物流业风险与机遇分析

目录

一、风险 (2)

1、物流实物量增速回落，需求急剧减少的压力 (2)

2、物流企业资金短缺，投资不足的压力 (2)

3、企业经营困难，效益普遍下滑的压力 (3)

4、不良影响逐步扩散，物流企业将出现亏损和倒闭的压力 (3)

5、外资企业恶意竞争，国内产业安全的压力 (3)

6、物流一体化程度不够，行政分割、行业垄断严重 (4)

7、与物流相关的服务体系落后 (4)

8、外资进入物流领域，竞争更为激烈 (4)

9、物流业的税负现状，使利润微薄的整个行业雪上加霜 (4)

二、机遇 (5)

1、在全球金融危机中寻找物流企业的发展机遇 (5)

2、在全球金融危机中寻求创新 (6)

1）、物流企业经营理念的创新，或说是理念的回归 (6)

2）、物流企业运行机制的创新 (6)

3）、政府制度的创新 (6)

4）、物流税收优惠政策即将出台 (6)

三、国内上市公司2010年中报数据分析 (7)

1、铁路物流 (7)

2、仓储物流 (7)

3、港口物流 (7)

4、海铁联运 (8)

5、公路物流 (8)

6、冷链运输 (9)

7、海运物流 (9)

关于物流行业风险与机遇的

分析

一、风险

2008年9月以后，随着全球金融危机在世界范围内的蔓延，此次危机正在全球范围内对各行业造成冲击，中国的物流业也不例外。金融危机对中国物流业的影响逐步显现，从直接服务于外贸的物流相关行业开始，逐步向国内的生产物流、商贸物流和消费物流领域传导、由东部地区向中西部扩散。这种影响会随着金融危机在中国的不断渗透而变得更加严峻，整个行业前景不容乐观，中国的物流业发展将面临着多方面的风险：

1、物流实物量增速回落，需求急剧减少的压力

物流需求下降的趋势在短期内不会发生转变，原因在于：全球金融危机极大地削弱了以美国为代表的经常账户赤字国家以负债支撑的购买力，在世界范围内造成了产能过剩，包括中国企业在内的全球企业大多都面临着开工不足、库存增加的问题。生产部门作为物资的提供者，如果产出的物资急剧减少的话，物流也会随即减少，下游的物流业必然受到冲击。如果金融危机造成的世界范围内的消费不足、产能过剩的问题不能得到解决，物流需求下降的趋势仍将持续。

2、物流企业资金短缺，投资不足的压力

一方面，受金融危机的影响，客户延长帐期，物流企业垫付资金回笼放慢，同时还要面临部分上游客户破产倒闭或恶意逃债，企业坏账加大的风险；

另一方面，由于银行放贷需要抵押，而物流企业的资产大多是仓库、车辆等，银行不认同这些抵押，因此物流企业贷款艰难。在目前这种经济不景气而使业务量锐减的背景下，企业亟需资金的支持。资金链一断，许多物流企业当期经营难以为继，原定投资计划放缓或放弃，对后续发展留下隐患。

例如，进驻北京空港物流基地的部分企业推迟、撤走或撤销增资计划；中远物流2008年新增流动资金缺口为10亿元，被迫放缓物流核心资源及IT投资计划。

3、企业经营困难，效益普遍下滑的压力

从部分重点企业反映的情况看，自2008年10月以后营业收入普遍下滑。中铁现代物流科技股份有限公司从2008年10月开始，前十位客户物流量同比下降30%以上。今年1月份，中国远洋物流有限公司同比下降20%；宅急送总公司同比下降57%。大多数企业利润大幅下降甚至出现亏损，有些地区的部分企业开始退出物流行业。

造成物流企业经营面临困难明显增加、效益下滑的因素来自多方面：一是原材料、燃料、动力价格持续上涨，物流企业经营成本加大。目前，燃油成本占运输总成本的比例，公路运输企业已接近40％，水路运输企业也在25％－35％之间。二是综合劳动力成本明显提高。三是保管费在物流企业成本加大的同时，公路运价、海运价格则处于前高后低的振荡走势，企业提价空间有限。因而造成物流企业经营压力和困难加大，部分地区中小物流企业陷入困境，开始退出物流市场，大型物流企业利润普遍下降，有的已出现严重亏损。

