关于存货质押风险案例引发的思考

近日, 我行某存货质押业务授信客户因涉嫌虚开增值税发票等经济案件，导致经营停止，要紧资金账户被冻结，财务负责人被羁押。当地农行已对该借款人仓库存货（其中包括我行质押的钢材存货）采取了诉前保全措施，并向法院提起诉讼，我行授信业务面临质量下迁风险。通过对此案例的分析，中心发觉一些我行日常授信业务办理过程中容易忽视的治理和操作细节，将进行了归纳总结，做成案例，供同事们分享借鉴。由于目前把握的信息和资料有限，在分析中难免有失偏颇，还请同事们批判指正。

一、案例背景

借款人为家族式民营企业，主营钢材贸易，是某省钢材销售市场占有率最大的流通型民营企业。2009年实现销售收入34亿元，净利润6794万元，截止2009年末，借款人总资产12.3亿元，其中资产科目要紧集中在货币资金（3.67亿）、存货（5.79亿）及预付帐款（2.04亿）上，负债科目几乎全部集中在应对票据（8.37亿）上,经测算,年末借款人资产负债率68%，流淌比1.41，速动比0.72。

经查询人民银行征信系统，截止2010年7月26日，借款人在各银行授信余额分不为银票94020万元，贷款311万元，银票贴现886万元，其中某银行开立的3000万元银票发生垫款，对外保证担保余额2282万元。

据了解，借款人外部融资一直以票据为主，在多家银行均有授信，200 9年全年累计开票约40亿，担保方式差不多采纳保证金加钢材存货质押担保，滚动监管。

借款人于2006年与我行建立合作关系，初始银行承兑汇票额度3000万（30%保证金，敞口公司担保）。随着借款人经营规模的扩大，我行银票额度也随之扩大至4亿（30%保证金，敞口钢材存货质押，质押率不超过7 0%），分行要求开票风险敞口操纵在1亿元以内，超过1亿元部份以完全现金保证覆盖。从历史情形来看，借款人信用记录良好，均能按时承兑到期银票。但自涉案后，目前借款人在我行未结清1.15亿银票已显现垫款，风

险敞口合计7950万元，质押钢材3.34万吨，折合当前市场价值约为1.3亿元。

二、咨询题形成缘故及计策建议

从这起案例中, 出现出一些我行在存货动产质押治理、贷后治理及交易真实性核实等方面存在的风险隐患和治理薄弱环节，通过整理，要紧表现在以下方面：

1、第三方监管机构准入把关不严，日常治理不到位。

我行本笔业务第三方监管机构为个人股东及当地某国企共同组建的民营仓储监管企业，不在总行举荐名单以内，其各项财务指标虽差不多达到我行《存货动产抵质押业务治理方法》中规定的准入门槛，但与我行缺少合作，且自身实力规模较小，注册资本仅500万元，有关于其为借款人承担监管责任的9.4亿银行授信（其中我行1.15亿，风险敞口7950万元）而言，不具备承担违约责任赔偿的能力。对此授信部门曾向前台营销部门提出更换为我行举荐名单以内仓储监管企业的要求，而前台营销部门反馈，借款人长期以来均由此民营监管机构来监管存货，不愿同意其他监管企业进行存货监管，而且当地农行和地点商业银行在与借款人的合作中均同意由此监管机构进行存货监管。故为业务进展，分行最终同意由此第三方监管机构进行监管，这也为我行本笔业务最终显现风险埋下了隐患。

对监管机构的贷后治理中，我行前台营销部门和贷后治理部门在进行定期和不定期核查时，核查手段单一，均未发觉存货重复抵押的咨询题，直至农行进行诉讼保全后，才发觉存货存在重复抵押咨询题，贷后治理流于形式，贷后治理责任人欠缺责任意识和风险识不的能力。

案发后，我行在对此监管机构进一步核查时，企业拒不配合提供有关监管记录，这与前台调查时反映的“企业具有健全的物资监管、进出库制度、规范的业务操作规程以及电子化的仓储治理系统，具备良好的行业信誉和信用记录”也不符合。前台在关于监管机构的核查当中存在一定咨询题，监管机构准入不完全符合总行准入政策要求。

计策建议：分行未制定第三方监管机构准入实施细则，对总行名单以外的监管机构仅从表面简单审核，以达到总行政策规定为目的，缺乏对名

单外监管机构的有效规范核查和治理是此次案件发生的要紧缘故之一。因此建议各行在开展存货质押监管业务时，一是应优先在总行名单内选取监管企业；二是若确需在名单外选取，分行应准确把握总行政策精神，制定符合业务要求的第三方监管实施细则，明确治理、执行、监督部门。通过对企业监管资质、从业体会、商业信誉及承担违约责任的能力等方面进行认真细致的核查、选择，确定合作监管机构名单，并定期核查，如一旦发觉咨询题机构，应及时清除出名单外，以达到有效规避风险的目的；三是重视贷后治理，提升制度执行力。贷后治理中的各项规定，必须认真履行，不得走形式，并应由分行组织监督部门实施不定期突击检查，监督执行到位。如发觉监管机构在监管过程中弄虚作假，分行应及时采取措施，停止合作，防范风险。

2、授信调查缺乏多方面、多渠道的印证手段。

事件发生后，我们重新查询了企业征信系统数据，发觉企业2009年全年在银行累计开票金额高达40多亿，而同期其销售收入仅34亿，业务成本仅32亿，预付帐款和存货较上年末仅新增1.4亿，借款人开票金额明显超过其正常经营所需的规模，存在虚增贸易合同，开立无贸易背景的承兑汇票的嫌疑。我行客户经理在授信调查时期往往是仅向客户索取审查所需要信息和资料，进行简单汇总后形成授信报告上报，手段和渠道单一，如借款人有意隐瞒，银行往往专门难发觉，缺乏多途径、多渠道授信调查手段。

计策建议：授信调查中应要求客户经理查询借款人在人行、税务、法院等第三方信息作为授信的必备基础材料，综合比对分析，核查企业财务、治理、信用等方面的真实性。如在企业征信系统中，应查询企业各项信贷业务累计使用额度，分析其是否与企业经营规模匹配等。专门是对待一些治理不规范的民营企业，应加大对其信息、资料真实性的核查。贷前，要加大对事实上际经营财务状况的真实性调查。除通过到企业进行实地查账、抽调原始凭证、实地核查库存商品等手段外，还可要求企业提供水电费账单、银行对账单、纳税凭证、购销合同、以及资产权属证明等材料，加上从人行、工商、税务、法院、行业协会等外部渠道收集的有关信息，全面

摸清企业有效资产和真实现金流，做出客观分析评判。贷后，要加大授信用途真实性的调查，包括但不限于从现金流、业务规模、生产经营周期、关联企业资金往来等多角度对企业经营情形进行分析，同时，要加大对存货抵质押物的治理，不定期对库存商品进行盘查，通过检查出入库记录、仓库保管费、实地盘库等不同手段印证库存商品的足值、真实，规避授信风险。

