2020年(金融保险)金融案例

（金融保险）金融案例

雷曼兄弟破产

壹、案情

2008年9月15日，美国第四大投资银行雷曼兄弟按照美国X公司破产法案的相关规定提交了破产申请，成为了美国有史以来倒闭的最大金融X公司。

拥有158年历史的雷曼兄弟X公司是华尔街第四大投资银行。2007年，雷曼在世界500强排名第132位，2007年年报显示净利润高达42亿美元，总资产近7000亿美元。从2008年9月9日，雷曼X公司股票壹周内股价暴跌77%，X公司市值从112亿美元大幅缩水至25亿美元。第壹个季度中，雷曼卖掉了1/5的杠杆贷款，同时又用X公司的资产作抵押，大量借贷现金为客户交易其他固定收益产品。第二个季度变卖了1470亿美元的资产，且连续多次进行大规模裁员来压缩开支。然而雷曼的自救且没有把自己带出困境。华尔街的“信心危机”，金融投机者操纵市场，壹些有收购意向的X公司则因为政府拒绝担保没有出手。雷曼最终仍是没能逃离破产的厄运。

二、原因

1.受次贷危机的影响。次贷问题及所引发的支付危机，最根本原因是美国房价下跌引起的次级贷款对象的偿付能力下降。因此，其背后深层次的问题在于美国房市的调整。美联储在IT泡沫破灭之后大幅度降息，实行宽松的货币政策。全球经济的强劲增长和追逐高回报，促使了金融创新，出现很多金融工具，增加了全球投资者对风险的偏好程度。2000年以后，实际利率降低，全球流动性过剩，借贷很容易获得。这些都促使了美国和全球出现的房市的繁荣。而房地产市场的上涨，导致美国消费者财富增加，增加了消费力，使得美国经济持续快速增长，又进壹步促进了美国房价的上涨。2000至2006年美国房价指数上涨了130%，是历次上升周期中涨幅最大的。房价大涨和低利率环境下，借贷双方风险意识日趋薄弱，次级贷款在美国快速增长。同时，浮动利率房贷占比和各种优惠贷款比例不断提高，各种高风险放贷工具增速迅猛。

但从2004年中开始，美国连续加息17次，2006年起房地产价格止升回落，壹年内全国平均房价下跌3.5%，为自1930年代大萧条以来首次，尤其是部分地区的房价下降超过了20%。全球失衡到达了无法维系的程度是本轮房价下跌及经济步入下行周期的深层次原因。全球经常账户余额的绝对值占GDP的百分比自2001年持续增长，而美国居民储蓄率却持续下降。当美国居民债台高筑难以支撑房市泡沫的时候，房市调整就在所难免。这亦导致次级和优级浮动利率按揭贷款的拖欠率明显上升，无力仍贷的房贷人越来越多。壹旦这些按揭贷款被清收，最终造成信贷损失。

和过去所有房地产市场波动的主要不同是，此次次贷危机，造成整个证券市场，尤其是衍生产品的重新定价。而衍生产品估值往往是由壹些非常复杂的数学或者是数据性公式和模型做出来的，对风险偏好十分敏感，需要不断的调整，这样就给整个次级债市场带来很大的不确定性。投资者难以对产品价值及风险直接评估，从而十分依赖评级机构对其进行风险评估。然而评级机构面对越来越复杂的金融产品且未采取足够的审慎态度。而定价的不确定性造成风险溢价的急剧上升，且蔓延到货币和商业票据市场，使整个商业票据市场流动性迅速减少。由于金融市场中充斥着资产抵押证券，美联储的大幅注资依然难以彻底消除流动性抽紧的状况。到商业票据购买方不能继续提供资金的时候，流动性危机就形成了。更糟糕的是由于这些次级债经常会被通过债务抵押债券方式用于产生新的债券，尤其是和优先级债券相混合产生CDO。当以次级房贷为基础的次级债证券的市场价值急剧下降，市场对整个以抵押物为支持的证券市场价值出现怀疑，优先级债券的市场价值也会大幅下跌。次级债证券市场的全球化导致整个次级债危机变成壹个全球性的问题。

