风险投资练习题
风险投资练习题
一、单项选择题
1、以下哪种说法是正确的。（ D ）
A、风险投资着眼于企业的现状、目前的资金周转和偿还能力。
B、风险投资的收益在签订合同的时候以固定收益的形式确定。
C、风险投资考核实物指标、以货币计量的有形资产居多。
D、风险投资考核的是企业的管理队伍、企业家素质、高科技的
未来市场，难以用货币来计量的无形资产。
3、关于风险投资基金与证券投资基金的异同，下面哪个是不正确的。（ A ）A、资金来源相同。 B、投资对象不同。C、投资的期限和变现方式不同。 D、投资组合不同。
4、对一般合伙人管理费用的核算有不同依据，但大多数协议规定按照（ B ）提取。
A、以风险企业的资产价值为基数。
B、按照所管理的基金资金总额的比例提取。
C、依据所筹资本总额和风险企业信用等级综合而定。
D、按照所投资的风险企业的信用等级而定。
5、合伙人的集资有两种形式，一种是合伙制，另一种是（ D ）。
A、基金制
B、认缴制
C、实收制
D、承诺制
6、有限合伙基金是一种（ D ）类型的基金。
A、开放式基金
B、股票基金
C、债券基金
D、封闭式基金
7、以下（ D ）风险不属于高科技风险企业主观上的风险特征。
A、决策风险
B、财务风险
C、技术风险
D、竞争风险
8、下列哪种投资评价方法最适用于高新技术企业的价值评估。（ D ）A、成本法 B、相对估价法
C、收益法
D、期权定价法
9、风险资本的转让对象可以是所投资创业型企业的创办人、管理者或员工，由他们出资购买风险资本所持有的股份，这种方式称为（Ｂ）A、出售 B、股份回购 C、一般并购 D、第二期并购
10、我国现有的风险投资机构在性质上主要属于（ A ）机构。
A、政府风险投资机构
B、企业风险投资机构
C、私人风险投资机构
D、保险基金风险投资机构
二、多项选择题
1、以下关于风险投资定义的说法正确的是：（ＡＢＣ）。
A、投资对象主要是新兴创业企业尤其是高科技创业企业。
B、通过资本经营服务对所投资企业进行培育和辅导。
C、在企业发育成长到相对成熟后退出投资，以便于一方面实现
自身的资本增值，另一方面能够进行新一轮创业投资。
D、仅仅提供资本金支持，不参与企业经营管理。
2、风险投资的特征主要包括：（ ABCD ）。
A、高风险、高成长性、高预期回报
B、风险投资属于长期性、权益类资本
C、分段投资、复合式投资工具、合同制约。
D、参与管理和激励机制。
3、采取风险投资的联合组织——辛迪加这种联合组织主要是由于（ＡＢＣ）。
A、投资规模要求越来越大，组成集团可以进行较大的交易
B、竞争加剧，为避免相互压价，两败俱伤，联合起来，互惠互利
C、使某个风险投资公司所作的判断能被别的公司证实，被多个
风险投资公司看中的项目成功概率大
D、有的风险投资公司通过允许别的公司参与他的交易，可使别
的公司在将来的某个时期对他做出回报，增加自己接近有利
可图交易的机会
4、以下关于有限合伙制的说法正确的是：（ ABCD ）
A、有限合伙是一种税收透明的结构形式，能够避免重复纳税。
B、预定的年度管理费用能有效地控制风险投资基金的日常开销。
C、有限合伙能有效地约束风险资本家，降低其损害投资者利益的风险。
D、有限合伙有效地激励风险资本家出色地完成代理任务。
5、参与到风险资本投资中是投资银行的业务之一，以下说法正确的是（ＡＣＤ）。
A、银行参与到风险资本市场的最常用方式是，投资于其自身充
当一般合伙人的合伙公司。
B、投资银行支持的合伙公司业务方向主要是投资于创业型企业
的早期阶段，并与投资银行的其他业务配合进行。
C、投资银行通过对创业型企业提供过桥式投资或成熟期投资而
获得上市承销业务
D、投资银行在创业型企业进行收购兼并或转售时提供财务顾问和包销服务等。6、以下哪些原因是风险投资阶段近年来呈现出从早期投资转向晚期投资的主要原因：（ＡＢＣＤ）
A、在企业发展的晚期阶段投资较早期阶段投资比风险小。
B、风险投资的业绩由内部收益率评定。在计算内部收益率时，出
售投资的时间长度正如最终所获绝对收益一样重要。投资时间越短，内部收益率越高。因此，风险资本家倾向于选择后期公司而不是早期的企业。
C、晚期阶段投资较早期阶段投资退出容易。
D、晚期投资从进入到退出比早期投资所需时间短。
7、传统的标准的对企业价值的评价方法包括：（ ABC ）。
A、成本法
B、相对估价法
C、收益法
D、期权定价法
8、在治理结构安排中，风险资本家通常通过以下哪些办法来构筑针对被投资企业管理层的约束机制：（ BCD ）。
A、管理层雇佣条款
B、董事会席位
C、表决权分配
D、反摊薄条款
9、风险资本从一个创业型企业退出可以同时通过多种方式来实现。在美国,风险投资退出机制主要包括以下哪些方式：（ ABCD ）。
A、公开上市
B、企业购并
C、风险企业回购
D、破产清算
10、与主板市场相比二板市场具有以下特点：（ＡＢＣＤ）。
A、基本上采用的是场外交易方式，交易对象是针对中小型公司，
其中最主要的是高科技公司。
B、与主板市场相比，二板市场的上市条件相对比较宽松。只有较
低的赢利要求或者说根本没有赢利要求，对于上市公司的规模要求也比较低。
C、由于二板市场具有较大的风险，一般对于信息披露、上市保荐
人等具有较高的要求。
D、二板市场采取独特的交易制度。
三、判断题1、风险投资就是向高科技创业企业投资。（ｘ）
2、风险资本和其他金融投资不同，它是一种权益资本，而不是借
贷资本。它追求的是最终的资本利得，而不仅是股息收入或利息收入。（ｘ）
3、“无过错离婚”条款是有限合伙人制约一般合伙人权力的一种
方法。即使一般合伙人并没有犯原则性错误，只要有限合伙人对其失去信心，他们可以停止追加投资。（ｖ）
4、在许多投资基金组织中，管理费随运作时间改变而改变，在合
伙初期和中期比在合伙后期的管理费率低。（ｘ）5、一般来说，风险资本家会采取较为保守的方法估计企业的赢利，
而企业家则恰恰相反，他们希望尽可能高估企业的价值，以便在获得等额资本的同时尽可能少给投资者股权份额。
（ｖ）。
6、所有的风险投资公司都自由地在初次公开承销中卖出所有所持
股票。（ｘ）
7、风险企业业绩不错但因某些理由无法在短期内上市，而风险投
资公司因自身需要必须将其所有股票卖掉，此时可运用卖出选择权。（ｖ）
8、并购这种退出方式对风险资本家有利，而对于风险企业的管理
层来说就不太受欢迎，因为企业被大公司收购会失去其独立性。
（ｖ）
9、附属市场模式是指二板市场附属于主板市场，和主板市场拥
有相同的上市标准，所不同的只是交易系统、监管标准和监察队伍的差别。因此，美国NASDAQ证券市场的设立和运作采用的是附属市场模式。（ｘ）。
10、管理者收购的对象的上级或股东有意愿出让是收购的先决条
件。而成为管理者收购的对象的企业一定是经营差的企业。
（ｘ）
四、名词解释
2、首次公开发行股票：企业以融资为目的，首次面向非特定社会公众公开发行股票的行为，称为首次公开发行，即IPO。
3、创业板市场：是专为中小型创新企业，特别是高新技术企业上市融资服务的，通过计算机网络撮合上市上柜交易的证券化产权交易市场。
1、独立市场模式：是指创业板市场拥有独立于主板市场的交易系统、监管系统和上市标准，完全是另外一个市场。
