互联网消费金融的风险管理研究
互联网消费金融的风险管理研究
随着我国经济结构调整步伐加快,金融对实体经济发展的推动作用日益凸显,“发展消费金融,扩大内需,拉动消费”逐渐成为我国经济发展新的增长点。在互联网技术快速发展的推动下,互联网消费金融开始作为我国消费金融的新方向成为了各行各业关注的焦点。自2010年我国开始互联网消费金融业务试点以来,
国内互联网消费金融公司发展迅速。除了传统的金融公司开始完成线下消费金融业务向线上转型以外,京东、阿里等电商巨头也纷纷借助多年累积的用户数据来对客户进行信用评价的方式来开展互联网消费金融业务。
然而,由于这些公司在金融领域的经验尚浅,获得关于每个客户的信用数据
存在真实度不够、信息失真的问题,导致业务开展过程中容易面临较大风险。本文以京东集团推出的京东白条为研究对象,通过对消费金融风险管理理论的借鉴,采用定量定性相结合的方式对京东白条的业务风险进行了分析,并针对京东白条的业务流程制定了有针对性的防范措施。首先,本文对我国互联网消费金融业务的发展现状、金融风险的类型与形成原因进行探究,分析了当前我国互联网消费金融风险控制体系的优势与不足,并对京东白条运作模式、风险生产机理、风险传导机制、风险控制体系进行了分析,提出了京东白条风险防控体系中可改进的地方。然后,本文通过对京东白条2014年至2016年的消费信贷明细数据进行分析,基于信用评分卡模型选取了与借款人信用风险相关的变量,借助SAS软件和CART软件对京东白条明细数据进行数据挖掘与构建决策树模型,建立了适用于
京东白条的个人信用评分卡,为京东白条的客户选取与额度授信提供了量化参考。
最后,本文对京东白条的研究在一定程度上为京东金融公司当前面临的风险问题提出一些参考性建议与指导方法,进一步完善个人信用模型,从而为类似的
消费金融产品提供借鉴。目前,由于我国个人信用情况还没有实现共享,京东金融对客户真实个人信用情况掌握不全,再加上京东白条线上审核线上授信的机制,
进一步加剧了受贷主体缺陷风险的形成。鉴于此,本文基于京东白条的运作流程,结合贷前、贷中和贷后三个阶段制定了风险管理方法,并从外部法律监管完善、内部风险体系优化两个方面给出了建议。
互联网金融及其风险控制
互联网金融及其风险控制 一、互联网金融 随着互联网行业的不断发展，许多基于互联网的金融服务模式应运而生，并对传统金融产生了深刻的影响和巨大的冲击：余额宝的横空出世，P2P的迅猛发展等，给传统金融业带来了挑战，也带来了机遇。 互联网金融是传统金融机构与互联网企业利用互联网技术和信息通信技术实现资金融通、支付、投资和信息中介服务的新型金融业务模式。其主要业态包括互联网支付、网络借贷、股权众筹融资、互联网基金销售、互联网保险、互联网信托和互联网消费金融等。从互联网发展历程上看，互联网金融是依托大数据和云计算在开放的互联网平台上形成的功能化金融业态及其服务体系，是伴随着电子商务而迅速发展起来的，其核心资源是大数据，核心技术是云计算。 互联网金融具有很多的区别于传统金融机构的特征，包括资源开放化、成本集约化、选择市场化、渠道互联网化、运营高效化、用户行为价值化等。这些特点是传统金融所不具备的，也是互联网金融独特的优势，但是作为一个新生事物，其在发展过程中也暴露出一些问题，具体表现在以下几个方面：管理弱，行业内部自律松散，外部监管及法律规范的缺失.信用体系尚不完善、信用信息交换有困难、风险高。今年7月，十部委发布《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》（银发〔2015〕221号）针对所暴露出的一些问题给出了指导意见。但是对于风险的研究还有待进一步深入。 二、互联网金融的风险 互联网金融作为互联网和金融相结合的新兴行业，其发展仍处于探索阶段，由于行业本身所存在的高风险特征，两者结合之后所存在的风险将比单个行业所存在的风险可能更大。具体来看，国内互联网金融发展主要面临的风险包括： 1.市场风险；由于便捷性和优惠性，互联网金融可以吸收更多的存款，发放更多的贷款，与更多的客户进行交易，面临着更大的利率风险以及价格波动风险； 2.操作风险；目前互联网公司在没有法律法规规范、监管政策监管等外部监控环境下，互联网企业仅是通过自律来经营金融业务，容易出现以下问题：为赢取不正当收入，一方面，
知名金融机构的风险管理核心概述
知名金融机构的风险管理核心概述 一、香港上海汇丰银行(Hong Kong and Shanghai Banking Corporation) 汇丰银行的风险管理针对不通的风险采取不同的管理方式： ●对于汇率、利率和股票及价格变动产生的市场风险，主要采取估计亏损风险限额的方法： ●外汇风险由各地的财务中心按核准限额一并管理，或由资产负债管理委员会监督管理： ●利率风险按已核准限额由但的财务中心或ALCO管理。 二、花旗银行(Citibank) 花旗集团致力于成为营业成本最低的金融服务企业，在风险管理方面极为谨慎。风险管理的最高权利机构为风险管理委员会，负责对设计整个集团的重大风险的检查和管理。 集团风险管理主要有三个方面：（1）依靠内、外部专家对全球外部环境进行评估。（2）对集团现有的风险加以评估，尤其重视潜在的重大风险。（3）决定集团所承担的风险级别和相应的调整措施。 集团风险管理的主要手段为：（1）制定管理政策和程序。（2）高层管理人员通过详尽的风险分析和报告制度对风险进行监控。（3）设立独立的风险挂历部门。（4）从第一线人员到最高层领导，实行层层负责制度。（5）定期的内部审计制度。