这壹轮由次级贷款问题演变成的信贷危机中，众多金融机构因资本金被侵蚀和面临清盘的窘境，这其中包括金融市场中雄极壹时的巨无霸们。贝尔斯登、“俩房”、雷曼兄弟、美林、AIG皆面临财务危机或被政府接管、或被收购或破产收场，而他们曾是美国前五大投行中的

三家，全球最大的保险X公司和大型政府资助机构。在支付危机爆发后，除了美林的股价仍占52周最高股价的1/5，其余各家机构股价均较52周最高值下降98%或之上。六家金融机构的总资产超过4.8万亿美元。贝尔斯登、雷曼兄弟和美林的在次贷危机中分别减值32亿、138亿及522亿美元，总计近700亿美元，而全球金融市场减记更高达5,573亿美元。因减值造成资本金不足，所以全球各主要银行和券商寻求新的投资者来注入新的资本，试图度过难关。

2.雷曼兄弟自身的原因

（1）进入不熟悉的业务，且发展太快，业务过于集中

作为壹家顶级的投资银行，雷曼兄弟在很长壹段时间内注重于传统的投资银行业务（证券发行承销，兼且收购顾问等）。进入20世纪90年代后，随着固定收益产品、金融衍生品的流行和交易的飞速发展，雷曼兄弟也大力拓展了这些领域的业务，且取得了巨大的成功，被称为华尔街上的“债券之王”。

在2000年后房地产和信贷这些非传统的业务蓬勃发展之后，雷曼兄弟和其它华尔街上的银行壹样，开始涉足此类业务。这本无可厚非，但雷曼的扩张速度太快（美林、贝尔斯登、摩根士丹利等也存在相同的问题）。近年来，雷曼兄弟壹直是住宅抵押债券和商业地产债券的顶级承销商和账簿管理人。即使是在房地产市场下滑的2007年，雷曼兄弟的商业地产债券业务仍然增长了约13%。这样壹来，雷曼兄弟面临的系统性风险非常大。在市场情况好的年份，整个市场都在向上，市场流动性泛滥，投资者被乐观情绪所蒙蔽，巨大的系统性风险给雷曼带来了巨大的收益；可是当市场崩溃的时候，如此大的系统风险必然带来巨大的负面影响。

另外，雷曼兄弟“债券之王”的称号固然是对它的褒奖，但同时也暗示了它的业务过于集中于固定收益部分。近几年，虽然雷曼也在其它业务领域（兼且收购、股票交易）方面有

了进步，但缺乏其它竞争对手所具有的业务多元化。对比壹下，同样处于困境的美林证券能够在短期内迅速将它所投资的彭博和黑岩X公司的股权脱手而换得急需的现金，但雷曼就没有这样的应急手段。这壹点上，雷曼和此前被收购的贝尔斯登颇为类似。

（2）自身资本太少，杠杆率太高

以雷曼为代表的投资银行和综合性银行（如花旗、摩根大通、美洲银行等）不同。它们的自有资本太少，资本充足率太低。为了筹集资金来扩大业务，它们只好依赖债券市场和银行间拆借市场；在债券市场发债来满足中长期资金的需求，在银行间拆借市场通过抵押回购等方法来满足短期资金的需求（隔夜、7天、壹个月等）。然后将这些资金用于业务和投资，赚取收益，扣除要偿付的融资代价后，就是X公司运营的回报。就是说，X公司用很少的自有资本和大量借贷的方法来维持运营的资金需求，这就是杠杆效应的基本原理。借贷越多，自有资本越少，杠杆率（总资产除以自有资本）就越大。杠杆效应的特点就是，在赚钱的时候，收益是随杠杆率放大的；但当亏损的时候，损失也是按杠杆率放大的。杠杆效应是壹柄双刃剑。近年来由于业务的扩大发展，华尔街上的各投行已将杠杆率提高到了危险的程度。

三、启示

雷曼兄弟作为壹个有158年历史的企业，其破产对于我们在运营企业上的也有很多启示：

1．危机意识：正如比尔盖茨所说的“微软离破产永远只有18个月”。海尔董事长张瑞敏提出的“永远战战兢兢，永远如履薄冰”；说明企业越大，企业家越要有危机意识，生存了158年的企业也会轰然破产，那么我们有什么理由掉以轻心呢？

