更接近到期收益率

B、X债券的当期收益率变动预示着到期收益率的反向变动

C、与Y相比，X债券的当期收益率更接近到期收益率

D、在其他因素相同的情况下，Y债券的当期收益率与其市场价格同向变动

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【知识点】：第8章>第2节>到期收益率和当期收益率与债券价格的关系

【答案】：C

：【解析】．

债券市场价格越接近债券面值，期限越长，则其当期收益率就越接近到期收益率，因此，与Y 相比，X债券的当期收益率更接近到期收益率。

考点

当前收益率、到期收益率与债券价格之间的关系

9.所谓市场投资组合，是指由所有的( )投资组合构成，并且其包含的各资产的投资比例与整个市场上风险资产的相对市值比例一致的投资组合。

A、固定资产

B、无形资产

C、无风险资产

D、风险资产

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【知识点】：第12章>第2节>资本市场线和证券市场线的概念与区别

【答案】：D

【解析】：

市场投资组合包含市场上所有的风险资产，并且其包含的各资产的投资比例与整个市场上风险资产的相对市值比例一致。

知识点：理解CAPM模型的主要思想和应用以及资本市场线和证券市场线的概念与区别；10.实际利率是在( )的情况下的利率。

Ⅰ购买力不变

Ⅱ购买力上涨

Ⅲ物价不变

Ⅳ物价上涨

A、Ⅰ、Ⅲ

B、Ⅰ、Ⅳ

C、Ⅱ、Ⅲ

D、Ⅱ、Ⅳ

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【知识点】：第6章>第3节>名义利率和实际利率的概念和应用

【答案】：A

【解析】：

实际利率是指在物价不变且购买力不变的情况下的利率，或者是指当物价有变化，扣除通货膨胀补偿以后的利率。

知识点：掌握名义利率和实际利率的概念和应用；

11.不同的计息方式会使投资者获得利息的时间不同，在其他因素相同的情况下，固定利率零息债券的到期收益率。( )债券的到期收益率．

A、高于

B、等于

C、低于

D、没关系

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【知识点】：第8章>第2节>债券的到期收益率和当期收益率的概念和区别

【答案】：A

【解析】：

不同的计息方式会使得投资者获得利息的时间不同，在其他因素相同的情况下，固定利率债券比零息债券的到期收益率要高。

知识点：掌握债券的到期收益率和当期收益率的概念和区别；

12.被称作单边合约的是( )。

A、信用违约互换合约

B、期货合约

C、远期合约

D、互换合约

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【知识点】：第9章>第4节>远期、期货、期权和互换的区别

【答案】：A

【解析】：

期权合约和信用违约互换合约只有一方在未来有义务，因此被称作单边合约。

知识点：理解远期、期货、期权和互换的区别；

13.期货市场最基本的功能是( )。

A、价格发现

B、投机

C、风险管理

D、套现

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【知识点】：第9章>第2节>期货和远期的定义与区别

【答案】：C

【解析】：

答案是C选项，期货市场最基本的功能就是风险管理，具体表现为利用商品期货管理价格风险，利用外汇期货管理汇率风险，利用利率期货管理利率风险，以及利用股指期货管理股票市场系统性风险。

考点．

期货合约概述

14.以下关于信息比率说法中，正确的有( )。

Ⅰ信息比率是单位跟踪误差所对应的超额收益

Ⅱ信息比率越小，说明该基金在同样的跟踪误差水平上能获得更大的超额收益

Ⅲ信息比率越大，则在同样的跟踪误差水平上能获得更大的超额收益

Ⅳ信息比率计算公式与夏普比率类似，但引入了业绩比较基准的因素，因此是对相对收益进行风险调整的分析指标

A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

B、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

C、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

D、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

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【知识点】：第15章>第2节>风险调整后收益的主要指标的定义、计算方法和应用