4、不良影响逐步扩散，物流企业将出现亏损和倒闭的压力

全球金融危机对中国物流业的影响，正在从进出口相关行业向产业链上游传导。出口业务下降，给相关的物流企业带来影响，同时也会给其他物流企业带来影响。

此外，目前金融危机影响比较大的企业倒闭现象，主要反映在制造业企业、出口企业、零售企业，但随着金融危机的深入，也将波及到物流企业，一些实力较弱的企业将面临倒闭的风险。虽然导致这些企业倒闭的还有其他一些因素，但仍应引起人们的高度重视。

5、外资企业恶意竞争，国内产业安全的压力

在金融危机期间，个别外资物流企业凭借自身的资金和管理优势，借机逆市低价倾销，对处于发展期的国内物流企业形成直接威胁。同时，一些外资企业借机收购困境中的国内物流企业，对国内物流产业安全形成压力。

6、物流一体化程度不够，行政分割、行业垄断严重

物流交易系统分内贸外贸，运输行业分属数个部、委、局机关，流通受地方保护主义限制，各行业、各地区用尽一切办法进行物流垄断和不正当竞争。重复布点、重复投资带来严重浪费，而市场垄断又导致物流服务低质量和低效益。

外贸、民航、铁路、包装、通信等部门高度国有化，使得这些部门政企不分，官商作风严重。

7、与物流相关的服务体系落后

金融、结算、保险、通信、信息技术等行业同样处于高度垄断、低质低效的发展阶段，因而在物流领域推广电子商务是很困难的。

物流服务水平的落后给我国生产行业增大了成本，而与物流服务相关的服务体系落后，又给物流业企业本身加大了成本。

另外，我国物流业企业内部自办各类专业服务，其专业化程度又不高，致使物流服务整体效益低下。

8、外资进入物流领域，竞争更为激烈

随着中国入世过渡期的基本结束，中国分销业的市场会进一步对外开放，外商投资商业流通领域在股权比例、地域和数量上的限制都将取消，国外大型商业资本会更多地进入中国市场，这必将进一步改变国内流通领域的竞争格局，引发更为激烈的市场竞争，国内流通企业将面临新的挑战。

9、物流业的税负现状，使利润微薄的整个行业雪上加霜

现行营业税的税目将物流业务划分为运输与服务两大类。运输、装卸、搬运的营业税税率为3％，仓储、配送、代理等服务的营业税税率为5％。

但在实际经营中，综合型物流企业各项业务上下关联，很难区分运输与服务收入。各类业务税率不同，不仅有碍于物流业“一体化”运作，也不利于税收征管。

仓储业的平均业务利润率只有2.6％，资产利润率只有0.92％，而营业税税率却高达5%，比运输业还高。

仓储业占地面积很大，盈利能力却很低，但与此相关的土地使用税增幅惊人，最大提高了15倍，完全超过了企业承受能力。

整个物流行业的平均毛利率由2002年的30％降低到了10％以下，进入微利时代。据中物联副秘书长贺登才估计，目前仓储企业的利润率只有3%－5％，而运输企业只有2%－3％。

二、机遇

综合来看，随着金融危机愈演愈烈，中国物流业在此情况下也受到了相应的波及，但因为中国及时调整相应的进出口政策，相对缓和了这次危机对中国的波及。但在此背景下，中国物流业依然面临严峻考验，如何在危机中找到生存的空间、如何在日益激烈的竞争中寻求发展机遇，是所有物流企业需要思考的问题。

1、在全球金融危机中寻找物流企业的发展机遇

在全球金融危机下，中国物流业面临着严峻的市场困境、多方面的风险，但我们不光要看到悲观的一面，也要看到物流业也面临着非常重要的发展机遇。

这次金融危机也将为我们带来产业升级和整合的转机。物流业经过十几年的大发展，形成了相当一批的物流企业。

目前，全国注册的物流公司虽然多达70万家，但当中只有低于1％的是真正的综合物流企业，其中大多是以国内邮件快递和货物配送运输为主业，余下的大部分是单纯的货运代理、运输或仓储经营者，仍存在散、小、乱的缺点，在竞争中，此类中小型企业竞争力不高。然而经过这样的调整，特别是在严峻的挑战过程中，更多富有远见的企业已开始进行业务转型，寻求新的增长点。

