11《工程项目投资与融资》复习题

华工2015级工程造价（本科）《工程项目投资与融资》复习题

一、复习题（共21题）

1. 根据有无追索权，工程项目融资可分为无追索权的项目融资和有追索权的项目融资。P4

2. 工程项目总投资是指拟建项目全部建成并投入运营作需要的费用总和，具体来说，便是包括了对项目所需的固定资产的投资、无形资产的投资和流动资金的投资。P6

3. 在民法上，担保是指以确保债务或其他经济合同项下的义务能够履行或清偿为目的的保证行为。它是债务人对债权人提供履行债务的特殊保证，是保证债权实现的一种法律手段。担保分两大类：一类是物的担保；另一类是人的信用担保。P31

4. 项目融资物权担保按担保标的物的性质可分为动产和不动产物权担保；按担保方式可分为固定和浮动设押。P39

5. 设计工程项目融资模式的原则：（1）实现对工程项目发起人的有限追索原则，

（2）工程项目风险分担原则。P51

6. “杠杆租赁”项目融资适用范围比较广泛，它既可以作为一项大型项目的融资安排，也可以为项目的一部分建设工程安排融资。比如，用于购置项目的某一专项大型设备。P72

7. 财务拮据成本是指当发生账务拮据时，产生大量的额外费用或机会成本。财务拮据是指公司没有足够的偿债能力，不能及时偿还到期债务。P105

8. 项目融资的资金结构：由股本资金、准股本资金（亦称从属性债务或初级债务资金）、债务资金（亦称高级债务资金）。P109

9. 工程项目融资风险大体上可分为两类：系统风险和非系统风险。P129

10. 系统风险是指与市场客观环境有关、超出了项目自身范围的风险。P130

11. 非系统风险是指可由项目实体自行控制和管理的风险。P131

12. 风险管理四种基本工具：（1）掉期（2）期权（3）期货（4）远期P146

13. 工程项目投资环境的基本特征：具有系统性、动态性、相对性。P187

14. 把握选择工程项目投资的机会，主要依赖于：（1）掌握工程项目投资信息

（2）科学分析预测（3）比较论证决策P196

15. 工程项目投资决策的原则：责任制原则、效益原则、系统原则。P264

16. 资金筹措是指投资者为满足工程项目投资的资金需要，通过各种方式和渠道吸收集聚建设资金的行为。P272

17. 工程项目投资是指工程项目建设全过程所需费用的总投资，它由固定资产投资、有关调节税、建设期借款利息和流动资金所组成。P278-279

18. 工程项目的进度控制是指在既定工期内，按照事先编制的进度计划实施，并在执行计划过程中，经常将实际进度情况与计划进度相比较，若出现偏差，要分析产生的原因和对工期的影响程度，然后提出必要的调整措施。如此不断循环，直到竣工验收。P288

19. 投资增值是指在投资的运行中，投资在原有数量的基础上有所增加的过程或结果。工程项目投资增值可表现为投资货币量的增加，也可表现为投资价值量的增加，在市场经济的条件下，企业更关注投资价值量的增加。P320 20. 投资增值与投资回收有着天然的联系，投资增值依赖于投资回收，投资回收是投资增值的基础，只有投资实现了回收，才能保证投资增值的实现。投资回收速度赶快，时间超早，投资增值的可能性就越大；反之，投资增值的可能性就越小。P323

21. BOT项目融资模式P79-80

（1）标准BOT，即建设—运营—移交；

（2）BOOT，即建设—拥有—运营—移交；

（3）BOO，即建设—拥有—运营；

（4）DBOT，即设计—建设—运营—移交；

（5）BTO，即建设—移交—运营；

（6）TOT，即移交—运营—移交。

二、名词解释（共10题）

1.工程项目融资

工程项目融资，作为一个金融术语到目前为止，还没有一个准确公认的定义。广义地说，为了建设一个新的工程项目，收购一个现有工程项目或者对已有的工程项目进行债务重组所进行的融资活动都可以被称为“项目融资”。P2 2.浮动设押

浮动设押：即以借款方所拥有的某一类现在或将来的资产作为最终的还款保证。后来，该担保方式在其他一些国家也得到普及。由于这种担保方式不以特定的动产或不动产作为担保标的，只有在某特定事件发生时才能最后确定受偿资产，所以被形象地称为“浮动设押”。P40

3.BOT项目融资

BOT项目融资，是指由项目所在国政府或所属机构对项目的建设和运营提供一种特许权协议作为项目融资的基础，

由本国公司或外国公司作为项目的投资者和经营者安排融资，承担风险，开发建设项目，并在有限的时间内经营项目获取商业利润，最后根据协议将该项目移交给相关的政府机构的一种融资方式。标准BOT，即建设—运营—移交。P79

4.混合结构融资

混合结构融资是指不同利率结构、不同贷款形式或者不同货币种类贷款的结合。混合结构融资如果安排得当，可以起到降低项目融资成本，减少项目风险的作用。例如：根据项目产品的市场分布和销售收入的货币币种比例，相应安排对应货币种类的融资，这样，可以起到一种自然保值的作用，减少项目的汇率风险。P112

