互联网金融下小微企业的融资行为分析

目录

一、小微企业发展的背景 (1)

二、理论分析 (2)

（一）小微企业概述 (2)

（二）小微企业融资体系 (2)

三、互联网金融融资模式产生的原因以及其发展现状 (3)

（一）互联网金融融资模式产生的原因 (3)

（二）互联网金融融资模式发展现状 (3)

四、小微企业融资面临的问题 (5)

（一）金融机构没有对小微企业给予足够资金支持 (5)

（二）小微企业内部经营不严谨抵押贷款能力弱 (5)

（三）小微企业在融资方面与互联网模式供需关系匹配性差 (6)

（四）金融监管上缺失导致数据安全性不高 (6)

（五）小微企业征信系统不完善且融资成本过高 (7)

五、我国小微企业发展的有效融资途径建议 (7)

（一）采用小额贷款模式 (7)

（二）优化中小企业信用担保及绩效评价机制 (8)

（三）完善信息体系建设提升企业的自主创新能力 (8)

（四）银行需制定适宜小微企业的贷款产品扩大抵押物范围 (8)

（五）政府需从制度方面给予小微企业鼓励与扶持 (9)

六、小微企业融资模式创新改革的现实影响及意义 (9)

结论 (10)

互联网金融下小微企业的融资行为分析【内容摘要】在互联网技术转变人们生产生活的背景下，促使互联网金融融资模式的产生，各种新型快捷融资平台依靠更实时、对称的信息，为我国企业建立融资渠道，缓解企业发展过程中的资金压力，实现我国经济的持续发展。小微企业和互联网金融的连接，除了适应时代发展，也是缓解融资困难的有效途径之一。小微企业在促进国民经济健康发展方面起着越来越重要的作用。而在经济增长方面，小微企业的贡献也越来越大。小微企业发展不仅可以推动我国经济的不断发展，也可以不断增加就业机会，实现社会稳定。同时还不断为我国的企业市场注入新的活力。然而在实际的发展过程中，小微企业的发展也面临着诸多问题，尤其是融资问题，使得小微企业的发展受到严重的制约。鉴于此，本文重点对互联网金融下小微企业的融资行为面临的问题进行研究，在此基础上提出了解决融资困境的有效途径。

【关键词】互联网金融；小微企业；融资；困境；建议

一、小微企业发展的背景

从普遍国家经济发展的历程来看，无论是发达国家还是发展中国家，小微企业都占据着不可或缺的作用，究其原因，小微企业发展的特殊性对企业的发展有着重要的意义和实践价值。就目前来说，我国的小微企业在我国的市场主体中占据着举足轻重的地位，也是我国国民经济的重要来源，关系到我国社会的稳定发展。由于小微企业的规模较小，所以其运行也相对灵活、快捷，正因如此，小微企业适应市场变化的能力也相对较强。同时，在社会经济日益发展的今天，由于小微企业的生命力旺盛，其发展速度也越来越快。同时也为我国国民经济的健康发展提供了新的发展前景。尤其是最近几年，我国也逐渐加大了对小微企业的扶持力度，不断推行新的政策以促进小微企业的不断发展。与此同时，我国也不断加强了对小微企业的引导，使其逐渐向健康、科学的方向发展。但是，小微企业在发展过程中的优势也在一定程度上制约着小微企业的发展。由于其经营的规模较小，因此相应的，其资产也相对较少，且具有诸多不确定性，相对而言，其抗风险的能力也相对较弱。而目前，小微企业面临的比较严峻的问题便是其融资

问题，如果不能有效解决其融资困境，小微企业则很难实现顺利发展。为此，针对小微企业在发展过程中遇到的问题实行逐一突破才能不断促进其稳定发展。

二、理论分析

（一）小微企业概述

小微企业的投资主体多样，小型、微型、家庭作坊式企业以及个体工商户等；出资来源复杂多样，其投入的资金形式也相对复杂；生产销售模式相对灵活。在生产方面，小微企业多是采用“前村后店”的模式进行生产，而其销售形式则基本上采用直销手段，运作富有流动性。小微企业涵盖的较广，如小型、微型企业以及家庭作坊式的企业甚至是个体工商户都属于小微企业中的一种。目前，小微企业多用来指产权统一、经营权统一，产品种类或是服务种类相对单一，具有较小规模和较小产值、拥有相对较少的从业人员的一种经济组织。然而在实际的各项条例及通知中，对于定义小微企业的依据也存在很大的不同，且不同的行业当中，对于小微企业的划分标准也各不相同。