【答案】：C

【解析】：

信息比率计算公式与夏普比率类似，但引入了业绩比较基准的因素，因此是对相对收益率进行风险调整的分析指标。信息比率是单位跟踪误差所对应的超额收益。信息比率越大，说明该基金在同样的跟踪误差水平上能获得更大的超额收益，或者在同样的超额收益水平下跟踪误差更小。知识点：掌握风险调整后收益的主要指标的定义、计算方法和应用；

15.A证券的预期报酬率为12%，标准差为15%；B证券的预期报酬率为18%，标准差为20%。投资于两种证券组合的可行集是一条曲线，有效边界与可行集重合，以下结论中错误的是( )。

A、最小方差组合是全部投资于A证券

B、最高预期报酬率组合是全部投资于B证券

C、两种证券报酬率的相关性较高，风险分散化效应较弱

D、可以在有效集曲线上找到风险最小、期望报酬率最高的投资组合

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【知识点】：第12章>第2节>CAPM模型的主要思想和应用

【答案】：D

【解析】：

根据有效边界与可行集重合可知，可行集曲线上不存在无效投资组合，而A的标准差低于B，所以最小方差组合是全部投资于A证券，即A的说法正确；投资组合的报酬率是组合中各种资产报酬率的加权平均数，因为B的预期报酬率高于A，所以最高预期报酬率正确；由于可行集曲线上不存在无效投资组合，因此两种B证券，即B组合是全部投资于

证券报酬率的相关性较高，风险分散化效应较弱，C的说法正确；因为风险最小的投资组合为全部投资于A证券，期望报酬率最高的投资组合为全部投资于B证券，所以D的说法错误。

考点

资本资产定价模型

16.下列对财政政策的说法中，错误的是( )。

A、政府希望通过宏观财政政策控制社会的投资和消费水平，从而提高经济增长率，增加就业水平或降低通货膨胀率

B、作为需求管理的一部分，财政政策是刺激或减缓经济发展的直接方式

C、政府支出的上升会减少对产品和劳务的需求

D、税收的减少会增加消费者的收入，从而导致消费水平的提高

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【知识点】：第7章>第3节>基本面分析

【答案】：C

【解析】：

政府支出的上升直接增加了对产品和劳务的需求

知识点：理解股票基本面分析和技术分析的区别；

17.下列对于价格—收益率曲线的说法中，错误的是( )。

A、价格收益率曲线表示的是债券价格与到期收益率之间的关系曲线，该曲线是凸向原点的

B、凸性对投资者不利，故在其他特性相同时，投资者应当选择凸性较小的债券进行投资

C、价格—收益率曲线的曲率就是债券的凸性

D、不含期权的债券都有正的凸性

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【知识点】：第8章>第2节>债券凸性的概念和应用

【答案】：B

【解析】：

凸性对投资者是有利的，在其他特性相同时，投资者应当选择凸性更高的债券进行投资。知识点：理解债券凸性的概念和应用；

18.以下说法正确的是( )。

Ⅰ参数法又称方差—协方差法

Ⅱ历史模拟法被认为是最精准贴近的计算VaR值方法

Ⅲ参数法依据历史数据计算风险因子收益率分布的参数值

Ⅳ风险价值常用计算方法有参数法、历史模拟法与蒙特卡洛法．

A、Ⅰ、Ⅱ

B、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

C、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

D、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

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【知识点】：第14章>第2节>风险价值VaR的概念、应用和局限性

【答案】：C

【解析】：

蒙特卡洛模拟法虽然计算量较大，但这种方法被认为是最精准贴近的计算VaR值方法。

知识点：理解风险价值VaR的概念、应用和局限性；

19.常用的风险调整后收益指标包括( )。

Ⅰ特雷诺指数

Ⅱ夏普指数

Ⅲ绩效指数

Ⅳ詹森α指数

A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

B、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

C、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

D、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

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【知识点】：第15章>第2节>风险调整后收益的主要指标的定义、计算方法和应用

