国际金融危机的理论

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国际金融危机的理论

一、信息化时代的经济危机：超越了马克思的逻辑吗?

经济全球化的发展曾让有些人以为世界已经风平浪静了，美国人托马斯·弗里德曼甚至乐观地认为世界是平的”了，因为随着现代信息技术和软件技术的发展，世界交往已经畅通无阻，不会有任何障碍了。国际金融危机让许多人从幻觉中走出来，重新认识到世界的不确定性。但危机又是怎样爆发的，应该如何去认识它呢?特别是，如果马克思还活着，能预见这场危机吗?我们超越马克思的时代有多远?此类问题开始萦绕在人们头脑，以至马克思的理论再度成为世界关注的热点。

对于马克思的理论能否解释当前危机，国内外学者众说纷纭。概言之，大体包括三种观点。第一种观点是自由主义经济学家的观点，认为马克思的理论不能解释当前的危机。第二种观点是马克思主义和左翼经济学家的观点，认为当前的世界金融危机不仅没有超出马克思的解释范围，而且是对它的再次论证。第三种观点是国内一些经济学家的观点，它在承认马克思的理论能够解释经济危机的前提下，强调

危机主要源于虚拟经济与实体经济之间的矛盾，《资本论》提供的只是解开问题的理论基石和出发点，而不是现成答案。

作为一种社会历史现象，危机的根源不能是现象层面的，而只能是本质层面的;不能是个体层面的，而只能是整体层面的;不能是精神动机层面的，而只能是物质规律层面的。必须将消费与供给、实体与虚拟、中心与外围等各种国际经济关系作为一个整体，统一起来看。而马克思正是坚持了这样的方法，才科学地揭示了危机的根源和发生机制。对于危机的根源，马克思分析道：一切真正的危机的最根本的原因，总不外乎群众的贫困和他们的有限消费，资本主义生产却不顾这种情况而力图发展生产力，好像只有社会的绝对消费力才是生产力发展的界限。” (《资本论》第3卷第548页)经济危机的最根本原因，只能是资本主义基本矛盾所导致的生产相对过剩和有效需求不足。当然，对这一观点我们必须做辩证的理解。马克思和恩格斯并不否认局部意义上纯粹由投机带来的金融危机的存在，但这不能看作是马克思所讲的真正的危机”，而只能看作是真正的危机”的一个环节。

对于危机的发生机制，马克思认为这是一个相对复杂的问题，但作为一种典型特征，仍然有共同规律可循。早在写作《资本论》之前，马克思就已经发现：危机本身首先是爆发在投机领域中，而后来才波及到生产。因此，从表面上看来，似乎爆发危机的原因不是生产过剩，而是无限制的、只不过是生产过剩之征兆的投机，似乎跟着而来的工

业解体不是解体前急剧发展的必然结果，而不过是投机领域内发生破产的简单反映。”(《马克思恩格斯全集》第7卷第492页) 典型的危机的过程体现为实体经济危机——虚拟经济危机——实体经济危机”联动的复杂机制。在投机发生之前，就已经存在生产过剩的危机了;危机从投机领域波及生产领域，向实体领域蔓延。这不正是本次世界性危机发生的基本原理吗? 这和马克思描述的路径不是完全吻合吗?

二、资本的掠夺本质与整体无理性：危机生成的客观根源

在马克思看来，危机生成的客观根源首先在于资本的掠夺本性。资本的本性是永无止境地榨取剩余价值，这决定了它摆脱不了周期性危机的梦靥。资本在迅速创造大量财富的同时，必然迅速创造一种由两极分化所带来的对立的阶级关系。这种对立的阶级关系不仅是一种对立的政治立场，而且是一种对立的经济关系;不仅是一种对立的经济权力和利益关系，而且是一种对立的供求关系和市场关系。随着财富占有的差距加大，承担市场功能的绝大多数贫困人口的有效需求越来越少。因此，资本在创造利益冲突的同时，也创造了自我毁坏的经济机制。资本的掠夺导致两极分化，两极分化导致有效需求不足，有效需求不足导致产能过剩，进而引发生产过剩的经济危机。马克思主义的整个理论大厦，全都建立在这个经济规律基础之上。

资本作为个体，或者用西方经济学的语言说，作为经济人”，其经济行为是理性的。它们都以追求利润最大化为唯一目标。然而，为什么理性资本个体的逐利行为会最终导致危机的爆发呢?因为资本个体的认知理性和行为理性是有限的，它仅仅是在其有限的市场信息和有限的认知能力范围内作为的，无法将自己的微观行为与宏观态势联系起来，即无法在个体理性的基础上实现整体理性。因此，从另一个角度看，资本主义经济危机，也是资本整体无理性的危机。

资本的整体无理性首先体现在资本家集体在处理劳资关系方面

的无理性。资本主义生产在性质上，既是物质产品的再生产，也是剩余价值这一现实剥削关系的再生产。因此，资本主义生产的可持续性，依赖于物质资料和劳资关系两个方面在空间上的并存和时间上的承接。然而，资本家个体所处的竞争环境决定了，如果不能在竞争中取胜，就只能被市场淘汰。这一环境迫使资本整体成为以追逐剩余价值为唯一目标的集体。为了实现这一目标，就必然将劳动者的薪金压到最低限度。这种从资本个体角度看来，是完全理性的行为，在资本整体层面就变成一种无理性行为。因为作为资本整体目标实现的关键条件——有效的市场，被不知不觉地消灭了。

资本整体无理性还体现在产业资本与其它资本形式，特别是金融资本之间关系的无理性。金融资本原本是从属于产业资本的资本形式，但随着资本的垄断阶段的到来，金融资本的控制力越来越强大，

最终发展成为控制国家权力和产业资本的金融寡头。金融资本控制权的形成，为其掠夺产业资本和搞纯粹的金融投机埋下了伏笔。金融资本脱离产业资本，进行无度扩张，就必然导致今天所说的金融泡沫，发生过度投机带来的金融危机。对此，恩格斯在晚年有过明确论述，他说，事实的确是这样：金融市场也会有自己的危机，工业中的直接的紊乱对这种危机只起从属的作用，甚至根本不起作用。” (《资本论》第3卷第286页)因此，金融危机所体现出来的资本整体无理性，具体又体现在金融资产的无度扩张和金融大鳄的无度投机两个方面。它的发生可能反过来加速或促使经济危机的爆发。

具体到这次经济危机，很多学者以为它是一次纯粹的金融危机，而实体性经济危机不过是它的一个副产品。但如果坚持马克思的整体主义分析方法，将实体与虚拟、中心与外围、需求与供给等许多方面结合起来分析，我们就会发现：尽管危机的前台是一些破产的大投资银行，但其深层仍是世界性和一国国内的生产过剩性危机的关联性总爆发。金融危机只是世界性经济危机的一个起放大作用的部分。我们必须将美国的有效需求不足和整个世界的有效需求不足联系起来分析，因为美国的生产过剩不仅体现在其国内行业，也体现在其外围制造业大国的美资企业方面。这种通过跨国公司创造的，以美国为最终消费者”的世界性供需网络是整个危机的主体。尽管来自制造业大国的廉价消费品压低了商品价格，但这只是缓解了两极分化的压力。资本家在体制内所能找到的提升需求的方法——透支未来，即美国居民

向银行贷款，银行和政府向世界人民借款，并不能真正解决需求不足的问题。于是，在脆弱的消费信贷引发金融资本整体信心崩溃后，金融危机便在全球引发了世界经济危机。

三、社会达尔文主义回光返照”：危机爆发的精神根源

自上世纪八十年代里根、撒切尔改革以来，新自由主义经济哲学及其配套理论新保守主义成为西方和世界意识形态领域的主流话语。正是这一主流话语，成为危机爆发的总的精神根源。