一方面，对于好企业来讲，通过兼并整合，提供更好的有价值的服务提高综合竞争力，寻求更大的发展；

另一方面，一些物流中小企业则在通过更专业化、更精细的服务，与大的物流企业和制造企业之间，通过形成一种新的合作互赢的机制，赢取目标客户，获得新的发展和生存的空间。

2、在全球金融危机中寻求创新

在全球金融危机给中国物流业带来多种风险的情况下，中国物流业要想在危机中寻求发展，必须要有一些新的思考、新的办法和新的做法，通过一系列的创新来为整个行业的突破做一份贡献，而这些创新可能是我们在金融危机来到之前想做而没有做的。

1）、物流企业经营理念的创新，或说是理念的回归

在过去的十几年里，中国物流企业发展得很快，可很多物流企业关注更多的是竞争，是降低成本，却已经忘记了应该坚持的一个重要理念，就是要为你的客户创造价值，那么在这个调整的过程中，如果我们的物流服务能够给客户创造价值，提供更多的附加价值，才有可能赢得新的生存余地和更大的发展空间。创造价值，在当前调整期，这是物流行业发展应该秉持的重要的理念。

2）、物流企业运行机制的创新

从企业来讲，一个新的运行机制的形成在这个阶段可能更加重要。我们一直提倡供应链管理，也就是说供应链上所有的企业能够形成合作共赢的机制，而现在正是机制形成的最佳时机，因为面对危机，大家需要抱团过冬。

3）、政府制度的创新

2009 年3 月发布的《物流业调整和振兴规划》要求"加快物流企业兼并重组，鼓励中小物流企业加强资源整合，加大国家对物流企业兼并重组的策支持力度，鼓励物流企业通过参股、控股、兼并、联合、合资、合作等多种形式进行资产重组，培育一批服务水平高、国际竞争力强的大型现代物流企业。"考虑到国内物流行业集中度较低，大多数公司规模较小、竞争力较弱，2010 年振兴物流行业的相关细则公布后对大型公司更为有利，行业兼并重组预计将加快，地方物流资源整合的预期将增强。

4）、物流税收优惠政策即将出台

物流企业期待值最高的税收优惠集中在两个方面，中物联已通过“政策建议”的形式上报到国家发改委、财政部和国家税务总局。

其一，是将运输与服务（包括仓储、代理）这两大类物流企业的营业税统一起来，“仓储等业务参照现行运输业3%税率征收。”

其二，“从长远来看，建议将物流业营业税纳入增值税征收范围，从根本上解决重复纳税问题。”

三、国内上市公司2010年中报数据分析

1、铁路物流

2、仓储物流

该公司经营贸易业务及物流业；物流业报告期营业收入比上年同期大幅增长34.44%。

3、港口物流

报告期内，受益于全球经济逐渐回暖及宏观经济企稳向好，内外贸需求稳步增长的良好形势，港口生产总体上呈现恢复增长态势，该公司自然吨、外贸量、集装箱量和到、发煤量同比均有一定增长。

该公司下半年主要的压力及困难和压力：一是金融危机对港口造成的影响还将存在，经济复苏的基础还不稳固；二是周边码头建设加快，港口腹地交叉，市场竞争激烈，港口增货种增量、增效面临新的考验；五是公司综合物流功能尚处于起步阶段，尚不能发挥对港口快速发展的支撑作用。

4、海铁联运

港航业是国民经济的晴雨表，国际上美国、日本等国经济状况依然不尽人意，欧洲等国主权债务危机重重，世界各国贸易保护层出不穷；国内是加大了宏观调控力度、酝酿经济刺激政策退出；加上周边港口企业竞争的加剧，下半年连云港公司的发展面临着非常复杂的局面。

5、公路物流

该公司经营工业、房地产业及物流业；物流业因进出口业务受经济复苏的影响，报告期营业收入比上年同期大幅增长。

6、冷链运输

7、海运物流

该公司报告期内营业收入同比上涨45.79%，是由于欧地航线等箱量增长，运价回升影响，使该公司本报告期内完成的重箱量和单箱运费收入都较去年同期大幅上升所致，预计公司2010 年中期业绩同比将扭亏为盈；

得益于2010年上半年经济复苏，以上细分物流领域的营业收入报告期（2010年上半年）均较去年同期有较大幅度的增长；

2010 年我国上半年经济数据表明国内GDP 增长超过11%，全年经济走势可能会呈现出前高后低的态势，下半年经济走势会明显放缓。因此，我们应密切关注下半年经济走势对物流行业的影响，并作好应对措施；

罗建勇2010年8月21日