【答案】：B

【解析】：

常用的风险调整后收益指标有夏普指数；特雷诺指数；詹森α指数；信息比率与跟踪误差。知识点：理解风险调整后收益的主要指标；

20.与期货合约相比，下列关于远期合约缺点的说法不正确的有( )。

A、远期合约市场的效率偏低

B、远期合约的流动性比较差

C、远期合约的违约风险会比较高

D、远期合约不够灵活

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【知识点】：第9章>第2节>期货和远期的定义与区别

D

：【答案】．

【解析】：

D项，远期合约是一种非标准化的合约，一般不在交易所进行交易，而是在金融机构之间或金融机构与客户之间通过谈判后签署的。因此与期货合约相比，远期合约相对而言比较灵活，这正是远期合约最主要的优点。

远期合约的缺点：(1)因为远期合约没有固定的、集中的交易场所，不利于市场信息的披露，也就不能形成统一的市场价格，所以远期合约市场的效率偏低；

(2)每份远期合约在交割地点、到期日、交割价格、交易单位和合约标的资产的质量等细节上差异很大，给远期合约的流通造成很大不便，因此远期合约的流动性比较差；

(3)远期合约的履行没

21.当企业处于( )时，各项技术已经成熟，产品的市场也基本形成并不断扩大，公司的利润开始逐步上升，公司股价逐步上涨。

A、初创期

B、成长期

C、成熟期

D、衰退期

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【知识点】：第7章>第3节>基本面分析

【答案】：B

【解析】：

在成长期，各项技术逐渐成熟，产品的市场也基本形成并不断扩大。行业特征、竞争状况及用户群体已较为明确，企业进人壁垒提高，产品品种及竞争者数量增多。行业内，公司利润开始逐步上升，公司股价逐步上涨。行业的领导者开始出现。

知识点：理解股票基本面分析和技术分析的区别

22.企业( )水平的高低是资本市场投资的基准“风向标”。

A、盈余

B、成本

C、净利润

D、总资本

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【知识点】：第6章>第1节>资产负债表、利润表和现金流量表提供的信息和作用

【答案】：A

【解析】：

由于企业盈余水平的高低是资本市场投资的基准“风向标”，因此投资者应高度关注利润表反映的盈利水平及其变化

知识点：掌握资产负债表、利润表和现金流量表所提供的信息；

23.依据( )估值方法，任何资产的内在价值等于投资者对持有该资产预期的未来的现金流的现

值。

A、贴现现金流

B、自由现金流

C、成本重置

D、风险中性定价

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【知识点】：第8章>第2节>DCF估值法的概念和应用

【答案】：A

【解析】：

根据贴现现金流估值法，任何资产的内在价值等于投资者对持有该资产预期的未来的现金流的现值。故A正确。

考点

债券的估值方法

24.实际利率是指在物价不变且购买力不变的情况下的利率，或者是指当物价有变化，扣除( )以后的利率。

A、通货紧缩补偿

B、通货膨胀补偿

C、通货风险补偿

D、风险补偿

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【知识点】：第6章>第3节>名义利率和实际利率的概念和应用

【答案】：B

【解析】：

实际利率是指在物价不变且购买力不变的情况下的利率，或者是指当物价有变化，扣除通货膨胀补偿以后的利率。

知识点：掌握名义利率和实际利率的概念和应用；

25.投资者需求的影响因素不包括( )。

A、风险容忍度

B、投资者的性别

C、投资期限

D、流动性要求

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不同类型投资者在投资目标、投资限制等方面的特点>节3第>章11：第【知识点】．

【答案】：B

【解析】：

投资者需求的影响因素：投资目标(包括风险容忍度、收益要求)、投资限制(包括流动性要求、投资期限、税收政策、法律法规要求、特殊需求)。

26.下列哪一项不属于在资本市场理论和资本资产定价模型的前提假设中投资者的投资范围( )。

A、股票

B、债券

C、人力资本

D、无风险借贷安排

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【知识点】：第12章>第2节>资本市场理论的前提假设

【答案】：C

【解析】：

在资本市场理论和资本资产定价模型的前提假设中：

投资者的投资范围仅限于公开市场上可以交易的资产，如股票、债券、无风险借贷安排等。知识点：理解资本市场理论的前提假设;