新自由主义是一种以恢复亚当·斯密自由放任传统为旗号，以反对和抵制凯恩斯主义为直接目的的思潮。它主张经济的自由化、制度的私有化、运行的市场化。其中自由化是核心，私有化和市场化是为了实现自由化，因为自由化的经济才是最有效率的经济。新自由主义的政策体现就是被当作灵丹妙药的华盛顿共识”。与新自由主义经济学相配套的政治哲学就是新保守主义。新保守主义与古典保守主义不同的地方在于，它不再认为改良主义的宣传就能达到目标。为了更好地实现目标，美国必须依靠强大军事来改造”世界。对此，新保守主义的哲学鼻祖，利奥·施特劳斯毫不掩饰地指出：一个好的制度有权利乃至义务去反对坏的制度，即使要动用武力，为了使西方民主政体处在安全之中，应当使全球都实现民主。而其重要代表克里斯托也认为：要么美国领导，要么陷入混乱，世界别无选择，美国应当干预国

际事务。

经济新自由主义和政治新保守主义的理论如此完美，但为何会促进危机的爆发呢?这是因为其在本质上是一种赞美和宣扬弱肉强食、适者生存法则的社会达尔文主义。早在19世纪50年代末期，社会达尔文主义”一问世，就在欧美各国得到广泛传播，成为19世纪末、20世纪初的帝国主义、殖民主义、阶级种族主义政策的重要理论根据。尤其是在美国，社会达尔文主义一开始就受到了广泛的欢迎。1929年的危机和纳粹德国的暴行，使人们认识到这种思潮的恐怖本质，由此，这种思潮开始式微。但这种式微主要体现于遭受法西斯侵略的那些国家，在几乎没受其伤害的美利坚文化中，它一直以一种本土化的方式发挥作用。一旦合适的气候到来，例如福利主义政策导致滞涨问题，社会达尔文主义便以一种变化了的形式重新出现在世人面前。这种变化的形式就是今天的经济新自由主义和政治新保守主义。

无论是古典自由主义还是传统保守主义，其历史都比社会达尔文主义要远很多，但其在当下的存在却只是社会达尔文主义的理论外壳。对于经济新自由主义的本质，人们往往要追溯到它的精神领袖哈耶克那里。约翰·格雷，这个被哈耶克认为很好地解释了自己思想的美国学者认为，在哈耶克晚年的著作中，其自发社会秩序理论是与一种制度演进上的达尔文主义即文化进化的信念联系在一起的。

有人认为新自由主义和社会达尔文主义尽管有相似的一面，但在价值问题上却是不同的，因为新自由主义只是一种实证分析，不涉及价值判断。但格雷却指出，如果自发秩序”是一个不含价值标准”的概念，那么社会领域中的自发秩序”可能是、也可能不是有益的。从这一点来看，黑社会组织和市场都可以是自发秩序”。如果自发社会秩序”不是一个包含道德评判的概念，那么它与自由社会理论就没有必然的联系。可见，以科学形式精心包装了的经济新自由主义，不过是社会达尔文主义在经济上的运用，而绝不是古典自由主义的当代复归。

从理论根源上看，正是新自由主义经济学让世界弱国放松警惕、国门洞开，为金融资本在世界范围内的投机掠夺提供了理论烟幕，导致世界财富占有的进一步两极分化和有效需求的严重不足;正是新自由主义经济学在美国和世界范围的教条主义宣传，使得人们对市场机制产生了迷信式的盲从，过度放松监管和过度开放金融领域，导致了金融危机的爆发。而以新保守主义为旗号，对伊拉克等国的侵略行为，最终暴露了这种思潮不过是为了实现自己的私利。

四、金融垄断帝国主义：危机的经济形态与历史意义

世界经济危机之所以没有超出马克思的解释逻辑，是因为我们这个时代并没有超越马克思的时代，即资本统治世界的时代。但它又呈

现出一些与马克思、列宁时期的危机不同的特征，因为我们这个时代不再单纯是资本主义时代，而且是金融垄断帝国主义时代。危机以集中爆发的形式标志着这种时代特征的最终完成。

列宁的帝国主义论揭示了20世纪与19世纪的不同，它包括三个基本元素：金融资本统治工业资本、资本输出代替商品输出、私人垄断发展为国家垄断。但20世纪70年代之后，时代特征开始发生了深刻的变化，这种变化相应地体现在：金融资本的统治由国内发展到世界范围，这使得金融资本成为世界经济权的主导;基于资本输出的债务转嫁和游资洗劫成为首要的掠夺方式;在债务转嫁和游资掠夺过程中，霸权国家越来越成为金融大鳄操控的工具。如果说列宁帝国主义论的核心内容是资本输出，那么今天的资本输出仅仅是一个基础，最残酷和疯狂的掠夺方式——金融掠夺，成为当今帝国主义的最本质特征。这一特征主要由下述四个要素构成。

首先，虚拟资本掠夺仍然植根于实体资本掠夺。金融资本对世界财富的掠夺，仍然以产业资本输出为基础。产业资本输出的使命主要是操控他国经济命脉和榨取剩余价值，这主要是通过控制核心技术和核心品牌来实现的。但如果整个世界贸易仍然遵循最起码的交易伦理，即等价交换的话，或者说世界顺差国可以去美国兑现黄金的话，那么当前的危机就不会发生。

其次，虚拟资本掠夺超越了对实体资本的直接剥夺，而直接控制了财富度量权。金融资本对世界财富的掠夺，是以美元霸权”为核心的。产业资本输出，为资本带来了剩余价值，但这对资本的贪婪本性来说还远远不够，资本还必须将所有出口创汇控制起来。在美元成为不能兑现的世界货币前提下，世界货币主权国可以通过汇率贬值和通货膨胀直接对顺差国进行掠夺。这种通过垄断世界货币权白白占有他国财富的行为，被称为美元霸权”。可见，通过产业资本输出榨取剩余价值还仅仅是第一步，是基础性的一步，而第二步，即通过金融手段进行国际性财富转移支付才是关键的。

再次，虚拟资本掠夺除了垄断财富度量权外，还控制了财富经营权。金融资本对世界财富的掠夺，还包括对世界货币使用权的强行侵占。无法兑现的外汇在不能保值的情况下，只好重新以购买国债、企业债的方式流回美国，为美国的消费和生产，甚至是战争融资。而出口国辛辛苦苦创造了财富，却不能用来为自己的国民消费和生产。这种回流的外汇越多，其利息越变得微乎其微，根本无法冲销通货膨胀带来的贬值。

最后，虚拟资本直接对他国财富进行社会达尔文主义金融洗劫。金融资本对世界财富的掠夺，还通过霸权国家配合下的国际金融大鳄突袭弱小国家来实现，这是一种非常隐秘而残酷的掠夺手段，东南亚金融危机和中国的热钱问题，就属此类。这一方式之所以变成可能，

主要是新自由主义理论促使世界经济走向金融自由化所致。

至此，我们可以清楚地看出，世界经济的金融化，金融秩序的霸权化，已经使资本的贪婪和掠夺本质彻底暴露出来。一个由金融寡头操控，10亿多人口忍饥挨饿的世界，怎么可能不爆发危机?彻底反思现实资本制度，并重建一种更加和谐的世界制度越来越成为世界大多数人的共识。

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?无人继承财产时被继承的债权如何实现https://www.360docs.net/doc/9215808117.html,/l/ms/764381.html

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?法律法规规定(2018)2018最新的子女抚养费的给付标准(2018年)是怎么样的 https://www.360docs.net/doc/9215808117.html,/l/ms/764373.html