3、信贷文化粗放，风险意识欠缺，有待进一步提升。

本笔业务在贷前调查和贷后治理中，我行信贷人员均存在失职的行为，一是贷前调查时客户经理反映“此第三方监管机构商业信誉较好、治理体会丰富、监管制度完善”，但从案发后监管企业拒不合作的行为来看，此监管企业并不符合客户经理贷前调查时所描述；二是贷后治理流于形式，未发觉重复抵押咨询题，若贷后治理人员认真核查监管机构的出入库记录及各行质押记录，应该不难发觉重复抵押的咨询题；三是缺乏风险意识，借款人在被当地农行起诉后多日，我行才在公安机构的告知下得到了企业涉案的信息，这讲明我行有关职能部门风险意识淡薄，有关责任人员素养不高。而，对此咨询题的产生怎么讲是道德咨询题造成，依旧能力因素所造成，目前分行尚无定论。

计策建议：信贷治理的重点在于信贷文化理念和人员素养，而人员素养水平的高低又直截了当阻碍信贷治理的质量。因此，建议分行重视信贷文化建设，强化对信贷队伍的治理、培训，不仅要加大对人员业务技能的培训，也要加大对人员道德素养的培训，唯有如此才能有效防范授信风险的产生。（1）开展业务知识及技能的学习，通过政策规定、操作流程、专业知识的学习，提升信贷人员差不多职业素养，同时加大对经典案例的总结和学习，增强风险防范意识，从业务技能上杜绝失职现象的发生；（2）不定期进行规章制度和法律法规教育，提升职员制度执行力，增强职员法律意识，杜绝操作风险和道德风险的发生；（3）实施信贷工作专项检查，加大制度执行检查力度，以检查促执行。为保证各项制度的执行力度，定期实行信贷工作制度执行检查，纠正不规范的操作行为，促进治理水平提升，促进信贷治理工作从量变到质变；（4）加大咨询责力度，严明执行力。

为了切实遏制违规行为的产生，须从实行严格的责任追究制度入手，加大违规处罚成本，爱护规章制度的严肃性，为我行信贷资产安全构筑一道“安全屏障”。一是建立严格责任追究制度。对违反规章制度，一经查实，不论涉及到谁，不论是否造成缺失，不仅要对当事人进行处罚，还要对因承担渎职责任的治理者和其他制约失职的有关人员进行处罚，以达到“惩戒、教育”的成效；二是结合执行力建设，可实行职员违规行为积分动态治理，把信贷从业人员提升执行力的日常表现与年终考核结合起来，并作为业绩评定、擢升任用、奖励惩戒的重要依据，促进从业人员进一步增强执行观念，持续提升服务大局、服务进展的能力和水平，促进我行业务快速健康进展

4、同业信息欠缺，阻碍治理深度。

出于同业竞争等缘故，各行无法取得对同一借款人的他行信息，而且银行征信系统数据也缺乏有效的公布，担保方式、抵质押物明细等信息各商业银行难以全面把握，也是导致此案例发生的缘故之一。

计策建议：建议总行组织有关部门与各商业银行进行沟通、论证，向人行反映存在的有关咨询题，争取人行能进一步开放征信系统的信息，以便有效防控商业银行风险。

三、启发

从此案例我们得到的启发是“法规制度是授信业务经营中的高压线”和“银行要实现信贷业务合规、稳健、和谐可连续进展，关键在于信贷队伍素养和制度执行上”。

如何提升职员法规制度意识，强化队伍素养、制度执行力，促进我行信贷管控能力整体提升？建议应以我行信贷文化“再学习、重实践”活动为契机，组织对我行各项信贷业务规章制度的学习，强化职员法律法规意识，防范“重业务进展，轻制度治理”思想显现，加大制度执行力，才是合规经营的保证。同时，建立信贷专业知识培训长效机制，从贷款业务知识、会计原理知识、信贷治理知识、法律知识等方面进行培训，组织对典型案例地解剖和分析，树立对风险有效防范源于对各种风险进行精确分析的意识，促使信贷人员熟练把握信贷专业知识体系和工作规律，具备及时

发觉风险和应对风险的能力，最终形成具有专业精神、专业水准、明白业务、善治理的复合型信贷人才队伍。

存货质押贷款业务管理办法

存货质押贷款业务管理办法第一章总则第一条为了大力开展我行的公司业务，努力探究新业务领域，增加我行对客户的服务功能，积极稳妥地拓展市场，依照国家有关政策法规及我行的规定制度，特制定本方法。第二条本方法所指的存货质押贷款，是指借款人以我行能够同意的存货质押办理的短期流淌资金贷款；我行通过与借款人以及符合我行条件的仓储单位签定三方合作协议，仓储单位同意我行托付对物资的进行有效看管，从而实现我行对质押存货的转移占有。第三条除贷款以外的其他授信品种，如银行承兑汇票、信用证，均适用本方法。第四条总行定期考核各行的存货质押贷款回收情形。一旦发生严峻缺失，总行将停止该行的存货质押贷款业务。第二章仓储单位条件第五条与我行合作的仓库需具备的条件一、资信状况良好，综合实力当地排名前5位；二、仓库所在地必须选择在同城；三、拥有法人资格或经法人授权；四、注册资本1000万元以上，仓储面积2万平方米以上，仓储位出租率60%以上，仓库年吞吐量10万吨以上，经营年限

2年以上；五、具备对库存商品进行估价和质量检验的能力；六、有良好的治理能力和现代化的治理技术，经营正常、财务指标良好，有较强抗风险能力；七、无任何悬而未决的争议和纠纷。第六条拟与我行合作的仓库需提交以下资料：一、仓库经年检合格的营业执照复印件；二、无独立法人资格的仓库应提供法人授权书原件；三、仓储面积、仓储未出租率等证明文件；四、其他需提供的资料。第七条合作仓库的调查信贷产品部门指派产品经理与市场营销部门客户经理对合作仓库进行实地调查，共同完成调查报告。第八条合作仓库的审批调查报告完成后，有关资料经市场营销部门、信贷产品部门负责人签署意见后，由信用审查部出具审查意见，分行行长审批。仓库只有通过审批同意后，我行才能够同意与其合作开展存货质押贷款业务。第三章借款人和质押物资条件第九条借款人必须满足如下条件：一、必须满足《客户初选准则》；二、年销售收入在3000万元以上；