2．提升企业的内部管理和抗风险能力：雷曼兄弟作为壹个生存了158年的企业，我相信其内部管理已经达到了相当规范的程度，但其仍在困境中破产，说明企业的抗风险能力是壹个综合的因素，所以我们在做企业的过程中，不仅要加强企业的内部管理，同时也要提高企业

在困境中生存的能力，企业家要随时准备好面对引起企业倒闭的困境。

3．正确的战略规划：雷曼兄弟的破产主要是因为其持有大量次贷债券，之所以持有大量的次贷债券，说明持有次贷债券是雷曼兄弟的战略决策，如果单就破产而言，我们能够雷曼兄弟的战略规划出现了问题。所以我们做企业战略规划是非常重要的，战略规划的任何疏漏都会将企业带入无法预料的困难境地。世界每天都有企业破产，雷曼兄弟只是众多破产企业中的壹个，作为壹个企业家，我始终能感觉到企业在发展过程中的种种危机，我也深知任何的壹个危机处理不好都将引起意想不到的严重后果，所以我当下能做的就是谨慎认真的运营着自己的企业。

案例讨论：

1.和股票市场相比，债券市场有什么特别功能和优势?

答：纵观世界各个成熟的金融市场,无不有壹个发达的债券市场。债券市场在社会经济中占有如此重要的地位,是因为它具有以下几项重要功能:

(1)融资功能。债券市场作为金融市场的壹个重要组成部分,具有使资金从资金剩余者流向资金需求者,为资金不足者筹集资金的功能。和股票市场壹样,债券市场为资金需求者提供了壹个直接融资的渠道。我国政府和企业先后发行多批债券,为弥补国家财政赤字和支持国家的许多重点建设项目筹集了大量的资金。2002年,国债、金融债、企业债发行超过9000亿元,支持了多项国家和地方基础设施建设、重点项目建设以及城市公用设施建设。

(2)资金流动导向的功能。效益好的企业发行的债券通常较受投资者的欢迎,因而发行时利率低、筹资成本小；相反,效益差的企业发行的债券风险相对较大,受投资者欢迎的程度较低,筹资成本较大。因此,通过债券市场,资金得以向优势企业集中,从而有利于资源的优化配置。(3)宏观调控功能。壹国中央银行作为国家货币政策的制定和实施部门,主要依靠存款准备金、公开市场业务、再贴现和利率等政策工具进行宏观经济调控。其中,公开市场业务就是中央银

行通过在证券市场上买卖国债等有价证券或发行央行票据,从而调节货币的供应量,实现间接宏观调控的重要手段。在经济过热、需要减少货币供应量时,中央银行卖出债券或发行央行票据收回金融机构或公众持有的壹部分货币,从而控制经济的过热运行；当经济萧条需要增加货币供应量时,中央银行便买入债券,增加货币的投放。

(4)提供市场基准利率。从国际金融市场的壹般运行规律来见,在比较健全的金融市场上,有资格成为基准利率的只能是那些信誉高、流通性强的金融产品的利率,而国债利率壹般被视为无风险资产的利率,被用来为其他资产和衍生工具进行净价的基准。而只有壹个高流动性的、开放的、价格发现机制成熟的国债市场才能提供壹个有意义的市场基准利率。

(5)防范金融风险。壹个较为完备的债券市场能够有效地降低壹国金融系统的风险。壹个高流动性的、开放的国债市场不仅提供了市场基准利率,同时也是本币国际化的重要支撑。金融债的发行也能够极大地补充银行的附属资本,尤其是次级债券的发行使得银行不仅获得了中长期资金来源,且且在股东之外仍增加了债权人的约束,有利于银行的稳健运营。债券市场上投资者的行为高度市场化,企业债务的不履行将迅速导致债权人"用脚投票",使得企业无度融资的冲动受到有效遏制。在债券融资的背景下,X公司债壹旦出现债务不履行,会迅速导致X公司在投资人群体中的名誉损失,且且通过债市信息披露会使广大社会公众掌握X公司的信誉,使这种惩罚自动扩散到整个社会。