2、天使投资人：是指既有雄厚的资金，又富有管理经验的个人，
他们是私人创业投资者。天使投资人通常是家族成员、创
业家的朋友或是有经济实力的成功人士
4、普通合伙人：也称为一般合伙人，是风险资金的经营管理者，其主要职责是筹集资金、遴选并选定投资对象，并按照合同将投资收益在合伙人之间分配。
5、管理层收购：是指公司管理人员通过收购本公司的股权或资产，从而引起公司所有权、控制权、剩余索取权、资产等变化，进而达到重组公司的目的并获得预期收益的一种收购行为。
五、简答题
1、简述风险投资和银行贷款的区别。
答：答：①银行贷款的目的是还本付息，以安全性为主。风险投资为了获得高风险带来的高回报。
②银行贷款注重流动性，期限较短。风险投资流动性较差。
③银行贷款关注企业目前经营状况，收益是固定的利率。风险投资关注企业未来的收益，收益并不确定。
④银行贷款一般投向成长和成熟的企业，风险投资投向有巨大潜力的企业。
⑤银行贷款一般要求抵押担保，风险投资则不需要。
⑥银行投入的是借贷资本，风险投资投入的是权益资本。
2、简述可转换优先股比可转债更易受到风险资本家广泛应用的原因？答：首先，风险投资的收益主要来源于风险企业的大幅增值，股权可以随着企业价值的增加而增值，但债券则不可能实现；其次，优先股可以订立股息累计的条款，从而进一步提高股息收入的安全系数；再次，股权和债权在监控和相关权利义务方面有很大的差别，债权的监控范围要小于股权的监控范围，而且受到法律的限制，即使能够通过具体协议条款来规定许多权利和义务，但法律上不允许债权任意扩大其权限，因此不能在企业内拥有必要的控制权和表决权。
3、简述风险投资家和创业家在选择金融投资工具时应注意考虑的问题。
答：在风险投资中，风险投资家的投资工具(亦即创业企业家的融资工具)的选择是风险投资契约设计的一个关键环节，从表面上看，投融资工具的确定从风险投资家的角度来看,最关键的问题是确保投资与变现，从创业企业家的角度来看,最关键的问题是确保后续融资的可获得。但其深层含义却表明了具有独立个体利益且利益目标不尽相同的风险投资家与创业企业家双方，利用金融工具本身的契约特性来安排现金流权利分配、控制权分配和风险资本退出等，以解决风险投资周期中的信息不对称和代理成本问题。由于可转换证券结合了债权和股权融资的特点，不仅能获得固定利息以及在清算时拥有优先清偿权，而且还能分享企业成长带来的收益，同时还享有普通股一样的投票权或董事会席位，尤其适合那些不确定性和信息不对称环境下的风险投资，因此，很多学者认为可转换证券是风险投资中最优的投资工具。
４、简述风险投资的六要素及特点。答：风险资本、风险投资人、投资对象、投资期限、投资目的和投资方式构成了风险投资的六要素。风险投资是由资金、技术、管理、专业人才和市场机会等要素所共同组成的投资活动，它具有以下六个特点：一、以投资换股权方式，积极参与对新兴企业的投资；二、协助企业进行经营管理，参与企业的重大决策活动；三、投资风险大、回报高；并由专业人员周而复始地进行各项风险投资；四、追求投资的早日回收，而不以控制被投资公司所有权为目的；五、风险投资公司与创业者的关系是建立在相互信任与合作的基础之上的；六、投资对象一般是高科技、高成长潜力的企业。
1、简述风险投资和投资的区别。答：①投资对象不同；②投资的目的不同；③投资主体及组织结构不同；④投资工具及投资形式不同；⑤投资对象参与程度不同。
2、简述我国创业板市场发行关于拟上市公司财务状况的条件。答：首先，风险投资的收益主要来源于风险企业的大幅增值，股权可以随着企业价值的增加而增值，但债券则不可能实现；其次，优先股可以订立股息累计的条款，从而进一步提高股息收入的安全系数；再次，股权和债权在监控和相关权利义务方面有很大的差别，债权的监控范围要小于股权的监控范围，而且受到法律的限制，即使能
够通过具体协议条款来规定许多权利和义务，但法律上不允许债权任意扩大其权限，因此不能在企业内拥有必要的控制权和表决权。
3、简述高科技企业发展不同阶段的资金需求特征。
答：1）种子资金：处于种子阶段的风险企业所需的资金被称为种子资金。种子资金的金额不大，但获得风险资本家的支持很不容易；
2）导入期资金：这个阶段企业所需资金量很大，大约占到企业上市融资前的1/4，主要来自于风险投资机构的投入；
3）成长资金：这一时期的资金需求更大。风险资本仍是企业的主要资金来源，但有可能获得一部分银行贷款；
4）高速增长期资金：又称作麦泽恩投资，此阶段风险下降了很多，除了资金外，还需要参与管理与决策；
5）稳定发展期资金：尽管这一时期的资金需求仍然很大，但已经不再主要是风险资本，而是以银行贷款为主的贷款资本。
出师表
两汉：诸葛亮
先帝创业未半而中道崩殂，今天下三分，益州疲弊，此诚危急存亡之秋也。然侍卫之臣不懈于内，忠志之士忘身于外者，盖追先帝之殊遇，欲报之于陛下也。诚宜开张圣听，以光先帝遗德，恢弘志士之气，不宜妄自菲薄，引喻失义，以塞忠谏之路也。
宫中府中，俱为一体；陟罚臧否，不宜异同。若有作奸犯科及为忠善者，宜付有司论其刑赏，以昭陛下平明之理；不宜偏私，使内外异法也。
侍中、侍郎郭攸之、费祎、董允等，此皆良实，志虑忠纯，是以先帝简拔以遗陛下：愚以为宫中之事，事无大小，悉以咨之，然后施行，必能裨补阙漏，有所广益。
将军向宠，性行淑均，晓畅军事，试用于昔日，先帝称之曰“能”，是以众议举宠为督：愚以为营中之事，悉以咨之，必能使行阵和睦，优劣得所。
亲贤臣，远小人，此先汉所以兴隆也；亲小人，远贤臣，此后汉所以倾颓也。先帝在时，每与臣论此事，未尝不叹息痛恨于桓、灵也。侍中、尚书、长史、参军，此悉贞良死节之臣，愿陛下亲之、信之，则汉室之隆，可计日而待也。
臣本布衣，躬耕于南阳，苟全性命于乱世，不求闻达于诸侯。先帝不以臣卑鄙，猥自枉屈，三顾臣于草庐之中，咨臣以当世之事，由是感激，遂许先帝以驱驰。后值倾覆，受任于败军之际，奉命于危难之间，尔来二十有一年矣。
先帝知臣谨慎，故临崩寄臣以大事也。受命以来，夙夜忧叹，恐托付不效，以伤先帝之明；故五月渡泸，深入不毛。今南方已定，兵甲已足，当奖率三军，北定中原，庶竭驽钝，攘除奸凶，兴复汉室，还于旧都。此臣所以报先帝而忠陛下之职分也。至于斟酌损益，进尽忠言，则攸之、祎、允之任也。
愿陛下托臣以讨贼兴复之效，不效，则治臣之罪，以告先帝之灵。若无兴德之言，则责攸之、祎、允等之慢，以彰其咎；陛下亦宜自谋，以咨诹善道，察纳雅言，深追先帝遗诏。臣不胜受恩感激。
今当远离，临表涕零，不知所言。
投资意向书的核心条款