A公司大股东股权质押融资下财务风险管理案例分析

A公司大股东股权质押融资下财务风险管理案例分析近年来,不断出现上市公司股东质押股权被强制平仓的事件,给资本市场、公司本身及股东都带来了严重的损害。一方面,股权质押会加重控制权与现金流权的分离,两权不匹配的状态容易使大股东拥有实现隧道效应的动机,从而损害中小股东的利益并降低公司的价值。过度投资和关联交易作为实现隧道效应的两种常见手段将对公司的财务风险带来影响,另一方面基于股权这一质押标的特殊性,公司的股价如果持续下跌将有控制权转移的风险,而公司的财务状况是股价的重要影响因素之一,所以公司财务风险将对大股东股权质押的控制权转移风险产生反作用。由此可以看出,大股东股权质押风险与公司财务风险形成了相互作用,互为因果的关系。本文认为企业可以从加强财务风险管理倒逼制约大股东股权质押可能发生的过度投资与关联交易风险,同时只要公司的财务风险管理科学、成效显著,将改善公司的持续经营能力和盈利能力,形成稳定的股价基础,避免控制权转移风险。基于以上分析,本文选取了大股东股权质押比率高、财务状况出现危机的A公司作为案例分析的对象进行研究。主要分析了A公司大股东股权质押情况、两权分离情况及企业过度投资及关联交易引起的财务风险,评估了公司的财务管理现状及存在的问题及提出了财务风险管理的相关建议。A公司在经营过程中存在由于过度投资和关联交易引起的流动性风险、偿债风险、盈利风险和信用风险。虽然针对这些风险A公司采取了相应的风险管理措施,但它仍然掩盖不了A 公司存在的四大缺陷:公司的战略管理与财务风险管理不匹配;未设置独立的风险管理部门,风险预警机制不完善;缺少从集团层面对财务风险的统一协同管理;疏于针对重大财务风险的直接防范。针对A公司风险管理上存在的缺陷,本文提出了财务风险管理融入公司战略管理体系;设置独立风险管理部门,完善风险预警机制;形成相对统一集中的财务管理体系和针对重大财务风险的有效管理措施等四方面建议。从而进一步加强财务风险的管理,以防范大股东股权质押给公司带来的风险。

存货质押贷款业务管理办法之令狐文艳创作

农村商业银行令狐文艳存货质押贷款业务管理办法第一章总则第一条为了解决县域及农村市场达不到按仓单质押短期贷款所要求的仓储设备、规模和有效的第三方监管条件，根据国家有关政策法规及我行规定制度，结合我县实际情况，特制定存货质押贷款管理办法。第二条存货质押贷款是指农村商业银行（以下简称“本行”）通过与借款人以及符合本行条件的仓储公司签署三方合作协议，仓储公司接受本行委托对存货采用就地仓储模式进行有效看管，从而实现本行对质押存货的转移占有。根据质物提取和置换方式的不同，质押可分为静态质押和动态质押两种方式。就地仓储模式，即是将存货存放在借款人自己的仓库中，本行雇用第三方(仓储公司)作为本行的代理人或者直接派出管理人员对存货进行管理。在静态质押模式下，借款人通过在本行存入保证金或提前归还贷款的方式申请提取质物。在动态质押模式下，本行设定最低质押值，客户可就质物价值超出部分申请提取或置换货物。第二章仓储公司具备条件第三条与本行合作的仓储公司需具备的条件：（一）资信状况良好；

（二）拥有法人资格；（三）注册资本100万元以上，经营年限1年以上；（四）具备对库存商品进行估价和质量检验的能力；（五）有良好的管理能力和现代化的管理技术，经营正常、财务指标良好，有较强抗风险能力；集体审会格或经法人授权有集体审议制度或经法人授权的项目评议制度。（六）无任何悬而未决的争议和纠纷。第四条拟与本行合作的仓储公司需提交以下资料：（一）仓储公司经年检合格的营业执照、税务登记证、组织机构代码证复印件；（二）公司法人身份证复印件；（三）公司简介（公司概况、业务范围、仓储管理能力状况、现代技术水平、风险预警方案等）；（四）其他需提供的资料。第五条对合作仓储公司的调查公司业务部对合作仓储公司进行实地调查，共同完成调查报告。第六条对合作仓储公司的审批调查报告完成后，交由总行贷审会审议。仓储公司只有通过集体审议同意后，本行才可以与其合作开展业务。第七条合作仓储单位的维护与管理。本行贷后管理岗对于现场监管、非现场监管过程中及其他合作过程中发现的问题应及时处理。对于出现明显问题，如仓储单位未按规范操作，不配合本行监管操作、无法区分质押存货或其他造成质押存货可能或已出现法律瑕疵影响本行债权利益的，且不接受本行规

货物质押融资业务

货物质押融资业务一、业务简介货物质押融资业务是指银行以出质人所拥有的货物为质押对象，以流动资金贷款、银行承兑汇票、国际贸易融资等形式发放的、用于满足授信申请人经营活动资金需求的授信业务。二、功能及特点 1、以动产质押方式，将已购入的库存商品、原材料为质押物，利于盘活企业资金； 2、适应面广，适用于贸易公司和生产企业； 3、质押物的数量可根据授信量的变化进行调整，质押物种类可以进行调换； 4、融资形式多样。三、质押货物的基本条件 1、货物未设立质押，不存在争议、诉讼（仲裁）等瑕疵； 2、货物有成熟交易市场，有通畅销售渠道和良好流通变现能力，市场价格易于确定，价格波动能够合理预测； 3、货物易于存放、保管，质量稳定，便于检验，不易变质、毁损，有形及无形损耗均能合理预测； 4、货物规格明确，数量便于计量。四、合作的物流仓储公司中国外运福建厦门公司五、操作流程 1、客户向银行提出货物质押融资申请，并提交相关资料； 2、货物存入银行认可的物流仓储公司、仓储公司出具仓单； 3、银行进行授信调查、审批； 4、银行、申请人签订授信合同和质押合同；银行、货主、仓储公司三方签订货物监管协议； 5、仓储公司对货物进行监管、银行发放授信。

六、案例货物质押解“燃眉之急” 石材公司的张总最近挺着急。到年底，董事会给他下了明年的经营任务：市场份额要比今年增加30%，利润目标也要同比增长。要提高市场占有率，就得有价格战的准备，可利润目标又不低，石材是有限资源，国外矿山即使在大量采购时给的折扣也不高，那只好再从海运、港口、堆场环节打些主意了。可要储备充足的存货，需要不菲的资金，如何在公司现有状况下完成董事会的任务呢？正在“上火”呢，银行的小鹭打电话来了：“张总吗，我们总行乔迁新址了，有空过来坐哦。”张总愁眉不展地说：“是想来坐坐。我正为钱的事发愁呢！”就把他的苦恼告诉了小鹭。小鹭听完说：“其实，堆场的石材就是您的资金来源啊。” 小鹭说：您可以用银行的特色业务——货物质押融资业务，来解您的燃眉之急。所谓货物质押融资业务，就是指银行以出质人所拥有的货物为质押对象，以流动资金贷款、银行承兑汇票、国际贸易融资等形式发放的、用于满足授信申请人经营活动资金需求的授信业务。通俗一点说，您可以这样办：用您堆场上的石材向银行提出货物质押融资申请，并提交公司及石材的相关资料；货物由银行认可的物流仓储公司监管；银行进行授信调查、审批；银行、申请人签订授信合同和质押合同；银行、货主、仓储公司三方签订货物监管协议；仓储公司替银行帮您看货，银行发放贷款。您看，这钱不就来了吗？七、秘籍一、货物质押融资的好处： 1.适应面广，适用于贸易公司和生产企业； 2.质押物的数量可根据授信量的变化进行调整，质押物种类可以进行调换； 3.融资形式多样。二、质押货物的基本条件货物未设立质押，不存在争议、诉讼（仲裁）等瑕疵；货物有成熟交易市场，有通畅销售渠道和良好流通变现能力，市场价格易于确定，价格波动能够合理预测；货物易于存放、保管，质量稳定，便于检验，不易变质、毁损，有形及无形损耗均能合理预测；货物规格明确，数量便于计量。如钢材、纸张、纸浆、粮油、化工、纺织原料、有色金属、未上牌汽车、食糖、石材荒料等等。