?夫妻一方在国外如何办理协议离婚https://www.360docs.net/doc/9215808117.html,/l/ms/764372.html

金融危机理论文献综述

金融危机理论文献综述前言 20世纪70年代以来，金融危机不仅次数大大增加，破坏力也明显增强。理论界对金融危机的研究的热情也同时被激发。迄今为止，金融危机理论大致可分为三代：以Krugman （1979）和Flood and Garber （1984）为代表的第一代理论；以Obstfeld(1994、1996)为代表的第二代理论；第三代理论因出现较晚，争论很大，流派很多。第一代模型认为政府实行的扩张性宏观经济政策与固定汇率制的内在矛盾引起一国外汇储备的枯竭，当外汇储备降到临界水平就会引发投机性攻击，造成危机。第二代模型认为政府行为并不是线性膨胀的，而是理性的；所以政府会比较维持和放弃汇率制度的成本来选择措施，危机并不一定发生在储备耗完之后；另外这模型还强调“多重均衡”和“自我实现”性，当公众预期危机会发生时，“好”的均衡会转为“坏”的均衡从而引发危机。第三代模型的观点还不统一，研究者从而不同角度对危机形成原因进行了更深入的分析。有的强调危机的传染性、有的强调金融市场的羊群效应、有的强调道德风险引起的过度借贷、有的强调金融机构的流动性不足，还有的强调企业的收支平衡恶化。三代金融危机模型都与现实事件相联系。第一代模型是对七八十年代拉美金融危机的解释，第二代模型以1992年EMS 金融危机为基础，第三代模型是对1997亚洲金融危机的解释。 1、第一代模型 1.1基本分析框架 0,>-=-αφαφt t t i y p m （1） 10)1(<<-+=r R r rD m t t t （2） 0>=μμt D （3） t t s p = （4） t t t s E i i +=* （5）除了利率，其余的变量都为LOG 值。t m 表示名义货币，t D 国内信贷，t R 用本国货币表示的外汇储备的账面价值，t s 即期汇率，t p 价格水平，* i 国外利率（假定为常数），t i 国内利率。t E 表示t 时期可用信息的预期值。方程（1）定义了实际货币需求与收入成正比，与国内利率成反比。方程（2）是将货币量与储备和国内信贷相联系的一个等式。（3）式表示国内信贷以速度μ增长。购买力平价和公开利率平价分别由（4）式（5）式表示。在完美预期条件下，t t t s s E =。设0* ==i y 并结合方程（1）、（4）和（5）得到： t t t s s m α-= （6）当汇率固定时，设为s ，则0=t s 。中央银行通过向公众购买或出售国际储备来调节国内货币需求。

国际金融危机的传导机制研究

国际金融危机的传导机制研究内容摘要：在经济全球化的大环境下，金融危机的传导更加复杂、多变。研究其传导渠道，能够有效防范金融风险的产生并减弱危机的影响。本文首先回顾了金融危机传导理论，并在此基础上分析了2008年金融危机在美国国内的传导过程，以及从美国传导至全世界的机制过程，以期为各国有效防范金融危机以及危机发生时减轻经济影响提供理论参考。关键词：国际金融危机传导机制研究由2007年美国“次债危机”所引发的全球性金融危机自从爆发以来迅速蔓延到全世界，至今经济复苏缓慢。此次金融危机造成的影响巨大，理论界与实务界基本上都认同这次危机是1929年世界性经济大萧条以来最严重的一次全球性金融危机。然而：为何在美国发生的“次债危机”会逐渐衍变成世界性的金融危机？为何在美国本土发生的危机会如此迅速的蔓延至全世界，各个国家都无法避免？为何危机从影响虚拟经济到后来发展到对实体经济也造成巨大伤害？这当然不能简单的以经济全球化来一言以蔽之。其中，复杂与连续的传导机理起到重要的推动作用，本文试图对此次国际金融危机的传导机制作简单分析，以能更加清晰地理解整个金融危机的发展过程。金融危机传导机制理论从金融系统出现紊乱到实体经济全面衰退有一系列的过程与环节，所有这些过程和环节的集合即为金融危机的传导机制。由于全球外汇市场和股票市场24小时不间断交易，金融市场全球化程度越高的国家和地区其接受和释放金融危机信号越快。因此金融危机一旦爆发，很快就从一国金融市场传导到另一国金融市场，进而再向实体经济蔓延。一般认为，金融危机是通过以下几种方式传导的。（一）季风效应（Monsoonal Effect）季风效应最早是由Masson（1998）提出的，是指由于共同的冲击引起的危机传导。比如主要工业国家实施的经济政策会对新兴市场国家的经济政策产生相似的作用和影响。此次金融危机是在次债危机的共同冲击下而引发的全面的流动性危机，这也印证了季风效应是危机传导的途径之一。（二）溢出效应（Spillovers）溢出效应通常可以分为两种。一种是金融溢出效应，另一种是贸易溢出效应。由于一国与他国的经济联系主要是通过贸易和金融，因此金融溢出和贸易溢出成为金融危机传导的两个重要途径。当一国发生金融危机时，该国出口、外国直接投资和国际资本流入都会大幅减少。比如1997年发生在亚洲的金融危机，泰国

中国的金融开放与金融危机传导的防范[设计+开题+综述]

开题报告金融学中国的金融开放与金融危机传导的防范一、选题的背景与意义：在第二次世界大战结束后，特别是20世纪80年代以来，经济全球化得到了广泛而快速的发展。中国的开放似乎是必然的，因为对于中国这样的发展中国家而言，存在着开放条件下的巨大收益，尽管发达国家从中受益更大。但是开放带来的并不全是收益，其中隐藏着巨大的风险损失。风险一旦转化为危机，开放带来的收益往往消耗殆尽。 20世纪80年代中后期，以韩国、新加坡、香港、台湾为首的实行出口导向型经济发展的新型工业化国家和地区取得了巨大的成功。这些国家和地区不同程度的放松了资本管制，使他们和国际金融市场的联系越来越紧密。然而，发展中国家金融开放不是一帆风顺的，也遭受了资本流动引致的金融危机。1994年墨西哥比索危机还未平息，一场影响程度更大、波及范围更广的东南亚金融危机开始了。这场危机使得一些国家重新正视金融开放的巨大挑战和潜在风险。在中国迈向开放之际，需要通过各种理论和实践重新研究金融开放问题，对于中国金融业的发展，不仅在理论上而且在实践上都有重要意义。二、研究的基本内容和拟解决的主要问题： 1.金融开放与金融危机概述 1.1金融开放的含义 1.2金融开放的必要性分析 1.3对于发展中国家金融开放效益的分析 1.4金融开放的负效应：金融危机及其影响与危害 2金融开放导致金融危机的理论分析 2.1金融开放的两种模式：内生推动和外生推动 2.2外生性金融开放利益享受和成本承担的不一致 2.3美国对外输出金融危机 3.中国潜在的金融危机分析 3.1中国金融开放程度的判断 3.2中国金融危机的潜在因素分析

4.金融危机传导过程分析 4.1金融传导机制理论上的解释 4.2分析此次全球性金融危机的传导机制 5.中国金融危机的防范 5.1加强对国际资本的严格监管 5.2人民币汇率的改革战略 5.3把握金融开放与稳定的均衡 5.4转变经济发展方式，摆脱对外严重依赖 5.5外交战略的改变，要求发达国家承担更多责任拟解决的主要问题： 1、金融开放是否导致金融危机 2、金融开放条件下金融危机是怎样传导的 3、中国在目前的金融开放程度下有哪些产生危机的因素 4、中国应该怎样防范金融危机三、研究的方法与技术路线：研究方法：实证分析法技术分析路线：