（二）小微企业融资体系

鉴于小微企业的经营规模相对较小，所以，小微企业在进行融资时也仅可以从典当融资、集合票据、融资租赁、银行贷款以及民间借贷以及内源融资当中选择。其中，典当融资是指融资者可以向银行抵押动产或是抵押不动产，并向银行交付相对的费用以提取所需资金。同时，典当融资需要融资者在规定的期限内将本息还清，同时将抵押物赎回。为了使中小企业的融资困难问题得以有效缓解，银行间的市场交易协会提出了集合票据的方法帮助小微企业进行融资。集合票据需要具有法人资格的2-10个中小企业联合发行，要求在规定期限内将本息交付完成。但是这种融资方式对于没有不少于5000万元净资产的小微企业来说，则很难实现融资借贷[8]。融资租赁是承租人选择好供货人以及标的物，由出租人向供货人进行购买或租赁，之后再向承租人进行出租。但是此种融资方式缺乏灵活性。银行贷款以及民间借贷是小微企业经常选择的融资方式，相对简单快捷。内源融资即企业将利润不断转变为投资。这种融资方式相对自由，但是在短期内流动资金缺乏的小微企业不宜选择此种融资方式。

三、互联网金融融资模式产生的原因以及其发展现状

（一）互联网金融融资模式产生的原因

（1）小微企业或者个体投资人的主要投资渠道有购买不同理财产品、房地产行业、股市、存款等，但随着房地产领域投资渠道逐渐处于饱和状态，部分城市已经是失去良好的投资价值，炒股对于我国群众而言，风险性过大，因此，相关投资者迫切希望拓宽投资渠道，以期获得高收益的同时，降低投资风险。（2）在科学技术日益发达的时代背景下，云计算、物联网、大数据等逐渐被应用在互联网中，通过互联网进行金融交易，不仅极大程度上简化了金融交易程序，更节省了交易成本，打破传统金融机构的时间、地点限制，能够根据不同企业的需求，提供针对性服务。

（二）互联网金融融资模式发展现状

随着互联网技术的飞速发展，手机、电脑、iPad等移动终端进入人们日常生产生活，极大程度上转变了人们生活习惯，这一改变也扩展到了金融领域，将网络技术应用在金融融资过程中，极大地促使融资平台的产生，其中P2P模式与众筹模式是典型代表，P2P（对等计算机网络）可称之为小额度贷款，我国第一个P2P平台是“拍拍贷”，成立于2007年，截止到2016年上半年，我国P2P 平台的领军企业有平安陆金等，总共的P2P平台达到2349个，其融资交易总额达到9706亿（详细数据如图1），呈现出繁荣式发展的特点。P2P平台主要以小额、短时间贷款为主，因其融资方式特异性在小微企业中深受欢迎。当前，经济实力雄厚、产业优势明显的企业逐步意识到互联网金融的重要性，并加大了对P2P平台的应用，从而扩大了P2P平台的影响力。

图1 2012-2016上半年P2P 网贷行业成交规模（单位：亿元）

我国互联网中众筹平台逐渐增多，以奖励类、垂类、综合类为主，截止到2016年6月底，通过互联网平台开展的众筹活动达15000件，筹集到的资金总额达到218亿元（具体数据如图2 所示），具体的平台有众筹网、京东、微信、淘宝等众筹，众筹平台具备项目参与者多、奖励物品吸引大、项目丰富、覆盖范围光等多种特点。