27.股权投资的风险更大，要求更( )的风险溢价，其收益应该( )于债权投资的收益。

A、高；低

B、低；高

C、高；高

D、低；低

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【知识点】：第7章>第1节>各类资本在投票权和清偿顺序等方面的区别

【答案】：C

【解析】：

在面临清算时，债权投资的清偿顺序先于股权投资，当剩余价值不够偿还权益资本时，股东只能收回一部分投资；更严重的是，可能损失所有投资。因此，股权投资的风险更大，要求更高的风险溢价，其收益应该高于债权投资的收益。

考点

各类资本的比较

28.我国在( )推出货币互换合约，之后推出利率互换合约。

A、20世纪50年代

B、20世纪60年代

年代70世纪20、C．

D、20世纪80年代

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【知识点】：第9章>第4节>互换合约的概念

【答案】：D

【解析】：

我国20世纪80年代就已经推出货币互换合约，之后推出利率互换合约。

知识点：理解互换合约的概念以及利率互换、货币互换、股票收益互换的基本形式；

29.使用此公式计算基金收益率的假设前提是，红利以除息前一日的( )减去每份基金分红后的单位净值为计算基准立即进行了再投资。

A、综合值

B、市场指标

C、全部价值

D、单位净值

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【知识点】：第15章>第2节>衡量绝对收益的主要指标的定义和计算方法

【答案】：D

【解析】：

使用此公式计算基金收益率的假设前提是，红利以除息前一日的单位净值减去每份基金分红后的单位净值为计算基准立即进行了再投资。

知识点：掌握衡量绝对收益和相对收益的主要指标的定义和计算方法；

30.评价基金业绩需要考虑的因素包括投资目标与范围、基金风险水平、基金规模和( )。

A、时期选择

B、操作策略

C、基金经理的工作年限

D、市场行情

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【知识点】：第15章>第1节>投资业绩评价应该考虑的因素

【答案】：A

【解析】：

不同基金的投资目标、范围、比较基准等均有差别，因此，基金的表现不能仅仅看回报率。为了对基金业绩进行有效评价，必须加以考虑的因素有投资目标与范围、基金风险水平、基金规模和时期选择。

31.最小方差法适应于投资者对预期收益率有一个( )的情形。

、最低要求A．

B、最高要求

C、没有要求

D、不确定

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【知识点】：第12章>第1节>有效前沿、无差异曲线和最优组合的概念

【答案】：A

【解析】：

最小方差法适应于投资者对预期收益率有一个最低要求的情形。

考点

最小方差前沿与有效前沿

32.下列说法不正确的是( )。

A、承担风险或承担损失的能力比较强的投资者往往愿意从事高风险、高收益的投资

B、风险承受意愿较弱的投资者有时也会选择高风险的投资

C、如果投资者存在变现的需求，则应当选择流动性差的投资品种

D、注重环境保护的投资者可能不会投资于他们认为有损环境的公司

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【知识点】：第11章>第3节>不同类型投资者在投资目标、投资限制等方面的特点

【答案】：C

【解析】：

流动性要求会影响投资机会的选择。通常情况下，投资期限越短，投资者对流动性的要求越高。如果投资者用于投资的闲余资金随时可能需要变现以应付生活需要，那么流动性较强的银行活期存款或可随时赎回的货币市场基金是较为合适的投资对象。

知识点：掌握不同类型投资者在投资目标、投资限制等方面的特点以及投资政策说明书包含的主要内容；

33.对于零息债券，其久期等于( )。

A、到期期限

B、当期年数

C、持有期

D、使用期限

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【知识点】：第8章>第2节>债券久期的概念、计算方法和应用

