中信银行

中信银行财务分析

证券号：601998

管理学院

会计1001

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2012-10

一、企业概况

主营：银行及相关金融服务

1)公司银行业务

截至报告期末，本行公司存款余额15,581.59亿元人民币，比上年末增长13.84%；公司贷款余额11,034.60亿元人民币，比上年末增长11.83%；报告期内，本行实现公司银行非利息净收入59.82亿元人民币，同比增长63.80%。

2)个人银行业务

截止报告期末，本行个人存款余额3,070.62亿元人民币，比上年末增长15.59%；个人贷款余额2,538.67亿元人民币，比上年末增长26.08%。占本行营业收入的13.94%。其中，零售非利息净收入30.85亿人民币，同比增长24.00%，同比增长53.10%，占全行非利息收入的29.80%。报告期内，本行零售银行客户基础进一步扩大，截至报告期末，全行零售银行客户数达2,117.85万户，比上年末增长12.38%。

3)资金资本市场业务

截至报告期末，资金资本市场业务营业收入89.94亿人民币，占全行营业收入的12.03%；资金资本市场业务非利息收入12.84亿元人民币，占全行非利息净收入的12.40%。

总资产：

单位：百万元人民币

股本结构：

总股本4678733万股，其中流通A股3169133万股，约占总股本67.73%；限售A股213818万股，约占总股本4.57%；流通H股1295782万股，约占总股本27.70%。

二、企业财务状况

2011年，中信银行集团实现归属于股东的净利润首次突破300亿元人民币，达308.19亿元，比上年增长43.28%，平均权益回报率（ROAE）20.92%，比上年提高1.63个百分点，每股收益0.71元人民币，比上年增长0.18元，经营效益创历史新高；不良贷款余额和不良贷款率继续维持较低水平，资产质量保持良好，拨备覆盖率攀升至272.31%；总资产首次突

资本充足情况：

2009年资本充足率是10.72%，2010年增长了0.59%，2011年增幅接近1%，略低于国家监管水平12.7%。核心资本充足率相对2011年比前期增长了1.46%，比行业平均水平要高一点。中信银行的流动性一直高于同行业平均水平。虽然在整个银行业不是很好，但单就股份

制银行来说，中信的资本充足率还是不错的。

发展能力：

包括中信在内的大多数商业银行的资本增长率都是很高的，而中信的增长在股份制银行中也是佼佼者，2011年达到了45.2%的增长速度，资产增长率2010年下滑的很厉害，但总体来说还是在增长着，利润也增长很快，符合银行业近几年的行业趋势，所以说，中信的发展能力也是有的，公司创新的地方做的很好，无疑给他的发展提供了更好的条件。

从杜邦分析系统可以了解到一下财务信息：

（1）每股收益是衡量上市公司盈利能力最重要的财务指标，它反映普通股的获利水平。

对投资者来说，每股收益被看作是企业管理水平、盈利能力的显示器，并成为影响企业股票市场价格的重要因素。该银行2009年、2010年每股收益分别为0.35、0.53，而2011年得每股收益为0.71，由此可看出该行的获利水平越来越高。一般情况下，如果实现每股收益最大，也就意味着实现股东财富最大。

（2）净资产收益率是企业一定时期的净利润与股东权益平均总额的比率。它反映了企业股东获取投资报酬的高低。该行的净资产收益率为17.02%，表明股东每投入100元资本，可以获得17.02元的净利润。净资产收益率等于总资产收益率乘以权益乘数，因此要想提高净资产收益率可以有两种途径:一是通过增收节支，提高资产利用率，从而提高净资产收益率。二是在资产利润率大于负债利息率的情况下，可以通过增加权益乘数，来提高净资产收益率。

（3）净权益与经营现金流量比反映了银行对股东的保障。比值越小，说明对股东的风险保障能力越强、股本增值越大。该行的净权益与现金流量比为0.6，稍偏高，说明该行对股东的风险保障能力不太强，因此该行应加大对股东风险保障能力。每股经营现金净流量既反映了企业通过经营活动获取现金流量的能力又反映了企业最大的分派股利的能力，超过此限度，

就要借款分红。现金流量指标，能够直观的表现出银行经营利润的质量，从而对银行获利能力的分析更加直观，分析结果更具有说服力。该行每股现金流量指标为6.41，是经营产生的现金流与普通年末股数的比值，相对来说还不错，因此该行的获利能力不错。

（4）净利润率为净利润比营业收入。该行净利润率为40.08%。净利润等于营业收入减去营业成本减去所得税，因此要提高净利润率就要降低营业成本。

（5）该行的资产方面，包括盈利资产和非盈利资产。结合表中数据，该行的非盈利资产占总资产的比重较盈利资产而言较小，因此该行应加大盈利资产的比重，以此进一步提高银行的盈利能力。

总之，从该行2011年杜邦分析系统可以看出，该行的盈利能力涉及经营活动的方方面面，净资产收益率与银行的资本结构、营业规模，成本水平、资产管理等因素也密切相关，这些因素构成一个完整的系统，系统内部各因素之间相互作用，只有协调好内部各因素之间的关系，才能使净资产收益率得到提高，进而提高每股收益率，从而实现股东财富最大化的目标。

三、企业目前市场面临的问题及存在的问题(波特模型)