三、美洲银行（Bank of America） ●美洲银行的信贷风险管理方式是由相关的信贷产品部门设计贷款，最终由信贷管理部门进行审批金额超过该信贷管理经历的权限，则由上一级的信贷管理部门审核，直至总行的信贷管理委员会。 ●美洲银行较早在银行经营管理方面开发了风险调整后资本回报率（RAROC）管理系统。RAROC系统是美洲银行内部用来核算和控制整体经营风险于效益，以及各类各项各笔业务的风险和效益的主要方法。美洲银行利用RAROC测量银行经营的风险/回报平衡点，并公正地计量各部门，以至每个人的成本费用及其对整个经营效益的贡献。 ●建立严格的内控体系。通过内控帮助业务部门对业务的合规性进行监督合检查。四、标准渣打银行（Standard Chartered Bank） 渣打银行的风险管理是集团的业务中心，有效的管理也是该行的主要能力优势所在，该行风险管理主要通过以下几方面实现： ●贷款风险由贷款部和贷款运作部共同负责，贷款部主要负责审核跟踪贷款的质量，贷款运作部则监控贷款的发放和归还情况； ●日常操作性风险由操作部门的主管负责； ●员工的权限通过计算机系统设置，并通过密码进行控制； ●设有内部审计部门，负责定期对总行和各分支机构进行检查； ●违规风险则由法律及监察部负责，其职责主要是监督管理银行的运作是否符合监管机
金融机构风险管理——基本策略与机制
第四章金融机构风险管理的基本策略和机制 第一节基本策略 风险策略是指金融机构面临风险时可以选择采用的应对方法，主要包括风险规避、风险控制、风险对冲、风险转嫁、风险补偿和风险准备金。 一、风险规避 风险规避策略是指金融机构通过拒绝或退出某一业务或市场来消除本机构对该业务或市场的风险暴露，简单地说，就是不做业务，不承担风险。1本书第一章第一节分析了金融机构的风险选择问题，指出金融机构在宏观上和战略上都应该选择风险承担，而不能选择风险规避，金融机构从本质上是以承担风险为基本使命并求得生存和发展的特殊企业，在总体上都是风险承担者。但是，金融机构对风险的承担却不是盲目的，而是有目的，有标准的。金融机构承担风险的根本的目的在于获得风险溢价形式的回报，选择风险承担的标准在于三个方面。首先，该风险应该是本金融机构的目标风险，即金融机构擅长承担和管理的风险；其次，本机构应该具有足够的资本金用于支持对该风险的承担，即该风险是金融机构有能力承担的风险；再次，该风险应该具有与其相匹配的预期回报（风险溢价），即该风险是金融机构值得投资的风险。因此，金融机构在微观上和面临具体业务风险时可以选择规避风险，风险规避是金融机构管理风险的基本策略之一。根据上述三项风险承担的标准，风险规避策略的应用对象相应是金融机构不擅长承担和管理的非目标风险、超过金融机构资本金承受范围的过度风险和不具有适当风险溢价的不当风险。 在现代金融机构风险管理实践中，风险规避主要是通过经济资本配置来实现。经济资本配置过程首先将金融机构全部业务面临的风险进行量化，然后依据董事会所确定的风险战略和风险胃口确定经济资本分配，最终表现为信用限额和交易限额等各种业务限额。对于不擅长因而不愿意承担的风险，金融机构设立非常有限的风险忍耐度（即风险胃口），从而决定了对该类风险非常有限的经济资本配置，迫使业务部门降低对该业务的风险暴露，甚至完全退出该业务领域。风险规避策略的实施成本主要在于风险分析和经济资本配置方面的成本支出，此外，由于没有风险就没有收益，规避风险的同时自然失去了在这一风险和业务方面获得收益的机会和可能。风险规避策略的局限性在于它是一种消极策略，不能成为金融机构主导的风险管理策略。 1需要说明的是，此处所指风险规避特指不做业务，不承担风险，不包括先做业务将风险承担下来，再通过期权和保险转嫁出去，或者通过期货、远期或互换交易对冲掉，最终做到不承担该风险。而后者在第一章第一节的风险规避中是包含在内的。
互联网金融风险及风险管理
互联网金融风险及风险管理 互联网金融是信息技术高速发展的产物，是在传统金融机构上的一种重大创新，它结合了互联网技术，通过互联网来开展金融业务。在互联网金融模式下，我国金融行业迎来了巨大的转变，有助于金融机构的改革。但是，在互联网金融环境下，机遇与风险是并存的，风险的存在将成为制约互联网金融健康发展的一道门槛，如果互联网金融不能做好互联网金融风险管理工作，不仅会威胁到互联网金融的健康发展，同时也会给社会经济造成影响，故此，必须对互联网金融风险进行全面的认识。 网络安全风险 在网络环境下，网络信息技术的快速发展使得互联网金融将面临着网络安全风险。在互联网金融业务过程中，很容易受到不法分子利用网络技术来窃取互联网金融业务过程中产生的重要信息，如用户密码等，一旦密码泄露，就容易造成利益损失，不利于互联网金融的发展。 资金风险 在现代社会里，依托网络进行经济活动的行为越来越频繁，而网络具有虚拟性的特点，在依托网络进行金融业务的时候，网络上的信息都可能是虚假的，使得互联网金融将面临着较大的信誉风险。如某企业在向银行申请贷款时，企业
可以利用网络来制造一些虚假的信息，如果银行不能做好相关工作，一旦企业破产，就难以偿还贷款，从而造成银行资金损失。 信誉风险 信誉风险就是金融交易双方不按照规定的时间来履行金融业务要求的一种风险。互联网金融的发展虽然活跃了金融市场，同时也带来互联网金融信誉风险。例如，企业为了自身发展需求，向银行申请贷款，并签订在规定期限规范的合同，然而作为市场主体之一，其经济活动在市场环境下容易受到市场波动的影响，使得企业蒙受损失，如果企业亏损，企业就难以在规定时间内偿还贷款，从而造成信誉风险。 竞争风险 互联网金融的发展带来的竞争性会越来越激烈，互联网有着不可比拟的优越性，越来越多的金融机构纷纷开展互联网金融业务来获得客源，获得效益，从而加剧了互联网金融竞争。另外，在互联网金融环境下，互联网的出现也会恶化金融市场环境，一些不法分子会利用互联网来扰乱金融市场，从而不利于互联网金融竞争，带来竞争风险。 对于互联网金融而言，它融合了互联网技术，而网络的开放性、虚拟性使得互联网金融面临的金融风险也不断增加。对于互联网金融而言，风险的发生不仅会威胁到互联网金融的健康发展，同时也会给我国社会经济造成影响。当下，
信贷风险监管和全面风险管理课后测试