投资意向书的核心条款 公司建立时期创始人会得到普通股，这代表着企业的所有权。它们也被称为创始人股份。风险投资者(简称风投)并不想要这些股份，相反，它们想要的是优先股。在绝大多数情况下，优先股东都是公司的小股东。 但是作为小股东，又想要保护自己的权利，所以就要有一个优先股的特殊权利。优先股的特殊权利，就使得即使是大股东，有些事情也不可以做。一般来说，这些权利涉及的内容包括IPO(首次公开发行)、出售公司(sell)、财务总监(CFO)的任命、改变公司高管的工资、增发股票、发行比现有证券持有者更优先的证券、分红、处置公司资产、设置分支机构、改变主营业务等等。这些如果没有优先股股东的同意，是不允许的。还有就是假如公司做不好，则能够在普通股东之前，先把投入的钱拿回来。在中国流行叫“对赌协议”。这个协议条款在中国比较多, 不过在国外并不流行。因为国外是相对比较透明、比较成熟的市场，买卖双方的风险是共担的。但是中国因为买卖双方的信息高度不对称，而且中国绝大多数的公司不像国外公司那么透明，所以作为买方要得到一定的安全保障，一般会要求卖方进行一定的承诺。 一、所谓“对赌协议”说白了就是可转换债券。当风投决定了该年的投资金额后, 但是公司当年的利润还没有出来，于是就会按照上一年审计利润的N倍价格进行转化。对
于风投来说，上一年已经发生了，对其是没有意义的，其更关心下一年公司能做到多少。这个转化的价格要做到一定的调整，就是公司下一年的最低利润不能少于某个指标，最低增长率要达到多少，否则转化价格就要按比例向下调整。一般往下调整会有一定的区间，调整的价格幅度不会超出10%-15%之间。无底限的“对赌”对投资者和创业者都是不利的。最终的成功一定是风投的利益和创业者的利益是一致的。 二、同股同权。企业IPO的时候所有股东的权利是一致的。一般的做法是，在报证监会的时候就是同股同权，如果上不了市仍然保持这个权利，如果上市就放弃这个权利。“对赌协议”也是小股东保护自己的权利，包括否决权，特别是在公司表决，如果与大股东同股同权的话，那么小股东的利益，特别是投资溢价的利益完全得不到保障，所以他采取在上市之前保护自己的利益。其它还有不允许公司擅自借款、担保，以及超过一定金额的关联交易等。加起来大概有20条保护优先股股东权利的条文。风投由于不是大股东，其在保护自己利益的时候必须采用这一系列的条款。这么多的条款限制，你可能不是非常适应。本来自己的公司，想怎么干就怎么干，什么事都要风投批准了。但是对于风投来说，这是常规作法。签订完投资意向书之后，风投会做尽职调查(Due Diligence)。
第八章-金融投资
第八章金融投资 一、判断题 1、只要证券之间的收益变动不具有完全正相关关系，证券组合风险就一定小于单个证券的加权平均值。（） 2、企业进行公司债券投资既面临系统风险，也面临非系统风险。（） 3、有效证券投资组合的判断标准是：风险不变收益较高或收益相同风险较低。（） 4、系统性风险不能通过证券投资组合来消减。（） 5、进行有效的证券投资组合，可以减少证券投资风险。（） 6、某种证券的β系数为０，说明该证券无非系统风险，而某种证券的β系数为１，说明该证券的风险是所有证券平均风险的一倍。（） 7、不可分散风险大小的程度，可以通过β系数来衡量。（） 8、如果两种股票的相关系数为1，则这两种股票经过合理组合，也能达到分散风险的目的。（） 9、某股票的β系数值越大，其内在价值也就越大。（） 10、投资基金是一种集合投资方式。（） 11、按基金发行的限制条件投资基金分为契约型和公司型两大类型。（） 12、公司型基金本身就是一个基金股份公司，通常称为投资公司。（） 13、在均衡的时间间隔内按固定的金额分次投资于同一种证券的投资策略成为固定比例投资策略。（） 14、基金的价值取决于目前能给投资者带来的现金流量。（） 15、期权是一种合同和约。（） 16、延迟投资、规避风险，是期权行为最基本的理财思想。（） 17、离期权到期日越近，期权越不可能增值，到期日的前一天增值的可能性为零。（） 18、在期权期限的任一时点上，期权价值都是由履约价值和时间价值构成的。（） 二、单项选择题 1、一种投资与另一种投资进行组合后，其风险得以稀释，这种风险是（） Ａ、系统风险Ｂ、非系统风险Ｃ、不可避免风险D、不可控制风险 2、企业进行长期债券投资的主要目的是（）。 Ａ、调节现金余额Ｂ、获取稳定收益 Ｃ、利用财务杠杆Ｄ、获得控制权 3、投资风险中，非系统风险的特征是（） A、不能被投资多样化所稀释Ｂ、不能消除而只能回避 Ｃ、通过投资组合可以稀释Ｄ、对各个投资者的影响程度相同 4、低风险投资所占比重大而高风险投资所占比重小的投资组合是（） Ａ、保守型投资组合Ｂ、中庸型投资组合
发展风险投资的制约因素及其策略
发展风险投资的制约因素 及其策略 Prepared on 22 November 2020
我国发展风险投资的制约因素及其策略［摘要］我国风险投资在促进科技成果转化为生产力、高新技术产业化等方面发挥了重要作用但在其发展过程中也存在许多制约我国风险投资发展的因素主要有人文社会环境、风险投资政策、风险资金来源渠道、风险投资人才、风险资金撤退途径、专门中介机构不完善、法制环境等针对这些制约因素应采取相应的策略主要包括营造有利于风险投资发展的外部环境、开辟多元化的融资渠道、大力培养造就风险投资人才、建立风险投资退出机制等促使我国风险投资缩小同发达国家的差距走向更高的阶段［关键词］风险投资；制约因素；策略；高新技术 我国从20世纪80年代中期开始进行风险投资的尝试走过了20多年的历程此尝试在促进我国科技成果转化为生产力、高新技术产业化等方面发挥了重要作用；但和发达的国家相比还存在较大的差距分析制约我国风险投资的因素采取相应的策略对促进我国风险投资研究的发展具有重要意义 一、我国风险投资发展的制约因素 1．受风险投资人文社会环境的制约风险投资是把资金投向处于较大风险的高新技术领域期望成功后通过所有者权益的变现获得较高收益的投资行为高新技术行业作为新型的行业技术风险、管理风险、市场风险等各种风险较大失败的可能性较大传统
的投资往往把安全性放在第一位对具有较大风险的行业缺乏投资的积极性；而风险投资是一种主动承担投资失败的风险来博取高收益的行为这就需要社会能提供适合风险投资的人文社会环境能鼓励人们敢于冒险、勇于创新、接纳失败我国当前风险投资的人文环境还不太理想主要表现在以下几个方面我国由于受长期计划经济体制的影响科研计划主要由国家安排为数不多的科研经费掌握在少数人手中形成了科研人员对国家的过分依赖缺乏自我创新的精神；在科研体系中过分依赖学术权威论资排辈的现象还大量存在不利于社会创新体系的形成；受我国长期传统文化思想的影响“知足常乐”、“小富即安”、“枪打出头鸟”、“胜者为王、败者为寇”等伦理道德观念深入人心对风险投资的发展非常不利；我国缺乏对风险投资失败的社会保障制度一旦投资失败可能永世不得翻身；在资本市场上投机氛围太浓缺乏战略投资者等等对我国风险投资的发展形成了很大的制约 2．受风险投资政策的制约风险投资是一种市场行为有效的市场机制是风险投资业发展的基础但从世界各国风险投资业发展的经验来看风险投资业离不开政府的政策支持包括税收优惠政策、货币政策、财政投入政策等例如美国政府为了促进风险投资业的发展1978年将资本收益税由49．5％降至28％；1981年进一步降为20％且规定风险投资额60％免于征税40％减半征收极大地促进了风险投资业的发展我国台湾地区的《科学工业园设置管理条例》规定园内企业可以全部免征进口税、货物税、营业税
风险投资意向书范本--风投法律文书之一