存货质押三方协议

银行、借款企业、仓储企业三方合作协议甲方：xx银行乙方：xxxxxx有限公司丙方：xxxxxxxxxxxx有限公司为xxxxx加工产业有效发展，适应质量检验体制改革的要求，有效规避信贷资金风险，促进专业仓储发展，甲、乙、丙三方本着“优势互补、银企双赢”的原则，经协商，就质押仓单项下的xxx保管事宜及各方权利义务等事项达成《银行、借款企业、仓储企业三方合作协议》(以下简称《协议》)：第一条甲方根据本联社信贷政策，以乙方提供的xxx 仓单权利作为质物，向乙方发放xxx收购贷款。第二条乙方以库存xxx生成的仓单权力作为质物，向甲方申请xxx收购贷款。第三条丙方对《xxx仓单》项下的库存xx进行保管。第四条本《协议》是甲、乙双方签定《流动资金借款合同》的组成部分，对协议各方均有约束力。第五条合作流程 (一)乙方将收购加工的xx，存放于丙方的仓库内，并办理保险。由甲方指定单位对乙方存放的xx进行质量检验并出

具价值评估报告。 (二)丙方根据xxx入库数量及时填写《xxx仓单》，并签字盖章。乙方确认无误后，签字盖章，并将《xxx仓单》交甲方。甲方将《xxx仓单》与实物库存核对无误后，盖章确认，并安排专人妥善保管《xxx仓单》原件。乙方、丙方各留存复印件1份。 (三)甲方根据《xxx仓单》，与乙方签订《流动资金借款合同》、《权利质押合同》，发放xxx仓单质押贷款。 (四)乙方归还质押xxx对应的贷款本息后，甲方应在《xxx仓单》反面签署同意xxx出库字样，连同《xxx仓单》原件一同交还乙方。乙方凭借《xxx仓单》原件向丙方申请解除对应库存xxx的质押监管，办理出库手续。第六条乙方与丙方之间的权利义务关系，不得对抗甲方。第七条甲方权利和义务 (一)甲方的权利 1、甲方有权派员随时核查质押仓单项下的xxx库存情况，核实库存的真实性。丙方应积极配合。核查结果不影响乙方及丙方责任的承担。 2、甲方有权监督丙方做好库存xxx保管工作，以确保xxx检验、仓单填写、xxx出入库、安全保卫等项工作顺利进行。 3、有下列情况之一的，甲方有权按照委托协议处置

存货质押贷款业务管理办法

农村商业银行存货质押贷款业务管理办法第一章总则第一条为了解决县域及农村市场达不到按仓单质押短期贷款所要求的仓储设备、规模和有效的第三方监管条件，根据国家有关政策法规及我行规定制度，结合我县实际情况，特制定存货质押贷款管理办法。第二条存货质押贷款是指农村商业银行（以下简称“本行”）通过与借款人以及符合本行条件的仓储公司签署三方合作协议，仓储公司接受本行委托对存货采用就地仓储模式进行有效看管，从而实现本行对质押存货的转移占有。根据质物提取和置换方式的不同，质押可分为静态质押和动态质押两种方式。就地仓储模式，即是将存货存放在借款人自己的仓库中，本行雇用第三方(仓储公司)作为本行的代理人或者直接派出管理人员对存货进行管理。在静态质押模式下，借款人通过在本行存入保证金或提前归还贷款的方式申请提取质物。在动态质押模式下，本行设定最低质押值，客户可就质物价值超出部分申请提取或置换货物。第二章仓储公司具备条件

第三条与本行合作的仓储公司需具备的条件：（一）资信状况良好；（二）拥有法人资格；年以上；1万元以上，经营年限100（三）注册资本（四）具备对库存商品进行估价和质量检验的能力；（五）有良好的管理能力和现代化的管理技术，经营正常、集体审会格或经法人授权有财务指标良好，有较强抗风险能力；集体审议制度或经法人授权的项目评议制度。（六）无任何悬而未决的争议和纠纷。第四条拟与本行合作的仓储公司需提交以下资料：（一）仓储公司经年检合格的营业执照、税务登记证、组织机构代码证复印件；（二）公司法人身份证复印件；仓储管理能力状况、业务范围、（三）公司简介（公司概况、；现代技术水平、风险预警方案等）（四）其他需提供的资料。对合作仓储公司的调查第五条公司业务部对合作仓储公司进行实地调查，共同完成调查报告。对合作仓储公司的审批第六条调查报告完成后，交由总行贷审会审议。仓储公司只有通过集体审议同意后，本行才可以与其合作开展业务。合作仓储单位的维护与管理。本行贷后管理岗对于第七条现场监管、非现场监管过程中及其他合作过程中发现的问题应及时处理。对于出现明显问题，如仓储单位未按规范操作，

什么是存货质押

什么是存货质押存货质押是指借款人以存货作为质物向信贷人借款，为实现对质物的转移占有，信贷人委托物流企业或资产管理公司等成为第三方企业，代为监管和存储作为质物的存货。存货质押的特点首先，由于金融机构不得从事除金融服务以外的其他领域的经营活动，要实现对动产的占有必须借助除借款人之外的第三方（仓储公司）提供担保物仓储服务。由仓储公司岀具以金融机构为寄存人的进仓单，并交付金融机构，此时金融机构并不直接占有担保物，而是通过仓储公司间接对货物进行管领、占有。其次，金融机构既没有能力也不可能对担保物进行实际监管、控制，而是由仓储公司，根据借款人与金融机构签订的存货质押贷款合同以及三方签订的存货监管合同约定，对寄存在仓储中心的担保物提供仓储、监管服务。再次，企业用于担保的货物对其产销供应链运行有很大影响，为了保证企业顺利还款，要求金融机构在实现对质物占有的同时尽量降低对借款人正常产销活动的影响，允许企业在监管期间提取或更换货物，仓储公司必须要能够协调好金融机构监管需要以及借款人的产销活动。因此，存货质押的担保物具有变动性。存货质押”作为一种新型融资方式，至少涉及借款人、贷款人及提供质物监管与仓储服务的第三方三个主体，其各自的权利义务根据借款人与贷款人的存货质押合同及三方签订的存货监管合同确定。存货质押的程序由于存货质押业务涉及到仓储企业、货主和银行三方的利益，因此要有一套严谨、完善的操作程序。首先，货主（借款人）与银行签订《银企合作协议》、《账户监管协议》；仓储企业、货主和银行签订《仓储协议》；同时仓储企业与银行签订《不可撤销的协助行使质押权保证书》。其次，货主按照约定数量送货到指定的仓库，仓储企业接到通知后，经验货确认开立专用存货仓单；货主当场对专用存货仓单作质押背书，由仓库签章后，货主交付银行提出存货质押贷款申请。再其次，银行审核后，签署贷款合同和存货质押合同，按照存货价值的一定比例放款至货主在银行开立的监管账户。最后，贷款期内实现正常销售时，货款全额划入监管账户，银行按约定根据到账金额开具分