2008年经济危机的成因,中国的影响及对策

2008年经济危机的成因与对策摘要：2008年下半年源自美国的世界范围的经济危机的原因是多方面的，但最主要的是国际经济的失衡，当今世界唯一超级大国美国内部爆发的次贷危机，以及由此所引发的混乱，担忧和信心丧失，是目前全球经济和金融震荡的主要根源。如何迅速遏止金融危机、迅速遏制金融危机对实体经济的影响，是世界各国的头等大事和一致行动。关键词：经济危机次贷危机美国一．美国金融危机的内在原因（一）次级房地产按揭贷款。按照国际惯例，购房按揭贷款是20%—30%的首付然后按月还本付息。但美国为了刺激房地产消费，在过去10年里购房实行“零首付”，半年内不用还本付息，5年内只付息不还本，甚至允许购房者将房价增值部分再次向银行抵押贷款。这个世界上最浪漫的购房按揭贷款制度，让美国人超前消费、超能力消费，穷人都住上大房子，造就了美国经济辉煌的十年。但这辉煌背后就潜伏了巨大的房地产泡沫及关联的坏账隐患。（二）房贷证券化。出于流动性和分散风险的考虑，美国的银行金融机构将购房按揭贷款包括次级按揭贷款打包证券化，通过投资银行卖给社会投资者。巨大的房地产泡沫就转嫁到资本市场，并进一步转嫁到全社会投资者——股民、企业以及全球各种银行和机构投资者。（三）第三个环节，投资银行的异化。投资银行本是金融中介，但美国的投资银行为房贷证券化交易的巨额利润所惑而角色异化。在通过承销债券赚取中介费用的同时，大举买卖次级债券获取收益。形象地说，是从赌场的发牌者变为赌徒甚至庄家。角色的异化不仅使中介者失去公正，也将自己拖入泥潭不能自拔。（四）金融杠杆率过高。金融市场要稳定，金融杠杆率一定要合理。美国金融机构片面追逐利润过度扩张，用极小比例的自有资金通过大量负债实现规模扩张，杠杆率高达1:20—30甚至1:40—50。在过去的5年里，美国金融机构以这个过高过大的杠杆率，炮制了一个巨大的市场和虚假的繁荣。比如雷曼兄弟就用40亿美元自有资金，形成2000亿美元左右的债券投资。（五）信用违约掉期（CDS）。美国的金融投资杠杆率能达到1:40—50，是因为CDS制度的存在，信用保险机构为这些风险巨大的融资活动提供担保。若融资方出现资金问题，由提供保险的机构赔付。但是，在没有发生违约行为时，保险机构除了得到风险补偿外，还可将CDS在市场公开出售。由此形成一个巨大的规模超过33万亿美元的CDS 市场。CDS的出现，在规避局部风险的同时却增大金融整体风险，使分散的可控制的违约风险向信用保险机构集中，变成高度集中的不可控制的风险。（六）对冲基金缺乏监管。以上五个环节相互作用，已经形成美国金融危机的源头，而“追涨杀跌”的对冲基金又加速危机的发酵爆发。美国有大量缺乏政府监管的对冲基金，当美国经济快速发展时，对冲基金大肆做多大宗商品市场，比如把石油推上147美元的天

20世纪90年代以来四次世界性金融危机的比较分析

20世纪90年代以来四次世界性金融危机的比较分析及其引起的思考摘要：频发的金融危机是世界经济一体化和全球化过程中的一个重要特征，从20世纪90年代以来，世界上总共发生了四次世界性的金融危机，本文通过对这四次金融危机的比较研究，从成因背景、影响程度、各国治理措施等方面对其进行了共性和特性分析，从而为我国经济在日后如何应付金融危机提供了参考和借鉴。关键词：金融危机；比较研究；启示 20世纪90年代以来，世界范围内共发生了四次比较大的世界性金融危机，分别是欧洲货币体系危机（1992—1993年）、墨西哥金融危机（1994—1995年）、东南亚金融危机（1997—1998年）、美国次贷危机及衍生的金融危机（2007年至今）。从历史进程来看，金融危机频发已成为全球经济的一个重要特征。面对金融危机后国际金融体系改革的普遍呼声，我国应当如何深化金融体制改革，以防范金融风险与金融危机？“前事不忘，后事之师”，我们可以从方方面面来分析探讨以前各时期、各个国家和地区金融危机的特点，以期发现其中的一些共通之处，来为我们的社会主义市场经济的健康发展保驾护航。上面提到的四次危机都是近期在国际上影响比较大的金融危机，其产生、发展都有其自身深刻的背景原因。因此，本文分别从危机的背景和成因、危机的传递和影响以及解决危机采取的对策三个大的方面来分别对上述四次危机进行了比较详尽的分析和比较，从中寻找一些经验和教训，希望能对我国的金融体制改革、金融风险的防范等有所启示。一、四次金融危机简介第一次是1992年9月的欧洲货币危机,又称“9 月危机”。是年9月,在欧洲外汇市场出现了大量抛售英镑和里拉、抢购马克的风潮,一时间,英镑和里拉对马克的汇价急剧下挫,在官方干预无效的情况下,英镑和里拉先后退出欧洲货币机制,实行自由浮动。西班牙的比塞塔、葡萄牙的埃斯库多以及爱尔兰也受到重创。在这场危机中,英国、意大利、法国、西班牙以及瑞士等国的中央银行向外汇市场投人了近10 0亿美元的资金,损失约60亿美元。欧洲货币体系因此面临自建立13 年来最严重的一场危机,它迫使欧洲货币体系在短时间内两度调整汇率,这就给欧洲货币体系乃至经济与货币联盟蒙上了一层阴影。第二次是1994岁末199 5年初的墨西哥金融危机。19 94年12月19日墨西哥财政部长突然宣布本国货币比索贬值15%。次日,政府又宣布中央银行不再

马克思的经济危机理论及其现实意义

马克思的经济危机理论及其现实意义09经济一班郭建梅 200901402149 摘要: 早在19世纪40年代，马克思便开始考察资本主义周期性普遍生产过剩经济危机的现象。马克思的经济危机理论是资本主义社会重要的经济规律之一。理论的核心内容体现在导致经济危机的直接诱因，马克思生产过剩的危机的可能性、必然性以及经济危机的周期性规律。马克思经济危机理论对于时下席卷全球的经济危机具有极强的解释能力，其中有关经济危机的本质、经济危机的根源以及危机的周期性发生等方面的科学论断，经受住了现实的考验，充分体现了马克思主义的科学性、现实性、有效性和借鉴性。基于上述分析得出该理论对于中国认识危机、应对危机的挑战同样具有重要的现实意义。关键词:马克思，经济危机，现实意义一．马克思的经济危机理论的主要内容（一）资本主义经济危机的实质在马克思的理论中，资本主义经济危机是一种与资本主义制度与生俱来的现象。每当经济危机爆发，资本主义国家的经济生活和整个社会生活就像受到一次瘟疫货战争一样被破坏，颓然陷入瘫痪和混乱的状态。资本主义社会进入大机器工业时期以后，从19世纪初叶开始，每隔若干年就要经历一次经济危机。在危机期间，商品流通停滞，有大量商品由于找不到销路而堆满仓库，有些甚至被成批的毁掉; 很多工厂减产、停工甚至倒闭，生产猛烈下降; 信用