信贷风险监管和全面风险管理 课后测试 如果您对课程内容还没有完全掌握，可以点击这里再次观看。 观看课程 测试成绩：90.0分。恭喜您顺利通过考试！ 单选题 1. 信贷监督管理，属于（）√ A 事前控制 B 事中控制 C 事后控制 D 都不对 正确答案： C 2. 《银行业金融机构全面风险管理指引》规定，银行业金融机构应当每年对风险偏好至少进行（）评估。√ A 一次 B 两次 C 三次 D 四次 正确答案： A 多选题 3. 对客户的贷后跟踪管理包括（）√ A 贷款用途检查 B 还款能力检查 C 不良贷款责任认定 D 贷后管理制度的执行情况 正确答案： A B 4. 集中模式下信贷监督管理的特征表现为（）√
A 专职机构 B 集中监控 C 分级监督 D 责任分明 E 以非现场监督检查为主，与现场检查相结合 正确答案： A B C D E 5. 信贷监督管理工作的基本架构包括（）√ A 机构设置及职能 B 风险分析例会制度 C 贷后管理责任体系 D 监督管理流程电子化 E 贷后管理考核机制 正确答案： A B C D E 6. 全面风险管理框架应包括以下哪些要素（）√ A 有效的董事会和高级管理层监督 B 适当的政策、程序和限额 C 全面、及时的识别、计量、监测、缓释和控制风险 D 良好的管理信息系统 E 全面的内部控制 正确答案： A B C D E 7. 推行全面风险管理体系，需遵循的原则为（）√ A 全面管理的原则 B 集中管理的原则 C 垂直管理的原则
D 独立管理的原则 E 程序管理的原则 正确答案： A B C D E 8. 《银行业金融机构全面风险管理指引》，强调银行业金融机构应遵循的原则有（）√ A 匹配性原则 B 全覆盖原则 C 独立性原则 D 有效性原则 正确答案： A B C D 9. 客户贷后管理体系，包括（）√ A 对客户的贷后检查 B 对客户的贷后分析 C 客户和贷款的分类管理 D 建立风险预警机制 正确答案： A B C D 判断题 10. 新型信贷监督管理机制的形成，经历了起步阶段、发展阶段和完善阶段，目前，大部分的银行仍然处于起步阶段。× 正确 错误 正确答案：错误
风险管理与金融机构后习题答案修复的
1.15假定某一投资预期回报为8%，标准差为14%；另一投资预期回报为12%，标准差为 1.166市场的预期回报为12%，无风险利率为7%，市场回报标准差为15%。一个投资人在有效边界上构造了一个资产组合，预期回报为10%，另外一个构造，预期回报20%，求两个资产组合各自的标准差。 解：由资本市场线可得：p m f m f p r r r r δδ-+=， 当%,10%,15%,7,12.0====p m f m r r r δ则 %9%) 7%12/(%15*%)7%10()/(*)(=--=--=f m m f p p r r r r δδ同理可得，当%20=p r ，则标准差为：%39=p δ
1.17一家银行在下一年度的盈利服从正太分布，其期望值及标准差分别为资产的0.8%及2%.股权资本为正，资金持有率为多少。在99% 99.9%的置信度下，为使年终时股权资本为正，银行的资本金持有率（分母资产）分别应为多少 （1）设 在99%置信度下股权资本为正的当前资本金持有率为A ，银行在下一年的盈利占资产的比例为X ，由于盈利服从正态分布，因此银行在99%的置信度下股权资本为正的当前资本金持有率的概率为：()P X A >-，由此可得 0.8%0.8%()1()1()()99%2%2% A A P X A P X A N N --+>-=-<-=-==查表得0.8%2% A +=2.33，解得A=3.85%，即在99％置信度下股权资本为正的当前资本金持有率为3.85%。 （2）设 在99.9%置信度下股权资本为正的当前资本金持有率为B ，银行在下一年的盈利占资产的比例为Y ，由于盈利服从正态分布，因此银行在99.9%的置信度下股权资本为正的当前资本金持有率的概率为：()P Y B >-，由此可得 0.8%0.8%()1()1()()99.9%2%2% B B P Y B P Y B N N --+>-=-<-=-==查表得0.8%2% B +=3.10，解得B=5.38% 即在99.9％置信度下股权资本为正的当前资本金持有率为5.38%。 1.18一个资产组合经历主动地管理某资产组合，贝塔系数0. 2.去年，无风险利率为5%，回报-30%。资产经理回报为-10%。资产经理市场条件下表现好。评价观点。 该经理产生的阿尔法为0.10.050.2(0.30.05)0.08α=---?--=- 即-8%，因此该经理的观点不正确，自身表现不好。 5.30一家公司签订一份空头期货合约．以每蒲式耳250美分卖出5000蒲式耳小麦。初始保证金为3000美元，维持保证金为2000美元。价格如何变化会导致保证金催付?在什么情况下，可以从保证金账户中提出1500美元？ There is a margin call when more than $1,000 is lost from the margin account. This happens when the futures price of wheat rises by more than 1,000/5,000 = 0.20. There is a margin call when the futures price of wheat rises above 270 cents. An amount, $1,500, can be withdrawn from the margin account when the futures price of wheat falls by 1,500/5,000 = 0.30. The withdrawal can take place when the futures price falls to 220 cents. 还有，当超过000美元的保证金帐户失去了补仓。发生这种情况时，小麦期货价格上涨超过1000/5000=0.20。还有，当小麦期货价格高于270美分补仓。的量，1,500美元可以从保证金账户被撤销时，小麦的期货价格下降了 1500/5000=0.30。停药后可发生时，期货价格下跌至220美分。 5.31 股票的当前市价为94美元，同时一个3个月期的、执行价格为95美元