风险投资意向书范本--风投法律文书之一 风险投资意向书的内容一般包括五部分：其一是关于向风险企业投资的概要说明；其二是说明抵押与担保；其三说明贷款的条件；其四则分列创业者作出有关说明和建议，这些说明和建议是双方达成意向书的依据；其五则介绍意向书兑现的条件。 一、投资概述 风险投资公司在这部分力图简要、清晰、准确的说明自己的意图。例如： 1．风险投资公司拟提供万元贷款，贷款期限为年，年利率为%，利息按月支付，支付时间为月初第一天。 2．贷款前个月仅付利息；从第个月开始，连续个月要分月足额偿还本息；到第年末，全部未付本金的利息要按付款责任足额偿付。 3．贷款可整体预付或部分预付，时间不限，且无预付违约金。 4．罚金和过期未偿还贷款均可在最终结帐时一次偿付。 5．与该投资相关，风险投资公司在其最终结算贷款时，将对风险企业具有认股权，其每股成本为元，且参与交易的股权不能超过其全部股权的%。然而，该股权市场交易预付价格为万元。风险投资公司的认股权从最终结算之日起持续年。风险投资公司有权要求风险企业以任何方式买回其选购的股权。 6．非绝对限制性条款，即，如果有一个难得的出售风险企业的机遇，风险投资者希望充分利用这一机遇，但风险企业不同意，则风险企业必须负责买下风险投资公司的相关权益，价格与机遇提供的水准须相当，如果风险企业不同意买回，则应在保证该价格水准的前提下，把风险投资公司的权益转卖给第三者。 7．预置性条款，即，在5年后的任何时间，风险投资公司要求风险企业买回其股权或保证股权价值不低于下述最高者： （1）万元现金； （2）账面价值×120%×股权比例； （3）年末税前净收入×5×股权比例； （4）全年销售额×20%×股权比例； （5）净现金流量×5×股权比例； （6）鉴定价格×股权比例。 8．“打招呼”条款，即，双方正式缔结投资意向书且风险投资公司正式提供贷款5年之后的3年间，投资企业可买回风险投资公司的优先权，其价格、条件参照第7条执行。 9．在双方正式缔结投资意向书5年后，风险投资者可在任何时间要求风险企业允许风险投资公司将其股权登记，以使股票上市，登记费用由风险企业承担。 10．风险投资者将具有完全的“背负式运输”的权力，即，无论是风险企业或其管理人员登记自己的股票以图出售，风险投资者的股份都有权“搭便车”出售，并且其股权注册登记费用由风险企业承担。 二、抵押与担保 抵押与担保条款包括公司资产抵押和部分个人财产抵押。 1．按风险投资公司可接受的方式，通过银行办理风险企业附属的房地产的抵押，作为风险投资者提供贷款的抵押。 2．由风险企业的全部有形和无形资产提供第二类担保，包括存货、机器、设备、家具、工具及应收帐款均可抵押于银行，进而可为风险投资者提供的贷款提供第一担保。其具体抵押条件须经风险投资者认可。 3．风险企业的股权、租赁契约等均可作为抵押品。
战略风险投资博弈模型分析
战略风险投资博弈模型分析 本文此处将通过对风险投资公司投资处于成长阶段创新企业的活动的分析和研究，提出信号传递博弈模型的企业价值评估方法。通过信号传递博弈模型来分析企业向风险投资公司传递信号(企划书)对价值评估结果的影响，给风险投资公司进一步量化风险和预期投资收益提供思路和参考。 4.1 如何对风险投资目标企业进行价值评估 目前国际上对一个成熟的企业的价值评估一般分为以下五个步骤：分析历史绩效、预测绩效、资本成本评估、连续价值评估、计算并解释结果。这几个步骤有些因为创新企业还远未成熟而无法进行，比如历史绩效分析时很可能财务数据不健全，目标市场价值权数选取时也因为主观预测成分很大而具有很大风险性；最重要一点，由于创新企业急需要注入大笔资金才能继续生存和发展，风险投资公司必须在尽量短的时间内作完考查工作，因为时间价值可谓创新企业的生命价值，错过发展时机肯定是要牺牲的。在这尽量短的时间内，创新企业需要一定的融资技巧，而且有很强的信息优势，风险投资公司除应在投资合约中对其进行约束之外，也要根据自己的观察结果给企业定价，以作为谈判和投资的基础。本文拟引入信息经济学中信号传递博弈模型的企业价值评估方法，风险投资公司结合以往投资经验和统计结果对相应估计结果进行调整，以便客观评估企业的价值及是否值得投资。作为创新企业经营者一方面应利用信息优势影响评价结果，另外对企业有初步的估价以免在价格谈判中贱卖了企业，所以该模型对谈判双方都具有一定的实际价值。 4.2 信号传递博弈模型介绍 信号传递模型(Signaling Games)是一种比较简单但有广泛应用意义的不完全信息动态博弈。在这类博弈中，有两个参与人，i= 1，2，参与人1称信号发送者，参与人2为信号接受者；参与人1的类型是私人信息，参与人2的类型是公共信息。博弈顺序如下： (1)“自然”首先选择参与人1的类型θ∈Ω，此处Ω={θ1，…，θK}是参与人1的类型空间，参与人1知道θ，但参与人2不知道，只知道参与人1属于θ的先
影视合作意向书
洋河国御酒业赞助电影《山东好人》 方案及影片相关分析介绍 江苏洋河国御酒业临沂营销中心 二0一二年四月 第一部分：赞助方案分析 一，公司预算： 江苏洋河国御酒业有限公司预算投资15万元人民币赞助电影《山东好人》。注：《山东好人》预计于2012年12月中旬隆重上映。以下是公司投资回报分析。 二，公司赞助影响力及效果分析： 洋河国御酒业若获得此次电影《山东好人》的拍摄赞助权，其意义往往与“四两拔千斤”有异曲同工之妙，企业品牌等无形资产增值及带动的产品销售无法估计。通过此次宣传推广，企业不仅仅是在白酒行业中亦在全国牢固树立起良好的社会形象，迅速升华了企业文化，快速地提高了知名度，大大丰富了品牌内涵，实现消费者对企业和产品的认同感；企业通过此次宣传推广，得到良好的品牌与极大的软性宣传回报，这对企业来说是一个发展自我、超越自我绝妙的契机，同时，电影公司将根据洋河国御酒业的品牌形象，量身定制广告植入方案，使公司品牌形象融入剧情，强化公司品牌形象，力求广告效果最大化，使公司投入物有所超值，达到我们提升品牌在全国的影响力和知名度。 广告植入示例： （1）剧中孟德仁送田水莲回家启程时，乡亲们纷纷前来给他们送行，村支书挤到孟身边：德仁，你去湖南路途遥远，路上很是辛苦，来，这是我保存多年的好酒洋河国御酒，呵呵！舍不得喝，这次就送给你了，保持个好体力吧！安安全全把田云送回家。 （2）剧中孟德仁送罗水莲回家的路途中，天渐渐黑了，天空下起了雨，气温下降，寒气袭人。两个人停下来，彼此都诉说着凉意。田云说道：“大哥，天下雨了，还这么冷，你喝点酒去去寒吧！”孟德仁：喝啥子酒呀!田云接着去三轮车内翻找，四瓶洋河国御酒找了出来。田云喜出望外，大声喊着：找到了找到了！酒在这！赶快喝点吧！ （3）路边墙体上有洋河国御酒业有限公司的大型墙体喷绘。（一组镜头特写） （4）山东好人电影公司举行的各项公益活动，都挂上江苏洋河国御酒业公司为特别赞助单位或指定用酒单位。 以上案例仅供参考，相信在电影上映后持续近3年的流动效应影响下，能为公司带来不可估量的活广告效益和影响。 三，公司享有的权利： 1、江苏洋河国御酒业为电影《山东好人》特别支持单位。 2、公司有权在影片宣传、活动现场设点，拉横幅，发放宣传单页；同时，公司可以联合片方搞抽奖宣传：以产品问卷调查的方式在被调查者中抽奖。 3、江苏洋河国御酒业主要领导有权参加本影片的开机仪式和在临沂（山东首映式）举行的电影山东首映式，其中洋河国御酒业代表在山东首映式上讲话。 4、影片中将三次植入企业产品，将洋河国御产品形象的呈现在广大的观影群众面前。 5、本影片所有宣传载体上题写江苏洋河国御酒业特别支持字样。 6、洋河国御酒业主要领导在拍摄现场与主要演员合影留念并提供本影片剧照。 7、洋河国御可提供海报等宣传品，在电影开机仪式和电影首映式现场张贴宣传；提高洋河国御的循环曝光率。 8、江苏洋河国御产品形象广告可张贴在剧组用车上， 进行鲁、豫、鄂、湘四省地的流动宣传；提高洋河国御酒业的循环曝光率。 9、本影片片尾字幕上滚动出现赞助方特别支持名称及logo，时间5秒钟。