关系遭到严重的破坏; 大批企业破产，失业人数急剧增长，劳动者的收入显著下降，生活困苦不堪。在不同的资本主义国家和不同的时期，危机的表现形式和具体进程虽然不同，但是一般来说，每一次经济危机都是生产过剩的危机。这种生产过剩不是绝对的生产过剩，而是相对的生产过剩。关于经济危机，马克思说：“生产很快就超过了消费。结果，生产出来的商品卖不出去，所谓商业危机就来到了。”①资本主义经济危机的根本特点是: 一方面有着堆积如山的找不到销路的过剩商品，另一方面却是广大人民的饥寒交迫。这种相对的生产过剩，就是资本主义经济危机的实质。（二）经济危机的可能性 1．货币作为流通手段职能引起的。经济危机的最一般的额表现，是商品买和卖的脱节，也就是商品卖不出去。当商品交换还处于物物直接交换的时候，买和卖同时发生，商品所有者既是卖主同时又是买主，不存在买和卖的分离，也就不可能引发任何形式的经济危机。但是，货币充当商品交换媒介即商品流通出现以后，买和卖在时间上和空间上分裂成了两个互相独立的行为，一些商品生产者出卖了自己的商品之后不继续实行购买，就会有另一些商品生产者的商品卖不出去。 2.货币作为支付手段职能引起的。随着商品生产和商品流通的发展，商品买卖日益有更多的部分会采用赊购赊销的方式，即货币在两个不同的、彼此分开的时刻执行两种不同的职能。首先，货币作为价

从马克思主义经济危机理论看当前国际金融危机

2012年第02期吉林省教育学院学报 No.02，2012 第28卷JOURNAL OF EDUCATIONAL INSTITUTE OF JILIN PROVINCE Vol .28（总302期） Total No .302 收稿日期：2011—11—06 作者简介：王丽丽（1976—），女，吉林农安人，吉林财经大学信息经济学院，讲师，硕士，研究方向：马克思主义基本原理。孙愫汎（1949—），女，黑龙江佳木斯人，吉林财经大学信息经济学院，教授，研究方向：马克思主义基本原理。从马克思主义经济危机理论看当前国际金融危机王丽丽，孙愫汎（吉林财经大学信息经济学院，吉林长春130122）摘要：马克思经济危机理论是马克思主义学说的重要组成部分，它揭示了资本主义经济危机的实质和根源。本文以马克思主义经济理论为视角分析了当前国际金融危机的实质与根源，指出马克思主义仍然具有旺盛的生命力。现实会逐步证实马克思主义经济理论的真理性。关键词：马克思主义经济理论；金融危机；危机理论中图分类号：F0－0 文献标识码：A 文章编号：1671—1580（2012）02—0079—03 一、问题研究背景 2007年以来，由美国的次贷危机所引发的金融危机席卷了美国、欧洲、日本等世界主要国家的金融市场，并从金融领域扩展到实体经济领域。此次危机对全球金融市场以及世界经济都产生了严重的影响。为了应对危机，各国政府实施了降息、大幅减税，货币贬值，增加政府支出，公布刺激经济计划等一系列措施。如此强烈的连锁反应，已促使人们在提出应对措施的同时不得不思考金融危机爆发的深层次原因。经过层层探析，最终回归到了马克思主义的经济危机理论。二、马克思主义经济危机理论（一）经济危机的可能性马克思关于经济危机的研究是从商品流通形式的分析开始的。在原始社会末期，产品有了剩余之后，人们进行偶然的交换，随着生产力的发展，出现商品和货币，当货币充当一般等价物的时候，商品内在的使用价值和价值之间的矛盾就外化为商品和货币之间的矛盾，使得商品买卖在时空上发生了分离，使商品生产者生产过量的产品成为可能。随着商业信用的发展，越来越多的商品在支付货币时不再用现金支付而采用赊账方式，如果某些债务人到期不能支付欠款就会影响其他债务人的支付能力而使整个信用链条发生断裂，不仅使商品销售难以为继而且会引起一系列企业破产。但是，马克思指出，“这种可能性要发展为现实，必须有整整一系列的关系，从简单商品流通的观点来看，这些关系还根本不存在” 。在资本主义市场经济条件下，经济危机才会从可能转变为现实。马克思在《剩余价值理论》中说：“现实危机只能从资本主义生产的现实运动、竞争和信用中引出。”这就是促使资本主义金融危机由可能转化为现实的三个因素。在资本主义市场经济条件下，各资本家之间的激烈竞争使资本越来越集中到少数人手中，多数人只占有很少的生产资料或不占有生产资料，两极分化严重。资本积累的发展，造成了商品生产的过剩，然而劳动人民的购买能力却在相对减少。在资本主义繁荣时期，信用制度充分发展。马克思认为，当生产相对过剩存在时，商品和货币的对立会绝对化、公开化，经济危机和金融危机才成为现实。（二）资本主义经济危机的根源马克思的经济危机理论不同于斯密的一般的生产过剩的危机以及西斯蒙第和马尔萨斯的消费不足的危机，马克思认为，资本主义经济危机实质上是生产相对过剩的危机。所谓生产相对过剩，指相对于劳动人民有支付能力的需求来说社会生产的商品显得过剩，而不是与劳动人民的实际需求相比的绝对过剩。资本主义经济危机的根源在于资本主义的基本矛盾— ——资本主义生产资料私人占有与生产社会化9 7

金融危机对我国经济发展的影响

内蒙古财经大学双学位学士论文金融危机对我国经济发展的影响作者内容提要大规模的金融危机在美国发生并蔓延到全世界发生全球金融危机，对我国的发展也造成了巨大损失，也对我国的发展造成了巨大的损失。对于今天的去全球经济一体化来说，由于美国造成的金融危机我国必须正视其问题，对其问题采取正确的措施来

解决全球金融危对我国造成的损失将金融危机中的危害转为利，使我国经济得到更好更快的发展。我国在改革开放以来在经济发展方面取得了巨大的成就，在这种经济全球化的发展状态下，迅速将金融界快速发展起来，并对金融影响也越来越大。然而面对不断爆发的金融危机与在金融发展中使人们对其备受关注。关键词：金融危机债务汇率风险 Abstract A massive financial crisis in the United States and spread to the global financial crisis around the world, also caused huge losses to the development of our country, also caused huge losses to the development of our country. For today's global economic integration, caused by the financial crisis, our country must face the problem of taking the right steps to solve the problems of the global financial crisis on China's losses from the financial crisis harm to benefit, make our economy get better and faster development. Since the reform and opening to the outside in the economic development in our country has made great achievement, in this state of the development of economic globalization, the rapid will finance developed quickly, and the financial impact is becoming more and more big. However, in the face of the outbreak of the financial crisis and the financial development in to its attention. Key words:The financial crisis Debt Currency risk 目录一、金融危机发展概况 (1) ㈠金融危机概述 (1) ㈡金融危机的原因与过程 (2)