此外众筹平台的主体变得更加多样化，众筹平台开始被人们接受并应用，项目发起者只需通过验证与审核，就能够在众筹平台上发起融资。

图2 2012-2016年上半年各众筹平台融资金额（单位：亿元）

四、小微企业融资面临的问题

（一）金融机构没有对小微企业给予足够资金支持

我国商业银行一般只对发展非常好的民营企业以及大规模国有企业给予足够资金支持，为小微企业提供资金支持的通常是民生银行、商业银行或者是信用社。然而该类企业机构自身资金实力比较低，同时受到国有商业以及股份制银行带来的双重挤压，企业机制有待进一步的完善，所以金融机构不能对小微企业给予强大的支持。银行比较倾向于对信誉优良同时具备足够偿还能力的重点企业以及大规模企业发放贷款。此外，银行以及企业之间有不少信息不对称问题，导致银行贷款潜藏着讨债风险。一方面小微企业经营规模都不大，业务也十分单一，缺乏抗风险能力，其次小微企业所抵押或者是质押资产数量没有优势，导致商业银行不能充分信任该类型企业。另一方面，小微企业所获得的经济效益缺乏稳定性，所以银行贷款风险非常高，从而提升了贷款要求。除此之外我国金融体系给小微企业融资提供专门服务的银行非常少，有些小微企业实际经营管理水平较低，发展能力较弱，所以无法给予其强大的金融支持。还有就是对于小微企业资金借贷期限非常短，存在较大程度的局限性。有相关数据表明，资金借贷期限小于1年机构占多数。例如阿里巴巴还款期限设定在3个月，信用贷款期限设定在1年内，淘宝产品的订单贷款期限设定在一个月，信用贷款期限设定在6个月以内；京东购物为例，货贷期限设定在14天至90天，时间均较短，只能在互联网上满足小微企业融资需求[1]，无法做到长期贷款，因此阻碍了企业长远的发展。（二）小微企业内部经营不严谨抵押贷款能力弱

对于我国小微企业来说，其经营形式一般是合伙制企业、个体经营以及家族管理企业，本身科技含量不高，同时核心竞争力较低。相关部门统计显示，我国小微企业最近5年的淘汰率大约为70%，并且大约30%的企业发展亏损或者是微利，所以资本市场、银行或者是基金的个人投资人员不敢轻易对这些小微企业进行投资。而且小微企业对于会计人员职务方面的设定也存在不规范的现象，所以其内部经营不甚严谨，因此很难提供有效的信用担保。同时，银行对于抵押品的种类有一定限制，大多数的小微企业无力进行承担足够的担保物或是抵押物。而且，大部分的小微企业通常会选择抵押私人财产，然而并非所有的私人财产都可作为抵押物向银行进行抵押，其次小微企业信息缺乏透明性，并且受其自身经营

规模的限制，其所抵押或者是质押资产数量没有优势，导致商业银行不能充分信任小微企业。除此之外，小微企业经济效益的稳定性不高，破产或者经营不下的概率较大，所以银行贷款风险非常高，小微企业抵押困难，从而提升了贷款要求，导致长期得不到有效贷款。因此，其融资问题越来越困难。除此之外，小微企业在进行抵押贷款时具有较高的折扣率，这也导致小微企业没有足够的抵押资产进行贷款。

（三）小微企业在融资方面与互联网模式供需关系匹配性差

小微企业各项经营活动尽管十分简单并且量少，可这些活动属于集合经济、技术以及管理等不同方面的一种综合活动，很多方面都具有不确定性。鉴于此小微企业在在互联网金融资金的模式中借贷到的资金最大额度为200万。资金注入少不满足于小微企业实际的需求，因此造成小微企业在融资方面与互联网模式供需关系不平衡。除此以外贷款利率也存在一定的供需不平衡现象。虽然互联网融资模式中借贷平台可以给予小微企业贷款融资，但其抵押利率与我国各大银行相比较高，相对而言对该类型的企业增加了较大的压力[2]。