浅议互联网消费金融风险及防控措施
龙源期刊网 https://www.360docs.net/doc/984476927.html, 浅议互联网消费金融风险及防控措施 作者：王嘉微 来源：《环球市场》2018年第25期 摘要：针对互联网消费金融风险，进行了分析，提出了如何防控市场风险、法律风险等的措施，共享给相关人员。从实践来说，受到互联网特性的影响，互联网消费金融风险类型较多，具有不可控性，为有效防控，深度分析此课题，提出有效的方法，有着重要的意义。 关键词：互联网；消费金融；风险管理；大数据化 互联网时代背景下，消费金融安全为重要课题，无论是金融监管，还是技术思维以及技术投入以及消费者教育等，都是必须强化的内容。互联网金融的发展，是依托金融科技，实现了去中介化，在线即可完成各类交易，提供便利的同时，构成了很多安全盲区，极易产生各类风险，需要加以防范。 一、互联网消费金融市场发展现状 现阶段，网络购物场景快速发展，消费金融逐步涉猎电商领域，对于消费者关注的价格因素，提出了系列产品，比如分期付款和30天无责免息等，刺激消费，拉动中高端消费。消费金融不仅能够降低消费者的购物压力，刺激消费者消费，还能够助力电商企业以及商家进行商品营销。比如，利用优惠的支付条件，来吸引用户，实现用户引流以及商品导购。从消费金融市场发展现状来说，市场规模不断扩大，大学生群体成为了中高端消费的主体。据相关数据显示，在2016年国内各类院校在校大学生人数约为3742万人，年消费金额大约为4524亿元。据艾瑞咨询数据显示，在2016年，大学生互联网消费金融交易规模达到了801亿元，未来将会加速增长。 二、互联网消费金融风险分析 （一）技术风险 不同于线下的消费金融，互联网消费金融的业务接收以及信用调查等，都依托互联网平台，借助网络手段以及网络信息，实现信用过程。因此，极易产生很大的互联网技术风险。从技术风险来源来说，包括网络安全体系以及大数据分析体系等互联网构建元素。除此之外，还包括技术难题。 （二）市场风险
物流风险管理的方法
一、风险管理的方法 风险简单的说就是具有不确定性的意外事故和自然灾害。为减少风险事故带来的损失，人们想出种种办法来对付风险。但无论采用何种方法，风险管理有一条总的原则就是：以最小的成本获得最大的保障。 风险管理的方法有四种： 1、回避风险：主动地避开损失发生的可能性。虽然回避风险能从根本上消除风险隐患，但这种方法具有极大的局限性，因为并不是所有的风险都可以回避或者应该回避。如害怕车祸就拒绝乘车；害怕物流货物被盗，就不进行物流活动……这将给我们的生活带来极大的不便，实际上是不可行。 2、预防风险：采取预防措施以减少损失发生的可能性及损失程度。在仓库安装防火设施和监控设备，在车上安装GPS，建立安全操作制度等就是典型的例子。 3、自留风险：自留风险即自己非理性或理性的主动承担风险。“非理性”是指对损失发生的存在侥幸心理或对潜在损失程度估计不足从而暴露于风险中；“理性”是指经正确分析，认为潜在损失在承受范围内，而且自己承担全部或部分损失比购买保险更经济合算。 4、转移风险：通过合理的安排，把自己面临的风险全部或部分转移给另一方。通过转移风险而得到保障，是应用范围最广、最有效的风险管理手段。保险就是风险管理手段之一。 而保险之功用就是用有限的可计划的财务预算，避免无限的不可预计的风险损失。 随着现代物流向专业化分工的趋势发展，它已经远远超越了传统运输业和仓储业的服务范畴。它不仅提供仓储和运输服务，同时还将提供如集运、存货管理、分拨服务、加贴商标、订单实现、属地交货、分类和包装，以及其它等服务，更重要的是它将帮助客户按照客户的经营战略去规划他们的物流体系。现代物流的服务性质是多功能的，它的物流成本较低，增值服务较多，供应链因素多，质量难以控制，运营风险也随之加大。各种无法预测的自然灾害、意外事故和经营管理的疏忽，都有可能造成物流企业的重大损失。现代物流业的发展迫切要求保险提供支持，把经营过程中涉及的赔偿风险转嫁给保险公司，从而将经营过程中的风险降到最低，解决其后顾之忧。 针对物流过程中各种不同风险，中国人民财产保险股份有限公司于2003年7月1日率先推出了物流综合保险，为众多高速发展的物流企业提供过极大保障。他们包括：深圳深航货运有限公司、深圳东海航空有限公司、深圳市鑫
互联网金融风险控制研究
互联网金融风险控制研究—以P2P为例 1314403002 钟杨笛曦 摘要 P2P是互联网金融的表现形式之一，它是由网络借贷平台为中介借款人在平台上发放借款信息，投资者自主选择向借款人放贷的行为。我国2007年引进该种模式，第一家P2P信贷公司拍拍贷成立，在十二月到年底，国家信用贷款的总量已经超过工业贸易总额约200 亿元，其中排名前15 名的P2P 类网站的交易已经占据整个行业的45％左右，接近70 亿元交易额，然而在2012年国内P2P网络借贷行业迎来了喷井式的增长。在2013年末借贷服务平台达到523家，可统计的平台线上累计交易额超过亿元，投资人达数十万，其中还有部分平台线下业务未被统计，若将该项计入统计，借贷规模还将急剧增大。在现今的P2P借贷行业也面临着风险控制的问题，本文对P2P模式的金融风险控制进行了研究。 关键词：P2P 互联网金融金融风险 一、P2P借贷行业存在的风险 P2P借贷行业存在很多风险，其中存在最大的问题就是参与主体分散，机制尚未发展健全，逾期和坏账风险比较大，也难以控制。P2P模式的高收益会吸引很多普通群体，他们存在数量多、风险意识差、风险承受能力差等特点。由此可以发现P2P平台还存在着投资人为了逃避风险引发的一系列的风险。那么P2P存在的主要风险是什么呢？下面我们就分析一下。 （一）技术风险 P2P平台所存在的技术风险从本质上来讲就是小额信贷技术风险。在国内，信用体系还不够成熟，信用系统数据不具有开放性。P2P借贷平台还只能凭借网上的信息来源做为运作机制，使得借贷双方信息不对称。而P2P借贷平台想自身提供可靠的信息依据又需要很高的成本，所以现在P2P平台很难给出可靠的信息依据，导致借贷双方发生风险。 （二）中介风险 P2P做为中介平台，在监管上有很多不足。从技术层面来讲，交易过程中 双方所使用的中间资金账户完全受到P2P平台的控制，在交易过程中没有第三方监管参与，尽管从职能上看，第三方机构可以承担转账结算业务，由于平台的业务属性所限，其业务内容往往单笔金融较小、数目众多、且风险较大，故而第三方支付平台从经济利