试谈存货质押融资

一、什么是创新，什么是金融创新？创新是以新思维、新发明和新描述为特征的一种概念化过程。起源于拉丁语，它原意有三层含义，第一，更新；第二，创造新的东西；第三，改变。金融创新，金融创新是指金融内部通过各种要素的重新组合和创造性变革所创造或引进的新事物。金融创新大致可归为三类：(1)金融制度创新；(2)金融业务创新；(3)金融组织创新。变更现有的金融体制和增加新的金融工具，以获取现有的金融体制和金融工具所无法取得的潜在的利润，这就是金融创新，它是一个为盈利动机推动、缓慢进行、持续不断的发展过程。二、风险的定义及风险控制的方法？风险大致有两种定义：一种定义强调了风险表现为不确定性；而另一种定义则强调风险表现为损失的不确定性。若风险表现为不确定

性，说明风险只能表现出损失，没有从风险中获利的可能性，属于狭义风险。而风险表现为损失的不确定性，说明风险产生的结果可能带来损失、获利或是无损失也无获利，属于广义风险，金融风险属于此类。风险和收益成正比，所以一般积极性进取的偏向于高风险是为了获得更高的利润，而稳健型的投资者则着重于安全性的考虑。什么是风险控制风险控制是指风险管理者采取各种措施和方法,消灭或减少风险事件发生的各种可能性,或者减少风险事件发生时造成的损失。风险控制的四种基本方法是：风险回避、损失控制、风险转移和风险保留。 1、风险回避风险回避是投资主体有意识地放弃风险行为，完全避免特定的损失风险。简单的风险回避是一种最消极的风险处理办法，因为投资者在放弃风险行为的同时，往往也放弃了潜在的目标收益。所以一般只有在以下情况下才会采用这种方法：（1）投资主体对风险极端厌恶。（2）存在可实现同样目标的其他方案，其风险更低。（3）投资主体无能力消除或转移风险。（4）投资主体无能力承担该风险，或承担风险得不到足够的补偿。 2、损失控制损失控制不是放弃风险，而是制定计划和采取措施降低损失的可能性或者是减少实际损失。控制的阶段包括事前、事中和事后三个阶

中小企业融资案例汇总

目录某服装公司成功中小企业融资案例分析..................... - 2 - 青岛某纺织公司融资.................................. - 4 - 融资外包成功案例解析................................ - 5 - 武汉中小企业融资案例................................ - 6 - 深圳“评信通”融资平台............................... - 7 - 支持“评信通”制度创新，创立中小企业融资的深圳模式......... - 9 - 当前话题中小企业银行贷款融资的12种方式 ................ - 15 - 宁波银行中小企业融资经典案例介绍...................... - 17 - 宁波某机械厂融资案例............................... - 18 -

某服装公司成功中小企业融资案例分析某服装公司向银行申请65万元的个人投资经营贷款，用于购买原材料。背景资料：该公司是服装加工出口型企业，规模属小型（其品牌开发和竞争能力相对有限），主导产品为混纺针织服装，外销市场主要为欧洲地区。一直以来，纺织业是我国在国际市场竞争力强的产业之一，但也是与欧美国家发生贸易摩擦最大的行业。 1、借款人有良好的从业经历，有一定的个人负债。借款人从事商贸业务18年，开展服装生产经营多年，与国外客户建立较为良好稳定的合作关系，购销渠道畅通。借款人于2005年6月24日在我行获得个人投资经营贷款300万元（以现有工业厂房及宿舍楼作抵押担保），期限至2008年6月24日，现余额约为220万元。另于2001年7月在他行有一笔住房按揭贷款95万元，期限至2011年7月，现余额约为58万元。信贷管理系统显示借款人的还款记录良好。借款人家庭拥有3处房产（其中一处为现有我行贷款抵押物，一处为办公场所用于本笔贷款抵押）和一块地块。公司产品100%外销，2003年出口额约200万美元，2004年出口额250万美元，2005年出口额450万美元。2006年1季度出口额已达到150多万美元。大部分出口结汇在我行。 2、企业的经营规模小和自有积累少财务状况（单位：万元） 2004年2005年2006年3月资产总额849 793 809 流动资产800 738 701 应收帐款385 499 416 存货233 117 128 流动负债450 174 199 其他应付帐款420 153 121 负债总额450 428 430 长期借款0 254 231 所有者权益399 365 379 未分配利润177 143 157 主营业务收入2069 3734 903 净利润117 96 14 资产负债率（％）53 54 53 流动比率（％）178 424 352

关于存货质押风险案例引发的思考供稿

关于存货质押风险案例引发的思考近日, 我行某存货质押业务授信客户因涉嫌虚开增值税发票等经济案件，导致经营停止，主要资金账户被冻结，财务负责人被羁押。当地农行已对该借款人仓库存货（其中包括我行质押的钢材存货）采取了诉前保全措施，并向法院提起诉讼，我行授信业务面临质量下迁风险。通过对此案例的分析，中心发现一些我行日常授信业务办理过程中容易忽视的管理和操作细节，将进行了归纳总结，做成案例，供同事们分享借鉴。由于目前掌握的信息和资料有限，在分析中难免有失偏颇，还请同事们批评指正。一、案例背景借款人为家族式民营企业，主营钢材贸易，是某省钢材销售市场占有率最大的流通型民营企业。2009年实现销售收入34亿元，净利润6794万元，截止2009年末，借款人总资产12.3亿元，其中资产科目主要集中在货币资金（3.67亿）、存货（5.79亿）及预付帐款（2.04亿）上，负债科目几乎全部集中在应付票据（8.37亿）上,经测算,年末借款人资产负债率68%，流动比1.41，速动比0.72。经查询人民银行征信系统，截止2010年7月26日，借款人在各银行授信余额分别为银票94020万元，贷款311万元，银票贴现886万元，其中某银行开立的3000万元银票发生垫款，对外保证担保余额2282万元。据了解，借款人外部融资一直以票据为主，在多家银行均有授信，2009年全年累计开票约40亿，担保方式基本采用保证金加钢材存货质押担保，滚动监管。借款人于2006年与我行建立合作关系，初始银行承兑汇票额度3000万（30%保证金，敞口公司担保）。随着借款人经营规模的扩大，我行银票额度也随之扩大至4亿（30%保证金，敞口钢材存货质押，质押率不超过70%），分行要求开票风险敞口控制在1亿元以内，超