债券市场是发行和买卖债券的场所，是金融市场的壹个重要组成部分。债券市场是壹国金融体系中不可或缺的部分.壹个统壹、成熟的债券市场能够为全社会的投资者和筹资者提供低风险的投融资工具;债券的收益率曲线是社会经济中壹切金融商品收益水平的基准,因此债券市场也是传导中央银行货币政策的重要载体.能够说,统壹、成熟的债券市场构成了壹个国家金融市场的基础。

2.人民币汇率的变动主要受哪些因素的影响？

答：壹是国际收支的变化。国际收支变化是决定人民币汇率的重要因素，它反映了外汇市场供给变化对人民币汇率的影响。如果国际收支盈余，外汇市场外币供给将增加，外币将贬值，人民币将升值；如果国际收支恶化外汇供给将下降，人民币会面临贬值压力。长期以来我国的贸易项目和资本项目双顺差，人民币也保持升值的趋势。若我国国际收支盈余下降，人民币升值压力将变缓，汇率双向变动可能性会增加。

二是央行的干预影响人民币汇率的变化。外汇市场的参和者除了买卖双方，仍有央行的干预，它是市场最大的参和者，能够影响汇率的走势。在人民币升值的情况下，为了控制人民币快速升值、稳定汇率，央行需要在外汇市场上买进外汇投入本币。买入的外汇越多干预的力量就越大，这也反映在外汇储备的增量上，若外汇储备增加得越多，央行干预的力度可能就越大。

三是公众的预期。若公众预期人民币汇率继续升值，公众会少持有外汇，尽快结汇以减少人民币升值带来的损失，人民币升值的压力会加大，升值步伐也会加快。若公众预期人民币汇率会贬值，则更愿意持有外汇形成外汇存款。据央行的统计数据，长期以来我国的外汇存款基本保持在1500-1600亿美元左右，未发生大的变化，这也说明了在人民币有升值预期的情况下，居民更愿意结汇而非存款。

四是通货膨胀的变化。若中国的通货膨胀率相对美国的通货膨胀率上升，人民币的相对币值也就是说其购买力在下降，人民币升值的压力将缓解。相反若美国的通货膨胀率高于中国的通货膨胀率，则美元的币值在下降，人民币的币值相对上升，人民币会有升值的压力。目前中国的通货膨胀率虽有下降的趋势，但仍高于美国的通货膨胀率，人民币的币值相对下降，人民币升值压力也将得到壹定缓解。

五是热钱的流动。若国际投机资本流入，外汇市场上外汇供给将增加，人民币升值的压力将增加；若投机资本流出，人民币升值的压力将减缓。我国新修订的外汇管理条例强化了

对热钱流入的控制，同时人民币预期升值幅度有所下降，投机资本的获利空间减少，投机资本流出将会增加，人民币升值的步伐将变缓。

六是美元币值的变化。人民币对美元的汇率是人民币币值对美元币值之比，它反映了当期人民币和美元的购买力之比。在壹定的名义汇率水平下，若美元币值下降，人民币币值就相对上升，人民币升值压力就大；若美元币值上升，人民币币值就相对下降，人民币升值压力将下降。如最近在美元持续走强的情况下，人民币对美元出现了持续贬值的现象。

七是人民币对美元汇率的变化趋势，要受到人民币对非美元货币汇率的影响。通常我们讲人民币升值和人民币贬值主要是指人民币对美元升值和对美元贬值。人民币除了对美元汇率以外，仍有对欧元、日元和英镑等汇率，人民币对美元升值，且不意味着人民币对欧元、日元和英镑等货币升值，如以前随着美元走软，人民币对美元升值，但人民币对欧元和日元等货币贬值，而最近随着美元走强，人民币对美元贬值，但人民币对欧元、日元和英镑等货币却快速升值。这主要是由于人民币和非美货币之间的汇率是由人民币和美元之间汇率及美元和这些货币在国际金融市场上的汇率套算而来的，因此若美元对欧元、日元等货币升值，那么若人民币对美元升值，对其他货币升值的幅度就更大；若人民币对美元贬值，同时美元对欧元、日元和英镑等货币升值幅度大于人民币对美元的贬值幅度，则人民币对欧元、日元和英镑等货币升值，若美元对欧元、日元和英镑等货币升值幅度小于人民币对美元的贬值幅度，则人民币对欧元、日元和英镑等货币贬值。目前美元走强，若人民币继续对美元升值，则人民币对非美元货币如欧元、日元和英镑等货币升值幅度就会更大，也就是说人民币对篮子货币的升值幅度将更大，这样对贸易部门的冲击会增加。目前人民币对美元货币贬值，有利于缩小对篮子货币的升值幅度。在我国贸易盈余下降的情况下，人民币对美元汇率的变化须要考虑到对人民币对非美元货币汇率的影响，央行须在人民币对美元汇率和人民币对非美元汇率这俩者间取得平衡，使得人民币对篮子货币的升值速度不宜过快。