我国发展风险投资的制约因素及其策略
我国发展风险投资的制约 因素及其策略 ［摘要］我国风险投资在促进科技成果转化为生产力、高新技术产业化等方面发挥了重要作用但在其发展过程中也存在许多制约我国风险投资发展的因素主要有人文社会环境、风险投资政策、风险资金来源渠道、风险投资人才、风险资金撤退途径、专门中介机构不完善、法制环境等针对这些制约因素应采取相应的策略主要包括营造有利于风险投资发展的外部环境、开辟多元化的融资渠道、大力培养造就风险投资人才、建立风险投资退出机制等促使我国风险投资缩小同发达国家的差距走向更高的阶段［关键词］风险投资；制约因素；策略；高新技术 我国从20世纪80年代中期开始进行风险投资的尝试走
过了20多年的历程此尝试在促进我国科技成果转化为生产力、高新技术产业化等方面发挥了重要作用；但和发达的国家相比还存在较大的差距分析制约我国风险投资的因素采取相应的策略对促进我国风险投资研究的发展具有重要意义 一、我国风险投资发展的制约因素 1．受风险投资人文社会环境的制约风险投资是把资金投向处于较大风险的高新技术领域期望成功后通过所有者权益的变现获得较高收益的投资行为高新技术行业作为新型的行业技术风险、管理风险、市场风险等各种风险较大失败的可能性较大传统的投资往往把安全性放在第一位对具有较大风险的行业缺乏投资的积极性；而风险投资是一种主动承担投资失败的风险来博取高收益的行为这就需要社会能提供适合风险投资的人文社会环境能鼓励人们敢于冒险、勇于创新、接纳失败我国当前风险投资的人
文环境还不太理想主要表现在以下几个方面我国由于受长期计划经济体制的影响科研计划主要由国家安排为数不多的科研经费掌握在少数人手中形成了科研人员对国家的过分依赖缺乏自我创新的精神；在科研体系中过分依赖学术权威论资排辈的现象还大量存在不利于社会创新体系的形成；受我国长期传统文化思想的影响“知足常乐”、“小富即安”、“枪打出头鸟”、“胜者为王、败者为寇”等伦理道德观念深入人心对风险投资的发展非常不利；我国缺乏对风险投资失败的社会保障制度一旦投资失败可能永世不得翻身；在资本市场上投机氛围太浓缺乏战略投资者等等对我国风险投资的发展形成了很大的制约 2．受风险投资政策的制约风险投资是一种市场行为有效的市场机制是风险投资业发展的基础但从世界各国风险投资业发展的经验来看风险投资业离不开政府的政策支持包括税收优惠政策、货币政策、财政投入政策等例如美国政府为了促进风险投资业的发展1978年将资本收益税由49．5％降至28％；1981年进一步降为20％且规定风险投资额60％免于征税40％减半征收极大地促进了风险投资业的发展我国台湾地区的《科学工业园设置管理条例》规定园内企业可以全部免征进口税、货物税、营业税
创业意向书范文3篇
创业意向书范文3篇 大学生创业活动是社会各界关注的焦点之一,由于其少有或尚未有创业行为,创业意向成为大学生创业研究的最佳切入点和最好预测指标。本文是小编为大家整理的创业意向书范文，仅供参考。 创业意向书范文篇一： 一、个人介绍 我叫谢逢樱，来自陕西榆林，是一名应届本科毕业生，将于2014年6月毕业于西安建筑科技大学华清学院。一直以来我就想做一番属于自己的事业，实现心中的理想，所以我决定走自主创业这条路。 二、市场分析 近年来我国经济迅猛发展，人民的生活水平不断提高，物质生活条件得到了满足，已经开始追求更高的生活方式。很多人已经不仅仅只是为了吃饱，他们对饮食的要求也越来越高，越来越注重饮食的营养和口味。与此同时现在社会中的食品安全越来越令人担忧，近年来关于食品安全问题的报道也越来越多，各种食品添加剂违反规定添加到各种食品当中，养殖场用瘦肉精等屡禁不止，这些不健康的食物让人饮食后会引起很多身体的不适或疾病，所以不得不令广大的消费者感到恐慌。然而民以食为天，人们不得不吃，但要想吃到健康放心的食品很难，所以人们目前最希望吃到健康放心的食物。 据我了解，人们现在对饲料养殖的肉类食品并不欢迎，一是饲料养殖的肉类食品肉质不好，吃起来就没有什么口感;二是人们认为饲料养殖的肉类食品脂肪含量高，营养价值不高;三是饲料养殖的肉类食品可能会影响人的身体健康。每年过年的时候我就会听到很多城里人去农村买农村家养的鸡、羊、猪肉等。所以说现在建立一个健康绿色的生态化养殖是很有必要的，也是很发展前景的。
三、创业项目简介 我在大学所学的专业与我要创业的项目没有任何关系，但是在校其间我看过很多关于农业养殖方面的资料，也一直关注政府对于农业方面的一些政策扶持，以及结合我自身的情况，我决定在养殖方面创业，改变传统的养殖方法，打造一套属于自己的现代化的更加创新的养殖模式，为广大的消费者提供更加健康放心的肉类食品。 我的前期计划是：毕业后与同学合作首先建立一个小型的禽类养殖场，这个养殖场将作为我们事业的起点。然后将我们所在的县城及周边几个富裕的县城作为目标市场，三年内要让我们的产品在这些城市形成足够的影响力。资本方面要在三年时间盈利200万。 后期计划是：通过前三年的努力经营，我们一定会积累很多养殖方面和销售方面的经验，这就会为我们的后其发展准备了条件。有了条件我将会进一步探索更好的养殖模式，养殖规模要扩大，市场也要进一步扩张。 长期目标：我们的长期目标就是不断探索更新更好的养殖模式，慢慢再向肉质品加工及肉类食品方面发展，进一步发展成为在全国有影响力的肉类食品企业。 四、竞争分析 随着社会的发展，养殖行业也发展的越来越受到更多的投资者和创业者的青睐，在未来这个行业的竞争也会越来越激烈。所以要想在众多的同行中脱颖而出并能持续发展下去，就是要不断创新，追求更好的养殖及营销模式，尽最大的努力去满足消费者的需求。 五、创业项目与环节流程
风险投资存在的问题及对策分析
西安培华学院 专科毕业论文 题目：风险投资存在的问题及对策研究 姓名： 院系： 专业： 学号： 指导教师： 摘要? 随着我国高科技产业的发展，风险投资成为推动我国的科研成果商品化、高新技术产业化、高科技企业的成长发展的重要因素。风险投资是一种把资金投向蕴藏着高风险的高科技项目，旨在促进高科技成果尽快商品化，以取得高资本收益的投资行为。它也是高新技术产业化过程中的一个资金有效使用的支持系统，高新技术产业的发展离不开风险投资。本文主要研究了目前我国风险投资存在的问题及分析，并提出发展和完善我国风险投资的策略。 关键词：风险投资；投资主体；投资资本 目录 摘要 (1) 目录 (2) 1绪论 (2) 2风险投资概述 (3)