仓单质押案例

仓单质押案例——用仓单及动产质押融资文山日报2010年12月01日在与中小企业的合作过程中，很多银行都发现传统的存贷款业务已经难以满足中小企业不断增长的需求。因此这些银行经过积极的探索与业务的创新，逐渐从单一的贷款方式中摆脱出来，摸索出一套具有自身特色的扶持中小企业发展的信贷模式。比如，仓单及动产融资业务就是民生银行为民营及中小企业尤其是纯贸易型企业倾力推出的短期贸易融资产品之一。该业务是以动产和货权质押为核心、以产业链为依托、以票据业务为平台的新的贸易融资组合模式，很好的解决了中小企业融资难的问题，也为民生银行带来很大的新的业务发展空间。【案例】深圳市某实业发展有限公司（以下简称“C公司”）是一家从事国内商业批发、零售业务的贸易公司，成立于1999年12月，注册资本1000万元。C公司是国内某大型牛奶生产企业（上市公司，以下简称“Y公司”）在深圳地区的牛奶总代理。Y公司资产规模40多亿元，年销售额60多亿元，是国内经营良好、绩优蓝筹股的上市公司。 C公司作为一家成立时间较晚、资产规模和资本金规模都不算大的民营企业，自有资金根本不可能满足与Y公司的合作需要。同时又没有其他可用作贷款抵押的资产，如果再进行外部融资，也非常困难，资金问题成为公司发展的瓶颈。此时C公司向民生银行提出以牛奶作为质押物申请融资的业务需求。在了解C 公司的实际需求和经营情况，并结合其上游供货商Y公司，民生银行广州分行经过研究分析，开创性的推出了以牛奶作为质押物的仓单质押业务，给予C公司综合授信额度敞口3000万元人民币，采用先票后货形式，以购买的牛奶做质押，由生产商Y公司承担回购责任。该业务自开展以来，C公司的销售额比原来增加了近2倍，很好地扶持了企业，解决了企业流动资金不足的问题，同时也有效控制了银行的风险。

存货质押贷款业务管理规定

存货质押贷款业务管理规定公司内部档案编码：[OPPTR-OPPT28-OPPTL98-OPPNN08]

（五）有良好的管理能力和现代化的管理技术，经营正常、财务指标良好，有较强抗风险能力；集体审会格或经法人授权有集体审议制度或经法人授权的项目评议制度。（六）无任何悬而未决的争议和纠纷。第四条拟与本行合作的仓储公司需提交以下资料：（一）仓储公司经年检合格的营业执照、税务登记证、组织机构代码证复印件；（二）公司法人身份证复印件；（三）公司简介（公司概况、业务范围、仓储管理能力状况、现代技术水平、风险预警方案等）；（四）其他需提供的资料。第五条对合作仓储公司的调查公司业务部对合作仓储公司进行实地调查，共同完成调查报告。第六条对合作仓储公司的审批调查报告完成后，交由总行贷审会审议。仓储公司只有通过集体审议同意后，本行才可以与其合作开展业务。第七条合作仓储单位的维护与管理。本行贷后管理岗对于现场监管、非现场监管过程中及其他合作过程中发现的问题应及时处理。对于出现明显问题，如仓储单位未按规范操作，不配合本行监管操作、无法区分质押存货或其他造成质押存货可能或已出现法律瑕疵影响本行债权利益的，且不接受本行规意见进行改正的或不再符合本行行仓储监管要求的仓储单位，应及时予以退出，并承担相应的赔偿责任。第三章贷款金额、期限与利率

我国存货质押融资业务的发展及对策

统计与决策２００７年９月（理论版）摘要：针对我国存货质押融资业务认识方面的不足，从银企关系、仓储方式和质押物流动性等角度研究了这一业务的演化路径及机理，确定了我国存货质押融资业务现阶段以银行和物流仓储企业合作模式为主和以公共仓储业务模式为重点的基本特征，预测了这一业务的发展趋势，并提出了相关对策。关键词：金融学；存货质押融资；演化路径；质押中图分类号：Ｆ８３０．５６文献标识码：Ａ文章编号：１００２－６４８７（２００７）０９－０１１５－０３我国存货质押融资业务的发展及对策李毅学１，何宗平２，冯耕中３，王俊奇４（１．江西财经大学统计学院，南昌３３００１３；２．西安长庆科技工程有限责任公司，西安７１００２１；３．西安交通大学管理学院，西安７１００４９；４．西安石油大学石油工程学院，西安７１００６５）１存货质押融资业务的演化路径及机理分析通过对国内外存货质押融资业务历史发展的总结，可以得出存货质押融资业务银企关系的演化路径如图１所示。在图中，第一阶段的ａ代表企业将存货质押给银行，银行则在考察了企业和存货的具体情况后给予企业一定额度的贷款，ｂ代表银行将这些质押的存货放入物流仓储企业的仓库里储存，物流仓储企业对银行的关系只是简单地提供仓储服务的功能，对借款企业则没有什么紧密的联系。第二阶段的基本流程是，物流仓储企业在审核了借款企业的质押存货后，给银行开出相关证明并提供有关质押存货和企业的有关信息，银行则综合考虑后给予借款企业一定额度的贷款，在贷款期间，如果银行允许，借款企业可以在补充新的质押存货或交付保证金的情况下抽回质押存货，而银行则委托物流仓储企业对这一过程进行实时监控［１］。因此，第二阶段的ｃ代表银行在借款企业质押了存货后发放贷款，并监控企业的具体运作，而借款企业则负责最终回款给银行，ｄ代表银行委托物流仓储企业审核质押存货和企业的信息，并定期监控质押存货在仓库中的状况，而物流仓储企业提供给银行相关证明、信息和建议，ｅ代表物流仓储企业对借款企业和其提供的质押存货信息进行实时监控，而借款企业则在物流仓储企业的监控下进行正常的运营。很明显，第二阶段的存货质押融资业务是典型的三方模式。在这种三方模式下，银行要物流仓储企业紧密配合，需要很多的激励和监督，因此，银行会考虑第三阶段的模式，即银行综合授信给物流仓储企业，物流仓储企业则自行开展存货质押融资业务。在这一阶段的ｆ表示借款企业提供质押存货给物流仓储企业，而物流仓储企业则给予借款企业一定额度的贷款，同时实时监控企业的具体运作和质押存货的情况。最后一个阶段是银行与物流仓储企业合并形成物流银行直接对借款企业开展存货质押融资业务，所以，这一阶段的ｇ表示借款企业提供存货给物流银行，而物流银行则给予借款企业一定额度的贷款，同时实时监控企业的具体运作和质押存货的状况。基于演化路径图及其描述，结合相关理论，可以得出存货质押融资业务的演化机理。在银行开展存货质押融资业务的开始阶段，银行对这一业务并不熟悉，它们不了解质押存货的价值、价格波动、品质规格等相关信息，也不了解或因成本太高而不愿了解借款企业的运营状况，物流仓储企业如果参与这一业务，也仅仅限于给质押存货提供简单的仓储服务，因此，这一阶段的存货质押融资业务实际上是一种银行和借款企业间的初级的两方关系，在这种关系下，银行对存货质押融资业务会非常的谨慎，一些指标的设立，如贷款利率、贷款价值比率和平仓线等，会非常的保守，而且存货质押融资业务将以一次性的静态质押为主，对企业运营的支持力度也将非常的有限。第一阶段的存货质押融资业务的运营效率相当的低，因此，随着竞争的加剧，规避风险的需要以及对存货质押融资业务认识的加深，第二阶段的存货质押融资业务模式会逐渐地得到发展。相比而言，这一业务模式因为符合专业化分工的要求而具有较高的运营效率［２］。在这一阶段，银行拥有大量基金项目：国家自然科学基金资助项目（７０４７２０３６）图１存货质押融资业务银企关系演化路径图１１５