金融危机理论

金融危机理论金融危机理论（Financial Crisis Theory） [编辑] 金融危机理论的概述 20世纪多次金融危机使社会经济蒙受了巨大损失,相应的研究催生了金融危机理论。金融危机理论呈现为经济金融视角→货币金融视角→技术金融视角的研究进程,折射出研究者从理论解释到防范危机的愿望。 1997年7月，亚洲金融危机爆发。因为资本账户的高度管制，亚洲金融危机没有传染到我国的金融市场，对其稳定性没有造成重大影响。这并不意味着中国的金融体系具有良好的稳定性；更为合理的解释是，因为没有参加比赛(国内金融市场与国际市场的人为割裂)，所以没有输掉比赛(国内金融稳定性未受重大打击)。然而，时过境迁，这种侥幸或运气恐怕难以为继：第一，我国已经滞后于整体经济改革的金融改革已经提速，长期积累的隐性金融风险开始显性化，并释放其积累已久的破坏能量；第二，由中国加入WTO导入的金融开放，在建立国内金融市场与国际市场的联系的同时，也为国际投机商的攻击和国际金融动荡的传染提供了可能的通道，并由此可能触发国内金融危机。 [编辑] 金融危机的种类《新帕尔格雷夫经济学大辞典》将金融危机定义为“全部或部分金融指标——短期利率、资产(证券、房地产、土地)价格、商业破产数和金融机构倒闭数——的急剧、短暂的和超周期的恶化”。根据IMF在《世界经济展望1998》中的分类，金融危机大致可以分为以下四大类： (1)货币危机(Currency Crises)。当某种货币的汇率受到投机性袭击时，该货币出现持续性贬值，或迫使当局扩大外汇储备，大幅度地提高利率。 (2)银行业危机(Banking Crises)。银行不能如期偿付债务，或迫使政府出面，提供大规模援助，以避免违约现象的发生，一家银行的危机发展到一定程度，可能波及其他银行，从而引起整个银行系统的危机。 (3)外债危机(Foreign Debt Crises)。一国内的支付系统严重混乱，不能按期偿付所欠外债，不管是主权债还是私人债等。 (4)系统性金融危机(Systematic Financial Crises)。可以称为“全面金融危机”，是指主要的金融领域都出现严重混乱，如货币危

国际金融危机与中国经济发展

国际金融危机与中国经济发展摘要：中外马克思主义学者认为当前国际金融危机，其实质和根源并没有超越马克思的逻辑，根源仍是资本主义基本矛盾的激化，认为国际金融危机的实质，是以金融危机为突出表现的资本主义生产过剩的经济危机，是实体经济严重过利、资本的逐利本性引起虚拟经济过度膨胀，实体经济与虚拟经济越来越脱离，造成投机过度从而失控、爆发危机。在全球金融经济一体化的今天，必须认真分析国际金融危机对中国经济发展带来的影响，以便制定针对性的措施。下文中本人将重点阐述国际金融危机对中国经济发展造成影响的几个方面，并就金融危机给我国经济发展带来的几点启示阐述自己的看法。关键词：国际金融危机中国经济发展一、国际金融危机对中国经济发展的影响全球蔓延的金融危机对全球经济发展造成重要影响，中国也不例外。国际金融危机对我国经济的影响有着与众不同的特点，例如，与对发达国家的影响相比存在一定“滞后效应”；对我国出口影响较大；工业生产增速下降，产品库存增加；第三产业一些行业出现困难；股市持续低迷；就业压力增大；财政收入增速放缓。 1.国际金融危机对我国经济增长速度影响明显中国近几年经济增速放缓将成为大势所趋，出口以及固定资产投资增速回落将是必然趋势。—直以来，在我国经济增长的“三驾马车”中，出口贸易占据极其重要的位置，我国贸易依存度远远高于其他国家。金融危机的造成美周国民财富大幅缩水，居民消费支出减少。而中美贸易占据中国对外贸易总额的最大比重，美国人不消费对我国的出口带来巨大的冲击。这就要求我国：（1）调整对外贸易结构。改变以低档产品出口为主的模式，进行产品升级，鼓励企业加大投入创新和研发的力度，加强出口企业的整体竞争力才能在未来的国际竞争中立于不贩之地。（2）扩大内需。要加大农村市场的开拓力度，调整农业结构，提高农产品附加值，提高劳动者工资，提高农民消费能力，疏通内需渠道，为农村人民消费需求提供物质基础。

金融危机下的中国银行业的生存和发展

金融危机下的中国银行业的生存和发展 2008年华尔街的金融风暴，引发了全球性的金融危机，并进一步演化为经济危机，一些专家学者把它形象地称之为“金融海啸”，以此来形容其来势之猛。在这种环境下，在党中央、国务院的正确领导下，由于我们采取的措施比较及时、到位，更重要的是经过30年来的改革开放，尤其是最近6年来体制、机制改革，中国银行业虽然不能独善其身，但做到了在全球独树一帜，保持了稳健运行。一、金融危机对商业银行的影响截至2009年3月末，我国银行业金融机构境内本外币资产总额为69.4万亿元，比上年同期增长25.1%；本外币负债总额为65.5万亿元，比上年同期增长25.4%；不良贷款余额5495.4亿元，比年初减少107.7亿元；不良贷款率2.04%，比年初下降0.38个百分点，继续保持不良贷款余额和比例“双降”的态势。商业银行拨备覆盖率123.9%，比年初上升7.5个百分点。由此可见，我国银行业继续保持了稳健发展的态势，抗风险能力继续增强。但是，我们必须清醒的认识到，全球金融危机对中国银行业的影响主要不是对银行业的直接财务影响，而在于金融危机影响我国实体经济，进而对银行业的健康稳定发展构成威胁。从目前的情况来看，我们仍无法判断金融危机是否已经见底，金融危机还在进一步蔓延和扩散，实体经济发展面临的困难还在增加。银行业与整个实体经济密切相关，如果实体经济出现问题，银行业的稳健经营就会受到影响。金融危机对于实体经济的影响，已经越来越多地反作用于银行，银行正面临着不断加大的风险、经营与盈利压力。从业务拓展看，在经济下行、市场趋冷、信心受挫的情况下，银行作为社会融资中介市场拓展都更为艰难；从风险防范看，在全球金融危机和国内经济下行的叠加作用下，银行面临的风险不断增加；从盈利情况看，在有效信贷需求趋于减弱、存贷利差持续缩窄、利息支出成本逐渐上升、中间业务增长乏力、风险资产逐步增多、拨备支出显著增大等因素的共同作用下，今年乃至今后一段时期银行净利润增速将明显放缓，过去那种高速增长的局面将难以再现。总体来看，金融危机对银行业的负面影响集中体现以下几个方面：（一）、受实体经济下滑的影响，有效信贷需求不足，同业竞争日趋激烈。受金融危机的影响，实体经济增速减慢和下滑，受海内外市场有效需求锐减的影响，直接导致广大中小企业产能无法得到充分发挥作用，一些中小企业生产处于减产、半停产和停产状态，基于对未来经济增长放慢的预期，加上房地产、钢铁等基础行业市场供求过

当前国际金融危机的特点及对我国的影响解析

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万方数据当前国际金融危机的特点及对我国的影响作者: 作者单位: 刊名: 英文刊名: 年,卷(期: 引用次数: 丁冰, Ding Bing 首都经济贸易大学,经济学院,北京,100026 思想理论教育导刊 JOURNAL OF IDEOLOGICAL & THEORETICAL EDUCATION 2009,""(2 4次参考文献(5条 1.查看详情 2008 2.斯大林全集 1956 3.丁冰我国利用外资和对外贸易问题研究 2006 4.马克思恩格斯全集 1972 5.马克思恩格斯全集 1974 相似文献(10条 1.期刊论文胡星.Hu Xing 从次贷危机到全球金融危机:警示与反思 -社科纵横2009,24(1 由美国次贷危机所引发的金融危机正以猛烈之势席卷全球.根据金融危机的相关理论,从本质上说,美国金融危机是由金融系统的内在不稳定性以及信用和监管缺失所导致的一场信用危机,系统性金融危机,并表现出其"传染"的整体性和快速性以及政府处理危机的主导性和一致性特征.危机使我们警醒 ,也让我们反思.应充分认清这场危机的本质和危害,并采取有效防范措施保持国内金融市场和房地产市场的稳定. 2.期刊论文丁浩.DING Hao 次贷危机形成机理与美国金融危机根源探究 -湖南财经高等专科学校学报2009,25(1 美国次贷危机已演变成全球性的金融危机,但金融危机的根源并不是次贷危机而是美元国际本位币和美国长期实行的"双赤字"政策.美国政府和居民的过度消费,美元的全球流通体制和美国经济的过度虚拟化才是这次金融危机的根源所在.只有正确认识金融危机的根源,才能看清楚危机的本质,从而为从根本上解决和预防类似金融危机打下良好的基础. 3.学位论文吴晓国际金融危机传导机制研究——以美国次贷危机为例 2009 2007年突然爆发的美国次贷危机使正在高速发展的世界经济放缓了脚步,也使得全球再次聚焦于金融危机这个话题上.国际金融危机是全球经济大灾难,为了能尽量减少灾难中的损失,并从经历的灾难中获得启示,对正在经历的灾难有全面深刻的了解就显得非常重要.金融危机的传导机制是研究金融危机很好的切入点,以此我们能观察到金融危机的各个层面.无论是危机的潜伏阶段,爆发阶段,扩散阶段还是危机之后的恢复阶段都是通过传导来实现的. 本文的论述以国际金融危机的传导机制为核心.导论部分包括了选题的意义,研究方法,金融危机传导机制的文献综述以及本文的创新之处.第一章详细介绍了金融危机和金融危机的各类传导机制.包括金融危机的定义分类,以及三代金融危机模型理论.在对金融危机理论有系统了解的基础上 ,文章从理论上分析了金融危机