3我国风险投资存在的问题及分析 (4) 3.1?风险投资资本总量不足，缺乏合格的风险投资主体 (5) 3.2?风险资本退出缺乏有效渠道 (5) 3.3?有关风险投资的法律法规滞后不健全 (5) 3.4?风险投资中介机构的发展滞后 (6) 3.5?风险投资人才极度缺乏 (6) 4促进我国风险投资发展的策略 (7) 4.1拓宽资金来源，实行风险投资主体多元化 (7) 4.2?建立符合我国国情的风险投资退出机制 (8) 4.3优化风险投资环境，加快制定相关法令法规 (8) 4.4加快风险投资中介机构及项目评估机构的发展 (8) 4.5培养高素质风险投资人才 (8) 5结论 (9) 参考文献 (10) 致谢 (11) 1绪论 随着我国经济的发展尤其是高科技产业的发展，风险投资成为推动我国的科研成果商品化、高新技术产业化、科技企业成长发展的重要因素。风险投资实质上是一种高科技与金融相结合，将资金投入风险极大的高新技术开发生产中，从而使科技成果迅速转化为商品的新型投资机制。它也是高新技术产业化过程中的一个资金有效使用的支持系统，高新技术产业的发展离不开风险投资。与发达国家相比，我国在风险投资这方面做得很不够，我国风险投资目前还处于起步阶段，缺乏对高新技术产业有效的运作，使高新技术产业大规模发展受到一定程度的抑制，许多方面还需完善。 2风险投资概述 风险投资（Venture?capital），又被译为创业投资。根据美国全面风险投资协会的定义，风险投资是由职业金融家投入到新兴的、迅速发展的、有具大竞争潜力的企业中
项目投资意向书
项目投资意向书 项目投资意向书2 甲方：宿松县二郎镇人民政府乙方：宿松县比亚齐制衣有限公司 甲、乙双方经友好协商，本着诚信互利的原则，就乙方在二郎镇投资建设服装生产工厂项目一事，(拟投资总额为;4000万元人民币)订立本意向书 (一)拟建项目名称：宿松县比亚齐制衣有限公司项目 (二)项目地址：宿松县二郎镇(地方公路局二郎道班住址及后面延伸部分) (三)项目占地：甲方同意乙方在二郎镇投资建设服装产业项目，项目总占地30亩，分二期建设，第一期约12亩，以实际测量面积为准，第二期为18亩。 (四)土地价格： 15万元/亩(报批费用及其他所需税费由甲方承担)，第一期12亩(二郎道班后面)，经双方协商甲方确保乙方以合法形式取得该宗地使用权属证(商业用地)。 (五)出让土地达到的条件 1、甲方保证该宗地满足乙方项目(一期)建设需求，达到"七通一平"条件，水、电、路、讯等配套设施将通至乙方项目用地红线处。 2、土地挂拍所缴纳的土地出让金，由甲方拆借，利息由乙方承担。(时间定一个月) (六)项目建设期限 1、本项目第一期自甲乙双方在项目手续办理完毕后，在1个月内开工建设，建设期限1年。第二期建设用地，甲方须于20xx年前作出安排。 2、自本意向书签订之日起，乙方在5日内向甲方支付押金10万元。 (七)对项目的优惠支持：按中共宿松县委松发[20xx]1号兑现给乙方。
(八)双方责任和义务 1、甲方须确保乙方项目土地手续及权属证以合法形式在3个月内取得。 2、乙方须在二郎镇注册具有独立法人资格的公司，独立纳税，在本镇内发生的所有经营事项均纳入到所注册的独立法人企业中并确保在经营期限内，年纳税不低于100万元。 3、乙方应保证项目合理规划，节约用地，充分发挥土地效益。 4、乙方须按照协议约定的动工期限开工建设，若乙方逾期半年未开工建设或未经批准中止开工建设连续满一年的，须向甲方缴付土地闲置费;乙方无正当理由在正式投资协议签订之日起超过一年未开工的，甲方有权无偿收回该宗土地，乙方在动工新建时如遇土地纠纷引起停工和造成的经济损失，由甲方负责承担，并由甲方出面协调确保工程顺利进行。 (九)本意向经双方法定代表人(或授权委托代理人)签字并盖章后成立，正式协议在甲方履行完相关决策程序后另行签订。二、相关说明 本意向书所载项目投资及其相关事项，系本公司与相关地方政府达成的初步意向，具有正式协议同等的法律效力。待项目条件成熟时，双方将协商拟定具体投资方案并签订正式协议。正式协议签订后本意向书自动终止。 甲方：签字(章) 乙方：签字(章) 20xx年xx月xx日 项目投资意向书3 根据中华人民共和国的有关法律规定，中国浙江省_______________(以下简称甲方)与______________(以下简称乙方)，就经营______________，双方本着平等互利、友好合作的原则，经甲、乙双方认真友好洽商。于二00_年_月_日，在_____________
风险投资存在的问题及对策研究分析
风险投资存在的问题及对策分析
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西安培华学院专科毕业论文 题目：风险投资存在的问题及对策研究姓名： 院系： 专业： 学号： 指导教师：
摘要 随着我国高科技产业的发展，风险投资成为推动我国的科研成果商品化、高新技术产业化、高科技企业的成长发展的重要因素。风险投资是一种把资金投向蕴藏着高风险的高科技项目，旨在促进高科技成果尽快商品化，以取得高资本收益的投资行为。它也是高新技术产业化过程中的一个资金有效使用的支持系统，高新技术产业的发展离不开风险投资。本文主要研究了目前我国风险投资存在的问题及分析，并提出发展和完善我国风险投资的策略。 关键词：风险投资；投资主体；投资资本
目录 摘要 (4) 目录 (5) 1绪论 (6) 2风险投资概述 (7) 3我国风险投资存在的问题及分析 (8) 3.1 风险投资资本总量不足，缺乏合格的风险投资主体 (8) 3.2 风险资本退出缺乏有效渠道 (9) 3.3 有关风险投资的法律法规滞后不健全 (9) 3.4 风险投资中介机构的发展滞后 (10) 3.5 风险投资人才极度缺乏 (10) 4促进我国风险投资发展的策略 (12) 4.1拓宽资金来源，实行风险投资主体多元化 (12) 4.2 建立符合我国国情的风险投资退出机制 (12) 4.3优化风险投资环境，加快制定相关法令法规 (13) 4.4加快风险投资中介机构及项目评估机构的发展 (13) 4.5培养高素质风险投资人才 (13) 5结论 (15) 参考文献 (16) 致谢 (17)
11、风险退出策略
页眉内容 风险退出 出为了满足公司在发展之初和发展过程中日益增长的资金需求，我们决定进行风险融资。风险投资的主要目的是通过资本与管理的投入，是所投资的项目或企业的资本不断的增值，并且在退出时实现收益的变现，风险投资的最终目的是盈利。根据投资重点和战略，风险投资公司将努力在5年内推出目标公司的投资，所以我们公司不仅要创造尽可能大的利润，还要重视风险投资退出时的收益变现。 众所周知，绝大多数的风险资金的出资者都希望在一个合适的风险获得最大的利益。而且盈利和风险的安全退出是我们公司和风险投资者的公共目的，我们将以我们创业者的真诚和自身的能力以及公司广阔的发展前景，努力和风险投资家之间建立互相信任，从而赢得风险投资。 根据我们的财务预算和分析，在正常经营的情况下，为了回报广大的投资者，我们公司在开办后的第四年将对公司的初期投资者进行有计划的退出。 风险资本的退出，常见的有IPO，出售，清算，注销，重组等方式。我们公司的经营原则是让股东的权益最大化。基于这样的原则，就从根本上保证了对公司投资者权益。 公开上市是风险投资的最佳渠道，这种方式不仅可以使资金安全退出，而且能够给投资者带来最大的收益，也能为公司的飞跃性发展带来必要的资金。