总之，人民币汇率的走势是由这些因素共同作用的，包括宏观基本面、央行的干预、市场预期、美元币值和制度因素等的影响。国际收支双顺差、美元币值的变化和制度因素等决定了人民币汇率的基本走势，央行的干预和市场预期等影响人民币汇率变动的步伐。从目前的经济趋势来见，国际收支的双顺差可能会有所下降，加之最近美元走强，人民币升值压力将会进壹步得到缓解，同时市场也预期人民币升值幅度会变小，央行干预外汇市场的压力也会减小，人民币升值步伐将会变缓，且可能逐步走向企稳，人民币汇率双向变动的频率将逐步增加。

3.银行内控机制的完善应当全面考虑哪些方面的因素？

答：随着我国金融体制改革的进行，国有商业银行股份制运营已进入实质性发展阶段。商业银行股份制运营发展，壹方面要建立科学的法人治理机制，另壹方面要加强内部控制，形成内外良好结合的环境系统。在实施股份制改革发展过程中，必须完善商业银行内部控制机制的薄弱和缺陷环节，建立健全适应股份制运营发展的商业银行内部控制机制，使其在良好的制度环境中有效进行，从而实现真正意义上的有效发展。

壹、商业银行内部控制机制的现状及缺陷

内部控制制度是商业银行的壹种自律行为，是商业银行为完成既定的运营目标和防范金融风险，通过制定和实施壹系列制度、程序和方法，对内部各职能部门及其工作人员从事的业务活动进行事前防范、事中控制、事后监督和纠正的动态过程和机制。内部控制是商业银行管理工作中不可分割的壹部分，是商业银行建立现代企业制度的客观要求，也是商业银行防范金融风险的有效手段。我国商业银行普遍存在内部控制机制薄弱问题，表当下以下方面：（壹）内部控制的滞后性

经过20多年的发展，我国商业银行逐步走向风险管理的轨道，但由于多年粗放运营的惯性，导致内部管理远远没有跟上业务发展的步伐和需要。在业务运营发展中，往往把内部控制和

业务发展对立起来，认为内部控制是对业务发展的约束，或者把内部控制作为阶段性的工作，没有把建立完善的内部控制机制作为业务发展的内在要求来对待，在我国银行业体系运作中，普遍存在着内部控制对业务运营监督管理的滞后性，导致内部控制对业务运营发展的监督矫正不到位，丧失了应有的有效性。

（二）风险控制管理的薄弱性

在我国银行业务运营运行中，内部控制管理即为合规性监督检查。合规性检查是对运营分支机构执行有关政策、法律、法规情况所实施的监督和检查。随着商业银行业务运营的创新和变革以及经济全球化和金融业的进壹步对外开放，合规性监督检查的缺陷和不足逐渐显现。这种基于对过去运营行为的事后监控方式的功能缺陷越来越明显，而内部控制制度的最优功能——风险性控制管理也在银行业过分关注对过去运营行为的合规性检查中未能得到有效发展，成为其内部控制机制中的壹大薄弱点。同时，也未能和商业银行业务运营得到同步发展，使得商业银行的运营风险未能得到及时的揭露，严重影响了商业银行的运营效率。（三）内部控制的重视程度不够

在商业银行的运营管理中，内部控制的重要性程度未得到应有的体现。体当下新业务的创办中，未将风险控制核心的内部控制作为中心予以重视，未进行事前的风险评估，同时也未制定相应的监督管理体系，而在其运作中出现风险后进行事后的补救工作，业务开展和内控制度建设缺乏同步性。尤为重要的是，基本上每项新业务的最初运营都缺乏相应的监督管理体系，导致该项业务的运行缺乏必要的监督引导，而使其运行的有效性降低，成长性受到影响。（四）内部控制的完备性不足