凯恩斯和马克思经济危机理论的差异

凯恩斯和马克思经济危机理论的差异马克思主张资本主义经济危机是内生的，根源在于资本主义的基本矛盾，即生产的社会性和生产资料资本主义私有制之间的矛盾，这一基本矛盾的发展将产生两方面发展，一是资本的本性决定了生产规模的无限扩大与有支付能力的需求相对不足的矛盾，从而使总供给大于总需求成为社会经济运行的常态，这一矛盾堆积到一定程度就会导致生产过剩的经济危机，。二是市场自发调节的运行方式产生了个别企业生产的有组织性和整个社会生产无政府状态的矛盾，引起经济发展中的比例关系失调。而凯恩斯认为经济危机的成因是有效需求不足。在他看来，普遍性生产过剩经济危机和非自愿失业的存在，源于消费与投资两方面有效需求不足的内在结构，只要通过政府积极而主动的经济扩张政策，自由放任的资本注意就能转化为可调节的资本逐一，经济危机就可以医治。因此，凯恩斯主张政府要调控经济，并提出应对危机的国家干预政策，即危机发生时，政府调控的着力点不是刺激生产，而是通过制定公共开支计划，增加就业，减税等形式扩大需求。而有效需求不足的根源在于心理因素，他认为其根源在于三大基本心理法则，即心理上的消费倾向，心理上的灵活偏好以及心理上对资产未来收益的预期。虽然两者在分析经济危机的成因问题上都提到了有效需求不足，但两人分析的层次和深度是不同的。马克思的分析逻辑是：在资本注意生产过程中，资本的无限扩张和劳动人民的相对贫困这一制度内生的对抗性矛盾导致有效需求不足。其理论的核心在于把造成经济危机的一切直接原因都看作资本主义基本矛盾在各种层次上的具体表现，而基本矛盾则与资本主义社会的生存相始终。而凯恩斯绕过生产过程分析，认为经济危机的原因是流通领域中没有足够的购买力使生产出来的全部产品销售出去，解决之道是由政府想尽一切办法扩大需求来化解有效需求不足，从而消除经济危机，他将有效需求不足的根源归结为人类的天性，没有进一步追溯危机成因的深刻制度基础。就马克思与凯恩斯的分析路径而言，马克思重视资本生产过程的分析，把危机看成是资本生产过程内部矛盾的必然结果，凯恩斯分析的重点则在流通领域，对资本的本性并不关注，比较而言，马克思对经济危机做出的解释更为深刻，也更具有实质性。。

后国际金融危机时期与中国经济发展方式的转变

后国际金融危机时期与中国经济发展方式的转变姓名：傅志强学号：20110204398

2008年金融海啸虽然退潮,但危机余波未息，2011年美债困境与欧债危机再度拉响了后国际金融危机的红色警报。在我国“十二五”期间，国际环境异常复杂，宏观形式混沌不清，世人信心跌宕起伏，世界经济、金融、贸易格局发生变迁，各国发展参差不齐，世界新技术革命蓬勃兴起，国际能源资源价格持续大幅上涨、高位波动，国际贸易保护主义再度兴起，发展具有高度不确定性。“以转型促发展”正在成为中国经济发展主线的新形势，全国各地特别是沿海地区都在适时调整思路政策，全新筹划经济社会发展蓝图，以催生新一轮产业变革，孕育新一轮技术突破，创造新一轮发展需求。 1. 后国际金融危机一、概述所谓后金融危机时代，是指2008 年美国次贷危机后，全球经济触底、回升直至下一轮增长周期到来前的一段时间区间，可能是两年、三年或者八年、十年甚至更久。企业是市场经济的基石，一个地区企业的发展水平，决定了该地区经济的发展水平。当前，我国企业的发展到了一个关键点，一方面国内外经济发展进入调整期，市场需求大幅萎缩；另一方面由于普遍经济刺激计划后出现的全球性产能过剩，企业生存压力空前增大，形势非常严峻，如果不能及时调整发展战略，很有可能在即将来临的下一个经济增长周期中被市场所淘汰。后国际金融危机时期六大趋势特征第一,世界经济逐步进入复苏轨道。当前美国、欧盟、日本三大

经济体先后逐步复苏,2009年四季度,美国、欧元区、日本经济分别环比(比上一季度)增长1.4%、0.1%和1.1%。2010年世界经济增长率为5.01%，其中发达国家经济增长率为2.968%，新兴市场为7.253%，亚洲发展中国家为9.53%。本轮世界经济复苏主要是依靠新兴市场拉动的，而且未来很长时间内将维持这一现状。2011年世界经济实际增长了3.3%。世银同时表示，发展中国家大部分已经从金融危机中脱离出来开始了新的发展道路。而欧洲的金融形势却不容乐观。第二,世界经济、金融、贸易格局发生变迁。特别是以中国为代表的新兴经济体在危机中强势崛起,在国际上的话语权逐渐增强。2009年中国出口总额超过德国居全球第一，上海证券市场交易额居全球第三；2010年国内生产总值(GDP)总量超越日本成为世界第二大经济体；2011年中国GDP增速有所放缓，但仍高于市场预期。其中，“三驾马车”的变化令人关注。统计显示，资本形成总额对GDP增长的贡献率是54.2%，消费是51.6%，而净出口是-5.8%。从数据看，投资仍是拉动中国经济增长的主力军。第三,世界新技术革命蓬勃兴起。应对全球气候变化,美国、德国、英国、日本、俄罗斯等均在大力发展低碳经济和绿色经济,开展新能源革命,努力抢占经济和科技制高点。新能源、节能环保、信息产业将成为引领全球新一轮产业升级的主导产业。第四,国际能源资源价格持续大幅上涨、高位波动。石油、黄金、铜、棉花等大宗商品价格均涨至国际金融危机爆发以来的高点。当前,各国宽松货币政策退出仍然有待时日,国际流动性过剩现象还将持续,