风险管理与金融机构第二版课后习题答案
第六章 交易组合价值减少10500美元。 一个交易组合的Vega是指交易组合价格变化与基础资产价格波动率变化的比率，所以当波动率变化2%时，交易组合价格增长200×2＝400美元。 两种情形下的增长量均为*30*4=60美元 Delta= 意味着在股票价格增加一个小的数量时，期权价格的上涨大约是股价增长的70%，同时当股价下跌一个小的数量时，期权价格的下跌大约是股价下跌的70%。1000 份期权短头寸的Delta 等于-700，可以通过买入700 份股票的形式使交易组合达到Delta 中性。 的含义是在其他条件不变的情况下，交易组合的价值变化与时间变化的比率。Theta为-100的含义是指在股价与波动率没有变化的情况下，期权价格每天下降100美元。 假如交易员认为股价及隐含波动率在将来不会改变，交易员可以卖出期权，并且Theta值越高越好。 答：期权的Gamma是期权的Delta同基础资产价格变化的比率，可视为期权价格和对基础资产价格的二阶偏导数。当一个期权承约人的Gamma绝对值较大，Gamma本身为负，并且Delta等于0，在市场变化率较大的情况下，期权承约人会有较大损失。 为了对冲期权风险，我们有必要构造相反方向的合成期权交易，例如，为了对冲看跌期权长头寸，我们应该构造合成看跌期权的短头寸，构造人为期权交易的过程就是对冲期权风险的反过程。 看涨及看跌期权的长头寸都具备正的Gamma，由图可以看出，当Gamma为正时，对冲人在股票价格变化较大时会有收益，而在股票价格变化较小时会有损失，因此对冲人在（b）情形收益更好，当交易组合包含期权的短头寸时，对冲人在（a）情形收益会更好。 Delta的数值说明当欧元汇率增长时，银行交易价格会增加*30000=300美元，Gamma的数值说明，当欧元价格增长时，银行交易组合的Delta会下降*80000=800美元，为了做到Delta中性，我们应该卖出30000欧元，当汇率增长到时，我们期望交易组合的Delta下降为（）*80000=24000，组合价值变为27600。为了维持Delta中性，银行应该对2400数量欧元短头寸进行平仓，这样可以保证欧元净短头寸为27600。当一个交易组合的Delta为中性，同时Gamma为负时资产价格有一个较大变动时会引起损失。因此银行可能会蒙受损失。 、这是指在研究静态期权复制理论时，我们一般假定波动率为常量，在这种情况
互联网金融风险如何防范
互联网金融风险如何防范 互联网金融是利用互联网技术和信息通信技术推出来的新型金融行业模式，相信也是投资者们非常关注的话题，那么互联网金融风险如何防范?下面律伴小编为大家整理了这方面的知识，欢迎阅读! 互联网金融作为传统金融业和互联网结合的新兴领域，它的内涵之广，包括了网络支付、网络融资、网络投资等一切基于互联网平台的金融活动，互联网金融将传统金融业带入一个更加拥有着蓬勃的生命力和可观的发展前景的新纪元。然而，由于我国互联网金融产业仍处于起步阶段，很多方面存在着不成熟和欠缺，导致一些列特殊风险的存在。本文从几个方面细致阐述了我国互联网金融的特殊风险，并深入肌理，探求防范风险之道，给出了建设性的意见。 一、互联网金融概论 互联网金融是金融与互联网技术结合的产物。狭义上的互联网金融，是指通过计算机连接终端和网络服务平台所提供的金融服务与金融产品所形成的虚拟金融市场。广义的互联网金融则包括了一切依托互联网平台所进行的金融活动和金融服务，以及提供金融服务的的实体机构和约束基于互联网平台的金融活动的相关的法律、制度等。 互联网金融除了兼具有互联网平台所赋予它的虚拟性、匿名性、开放性、全球性等特性，还具有高科技、高风险，监管难度大等特点。 我国的互联网金融起步较晚，现有的互联网金融形式包括第三方支付、p2p网络借贷、众筹以及互联网理财四类。近年来，我国有关互联网金融的法律体系逐步建立起来，随着《网上银行业务管理暂行办法》和《电子签名法》等一系列相关法律的出台，互联网金融产业正朝着健康、法制化的轨道上飞速发展。但由于互联网金融固有的特点，以及我国特殊国情下的社会环境，互联网金融风险仍不可小觑。 二、我国互联网金融的特殊风险防范措施 互联网金融涉及政府、金融业、投资方等多个利益主体，要想实现互联网金融的平稳健康发展，几个利益主体必须齐心协力为之做出努力： 1.政府方面。第一、完善我国互联网金融相关法律法规。建立起由互联网金融基础法和详细规章条纹的法规组成的完整的互联网金融法律体系。着重关注互联网金融风险防范和金融监管方面的法律法规，将互联网金融的发展纳入依法治理的轨道。 第二、完善我国网络银行监管制度。一方面，进一步推动金融机构改革，加强网络银行监管力度，细化监管制度条例，注重制度的可行性和可操作性。另一方面，积极开发具有自主知识产权的互联网金融网络防护体系。我国目前的加密技术、密钥管理技术及数字签名技术都落后于网络金融发展的要求，增大了我国网络金融发展的安全风
互联网消费金融