商业银行正常运营所必须的若干基本规章制度，在某些方面仍存在盲点，内部控制制度漏洞风险较大，同时，许多制度设计漏洞较多，只是从方便自身管理出发，而对方便客户和防范风险考虑的较少，使内部控制的市场敏感性较弱，从而使内部控制缺乏积极的适应性管理功

能。从另壹个不可忽视的层面上见，内部控制制度的整体性体现不够，对所属分支机构控制不力，对决策管理层缺乏有效的监督，对业务人员监督的多，而对各级管理人员监督的较少，使制约力不强，内部控制缺乏刚性。

（五）内部控制缺陷形成了滞后性发展障碍

内部控制制度在某种情况下成为商业银行管理层为调节风险而非化解风险工具，如利用信贷资产、表外及中间业务和科目调节真实风险状态，造成风险递延积累。同时，也可成为其掩盖风险而非揭示风险的工具，对内部控制发现的问题，运营层有选择地少报告、多延压，致使许多掩盖的问题不能被管理层及时发现，这样势必会形成风险的积累，形成滞后性管理漏洞，波及后续运营管理和发展。

二、健全完善的内部控制机制是商业银行稳健有效发展的保障

完善的内部控制机制将风险管理放在首位，对运营中面临的风险包括信贷风险、流动性风险、利率风险、市场风险、操作风险、法律风险、策略风险、信誉风险等进行有效的识别和评估，对商业银行内部控制制度和风险管理技术的重视程度提高到壹个新的高度，有助于内部控制制度和职能的有效执行。

将内部控制管理的要求和措施真正落实到实处。健全完善的商业银行内部控制机制能够以内部管理要求为宗旨，能够对法人治理结构下的各方进行真实的监督和控制，通过内部控制管理的实施到位，能够有效提高商业银行风险预警和风险化解能力。

商业银行股份制改革中，建立股份制运营的相关机构只是股份制运营的开始，按照国际标准，实现运营机制和管理体制的根本性转变才是国有商业银行股份制改造的核心内容。作为运营机制内容之壹，商业银行内部控制机制的根本性转变是指其内控制度的完善和内控体系的健全，内部控制机制的健全完善应该是商业银行股份制改革的同步内容和要求。

完善的商业银行内部控制机制能够有效协调和约束股份制运营管理中的董事会、股东和经理

等方面的关系，即利益相关者的关系，使委托代理下的各方利益能够得到有效的保证和协调。商业银行股份制运营模式下，董事会、股东和经理人存在着利益相关的委托代理关系，利益相关人之间在非正常情况下必然存在利益的对抗和冲突，这种利益的对抗和冲突必须要以适当的方式来调节。内部控制机制在股份制运营理念对董事会、股东及经理人三方权利和责任的规定指导下，通过对三方的行为监督和控制，从而实现对三方利益的相应调节，使商业银行股份制运营中的委托代理关系平稳发展和延续。

在完善的现代法人治理结构下，通过完善健全的商业银行内控机制的监督控制，商业银行的企业信息得以充分批露，在这种完善的内部控制体系下，披露的信息具有较高的真实公平性，从而会引导银行监管部门如中央银行、银监会的监管深度、频度、广度加深，有利于提升法人治理结构的有效性，最终提升商业银行资本资源效率。

三、适应股份制运营的商业银行内控机制定位和探索

股份制改革后，商业银行内部控制机制应定位在：以健全完善的内部控制机制为商业银行股份制稳健发展搭建科学管理平台，适应金融业高风险行业特征，健全商业银行内部控制体系，为商业银行股份制运营稳健发展创造组织环境，完善内部控制制度为商业银行股份制运营稳健发展形成制度保障。完善其内部控制机制应从以下方面着手：

（壹）完善内部控制的程序和内容

有效的内部控制措施应该贯穿于商业银行业务运营活动的每壹个环节，即全过程当中。这是保障商业银行运营目标顺利实现的动态过程，积极有效的内部控制管理就是商业银行业务运营发展中“三道防线”（业务操作岗位人员的合规性操作、业务管理部门的事后监督检查和稽核监察部门的再监督管理）的有机结合。