信贷业务案例分析

信贷业务案例分析案例1 案例名称：黄海公司贷款违规审批和转贷案例案例适用：商业银行信贷的内部管理案例来源：根据B银行业务资料整理改编案例内容黄海公司于1997年元月以流动资金短缺为由向B银行申请500万元流动资金贷款，以商品房作抵押。该公司实力较弱，不符合B银行贷款条件，且信贷员经调查出具了否定性意见，但B银行个别领导考虑到各方面关系，直接同意贷款，并在没有信贷员签字的情况下，最终向该公司发放了500万元贷款，期限10个月，由借款人提供房产抵押。鉴于抵押房产产权证尚未办理完毕，故以其购买房产的契约抵押。贷款到期后，公司因经营滑波，无法归还贷款，提出转贷申请，B银行在企业不欠息，并压缩规模的情况下，对贷款数次转贷。之后该笔贷款余额压缩至300万元，于2001年4月11日到期后逾期，最终演变成为次级贷款。一、相关背景材料黄海公司成立于1991年11月2日，是重庆某公司在当地成立的分公司，属国有企业，具有独立法人资格。黄海公司注册资金50万元。黄海公司系个人承包经营，每年上交总公司一定数额的管理费，法人代表周某，女，50岁，高中学历。公司下属十余名员工，均为在当地招聘的临时人员，素质普遍不高。黄海公司成立初期，正值我国物资流通市场旺盛时期，公司依靠与总公司的业务关系，与多家大型企业在大型货车、钢材等物资营销领域建立了业务关系，形成了自己的营销网络。当时公司总资产达8643万元，其中应收账款8368万元，而应

付账款就达8512万元，公司净资产很少，基本上是空架子. 随着我国市场流通体制改革的深入，物资流通领域逐渐不景气，对企业经营状况带来一定的不良影响，企业经营日益困难。黄海公司申请贷款用途是弥补企业经营中的流动资金不足，并承诺以其公司的经营收人偿还银行贷款，并以在当地的三处房产提供抵押担保。这三处房产系黄海公司于1996年从某城镇开发公司购买，三处房产共计买价788万元。房屋使用功能为营业用房，在B银行贷款的抵押率为67％。但经信贷人员调查发现，由于黄海公司尚欠开发商部分房款，开发商没有给其开具发票，故无法办理产权证，B银行被迫以其购房契约为该笔贷款抵押。二、事件过程黄海公司是在经营不善、资金紧张的情况下，向B银行提出贷款申请的。经信贷员调查发现，该笔贷款实际用途为所购房屋的装潢及开办娱乐美食中心，不符合B银行流动资金贷款规定。该公司1996年在B银行开户以来没有任何资金和业务往来。公司提供的抵押物由于尚欠开发商部分尾款，开发商没有给其开具售房发票，使其无法办理产权证明。此笔贷款经双人调查后，形成如下六点意见： (1)该公司实力较弱，总资产虽达8644万，但所有者权益合计只有66万，公司净资产很少，基本是空架子。 (2)该公司系个人承包经营，每年上交管理费5万元，公司内部管理混乱,目前经营状况较差。 (3)法人代表及负责人原为总公司职工，素质不高。 (4)公私产权不明，抵押房产原系个人购买，不能说明买房款确切来源，据称为遗产1000多万元，值得怀疑。 (5)公司在B银行开户以来，没有任何资金往来，也无较大的结算量。

存货质押监管业务的领跑者

存货质押监管业务的领跑者 ——华夏易通国际物流有限公司中小企业在市场扩张和规模化运作中面临的最大威胁就是流动资金不足，而存货占用资金比重大、成本高也使得这种资金压力显得尤为突出。动产质押融资充分利用中小企业暂时闲置的原材料、产品、库存商品等存货资产作为质押，向银行申请贷款，缓解了中小企业缺乏抵押与融资担保的困难，有助于企业融通资金，扩大生产经营，增加营业利润，同时也有效地保障了中小企业质押物的安全性与完整性。其实，从十年前，存货质押监管业务就已经风生水起了。但，经过这些年的大浪淘沙，国有监管公司渐渐退出历史的舞台，民营监管公司由于规模、实力、经验等方方面面的因素也良莠不齐地生存着。从2014年开始，来自于辽宁海滨城市锦州的一家民营监管公司异军突起，不到4年的时间，这家监管公司攻城略地，占领了东北、华北、西北、华南、中原、西南等全国大部分区域的50多个城市，一项项专业资质和社会荣誉的取得更是让同业们不可小觑。它就是华夏易通国际物流有限公司！仓储、运输、监管一体化战略公司实施仓储、运输、监管一体化发展战略，使三大业务板块协调发展，提高公司各部门的协作能力，为客户提供更便捷优质的服务，提升公司声誉，塑造品牌形象，实现未来三年业务收入的持续稳定增长。

创新发展战略公司实施创新发展战略，以“业务领域研发物联网应用、机电技术先行，网络安防管理等后端环节保持技术跟进”为原则，科技创新囊括仓储、运输、质押监管以及第三方物流等服务链条上的所有环节，用5年时间建设成为创新型、开放式、综合性的现代物流研发组织；保持公司在物联网、机电应用、网络安防领域持续创新能力，达到国内物流行业现代技术应用先进水平。走向国际战略三年来，华夏易通从最开始的在东北开展业务，发展到去华北、西北抢占市场，再到明年的登陆中南及南部区域，相信不久的将来，我们一定会走出国门，逐步实现成为全球最值得信赖的供应链集成服务商的发展目标。资本运营战略为改善企业自身的资本结构，吸纳外部资源，进行组织和制度创新，从而与产品经营并行互补，达到低成本高效益扩张的目的，公司稳步实施资本运营战略规划。拟通过收购、兼并、重组、参股、控股、交易、转让、合理筹划等途径对生产要素进行优化配置，对资产结构进行动态调整，实现企业资产增值、利润最大化。公司争取在三年之内上市，成为一家业绩优良的现代物流上市公司。通过发行股票募集资金，使企业获得跳跃性发展，实现战略转移，规模扩张。俗话说：并欲善其事，必先利其器。在从事存货质押监管业务过程中，我公司在各种质押物的测量上，都是选择最优仪器，包括激光