现在，许多国家和地区都建立了自己的二板市场，但IPO成功的前提是有一个艰苦规范的股票市场，而中国目前的资本市场还是不够稳定，市场经济体制尚不完善，而且公司上市的资金壁垒和未来的种种不可预测性，我们认为上市的风险太大，公司经过4年的发展，虽有一定的资本和竞争力，但是还不足以具备有承担这样风险的能力。因此，我们在考虑风险退出时，IPO不是我们的最佳的选择。 注销和清算也是风险资本退出的方式之一，采用这两种方式退出的公司，往往是因为其经营难以维持，所处的行业也已推出时代发展的需要，发展潜力不大造成的。然而对于我们这样一个生命力旺盛的行业，市场前景广阔，不断发展的新型理念的企业来说，这种退出方式不仅是公司主管人员不负责任的表现，也使得公司的流动资金和增值提前结束。它不是以企业股东权益最大化为目的的。作为一个企业创始人，作为一个处于极有潜力的产业的公司的股东，都不会愿意采用这样的一种退出方式。 重组相对于注销和清算是一种最不严厉的破产方式。这种情况发生的前提是，在我们公司未来的经营中公司现金流出现问题。我们公司将尽量避免采用重组的方式让风险资本退出。 出售是一种市场机会较稳定，收益可得到保证的退出方式，其优越性主要体现在：风险较低，稳定，迅速。 综上所述，我们公司将主要考虑以出手的方式退出资本。如果公司经营良好，综合我们的财务分析，我们公司能力采用公司出售的方式让风险资本安全满意的退出。 总之，我们公司的每位创业者将诚信创业，努力以最佳的方式让风险家退出，让风险投资家满意。 页脚内容1
投资入股意向书
投资入股意向书 甲方：乙方：甲、乙双方经友好协商，根据中华人民共和国法律、法规的规定，双方本着互惠互利的原则，就乙方投资入股甲方的有关事宜，经协商一致，达成如下条款： 一、乙方已充分了解甲方公司规模、背景以及经营模式，并认同其市场前景，拟投入风险资金与甲方共同创业。 二、乙方选定，决定投资人民币元（大写：人民币），作为入股资金。乙方每年按本公司年营业额的 %进行分红。 三、本意向书签订后，如乙方提出放弃入股，乙方已交纳的意向保证金不予退还。 四、本意向书仅限于乙方本人享有，不得转让，《投资入股合同》中的买受人应当与本意向书中的乙方一致，否则，视为乙方放弃入股，甲方有权拒绝与其签订《投资入股合同》及相关文件，并有权将该股权另行出售。 五、乙方的通讯地址及联系方式以本意向书记载为准，为甲方向乙方发出任何书面通知的唯一地址，乙方保证通讯地址、联系电话准确无误且长期有效，如有变更乙方应当以书面形式自变更之时起24小时内通知甲方。否则，由此引发的一切责任由乙方承担，与甲方无关。 六、本意向书经甲、乙双方签字、盖章且乙方全额交纳意向保证金之日起生效，在正式的《投资入股合同》生效同时失效，乙方同意届时将本意向书原件交还甲方。 七、本意向书一式三份，甲方执二份、乙方执一份，具有同等法律效力。 甲方： 乙方：身份证号：电话： 签署日期：年月日篇二：股权投资意向书 股权投资意向书 甲方：武汉碳谷投资管理有限公司 乙方：武汉格瑞林建材科技股份有限公司 鉴于： 1、甲方系依法注册成立的企业法人。 2、乙方系依法设立的股份有限公司，正在增资扩股。 3、甲方愿意参与乙方的增资扩股活动。 据此，为充分发挥双方的资源优势，促进乙方的快速发展，为股东谋求最大回报，经甲、乙双方友好协商，就甲方参与并认购乙方增资扩股股份事宜达成如下意向条款：第一条认股及投资目的 甲、乙双方同意以发挥各自的优势资源为基础，建立全方位、长期的战略合作伙伴关系，保证双方在长期的战略合作中利益共享，共同发展。 第二条认购增资扩股股份的条件 1、增资扩股额度：甲方出资人民币3000万元认购乙方增资扩股的股份，认购价格及所持有的股份数量待甲方尽职调查后双方协商确认。 2、本次增资扩股全部以人民币现金认购。 第三条甲、乙双方同意，在乙方收到甲方存入的认购款项后，向甲方开出认购股份资金收据。 第四条双方承诺 一、甲方承诺： 1、甲方向乙方用于认购股份的资金来源正当，符合乙方公司章程和中国境 内相关法律法规的规定。 2、符合乙方关于认购增资扩股股份的条件，积极配合乙方完成本次增资扩股活动。
总结：第八章投资决策实务
第八章投资决策实务 第一节现实中现金流量的计算 一、现金流量计算中应注意的问题 区分相关成本和非相关成本 机会成本 部门间的影响 二、税负与折旧对投资的影响 2、税负对现金流量的影响 税后成本=实际支付×（1-税率） 税后现金流量： （1）每年营业净现金流量=年营业收入-年付现成本-所得税 （2）每年营业净现金流量=营业收入-付现成本-所得税 =营业收入-（营业成本-折旧）-所得税 =税前利润+折旧-所得税 =税后利润+折旧 （3）每年营业净现金流量=税后收入-税后成本+税负减少 =营业收入×（1-税率）-付现成本×（1-税率）+折旧×税率
第二节项目投资决策 一、固定资产更新决策 1、新旧设备使用寿命相同的情况——差量分析法 基本步骤： 首先，将两个方案的现金流量进行对比，求出Δ现金流量＝A的现金流量－B的现金流量； 其次，根据各期的Δ现金流量，计算两个方案的Δ净现值； 最后，根据Δ净现值做出判断：如果Δ净现值≥ 0，则选择方案A，否则，选择方案B。 2、新旧设备使用寿命不同的情况——最小公倍寿命法和年均净现值法 （1）最小公倍寿命法（项目复制法） 将两个方案使用寿命的最小公倍数最为比较期间，并假设两个方案在这个比较区间内进行多次重复投资，将各自多次投资的净现值进行比较的分析方法。 （2）年均净现值法 年均净现值法是把投资项目在寿命期内总的净现值转化为每年的平均净现值并进行比较分析的方法。 计算公式：ANPV= NPV PVIFA k,n 二、资本限额决策 资本限额是指企业可以用于投资的资金总量有限，不能投资于所有可接受的项目，这种情况在很多公司都存在，尤其是那些以内部融资为经营策略或外部融资受到限制的企业。 在有资本限额的情况下，为了使企业获得最大利益，应该选择那些使净现值最大的投资组合。可以采用的方法有两种—获利指数法和净现值法。 1、获利指数法
项目投资方案范文_项目投资意向书怎么写
项目投资方案范文_项目投资意向书 怎么写 项目投资是一种以特定项目为对象，直接与新建项目或更新改造项目有关的长期投资行为。下面是小编为你整理的项目投资方案范文，希望对你有用! 项目投资方案范文篇1 一、公司概况 **路桥有限公司始建于20XX年5月，为了开拓和稳固公路工程和市政工程市场，提升企业的综合实力，于20XX年8月正式注册成立，公司注册资金6399万元，公司总体经营目标及要求是：依法经营、规范管理、确保质量、创建一流。 经过多年的发展，现有职工350余人，其中管理人员180余名，公司获得建设主管部门批准颁发的公路工程施工总承包二级资质、市政公用工程施工总承包二级资质及多个专业工程承包资质。主要经营范围：公路工程、桥梁工程、土方工程、市政工程、隧道及道路设施工程、园林绿化工程、装饰装修工程的施工、土地整理;公路勘察设计、咨询;机械及零配件销售、租赁;广告制作;