（四）金融监管上缺失导致数据安全性不高

小微型企业虽然在一定的程度上得到了发展，但由于影响力不大受外界的关注力不够，政府的扶持力度也很小，而在当前市场中，企业与企业之间的竞争压力很大。作为较符合小微企业融资形式之一的互联网金融虽然发展较快，但其相对应的资金管理体系仍然处于不完善的阶段。虽然互联网金融资金的模式的优化转型给传统金融业带来了机遇，也注入新力量，但由于其监管制度与监管法规的不完善导致资金的借贷存在较大的风险。例如部分不法分子可乘之机，利用P2P 平台进行非法集资等违法活动，给金融领域带来了不稳定因素，不利于小微企业的持续发展；其次，贷款者利用P2P平台进行洗钱等犯法活动，当前，我国的反洗钱工作仍没有覆盖到互联网金融融资中，且P2P平台也无法及时识别非面对面的客户身份，其可疑交易分析机制仍不完善，因此，带来了极大的洗钱风险；最后，存在信用缺失的问题，融资者在P2P平台上公布信息时，需要预先提交公司营业执照、有效的身份证明、银行流水单等方面的信息资料，如果P2P平台工作人员在审核过程中，没有做到细致认真或者未按照相关要求审核，将会在很大程

度上增加信息造假的风险性，部分融资者在利益的驱使下，会发布虚假融资消息，甚至会让投资者产生不信任感，进而影响到融资工作的顺利进行。

（五）小微企业征信系统不完善且融资成本过高

和大型企业相比，小微企业在信息、人力资源、技术以及资金等各个方面的优势均比较低，工作环境比较差，员工待遇较低，使得小微企业不能吸引大量优秀人才，财务管理工作人员自身能力也有限。导致小微企业的征信系统不完善，信息不能及时共享并进行有效记录，因此在查询方面也存在着诸多缺陷。一方面，许多小微企业不能及时找到可以为其提供资金支持的金融机构，另一方面，金融机构也不具备充足的小微企业的信息，而小微企业在进行贷款时，也鲜少有人为其进行担保，因此造成融资困难。同时，由于财务制度有待完善，透明度不高，并且经营管理机制具有较低科学性以及约束性。小微企业申请一定银行贷款的时候，银行等金融机构会严格评估其实际信用等级，并且信贷中必须审批的手续也十分繁杂。因为小微企业内部财务管理存在缺陷，导致其整体管理水平无法得到提升，非常容易出现融资困难问题。即使给予贷款，对于小微企业的财务情况无法进行充分了解时，一般选择在小微企业初次进行贷款申请时，为了有效规避风险，金融机构通常会将利率上调，并增加其他附加费用，使得小微企业的融资更加困难。

五、我国小微企业发展的有效融资途径建议

（一）采用小额贷款模式

对于小微企业而言，其贷款一般要求金额小并且笔数多。因此在实际的融资过程中，以自身的经营状况、资金的流向等为依据，进行小额贷款达到控制借贷风险的目的[3]。例如阿里巴巴为电商的融资就是小额贷款模式的典范。相较于其他形式的贷款模式，小额贷款模式灵活性高且在实际融资过程中要求低，并且资金周转较快，利于企业进一步扩大规模与抓住机遇。小额贷款的流程较少，在贷款申请后，小额贷款公司会对小微企业的实际运营状况及实际还款能力进行充分调查，随后将结果采用第三方平台以及网络数据进行评估，满足贷款要求后，即对小微企业贷款。并通过电商平台对小微企业经营状况予以实施监控，以便及时、全面的了解小微企业的实际交易情况，并将此作为小微企业的信用评估依据，为

后期有效规避风险奠定基础。

（二）优化中小企业信用担保及绩效评价机制

为了有效解决小微企业融资难问题，小微企业也应从自身原因抓起。为了不断优化其信用担保以及绩效评价机制，小微企业也应严格遵循现代企业的管理模式和管理方法进行企业的管理，使其管理模式不断规范，同时也能促进小微企业不断完善其财务制度，从而不断提高其信用程度。小微企业在进行发展时，要树立一个长远的发展目标，同时为自身进行正确的定位。在此基础上，也要不断完善小微企业的绩效评价机制，不断加强学习，使得各项管理制度更加健全。同时也要不断完善其财务管理制度，使其财务信息更加公开、透明，不断为银行等金融机构提供健全的参考信息，从而有效解决其融资困难的问题。只有不断提高小微企业的市场竞争力水平以及不断提高小微企业的自身素质才能不断提高其企业信誉。