第壹道防线的定位要确保每壹位员工对业务操作规章制度的熟练掌握，这是内部控制管理的关键和要害，内部控制的最核心要求便是业务操作岗位人员的自率性规范和约束。第二道防

线是指业务部门的事后监督管理，强化对壹线操作的检查、辅导以及事后监督部门的内部控制作用。同时，要做好对各项业务的运营状况和例外情况进行经常性检查，改进检查手段，充分运用以计算机为手段的检查检测体系。第三道防线是稽核监察部门的再监督。在内部稽核部门的完善策略上，壹是适应商业银行业务电子化的发展趋势，完善对电子信息系统的稽核，确保信息系统的真实有效。二是根据商业银行内部控制的基本原则，对每个环节、每个岗位逐壹检查，及时发现内部控制各个环节中的薄弱点，及时进行有效的纠正，达到内部稽核的最终目标，为商业银行稳健运营和有效发展提供保障。

（二）健全完善商业银行内部控制体系

建立合理的组织结构，完善各项规章制度，是商业银行内部控制机制完善的必要前提。组织构架是进行管理的基础，必须建立壹个合理的框架体系，使得商业银行在这个体系中开展运营管理活动。健全董事会、监事会、信贷管理委员会、资产负债管理委员会、资产风险管理委员会等职能部门，充分发挥董事会的决策作用、行长领导下的各项管理委员会的运营管理作用和监事会的监督作用，从组织机构上完善和保障内部控制机制的有效运作。同时，成立由行长任主任委员的内部控制委员会及办公室，各分支机构、各部门都要成立以主要负责人为第壹责任人的内部控制组织机构，形成上下联动、条块结合、纵横交错的内部控制管理网络。要形成完善的股东大会董事会、监事会和运营管理组织，明确各自的职责和权限，充分发挥其职能作用。只有健全完善的内部控制体系才能为商业银行股份制运营发展创造良好的内部控制环境。

（三）严格内部控制责任制

制定且落实内部控制责任制是股份制运营下商业银行内部控制机制有效性的真正提升。内部控制责任制在商业银行内控管理中具有极其重要的作用和意义，各级机构和部门负责人要切实承担起内控责任，对本机构、本部门的内控建设负总责，且将内部控制责任层层落实，各

级运营机构、各专业部门、各岗位，都要明确内控责任人和内控职责。尤为重要的是，在商业银行股份制运营发展中，对内部控制管理的领导和负责工作应由以前的相应分支机构副职分管改为由各分支机构的主要负责人领导，这样的管理方式能够避免内部控制管理工作的实施受到其他业务部门和管理部门的干扰和牵制，从而影响到商业银行整体内控管理和风险控制能力。同时，要形成上级行对其分支机构的有效约束控制。上级行在对下级分支机构授权时，要做到授权规范、权责明确、不同的职能采取分类授权、分档授权、差别授权、权责对应。应根据业务运营能力和管理水平确定授权范围。应根据责权利相结合的原则，对各分支机构进行授权，从约束力上确保内控管理运行上下顺畅到位。

（四）内部控制完善和业务运营发展的同步协调

内部控制是对商业银行业务运营的规范性和合规性进行管理，但内部控制必须做到和商业银行业务运营的协调发展，这样才能使内部控制管理在适应不断变化的环境中对业务运营管理状况做出及时的反应，及时调整和修正和业务运营发展不相适应的部分和环节，从而使内部控制管理始终和业务运营发展相适应。这种调整和修正主要包括：完善内部控制制度，梳理整合业务运营规章制度，及时修订完善各项规章制度，制定细化岗位职责等，从制度上完善内控机制；调整内部控制制度中的不适应部分，使内部控制制度在部门和部门之间运行畅通，不相互冲突和悖离；完善和修正内部控制的制度指标标准；内部控制管理环节的完善和修正包括对各种信息的反馈途径和方式的调整，对内部控制操作方式的调整；调整和完善内部控制体系，包括调整组织结构体系的，内部控制管理人员的配备和调整，内部控制管理运作方式的调整和创新等。总之，壹个良好的内部控制系统不仅在控制业务运营活动中是动态的，而且其自身也是壹个不断完善、修正的动态过程。

金融学案例

班级：融0742班学号：071847302 姓名：尤健