房屋建筑工程、铁路工程、水利水电工程、通信工程、机械安装工程的设计、施工;地质灾害治理技术咨询等。公司下设六部八处，六部分别是：经营开发部、工程技术部、计划财务部、安全生产部、行政人事部、信贷融资部;八个工程处为：路基工程处、路面工程处、市政工程处、桥涵工程处、隧道工程处、土石方工程处、装饰装修工程处、园林景观工程处。 近几年来，公司形成了以陕西、山西、河南、甘肃为基点向四周辐射的施工区域网络，施工足迹遍布全国各地10余个省市。在多年的施工工作中，对工程建设精益求精，深受各地业主的信任和好评。公司XXXX年、XXXX年连续获得“陕西省质量服务信誉AAA级单位”、“陕西省守合同、重信用企业”等多项荣誉称号。20XX年公司通过了ISO9001质量管理体系认证，使公司在质量管理方面更加正规化、程序化和科学化。 **路桥有限公司董事长**先生携全体员工以求真务实，诚实守信的企业精神，投入到公路建设市场竞争中，坚持诚信经营、诚信服务，决心以质取胜、以诚制胜，为陕西和我国公路建设事业做出积极的贡献! 二、资产分析 近三年我公司财务状况分析：
风险投资风险控制策略研究
风险投资风险控制策略研究 根据联合国经合组织(OECD)科技政策委员会的定义,风险投资是公司向未上市的新兴企业提供资金、管理与专业技术,以获取高额回报的资本。二战结束以来,特别是20世纪50年代以后,随着第三次科技革命的到来与深入发展,风险投资在促进科技成果转化、促进技术创新、增强国家竞争能力、促进经济发展、扶持中小企业成长方面发挥了巨大的作用。中国的风险投资也已经发展了20多年,特别是在最近几年,取得了很大的成绩,对于中国的科技进步、经济发展也做出了很大的贡献。但是从整体来看,中国的风险投资水平还比较低,操作上还不够规范,因而在整个风险投资行业,中国本土的风险投资所占的比例还比较小,只有24%,还不到四分之一。 之所以会出现这种状况,和风险投资所蕴含的巨大风险密切相关,而我国本土的风险投资机构特别是政府建立的风险投资机构大部分还没有领会风险投资的精髓,对其中所潜伏的巨大风险还缺乏深刻的认识,对风险的控制还不够成熟与老练。本文通过对风险投资概念的辨析、历史的回顾、要素的介绍、过程的描述、特征的分析、作用的阐释,交待了风险投资的一些基本知识,并提出了一些新的观点,指出现代的风险投资更注重的是风险项目潜在的高成长性;通过对国内外相关研究理论的介绍,和对S公司风险投资案例的剖析,从中提炼出来了影响风险投资成败的九大风险因素,即人员风险、投资分析风险、财务风险、管理风险、市场风险、技术风险、资本市场风险、政策风险、体制风险,并对它们进行了深入细致的分析,再结合S公司的风险投资案例和中国的实际情况,站在中国本土风险投资机构的角度上,构建了一个风险投资的风险控制策略模型。本文构建的风险投资的风险控制策略模型站在全局的角度,从风险投资的过程出发,对重要的九大风险因素结合我国的实际进行了深入分析,并针对每一种风险因素提出了相应的对策。把这些风险与对策加以整合,风险投资家就可以从整体上对风险项目所面临的显见与隐伏的各种风险有一个清醒的认识,并分清主次,识别出对风险投资项目影响重大的风险因素,并据此模型制定出相应的对策,从而对风险加以控制,以保证风险投资项目的成功。
投资的意向书.doc
投资的意向书 高新技术企业投资项目的成功与否，关键的环节在于企业是否对投资项目进行了有效的风险分析，并能够在投资后成功地防范和化解投资风险。下面我为大家精心整理了投资的意向书，仅供参考。 投资的意向书篇一： 投资意向书 xxxx有限公司 法定代表人：xxx 一、公司项目前景 为贯彻落实国务院关于进一步扶持生猪生产发展、稳定市场供应有关政策要求,为带动农民发展畜牧业走致富道路，为推进封丘县全面建设小康社会, xx股份有限公司拟在新乡市封丘县选定区域投资建设集饲料生产、生猪养殖、屠宰深加工、有机肥加工、有机蔬菜种植等相关配套产业一体化的项目，此项目有利于调整农村产业结构推进农业产业化进程。同时此项目通过"公司+基地+农民"的经营模式与养猪专业户成立合作，创办生猪养殖与有机蔬菜种植合作社，形成良性的产业链。此项目建设目标非常明确，立项意义深远，完全符合中共xx大精神，符合《中共中央关于制定国民经济和社会发展"xx"计划和20xx年远景目标的建设》指导方针。 二、公司项目投资 1、项目总投资:10亿元人民币，其中包括生猪屠宰深加工，
饲料加工厂，生猪养殖区，有机肥加工厂，有机蔬菜种植基地区。 2、项目达产后年产值达到30亿元，年创税x万元，安置就业人员2600人，可带动5000-7000农户养殖，创造产值7亿元,每户增收16000元。 5、具体投资规划参照乙方提供的项目可行性研究报告。 三、公司项目的可行性 此项目实施以后针对产生的"三废"污染，经过科学的治理，可以得到有效的控制，并最大限度的加以综合利用，对厂址环境和周围环境不会产生新的污染。项目产生的废水、废渣、粉尘、噪音均可以得到有效控制和治理。所有排放物可以做到按国家规定的排放标准达标排放。 投资的意向书篇二： 投资意向书 意向投资项目名称： xx 有限公司 意向投资情况需求说明： 需求承包(租赁)10000亩以上连片的可种植土地及荒滩荒地，中间没有村庄或农场，地理位置及周边环境需交通便利靠近城市，最佳。 意向投资类型：发展生态农业及畜牧养殖。 欲投资地区：新疆(乌苏克) 预投资总金额(RMB):700O万—1.5亿 意向投资期限: 50年—70年
第八章 投资银行的风险管控
思考题 1、名词解释： 市场风险:市场风险是指一个或多个市场的价格、利率、汇率、波动率、相关性或其他市场因素水平的变化，导致投资银行某一头寸或组合发生损失或不能获得预期收益的可能性。 信用风险:信用风险是指合同的一方不履行义务的可能性，包括贷款、掉期、期权及在结算过程中的交易对手违约带来损失的风险。 法律风险:法律风险来自交易一方不能对另一方履行合约的可能性。法律风险包括合约潜在的非法性以及对手无权签订合同的可能性。 操作风险:操作风险是指因交易或管理系统操作不当而引致损失的风险，包括公司内部风险管理失控所产生的风险。 流动性风险:流动性风险是指证券持有者不能以合理的价格迅速地卖出或将某金融工具转手而导致损失的风险，包括不能对头寸进行冲抵或套期保值的风险。 体系风险:体系风险是指：(1)因单个公司倒闭、单个市场或结算系统混乱而在整个金融市场产生多米诺骨牌效应，导致金融机构相继倒闭的情形；(2)引发整个市场周转困难的投资者“信心危机”。体系风险包括单个公司或市场的崩溃触发连片或整个市场崩溃的风险。 风险价值模型(VaR):VaR模型是一个投资组合市场风险的检测工具。VaR模型加入大量的可能影响公司交易组合公允价值(fair value，也即市场价值)的因素，如证券和商品价格、利率、汇率、有关的波动率以及这些变量之间的相关值。VaR模型一般考虑线性和非线性价格暴露头寸、利率风险及隐含的线性波动率风险暴露头寸。借助该模型，输入历史风险数据，进行模拟运算，可求出在不同的置信度(比如99％)下的VaR值。对历史数据的模拟运算，需要建立一个假设交易组合值每日变化的分布，该假设以每日观察到的市场重要指标或其他对组合有影响的市场风险因素的变化率为基础。据此计算出来的投资银行某一天VaR值与当天该投资银行交易组合的可能损失值相对应。