（三）完善信息体系建设提升企业的自主创新能力

小微企业的征信系统不完善，使其面临着严峻的融资困境，为此要不断完善其信息体系建设，帮助小微企业不断解决信息制度不健全的问题。随着科学技术的不断发展，网络技术的应用也越来越广泛，可以充分利用互联网，借助网络平台实现网络金融和小贷公司之间的结合，一旦遇到融资困难，则可以借助网络平台实现资金的周转。如1980年至1989年期间，美国小微企业没有相对透明的信息网络，导致国家对于小微企业的数据信息情况了解不充分，导致其资金的周转不灵[4]。之后为了有效解决这一问题，美国逐步建立起关于小微企业的数据库，从而了解其信用情况以及损益情况，从而有利于金融机构根据小微企业的具体情况为其提供资金支持。同时小微企业也要不断提高其自主创新能力，只有不断研发出适合市场发展并能不断满足人们日益增长的物质文化需要的产品，才能不断提高其市场竞争力水平，从而实现其资金的内部流动。不断创新可以帮助小微企业不断扩大其市场影响力以及企业的知名度，从而扩大其信用程度，纵然遇到融资困难，也可以方便其向金融机构进行贷款。

（四）银行需制定适宜小微企业的贷款产品扩大抵押物范围

小微企业资金有限性的特点，使之融资存在许多困难，为了有效解决小微企业的融资难问题，银行需要根据小微企业自身的特点制定相适应其发展的贷款产

品，提供较大的抵押物范围。不同的小微企业其发展阶段各不相同，因此银行在制定贷款产品时，应充分考虑到小微企业的实际情况，并不断进行贷款产品的创新。与大中型企业不同，小微企业的发展尤其自身局限性，相对处于劣势，为此，当小微企业在申请贷款时，在其没有充足的抵押物时，银行可以考虑对有订单或是有预付款的小微企业进行贷款。同时，银行应考虑针对小微企业的具体特点，制定适合小微企业发展的融资模式，如推行额度较小、期限较短、速度较快的融资产品，从而确保小微企业可以获得充足的资金支持。

（五）政府需从制度方面给予小微企业鼓励与扶持

小微企业的发展规模小、融资困难、发展缓慢，因此，政府应加大对小微企业的政策支持，加强政府对市场的宏观调控。经过简化银行贷款手续流程及降低银行贷款门槛，为中小型企业的融资提供充分的信息支持与资金支持。同时也可以借鉴国外的立法制度体系为小微企业出台科学的发展优惠政策，以德国为例，在中小企业发展过程中制定和出台了《卡特尔法》[5]，主要目的是为了防止市场中的不正当竞争以及企业之间的垄断行为出现，从而为中小企业的发展提供一个公平的市场环境。另外，德国政府为了使中小企业获得政府采购公共合同[6]，将合同标的分为不同的份额进行公开招标，从而使国内的中小型企业具有与大型企业同等的发展去机会和均等的发展权力。或者以美国政府为例，专门设立了中小企业管理机构[7]，从而为中小型企业的成立以及计划的拟定提供决策咨询与资金、政策支持，不断满足中小型企业的发展利益诉求。除此以外还可以加大对小微企业的财政支持，增加对小微企业技术改造以及进行市场开拓的投资力度，从而不断促进小微企业的转型升级，推动小微企业的成功发展。针对小微企业难以有效获取信息的弱点和缺陷，政府要重点对其推进“一站式”服务，不断为小微企业提供最新的相关资料并为小微企业的发展提供各种咨询服务，帮助小微企业制定适合其发展的方案，不断推进小微企业的发展。不断引导小微企业朝着健康、科学的方向发展。

六、小微企业融资模式创新改革的现实影响及意义

小微企业的运行机制相对灵活，由于其规模相对较小，所以其组织结构也相对简单。不同于大中型企业，小微企业额信息传递更为及时、方便、直接，且其

传递的信息多具有较高的准确性。小微企业在进行产品的转换或是进行资金的转移时，往往具有较高的灵活性[9]。由于其相对灵活，所以小微企业常常能及时地根据市场的变化情况进行变化，从而不断适应市场的需求，提高其市场竞争力水平。同时，小微企业在进行产品的生产时，往往专注于一种产品的生产，所以在该产品的生产方面，小微企业具有较高的专业性，因此其生产效率也大为提高。小微企业在增加就业、活跃市场以及促进创新、满足居民日益增长着的文化、物质需要等方面具有重要的作用。