大数据技术：互联网消费金融风控手段的首选 导语：随着互联网金融的兴起，消费金融逐渐渗入了人们的生活的方方面面。大数据技术以及新兴市场的兴起，更使其有了成为新蓝海的可能。在小额、便捷、体验等方面，互联网消费金融产品可能会带给消费者更加有效的服务，也有可能运用大数据和信息技术来更好地管理风险和控制成本。 当前，各种各样的电商、厂商、互联网金融企业都参与到消费金融产品创新中。应该说，这些新产品是基于商业信用开展的消费金融创新，有助于推动内生于实体部门的消费金融模式发展。 实际上在许多国家，最早的消费金融服务提供者往往都是实体企业，如1950年日本的月付百货店就开展了分期付款销售业务，1967年韩国的商场开始发行百货店内信用卡。正是这些实体部门的创新，为专业消费金融机构提供了实践探索基础，并推动了诸多法律规则的制定和完善。 可以借鉴的是，我国同样可以鼓励和促进包括商业企业、流通企业、互联网企业、网络借贷企业、第三方支付企业在内的不同主体，充分介入到消费金融业务创新中，并为此创造更多的制度保障。长远来看，在我国随着网民数量的剧增和电子商务的高速发展，只要给予适当的规则进行规范引导，这些创新将对银行消费金融产生较大冲击。但是，在鼓励互联网消费金融发展的同时，也需注意其风险防范。 包括美国在内的许多国家，都没有专门针对消费金融机构的监管规则，而是以功能监管的思路，着重围绕消费金融的业务品种进行监管，这也适应了混业时代的创新需求，有助于把握消费金融市场的风险与效率平衡。
有鉴于此，我国消费金融体系建设也需做好风险控制。其中，一是加快推动信用体系建设，支持民营个人信用机构的发展，充分利用大数据的技术手段，积累有效的个人信用评价机制，与央行征信体系形成有效互补。同时，逐渐使得各类非银行消费金融机构、新兴金融组织与整个信用体系建设融合起来，使其能够有效利用各类信用数据库，同时提供更多的消费信用信息积累。 二是对于非银行的消费金融提供主体来说，应该争取建立独立的风险评估部门和完善的风险控制措施，同时有效管理消费金融业务，与其他主业进行协调定位，避免出现财务风险和流动性风险。 三是充分运用各种风险分散手段，如保险和担保支持。保险业可以通过提供征信服务、小额信贷保险等来解决消费信用风险控制，担保同样为消费金融的发展提供专业化的风险防范机制。例如，现有的汽车消费信贷保证保险、助学贷款信用保证保险、小额信贷保证保险都对促进消费发挥着重要作用。 四是有效监督消费信贷用途，建立奖惩机制，使得贷款人真正利用消费金融工具来进行日常消费，而不是把资金用作他途。 作为保障，还需要从制度层面入手来完善消费金融发展环境。首先是构建系统的消费金融支持政策体系。其次，在吸取国外经验教训同时，努力构建适应国情的消费金融监管机制，以功能监管、差异化监管为基本思路，为防范未来消费金融扩张中的潜在风险奠定基础。 除了鼓励银行加快拓展消费金融业务、引导消费金融公司健康发展之外，还应该把基于互联网的消费金融创新作为重中之重。因为在小额、便捷、体验等方面，互联网消费金融产品可能会带给消费者更加有效的服务，也有可能运用大数据和信息技术来更好地管理风险和控制成本。
现代物流企业风险管理创新
Logistics 物流商论 https://www.360docs.net/doc/984476927.html, 2012年5月 143 不能降低物流成本。智能物流领域，传感、通信、识别、应用等各个层面都会有大量的新技术出现，需要尽快统一各项技术标准。这是决定一个新生事物能否大规模发展的一个关键因素。 (2)隐私与安全问题。自动识别技术是应用一定的识别装置自动获取被识别物品的相关信息，并提供给后台系统来完成相关处理与控制的一种技术。无线射频识别技术作为物联网的关键技术之一，是一种非接触式的自动识别技术，其基本原理是利用射频信号以及空间耦合或雷达反射的传输特性实现对被识别物体的自动识别。其特性决定了任何一个标签所示的信息都能被远程控制以及任意扫描。并且，标签会自动不加区别的对阅读器的指令进行回应，将其所储存的信息传输给阅读器。信息的安全性得不到保证，这是不容忽视的亟待解决的技术问题。人们自身以及其使用的各类物品都有可能随身携带着各类的标识性电子标签，非常容易在未知的情况下被恶意定位与追踪，个人的行踪以及相关隐私受到侵犯。目前，这类问题仍然没有一个很好的解决对策。若涉及到的商业机密、个人隐私等被恶意获取以及操纵，后果将不堪设想。这不仅仅是技术问题，还涉及到道德、法律等问题。 (3)核心技术问题。国内物联网技术亟待发展，例如，国内无线射频识别技术仍以低端技术为主，高端技术大部分被国外厂商所垄断，超过80%的高可靠性、高灵敏度的传感器需要在国外进口；又如，作为传感器技术核心的传感器芯片，从技术到制造工艺，相较欧美等发达国家均属于落后水平。目前市场上超高频电子标签芯片很大一部分以国外INTEL 、NXP 、HITACHI 等公司为主。缺乏高端核心的技术无疑对我国在国际标准制定竞争中产生很大的影响。 现代物流企业风险管理创新研究 西南财经大学 梁立 摘 要：随着国际经济的蓬勃发展，物流业正在进入快速发展时期，在快速发展的同时，我们应该看到物流行业中潜在的风险。本文从分析当前物流企业风险管理现状出发，针对存在的潜在风险，提出了一些相对应的策略，希望对我国物流企业健康发展有所裨益。关键词：物流 风险 管理 创新 保险 中图分类号：F272 文献标识码：A 文章编号：1005-5800(2012)05(a)-143-03现代物流是随着经济的快速发展而出现的，它作为一个新兴并且独立的行业，无论是在市场方面还实在利润方面都有着非常大的优势，但同时也不可避免地存在着自身特有的风险。与传统的物流相比，现代物流具有传统物流所没有的特点，它改变了传统物流模式，与客户建立起伙伴关系，实现了双赢。现代物流的功能在增多，能够为顾客提供最便捷、最适宜的包装以及最省事、最佳的服务。但是由于服务环节的增多，供应链因素也在增多，这就增加了物流行业的风险。 1 物流企业中的风险管理现状 现代物流在我国的出现比较晚，在很多方面还存在不足。同时 由于物流作为一个服务型行业，是以满足客户的需求为基础，以产品为中心进而开展各项服务，包括对产品的加工、包装、储存、运输，以及对产品的装卸和配送。这些繁琐的环节中极容易发生意外，例如对产品的收发错误，在运输过程中的破损及丢失等等，这就使物流行业成为了风险比较高的行业，需要物流企业对这些风险产生足够的认识，并采取切实有效的措施，配备足够的人力和财力，确保将风险降到最低，保证物流企业的正常运营。