5.转移风险

转移风险又叫合伙分担风险，其目的不是降低风险发生的概率和不利后果的大小，而是借用合同或协议，在风险事故一旦发生时将损失的一部分转移到项目以外的第三方身上。转移风险主要有四种方式：出售、发包、开脱责任合同、保险与担保。P173

6.投资环境

投资环境是指在投资的一定区域内，对投资所要达到的目标产生有利或不利影响的外部条件。它包括对投资具有影响的区域范围内的社会政治、经济、法律、文化、自然地理、基础设施、服务等综合条件。P187

7.定额流动资金

定额流动资金是可以根据生产任务、企业规模、材料消耗定额和供应条件等具体情况，确定其正常生产需要量的那部分流动资金。它包括生产储备资金、生产资金和成品资金。为了保证生产经营活动的正常进行和合理控制各项材料物资储备，对上述各项流动资金应拟订定额，实行定额管理。P212

8.综合效益观念

综合效益观念是指在确定某一投资项目时，不仅要考虑到能否取得企业效益，而且还要考虑能否取得社会经济效益和生态环境效益。只有各方面都有效益的项目，才是理想的决策项目，才能对社会生产力的发展具有积极意义和促进作用。P263

9. 固定资产投资

固定资产投资是指工程建设项目按拟订建设规模、建设内容进行建设所需的总费用，它包括建筑安装工程费、设备购置费、工程建设其他费用和固定资产更新所需的技术改造资金。P279

10.投资回收

投资回收是指投资实现后，通过投资项目的运作，投资资金以货币资金的形式重新全额回归到投资者手中的过程。如某工程项目投资1000万元，引进一条生产线生产某种产品，3年后通过出售该产品，重新获得1000万元。P318

三、计算题

1.（1）债券成本P102

债券资金成本率的计算公式为：K b = B I b（1－T）/（B－F）

【例4-1】某公司发行期限为15年，票面利率为10%的债券1000万元，发行费用率为3%，所得税率为33%，该债券的资金成本率为：

解：K b = B I b（1－T）/（B－F）

=1000×10%×(1-33%)÷(1000-1000×3%)

=6.91%

（2）优先股成本

优先股资金成本率的计算公式为：K p= D/（1－f）

【例4-2】某公司发行1000万元优先股，筹资费用率为3%，每年支付的股利率为10%，该优先股的资金成本率为：解：K p= D/（1－f）

=10%÷(1－3%)

=10.31%

（3）普通股成本

普通股资金成本率的计算公式为：K c= D c/（1－f c）＋G

【例4-3】某公司发行1000万元普通股，筹资费用率为3%，预计第一年支付的股利率为10%，以后每年增长1%，该普通股的资金成本率为：

解：K c= D c/（1－f c）＋G

=10%÷(1－3%)＋1%

=11.31%

（4）保留盈余成本

保留盈余资金成本率的计算公式为：K r= D c＋G

【例4-4】某公司发行普通股1000万股，每股市价为100元，第一年每股支付的股利为10元，以后每年增长1%，则保留盈余的资金成本率为：

解：K r = D c＋G

=10÷100＋1%

=11%

（5）加权平均成本

加权平均资金成本率的计算公式为：K w = ∑ K j W j

【例4-5】某公司账面反映的长期资金共2000万元，其中应付长期债券为500万元，优先股为600万元，普通股为700万元，保留盈余为200万元，其资金成本率分别为6.91%，10.31%，11.31%，11%，该公司的加权平均资金成本率为：

解：K w = ∑ K j W j

=6.91%×（500÷2000）+10.31%×（600÷2000）

+11.31%×（700÷2000）+11%×（200÷2000）

=9.88%

2.【例5-1】有一项目需要购置空气压缩机，向若干厂家询价，报价最低者为80万元，有效期为60天。项目班子从收到报价、编制出项目费用估算到预期购买这种空气压缩机有7个月时间。届时，厂家报价失效，价格可能上涨，尤其是在通货膨胀时期。假设这段时间年通货膨胀率为10%（每月为0.83%），厂家报价延长期为6个月，那么，空气压缩机价格保护应急费为：

解：0.83%×（7－60/30）×80 = 3.32（万元）

【例5-2】制造大型水轮发电机需用50吨铜线。向若干供货单位正式询价，并要求9个月后交货，这段时间市场上，铜价变化剧烈，没有人愿意报9个月后的价格。当前的铜价是每吨3000元。根据可靠来源提供的铜价指数是，9个月后铜价指数要上升10%，那么，涨价应急费应为：

解：3000×50×10% = 15000（元）

3.（1）折旧费用

折旧年限（包括物理耐用年限、经济耐用年限、经济使用年限）。

经济耐用年限P328计算公式：N= min 1/n [P － R n＋∑S i ]

例：假设某项固定资产的购建投资为200万元，预计每年的维修和大修理费及可回收的固定资产净残值如表10-1所示，则可算出每年平均使用成本。

15年。

4.例：某机器已使用了6年，还可使用4年，同样的机器市场售价为10万元，则这台机器市场售价为10万元，则

这台机器的评估值应为：10×4/（6＋4）=4万元。

5.按双倍余额递减法计算折旧额P221.

6.按年数总和法计算年折旧额P221.