一）经营环境展望

2012年，世界经济形势总体上仍将十分错综复杂，国际金融危机深层次影响仍在发酵，欧债危机向更深层次演变，国际贸易增速回落，世界经济复苏的不稳定性、不确定性上升。根据国际货币基金组织（IMF）预计，2012年全球经济将增长 3.3%，其中发达经济体增长1.2%，新兴和发展中经济体增长5.4%。

2012年，是国家“十二五”规划承上启下的重要一年，政府将继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，并在保持宏观经济政策连续性和稳定的同时，注重增强调控的针对性、灵活性和前瞻性。财政政策将加大民生领域投入，积极促进经济结构调整。货币政策将在保持货币信贷总量合理增长的基础上，注重优化信贷结构。受全球经济增长放缓的影响，预计2012年中国经济增速放缓仍将保持平稳增长。

二）行业竞争格局变化

总体来看，国内银行同业间的市场竞争将更加激烈。国有大型商业银行依托大的规模和网络优势，综合竞争实力日益增强；中小股份制银行加快转型调整，打造新的竞争优势；城市商业银行在高端领域的竞争优势逐步显现；非银行机构借助政策和信息技术手段支持，大举进入传统的银行市场。

三)市场需求变化

随着国家扩大内需政策的不断深化，居民收入水平将显著提高，高收入阶层将加速崛起，从而为消费金融、信用卡、财富管理和私人银行提供了广阔发展空间。

随着国家区域协调发展和主体功能区战略的实施，将促进经济增长从东向西、由南向北拓展，推动新一轮西部大开发，振兴东北老工业基地，促进中部地区的崛起，这将对银行资源配置和机构网点布局产生深远影响。

随着资本市场的进一步发展，众多大型优质企业更倾向通过股权、债券等低成本的直接融资方式筹集资金，这将为商业银行在债券承销、财务顾问、资产管理等业务领域带来巨大的发展机遇。

随着中国企业“走出去”步伐的加快，人民币跨境贸易结算和跨国投资快速增长，这就要求商业银行跟随企业走出去，为客户提供更为全面的境内外融资、支付和风险管理等全球化的金融服务。

随着国家促进中小企业发展政策的深化，将进一步推动相关金融服务的建设。中小企业的持续成长，将为商业银行带来贸易结算、现金管理等众多业务机会。

三、我们的想法

未来机遇与挑战并存，想要在激励的现实中求生存、求发展就要不断提升银行的品牌效应、完善银行的风险管理、提高银行的服务质量。

深化全面风险管理。简化总行风险管理委员构成，制定全行统一风险监测指标体系，统一风险偏好的风险容忍度，自上而下地引导和推动信贷组合管理；建立垂直、专业的风险管理机制，加强风险管控人员的培训等基础性建设工作。

提升服务水平。中信2011年度网点满意度得分为84.8份，比上期提高2.2分。我们可以通过电话及电子问卷方式对客户进行调研，进一步了解客户的实际需求和消费偏好，从而更好的为客户提供更加周到、细致、有针对性的金融服务。

参与社会公益活动，树立更好的企业形象。出师表

两汉：诸葛亮

先帝创业未半而中道崩殂，今天下三分，益州疲弊，此诚危急存亡之秋也。然侍卫之臣不懈于内，忠志之士忘身于外者，盖追先帝之殊遇，欲报之于陛下也。诚宜开张圣听，以光先帝遗德，恢弘志士之气，不宜妄自菲薄，引喻失义，以塞忠谏之路也。

宫中府中，俱为一体；陟罚臧否，不宜异同。若有作奸犯科及为忠善者，宜付有司论其刑赏，以昭陛下平明之理；不宜偏私，使内外异法也。

侍中、侍郎郭攸之、费祎、董允等，此皆良实，志虑忠纯，是以先帝简拔以遗陛下：愚以为宫中之事，事无大小，悉以咨之，然后施行，必能裨补阙漏，有所广益。

将军向宠，性行淑均，晓畅军事，试用于昔日，先帝称之曰“能”，是以众议举宠为督：愚以为营中之事，悉以咨之，必能使行阵和睦，优劣得所。

亲贤臣，远小人，此先汉所以兴隆也；亲小人，远贤臣，此后汉所以倾颓也。先帝在时，每与臣论此事，未尝不叹息痛恨于桓、灵也。侍中、尚书、长史、参军，此悉贞良死节之臣，愿陛下亲之、信之，则汉室之隆，可计日而待也。

臣本布衣，躬耕于南阳，苟全性命于乱世，不求闻达于诸侯。先帝不以臣卑鄙，猥自枉屈，三顾臣于草庐之中，咨臣以当世之事，由是感激，遂许先帝以驱驰。后值倾覆，受任于败军之际，奉命于危难之间，尔来二十有一年矣。

先帝知臣谨慎，故临崩寄臣以大事也。受命以来，夙夜忧叹，恐托付不效，以伤先帝之明；故五月渡泸，深入不毛。今南方已定，兵甲已足，当奖率三军，北定中原，庶竭驽钝，攘除奸凶，兴复汉室，还于旧都。此臣所以报先帝而忠陛下之职分也。至于斟酌损益，进尽忠言，则攸之、祎、允之任也。

愿陛下托臣以讨贼兴复之效，不效，则治臣之罪，以告先帝之灵。若无兴德之言，则责攸之、祎、允等之慢，以彰其咎；陛下亦宜自谋，以咨诹善道，察纳雅言，深追先帝遗诏。臣不胜受恩感激。

今当远离，临表涕零，不知所言。