07至今的金融危机对中国的影响及中国对策

07至今的金融危机对中国的影响及中国对策继1929年--1933年因美国等资本主义国家生产过盛而爆发的全球经融危机之后，2007年又再度出现了因美国次贷危机引发的全球金融危机。因为现在全球经济一体化的趋势，从而放大了此次危机影响的深度和广度，故此次金融危机的影响深度和广度都较1929年--1933年的经融危机而言更为严重。中国作为世界上最大的发展中国家，一个世界上较庞大的、外向型的经济体，是不可能在这场世界性的金融危机中独善其身的，自然也受到了此次危机的波及。然而此次金融危机对于中国的影响也需从多方面来论述。新中国仅仅改革开放30年，中国国际收支的资本项目还未完全开放、资产证券化的规模还处于初级阶段，以及中国有着大量外汇储备，虽在此次金融危机的影响下迅速缩水，但这些因素却是使中国免于受到此次金融危机严重正面冲击的主要原因。中国虽然庆幸没有在金经济上遭受危机严重的正面尖锐冲击，但全球金融危机使世界经济快速衰退的影响对于中国的冲击和考验依旧是严峻、不可忽视的。在全球经济一体化和国际分工高度化的时期，中国长期运用以外需来支持经济的发展模式，决定了中国不可能再一枝独秀。正所谓“覆巢之下，焉有完卵！” 从2007年开始，中国沿海对外贸易极度发达的城市相继因为欧洲等资本主义大国受金融危机影响，使得出口额大幅度下降、通货紧缩，原本外销的产品大量转为内需，导致内地迅速通货膨胀，略有人民币贬值的倾向；作为主要经济支柱的原材料期货价格暴跌，外企投资大量减少、外企裁员严重，国内就业形势更为紧绷、国企对外兼并增多等等。这些成了中国高速发展经济道路上巨大的绊脚石，为中国的发展增加了不少不必要的麻烦。然而，金融危机固然令人厌恶，但他对于发展中的中国而言，也未尝不会带来一些积极的影响。从国际看，这场危机是改革不合理的国际金融秩序最好的时机，我国家可借机摆脱美国多年对于我国部分经济控制，利用这次机遇，在国际金融市场上获得与我们的实力相称的话语权，提高我国的政治地位和经济地位。从国内看，这可以加快经济结构调整。将受到重创的产业假以人性化的结构管理模式。同时，这也是对国民收入格局进行调整的一个不可错过的好时机。利用长期的资助，逐渐形成一种固定的模式，已达到扩大我国内需、改变经济增长模式的作

金融危机理论与模型综述 (3)

金融危机理论至今已经发展了三代。国内已有部分学者对金融危机理论进行了综述，如肖德和陈同和（2000）、刘明兴和罗俊伟（2000）、王春峰（2000）以及李成（2004），但他们的综述对最近几年的文献，尤其是2000年以来金融危机理论与模型的最新发展方面的文献涉及甚少。为了弥补理论研究的这一缺陷，本文对金融危机理论与模型进行了系统地梳理，对强调金融系统不稳定性和危机传染性的金融危机理论与模型进行了细致的总结，并提出了金融危机理论与模型可能的发展方向：强调金融危机与经济基础变量之间的联系；强调经济基础变量与投资者预期形式之间的联系。一、第一代货币危机模型 krugman（1979）深受salant和herderson（1978）对国际商品价格的稳定计划研究的启发，提出了货币危机的早期模型。在krugman的开创性理论框架下，许多学者从不同的方面改进、修正了这一模型，形成了所谓的第一代货币危机模型。第一代货币危机模型的产生源于墨西哥（1973~1982）和阿根廷（1978~1981）等国家所发生的货币危机。第一代货币危机模型强调外汇市场上的投机攻击与宏观经济基础变量之间的联系。在krugman（1979）的完全预见能力模型中，货币危机的根源在于政府的宏观经济政策（主要是过度扩张的货币政策与财政政策一财政赤字的货币政策）与稳定汇率政策（如固定汇率制）之间的不协调。当政府所追求的宏观经济政策与稳定汇率政策不协调时，理性的投机攻击就会发生。在政府存在大量财政赤字的情况下，中央银行必然增发货币为财政赤字融资。随着货币供应量的增加，外币的影子价格会逐步上升（本币贬值），由于本外币的收益率出现差异，公众会调整资产结构，增加对外币的购买。随着政府持续地为财政赤字融资，在理性的投机攻击之下，不管初始的外汇储备有多大，终有一天会耗竭外汇储备，固定汇率迟早要崩溃。在krugman模型的基础上，flood和garber（1984）放弃了krugman（1979）中的完全预见能力假设，认为国内信贷过程是随机的，投机攻击的时间是不确定的，并在此基础上构建了简单的线性模型。conn011y和taylor（1984）分析了蠕动钉住汇率体制与投机攻击，强调汇率崩溃前贸易商品的相对价格行为，指出汇率崩溃前存在实际汇率升值和经常项目的恶化。edwards（1989）也强调了贬值前货币升值与经常项目恶化的模式。krugman和rotemberg（1991）将原来的模型拓展到投机者冲击的目标区域问题。墨西哥1994危机后，flood、garber和kramer（1996）、lahiri和vedl（1997）考虑了中和干预政策和利率政策的影响。第一代货币危机模型较好地解释了20世纪70-80年代的货币危机，认为危机的根源在于宏观经济基础变量的恶化——过度扩张的货币与财政政策、实际汇率升值、经常项目恶化等。他们对政策制定者的建议是，必须保证政策间的一致性，不断强化宏观经济基础变量。

发展马克思经济危机理论的现实思考

发展马克思经济危机理论的现实思考作者：谢正义时间：2012-04-27 马克思所提出的经济危机理论是对当时资本主义经济危机规律的总结。经过一百多年的发展，经济发展进入新阶段，马克思经济危机理论所揭示的某些特点仍然会显现，但引发经济危机的新因素也产生了，经济危机的新特征也出现了。因此，发展马克思经济危机理论具有重要意义。一、马克思经济危机理论的重新认识马克思没有对资本主义经济危机进行专门论述，经济危机理论是分散在《资本论》有关章节中的。马克思研究的是当时条件下的经济危机现象，是生产过剩型的经济危机。马克思、恩格斯指出，“在危机期间，发生一种在过去一切时代看来都好象是荒唐现象的社会瘟疫，即生产过剩的瘟疫。”而导致生产过剩的因素主要在以下方面: 1.盲目生产。马克思在《资本论》第二卷中分析再生产时指出，资本家生产的商品除了销售给产业资本家外，主要销售给大商人，堆积在转卖者手中，没有直接进入个人消费或生产消费，使得资本家认为商品畅销，因而再生产仍然按相同的规模或扩大

的规模进行生产，资本主义生产具有盲目性。当盲目生产使得商品越来越多，并超过有实际支付能力的需求时，就导致商品滞销、生产过剩、工厂停工减产，引发经济危机。这种盲目生产一方面来自于资本为了获得更多的剩余价值，另一方面来自于机器为大规模生产提供了可能和条件。马克思在研究相对剩余价值的生产时指出，“工厂制度的巨大的跳跃式的扩展能力和它对世界市场的依赖，必然造成热病似的生产，并随之造成市场商品充斥，而当市场收缩时，就出现瘫痪状态。” 2.固定资产更新。马克思在研究资本主义生产方式时提出，随着资本主义生产方式的发展，生产资料变换加快了，因无形损耗而远在有形寿命终结之前就要不断补偿的必要性增加了。寿命已经完结而要用实物补偿的那部分固定资本的数量大小，是逐年不同的。这就需要用不断的相对过剩来补救，需要生产出超过直接需要的一定量固定资本。而马克思认为在资本主义社会内部，这种生产过剩是无政府状态的一个要素，会导致经济危机。正是基于此，马克思指出，“这种由若干互相联系的周转组成的包括若干年的周期（资本被它的固定组成部分束缚在这种周期之内）,为周期性的危机造成了物质基础。在周期性的危机中，营业要依次通过松驰、中等活跃、急剧上升和危机这几个时期。” 3.信用扩张。马克思认为，“信用的最大限度，等于产业资