期货公司标准仓单质押业务及案例分析

标准仓单质押贷款业务案例一、产品定义标准仓单是指符合交易所统一要求的，由商品（期货）交易所指定交割仓库，在完成入库商品验收、确认合格后由指定仓库签发给货主的，并经交易所注册生效的标准化实物提货凭证。标准仓单质押贷款是指借款人以其自有的仓单作为质押担保向我行申请用于其正常经营活动资金周转所需的短期人民币流动资金贷款业务。二、产品意义标准仓单作为一种权利凭证，集安全性、流动性和盈利性于一体，相对于其他质押品来说，标准仓单更加安全，流动性更强。此外，基于期货市场标准仓单还具有价值公开透明，监管便利、变现力强等优势，因此，标准仓单作为质押物将使银行贷款更安全，它使银行不再单纯看重企业的财务报表，而是更加关注标准仓单价值的波动性，只要有标准仓单就能取得银行贷款。同时银行可借助期货市场成批开拓信贷客户，降低各种营销成本，增加获利。三、产品特点 1、有效解决企业担保难问题，当企业无固定资产作为抵押，又寻找不到合适的保证单位担保时，可以自有的标准仓单作为质押向我行取得贷款； 2、由于标准仓单的价值公开、透明、流动性强、易于变现，所

以该产品自偿性好，风险低； 3、能缓解企业因库存商品而造成的短期流动资金不足的状况； 4、质押仓单项下货物允许周转，可采取以仓单置换仓单的方式。四、适用企业从事与其自有标准仓单商品品种相关联的生产、加工和贸易活动，并且需要短期资金周转需求的企业。商品品种包括棉花、大豆、菜籽油、糖、强麦、硬麦、玉米、塑料、铜、铝，黄金和锌等。五、案例分析及业务操作流程中小企业贷款难的问题一直是社会普遍关心的问题之一，某棉花公司是主营棉花收购业务的企业，规模属中小型，长期在新疆库尔勒租场收购棉花，直接供应石家庄周边各县、市的纺织厂，为我市棉纺织行业提供货源。去年，随着该公司经营规模的不断扩大，面临为收购棉花缺少短期流动资金的困难。于是，该公司将所有资信材料备齐，向其他银行申请短期贷款，但是却因为没有符合银行要求的担保而被拒之门外。这些银行的考虑是：该公司固定资产少，缺乏有效的抵押物和担保措施，信用不足，贷款风险较大。该公司抱着试试看的心里找到建行，我行马上组织专业客户经理进行实地考察，经调查分析，由于该公司是一棉花贸易公司，而且棉花原料具有明显的季节性特点，阶段性库存比较多，所以该公司具有固定资产少，流动资产大的特点，尤其是棉花存货较高，占压其大部分流动资金造成资金紧张。但是该公司也有自身的优势，其经营模式比较成熟，经营规模不断扩大，盈利稳定，截至2007年底，销售收入比去年增长60％，在我市批发行业中处于上游水平，市场前景较好。该公司存货棉花是大宗原材料商品，价格公开、透明，价值容

供应链金融存货质押风险文献综述

供应链金融存货质押风险文献综述 This manuscript was revised on November 28, 2020

引言近年来，物流业的快速发展，加剧了物流行业的竞争，打破了传统物流业的格局，供应链金融在经济实践过程中的迅速发展引起了学术界的广泛关注，而存货质押作为新型的供应链金融融资模式中的一种，致力于帮助解决中小企业融资难问题，同时，也给金融机构改革提供了方向，并且为产业供应链的稳定发展奠定了基础。而在大力开展存货质押融资的实践中，存货质押因协调银行、物流企业和中小企业三方的利益，获得了极大的发展空间，因此受到了越来越多的重视。现有的存货质押融资的相关研究主要集中在供应链金融的概念、业务模式，服务定价等问题上，其中定量研究主要体现在风险度量方面。文章对以往研究进行简单的归纳梳理，找出目前研究中的不足、或有待改进之处，为今后研究提供一个可能的方向。供应链金融存货质押融资风险文献综述

一、存货质押融资的概念存货质押融资是指借款人以存货作为质物向人借款，为实现对质物的转移占有，信贷人委托或资产管理公司等成为第三方企业，代为监管和存储作为质物的存货。融资的标的物为存货。在国外，存货质押融资的理念在很早就己经产生了。同样，融资的需求普遍存在，而质押物也从最开始的不动产发展到了流动的存货。在20世纪90年代以前，我国的存货质押融资类似于西方在初期所采取的存货质押融资商业模式。在这一时期，由于物流仓储企业没有参与，我国商业银行对质押存货的价值、品质、销售状况等缺乏足够的信息，对质押存货的运营控制缺少专业的经验和技能，于是出于信贷风险的考虑，银行开展这一融资服务较为谨慎。近年来，在我国沿海城市，一些银行已经和物流企业紧密开展了基于存货质押融资的存货质押融资服务，但远未将丰富的存货担保资源充分利用。其中大部分的银行对这一创新还相当谨慎，造成这个现象的重要原因是对存货质押融资的风险管理技术欠缺。二、国内外存货质押融资风险评估研究综述 2.1国外存货质押融资风险评估研究综述国外文献将供应链金融的风险解释为“脆弱性”。在一些情况下，供应链脆弱性并没有与严格区分，有时甚至与作为同义词使用。就认为“供应链脆弱性与风险密切相关，不应将与脆弱性分开单独讨论”，他将供应链的脆弱性定义为“由供应链和外部风险造成的对供应链可能造成的破坏性”。其内部脆弱性是由于供应链缺乏敏捷性造成的，外部脆弱性是受资源和运输的复杂性、需求和预测的不确定性两因素影响。对于存货质押风险的分析，对物流和金融整合创新下的风险的新特征进行了分析；对存货质押融资中怎样降低道德风险和价格风险发生的可能性进行了阐述；提出了包括存货质押融资在内的贸易融资与传统融资模式的异同，并对贸易融资业务分析概念模型进行研究；定量研究了存货质押融资业务中关键指标的确定，并探讨了其对质押融资风险的影响，第一次试着将资产质押融资推广到运营决策的制定中。存货质押融资的风险监控程序和操作措施的研究如下，研究了贷款利率波动的风险对融资服务的影响及相应政策；分析了美国存货质押融资的发展趋势，并指出 2003 年下降的原因在于风险控制水平的比较低，大银行更加规避风险业务较为保守，但是小银行更加灵活；指出了存货质押融资实践中应由主体准入为基础的风险控制理论转化为基于过程控制的风险管理理念，建立了贸易融资业务风险分析概念模型，将业务风险分为：业务过程