但是当前很多物流企业管理者对这些风险重视程度不够，企业内部缺乏对风险监控的机制，加之由于预防风险的资料和数据缺失，使得物流企业风险管理存在着很大的漏洞。 物流企业在完成自己工作的过程中，会出现很多意想不到的情况，这种风险主要来自于人为或者自然风险。同时由于物流企业在于客户进行服务的谈判过程中，会处于弱势地位，很多物流企业出于竞争压力不得不接受客户的苛刻要求，甚至在运输过程中所适用的正常豁免法律都被删除掉，一旦发生意外，物流企业将会承受巨大的压力，这就需要物流企业在拓展业务的时候，对服务过程中的风险进行防范，增强企业的防风险意识和责任感。 2 物流企业面对的风险内容 由于物流企业所涉及的服务环节复杂，导致物流企业所面临 的风险明显大于其他行业，根据不同的界定标准，如发生频率、程度等，这些风险可以分为经常发生、频繁发生风险；轻微、严重和灾难性风险；运作事故、运作灾难和战略性风险。其中，物流企业所面(4)相关政策法规问题。智能物流的发展不仅需要各类技术，更涉及到整个物流行业、各家企业间的全力协作以及整合。就目前而言，相关的政策以及法规少之又少，不能够满足实际的需要，这就需要国家在相关产业政策的立法上走在前面，制定出适合整个物流行业发展的法规政策，保证智能物流向前稳定的发展。 (5)管理平台的开发。在这个物联网理念的时代，联网对象的数量将数以百倍的超过互联网，联网后的信息传输与信息处理量更是数以百倍的超过互联网。所以相应的管理平台是不可缺少的，物流公共信息平台建设迫在眉睫。物流公共信息平台的主要功能是通过基础功能子系统，支持企业对物流信息的需求，对网上报关的需求，对在线交易的需求，支持政府相关部门对物流信息需求；对不同用户的需求提供相应层次上的信息等。因此，建立庞大的综合性的业务管理平台，提供各方面的信息管理，是确保物联网正常运行的基础。 物流业作为已经具备初级应用雏形的行业之一，应该抓住这一划时代的机遇，提高自身行业信息化水平以及物流环节整体运作效率，在国家政策的支持以及技术不断革新的大环境下，将智能物流做大做强。 参考文献 [1] 王俊峰,孟令启.现代电子标签及其应用技术[M].北京:机械工 业出版社,2007. [2] 田景熙.物联网概率[M].南京:东南大学出版社,2010. [3] 张成海,张铎.物联网与产品电子代码(EPC)[M].武汉:武汉大 学出版社,2010.
(完整word版)互联网金融》系统性风险仿真模拟试题及答案.,推荐文档
基础知识——系统性风险仿真 一、单选（1-15） 1．有关互联网金融市场的企业准入标准、运作方式的合法性、（）的身份认证、电子合同和电子签名的有效性确认等方面，尚无详细明确的法律规范。 A.从业者 B.管理者 C.开发者 D.交易者 2. 信用风险是指互联网金融交易者在合约到期日（）其义务的风险。 A.不履行 B.不完整履行 C.不完全履行 D.选择性履行 3.有关信用风险，以下说法错误的是（） A.目前我国征信体系已经比较完善 B.借款人的资料和信息很容易造假 C.p2p平台能够获取的信息非常有限 D.可以通过大数据等方式获取信用数据 4.关于互联网金融的法律与制度风险，说法正确的是（） A.主体地位和经营范围尚不明确 B.监管体系尚不健全 C,交易主体权益保护机制缺失 D.以上都是 5.可能涉嫌非法吸收公众存款行为的主要模式是（） A.p2p平台 B.p2p的债权转让模式 C.p2p的纯中介模式 D.p2p引入担保公司模式 6.法律规定，当互联网金融平台因为破产、兼并等情况退出时，消费者的资金怎么办？（） A.全额退回 B.暂无相关具体规定 C.清算后看情况退回 D.不退回 7.通过扫描未知来源的二维码而丢失银行卡内资金的风险，属于（） A.信息数据风险 B.技术风险 C.支付的风险 D.系统性风险 8.非法集资有非法性、公开性、（）、社会性的四个基本特征。 A.隐蔽性 B.利诱性 C.集资性 D.传播性 9.以下不属于互联网金融市场风险的是（） A.流动性风险 B.利率风险 C.法律风险 D.信用风险 10.以下不属于防范信息安全风险的方法的是（） A.数据加密 B.加强投资人教育 C.数据备份 D.完善网络完全体系建设 11.导致互联网金融模式风险的原因有（） A.模式创新过度 B.盈利模式模糊不定 C.模式扭曲 D.以上都是 12.以下不属于非法集资的特征的是（） A.私密性 B.非法性 C.利诱性 D.社会性 13.流动性风险是指互联网金融机构在某个时点没有足够的资金满足客户（）需求的风险。 A.投资 B.提现 C.存款 D.贷款 14.以下属于互联网金融市场风险的是（）
考试题库：银行业金融机构全面风险管理指引试题
考试题库：《银行业金融机构全面风险管理指引》试题（全部为多选） 1、《银行业金融机构全面风险管理指引》中所列风险包括（）：答案ABCDE A 信用风险 B 市场风险 C 国别风险 D 银行账户利率风险、 E声誉风险 2、银行业金融机构全面风险管理应当遵循以下基本原则（）答案ABD A 匹配性原则 B 全覆盖原则 C 相关性原则 D 独立性原则 3、银行业金融机构全面风险管理体系应当包括但不限于( )：答案ABCDE A 风险治理架构 B 风险管理策略、风险偏好和风险限额 C 风险管理政策和程序 D管理信息系统和数据质量控制机制 E内部控制和审计体系。 4、银行业金融机构董事会承担全面风险管理的最终责任，履行以下职责（）：答案ACDE A 建立风险文化； B 制定发展战略； C 设定的风险偏好和风险限额； D 审批风险管理政策和程序； E 监督高级管理层开展全面风险管理；