【答案】：A

【解析】：

对于零息债券，其久期等于到期期限。

的概念、计算方法和应用)麦考利久期和修正久期(知识点：掌握债券久期

34.对远期利率说法中，错误的是( )。

A、远期利率指的是资金的远期价格

B、远期利率是指隐含在给定的即期利率中从未来的某一时点到另一时点的利率水平

C、远期利率的计息起点在当前时刻

D、远期利率具体表示为未来两个日期借入货币的利率，也可以表示投资者在未来特定日期购买的零息票债券的到期收益率

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【知识点】：第6章>第3节>即期利率和远期利率的概念和应用

【答案】：C

【解析】：

远期利率和即期利率的区别在于计息日起点不同，即期利率的起点在当前时刻，而远期利率的起点在未来某一时刻。

知识点：掌握即期利率和远期利率的概念和应用；

35.对终值、现值和贴现的说法中，错误的是( )。

A、终值是货币的未来价值

B、fV=PV×(1+i)^n

C、现值是指现在货币金额的现在价值

D、在现值计算中，利率i也被称为贴现率

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【知识点】：第6章>第3节>PV和FV的概念、计算和应用

【答案】：C

【解析】：

现值即现在值，是指将来货币金额的现在价值。

知识点：掌握货币的时间价值的概念、时间和贴现率对价值的影响以及PV和fV的概念、计算和应用；

36.市现率越小，表明上市公司的每股现金增加额( )，经营压力( )。

A、越多，越小

B、越多，越大

C、越少，越小

D、越少，越大

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【知识点】：第7章>第4节>内在估值法与相对估值法的区别

【答案】：A

：【解析】．

选项A正确：市现率越小，表明上市公司的每股现金增加额越多，经营压力越小。

考点

市现率模型

37.某投资组合在持有期为1年、置信水平为95%的情况下，若所计算的风险价值为5%，则表明该资产组合( )。

A、在1年中的损失有5%的可能不超过95%

B、在1年中的损失有5%的可能不超过5%

C、在1年中的最大损失为5%

D、在1年中的损失有95%的可能不超过5%

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【知识点】：第14章>第2节>预期损失( ES )的概念、应用和局限性

【答案】：D

【解析】：

答案是D选项，某投资组合在持有期为1年、置信水平为95%的情况下，若所计算的风险价值为5%，则表明该资产组合在1年中的损失有95%的可能性不会超过5%。

考点

风险价值

38.特雷诺比率(TP)表示的是单位( )下的超额收益率。

A、系统性风险

B、流动性风险

C、利率风险

D、非系统性风险

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【知识点】：第15章>第2节>风险调整后收益的主要指标的定义、计算方法和应用

【答案】：A

【解析】：

特雷诺比率(Tp)来源于CAPM理论，表示的是单位系统性风险下的超额收益率。

知识点：掌握风险调整后收益的主要指标的定义、计算方法和应用；

39.名义利率是指包含对( )的利率。

A、通货紧缩补偿

B、通货膨胀补偿

C、通货风险补偿

D、风险补偿

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【知识点】：第6章>第3节>名义利率和实际利率的概念和应用

【答案】：B

【解析】：

名义利率是指包含对通货膨胀补偿的利率，当物价不断上涨时，名义利率比实际利率高。

知识点：掌握名义利率和实际利率的概念和应用；

40.权益资本是通过( )筹集的资本。

Ⅰ发行债券

Ⅱ发行股票

Ⅲ发行证券

Ⅳ置换所有权

A、Ⅰ、Ⅱ

B、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

C、Ⅱ、Ⅳ

D、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

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【知识点】：第7章>第1节>资本的类型

【答案】：C

【解析】：

权益资本是通过发行股票或置换所有权筹集的资本。与债权资本不同的是，权益资本在正常经营情况下不会偿还给投资人。