小微企业融资与互联网金融的相结合是一项模式创新的重要战略目标。它们的结合不仅有助于我国市场经济双赢的实现，还能进一步推动我国经济发展。小微企业通过互联网金融实现了融资创新的要求，而互联网通过对小微企业的融资，改善其金融服务结构单一的局面，双方达到双赢的结果。与此同时小微企业以互联网金融融资为依托，可以通过多元化和大众化的途径进行融资，而在互联网这个公众平台上，人人都可以当投资人，解决了融资困难的问题同时也加强了企业对融资产品的可控性[10]。

结论

综上所述，在市场经济体制下，小微型企业也越来越多，小微型企业的发展，促进了国民经济的发展，减轻了社会的就业压力，在一定程度上维持了社会的稳定。小微企业与大中型企业不同，其发展规模较小、经营方式相对灵活，更能适应市场经济的发展。为此，应大力扶持小微企业的发展。然而在实际的发展过程中，小微企业的发展优势也在一定程度上成为了制约其快速发展的劣势，尤其是融资难问题，严重制约着小微企业的发展。为此就需要多方努力，帮助小微企业获得新的发展。除了需要政府加强调控，出台相关政策扶持小微企业的发展、优化中小企业信用担保及绩效评价机制以及完善信息体系建立外，也要加大银行等金融机构对于小微企业的支持力度，同时也要从其自身方面出发，不断完善其自身各项制度，以不断优化市场结构。

【参考文献】

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[2]陈丽颖. 互联网金融下小微企业的融资研究[J]. 企业改革与管理,2015,01:82-83.

[3]张淑丹. 互联网金融新形势下小微企业融资渠道创新研究[J]. 时代金融,2015,11:48+57.

[4]付惟,李萱,吴栋. 互联网金融背景下小微企业融资模式创新分析[J]. 合作经济与科技,2015,20:83-84.

[5]田光涛. 浅谈互联网金融下小微企业的融资创新[J]. 商场现代化,2015,19:149-150.

[6]茹莉. 互联网金融背景下小微企业融资渠道的新选择[J]. 经济纵横,2014,10:88-91.

[7]陈兰艳. 互联网金融背景下小微企业融资存在的问题及对策[J]. 现代营销(下旬刊),2016,01:70.

[8]罗传远. 互联网金融背景下小微企业的融资模式[J]. 价值工程,2016,09:77-79.

[9]马瑞云. 互联网金融背景下小微企业融资难对策分析[J]. 河北金融,2016,04:31-33+51.

[10]余英,姜启跃. 互联网金融模式下小微企业融资问题探讨[J]. 科技经济导刊,2015,13:208-209.

Analysis on Financing Behavior of Small and Micro

Enterprises under Internet Finance

【Abstract】In the context of Internet technology to change people's production and life, to promote the emergence of the Internet financial financing model, a variety of new fast financing platform to rely on more real-time, symmetric information for Chinese enterprises to establish financing channels to ease the process of financial pressure, Sustainable Development of China 's Economy. Small micro-enterprises and Internet financial connections, in addition to adapt to the development of the times, but also ease the financing difficulties of one of the effective ways. Small and micro enterprises in promoting the healthy development of the national economy plays an increasingly important role. In the economic growth, the contribution of small and micro enterprises is also growing. Small and micro enterprise development can not only promote the continuous development of China's economy, but also can continue to increase employment opportunities and achieve social stability. But also continue to China's enterprise market into new vitality. However, in the actual development process, the development of small and micro enterprises are facing many problems, especially the financing problem, making the development of small and micro enterprises have been seriously constrained. In view of this, this article focuses on the analysis of the problems faced by small and micro enterprises in the Internet finance, and puts forward an effective way to solve the financing dilemma.

【Key words】Internet finance; Small and micro enterprises; Financing; light;