5、银行业金融机构高级管理层承担全面风险管理的实施责任，执行董事会的决议，应当履行以下职责（）：ABCDE A 建立适应全面风险管理的经营管理架构，明确全面风险管理职能部门、业务部门以及其他部门在风险管理中的职责分工，建立部门之间有效制衡、相互协调的运行机制 B 制定清晰的执行和问责机制，确保风险偏好、风险管理策略和风险限额得到充分传达和有效实施 C 评估全面风险和各类重要风险管理状况并向董事会报告 D 建立完备的管理信息系统和数据质量控制机制 E 对突破风险偏好、风险限额以及违反风险管理政策和程序的情况进行监督，根据董事会的授权进行处理 6、银行业金融机构应当设立或者指定部门负责全面风险管理，牵头履行全面风险的日常管理，包括但不限于以下职责（）答案ABC A 实施全面风险管理体系建设，牵头协调各类具体风险管理部门 B 识别、计量、评估、监测、控制或缓释全面风险和各类重要风险，及时向高级管理人员报告 C 持续监控风险偏好、风险管理策略、风险限额及风险管理政策和程序的执行情况，对突破风险偏好、风险限额以及违反风险管理政策和程序的情况及时预警、报告并提出处理建议 D 实施全面资本风险管理 7、风险限额应当综合考虑( )。答案BCD A 交易对手B风险集中度C 流动性D资本
互联网金融面临的风险
1、互联网的技术风险显而易见。计算机病毒可通过互联网快速扩散与传染。在传统金融业务中，电脑技术风险只会带来局部的影响和损失，在互联网金融业务中，技术风险可能导致整个金融系统出现系统性风险，进而导致体系的崩溃。此外，计算机操作系统本身就存在漏洞，且层出不穷。当人们通过互联网进行投资或融资业务时，也就将个人信息及资产暴露于互联网风险之前。 2、互联网金融机构往往发挥资金周转的作用，沉淀资金可能在第三方中介处滞留两天至数周不等，由于缺乏有效的担保和监管，容易造成资金挪用，如果缺乏流动性管理，一旦资金链条断裂，将引发支付危机。 3、互联网公司开展金融业务，在流动性管理、风险防范等方面的经验往往不足，金融人才可以引进，但互联网金融业务的模式尚处于摸索阶段，其中的“学习成本”不容忽视，客户资产可能因此出现严重损失。 4、互联网金融不断涌现的各种创新行为，为客户提供了不同于传统金融机构的新产品、新服务，但新的风险也潜藏其中。比如缺乏保本承诺的协议条款，一旦投资失败，就可能导致客户本金出现亏损。 5、金融监管滞后也是互联网金融发展可能面临的一个重要风险。如有关互联网金融市场的企业准入标准、运作方式的合法性、交易者的身份认证等方面，尚无详细明确的法律规范。网民在借助互联网提供或享受金融服务的过程中，将面临法律缺失和法律冲突的风险，容易陷入法律盲区的纠纷之中，不仅增加了交易费用，还影响互联网金融的健康发展。 6、此外，由于便捷性和优惠性，互联网金融可以吸收更多的存款，发放更多的贷款，与更多的客户进行交易，面临着更大的利率风险。 7、网络交易由于交易信息的传递、支付结算等业务活动在虚拟世界进行，交易双方互不见面，只通过互联网联系，交易者之间在身份确认、信用评价方面就会存在严重的信息不对称问题，信用风险极大。 8、互联网金融平台因技术缺陷在某些特殊时刻无法及时应对短时间内突发的大规模交易也会产生不良后果。该风险主要存在于“七夕”、“双十一”、“圣诞节”等传统电商打折促销日。由于巨量网上交易集中在一天甚至某个时点，数据量远超于日常基准数量，极易出现系统不稳定、服务器故障等问题。
互联网金融的风险管理.doc
互联网金融的风险管理- 摘要：传统金融中一直存在的风险，一样出现在互联网金融范畴内了，虽然仅仅只有部分差异存在于表现形式和特点中，但同时互联网金融自身也拥有一些特有的风险种类。有相当程度的传染性风险出现在互联网金融内，并且这种风险也许会加快不同种类风险间的转变。另一方面，依靠互联网技术，互联网金融可以对操作风险、信用风险等风险进行越来越好的控制。所以，互联网金融的特点必须被互联网金融企业与监管部门着重关注，这类企业与部门还需对匹配的风险控制机制建设进行完善，在监管时，应当对监管与风险特点、金融更新之间的关系进行有用地衡量，建立在互联网金融企业运营符合规定的基础上，减少监管力度，支持并对金融更新给予奖励，让互联网金融能够提供极大程度上的服务给社会。本文的探究主体是互联网金融的风险管理。 关键词：互联网；金融；风险管理 21世纪后，信息时期人类社会成长的战略性根本设施慢慢变成了互联网以及移动通信新技术，人类社会的运转方法与消费者活动也因此发生了改变，这个变化也促进全部社会经济的蓬勃发展与深入改革。传统金融的经营方法因为金融与互联网之间的交融出现了变化，并且让其成长为一类从未有过的金融业态。经过探析互联网金融风险控制，来实现增强互联网金融风险的控制实力的目标，健全互联网监控、管理政策，推动互联网金融产业不断茁壮成长。 一、互联网金融风险类型识别 即使互联网技术在不断地发展，但是在互联网金融体系方面，它的核心内容还是固定的，依旧是便于对资源的合理利用，以及为一些实体的社会经济服务。
从宏观上来看，互联网金融的风险管理与传统意义上的金融管理没有什么区别，并且有极大的相似性。互联网金融存在的风险主要有法律法规的风险，信用等级的风险，市场营销的风险以及资金的流动性等风险。但是随着互联网技术的不断深入发展，如今互联网的精神是开放的平等与自由的，这些都是金融创新的特点，在一定程度上决定了互联网金融所存在的特定的风险。 二、与传统金融相同的风险成因 （一）金融脆弱性 金融行业的显著特点就是高负债经营，在整个周期内，都可以称得上是高风险的，由于这种高风险的特征的存在，所以整个体系在某种程度上来说是脆弱的，而正是这种致命的缺点，所以导致金融体系会出现一定的风险。 （二）金融顺周期性 对于金融体系来说，与实体经济之间的联系是必然存在的，而且二者相互作用，这对于国家的经济发展来说，提高了国家经济的发展水平，促进了我国经济的繁荣，同时也体现了经济发展与萧条的规律，具有一定的周期性，另一方面，可能会使得经济的波动性增强，这样必然会导致金融体系变得混乱，严重的会出现一些不可逆转的金融危机。 （三）金融市场中的信息不对称 根据经济学的知识我们可以知道，在实体的市场经济的发展过程中，信息会出现不对称的情况，在互联网金融体系中同样会存在这样的问题，这种问题的出